Baywa Ag · XETR:BYW
Baywa — Q3 2011 Earnings Presentation
45 slides from Baywa's earnings presentation, Nov 10, 2011
Slide 1: Zwischenabschluss zum 30. September 2011 Conference Call
Zwischenabschluss zum 30. September p 2011. Conference Call. München, 10. November 2011 Klaus Josef Lutz Lutz, CEO Andreas Helber, CFO
Slide 2: Agenda
Agenda. 1. Segment Bau: Strategische Lösung BGM 2. Segment Agrar: Akquisition Obsthandel Neuseeland 3. Branchentrends 4. Geschäftsentwicklung Konzern 1-9/2011. 5 Geschäftsentwicklung 5. G häft t i kl S Segmente t 1-9/2011. 1 9/2011 6. Ausblick 2011. 7 BayWa Aktie. 7. Aktie Anhang. Anhang BayWa Zwisc
Slide 3: Segment Bau: Strategische Lösung BGM
Segment Bau: Strategische Lösung BGM BGM. BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 3
Slide 4: Ausgangssituation
Ausgangssituation. BGM operativ nicht in der Lage langfristig Gewinne zu erzielen und die Kapitalkosten zu verdienen. Economic Profit 2010 – Segment Agrar und Energie erzielen positiven Economic Profit – Segment Bau: positives Ergebnis (NOPAT) in Höhe von 17,6 Mio. Euro nicht ausreichend, um Kapital
Slide 5: Analyse Segment Bau
Analyse Segment Bau. Segment Bau Baustoff-Fachhandel Bau & Gartenmärkte − Gute Wettbewerbsposition − Unterkritisch mit 250 Mio. € Jahresumsatz − Nr. 2 in Deutschland − Nahversorger- und Kleinflächenkonzept gegen − Vertriebsgebiete V ti b bi t iin Südd Süddeutschland t hl d B Branchentrend h d − NRW:
Slide 6: Optionen Segment Bau
Optionen Segment Bau. Baustoff-Fachhandel Bau & Gartenmärkte Umsetzung Projekt 2015 Strategische Lösung für BGM Æ Ergebnispotenzial E b i t i l 2012 2012: 20 Mio. € Schließung Verkauf Strategische Partnerschaft - hohe Abwicklungskosten - Nur mit hohen Bestands- - Joint J i t Venture V t mit it stark
Slide 7: Option Hellweg
Option Hellweg. Eckdaten Hellweg: Æ Kaum Standort-Überschneidungen der beiden Partner Umsatz 2010: rd. 600 Mio. Euro Unter TOP10 der deutschen DIY DIY- Unternehmen 81 DIY-Standorte (davon > 90% mit Gartenmärkten) in Deutschland – weitere 7 DIY-Standorte in Österreich Rottenburg Homogenes Fil
Slide 8: Transaktionsstruktur
Transaktionsstruktur. 1 BayWa gründet neue Tochtergesellschaft (NewCo): BayWa Bau & Garten KG mit Komplementärgesellschaft (BG Verwaltungs-GmbH) 2 BayWa überträgt zum 1.1.2012 B&G-Geschäft im Rahmen einer Teilbetriebsübertragung nach §613a BGB auf NewCo; Betriebsimmobilien bleiben bei BayWa 3 BayWa
Slide 9: Gesellschaftsstruktur
Gesellschaftsstruktur. BayWa HELLWEG Gruppe Kommanditanteile 50% 50% GmbH & Co Co. KG Geschäfts- führung 50% -1 Stimme Komplementär 50% + 1 Stimme GmbH Einsetzung GF. Entsendung GF. ^ Kfm. GF. ^ operativer GF. = = BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 9
Slide 10: Wir erreichen unsere Ziele
Wir erreichen unsere Ziele. Ergebnisse der strategischen Lösung für den BGM Bereich − Sicherung der Arbeitsplätze BGM − Hellweg Partnerschaft stärkt Wettbewerbssituation − Davon profitieren BayWa und Franchisepartner, für die sich nichts ä d t ändert − Investiertes Kapital fließt zurück − Nahversorg
Slide 11: Segment Agrar: Akquisition Obsthandel Neuseeland
Segment Agrar: Akquisition Obsthandel Neuseeland. Neuseeland BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 11
Slide 12: Kurzprofil Turners & Growers
Kurzprofil Turners & Growers. Überblick Turners & Growers Geschäftsfelder − Turners and Growers Limited (“T&G“) wurde 1897 gegründet und ist ein − T&G besteht aus 5 Geschäftsfeldern (%- Anteil 2011 EBIT): international tätiger tätiger, vertikal integrierter Obsthändler − Inland (30%) – größter lokal
Slide 13: Globales Netzwerk Turners & Growers
Globales Netzwerk Turners & Growers. Vertriebsnetzwerk Lieferantennetzwerk Niederlassung/ Beteiligung BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 13
Slide 14: Stagnation im Heimatmarkt – Wachstum in Asien
Stagnation g im Heimatmarkt – das Wachstum spielt sich in Asien ab. Apfelkonsum Deutschland Asien Wachstumsmarkt 860 874 867 866 700 ∑578 Tsd. t ∑522 Tsd. t 757 800 600 ∑442 Tsd. t 12 25 ∑382 Tsd. t 67 500 ∑338 Tsd. t 62 nwohner 614 9 70 600 ∑283 Tsd. t 36 42 400 31 6 3 Deutschland in Tsd.. t hr 16
Slide 15: Transaktions-Rational – Strategische Eckpunkte
Transaktions-Rational – Strategische Eckpunkte. I. Internationalisierung – Teil der BayWa Strategie • T&G, 1897 gegründet, international bekanntes, börsennotiertes Unternehmen mit etablierten Strukturen • Bietet eine globale Plattform und Zugang zu weltweiten Wachstumsmärkten insbesondere nach Asien
Slide 16: Aktienkursentwicklung
Aktienkursentwicklung. T&G Kursentwicklung $2,80 NZ$ Buchwert EK: Bewertung $2,60 NZ$ 2,42 Ausstehende Aktien 117 Mio. $2,40 Aktienkurs (19-Sep-11) NZ$1,67 Angepasstes Buchwert $2,20 EK: Marktkapitalisierung 113 Mio. EUR NZ$ 2,03 EV/ 2012F EBITDA 5,9x $2,00 $ , T&G Mitteilung zur strategischen EV/ 2
Slide 17: Bewertungsübersicht
Bewertungsübersicht. Bewertungsübersicht (Mio. EUR) Bewertungskennzahlen Preis pro Aktie (NZ$) Preis pro Aktie (NZ$) 1.80 1.85 1.90 $1.80-1.90 $0,65 $1,05 $1,45 $1,85 $2,25 $2,65 Cash Auszahlung bei einer Akquisition von 77.0 79.1 81.2 63% (Mio. EUR) Marktwert (6 Monatstief und –hoch) 160 174 Eigenk
Slide 18: Branchentrends
Branchentrends. BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 18
Slide 19: Branchentrends
Branchentrends. 3. Quartal 2011 AGRAR – Heterogene Getreidebilanz in Deutschland; Süd –Nord – Gefälle hinsichtlich Menge und Qualität – Mengenrückgang Getreide rund 6% ggü. Vorjahr auf 41 Mio.Tonnen (Schätzung BMELV) – Landtechnik profitiert von Liquiditätszufluss der Landwirte – Zulassungszahlen Tr
Slide 20: Geschäftsentwicklung Konzern 1-9/2011
Geschäftsentwicklung g Konzern 1-9/2011. BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 20
Slide 21: Zusammenfassung Geschäftsentwicklung Konzern 1-9/2011
Zusammenfassung. Geschäftsentwicklung Konzern 1-9/2011 1-9/2011. Umsatz in Mio. Euro EBIT in Mio. Euro EBT in Mio. Euro 20,3% 56,6% 43,1% 7.042,9 87,4 5.855,4 123,1 86,0 86 0 55 8 55,8 1-9/2010 1-9/2011 1-9/2010 1-9/2011 1-9/2010 1-9/2011 Æ Umsatz– und Ergebnisvorsprung aus erstem Halbjahr 2011 in Q
Slide 22: Mehrjahresvergleich EBIT
Geschäftsentwicklung Konzern 1-9/2011. Mehrjahresvergleich EBIT. EBIT in Mio. Euro 134,5 123,1 29 0% 29,0% 104,3 -46,9% 43,1% Ø 103,9 86,0 , 71,4 20,4% 1-9/2007 1-9/2008 1-9/2009 1-9/2010 1-9/2011 BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 22
Slide 23: Umsatz und EBIT 1-9/2011 vs. Vorjahr
Geschäftsentwicklung Konzern. Umsatz und EBIT 1-9/2011 vs vs. Vorjahr Vorjahr. Umsatz in Mio. Euro 20,3% – 7.042,9 Mio. Euro (∆ 11/10: +1.187,5 Mio. Euro / +20,3%) 7.042,9 – Umsatzplus getragen von allen 3 Segmenten , 5.855,4 – Anstieg bei Agrar sowohl preis- als auch mengenbedingt – Rekordabsatz be
Slide 24: Kennzahlen Gewinn- und Verlustrechnung 1-9/2011
Geschäftsentwicklung Konzern. Kennzahlen Gewinn- und Verlustrechnung 1-9/2011. 1-9/2011 in Mio. Euro 1-9/2007 1-9/2008 1-9/2009 1-9/2010 1-9/2011 ∆11/10 (%) Umsatz 5.277,2 6.742,5 5.604,4 5.855,4 7.042,9 20,3% EBITDA 171,6 207,2 141,8 157,7 195,0 23,7% in % vom Umsatz 3,3% 3,1% 2,5% 2,7% 2,8% EBIT 1
Slide 25: Kennzahlen Bilanz 1-9/2011
Geschäftsentwicklung Konzern. Kennzahlen Bilanz 1-9/2011. 1-9/2011 in Mio. Euro 1-9/2008 1-9/2009 1-9/2010 1-9/2011 ∆ 11/10 (%) Bilanzsumme 3.420 2.975 3.441 4.088 18,8% Eigenkapital 915 932 984 1.066 8,3% EK-Quote 26,8% 31,3% 28,6% 26,1% in Mio Mio. Euro 1 9/2008 1-9/2008 1 9/2009 1-9/2009 1 9/2010
Slide 26: Kennzahlen Kapitalflussrechnung 1-9/2011
Geschäftsentwicklung Konzern. Kennzahlen Kapitalflussrechnung 1-9/2011. 1-9/2011 in Mio. Euro 1-9/2008 1-9/2009 1-9/2010 1-9/2011 ∆ 11/10 (%) Cash earnings 132,9 94,9 114,7 130,6 13,9% Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit 40,0 23,1 47,9 81,4 69,9% Cashflow aus Investitionstätigkeit - 98,3 - 55,1 - 9
Slide 27: Geschäftsentwicklung Segmente 1-9/2011
Geschäftsentwicklung g Segmente g 1-9/2011. BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 27
Slide 28: Segment Agrar
Segment Agrar. Saatgut Dünger Pflanzenschutz Getreide F tt Futtermittel itt l Technik Obst BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 28
Slide 29: Segment Agrar 1-9/2011 Umsatz und EBIT vs. Vorjahr
Segment Agrar 1-9/2011. Umsatz und EBIT vs vs. Vorjahr Vorjahr. Umsatz in Mio. Euro 25,8% – Agrarhandel : ∆ 10/11 +463,3 Mio. Euro (+24,7%) 3.222,8 – Technik: ∆ 10/11 +167,4 167,4 Mio. Euro (+27,0%) ( 27,0%) 2.560,9 2 560 9 787 7 787,7 – Obst: ∆ 10/11 + 31,2 Mio. Euro (+45,4%) Technik 620,3 – Preis-
Slide 30: Segment Agrar Kennzahlen Gewinn- und Verlustrechnung
Segment Agrar 1-9/2011. Kennzahlen Gewinn- und Verlustrechnung. Verlustrechnung Agrar In Mio. Euro 1-9/2007 1-9/2008 1-9/2009 1-9/2010 1-9/2011 ∆11/10 (%) Umsatz 2.414,1 , 3.179,1 , 2.559,8 , 2.560,9 , 3.222,8 , 25,8% , EBITDA 83,2 128,3 61,4 67,0 103,6 54,6% in % vom Umsatz 3,4% 4,0% 2,4% 2,6% 3,2%
Slide 31: Segment Energie
Segment Energie. Kraftstoffe Heizöl Schmierstoffe Festbrennstoffe B W r.e BayWa BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 31
Slide 32: Segment Energie 1-9/2011 Umsatz und EBIT vs. Vorjahr
Segment Energie 1-9/2011. Umsatz und EBIT vs vs. Vorjahr Vorjahr. Umsatz in Mio. Euro 24,4% – Konventionelle Energie: ∆ 11/10 +465,8 Mio. Euro (+30,8%) 2.143,3 – Preisbedingter g Umsatzanstieg g ((Rohöl)) 1.723,0 163,9 – Verhaltene Heizölnachfrage (Mengenrückgang rund 20%) BayWa r.e 209,5 – Kraft- u
Slide 33: Segment Energie Kennzahlen Gewinn- und Verlustrechnung
Segment Energie 1-9/2011. Kennzahlen Gewinn- und Verlustrechnung. Verlustrechnung Energie In Mio. Euro 1-9/2007 1-9/2008 1-9/2009 1-9/2010 1-9/2011 ∆ 11/10(%) Umsatz 1.271,5 , 1.837,3 , 1.366,8 , 1.723,0 , 2.143,3 , 24,4% , EBITDA 9,0 13,0 20,1 25,8 25,5 - 1,2% in % vom Umsatz 0,7% 0,7% 1,5% 1,5% 1,
Slide 34: Segment Bau
Segment Bau. Baustoffe Bau- und Gartenmarkt BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 34
Slide 35: Segment Bau 1-9/2011 Umsatz und EBIT vs. Vorjahr
Segment Bau 1-9/2011. Umsatz und EBIT vs vs. Vorjahr Vorjahr. Umsatz in Mio. Euro 6,6% – Baustoffe: ∆ 11/10 +101,9 Mio. Euro (+10,0%) 1.462,8 1.558,9 – Preisrückgang im Solarhandel wird kompensiert durch Absatzsteigerung in SanReMo Sortimentsgruppen Bau & Garten 442,3 436,5 – Zuwachs im Transitgesch
Slide 36: Segment Bau Kennzahlen Gewinn- und Verlustrechnung
Segment Bau 1-9/2011. Kennzahlen Gewinn- und Verlustrechnung. Verlustrechnung Bau In Mio. Euro 1-9/2007 1-9/2008 1-9/2009 1-9/2010 1-9/2011 ∆11/10 (%) Umsatz 1.281,4 , 1.354,6 , 1.341,1 , 1.462,8 , 1.558,9 , 6,6% , EBITDA 40,3 45,0 41,2 40,2 51,4 27,9% in % vom Umsatz 3,1% 3,3% 3,1% 2,7% 3,3% EBIT 1
Slide 37: Segment Sonstige Aktivitäten
Segment Sonstige Aktivitäten. BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 37
Slide 38: Segment Sonstige Aktivitäten 1-9/2011 Umsatz und EBIT
Segment Sonstige Aktivitäten 1-9/2011. Umsatz und EBIT vs vs. Vorjahr Vorjahr. Umsatz in Mio. Euro 8,4% – 117,9 Mio. Euro (∆ 11/10: +9,1 Mio. Euro / +8,4%) 117,9 108,8 – Höhere Obstpreise führen zu Umsatzsteigerungen bei Ybbstaler 1-9/2010 1-9/2011 Konsolidiertes EBIT 1-9/2010 1-9/2011 in Mio. Mio E
Slide 39: Segment Sonstige Aktivitäten Kennzahlen Gewinn- und Verlustrechnung
Segment Sonstige Aktivitäten 1-9/2011. Kennzahlen Gewinn- und Verlustrechnung. Verlustrechnung Sonstige Aktivitäten In Mio. Euro 1-9/2007 1-9/2008 1-9/2009 1-9/2010 1-9/2011 ∆11/10 (%) Umsatz 310,3 , 371,5 , 336,7 , 108,8 , 117,9 , 8,4% , EBITDA 39,1 20,9 19,0 24,7 14,5 - 41,3% in % vom Umsatz -,- -
Slide 40: Ausblick 2011
Ausblick 2011. Ausblick Konzern : Ambitioniertes Ergebnisziel (EBIT 150 Mio. €) sollte erreicht werden 2011 AGRAR − Bodenbildung bei Erzeugerpreisen sollte erreicht sein − Ni d i Niedrigere H Handelsmargen d l iin V Vermarktungsgeschäft kt häft Q4 erwartet t t AGRAR − Bestandsrisikopotenzial Dünger
Slide 41: BayWa Aktie
BayWa y Aktie. BayWa Zwischenabschluss zum 30. September 2011 10.11.2011 Seite 41
Slide 42: BayWa Aktie
BayWa Aktie. Aktienkursentwicklung Aktie vom 01.01.2011 bis 01.11.2011 Schlusskurs zum 30.09.2010 30,23 € Höchstkurs (06.01.2011) 35,01 € Tiefstkurs (08 (08.08.2011) 08 2011) 24 05 € 24,05 Schlusskurs zum 30.09.2011 29,31 € Marktkapitalisierung in Mio. Euro zum 30.09.2010 1.031,10 zum 30.09.2011 1.0
Slide 43: BayWa Aktie: Aktionärsstruktur und Profil
BayWa Aktie. Aktionärsstruktur per 30.09.2011 Profil der BayWa Aktie (November 2011) Bayerische B i h Raiffeisen- R iff i Streubesitz St b it Bö Börsenplätze lät F kf t München, Frankfurt, Mü h X t Xetra Beteiligungs AG 39,77% Börsensegment Amtlicher Markt/Prime Standard 35,15% Börsenindex MDAX (WKN
Slide 44: Kontakt und Finanzkalender
BayWa Aktie. Kontakt und Finanzkalender Finanzkalender. Finanzkalender 2011/2012 Leiter Investor Relations November 2011 10/11 Pressekonferenz Q3 10/11 Analysten Conference Call Q3 Josko Radeljic März 2012 29/03 Bilanz-Pressekonferenz BayWa AG 30/03 Analystenkonferenz, A l t k f Frankfurt F kf t a.M
Slide 45: Vielen Dank für die Aufmerksamkeit
Vielen Dank für die Aufmerksamkeit. Die Angaben in dem vorliegenden Dokument beinhalten teilweise zukunftsgerichtete Aussagen, die auf Annahmen basieren und nicht vorhersehbaren Risiken unterliegen. Soweit sich die Annahmen bezüglich der erfolgreichen Integration der g getätigten g Akquisitionen q u