Telefonica Sa · BME:TEF
Telefonica Sa — Investor Day (November 2025)
64 slides from Telefonica Sa's investor day presentation, Nov 4, 2025
Slide 1: Plan Estratégico - Presentación del Capital Markets Day
Ce whee § Telefonica PLAN ESTRATEGICG PRESENTACION DEL CAPITAL MARKETS DAY 4 de noviembre de 2025 CAPITAL MARKETS DAY | 2025
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This document and any related conference call or webcast (including any related Q&A session) has been prepared by Telefénica, SA. ("Telefénica” or the “Company”, and together with its subsidiaries the “Telefénica Group’) exclusively for its use during the presentation of the Capital Marke
Slide 3: Plan Estratégico '26-'30
3° Telefonica “ae CKETS DAY | 2025 Plan lage °° 20- 30)
Slide 4: Impresiones del Presidente (1/4)
Impresiones del Presidente (1/4) Telefonica es una gran compania con un enorme potencial por delante. Tiene activos y capacidades muy solidas y dificiles de replicar. También tiene varias areas especificas de mejora, que pueden abordarse en un plazo relativamente corto. El Plan Estratégico de Telefo
Slide 5: Impresiones del Presidente (2/4)
Impresiones del Presidente (2/4) Cuatro . Somos lideres en dos de nuestros mercados core Expertos en con una infraestructura avanzada y sdlida Pioneros en y con mucho Profundo en la mayoria de las areas solida: orgullo y sentido de pertenencia TRANSFORM +e eas & GROW 5 $ Telefonica
Slide 6: Impresiones del Presidente (3/4)
Impresiones del Presidente (3/4) Divergencia entre la y el contexto de negocio Aversién a tomar dificiles Gran organizativa y operativa Escasa financiera en la Excesivo Algunos intrinsecamente RGROW ; °3° Telefonica
Slide 7: Impresiones del Presidente (4/4)
Impresiones del Presidente (4/4) He pedido al equipo que me ayude a disenar un Plan Estratégico que capture las oportunidades de mercado que tenemos por delante. Un plan que reduzca la complejidad, mejore la flexibilidad financiera, equilibre las decisiones a corto y largo plazo, genere eficiencias
Slide 8: Plan Estratégico '26-'30
°° Telefonica “Ae BETS DAY | 2025 male miggiitegico ‘267 30) ae Chairman & CEO
Slide 9: Tendencias que configuran el sector
TRANSFORM & GROW que configuran el sector DISRUPCION POLARIZACION TECNOLOGICA INCERTIDUMBRE GEOPOLITICA CONTINUA MUNDIAL 3° Telefonica
Slide 10: Tendencias que configuran el sector
que configuran el sector MERCADO DE COMUNICACIONES ESTANCADO CAGR'24-'28 de ingresos en el mercado europeo EUROPA ES LA EXCEPCION A NIVEL MUNDIAL Operadoras en EE. y China vs. Europa CLIENTES DESACELERACION EXIGENTES DE LOS PROCESOS DE VENTA DE ACTIVOS uu. de los clientes Descenso en el numero europ
Slide 11: Tendencias que configuran el sector
TRANSFORM que configuran el sector MAYOR BRECHA TECNOLOGICA ENTRE EE. UU. Y CHINA CON RESPECTO A EUROPA Inversion para recortar la brecha con EE. UU. y China FALTA DE GIGANTES TECNOLOGICOS EUROPEOS Empresas europeas entre las 10 mayores compafias tecnolégicas por valor de mercado CRECIMIENTO CONTINU
Slide 12: Principales conclusiones
Principales TRANSFORM & GROW Es probable que el mercado europeo se consolide, aunque la velocidad es incierta La inversién de la UE en tecnologia aumentara La experiencia de los clientes sera un factor diferenciador clave Las operadoras de telecomunicaciones mantendran el contro! operativo integral
Slide 13: Ofrecer la mejor experiencia digital a nuestros clientes
Ofrecer la mejor experiencia digital a nuestros clientes TRANSFORM & GROW
Slide 14: Nuestra visión
NUESTRA VISION Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable TRANSFORM & GROW
Slide 15: Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable
Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable TRANSFORM & GROW PLAN ESTRATEGICO '26-'30 Enfoque en los clientes Capacidades tecnoldgicas Modelo operativo Talento OPORTUNIDADES ADICIONALES AL PLAN ESTRATEGICO '26-'30 Inversion mas eficiente en Europa para cerrar la brecha tecno
Slide 16: Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable
Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable PLAN ESTRATEGICO '26-'30 OPERADORA EUROPEA LIDER <q Enfoque en los clientes aren) | Capacidades tecnoldgicas Modelo operativo Talento TRANSFORM & GROW OPORTUNIDADES ADICIONALES AL PLAN ESTRATEGICO '26-'30 Inversion mas eficiente en
Slide 17: Seis pilares para convertirnos en una operadora europea líder
Seis para convertirnos en una operadora europea lider OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE AMPLIAR LA OFERTA B2C DESARROLLAR LAS CAPACIDADES TECNOLOGICAS SIMPLIFICAR EL MODELO OPERATIVO DE TELEFONICA DESARROLLAR EL TALENTO TRANSFORM & GROW 7 ESCALAR EL NEGOCIO B2B °° Telefonica
Slide 18: Seis pilares para convertirnos en una operadora europea líder
Seis para convertirnos en una operadora europea lider OFRECER LA MEJOR ESCALAR EL EXPERIENCIA AL pyle LA OFERTA NEGOCIolese Mejorar el NPS de los Acelerar la convergencia Modernizar los productos de clientes Ampliar el ecosistema comunicaciones Reducir el churn Ampliar los Servicios Digitales y refo
Slide 19: Seis pilares para convertirnos en una operadora europea líder
Seis para convertirnos en una operadora europea lider DESARROLLAR LAS CAPACIDADES TECNOLOGICAS Garantizar acceso competitivo a infraestructura Impulsar la evolucién de la red Implantar IA en operaciones y procesos Garantizar la innovacién en productos SIMPLIFICAR EL MODELO OPERATIVO DE TELEFONICA Re
Slide 20: Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable
Ser una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable OPORTUNIDADES ADICIONALES AL PLAN PLAN ESTRATEGICO '26-'30 ESTRATEGICO '26-'30 CONSOLIDACION ‘“ Enfoque en los clientes Ct 4 Inversion mas eficiente en Europa Capacidades tecnolégicas } para cerrar la brecha tecnoldgica Modelo oper
Slide 21: El sector europeo está fragmentado
El Ir esta fragmentado, con operadores sin escala e inversiones poco eficientes EE. UU. CHINA e Poblacion 340 M 1.409M CapEx movil medio i. por MNO? en'24 €11,3 mM €6,7 mM Disponibilidad de 5G 24% 2% 7% Standalone en '24* 1. Operadoras = Operadoras de redes méviles nacionales (MNO). que representan
Slide 22: Las telco pueden ayudar a reducir su dependencia tecnológica
Las telco pueden ayuc - a reducir su dependencia tecnolégica La UE muestra una gran dependencia en componentes clave del stack tecnoldgico. .. que las telcos podrian reducir STACKS TECNOLOGICOS SELECCIONADOS DONDE LAS TELCO DESEMPENAN UN PAPEL CLAVE Vv =o} | | e) CIBERSEGURIDAD = a) CLOUD SOBERANA T
Slide 23: Posible nuevo entorno regulatorio en Europa
Posible nuevo Qué ha cambiado + Nuevo EE. UU. y UE distanciandose * Aceptacion de los informes de : Necesidad de © © La fragmentacién [del mercado] hace que los costes fijos de invertir en redes sean relativamente més elevados para las operadoras de la UE que para las empresas de escala continental
Slide 24: Consolidación en mercados donde Telefónica está presente
en mercados donde Telefonica esta presente Flexibilidad estratégica: enfoque pragmatico hacia la rotacién de activos €] 8 = 2 2 mM Beneficios para compradores y vendedores, clientes e Segun analistas inversiones e innovacion financieros y expertos del sector Sinergias por consolidacién derivadas de
Slide 25: 2026 - 2028 - 2030 - Scale 2035
2026 TRANSFORM & GROW 2028 TRANSFORM & GROW 2030 SCALE 2035 Ampliar la oferta B2C Escalar el negocio B2B Desarrollar el talento Ofrecer la mejor experiencia al cliente Desarrollar las capacidades tecnolégicas Simplificar el modelo operativo de Telefonica Ofrecer una experiencia de cliente de referen
Slide 26: Plan Estratégico '26-'30
3° Telefonica “ae BKETS DAY | 2025 Plan Deaiei sc" aor 30
Slide 27: Telefónica: operadoras, unidades globales y centro corporativo
eee Pm. 8 Telefonica Operadoras TRANSFORM & GROW Unidades de Negocio Globales Centro Corporativo TRANSFORM °° Telefoni & GROW 27 oe 1Soromea
Slide 28: Mercados core de Telefónica
Mercados core de Telefonica oa © = aS Quinto mercado de Mercado mas grande Mercado de Segundo mercado de telecomunicaciones en de LatAm, con alto telecomunicaciones telecomunicaciones en Europa, con una crecimiento y tres mas grande de Europa Europa y el mayor convergencia e operadoras méviles con o
Slide 29: Modelo objetivo de mercados core
Modelo objetivo de mercados core fija y movil Estrategia de (mévil, fija, contenido) Operaciones TRANSFORM ge Aer & GROW 29 < Telefonica
Slide 30: Spain: mantener liderazgo con experiencia diferencial
aw Mantener liderazgo con una experie diferencial y opera ea eficient OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE AMPLIAR LA OFERTA B2C 2 ESCALAR EL NEGOCIO B2B Crecer B2B y la apuesta en de servicios Mantener la posicién premium de contenido en los puntos de contacto clave con el cliente Crear una rela
Slide 31: Brasil: crecimiento superior, posicionamiento premium
© vivok Mantener un crecimiento superior, posicionamiento premium y liderazgo en infra OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE AMPLIAR LA OFERTA B2C ESCALAR EL NEGOCIO B2B en movil y fija Desarrollar e impulsar Ampliar Aumentar a>90% Hacer crecer el ecosistema con Smart Impulsar las soluciones moder
Slide 32: Alemania: competidor relevante en convergencia y B2B
w O, Ser un competidor relevante en convergencia y B2B AL CLIENTE | 1 OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA | 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C | 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B « Fortalecer nuestra posicién #2 en calidad | + Empujar la Banda Ancha Fija y la « Desarrollar un modelo de comercializacién de red convergencia de
Slide 33: Reino Unido: líder en convergencia premium
2 ©O Ser el lider en convergencia premium del Reino Unido OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B « Mejorar la experiencia de red mévil » Ampliar el uso de la lA y desarrollar la hiperpersonalizacién 9A% Cobertura exterior de 5G en ‘28 (H0p.p. vs'25)
Slide 34: Unidades de Negocio Globales optimizadas y simplificadas
..optimizadas y simplificadas TRANSFORM & GROW Telefonica @ Tech 8° Telefonica Global Solutions Telefonica e Infra TELXIUS Telefonica @ Innovacién Digital Globales... Nuestra fabrica de y una palanca de crecimiento Fortalecer las capacidades en Servicios Digitales relacionados con las telecomunicaci
Slide 35: Modelo operativo de grupo y Centro Corporativo
EI de grupo define como cooperan las unidades de Telefdnica centradas en las oportunidades de crecimiento en el mercado dando soporte a las operadoras, como catalizadores para el crecimiento y la eficiencia enfocado en funciones criticas de Telefonica, direccion estratégica y control Reduccién del O
Slide 36: Transform & Grow: plan de eficiencia
Transform & Grow: Evolucién de "25 -'28 bruta anualizada e enel plan @ tipo de cambio constante '25 (€mM) @ tipo de cambio constante '25 (€mM) = | — ‘26 van ‘28 '29 ‘30 za ea Pa @ Excelencia tecnolégica y operative Transformacién digital + Renovacién de los equipos de cliente Red auténoma + Optimiza
Slide 37: Transform & Grow: crecimiento de ingresos
Transform & Grow: Ingresos de explotacién incrementales @ tipo de cambio constante '25 (€mM) Z ieee: No ney Servicios Mayorista Crecimiento 2 Comunicaciones comunicaciones Comunicaciones Digitales (y otros) '25-'28 inci CONVERGENCIA EXCELENCA | ECOSISTEMA FIBRA CIBERSEGURIDAD CLOUD Principales ce |»
Slide 38: Operadora líder: crecimiento, simplificación, eficiencia, ejecución
Operadora CRECIMIENTO SIMPLIFICACION EFICIENCIA EJECUCION TRANSFORM eco 1 & GROW 38 . Telefonica
Slide 39: Objetivos financieros y guidance
3° Telefonica “ae OKETS DAY | 2025 mila eiiaiogico LOmee ndi 2S financieros y guidance
Slide 40: Guidance: EBITDA ajustado, CapEx/Ingresos, OpCFaL
EBITDA ajustado? CapEx / Ingresos OpCFaL ajustado? 2026 TRANSFORM & GROW @ tipo de cambio constante '25, @ perimetro constante! TRANSFORM & GROW 2030 2028 1,5-2,5% CAGR '25-'28 1,5-2,5% CAGR '25-'28 Reducci6on a ~12% en '26-'28 1,5-2,5% CAGR '25-'28 2,5-3,5% CAGR '28-'30 2,5-3,5% CAGR '28-'30 Reducc
Slide 41: Palancas específicas en los pilares
en palancas especificas en los 6 pilares @ tipo de cambio constante '25, @ perimetro constante! Ingresos EBITDA ajustado? OPCFaL ajustado? Pf aa 5 4 Za "25 B2c B2B —- Meyorista "28. "25 Ingresos Costes Restode ‘28 "25 EBITDA CapEx CapEx CapExIT Leases ‘28, & Otros directos** OpEx?® Mévil — Fijo & Ot
Slide 42: Asignación de capital disciplinada
basada en una reduccion del riesgo del FCF y en una asignaci6on de capital disciplinada GRADO DE INVERSION COMO 1 FCP. CONIMENCE RIESGG 2 ANCLA Y BALANCE ADECUADO + Perimetro mas predecible con una mejor combinacién de divisas + Eficiencias estructurales 3 REMUNERACION integradas a SOSTENIBLE * CapE
Slide 43: FCF base para guidance
FCF base para guidance FCF base para guidance, €mM * Incluye operaciones continuadas! * Incluye hibridos como pagos ~27 2,9-3,0 financieros es FCF definicién + Excluye pagos no recurrentes de previe~ € 1.9 mM spectro ‘* * Excluye compromisos con 25 26 ‘28 Cults (©) Compromisossa lia Disminucién de '
Slide 44: Grado de inversión como ancla y balance adecuado
2 como ancla y Balance adecuado Apalancamiento objetivo (Deuda neta / EBITDAaL) Actual '25! ‘28 1.4.30 de septiembre de 2025 TRANSFORM eco ee & GROW 44 $ Telefonica
Slide 45: Vencimientos de deuda y liquidez
2 como ancla y Balance adecuado Vencimientos de deuda bruta, €mM Posicién de liquidez actual, €mM 10,5 afios de vida media de deuda 74 eeeceed ae lessees 45 6A - # me 4a i i of 23 «28a x =) 07 -eieaoe = ‘25 ‘26 2 ‘28 29 ‘30 >30 Efectivo y Otros activos Lineas de Lineas de Liquidez eauivalentes fin.c
Slide 46: Política de dividendos
La politica de dividendos es una parte integral de nuestra estrategia de asignacion de capital y sera el resultado del flujo de caja libre de Telefonica, tras invertir en el futuro de Telefonica y mantener un nivel adecuado de apalancamiento financiero. OBJETIVO DE DPA '25 DPA1'26 REMUNERACION' €0,3
Slide 47: Estrategia de M&A
4) Estrategia de TRANSFORM & GROW TRANSACCIONES QUE GENEREN VALOR DISCIPLINA FINANCIERA FLEXIBILIDAD ESTRATEGICA En mercados core En competencias clave del negocio Telco Sinergias identificables de costes y de red Términos y condiciones regulatorias adecuadas Finalizacién de la salida de HispAm Grad
Slide 48: Guidance a medio y largo plazo
TRANSFORM & GROW Ingresos tipo de cambio constante '25 A MEDIO PLAZO "26 ‘27 ‘28 1,5-2,5% CAGR '25-'28 A LARGO PLAZO '29 "30 2,5-3,5% CAGR ‘28-30 EBITDA ajustado' tipo de cambio constante '25 CapEx / Ingresos tipo de cambio constante '25 OpCFaL ajustado’ tipo de cambio constante '25 FCF 1,5-2,5% CAG
Slide 49: Principales conclusiones
Principales conclusiones FLUJO DE CAJA LIBRE GRADO DE INVERSION REMUNERACION CRECIENTE Y CON COMO PRIORIDAD VINCULADA AL FLUJO MENOR RIESGO ABSOLUTA DE CAJA LIBRE MAYOR FLEXIBILIDAD FINANCIERA TRANSFORM & GROW 49 3° Telefonica
Slide 50: Plan Estratégico '26-'30
°° Telefonica “ae BKETS DAY | 2025 Plan Estrategico '26-'30 , Chairman & CEO
Slide 51: Mensaje del Chairman & CEO
Este Plan Estratégico refleja la vision conjunta del equipo directivo y del Consejo. Ha sido aprobado por unanimidad y cuenta con el pleno respaldo de nuestros accionistas estratégicos. ‘Transform & Grow’ es el plan que Telefonica necesita para materializar las oportunidades que existen, mejorar su
Slide 52: Anexo
°° Telefonica Fr eS DAY | 2025 ~Anexo
Slide 53: KPIs de pilares de negocio
KPls de pilares de negocio OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2028 | ESCALAR EL NEGOCIO B2B | 2028 2030 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C | 2028 2030 2030 | 8 o14% 16% 6.26% 6.27% 4 eters | deeb iS | en seth mae euntos AES Reine | smear rc Ee oc 2 Sealy aman on28 Meetraelyauenise0 30 3,4% 3,5% 10.2% 98%
Slide 54: KPIs de pilares transversales
KPls de pilares transversales OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE DESARROLLAR LAS CAPACIDADES TECNOLOGICAS SIMPLIFICAR EL MODELO OPERATIVO DE TELEFONICA DESARROLLAR EL TALENTO. TRANSFORM & GROW ESCALAR EL AMPLIAR LA OFERTA B2C NEGOCIO B2B eee eh $ Telefonica Totx acumulado de red e IT invertido
Slide 55: Iniciativas clave por pilar estratégico
aw Iniciativas clave por pilar estratégico OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE AMPLIAR LA OFERTA B2C , ESCALAR EL NEGOCIO B2B Impulsar B2B ampliando Servicios Digitales y redoblar los esfuerzos en servicios de Ciberseguridad Expandir presencia en el sector de Defensa Mejorar la experiencia en lo
Slide 56: Iniciativas clave por pilar estratégico
® vivok Iniciativas clave por pilar estratégico GAR Sa ileteln SATS AMPLIAR LA OFERTA B2C ESCALAR EL NEGOCIO B2B AL CLIENTE Mejor experiencia de red en movil y fijo Desarrollar e impulsar la convergencia a Ampiliar la oferta y la presencia de Servicios Aumentar las interacciones digitales con los ni
Slide 57: Iniciativas clave por pilar estratégico
w O Iniciativas clave por pilar estratégico OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA Fortalecer nuestra posicién #2 en calidad de red Aprovechar la IA para mejorar las interacciones con los clientes AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B Impulsar la Banda Ancha Fija y la ¢ Desarrollar una e
Slide 58: Key initiatives by strategic pillar
an @O) Key initiatives by strategic pillar OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE 2 AMPLIAR LA OFERTA B2C 3 ESCALAR EL NEGOCIO B2B Mejorar la experiencia de red mévil » Acelerar la convergencia premium con una » Acelerar B2B apalancandose la integracién (desplegar nuevo espectro, ampliar estrategia
Slide 59: Ecosistema B2C por core market
Ecosistema B2C por core market TRANSFORM & GROW Servicios de salud Servicios financieros Servicios del Hogar Servicios Digitales Entretenimiento Dispositivos Plataformas de salud FinTech Dispositivos y otros seguros Alarmas Smart Home Publicidad Proteccidn digital Otros productos digitales IPTV OTT
Slide 60: Telefónica Tech: Oferta de Servicios Digitales en '25
Telefonica Tech: Oferta de Servicios Digitales en '25 \) ciBERSEGURIDAD Seguridad de la red Consultoria y servicios profesionales Inteligencia de ciber amenazas (NextDefense) Deteccién y respuesta Gestién de Riesgo de vulnerabilidad Seguridad en cloud IAM (Gestién de identidad y de acceso) Seguridad
Slide 61: Iniciativas de IA por pilar estratégico
Iniciativas de IA por pilar estratégico OFRECER LA MEJOR EXPERIENCIA AL CLIENTE Experiencia de cliente impulsada por IA consistentemente a través de todos los canales (centro de atencién, tienda, consultas escritas) Nuevo centro de atencién con IA Ofertas de B2C hiperpersonalizadas (evolucién de ser
Slide 62: Plan de Eficiencia
Plan de Eficiencia Eficiencia total bruta anualizada e integrada en el plan @ tipo de cambio constante '25 (€mM) saan @ Excelencia tecnolégica y operativa Eficiencia en procesos y operaciones TRANSFORM & GROW Transformacién digital @ Venta de activos dentro de la operativa habitual de apagado de Not
Slide 63: Tipos de cambio utilizados en el plan de negocio
Tipos de cambio utilizados en el plan de negocio de ‘Transform & Grow’ de noviembre ‘25 TIPOS DE CAMBIO DE TELEFONICA APLICADOS A PyG/FCF Y CAPEX' (tipo de cambio medio durante el periodo) Unidades monetarias por euro 2025 2026 2027 EE.UU. (Délar estadounidense) “ya 118 19 Reino Unido (Libra esterli
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