J. Front Retailing Co., Ltd. · TSE:3086
J. Front Retailing — Q2 FY2014/2 Earnings Presentation
32 slides from J. Front Retailing's earnings presentation, Oct 9, 2013
Slide 1: 2014年2月期 第2四半期決算説明会
2014年2月期 第２四半期決算説明会 2013年 10月9日 J.フロント リテイリング株式会社 代表取締役社長 山本 良一
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 Ⅰ． 2013年度上期業績概要 Ⅱ． 2013年度下期･通期業績予想 Ⅲ． 2013年度目標達成に向けた取り組み Ⅳ． 中期的成長に向けた取り組み 1
Slide 3: 2013年度上期業績概要
2013年度上期業績概要 2013年度上期業績概要 2
Slide 4: 2013年度上期 連結業績
2013年度上期 連結業績 売上、営業利益、経常利益、純利益ともに期初予想から上振れ １Qにおいてピーコックストア株式売却益184億円を特別利益に計上 ２QとしてJ.フロント設立以来最高の売上、営業利益、経常利益、純利益 中間配当は１株当たり0.5円増配となる５円 （単位：百万円） 対前年 対期初予想 2014年2月期 実績 増減率 増減率 第2四半期 増減高 増減高 （％） （％） 売上高 558,693 101,571 22.2 8,693 1.6 営業利益 17,925 8,769 95.8 2,425 15.6 経常利益 16,893 5,886 53.5 3,193 23.3 純利益
Slide 5: 2013年度上期 セグメント情報
2013年度上期 セグメント情報 百貨店事業は大丸松坂屋百貨店と博多大丸が好調に推移し、増収増益 昨年下期から新たなセグメントとして「パルコ事業」を追加 卸売事業、クレジット事業とも増収・増益 その他事業は建装事業の前年大型改装工事計上の反動減などで減収も増益 （単位：百万円） 売上高 営業利益 2014年2月期 第2四半期 対前年 対前年 実績 実績 増減率(％) 増減率(％) 百貨店事業 373,864 4.4 8,685 33.9 パルコ事業 131,261 － 5,846 － 卸売事業 31,182 20.6 558 17.6 クレジット事業 4,370 4.3 1,452 25.4
Slide 6: 2013年度上期 大丸松坂屋百貨店
2013年度上期 大丸松坂屋百貨店 基幹店競争力向上に向けた大型改装への取り組み ・名古屋店 ⇒ 第Ⅱ期改装（食品フロアを全面改装） お客様の価値観、ﾗｲﾌｽﾀｲﾙの変化に対応したﾌﾞﾗﾝﾄﾞ 入れ替え、品揃えの見直し、外商強化等を各店で実施 （単位：百万円） 2013年上期基幹店 対前年 2014年2月期 売上高対前年増減率（％） 実績 増減率 第2四半期 心斎橋店 △1.0 増減高 （％） 梅田店 △4.8 東京店 35.6 売上高 330,638 15,332 4.9 京都店 0.7 神戸店 1.7 営業利益 7,527 2,011 36.5 札幌店 5.0 経常利益 6,688 1,7
Slide 7: 2013年度下期・通期業績予想
2013年度下期・通期業績予想 2013年度下期・通期業績予想 6
Slide 8: 2013年度下期 連結業績見通し
2013年度下期 連結業績見通し 売上、各利益ともに期初予想をほぼ据え置き ピーコックストアを除くベースでの売上は対前年2.4％増 （単位：百万円） 対前年 対期初予想 2014年2月期 見通し 増減率 増減率 下期 増減高 増減高 （％） （％） 売上高 601,306 △34,328 △5.4 1,306 0.2 営業利益 24,574 2,873 13.2 74 0.3 経常利益 23,106 1,911 9.0 △194 △0.8 純利益 8,535 257 3.1 △465 △5.2 売上高 営業利益 2014年2月期 下期 対前年 対前年 実績 実績 増減率(％) 増減率(％) 百
Slide 9: 2013年度通期 連結業績見通し
2013年度通期 連結業績見通し 売上､営業利益､経常利益､純利益はJ.フロント設立以来最高、ROEは8.2％の見通し 期末配当は1株当たり0.5円増配、年間では同1円増配の10円 （単位：百万円） 対前年 対期初予想 2014年2月期 見通し 増減率 増減率 通期 増減高 増減高 （％） （％） 売上高 1,160,000 67,244 6.2 10,000 0.9 営業利益 42,500 11,643 37.7 2,500 6.3 経常利益 40,000 7,798 24.2 3,000 8.1 純利益 29,000 16,817 138.0 0 0.0 売上高 営業利益 2014年2月期
Slide 10: 2013年度目標達成に向けた取り組み
2013年度目標達成に向けた取り組み 2013年度目標達成に向けた取り組み 9
Slide 11: 高級品売上高推移
高級品売上高推移 現在、高級品の需要が非常に旺盛 大丸松坂屋百貨店13年度上期ラグジュアリーブランド売上高対前年11.4％増、 美術・宝飾・貴金属同36.9％増 80.0 （％） 大丸松坂屋百貨店 70.0 2011年度以降の高級品売上推移（対前年増減率：％） 60.0 美術・宝飾・貴金属 50.0 40.0 特選婦人服･洋品（ラグジュアリーブランド） 30.0 20.0 10.0 0.0 ▲10.0 ※美術宝飾貴金属は百貨店商品分類（既存店ベース） ※特選婦人服･洋品は社内管理単位（プロパー10店計） ▲20.0 （月） 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6
Slide 12: 旺盛な高級品需要の背景
旺盛な高級品需要の背景 消費行動は、2011年3月の大震災をきっかけに少しずつ変化 消費行動は、2011年3月の大震災をきっかけに少しずつ変化 「いまの生活の質を充実向上させたい」 「本質的な価値が高いものにはお金を惜しまない」 資産として価値が高いもの、子や孫に引き継ぐことができるものへの需要の高まり 11
Slide 13: 富裕層の変化に対応した品揃えの強化
富裕層の変化に対応した品揃えの強化 梅田店 ＜2011年＞ ・増床時にラグジュアリー、時計売場拡大 東京店 ＜2012年＞ ・これまでなかったラグジュアリーブランドを新規導入 名古屋店 ＜2012年＞ ・強みのラグジュアリーゾーンを質・量ともさらに強化 神戸店 ＜2013年＞ ・「エルメス」ブティックを本館2階から1階へ移設し、 面積を1.5倍に拡大 12
Slide 14: 外商対応の強化
外商対応の強化 2013年度 外商新規口座獲得目標10,000件 2013年上期 外商口座獲得実績 4,100件 外商カードの「クレジット化」を実施（9月～） 【クレジットカード化の狙い】 ・お客様の利便性向上 ・審査能力の抜本的向上 40～50代の新・富裕層を新たな外商顧客に 13
Slide 15: 東京店第Ⅱ期増床
東京店第Ⅱ期増床 2012年10月5日 「増床グランドオープン」（46,000㎡・従来の1.4倍） 「東京の〝今〟がそろっている百貨店」をコンセプトに幅広いお客様にアプローチ 2012年9月~2013年8月売上高 657億円 （対前年34.6％増・対目標17億円増） ＜収益性向上のポイント＞ 益率の比較的低い増床部分での集客効果による 益率の高い既存部分の売上が増加 売場面積が40％増加したにもかかわらず 人員は増やさず高効率な運営体制を構築 営業利益も想定を上回って推移 14
Slide 16: 名古屋店食品改装
名古屋店食品改装 2013年3月～6月（第Ⅱ期） 食品フロア改装（6/19グランドオープン） 名古屋随一のフードゾーン〝ごちそうパラダイス〟の構築 2013年度上期の食品売上は対前年11.7％増 食品売場の集客力により、特に婦人雑貨など昨年改装した売場が好調に推移 アラ50 15
Slide 17: 名古屋店 ーその他の好調要因
名古屋店 ーその他の好調要因 顧客の幅の拡大 富裕層への圧倒的な強み 「ポケモンセンター」導入効果により 高額品売上が大幅に伸長 お子様連れのお客様のご来店が顕著に増加 ラグジュアリーブランド 対前年12.7％増 子供服 対前年19.6％増 美術宝飾貴金属 対前年54.9％増 2013年度上期売上は、面積増がないにもかかわらず対前年11.5％増 16
Slide 18: 京阪神地区競合対策
京阪神地区競合対策 京阪神地区競合激化が進行 大丸京都店 【2012年11月】 「うめだ阪急」増床オープン ↓ 【2013年 4月】 「グランフロント大阪」オープン グランフロント大阪 ↓ うめだ阪急本店 【2013年 6月】 「あべのハルカス」部分オープン 大丸神戸店 大丸梅田店 大丸心斎橋店 あべのハルカス 神戸店・京都店はほとんど影響なし 心斎橋店・梅田店２店合計の影響は想定内 ブランド入れ替えや販促強化で心斎橋店・梅田店も増加基調へ 17
Slide 19: 自主事業の取り組み Woop woop!新規展開
自主事業の取り組み 2013年度上期の成果 新たな商品の導入、シーズン別の商品編集や 完全買取商品の拡大などを実施 売上高対前年4.9％増 売買益率対前年0.1ポイントアップ 新たな取り組み 独自編集の雑貨セレクトショップ 〝Woop woop!〟の新規展開 （3月）大丸心斎橋店・梅田店･札幌店 （9月）池袋パルコ・福岡パルコ （10月）松坂屋名古屋店 18
Slide 20: 生産性と効率性の向上
生産性と効率性の向上 グループレベルで運営コストの見直し、削減と組織・要員構造改革を推進 グループ総人員 11,600名 ・ 対13年2月末比較△3,220名減 （除くピーコックストア同△150名減） 大丸松坂屋百貨店 3,160名 ・ 対13年2月末比較△327名減 2013年度末 グループ総人員予想 11,500名 ・ 対13年8月末比較△110名減 19
Slide 21: グループと社会との関わり
グループと社会との関わり Ｊ.フロントリテイリングの前身「大丸」と「松坂屋」の社訓 「先義後利」（大丸） 「先義後利」（大丸） 「人の利するところにおいて、われも利する」（松坂屋） 「人の利するところにおいて、われも利する」（松坂屋） 歴史ある社訓を踏まえながら、国際標準規格ＩＳＯ26000に則った7つの課題に取り組む 公正で信頼される、社会にとってなくてはならぬ企業として成長 20
Slide 22: 女性の活用･登用への積極的な取り組み
女性の活用･登用への積極的な取り組み 女性が働きやすい環境、出産後も仕事を継続できる環境の整備 ・出産に関する制度・・・産前･産後休業、妊婦保護休職、配偶者出産休暇 ・育児に関する制度・・・育児休職、育児勤務、育児支援休暇、子の看護休暇 性別・年齢を問わない適材適所の人材配置・昇進 ・大丸松坂屋百貨店では直営15店舗中4店舗の店長が女性、うち3名は執行役員 「ピンクリボンキャンペーン2013」（10/2～10/31) ☆全国の大丸・松坂屋 全19店舗で開催中☆ 21
Slide 23: 中期的成長に向けた取り組み
中期的成長に向けた取り組み 中期的成長に向けた取り組み 22
Slide 24: 中期的成長に向けて
中期的成長に向けて 2013年度はJ.フロント設立以来の最高益達成へ 次期中期計画(2014～2016年度)で営業利益500億円達成へ その先のROE8％達成に向けた成長戦略構築へ （百万円） 60,000 連結営業利益推移 500億円へ 50,000 425億円 397億円 ※ 40,000 30,000 20,000 10,000 0 - 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2016年度 見通し 目標 23 ※数値は開示ベース
Slide 25: グループの中期的な成長の方向性
グループの中期的な成長の方向性 「都市」が持つポテンシャルの高まりに注目 全国的には人口減少は進行 「都市」にはシニアや子育て世代など近年著しく増加 「都市」に必要とされる機能が高度化・多様化・複雑化 ビジネスチャンスの到来 24
Slide 26: 「都市」に強みを持つグループ
「都市」に強みを持つグループ 百貨店事業、パルコ事業を中心に経営資源は「都市」に集中 経営資源のフル活用による「都市」のニーズへの対応強化 大丸・松坂屋 店舗配置図 パルコ 店舗配置図 25
Slide 27: 「都市」への視野の拡大
「都市」への視野の拡大 ＜現在の重点取り組み施策＞ 〝百貨店に求められているものは何か〟を追求 対象顧客層の拡大・品揃えの幅の拡大・価格の幅の拡大 ＜視野を拡大した今後の中期的な課題＞ 〝「都市」に求められているのは何か〟を追求 百貨店だけでなく、パルコをはじめグループ企業、さらには外部も巻き込んだ取り組み + リアル店舗とネット間をシームレスに行き来する「オムニチャネル」化の推進 26
Slide 28: 「都市」による中期的な成長戦略
「都市」による中期的な成長戦略 都市のニーズへの積極的な対応 都市の発展への貢献 都市の発展による収益の上がるビジネスモデル構築 27
Slide 29: 松坂屋上野店「南館」建て替え計画
松坂屋上野店「南館」建て替え計画 松坂屋上野店「南館」を商業･オフィス複合高層ビルに建て替え 【延床面積】 約42,000㎡ 【階別構成】 地下1階 ：大丸松坂屋百貨店食品ﾌﾛｱ 1～6階 ：パルコ 7～10階 ：シネマコンプレックス 12～22階 ：オフィス 【総事業額】 約200億円 （松坂屋上野店本館改装関連工事を含む） 2017年秋に開業を予定 28
Slide 30: 銀座6丁目再開発計画
銀座6丁目再開発計画 松坂屋銀座店跡地を含む銀座6丁目の2街区一体開発 規 模 ： 【土地面積】9,080㎡ （うち大丸松坂屋百貨店所有割合は約65％） 【建物延床面積】147,600㎡ 【階別構成】地上13階～地下6階 うち店舗は地上6階～地下2階 スケジュール ： 2013年7月から解体着手、2017年完成予定 「世界の銀座」にふさわしい、情報発信をリードする新しい商業施設を開発 29
Slide 31: ROE向上と株主還元への取り組み
ROE向上と株主還元への取り組み リターンの拡大再生産 百貨店ビジネスモデル革新 海外事業 再開発、新規出店 M&A、事業の入れ替え ROE 向上へ 積極的な株主還元 利益水準をにらんだ 持続的増配 2013年度1株当たり10円配当予定 （３年連続増配） 30
Slide 32: http://www.j-front-retailing.com http://www.facebook.com/J.FrontRetailing
Website http://www.j-front-retailing.com http://www.facebook.com/J.FrontRetailing 本資料における業績予測や将来の予測に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性そ の他の要因が内包されております。従いまして、様々な要因の変化により、実際の業績は、見通しと大きく異なる可能性があることをご承知おきください。 31
J. Front Retailing — Q2 FY2014/2 Earnings Presentation on 6ix