Nichirei Corporation · TSE:2871
Nichirei — Q2 FY2025 Earnings Presentation
38 slides from Nichirei's earnings presentation, Nov 5, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第2四半期決算説明会資料
おいしい瞬間を届けたい ２０２５年３月期 第２四半期決算説明会資料 2024年11月５日 株式会社ニチレイ © Nichirei Corporation. All rights reserved.
Slide 2: 本日お伝えしたいこと
本日お伝えしたいこと おいしい瞬間を届けたい （１）グループ全体 ・上期は概ね通期計画に沿って進捗、通期は第１四半期決算で上方修正した計画から変更なし 過去最高となる売上高7,000億円、営業利益405億円の達成を目指す ・今期計画で掲げたROIC7.8%、ROE10%以上、EPS204円の達成を目指す （２）主力事業 （加工食品） ・国内で好調に推移する調理品の販売数量の維持に注力 ・海外事業はタイ子会社でのバーツ高、北米子会社での製品仕入コスト増の影響などを受け利益計画を引き下げ （低温物流） ・国内の保管事業の業績は下期に向けて集荷拡大が進み増益に転換 ・海外事業はCSRD費用や新増設に
Slide 3: 目次
目次 おいしい瞬間を届けたい ⚫ 2025年3月期 第２四半期実績（P.3～8） ⚫ 2025年3月期 通期計画（P.9～23） ⚫ Appendix（P.24～36） 注：当資料のグラフ・表などで表示されている数値は、別途断り書きがある場合を除き、金額単位表示未満は四捨五入し、一部で端数調整のため 切り上げ・切り捨てを行っている。 © Nichirei Corporation. All rights reserved. 2
Slide 4: 第2四半期実績
おいしい瞬間を届けたい 第２四半期実績 © Nichirei Corporation. All rights reserved. 3
Slide 5: 連結業績実績
連結業績実績 おいしい瞬間を届けたい 加工食品事業が引き続き全体をけん引し、売上高・営業利益ともに増収・増益 （単位 : 億円） 第２四半期 上期 【売上高】 前年同期間比 前年同期間比 通期計画 実績 営業 実績 に対する 営業 加工食品事業に加え、低温物流事業の海外事業が 増減 率 利益率 増減 率 利益率 進捗率 堅調に推移し5%増収 加工食品 774 59 8% 1,552 122 9% 49% 水産 138 △15 △10% 266 △25 △9% 53% 畜産 170 △34 △17% 356 △58 △14% 52% 【営業利益】 低温物流 715 68 11% 1,373 11
Slide 6: 営業利益実績増減要因
営業利益実績増減要因 おいしい瞬間を届けたい （単位 : 億円） 加工食品 水産 畜産 低温物流 その他 不動産・調整額 +33 ＋2 ＋4 △4 △1 197 △11 174 24/3 上期 25/3 上期 加工食品 プロモーション効果などによる販売数量の伸長と、それに伴う国内外工場の生産利益の増加により33億円の増益 低温物流 前期の高在庫からの反動減や神戸六甲DCの償却費増などにより11億円の減益 その他 バイオサイエンス事業における新型コロナ・インフルエンザ抗原同時検査キットの販売伸長などにより4億円の増益 調整額 DXやサステナビリティ関連などの戦略費用が増加 © Nichirei
Slide 7: 加工食品事業
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい 調理品の販売数量の伸長により、営業利益は上期では過去最高の111億円を達成 （単位 : 億円） 【売上高】 第２四半期 上期 《家庭用調理品》9%増収(単価影響:＋1%、数量影響:＋8%） 前年同期間比 前年同期間比 ・TVCMなどのプロモーション効果に加え、前期の卵不足 通期計画 実績 営業 実績 に対する 営業 からの反動増もあり米飯類、スナック類が大きく伸長 利益率 利益率 増減 率 増減 率 進捗率 ・パーソナルユースを含む新商品も貢献 売上高合計 774 59 8% 1,552 122 9% 49% 《業務用調理品》7%増収(単価影響:+1%、数
Slide 8: 低温物流事業
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 国内の保管事業において、前期の高在庫からの反動などが響き上期は減益 （単位 : 億円） 【国内】 第２四半期 上期 《売上高》 前年同期間比 営業 前年同期間比 通期計画 営業 ・3PL事業・輸配送事業が伸長したことや、関西エリアの 実績 実績 に対する 増減 率 利益率 増減 率 進捗率 利益率 港湾地区を中心に集荷が拡大したことなどにより4%増収 売上高合計 715 68 11% 1,373 114 9% 50% 《営業利益》 国内小計 18 4% 32 4% 51% ・在庫水準の低迷が継続したことに加え、神戸六甲DCの 485 951 償却費が増加し
Slide 9: 水産・畜産事業
水産・畜産事業 おいしい瞬間を届けたい 水産は魚卵の収益性低迷の影響が継続し1億円減益 畜産は価格改定と取り扱いカテゴリーの選択と集中を着実に実施し減収増益 （単位 : 億円） 第２四半期 上期 【水産】 前年同期間比 前年同期間比 通期計画 《売上高》 営業 営業 実績 利益率 実績 に対する 利益率 ・低収益商材の削減を進めたことにより9%減収 増減 率 増減 率 進捗率 《営業利益》 水 売上高 138 △15 △10% 266 △25 △9% 53% ・高収益商材やMSC・ASC認証品の販売拡大とともに、 価格改定を実施したが、魚卵の収益性低迷の影響が 産 営業利益 0 △1 △89%
Slide 10: 通期計画
おいしい瞬間を届けたい 通期計画 © Nichirei Corporation. All rights reserved. 9
Slide 11: 連結業績予想
連結業績予想 おいしい瞬間を届けたい 過去最高となる売上高7,000億円、営業利益405億円の前回計画から変更なし ROIC7.8%、ROE10％以上、EPS204円の達成を目指す （単位 : 億円） 下期 通期 海外売上高 エリア別内訳 （単位 : 億円） 前年同期間比 前年同期間比 前回計画比 営業 合計 北米 欧州 東南 東アジア その他 計画 計画 アジア 増減 率 増減 率 前回計画 増減 利益率 1,683 416 756 277 127 107 売上高 3,528 49 1% 7,000 199 3% 7,000 ー (＋233) (＋72) (＋113) (＋30) (＋15)
Slide 12: 連結業績予想（セグメント別）
連結業績予想（セグメント別） おいしい瞬間を届けたい （単位 : 億円） 下期 通期 前年同期間比 営業 前年同期間比 前回計画比 営業 計画 計画 増減 率 利益率 増減 率 前回計画 増減 利益率 加工食品 1,628 149 10% 3,180 271 9% 3,180 ー 水産 234 △91 △28% 500 △116 △19% 500 ー 畜産 324 △80 △20% 680 △138 △17% 680 ー 低温物流 1,387 73 6% 2,760 186 7% 2,760 ー 不動産 22 △1 △2% 46 1 3% 46 ー その他 37 △10 △21% 64 △4
Slide 13: 営業利益計画増減要因
営業利益計画増減要因 おいしい瞬間を届けたい （単位 : 億円） 棒グラフは 加工食品 水産 畜産 低温物流 その他 不動産・調整額 前年同期間比での 左：上期 ＋36 ＋7 △0 ＋7 △4 △10 右：下期（計画） を示す ＋18 ＋4 ＋8 ＋2 ＋33 ＋3 △2 △8 405 △4 △1 △6 △11 369 24/3 通期 25/3E 通期 加工食品 国内を中心とした販売数量の拡大に伴う増収効果や価格改定の継続効果などにより36億円増益 水産 事業構造改革の継続と魚卵の収益性が下期に回復することで7億円増益 低温物流 国内外での集荷拡大による保管・運送需要の取り込みと効率化や収益改
Slide 14: 加工食品事業
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい 海外で追加コストが発生するが、国内の業務効率化などでカバーし前回計画から変更なし （単位 : 億円） 下期 通期 前年同期間比 前年同期間比 前回計画比 営業 営業 計画 計画 利益率 利益率 増減 率 増減 率 前回計画 増減 売上高合計 1,628 149 10% 3,180 271 9% 3,180 ー 家庭用調理品 480 23 5% 935 61 7% 935 ー 加 業務用調理品 584 58 11% 1,120 93 9% 1,120 ー 工 農産加工品 131 13 11% 260 23 10% 260 ー 食 品 海外 368 54 17
Slide 15: 加工食品事業（国内）
加工食品事業（国内） おいしい瞬間を届けたい 戦略カテゴリーの拡大 米飯類 家庭用では 数量伸長の加速に向け ・「本格炒め炒飯®」を主軸として販売数量を拡大 TVCMとタイミングを合わせた ・業務用では少量規格や、顧客で調理アレンジができる商品の開発を強化 効果的な店頭露出方法の提案を強化 チキン加工品 ・今後はチキン加工品「特から®」「む ねから®」「若鶏たれづけ唐揚げ」の ・「特から®」に次ぐ主力商品として「むねから®」を位置付け拡販を強化 TVCMを放映予定 ・業務用では、大手ユーザーとの取り組みや年末の最需要期に向けた商品 ・店頭ではTVCMに合わせ、購入者の 提案を強化 動線上での売
Slide 16: 加工食品事業（海外）
加工食品事業（海外） おいしい瞬間を届けたい 海外事業の収益成長 北米 ・成長に向けた販促費の増加とチキン製品仕入コストの増加により営業利益計画を下方修正 販売拡大施策 【北米】 売上高・営業利益 《アジアンブランド》 2025年3月期 上期 通期 ・消費者のし好に合わせラインアップを拡充 前年同期間比 前年同期間比 前回計画比 ・惣菜向けでは、小売店の人手不足を受け、 実績 計画 前回 増減 率 増減 率 増減 店内調理が不要なパック済みタイプの商品開発に注力 計画 連結通貨（億円） 188 22 13% 400 65 20% 400 ― 《ラテンブランド ーDEL CORAZÓNー》 売上
Slide 17: 加工食品事業 営業利益の増減要因
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい 営業利益の増減要因 （単位 : 億円） （単位 主な内容 第1四半期 第2四半期 上期 下期 通期 : 億円） 前回通期 実績 実績 実績 計画 計画 計画比 前期 営業利益 ・価格改定効果 38 40 78 96 174 ー 2025年2月から実施する改定効果を反映 増益要因 28 25 53 40 93 △6 増収効果（※） 10 14 24 14 38 1 ・海外関係会社の業績影響額 価格改定効果 5 5 10 17 27 2 北米での販促費とチキン製品仕入コスト増加や、 海外関係会社の 業績影響額 10 7 17 △6 11 △11 GFPTニチレ
Slide 18: 低温物流事業
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 好調な輸配送事業に加え、下期での輸入貨物の集荷拡大により、通期で増益に転換 （単位 : 億円） 下期 通期 前年同期間比 前年同期間比 前回計画比 営業 営業 計画 計画 増減 率 利益率 増減 率 前回計画 増減 利益率 売上高合計 1,387 73 6% 2,760 186 7% 2,760 ー 国内小計 927 21 2% 1,878 54 3% 1,878 ー 物流ネットワーク 608 15 3% 1,222 36 3% 1,222 ー 地域保管 319 6 2% 656 18 3% 656 ー 低 海外 437 56 15% 840 129 18
Slide 19: 低温物流事業（国内）
低温物流事業（国内） おいしい瞬間を届けたい 次世代に向けた事業基盤の構築 持続的成長への取り組み 集荷拡大への下期の見通し R&Dセンターの設置 ・輸入貨物の取り扱いは緩やかに回復基調 ・ロボット、自動搬送機などの最先端技術の深耕 ・大都市圏を中心に更なる集荷拡大に努め、年末商材などの保管・運送 およびこれらを活用した一連の業務フローの検証を 需要を最大限に取り込む 目的として、R&Dセンターを設置 ・今年度の設備導入について計画通り実施中 当社の１２大都市 在庫屯数推移 ・更なる作業効率化に向けた検証実験を進める 2022年度 2023年度 2024年度 一連の作業を可視化 高密度保管ラッ
Slide 20: 低温物流事業（海外）
低温物流事業（海外） おいしい瞬間を届けたい 売上・利益両面での成長実現 海外売上高 （単位 : 億円） 欧州 2025年3月期 【港湾ビジネス】 上期 通期 前年同期間比 前年同期間比 ・オランダ、英国の組織再編のシナジー効果を発揮し、 実績 増減 率 計画 増減 率 ワンストップサービスを拡大 欧州 363 60 20% 756 114 18% 【ポーランド】…小売り向け冷凍物流を中心に事業展開 東アジア 27 3 15% 57 5 10% ・2024年7月に子会社であるFrigo Logistics Sp. z o.o.にて、 売上高 東南アジア 13 9 206％ 27 10 59%
Slide 21: 低温物流事業 営業利益の増減要因
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 営業利益の増減要因 （単位 : 億円） 主な内容 第1四半期 第2四半期 上期 下期 通期 前回通期 実績 実績 実績 計画 計画 計画比 ・集荷増による業績影響額 前期 営業利益 40 47 86 72 158 ― 上期は在庫水準低下の影響を受けたが、好調な輸配送 増益要因 △3 △2 △5 21 16 ― 事業も併せて積極的な集荷拡大を行い下期回復を図る 集荷増による業績影響額 △1 △1 △2 5 3 ― 業務効率化 △2 △1 △3 5 2 ― ・適正料金収受などの施策効果 適正料金収受などの施策効果 2 1 3 6 9 ― エネルギーコスト、外部
Slide 22: 水産・畜産事業
水産・畜産事業 おいしい瞬間を届けたい 水産、畜産ともに事業構造改革を継続し、通期計画の達成を目指す （単位 : 億円） 下期 通期 前年同期間比 営業 前年同期間比 前回計画比 営業 計画 計画 増減 率 利益率 増減 率 前回計画 増減 利益率 水 売上高 234 △91 △28% 500 △116 △19% 500 ー 産 営業利益 13 8 186% 5.4％ 13 7 120% 13 ー 2.6% 畜 売上高 324 △80 △20% 680 △138 △17% 680 ー 産 営業利益 4 △2 △37% 1.1％ 10 △0 △4% 10 ー 1.5% 【水産】《売上高》 ・低収
Slide 23: 財務戦略・設備投資
財務戦略・設備投資 おいしい瞬間を届けたい 営業キャッシュ・フローは、持続的成長に向けた投資や株主還元に引き続き充当 低温物流の海外拠点拡大に向けた投資を計画通り実施 【財務戦略】 【設備投資】 ３年間累計 今期の設備投資のセグメント別の内訳 （単位 : 億円） 上期実績 通期計画 前回計画比 設備投資 985億円(※1,200億円) 加工食品 29 108 ー ・主力事業への成長投資を継続 低温物流 110 200 ー 営業CF ・環境対応投資を拡大 その他 11 60 ー 3年間累計 1,590億円 合計 150 368 ー (※1,420億円) 株主還元 396億円～(※210億円～)
Slide 24: 株主還元と株式分割
株主還元と株式分割 おいしい瞬間を届けたい 今期の配当金は、新たに特別配当10円を加えた前期比18円増の年間92円に増額修正 株主還元の充実および資本効率の向上を目的とし、自己株式の取得および消却を決定 2025年4月1日を効力発生日として、株式分割（普通株式1株を2株に分割）を実施予定 配当金の推移 普通配当（円） 記念配当（円） 特別配当（円） DOE（％） 配当性向（％） 自己株式の取得 45.2 取得株数 300万株（上限） 38.6 45.0 30.0 31.4 31.1 取得価額 100億円（上限） 110 28.5 28.3 35.0 5.0 25.5 4.5 100 20.7
Slide 25: Appendix
おいしい瞬間を届けたい Appendix © Nichirei Corporation. All rights reserved. 24
Slide 26: 貸借対照表の増減要因
貸借対照表の増減要因 おいしい瞬間を届けたい （単位 : 億円） 【主な増減要因】 2024年3月期 2025年3月期 増減 期末 第２四半期 ①現金及び預金 ＋14億円 資産の部 流動資産 2,014 2,079 65 ① 商品及び製品 ＋65億円 固定資産 2,837 2,897 60 ② 資産合計 4,852 4,976 124 ②建設仮勘定 ＋46億円 負債・純資産の部 ③長期借入金 ＋60億円 流動負債 1,235 1,186 △49 固定負債 957 1,011 54 ③ ④親会社株主に帰属する当期純利益 ＋128億円 負債合計 2,192 2,197 4 純資産合計 2,659
Slide 27: 2025年3月期 年間業績・計画一覧
2025年3月期 年間業績・計画一覧 おいしい瞬間を届けたい （単位 : 億円） 第１四半期 第２四半期 下期 通期 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 実績 実績 計画 計画 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 加工食品 778 63 9% 774 59 8% 1,628 149 10% 3,180 271 9% 家庭用調理品 226 18 9% 229 20 10% 480 23 5% 935 61 7% 業務用調理品 271 17 7% 266 18 7% 584 58 11% 1,120 93 9% 農産加工品 64 6 10% 65 4 7% 131 13 1
Slide 28: 各中計期間の業績の推移
各中計期間の業績の推移 おいしい瞬間を届けたい energy 2012 RISING 2015 POWER UP 2018 WeWill 2021 Compass Rose 2024 （単位：億円） (10-12年度) (13-15年度) (16-18年度) (19-21年度) (22-24年度) 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3E 加工食品事業 1,619 1,742 1,616 1,807 1,939 1,992 2,050 2,207 2,266 2,348 2,255 2
Slide 29: ROICの推移
ROICの推移 おいしい瞬間を届けたい （単位：億円） 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3E グループ全体 ROIC（%） 4.2 4.3 5.9 8.0 8.1 7.8 7.6 7.5 7.8 6.9 7.5 7.8 NOPAT率（%） 2.0 2.1 2.7 3.7 3.7 3.7 3.6 3.9 4.1 3.5 3.9 4.0 使用資本回転率（回） 2.1 2.0 2.2 2.2 2.2 2.1 2.1 1.9 1.9 2.0 1.9 1.9 WACC（%） 4.0 4.0 4.0 加工食品 簡易ROIC
Slide 30: エリア別連結海外売上高
エリア別連結海外売上高 おいしい瞬間を届けたい （単位 : 億円） 24.0% 25.0% 2,100 21.3% 20.1% 1,800 1,683 20.0% 16.2% 1,500 1,450 14.1% 13.6% 13.6% 13.4% 1,333 13.2% 13.1% 12.9% 15.0% 1,200 976 900 756 792 797 769 10.0% 686 708 732 600 5.0% 300 0 0.0% 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3E 北米 欧州 東南アジア 東アジア その他 海
Slide 31: 主力事業の業績推移
主力事業の業績推移 おいしい瞬間を届けたい 【加工食品事業】売上高・営業利益・EBITDA推移 営業利益 3,180 400 EBITDA 3,000 （億円） 2,757 2,909 152 （億円） 149 151 2,442 713 303 140 619 269 300 589 408 220 260 2,000 237 217 204 200 174 210 1,120 200 1,001 140 1,027 926 142 1,000 100 768 814 874 935 0 0 22/3 23/3 24/3 25/3E 家庭用調理品 業務用調理品 農産加工品 海外 その他 営業
Slide 32: 加工食品事業 市場動向と価格改定
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい SCI 家庭用調理冷凍食品 100人当たり購入金額の前年同四半期比 市場 24/3期１Q 24/3期２Q 24/3期３Q 24/3期４Q 24/3期累計 25/3期１Q 25/3期２Q 全体 109% 106% 106% 106% 107% 103% 105% 畜肉フライ 128% 123% 118% 107% 119% 96% 96% ピラフご飯類 103% 104% 105% 104% 104% 101% 107% おにぎり 112% 107% 125% 109% 113% 107% 113% 和風スナック 106% 107% 109% 103% 10
Slide 33: 加工食品事業 海外売上高実績と計画
加工食品事業 おいしい瞬間を届けたい 海外売上高実績と計画 （単位 : 億円） 【タイ】参考情報：ドルバーツの推移 ※月末レートで算出 2025年3月期 第２四半期 上期 下期 通期 38.00 36.96 36.57 36.39 前年 前年 前年 前年 37.00 実 同期間比 実 同期間比 計 同期間比 計 同期間比 36.00 績 増 績 増 画 増 画 増 35.00 34.34 率 率 率 率 減 減 減 減 34.00 北米 91 13 16% 188 22 13% 212 44 26% 400 65 20% 32.39 33.00 売 GFPTニチレイ 57 4 7% 121 1
Slide 34: 低温物流事業 海外売上高実績と計画
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 海外売上高実績と計画 （単位 : 億円） 2025年3月期 第２四半期 上期 下期 通期 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 前年同期間比 実績 増減 率 実績 増減 率 計画 増減 率 計画 増減 率 欧州 195 36 23% 363 60 20% 393 54 16% 756 114 18% 東アジア 15 2 13% 27 3 15% 30 2 5% 57 5 10% 売上高 東南アジア 7 4 120% 13 9 206％ 14 1 8% 27 10 59% 合計 217 42 24% 403 72 22％ 437 57 15% 840 1
Slide 35: 業界の冷蔵倉庫稼働状況
低温物流事業 おいしい瞬間を届けたい 業界の冷蔵倉庫稼働状況 （千屯） （%） 3,500 40.0 3,257 3,208 3,134 3,182 12大都市 合計入庫重量（期間通算累計） 3,000 2,886 35.1 34.9 首都圏 34.6 33.7 35.0 2,500 33.4 関西圏 32.0 31.8 31.5 31.0 2,000 30.4 30.6 30.5 12大都市 合計在庫率（期間通算平均） 29.6 29.1 30.0 1,452 28.6 1,525 1,500 1,551 首都圏 1,497 1,405 1,000 829 825 876 871 関西圏 7
Slide 36: 当社の株価推移
当社の株価推移 おいしい瞬間を届けたい 中期経営計画 （円） Compass Rose 2024 (22-24年度) 5,000 4,500 当社株価 TOPIX 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2015年3月 2016年3月 2017年3月 2018年3月 2019年3月 2020年3月 2021年3月 2022年3月 2023年3月 2024年3月 9月 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 24/9 当社株価 1,348 1,832 2,754 2,940 2,7
Slide 37: 主なＩＲニュースリリースのご案内
主なＩＲニュースリリースのご案内 おいしい瞬間を届けたい ■個人投資家の皆様を対象としたページを開設 https://www.nichirei.co.jp/ir/individual ■GPIFが採用する6つのESG指数すべてに継続選定 https://www.nichirei.co.jp/news/2024/466.html ■統合レポート2024を発行 https://www.nichirei.co.jp/ir/library/integrated.html ■IRサイトに、キューレイ工場見学会に関する情報を公開 ごま油香る たっぷり野菜の https://www.nichirei.co.
Slide 38: 当資料取り扱いのご注意
当資料取り扱いのご注意 おいしい瞬間を届けたい 当資料に記されたニチレイの現在の計画・見通し・戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関する 見通しであります。将来の業績に関する見通しは、将来の営業活動や業績に関する説明における「確信」、「期待」、 「計画」、「戦略」、 「見込み」、 「予測」、 「予想」その他これらの類義語を用いたものに限定されるものではあり ません。これらの情報は、現在において入手可能な情報から得られたニチレイの経営者の判断に基づいております。実 際の業績は、さまざまな重要な要素により、これらの業績見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。このた め、これ