Veltra Corporation · TSE:7048
Veltra — Investor Presentation (March 2025)
51 slides from Veltra's investor presentation, Mar 26, 2025
Slide 1: 事業計画及び成長可能性に関する事項について
事業計画及び成長可能性に関する事項について 2025年3月26日 ベルトラ株式会社 東証グロース：7048
Slide 2: VISION / MISSION
VISION Realize a better world through hospitality 人を想い、人に寄り添うことでより良い世界を実現する MISSION Design the genuine experiences of tomorrow 心ゆさぶる体験を未来に届ける
Slide 3: Index
Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報
Slide 4: VELTRAについて
VELTRAについて ベルトラは既存の旅行会社の枠組みを超え、国内から海外、オンラインからオフラインまで、テクノロジーの力で シームレスな「心ゆさぶる体験」に出会うためのソリューションを提供し、日本の観光立国に貢献します。 OTA事業 観光IT事業 海外旅行 インバウンド 国内旅行 ※Zenesは2024年12月でサービス終了 「観光体験の総合ソリューション企業」を目指す Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 4
Slide 5: 主要事業
主要事業 中核のOTA事業では日本人および在米旅行者をターゲットとした現地体験型アクティビティ専門予約サイトを運営。 観光IT事業では交通機関や観光施設チケットプラットフォームビジネスを拡大中。 OTA事業 観光IT事業 285万人 会員数 20万人 利用者数 ー (YoY +35万人) 22,000種類 商品数 780種類 579社 (YoY +3,000) 契約事業者数 取り扱い国数 ハワイ全島 (YoY+138社) 150カ国 約9,000社 429社 催行会社会数 440社 販売事業者数 (YoY +1000社) (YoY +81社) アジアを中心に 60万件 体験談数 1.4万件 販
Slide 6: 事業別の収益と内訳（2024年）
事業別の収益と内訳（2024年） 収益の8割以上を占めるOTA事業では日本人旅行市場のさらなる需要回復を見込む。訪日インバウンド市場をターゲッ トとする観光IT事業（LINKTIVITY）の売上は順調に増加。 事業別収益内訳 事業別売上推移 (単位：千円) OTA事業が 対2019年比の売上は 訪日外客数の回復により 1,600,000 LINKTIVITYの収益増加 120% 8割以上を占める 着実に回復傾向 その他 1,400,000 110% 2.3% 105.5% 104.4% 101.9% LINKTIVITY 1,200,000 100% 16.0% 1,000,000 90% 8
Slide 7: 【OTA事業】体験予約のサプライチェーンを変革
【OTA事業】体験予約のサプライチェーンを変革 従来の体験予約 旅行パンフレットの添え物で商品ラインナップも限定的、中間業者（ホールセラー/DMC）を通していたため現地 価格より割高。旅行会社を通さない場合も、個人での海外体験の検索や予約プロセス、支払いは煩雑だった。 中間業者 現地体験 個人 DMC 旅行会社 事業者 手数料 ホールセラー 手数料 手数料 旅行者 中間業者を挟まず現地催行会社と直接契約することで従来の販売の仕組みを変革。DX化とオペレーション効率化に ベルトラが変える体験予約 よるサービス改善プロセスを追求し、個人旅行者、現地体験事業者の双方が抱えていた海外旅行の課題を解決。
Slide 8: 【OTA事業】海外・国内個人旅行の課題を解決
【OTA事業】海外・国内個人旅行の課題を解決 かつての体験予約が ベルトラが提供する価値 抱える課題 個人 1. 中間業者を挟まない適正価格（現地価格）での提供 旅行者 割高な価格 少ない選択肢 世界中の現地体験事業者と直接契約・交渉 13,000を超える多種多様な体験の品揃え 売上やマーケティングデータに基づく商品開発やプロモーション （キュレーション）が可能に 現地体験 事業者 予約管理 2. 体験予約に特化したシステムでオペレーションを効率化 オペレーション 自社でのカスタマーサポート＆システム開発体制 フィードバックを即サービス改善、新規開発やプロモ
Slide 9: LINKTIVITYのビジネスモデル
LINKTIVITYのビジネスモデル LINKTIVITY(リンクティビティ)は日本の交通機関、観光施設や自治体と世界各国の旅行会社を結ぶプラットフォーム。 サービス提供者と販売業者間の複雑な流通構造という従来の課題を解決し、ワンストップのシステム連携を実現。 サービス提供元 販売事業者 日本の主要交通機関や 日本・世界中のB2B 観光施設 販売ネットワーク Eチケット システム (QRコード) 旅行会社、OTA B2B予約 航空会社 プラットフォーム 在庫管理 ホテル 鉄道・新幹線 路線バス システム IT Platform Maas VALUE 販売・清算 システム 交通・観光事業者・自治
Slide 10: LINKTIVITYが提供するサービス
LINKTIVITYが提供するサービス プラットフォーム事業に加え、観光施設や鉄道事業者向けのソリューション提供を拡大中。 観光施設向け 鉄道事業者・観光施設向け 直販ソリューションの提供 デジタル・インフラソリューションの提供 観光施設の公式B2Cサイ 施設や交通チケットなど 観光鉄道向けEチケット 観光施設向けEチケット＆ トの構築、マーケティン を組み合わせた企画商品 ＆基幹システムの提供 基幹システムの提供 グ支援 の造成販売を可能に 例：嵯峨野トロッコ列車 例：大阪通天閣、浜島ク 例：Tokyo Skytree® 例：Tokyo Skytree® ルーズ等 Enjoy Pack チケ
Slide 11: Index
Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報
Slide 12: 【OTA事業】ターゲット市場の成長可能性
【OTA事業】ターゲット市場の成長可能性 ベルトラが取り扱う現地体験・アクティビティは オフライン販売が主流だったツアー＆アクティビティ 「旅ナカ」と呼ばれ、旅行産業では航空券、ホテル 市場では新型コロナがDX推進・オンライン化を促進さ に次ぐ市場規模で、近年急成長のセクター。 せるドライバーとなり、更に高い成長が期待できる。 ツアー＆アトラクションの売上とオンライン比率 その他 2014-2020 (US$B) 80 74 50% 列車 9% 69 65 8% 60 40% 54 55 航空券 60 52 現地アクティビティ 40% 28% 30% 10% 40 26% 24% 22% 20
Slide 13: 【OTA事業】ターゲット市場の規模
【OTA事業】ターゲット市場の規模 日本人海外旅行 日本人国内旅行 日本人海外旅行の市場規模約4.8兆円(2019年)の 日本人国内旅行（宿泊＆日帰り）の市場規模22兆円 うち、約10%（4,800億円）を旅ナカの市場規模 のうち、国内の旅ナカ市場規模は約1.5兆円と当社に と当社にて想定。 て想定。 日本人海外旅行 日本人国内旅行 4.8兆円 の市場規模 22兆円 の市場規模 3.5兆円 航空券・ホテル 日本人国内日帰り 5兆円 旅行の市場規模 4,800 約10%がタビナカ 1.5 億円 市場 国内タビナカ市場 兆円 の市場規模 ※2019 年の旅行動向見通し(JTB)・数字が 語る 旅
Slide 14: 【LINKTIVITY】訪日インバウンド市場の規模
【LINKTIVITY】訪日インバウンド市場の規模 提携事業者数は順調に拡大中。都市部のみならず日本全国の鉄道・バス会社や観光施設、旅行会社との接続を推進。 市場規模の拡大が見込まれるインバウンド市場において、需要回復期以降の本格的な収益化を目指す。 2030年 インバウンド旅行者数：約6,000万人* 市場規模：約15兆円* 2024年 提携事業者数: 579社 鉄道・新幹線 路線バス フェリー 2019年 総売上: 約15億円 提携事業者数: 5社 美術館・博物館 観光施設 2019年 2024年 *2030年の政府目標値 Copyright © VELTRA Corporation Al
Slide 15: 世界の旅行市場規模予測 (~2030年)
世界の旅行市場規模予測 (~2030年) 世界に旅行市場の活性化が進む一方、慢性的な人手不足による需要過多は続く。一方で人口の増加が見込めな い日本人市場においては旅行者数の大きな増減はない見込み。 また、オンラインの予約比率は引き続き上昇し、旅行選択の多角化・多様化が進むと考えられる。 旅行市場規模予測 (2030年) 世界の海外旅行者数 実績(2019～2024年)と予測(2025～2030年) 旅行者数 消費額 ターゲット市場 対2024年 (2030年) (2030年) 2,000 International Tourist Arrivals 1,500- 海外旅行 4兆円 +-0%
Slide 16: 出国日本人数と訪日外客数の推移
出国日本人数と訪日外客数の推移 コロナによる影響がゼロの本年度においても記録的な円安や物価高により、日本人出国者数の回復は道半ば。 一方、訪日旅行者数は円安効果もあり2019年のコロナ前を超え大幅に増加。 ※国内旅行と米国本土の旅行者数推移は前年と同水準のため割愛 133.8% 出国日本人数推移 訪日外客数推移 116.9% 106.3% 107.4% 103.0% YoY 85.6% YoY YoY +30% 70.0% 67.0% +56% +37% 61.8% 69.0% YoY 9,988 58.0% 59.7% +79% 56.1% 2019年比 回復率 59.5% 9,223 9,
Slide 17: 日本人海外旅行市場のFITの状況と今後の予測
日本人海外旅行市場のFIT(個人旅行者)の状況と今後の予測 日本人海外旅行の回復率は伸び悩むが、FIT(個人旅行)市場は活性化し欧米平均の90％シェアに向けてさらにシェア を拡大し続けると予測。FIT市場の中でもOTAを含むオンライン予約シェアはグローバルでも拡大しており、日本人 旅行市場でも拡大が続く見込み。 日本人海外旅行の申込タイプ別シェア グローバル旅行者の申込チャネルシェア FIT (OTA / Dilect) 旅行代理店 2019 2021 2022 2024 27% ウェブサイト 33% 10% 31% (事業者直販) 29% 30% 28% 41% 48% 50% 24% 26
Slide 18: 事業環境の変化
事業環境の変化 AI利用の普及やコロナ禍を経たデジタル化の促進によって、オンラインビジネスの事業環境は大きく変化。今ま でのビジネスモデルの価値が変化する一方、テクノロジーを活用した業務生産性の改善や、言語を超えたグロー バルなサービスを少ない投資で実現できるなど、チャンスが広がっている。 ポジティブ (攻め) ネガティブ (守り) Strength Weakness 内部環境 テクノロジーによる 業務生産性の改善 人件費の高騰 テクノロジー投資の 脅威への対応 新たな価値の創出 Opportunity Threat 重要性向上 外部環境 小規模投資でグローバル グローバル企業の 市場に参入可
Slide 19: Index
Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報
Slide 20: 【OTA事業】当社のポジション 日本の体験OTAのパイオニア
【OTA事業】当社のポジション 日本の体験OTAのパイオニア 競合他社と比較したベルトラのバリューカーブ （差別化要素） 圧倒的な会員基盤に加え、日本人に特化して最適 グローバルOTA 日系大手旅行会社 VELTRA 化された体験商品のラインナップとサービスの質 は他社を圧倒。 多 競合他社との差別化 世界150カ国、9,000社以上 の催行会社ネットワーク 280万人以上の 20,000種類 以上の品揃え 少 会員基盤 60万件以上 日本語ツアー の体験談 3,000件以上 Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 20
Slide 21: 【OTA事業】当社のポジション
【OTA事業】当社のポジション オンライン市場での存在感 顧客に”選ばれる”サービス 集客から購買、リピーター獲得まで一気通貫のマー 体験商品に長年特化し、磨き上げられたサービス ケティング力と、国内2,000社以上の旅行会社(BtoB) と商品管理システムにより、他社との差別化にく ネットワークにより、体験商品のオンライン市場で わえ顧客・サプライヤー双方からの高い満足度を 抜群の知名度と販売力を確立。 実現。 300万USER/月* 20万USER/月 予約の50%が NPS(+27%)の Organic集客力 Ownedの集客力 リピーター 顧客ロイヤリティ *2019年の実績 *自社で
Slide 22: 【OTA事業】経営資源を高めるサイクル
【OTA事業】経営資源を高めるサイクル 経営資源を持続的に高めることで、競争優位性の強化と企業価値の最大化を目指す。 顧客ニーズの把握 データ分析 AI 強固な会員基盤から得られる膨 高品質な商品とサービスを提供 することで顧客満足度を向上さ 強固な テクノロジー 大なデータの活用と、AIテクノ せ、会員基盤はさらに拡大 会員基盤 の活用 ロジーを駆使して顧客ニーズを 分析 日本の オンライン 体験OTAの 市場での パイオニア 存在感 最適化されたサービ 顧客満足度の向上 スや商品の提供 顧客に選ばれる サービス 顧客に最適化された商品やサー 効率的なオペレーションはコス ト削減や市場への迅
Slide 23: 【観光IT事業】LINKTIVITYの強み
【観光IT事業】 LINKTIVITYの強み 日本の主要交通機関会社各社とシステム連携するプラットフォームはLINKTIVITYのみ さらに今後、施設プラットフォームとして拡大する上で大きな差別化に繋がる見込み 中国 香港 台湾 日本の主要交通機関 世界に広がる 観光施設と接続 販売ネットワーク 契約会社・施設：500社+ 販売会社：400社+ 累計利用者：1,000万人+ 取引総額：200億円+ チケットプラット 韓国 欧米 日本 フォームとしての 優位性を徐々に確立 Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 23
Slide 24: Index
Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報
Slide 25: ベルトラグループ中期経営方針
ベルトラグループ中期経営方針 ビジョン 人を想い、人に寄り添うことでより良い世界を実現する ミッション 心ゆさぶる体験を未来に届ける 顧客に寄り添い、人々が豊かになるための新たな価値を生み出す 企業方針 お互いの文化を理解し、理解される機会を生み出し続ける グローバルを舞台に、 企業価値 デジタルと体験の力で未来の観光を創造する 1．インバウンドを足掛かりにグローバル市場へ 中期戦略 2．経営資源・アセットの有効活用と事業領域の拡大 3．特定分野の徹底的な深堀り Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 25
Slide 26: 中期経営計画サマリー (FY2025～2027)
中期経営計画サマリー (FY2025～2027) 経営計画 最重要指標 グローバル 営業収益 営業利益 営業利益率 ROE 3年CAGR 84 14 17 20 25 売上比率* 億円 億円 % % % 30 % 高効率経営の実現（ROE 20%） 既存事業の利益率向上 事業効率の高い分野での投資戦略（テクノロジー、マーケティング） 新規事業の柔軟性の高い投資とコントロール グローバル観光産業での継続的な成長の実現（CAGR 25％ /グローバル売上比率 30％） 経営戦略 日本人海外旅行事業の成長確保 成長市場への投資（リンクティビティを含めた日本人以外の売上比率の拡大）
Slide 27: 成長シナリオのポイント
成長シナリオのポイント まずはじめに根幹であるOTA事業の収益力を最優先で強化しつつ、既存事業で構築した国内および世界の取引先といった経営資産、 またLINKTIVITYで構築した経営資産を有効活用し、インバウンドを足がかりにアジア市場を中心にグローバル市場へと展開して いきます。 2025年 2026年～ アジア・グローバル市場への本格展開 グローバル 国内最大規模の LINKTIVITY事業の強化 インバウンドGDS 旅行者 特定領域/サービスで 長期的 日本&グローバル市場の 企業価値 シェアを獲得 の向上 日本人 旅行者 OTA事業の収益力を強化し、 日本人向けサービスのトップシェアに
Slide 28: 業績推移イメージ
業績推移イメージ 2027年には営業収益84億円 (3年CAGR: 25%)、営業収益は14億円、営業利益率約17％の実現を目指します。 営業収益 営業費用 営業利益 営業利益率 単位：百万円 8,500 30% 2027年 8,400 KPI目標 25% 営業収益 7,000 84億円 7,000 6,800 20% 5,500 19% 5,900 5,400 17% (3年CAGR: 25%) 15% 4,900 4,000 4,351 4,3044,485 13% ROE 営業利益 20％ 14億円 10% 3,506 3,1233,190 9% 2,500 5% 1,000 1,400
Slide 29: 部門別目標
部門別目標 OTA事業 VELTRA: 日本人向けマーケティング＆テクノロジー部門を強化し収益力の最大化と生産性を向上 LINKTIVITY インバウンドにおけるB2B事業をさらに拡大 新規事業 インバウンド及びグローバル売上の拡大 事業別営業収益の実績と予測 (～2027年) 単位：百万円 OTA LINKTIVITY 新規事業 営業収益 営業収益 営業利益 単位：百万円 部門 (対2024) CAGR （営業利益率） グローバル 売上比率 400 6,200 2,785 OTA 20% 7,500 30％ (+75%) (45%) を目指す 100 1,800 1,800 300 6,00
Slide 30: 中長期的な成長に向けて
中長期的な成長に向けて 「国内市場」から「グローバル市場」へ 従来のKPI「ファン100万人」は日本人旅行者の複数回利用を前提としていましたが、グローバル市場を目指すにあたりこのKPIを 変更。基幹事業であるOTA事業の収益拡大と利益率の改善、LINKTIVITY事業とインバウンド市場の拡大を足掛かりに、グローバル 市場への本格展開を目指していきます。 FY2024 FY2025 FY2026 FY2027 投資を開始 利益最大化を実現する事業ポートフォリオの構築 営業黒字の確保 過去最高 営業利益 グローバル売上比率 30% GOAL 稼ぐ力の再構築 テクノロジー・マーケティング投資の強化
Slide 31: OTA事業 成長戦略
OTA事業 成長戦略 戦略テーマ：顧客視点での組織＆サービスの再構築 マジョリティ 生産性の向上 執行力の強化 (ライトユーザー)の獲得 差別化 旅先の人々との交流にフォーカ スしたサービス設計 広告比率：ユーザーのリピート 組織の再構築、実現可能なリー 「安心して参加体験できる」品 率上昇による広告比率の削減 ダー人材の育成、スピード感の 質管理されたサービスの提供 ある体制の構築 人件費比率：業務＆体制の見直 適応 しとテクノロジー活用による生 新戦略の徹底した組織浸透と全 環境・トレンド変化に適応した 産性の向上 社コミットメント 商品拡大と品揃え強化による予
Slide 32: LINKTIVITY 成長戦略
LINKTIVITY 成長戦略 商品・サービス 1. GDS(Global Distribution System) 既存 新規 の商材＆ネットワーク強化 1．市場浸透 3．新商品開発 日本国内の交通・観光施設の入場券な (既存商品ｘ既存市場） (新規製品 x 既存市場) どを中心に取り扱いを拡大。さらにア 既存 ジアを中心とした、日本国外へのソ PF Business 新規ソリューション QRコード改札/入館シス リューションの横展開によりグローバ 訪日 日本国内の交通・観光施 深堀 テム/タクシー/ホテル ルな流通システムを目指します。 インバウンド 設を中心に取り扱い拡大 /レストラン
Slide 33: テクノロジー分野への投資方針
テクノロジー分野への投資方針 2024年で強化したテクノロジー分野への投資をさらに強化し、売上増の施策の強化から、運用の改善まで、自社 だけではなく他社との業務提携も活かしながら成長の促進と利益率の改善を実現します。 チームの構築状況 改善ポイント 改善効果 CVRの改善 UI&UXの改善 リピート率の改善 投資額 (単位：億円) 売れ筋商品仕入れ 8 データ収集＆統合 CVRの改善 6 5億円 リピート率の改善 4億円 4 2 問合せ率の削減 運用の改善 0 商品維持コストの削減 2023 2024 2027 商品掲載速度改善 商品数の増加 事業提携の強化
Slide 34: Index
Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報
Slide 35: 2024年12月期 業績予想の達成状況
2024年12月期 業績予想の達成状況 旅行需要の段階的な回復及び事業ポートフォリオの拡大を受け、トップラインは +37.8%と拡大するも計画に対しては大幅に未達 人材投資、広告投資の実施によるコスト増が重い状態にあり、利益はマイナスで着地 2023年12月期 2024年12月期 2024年12月期 達成率 差異 単位：百万円 （参考） 期初業績予想 営業収益 3,123 5,468 4,304 78.7% ▲1,163 営業費用 3,190 5,117 4,480 87.6% ▲637 営業利益 ▲67 350 ▲175 ー ▲526 経常利益 ▲112 340 ▲298 ー ▲639 当期
Slide 36: 2024年12月期 業績予想 下方修正について：概要
2024年12月期 業績予想 下方修正について：概要 主に海外旅行事業の目標未達を要因とした営業収益減額に見通しを踏まえ、通期業績予想を下方修正 営業収益 営業利益 経常利益 当期純利益 単位：百万円 前回発表予想（A） 5,468 350 340 264 今回修正予想（B） 4,200 ▲318 ▲418 ▲450 増 減 額（B - A） ▲1,268 ▲668 ▲758 ▲714 増 減 率（%） ▲23.1% ー ー ー Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 36
Slide 37: 業績予想 下方修正について：営業収益予想の修正要因
2024年12月期 業績予想 下方修正について：営業収益予想の修正要因 営業収益 要因 修正額 （単位：百万円） • 円安、物価高等により当社の主力エリアであるハワイ、グアム等ならびに中長期路線の市場回復が 海外旅行事業 当社想定を大きく下回る • 価格高騰が続く中、顧客ターゲットが狭まる傾向が続き、幅広い顧客層での品揃えへの対応が遅れ、 ▲1,040 それらによって訪問者数が減少傾向となり予約数が当初計画よりも大幅未達 • 回復顕著な地域の強化と、商品バリエーションを拡充を視野ならびに集客力強化を改善中 国内旅行事業 • 日本人国内旅行の停滞とCVR向上施策が効果的に浸透せず、認知広告投資に
Slide 38: 2024年12月期 修正業績予想の達成状況
2024年12月期 修正業績予想の達成状況 修正後の業績予想に対して、営業収益は達成率 102%、営業費用も予測値に対し99%とコントロールした結果 営業利益ベースで1.4億円プラス 各段階利益においても予測値を上回る水準で着地 2024年12月期 2024年12月期 達成率 差異 単位：百万円 修正業績予想 営業収益 4,200 4,304 102.5% +105 営業費用 4,518 4,480 99.2% ▲37 営業利益 ▲318 ▲175 ー +142 経常利益 ▲418 ▲298 ー +120 当期純利益 ▲450 ▲407 ー +42 1株当たり 当期純利益(円) ▲12.33
Slide 39: 2024年12月期 事業別の計画と実績差異
2024年12月期 事業別の計画と実績差異 2024年12月期 営業収益 事業 おもな要因 期初計画 実績 ▲25.0% ・ハワイやグアムならびにヨーロッパ等の当社主力エリアの渡航回復率遅れ ・リーズナブルな価格帯商品にシフトした消費ニーズへの対応遅れ 3,785 ・SEO集客力の低下 海外旅行事業 2,838 ・アジア地域における競合の台頭 ・認知広告投資の収益リフト効果が限定的であった ▲27.5% ・SEO集客力の低下 国内旅行事業 513 372 ・取り扱い商品数増加による売上拡大効果の伸びが鈍化 +6.3% ・アメリカ本土在住者を主ターゲットとしているため、円安によるドル決済 取引の
Slide 40: 事業拡大の為の投資(FY2024)の結果について
事業拡大の為の投資(FY2024)の結果について 前回開示資料(P26～P29)にあった「事業拡大の為の投資」は597百万円（当初計画の 76.5%）を実施 認知投資の停止及び日本語ツアー強化、事業生産性向上への未投資がある一方、リンクティビティへの投資（主に 人材投資）は営業及び開発組織を強化を中心に拡大 Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 40
Slide 41: 連携による事業領域の拡大
連携による事業領域の拡大 前回開示資料(P30～P32)にあった「事業生産性の向上、営業利益率の向上」を目的としたVELTRA事業の領域拡大のため、 各社との事業提携による商品のラインナップ強化を引き続き実施中。提携により新たな付加価値を生み出しながら、事業 拡大のスピードを向上していく テクノロジー部門の強化によりこれらの提携をさらに加速していき、世の中の変化のスピードを超えた速度での成長の実 現を目指す 事業提携による商品の多様性の強化と システム＆集客改善への投資強化 品揃えのスピードアップ 資本業務提携 商品強化の連携 販売チャネル 運用強化の連携 強化の連携 日本国内のチケット商品
Slide 42: LINKTIVITYの事業領域と対象顧客の拡大
LINKTIVITYの事業領域と対象顧客の拡大 従来の交通事業者・観光施設向けEチケットソリューションの提供から事業範囲を拡大中 観光施設や鉄道事業者向けの基幹システムや入退場ソリューションの提供など、訪日インバウンド旅行者のみならず、 国内旅行者に向けた新たなサービスを順次開発、提供をスタート 国内旅行会社と連携 WeChatミニアプリ 販売チャネル強化 と連携 (2023年11月) 鉄道・観光施設向け 海外OTA・旅行会社 基幹システム 等と連携 訪日 日本人 入退場ソリューション 海外販売チャネル強化 インバウンド 国内旅行者 旅行者 チケットプラットフォーム (Eチケット/QRコード)
Slide 43: 事業別の状況 海外旅行
事業別の状況 海外旅行 日本人海外渡航者数は段階的に回復傾向にあるが、長引く円安や物価高等により当社の主力エリアであるハワイ、グアム等の ビーチリゾートや高単価のヨーロッパエリアの回復は限定的となり営業収益は伸び悩む 実績 営業収益 推移 参考 予約数及び商品数 推移 13,294 12,100 12,804 商品数（単位：個） 10,400 74.3% 78.6% 75.1% 9,710 9,820 8,600 8,700 9,100 8,500 8,450 2019年比 回復率 65.6% 8,450 54.2% 55.1% 98,800 82,200 75,700 87,500 36.5
Slide 44: 事業別の状況 国内旅行
事業別の状況 国内旅行 SEO集客力の低下、取り扱い商品増加による売上拡大効果の伸び鈍化により事業成長率は低下傾向 主力エリア、売れ筋商品群への集中による予約数の最大化と事業効率性を推進していく 実績 営業収益 推移 参考 予約数及び商品数 推移 7,800 7,900 8,200 8,400 8,500 8,500 商品数（単位：個） 7,300 6,800 YoY (%) 8,500 6,100 5,100 5,600 302.6% 331.9% 260.9% 267.4% 前年同期比 242.4% ▲7.2% 46,652 50,042 180.9% 149.3% 161.4% 116.
Slide 45: 事業別の状況 HawaiiActivities
事業別の状況 HawaiiActivities 予約数の減少を単価上昇（物価高、円換算レートの向上）によりカバーし、営業収益を確保 FY2024の営業収益は計画比 106%と順調に推移 実績 営業収益 推移 参考 予約数推移 YoY (%) 予約数（単位：件） 406.5% 前年同期比 12,300 18,500 169.3% ▲14.1% 127.1% 146.9% 112.2% 107.5% 8,500 7,600 84.4% 65.7% 72.0% 101.0% 97.9% 7,543 7,377 6,621 6,854 68.8% 6,300 5,558 5,693 4,892 202
Slide 46: 事業別の状況 LINKTIVITY
事業別の状況 LINKTIVITY 訪日外客数の増加に連動し、取扱高も順調に推移 FY2025においても、市場成長、取扱商品の拡充、事業領域拡大などをテコに取扱高を拡大 実績 取扱高 推移 参考 契約社数 取扱高（単位：百万円） 販売元（サプライヤー）（単位：社） 522 579 482 502 5,758 441 332 前期末比 5,136 275 前年同期比 4,589 4,606 189 221 +138社 +48.5% 99 121 130 3,877 2022/12 2023/12 2024/12 3,289 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 47: 資金調達の状況
資金調達の状況 第三者割当増資による資金調達 第三者割当増資による資金調達 調達時期 2024年2月 調達時期 2024年4月 割当先 JTB 割当先 東京メトロ 調達額 5億円 調達額 13.7億円 事業者向けのコンサルティングソリューションの構 運営体制の強化、プラットフォーム事業の拡大、新 主な目的 主な目的 築及びシステム開発・強化 規サービス開発 - ツアー催行会社、自治体向けのコン - 運営体制の強化 36百万円 充当状況 20百万円 充当状況 サルティングソリューションの構築 - プラットフォーム事業の拡大 240百万円 (2024年12月末時点) (2024年12月末時点) -
Slide 48: OTA事業 主要KPI：ファン層の獲得と収益の最大化
OTA事業 主要KPI：ファン層の獲得と収益の最大化 タッチポイント増加を示す「アクティブユーザー数」と、ユーザー1人あたりの収益を示す「ARPPU」は増加傾向 サービスを年間に複数回利用するファン層を拡大させることで、営業収益の最大化を目指す ※次回の資料更新は2026年3月を予定 営業収益 ＝ アクティブユーザー数 (*1) ✕ ARPPU (*2) の最大化 2022年以降 旅行市場の回復により ビジネスポートフォリオの拡大 増加傾向 *1 : 1年間に当社サービスで何らかの購入 510,696 アクティブユーザー数も回復基調 によりARPPUは増加傾向 アクションを行ったユーザー数 5
Slide 49: Index
Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報
Slide 50: リスク情報
リスク情報 認識するリスク 内容 対応策 当社グループのサービスを介して申し込みが行われる現地体験ツアーは、 当社グループは、①継続的なコストコントロール、② 自然災害、国際情勢等 主に海外の現地において行われております。そのため、現地において自 新たな収益モデルの確立によるビジネスポートフォリ 発生可能性：低 然災害、人為災害、テロ、戦争等が起こり、現地体験ツアーを実施する オの拡張、③資金の確保といった対応策の実施により、 発生時期：随時 ことが出来なくなった場合には、当社グループの事業及び業績に影響を 自然災害、国際情勢等による業績への影響を最小限に 及ぼす可能性があります。 とどめるよ
Slide 51: 会社概要
会社概要 国内最大級の現地体験型アクティビティ専門予約サイト「VELTRA.com」、インバウンド・国内旅行のチケット プラットフォーム「LINKTIVITY」の運営 会社概要 事業カテゴリ 社名： ベルトラ株式会社 VELTRA.com LINKTIVITY 本社： 東京都中央区日本橋2-13-12 資本金： 20億7,838万円 (2024年12月31日現在) チケット 現地体験型オプショナルツアー プラットフォーム 創業年： 1991年11月（VELTRA.com事業開始 2004年4月） 決算期： 12月 日本人 日本人 法人 鉄道・施設向け 本社 157名 ( 226名 ) ( )は