Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802
Ajinomoto — FY2019 Earnings Presentation
37 slides from Ajinomoto's earnings presentation, May 25, 2020
Slide 1: 2021年3月期業績予想および構造改革の取組み
味の素株式会社（2802） 2021年3月期業績予想および 構造改革の取組み 取締役社長 最高経営責任者 西井 孝明 2020年5月25日
Slide 2: 目次
目次 I. 2020年3月期決算概要 2021年3月期業績予想 II. COVID-19の影響と構造改革の進捗 参考資料 別添． 2020年3月期 決算概要 2021年3月期 セグメント別業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益
Slide 3: 目次
目次 I. 2020年3月期決算概要 2021年3月期業績予想 II. COVID-19の影響と構造改革の進捗 参考資料 別添． 2020年3月期 決算概要 2021年3月期 セグメント別業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益
Slide 4: 2020年3月期：決算概要
Ⅰ-1. 2020年3月期 ：決算概要 １．売上高：減収 ・製薬カスタムサービスや医薬用・食品用アミノ酸が増収。 ・動物栄養事業の大幅な減収。 ２．事業利益：増益（過去最高） ・動物栄養が大幅な減益。 ・プロマシドール・ホールディングス社（PH社）商標権に係る減損38億計上。 ・加工用うま味調味料、調味料・加工食品（海外）、冷凍食品（日本）、 化成品及びコーヒー類が大幅な増益。 ３．親会社の所有者に帰属する当期利益：減益 ・欧州の動物栄養事業の製造設備、PH社、ベーカリー事業の製造設備、 欧州の調味料製造設備及びAIS社ののれん及び商標権に係る減損318億円計上。 （単位：億円） FY19実績
Slide 5: 2020年3月期：事業利益の増減要因
Ⅰ-2. 2020年3月期 ：事業利益の増減要因 為替 為替 （億円） $=110 $=108 1,100 +12%（+112億円） 1,050 1,000 8 950 24 900 79 850 992 ライフサポート、日本食品、 800 880 海外食品セグメントで上振れ 750 700 FY19 FY19 FY19 事業成長 事業成長 原燃料 為替 為替 FY19 修正予想 実績 修正予想 （換算＋貿易） (換算＋貿易） 実績 Copyright © 2020 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 2
Slide 6: 2020年3月期：減損損失計上
Ⅰ-3. 2020年3月期 ： 減損損失計上 減損損失および持分法で会計処理される投資に関わる減損損失を計上 （単位：億円） 各段階利益影響 計上時期 営業利益 親会社の所有者に 備考 事業利益 税引前当期利益 帰属する当期利益 [ﾗｲﾌｻﾎﾟｰﾄ/動物栄養] (1)動物栄養事業 2Q-FY19 - 149 117 製造設備 2Q-FY19 - 42 42 投資に係る減損損失（のれん） (2)プロマシドール・ ホールディングス社 [海外食品/調味料・加工食品] 2Q-FY19 38 38 38 商標権 [日本食品/調味料・加工食品] (3)ベーカリー事業 2Q-FY19 - 38 29 製造設
Slide 7: 2020年3月期：当期利益
Ⅰ-4. 2020年3月期 ：当期利益 事業利益は過去最高益も、減損損失および構造改革費用 が発生し当期利益は減益 FY19 FY18 前年差 （億円。▲が損。） 実績 実績 概要 (A)-(B) (A) (B) 売上高 11,000 11,143 ▲142 事業利益 992 932 59 FY19実績 持分法による損益▲24（内減損▲38/商標権） その他の営業収益/営業費用net計 ▲504 ▲395 ▲108 減損損失 ▲349 ▲ 324 ▲24 FY19実績 ▲349（欧州、ｱﾌﾘｶ、日本、ﾄﾙｺ等） その他 ▲155 ▲ 71 ▲83 FY19実績 ▲155（特別転進支援施策等）
Slide 8: 2021年3月期：COVID-19が事業に及ぼす影響
Ⅰ-5. 2021年3月期 ： COVID-19が事業に及ぼす影響 FY20業績への影響（サマリー） 現時点で新型コロナウイルス感染症の終息時期は見通せず経済の先行きが 不透明な中、以下の前提で業績見通しを策定しております。 １．当社グループが事業展開をしている各国において、第２四半期までに 非常事態宣言やロックダウン等が解除されるが、同期間の経済活動等に 大きな影響を受ける。 ２．第３四半期から経済活動等が徐々に回復していくが、北米・南米等の一部 地域では同感染症の第２波の襲来により、継続的に影響を受ける Copyright © 2020 Ajinomoto Co., Inc. All ri
Slide 9: 2021年3月期：業績予想に反映したCOVID-19影響
Ⅰ-6. 2021年3月期 ： 業績予想に反映したCOVID-19影響 FY20 COVID-19業績影響 売上高 :▲ 約760億円（対FY19実績 ▲約7％） 事業利益:▲ 約230億円（対FY19実績 ▲約23％） FY20 業績予想に反映した要素 ＜3月～5月に顕在化した影響＞ ×印：長期化 △：段階的回復 〇：一時的 〇 1.海外の事業縮小･売却プロセスを6か月凍結 〇 2.医薬用アミノ酸素材など在庫積み増し需要の反動 〇 3.飼料用アミノ酸の販売価格上昇（１Q～２Q） △ 4.家庭用製品（冷食、調・食）の需要増加と外食需要の大幅減少の影響 △ 5. 製薬カスタムサービス顧客の開発計
Slide 10: 2021年3月期：COVID-19各国経済への影響見通し
Ⅰ-7. 2021年3月期 ：COVID-19各国経済への影響見通し 主要各国における実質GDPの推移予想 ワクチン開発 実質GDP ▼21年9月目途 (FY19 Q3=100) 感染拡大期 共存期（with Corona） 回復期（after Corona） 企業活動再開⇔自粛期 企業活動完全再開 120 ベトナム 115 インドネシア フィリピン 110 タイ 105 米国 日本 100 ブラジル 95 フランス 90 85 80 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 FY19 FY20 FY21 FY22 Note: ベトナムを除
Slide 11: 2021年3月期：COVID-19の業績予想への影響
Ⅰ-8. 2021年3月期 ： COVID-19の業績予想への影響 売上高年間影響額 （億円） 売上高におけるCOVID-19影響額（全社） ▲約760億円 0 (50) (100) (150) (200) 第二波を想定 (250) (300) 3Q以降北米及びラ米で COVID-19の第二波に襲わ 1Q ２Q 計 ３Q ４Q れる。その後徐々に収束へ。 事業利益におけるCOVID-19影響額（全社） 事業利益年間影響額 （億円） ▲約230億円 0 (20) (40) (60) (80) 1Q ２Q 計 ３Q ４Q Copyright © 2020 Ajinomoto Co., Inc. A
Slide 12: 2021年3月期：業績予想
Ⅰ-9. 2021年3月期 ：業績予想 １．売上高：減収 ・海外の調味料・加工食品や冷凍食品がCOVID-19影響で減収。 ２．事業利益：減益 ・海外の調味料・加工食品や冷凍食品がCOVID-19影響で減益。 ・アミノ酸事業がCOVID-19影響で減益 ３．親会社の所有者に帰属する当期利益：増益 ・その他の営業費用が減少。 （単位：億円） FY20予想 FY19実績 差額 前年比 FY20予想 FY19実績 売上高 10,480 11,000 ▲435 95% 売上高事業利益率 7.4% 9.0% 事業利益 780 992 ▲212 78% ROE 4.1% 3.3% 親会社の所有者に 225
Slide 13: 2021年3月期：当期利益
Ⅰ-10. 2021年3月期 ：当期利益 COVID-19影響で事業利益減益。一定の構造改革費用を 見込むものの、当期利益は増益を予想。 FY20 FY19 前年差 （億円。▲が損。） 予想 実績 概要 (A)-(B) (A) (B) 売上高 10,480 11,000 ▲520 事業利益 780 992 ▲212 その他の営業収益/営業費用net計 ▲292 ▲504 212 減損損失 - ▲349 349 その他 ▲292 ▲155 ▲137 構造改革費用を計上（▲約160億円） 営業利益 487 487 0 金融収益/金融費用ｎｅｔ計 ▲14 0 ▲14 税引前当期利益 473 487
Slide 14: 2021年3月期：重点KPI（全社）
Ⅰ-11. 2021年3月期 ：重点KPI（全社） 20-22 23-25 2030年の フェーズ1 フェーズ2 ゴール 構造改革 再成長 FY19 FY20 FY22 FY25 (実績) (予想) (目標) (目標) 効率性 ROIC （ >資本コスト） 3.0% 3.0% 8% 10-11% 13% 成長性 オーガニック成長率（前年比） 0.3% ▲0.5% 4% 5% 5% 重点事業売上高比率 66.5% 66.9% 70% 80% 80%∼ 重点 従業員エンゲージメントスコア （ “ASVの自分ごと化”1 ） 55% － 70% 80% 85%∼ KPI 単価成長率（前年比） （海外コ
Slide 15: 2021年3月期：重点KPI（新セグメント別）
Ⅰ-11. 2021年3月期 ：重点KPI（新セグメント別） 新セグメント FY19実績とFY20予想 ROIC オーガニック 単価 成長率 成長率 (％) (％) (％) 調味料 * FY20 8.0% 0.9% － 調味料・ 栄養・加工食品 調味料・ 食品 食品 食品 ソリューション＆ FY19 8.7% 0.8% 6.7% イングリディエンツ 冷凍 FY20 ▲1.9% * ▲9.2% 冷凍食品 － 食品 冷凍 食品 FY19 ▲0.3% 1.1% 2.2% 化成品 アミノ ヘルス サイ アミノ酸 FY20 2.7% * 3.0% － エンス ケア等 ヘルス その他 ケア等 FY19 0
Slide 16: 2021年3月期：アセットライト化の施策
Ⅰ-12. 2021年3月期 ：アセットライト化の施策 構造改革に伴う減損により 一時的に本来のROIC実力値を下回る見込み 約 6％(除減損) ROIC 5% 8％ 3.0％ 3.0％ FY19実績 FY20予想 FY21 FY22 既に実施 FY20-22 ・事業資産圧縮 3ヵ年で300億円規模の収益改善 収益改善 ー ・政策保有株式売却 （ DX、全社横断のコスト構造改革、 ＋2pt コーポレート業務変革 等） ・リソースアロケーション 他 ※但し、COVID-19影響で、 ＋1pt 当初予定の 売却・提携案件は 非重点事業の再編 1,000億円を アセット 半年～1年程度凍結 ライト
Slide 17: 2021年3月期：財務戦略
Ⅰ-13. 2021年3月期 ：財務戦略 2020-2025中期経営計画の方針に基づき、キャッシュフロー創出力、成長投資を強化し、 安定的な株主還元を実現する。 キャッシュフロー創出 成長投資 株主還元 配当性向：単年度40％を目途 営業キャッシュフロー： 有形資産から無形資産、 FY19実績 32円/年 3年間で4,000億円～ 非重点から重点事業へ投資シフト FY20予想 32円/年 FY20-25で約1,500億円 総還元性向：50％～を目途 規模のアセットライト化 無形・有形投資（FY20予定） 配当/株(円) 除く減損 93.1配当性向(%) 100 FY18 30.7％ １．R&D
Slide 18: 2021年3月期：ESG施策 環境・社会
Ⅰ-14. 2021年3月期 ：ESG施策 環境・社会 ESG課題 目標 2020年度 主な施策 進捗 • TCFDシナリオ分析を各事業領域に展開 温室効果ガス削減率 • SBT認証取得、RE100コミット SBT目標を申請 温室効果ガス FY25: 25%削減(対FY18) • 財務リスク軽減検討開始 2020年4月承認を取得 FY30: 50%削減(対FY18) （内部カーボンプライシング等） 気候変動 水使用量削減率1 • 工場プロセス最適化で水使用量原単位 水資源リスク FY30: 80%削減(対FY05) 78%減 飲料使用水森林涵養率 • 森林涵養活動継続 FY25:100%以上
Slide 19: 2021年3月期：ESG施策 コーポレートガバナンス
Ⅰ-15. 2021年3月期 ：ESG施策 コーポレートガバナンス 独立性・多様性のある体制構築と、透明性の高い報酬体系の実現 １．監査役の変更 ＜新任監査役候補＞引頭 麻実(いんどう まみ)氏 （証券取引等監視委員会 委員等を歴任） 取締役・監査役の社外比率は42％、女性比率は21％となる。 ２．役員等の報酬制度一部改定 中期業績連動報酬の評価指標に中期経営計画重点KPIである投下資本税引後 営業利益率（ROIC）、重点事業売上高比率、従業員エンゲージメント、 ESG目標、および相対TSR＊を用いる。 ３．会計監査法人の変更 有限責任 あずさ監査法人を当社の会計監査人候補者に選定。 ＊相対T
Slide 20: 目次
目次 I. 2020年3月期決算概要 2021年3月期業績予想 II. COVID-19の影響と構造改革の進捗 参考資料 別添． 2020年3月期 決算概要 2021年3月期 セグメント別業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益
Slide 21: COVID-19との闘い（CEOメッセージ）
COVID-19との闘い（CEOメッセージ） 味の素グループは、事業継続できることへ 深い感謝の気持ちを持ち、COVID-19と闘う人びとの ウエルネス実現にワンチームで全力を尽くす。 FY20業績への影響は大きいが 多くの人びとが“健康的な新しい生活”を求めるうねり をとらえ、マイナス影響を縮小、FY21のＶ字回復へ 中期経営計画の「変革」を実行する。 Copyright © 2020 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 17
Slide 22: COVID-19との闘いをASV実現の“アクセル”に
Ⅱ-1. COVID-19との闘いをASV実現の“アクセル”に 味の素グループビジョン実現へまい進します アミノ酸のはたらきで食習慣や高齢化に伴う食と健康の課題を解決し、 人びとのウェルネスを共創します あらゆる年代の 毎日の食習慣を改善し、 健康寿命を延伸 こころと からだの COVID-19で 健康 こころとからだの 健康が脅かされている 日常生活に制限なし 日常生活に制限あり 年齢 健康寿命 Copyright © 2020 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 18
Slide 23: COVID-19との闘い（全従業員の力を結集する取組み）
（投影のみ）COVID-19との闘い（全従業員の力を結集する取組み） （経営メンバーによるリレーメッセージの交換） Copyright © 2020 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.
Slide 24: COVID-19との闘い（生産現場の取組み）
Ⅱ-2. COVID-19との闘い（生産現場の取組み） 世界の生産現場では、従業員やパートナーが医療・生活必需製品の 生産を必死に守り続けている。 1. 従業員やパートナーを守る活動（日本・海外共通） ・従業員・工場入場者の健康管理の徹底 ・生産現場でのソーシャルディスタンス確保／公共交通の利用低減の推進 2. 日本事業所の状況 ・家庭用調味料・食品、家庭用冷凍食品の生産がひっ迫。 ３．海外事業所の状況 ・自主検査の実施を含めた衛生管理を徹底し、感染拡大を未然に防いでいる。 ・感染拡大が続く北米、南米、欧州エリアでは、一部罹患者が発生しているが、 停産と生産再開を繰り返しながら、生産継続中。
Slide 25: COVID-19との闘い（事業継続への取り組み）
Ⅱ-3. COVID-19との闘い（事業継続への取り組み） １．サプライチェーンの維持に向けた取り組み -家庭用食品や医薬用アミノ酸等主要製品を最優先に生産と供給を継続 -減少する外食向け食品の生産人財を家庭用にシフトし、極力雇用確保 -サステナブルな調達の維持、サプライヤーとの関係強化と支援 ２．資金面での取組み -十分な手元流動性比率の維持（1ヵ月以上） -既に設定している主要取引銀行との間のコミットメントラインにより 資金の安全性を確保 -資金を本社で一元管理してグループ法人を支援 ３．日本対策本部と地域本部が連携してリスクマネジメント -各国における感染対策、事業影響と対応策 -シナリ
Slide 26: COVID-19との闘い（医療従事者や生活者への感謝と施策）
Ⅱ-4. COVID-19との闘い（医療従事者や生活者への感謝と施策） 地域・社会（医療従事者やコロナと闘う方たち）に向けた取り組みの事例 １．知的財産の無償開放 「知的財産に関する新型コロナウイルス感染症対策支援宣言」に発起人 として参画。 ２． COVID-19検査用バイアルを有償提供 アメリカ合衆国連邦緊急事態管理庁と契約締結。COVID-19の検体を入れる バイアル提供。9月末までに250万本を提供。 ３．医療従事者への商品の無償提供 食品支援プラットフォーム「WeSupport」、特定非営利活動法人ジャパン・ プラットフォームを介した医療従事者への支援物資（商品）提供。 Copyri
Slide 27: COVID-19との闘い（グローバルコミュニケーションの改訂）
Ⅱ-5. COVID-19との闘い（グローバルコミュニケーションの改訂） Copyright © 2020 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 22
Slide 28: COVID-19との闘い（共存期を事業機会とする追加施策）
（参考）COVID-19との闘い（共存期を事業機会とする追加施策） 健康価値製品、生鮮需要（メニュー提案）、EC・宅配チャネルに機会 140% 140% （期間平均%） 購入金額対前年比（％） 購入金額対前年比（％） 130% チャネル別（日本） EC 項目別（日本） 130% 118％ （期間平均%） 120% 120% 健康系食品 115％ 110% スーパー 110% 107％ 生鮮食品 105％ 100% ドラッグストア 100% 103％ 加工食品 90% コンビニ 90% 99％ 99％ 80% 80% 1/6-2/17週 2/24-3/30週 4/6-5/4週 1/6-2/17週
Slide 29: COVID-19との闘い（共存期を事業機会とする追加施策）
Ⅱ-6. COVID-19との闘い（共存期を事業機会とする追加施策） “健康的な新しい生活”へ向けた追加施策 中期経営戦略のコア戦略を強化する １．FY20業績回復への追加施策…新生活様式の“健康志向”“在宅”を取り込む １） “減塩”と“高齢者の低栄養”解決のマーケティング戦略と製品開発を再開 ２）EC（自国内、越境）、ネットスーパー・宅配の製品・販促を追加 ３）アミノ酸サプリメント；自社通販⇒ECに出店、調剤薬局へ販路を拡大 ２．新事業モデル構築、全社オペレーション変革タスクフォースを稼働 １）パーソナル栄養と食のDMP事業推進、社内ベンチャーを加速 CIO任命。調査部（新設）、R&B企画
Slide 30: 2021年3月期：セグメント別追加施策
Ⅱ-7. 2021年3月期 ：セグメント別追加施策 業績予想には未反映、これら追加施策で底上げを図る。 ・新たな価値観生活スタイルへのマーケティング・販促強化 コミュニケーション：・内食応援､栄養､共食の価値訴求を強化 食品共通 ・NBならではの安心安全訴求 製品：“減塩”“低栄養課題”解決商品開発を再開 チャネル：Eコマース、スーパー等宅配の販促強化 ・コミュニケｰション：デジタルによる調理、共食、栄養解決 調味料 ・製品：自社EC商品拡大 ・チャネル：他社提携ミールキット、外食デリバリー協業 栄養 ・スープ、コーヒー類等最需要期に向けた供給体制 ・加工食品 ・コミュニケｰション・販促：家庭
Slide 31: 2021年3月期：セグメント別追加施策
Ⅱ-7. 2021年3月期 ：セグメント別追加施策 業績予想には未反映、これら追加施策で底上げを図る。 ・加工食品メｰカｰ（内需）向けソリューションを強化 ・生活者の嗜好変化に対応したスタートアップ企業との協業 S&I ・顧客へのオンライン商談・提案の拡大 ・感染リスク低減の視点で加速する脱食肉レシピ開発 化成品 ・グローバル市場のニーズに応じた供給量確保 （電子材料） ・2025を見据えた供給体制構築準備 ・グローバルで需要拡大が見込まれる輸液・培地市場での 医薬用アミノ酸販売拡大 アミノ酸 ・グローバルでの供給最適化（CDMO, アミノ酸） ・北米や中国での新市場開発推進（食品との連携）
Slide 32: 2021年3月期：CEO直轄タスクとDXで変革推進
Ⅱ-8. 2021年3月期 ：CEO直轄タスクとDXで変革推進 CEO直下に、DX推進委員会を土台とした全社オペレーション変革TFと 事業モデル変革TFを新設し、横軸で企業文化の変革を推進する。 ワンチームで推進 全社オペレーション 事業モデル CEO 変革-TF（CXO) 変革-TF（CIO) 調査部 経営会議 ① グループ全体の変革基盤構築 ① 継続的新事業モデル創出 CEO直下で （顧客価値向上の組織マネジ - 近未来研究 TF支援 メント） - 社内ベンチャー - コーポレートベンチャー 事業モデル変革TF ② ASVエンゲージメント向上 キャピタル （R&B企画部） ③ 組織の実行力
Slide 33: 2021年3月期：ASVエンゲージメントを高める変革
Ⅱ-9. 2021年3月期 ：ASVエンゲージメントを高める変革 マネジメントサイクルを OE の手法で回し進化させる （グループ間、社内の仕事も、バリューチェーンの次の部門は顧客） 取組み（ASV自分ごと化） 現在の進捗 CEO・本部長との対話 ・第1陣の55組織中37組織完了。コロナ状況下でも 少人数・オンライン で開催（計38回） ・エンカレッジ・メッセージを全従業員約34,000人へ配信 個人目標発表会 ・組織目標・個人目標の設定（～5月） ・味の素社全組織での個人目標発表会実施（～7月） 私が語るASV ・"Workplace"の7月本導入に向け、各職場のASVやCOVID-19に対
Slide 34: 目次
目次 I. 2020年3月期決算概要 2021年3月期業績予想 II. COVID-19の影響と構造改革の進捗 参考資料 別添． 2020年3月期 決算概要 2021年3月期 セグメント別業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益
Slide 35: 2020年3月期：調味料・食品、冷凍食品 家業販売比率
2020年3月期 ：調味料・食品、冷凍食品 家業販売比率 ＜国内＞ ＜海外＞ 家庭用 業務（FS） 業務（FS） ＝家庭用調味料 用途 用途 ＋加工食品 23% 7% 業務用 業務用 業務用 ＝外食・中食用調味料 調味料・ 22% 34% 家庭用 家庭用 ＋加工用調味料 食品 66% 78% 内食用途 ＝家庭用調味料 内食用途 内食用途 ＋加工食品 ＋加工用調味料 77% 93% 業務（FS）用途 ＝外食・中食用調味料 ＜国内＞ ＜海外＞ 家庭用 業務用 業務用 ＝家庭用冷凍食品 35% 43% 冷凍食品 家庭用 家庭用 業務用 ＝外食・中食用 57% 65% 冷凍食品 Copyright ©
Slide 36: 2021年3月期：為替前提および為替感度
2021年3月期 ：為替前提および為替感度 ＜為替前提：対円＞ FY20 FY19実績 20-25 予想 4Q 3Q 2Q 1Q 中計 USD 105.00 108.84 108.76 107.36 109.90 107.00 EUR 116.55 120.05 120.32 119.41 123.50 123.00 THB 3.21 3.48 3.59 3.49 3.48 3.42 BRL 19.09 24.57 26.41 27.05 28.02 28.16 ＜為替感度＞ 為替レート（対JPY） 貿易為替影響（事業利益への感度） FY20予想 事業利益への感度（換算時） 1円安 vs US
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➢ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来の見 通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨のものでは ありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、大きく異なる結果となる可能性があります。 ➢ 本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる可能性があります。 ➢ 本資料の金額は、切り捨てで表示しております。 Copyright © 2020 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.