Yuzhou Group Holdings Co., Ltd. · HKEX:1628

Yuzhou — Yuzhou Properties Company — FY2009 Earnings Presentation

30 slides from Yuzhou's earnings presentation, March 2010

  1. Slide 1: 2009年业绩公布材料

    (股票代码: 1628) 2009年业绩公布材料 2010年3月

  2. Slide 2: 目录

    目录 第1章 章 概况 第2章 章 财务表现 第3章 章 业务概览 第4章 章 开发和销售计划 第5章 章 土地储备 第6章 章 竞争优势和战略 附录 厦门房地产市场概览 1

  3. Slide 3: Yuzhou Properties Company Limited

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  4. Slide 4: 概况

    概况 业绩 • 收入与2008年相比增长13.2%至19.92亿人民币，增长的主要原因为物业平均售价的提高 • 毛利达到9.88亿人民币；毛利率从2008年的42.6%提高至2009年的49.6% • 归属股东的利润增长2.8倍达到11.01亿人民币。除去税后投资物业升值收益和其他非经常性项目 后，归属股东的核心利润为4.01亿人民币，核心利润率为20.2% • 建议最终支付红利为每股7.5分港币，派息率接近40%，超过了招股书中我们设定的30%的目标 业务发展 • 在厦门和上海购买了5块土地，规划的总建筑面积达到103万平方米，将土地储备规模增加至390 万平方米。其中213万平方米位于厦门

  5. Slide 5: Yuzhou Properties Company Limited

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  6. Slide 6: 2009年财务表现

    2009年财务表现 • 2009年归属股东的核心利润为4.01亿人民币，比招股书中的利润预测高出7.5%，对比2008年的核心利润几乎 翻了一番 • 核心利润率高达20.2% • 建议最终支付红利为每股7.5分港币，占核心利润的40%，超过了招股书中我们设定的30%的目标 2009 年财务概览 人民币 截至 12 月 31 日 2009 2008 变动 营业额（百万） 1,992 1,760 13.2% 毛利（百万） 988 750 31.8% 毛利率 (%) 49.6% 42.6% 归属股东的净利润（百万） 1,101 292 276.8% 净利润率 (%) 55.3% 16.6% 归属股东

  7. Slide 7: 2009年资产负债表概览

    2009年资产负债表概览 • 2009年10月的成功上市以及全年的投资物业公允价值变动收益将股东权益增加至37.05亿人民币，增幅达到 321.5%，同时公司的净负债率下降至17.7% 2009 年资产负债表概览 百万人民币 截至 12 月 31 日 2009 2008 变动 现金(1) 1,572 205 667.8% 总债务 2,229 2,365 (5.7%) 短期债务 783 972 (19.4%) 长期债务 1,446 1,393 3.8% 总资产 11,142 7,273 53.2% 净债务 657 2,160 (69.6%) 股东权益 3,705 879 321.5% 净负债率(

  8. Slide 8: Yuzhou Properties Company Limited

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  9. Slide 9: 物业开发已确认收入、结转面积和平均售价

    物业开发已确认收入、结转面积和平均售价 确认收入和结转面积 平均售价 百万人民币 平方米 元/平方米 193,030 2,500 186,566 200,000 10,403 1,941 8,892 2,000 1,717 150,000 1,500 100,000 1,000 50,000 500 0 0 2008 2009 2008 2009 确认收入 结转面积 8

  10. Slide 10: 收入明细

    收入明细 按照来源分类的收入 按照来源分类的核心净利润 百万人民币 百万人民币 1,992 2.6% 1,760 2.5% 402 3.5% 97.4% 211 97.5% 2.9% 96.5% 97.1% 2008 2009 2008 2009 (1) (1) 物业销售 投资物业收入 物业销售 投资物业收入 注 9 1. 包括租金收入和物业管理费

  11. Slide 11: 收入明细（续）

    收入明细（续） • 来自厦门的已确认收入在我们2009年物业销售总收入中占68%，而其他销售收入来自在上海的项目 物业销售 - 2009 年确认的项目销售 收入 结转总建筑面积 结转总建筑面积 年平均售价 项目 地点 集团在项目中权益 百万人民币 平方米 元/平方米 2009 海西地区 星洲花园 厦门 100% 302.0 36,302 8,320 禹洲世贸国际一期 厦门 100% 612.9 43,053 14,236 禹洲华侨金海岸 厦门 100% 346.9 55,846 6,211 其他 厦门 54.5 12,521 4,353 小计 1,316.3 147,722 8,911 长三角

  12. Slide 12: 完工明细

    完工明细 2009 年完工明细 集团在项目中权益 完工面积 项目 % 平方米 禹洲华侨金海岸一期 100% 115,977 禹洲世贸国际二期 (1) 100% 22,262 禹洲金桥国际二期 100% 57,258 总计 195,497 各个项目的完工面积 平方米 禹洲华侨金海岸一期 禹洲世贸国际二期 禹洲金桥国际二期 115,977 22,262 57,258 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 200,000 注 11 1. 为购物中心部分

  13. Slide 13: 投资物业的运营表现

    投资物业的运营表现 投资物业收入 2009 2008 变动 百万人民币 百万人民币 % 租金收入 25.0 21.6 16.0% 物业管理费 25.9 21.8 19.0% 总计 50.9 43.3 17.5% 主要的投资物业 建筑面积 年收入 2009 用途 平方米 开始运营时间 百万人民币 禹洲世贸国际一期 商业零售 33,332 2008 年 12 月 24 禹洲世贸国际二期 商业零售 16,505 2009 年 12 月 1 禹洲世贸生活广场 (1) 商业零售 41,314 2010 年 9 月 尚未开始运营 禹洲广场 (2) 办公楼 48,998 2012 年 7 月 尚未开始运营

  14. Slide 14: 开发和销售计划

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  15. Slide 15: 合约销售以及合约销售面积

    合约销售以及合约销售面积 合约销售以及合约销售面积 百万人民币 千平方米 8,000 560.5 600 493.0 500 6,040 6,000 400 3,852 4,000 300 200 2,000 100 0 0 2009A 2010E 合约销售 合约销售面积 14

  16. Slide 16: 预计结转面积

    预计结转面积 预计结转面积 千平方米 576.6 186.6 448.1 2009A 2010E 2010年结转的已合约销售面积 2010年结转的已合约销售面积 结转面积 15

  17. Slide 17: 2010年可供出售的项目

    2010年可供出售的项目 2010 年可供出售的项目 千平方米 项目 地点 2010 年预计合约销售面积 2010 年预计确认销售面积 星洲花园 厦门 11.9 36.1 禹洲世贸国际一期和二期 厦门 18.4 58.0 禹洲华侨金海岸 厦门 26.4 63.1 禹洲园博学府一期和二期 厦门 140.0 191.5 禹洲缔元山庄 厦门 87.7 - 禹洲东方高尔夫 厦门 9.3 - 禹洲鼓山 1 号 福州 32.0 10.0 东方威尼斯一期和二期 福州 44.9 23.4 禹洲金桥国际二期、三期和四期 上海 13.8 76.6 禹洲华侨城一期和二期 合肥 176.1 118.0 总计 560.

  18. Slide 18: 项目完工进度

    项目完工进度 预计于 2010 年完工 年预期完工建筑面积 项目 地点 千平方米 集团在项目中权益 2010 禹洲华侨金海岸二期 厦门 117.4 100% 禹洲世贸国际二期 厦门 41.9 100% 禹洲园博学府 厦门 197.8 100% 东方威尼斯一期 福州 15.3 80% 东方威尼斯二期 福州 60.9 80% 禹洲鼓山 1 号 福州 83.2 60% 禹洲金桥国际三期 上海 71.2 100% 禹洲华侨城一期 合肥 171.1 100% 总计 758.9 完工面积目标 千平方米 758.9 188.7 195.5 3.8 40.5 33.6 2008A 2009A 2010E 当年

  19. Slide 19: 现金状况

    现金状况 年现金流量预测 2010年现金流量预测 十亿人民币 十亿人民币 十亿人民币 留存现金（2010 年 1 月） 1.5 合约销售目标 (1) 5.6 现金流入 留存现金 1.5 合约销售目标 5.6 (1) 新国内银行贷款 3.8 11.0 投资物业收入 0.1 新国内银行贷款 3.8 投资物业收入 11.0 0.1 未付的土地收购款 1.7 建造费用 2.0 未付的土 建造费用 其他支出 现金流出 地收购款 2.0 1.3 1.7 5.8 其他支出-息税和其他 1.3 偿还债务 0.8 偿还债务 5.8 0.8 预计留存现金 (1)（2010 年 12 月） 预计留存现金 5.2 注

  20. Slide 20: 土地储备

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  21. Slide 21: 土地储备

    土地储备 总建筑面积 百万平方米 在建项目 1.43 未来开发项目 2.22 已完工投资物业 0.06 其他(1) 0.19 总土地储备 3.90 应属土地储备 3.76 地域分布 (2) 按照物业类型划分 (2) 4 个城市 合肥 投资物业 (3) 29% 10% 上海 厦门 6% 55% 福州 住宅 10% 90% 注 1. 包括已完工待售面积和已完工待结转面积 2. 截至2009年12月31日 20 3. 包括在建投资项目的规划建筑面积

  22. Slide 22: 2009年土地储备补充情况

    2009年土地储备补充情况 • 在2009年增加了新的土地储备之后，我们总土地储备的平均成本约为每平米1,600元 • 土地成本在2009年平均售价中占17.7% 土地成本 规划总建筑面积 每平米成本 项目 地点 收购日期 百万人民币 千平方米 人民币 集团在项目 集团在项目中权益 项目中权益 禹洲 F1 广场 厦门 2009 年 5 月 226 55.0 4,109 100% 禹洲尊海 厦门 2009 年 9 月 1,500 301.0 4,983 100% 禹洲海沧 厦门 2009 年 11 月 144 90.0 1,600 100% 禹洲集美 厦门 2009 年 12 月 1,338 5

  23. Slide 23: 竞争优势和战略

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  24. Slide 24: 集团的竞争优势

    集团的竞争优势 1 • 实力雄厚、具全國性佈置策略的房地产发展 - 于厦门已建立稳固的业务基础，并逐步落实发展全国策略，除上海、合肥、福州外，还积 极拓展其它一、二线城市 2 • 在厦门拥有毋庸置疑的领先地位 - 2009年在厦门占有9.1%的市场份额 -以2009年销售面积计是厦门最大的住宅物业开发 - 在过去5年里持续位居中国房地产开发商百强之列 3 • 高质量的土地储备 - 55%的土地储备集中在厦门。厦门的平均房价要高于包括广州在内的中国大多数城市 - 餘下的43%分佈在上海、合肥、福州 4 • 在下一轮经济增长浪潮中占据最佳 - 受惠中国強勁經濟增長及居民收入增加 - 中国开发海峡西

  25. Slide 25: 发展战略 – 3年规划

    发展战略 – 3年规划 以海西地区为重点， 并积极寻找其它地区 • 积极地在厦门、福州以及其他海西经济区城市寻求发展机遇，进一步 的发展机会的全国性 巩固我们在海西的领先地位，并积极开拓其他地区的机会 发展商 • 通过政府土地招拍挂和项目收购来低成本地收购土地，收购标准将公 持续获得低成本土地 司净利润率保持在20%以上 储备 • 计划到2012年总土地储备超过1,000万平方米 • 物业开发依然是公司战略的关注重点，同时也会提高投资物业比例， 建立多元化物业组合 预计投资物业长期的利润贡献将达到10%左右 • 计划2010年实现合约销售60亿人民币，在此之后的规划期内每年销 取得稳步增长 售

  26. Slide 26: 愿景

    愿景 凭借集团于海西经济发展区的 丰富经验， 丰富经验，集团致力进一步巩 固市场领导地位， 固市场领导地位，并进行全国 性策略布置， 性策略布置，目标成为优质的 全国性房地产发展商。 全国性房地产发展商。 25

  27. Slide 27: 厦门房地产市场概览

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  28. Slide 28: 厦门房地产市场概览

    厦门房地产市场概览 厦门房地产市场住宅销售和土地供应情况 千平方米 元/平方米 10,000 12,000 9,722 10,000 8,000 8,830 8,384 8,000 6,000 6,500 5,739 5,067 5,464 6,000 4,180 4,133 4,000 4,160 3,515 3,849 4,032 3,175 3,125 2,660 4,000 2,610 2,405 3,624 2,000 2,393 2,540 1,073 1,044 2,000 600 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 住宅用地供应量（ 住宅用地供应

  29. Slide 29: 厦门房地产市场交易情况

    厦门房地产市场交易情况 厦门住宅物业的每月交易面积 千平方米 510 476 472 444 368 360 332 279 261 226 227 179 145 125 114 105 102 88 76 66 69 57 25 10 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 2008 2009 資料來源 www.xmhouse.com 28

  30. Slide 30: 免责声明

    免责声明 These materials have been prepared by Yuzhou Properties Company Limited (the “Company”) solely for informational use during its presentation to current and/or prospective investors to provide an update on the business performance and development of the Company. No representation or warranty exp

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