Compagnie De Saint-gobain Sa · EURONEXT:SGO
Compagnie De Saint-gobain Sa — Saint-Gobain — FY2009 Earnings Presentation
58 slides from Compagnie De Saint-gobain Sa's earnings presentation, March 2010
Slide 1: Résultats 2009 et Perspectives 2010
Résultats 2009 et Perspectives 2010 Réunion Analystes-Investisseurs février-mars 2010
Slide 2: Sommaire
Sommaire 1 Faits marquants 2009 2 Résultats 2009 3 Stratégie 4 Perspectives et objectifs 2010
Slide 3: Faits marquants 2009
1 Faits marquants 2009
Slide 4: Chiffres Clés de 2009
Chiffres Clés de 2009 montants en M€ 2008 2009 Variation Chiffre d’Affaires 43 800 37 786 -13,7% Résultat 3 649 2 216 -39,3% d’Exploitation Résultat Net 1 914 617 -67,8% courant* Autofinancement 1 338 1 019 -23,8% libre* Endettement net 11 679 8 554 -26,8% * hors plus ou moins-values de cessions, dé
Slide 5: Un environnement économique 2009 très difficile
Un environnement économique 2009 très difficile > Crise économique globale, touchant particulièrement l’Europe et l’Amérique du Nord. Récession marquée au 1er semestre dans la plupart des pays occidentaux > Forte baisse de l’ensemble des marchés de la construction > Décrochage des marchés industriel
Slide 6: Plan d’actions : objectifs dépassés
Plan d’actions : objectifs dépassés Une nette amélioration des performances opérationnelles au S2 > Priorité aux prix de vente : +0,8% sur l’année > Programmes de réduction de coûts : 1,1 Md€ en 2009 / 2008 Variation S1-2009 S2-2009 S2-09/S1-09 Résultat 930 M€ 1 286 M€ +38% d’Exploitation Résultat N
Slide 7: Plan d’actions : objectifs dépassés
Plan d’actions : objectifs dépassés Une très forte génération de trésorerie et une situation financière solide > Réduction significative des investissements industriels : -900 M€ en 2009 / 2008 (objectif de -700 M€) > Contrôle du BFRE : -1,4 Md€ et -7 jours de C.A. à fin 2009 / fin 2008 > Autofinanc
Slide 8: Résultats 2009
Résultats 2009 Groupe Pôles Zones géographiques
Slide 9: Chiffre d’Affaires
Chiffre d’Affaires en M€ 43 800 +0,8% +0,9% -1,4% -13,7% 37 786 -14,0% -13,2% à structure et taux de change comparables CA 2008 taux de périmètre prix volumes CA 2009 change
Slide 10: Croissance interne semestrielle
Croissance interne semestrielle % de variation 2009/2008 du chiffre d’affaires à structure et taux de change comparables +0,8% prix 1,7% -0,2% volumes -10,6% -14,0% -17,2% -10,8% -13,2% -15,5% S1-2009/ S2-2009/ 2009/ S1-2008 S2-2008 2008
Slide 11: Résultat d’exploitation semestriel
Résultat d’exploitation semestriel (en M€ et en % du chiffre d’affaires) 2 005 RE 2009 : 2216 M€, -39% 1 644 +38% 1 286 930 9,1% 7,6% 5,0% 6,7% Total Groupe en % du chiffre 12,1% 9,8% 7,6% 9,1% hors Distribution Bât. d’affaires 4,7% 4,4% 1,4% 3,4% Distribution Bâtiment S1-2008 S2-2008 S1-2009 S2-200
Slide 12: Eléments hors exploitation
Eléments hors exploitation (en M€) 2008 2009 variation Résultat d’Exploitation 3 649 2 216 -39,3% Charges hors exploitation -710* -596 dont : Provision litiges-amiante -75 -75 Charges de restructuration -190 -435 Autres charges -128 -380 Résultat sur cessions d’actifs +53 -32 Dépréciations d’actifs
Slide 13: Litiges en cours
Litiges en cours Litiges CertainTeed liés à l’amiante aux Etats-Unis > Paiements : ~ 77 M$ (71 M$ en 2008) et nouvelle provision de 75 M€ en 2009 (75 M€ en 2008) ; provision totale 500 M$ à fin 2009 (contre 502 M$ à fin 2008) 2008 2009* Nouvelles plaintes 5 000 4 000 Litiges réglés 8 000 8 000 Stock
Slide 14: Résultat Financier et Impôts
Résultat Financier et Impôts (en M€) 2008 2009 Résultat financier -750 -805 coût de la dette nette 5,5% 5,5% 2008 2009 Impôt -638 -196 taux d’impôt sur le RN courant 26% 26%
Slide 15: Résultat Net courant semestriel
Résultat Net courant* semestriel (en M€) 1 101 813 +94% 407 210 S1-08 S2-08 S1-09 S2-09 > Un second semestre nettement supérieur au premier * hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d’actifs et provision pour amendes Vitrage
Slide 16: Résultat Net courant, Résultat Net
Résultat Net courant* Résultat Net en M€ 1 914 1 378 -68% -85% 617 202 2008 2009 2008 2009 > BNPA courant* : 1,20 € (-76%) BNPA : 0,39 € (-89%) * hors plus-values de cessions, dépréciations d’actifs et provision pour amendes Vitrage
Slide 17: Une réduction des investissements industriels supérieure aux objectifs
Une réduction des investissements industriels supérieure aux objectifs (en M€ et en % du C.A.) 2 149 -42% 1 249 4,9% 3,3% 2008 2009 Baisse des investissements industriels de 900 M€, contre un objectif de 700 M€
Slide 18: Autofinancement et Investissements industriels
Autofinancement (hors effet fiscal des plus et moins-values) et Investissements industriels (en M€ et en % du chiffre d’affaires) 3 712 3 487 1 439 M€ 1 338 M€ -24% 3,3% 3,1% 2 273 2 149 2 268 1 019 M€ 2,7% 1 249 8,5% 5,2% 8,0% 4,9% 6,0% 3,3% (% du C.A.) 2007 2008 2009 Autofinancement Investissement
Slide 19: EBE et Investissements industriels
EBE et Investissements industriels (en M€ et en % du chiffre d’affaires) 5 629 5 160 3 356 M€ 3 011 M€ -18% 7,7% 6,9% 3 730 2 481 M€ 2 273 2 149 6,6% 1 249 13,0% 5,2% 11,8% 4,9% 9,9% 3,3% (% du C.A.) 2007 2008 2009 EBE Investissements Industriels EBE après investissements quasi stable en % du C.A. *
Slide 20: Poursuite des gains de BFRE : -7 jours (-1,4 Md€)
Poursuite des gains de BFRE : -7 jours (-1,4 Md€) (au 31 décembre, en M€ et en nb de jours) -1 393 M€ 4 951 5 123 4 773 4 858 4 677 4 529 4 642 59 j 54 j 51 j 3 284 49 j 44 j -7 jours 40 j 38 j 31 j 2002 2003 2004 2005* 2006 2007 2008 2009 2002 et 2003 en normes françaises, 2004 et 2005 en IFRS * 20
Slide 21: Autofinancement libre et variation de BFRE, sur 12 mois
Autofinancement libre (hors effet fiscal des plus et moins-values) et variation de BFRE, sur 12 mois en M€ 2 412 +892 M€ 1 704 1 520 1 393 265 181 Variation de BFRE Autofinancement libre 1 439 1 339 1 019 2007 2008 2009 Une génération d’autofinancement libre après BFRE de 2,4 Mds€ sur 12 mois
Slide 22: Limitation des projets d’acquisition
Limitation des projets d’acquisition (investissements en titres, en M€) 830 * -75% 204 2008 2009 Baisse des investissements en titres de 626 M€ * acquisition de Maxit signée en 2007, conclue début 2008
Slide 23: Endettement net & Fonds propres
Endettement net & Fonds propres en Mds€ 15,3 16,2 14,5 14,5 12,9 12,6 12,0* 11,7 11,6 Endettement net 8,6 Fonds propres '12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 Dette nette / Fonds Propres 102% 80% 78%* 80% 53% Dette Nette / EBITDA** 2,6*** 2,2 2,1* 2,3 2,3 * après acquisition de Maxit ** EBITDA = résultat d’
Slide 24: Résultats 2009 : Pôles
Résultats 2009 Groupe Pôles Zones géographiques
Slide 25: Evolution de l’activité par pôle
Evolution de l’activité par pôle % de variation 2009/2008 du chiffre d’affaires à structure et taux de change comparables Groupe : -13,2% Matériaux Innovants -17,4% Produits pour la Construction Vitrage -14,9% -14,4% MHP -21,1% 20%* 26%* Aménagement Intérieur -17,2% Aménagement Extérieur -11,3% Cond
Slide 26: Matériaux Innovants (Vitrage - MHP)
Matériaux Innovants (Vitrage - MHP) (en M€ ) Chiffre d'Affaires 9 677 -19,5% 4 993 4 684 7 792 3 991 3 801 Vitrage 2 885 2 664 2 198 2 374 Croissance interne (à données comparables) S1/S1 S2/S2 09/08 MHP M.I. -22,1% -12,3% -17,4% 2 123 2 042 Vitrage -20,4% -8,9% -14,9% 1 611 1 629 MHP -24,7% -17,2%
Slide 27: Matériaux Innovants : résultat d’exploitation, EBE
Matériaux Innovants (Vitrage - MHP) (en M€ et en % du C.A.) Résultat d’exploitation EBE 1 244 12,9% & Investissements 706 843 538 387 Vitrage 14,2% 5,0% 9,7% 10,9% 370 4,7% 456 269 7,1% MHP 6,0% 12,3% 13,9% 101 12,1% 0,6% 5,5% 7,8% 4,0% S1-2008 S2-2008 S1-2009 S2-2009 EBE Inv. Ind. 2009
Slide 28: Produits pour la Construction
Produits pour la Construction (en M€ ) Chiffre d'Affaires 12 035 -13,5% 5 988 6 047 10 414 5 233 5 181 Aménage- 3 170 2 979 ment 2 539 Intérieur 2 495 Croissance interne (à données comparables) S1/S1 S2/S2 09/08 Aménage- P.P.C. -15,3% -13,5% -14,4% 2 835 3 084 2 710 2 703 ment Am.int. -19,5% -14,8%
Slide 29: Produits pour la Construction : résultat d’exploitation, EBE
Produits pour la Construction (en M€ et en % du C.A. ) Résultat d’exploitation EBE 1 070 8,9% & Investissements 604 985 9,5% 1 494 511 466 474 Aménage- 6,9% 13,3% ment 12,0% Intérieur 6,7% 7,2% 1 130 10,9% 12,5% 15,2% 11,2% 364 Aménage- 8,2% ment Extérieur 7,9% 4,0% 3,0% S1-2008 S2-2008 S1-2009 S2-2
Slide 30: Distribution Bâtiment
Distribution Bâtiment (en M€ ) Chiffre d'Affaires 19 696 -13,2% 10 039 17 101 9 657 8 657 8 444 Croissance interne (à données comparables) S1/S1 S2/S2 09/08 Distrib. -14,5% -9,9% -12,2% Bâtiment S1-2008 S2-2008 S1-2009 S2-2009
Slide 31: Distribution Bâtiment : résultat d’exploitation, EBE
Distribution Bâtiment (en M€ et en % du C.A. ) Résultat d’exploitation EBE 894 4,5% & Investissements 470 424 698 412 2,4% 296 4,7% 543 4,4% 3,2% 4,1% 3,4% 116 155 1,4% 0,9% S1-2008 S2-2008 S1-2009 S2-2009 EBE Inv. Ind. 2009
Slide 32: Conditionnement
Conditionnement (en M€ ) Chiffre d'Affaires 3 547 -2,9% 3 445 1 814 1 733 1 744 1 701 Croissance interne (à données comparables) S1/S1 S2/S2 09/08 Condt. -3,5% -4,1% -3,8% S1-2008 S2-2008 S1-2009 S2-2009
Slide 33: Conditionnement : résultat d’exploitation, EBE
Conditionnement (en M€ et en % du C.A.) Résultat d’exploitation EBE 442 12,5% 437 12,7% & Investissements 233 233 209 657 204 398 11,6% 13,4% 13,4% 19,1% 259 11,5% 12,0% 7,5% S1-2008 S2-2008 S1-2009 S2-2009 EBE Inv. Ind. 2009
Slide 34: Résultats 2009 : Zones géographiques
Résultats 2009 Groupe Pôles Zones géographiques
Slide 35: Evolution de l’activité par zone
Evolution de l’activité par zone % de variation 2009/2008 du chiffre d’affaires à structure et taux de change comparables Groupe : -13,2% Asie & dont : Amér. latine (6%) : -2,1% pays Asie (4%) : -13,6% émergents Europe Est (5%) : -18,1% -11,4% 16%* France Amérique 29%* du Nord -12,3% 13%* -14,5% 42%
Slide 36: Résultat d’Exploitation par zone
Résultat d’Exploitation par zone (en M€ et en % du C.A.) 893 637 576 486 470 414 360 316 313 292 260 221 211 8,5% 8,7% 161 11,7% 7,8% 6,6% 122 9,3% 133 8,8% 8,9% 8,5% 5,6% 5,6% 5,4% 3,2% 4,6% 5,6% 4,5% S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 France Aut
Slide 37: EBE et Investissements par zone
EBE et Investissements par zone (2009, en M€ et en % du C.A.) 1 282 EBE après investisssements 1 013 Investissements industriels 868 761 674 759 347 507 414 414 254 167 2,2% 2,5% 3,4% 6,5% France Autres pays d'Europe Amérique du Nord Asie et pays émergents occidentale
Slide 38: Stratégie
3 Stratégie
Slide 39: Leader mondial de l’habitat
La crise a renforcé notre ambition : Leader mondial de l’habitat, apportant des solutions innovantes aux défis essentiels de notre temps : croissance, énergie, environnement Un positionnement unique pour apporter des réponses aux besoins du marché de l’habitat
Slide 40: Nos priorités stratégiques
Nos priorités stratégiques > Capturer la croissance aux différents stades de développement > Maintenir l’avance technologique > Adapter en permanence l’organisation et l’outil industriel à l’évolution de nos marchés
Slide 41: Des solutions à tous les stades du développement
Des solutions à tous les stades du développement • Verres à couches • Energies renouvelables • Matériaux de performance Marché potentiel pour l’habitat et l’industrie x par habitant r iau ues té q Ma ologi hn tec • Distribution Bâtiment ices ions / Serv Solut • Isolation intérieur • Plaque de Plâtre
Slide 42: Des marchés croissants dans les pays matures
Des marchés croissants dans les pays matures… > Des solutions techniques pour l’habitat de demain Consommation par habitant en fonction de la richesse Consommation Verre à Mortiers (€) Consommation par habitant couches Plaques de par habitant (m3) plâtre (m²) Isolants (m3) Ciment (kg) PIB/habitant P
Slide 43: … comme en pays émergents
… comme en pays émergents > Répondre à la forte demande d’équipement et de construction neuve : canalisations, mortiers, verre plat, ciment renforcé > Une montée en gamme progressive : plaque de plâtre, verres à couches, énergies renouvelables … > Continuer à accroître notre présence sur ces marchés
Slide 44: L’innovation au service des marchés locaux
L’innovation au service des marchés locaux > Poursuite de l’effort de R&D Maintien des dépenses de R&D à 400M€ Développement en pays émergents (notamment à Shanghai) Centre de R&D de Shanghai > Des priorités au cœur de la stratégie Habitat Programme solaire Isolation thermique par l’extérieur Isolan
Slide 45: Une réactivité permanente à l’évolution de nos marchés
Une réactivité permanente à l’évolution de nos marchés > De nouvelles réductions de coûts plus ciblées (200 M€) en Europe essentiellement dans les métiers dépendant du cycle d’investissement 2,1 Mds€ d’économies de coûts cumulées depuis 2007 > Saisir les opportunités de croissance : dans les métiers
Slide 46: Perspectives et Objectifs 2010
Perspectives et Objectifs 2010
Slide 47: Perspectives économiques pour 2010
Perspectives économiques pour 2010 Sur le plan de la conjoncture > En Europe de l’Ouest et Amérique du Nord : - une reprise hésitante; impacts contrastés des plans de relance sur 2010 - des conditions de marché encore très difficiles dans la construction, et variables d’un pays à l’autre - une légèr
Slide 48: Perspectives économiques pour 2010 : métiers du Groupe
Perspectives économiques pour 2010 Pour les métiers du Groupe Matériaux Innovants > Reprise sensible des volumes et bonne dynamique des prix de vente > Fort rebond des marges (impact des économies de coûts) PPC > Maintien de conditions de marché difficiles dans les pays matures > Forte croissance en
Slide 49: Nos priorités d’actions pour 2010
Nos priorités d’actions pour 2010 > Poursuite des orientations du plan d’actions 2009, avec une approche plus sélective : - priorité aux prix de vente - poursuite des économies de coûts : 600 M€ par rapport à 2009, dont 200 M€ de nouveaux programmes ciblés en 2010 - discipline en matière de gestion
Slide 50: Objectifs 2010
Objectifs 2010 > Forte croissance du Résultat d’Exploitation* > Autofinancement libre > 1 Md€ > Maintien d’une structure financière solide * à taux de change constants
Slide 51: Dividende 2009
Dividende 2009* > Montant inchangé par rapport à 2008 : 1 euro par action Î rendement sur cours au 31.12.2009 = 2,6% > Modalités de paiement : en espèces ou en actions, au choix de l’actionnaire > Calendrier : - 3 juin 2010 : Assemblée Générale - 8 juin 2010 : date d’arrêté des positions (record dat
Slide 52: Conclusion : un Groupe renforcé
Conclusion : un Groupe renforcé > Positionné sur les marchés en croissance dans les pays matures comme dans les pays émergents > En adaptation permanente à l’évolution de ses marchés > Disposant d’une situation financière saine permettant de saisir des opportunités de croissance
Slide 53: Résultats 2009 et Perspectives 2010
Résultats 2009 et Perspectives 2010 Réunion Analystes-Investisseurs février-mars 2010
Slide 54: Un positionnement attractif, centré sur la construction résidentielle et la rénovation
Un positionnement attractif, centré sur la construction résidentielle et la rénovation Construct. neuve 8% 8% 2% 3% résidentielle 21% Construct. neuve 2% 5% 1% 2% Non-résident. 10% 15% 21% 4% 6% Rénovation / Infrast. 46% ** 1% 2% 1% 1% Automobile 5 % 2% 4% 3% 2% Conso ménages 11% 1% 2% 2% 2% Autres
Slide 55: La rénovation : un marché structurellement croissant en pays matures
La rénovation : un marché structurellement croissant en pays matures 90 Dépenses de rénovation en France (Mds€) TCAM 80-08 = 2,2% TCAM 00-08 = 4,5% 65 40 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 Source : BIPE, en € courant Un marché tiré par le renfor
Slide 56: Economies de coûts
Economies de coûts cumulatif, en M€ ~2 100 M€ Nouvelles mesures 200 2010, ciblées 1 500 M€ 400 Report 2009 Nouvelles 920 mesures 2009 1 500 400 M€ 180 Report 2008 400 400 base 2007 2008 2009 2010 600 M€ d’économies supplémentaires en 2010/2009
Slide 57: 2,1 milliards d’€ d’économies de coûts : répartition par pôle
2,1 milliard d’€ d’économies de coûts en 2008-2010 par rapport à 2007 : répartition par pôle en M€ ~2 100 ~700 Matériaux Innovants programmes spécifiques Produits pour la ~650 Construction aux activités ~450 Distribution Bâtiment programmes ~300* transversaux * Cf objectif de 300 M€ fixé en juillet
Slide 58: Résultats 2009 et Perspectives 2010
Résultats 2009 et Perspectives 2010 Réunion Analystes-Investisseurs février-mars 2010