Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — FY2015 Earnings Presentation

35 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 28, 2016

  1. Slide 1: 2015年度（2016年3月期）第4四半期 決算説明会

    2015年度（2016年3⽉期） 第4四半期 決算説明会 2016年4⽉28⽇ ©SEIKO EPSON CORPORATION 2016. All rights reserved.

  2. Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

    将来⾒通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する⾒通しは、公表時点で⼊⼿可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的なリ スクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された⾒通しと⼤きく異なる結果となり得る ことをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、⽇本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供 とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ

  3. Slide 3: 2015年度 通期決算 2016年度 通期業績予想 2015年度 第4四半期決算詳細 2016年度 財務⾒通し 株主還元 2

    2015年度 通期決算 2016年度 通期業績予想 2015年度 第4四半期決算詳細 2016年度 財務⾒通し 株主還元 2

  4. Slide 4: 2015年度 通期決算

    2015年度 通期決算 2016年度 通期業績予想 2015年度 第4四半期決算詳細 2016年度 財務⾒通し 株主還元 3

  5. Slide 5: 2015年度決算ハイライト

    2015年度決算ハイライト 2014年度 2015年度 前期 1/29 実績 % 1/29予想 % 実績 % （億円) 実績⽐ 予想⽐ +61 -75 売上収益 10,863 - 11,000 - 10,924 - - +0.6% -0.7% -163 +29 事業利益 1,012 9.3% 820 7.5% 849 7.8% - -16.1% +3.6% 1,313 12.1% -373 (-72) +30 営業利益 910 8.3% 940 8.6% ※1(1,013) (9.3%) -28.4% (-7.2%) +3.3% 1,325 12.2% -410 (-109) +35 税引前利

  6. Slide 6: 2015年度 実績 事業セグメント別

    2015年度 実績 事業セグメント別 通期 売上収益 事業利益 連結合計 売上収益 +61 （億円） 10,863 11,000 10,924 （億円） 1,012 820 849 事業利益 -163 14,000 1,600 ウエアラブル・ 1,400 産業プロダクツ 12,000 10 103 13 14 売上収益 -30 194 98 1,200 120 事業利益 -5 10,000 1,734 1,760 1,704 155 160 1,000 ビジュアル 8,000 1,771 1,800 1,840 コミュニケーション 800 売上収益 +68 6,000 600 事業利益 -3

  7. Slide 7: 2015年度 実績 事業別売上収益

    2015年度 実績 事業別売上収益 プリンティングソリューションズ ウエアラブル・産業プロダクツ 7,308 7,420 7,363 PC、その他 1,734 1,760 1,704 （億円） （億円） 8,000 前年同期⽐ -44 2,000 200 181 マイクロデバイス他 225 1,800 7,000 前年同期⽐ -60 プロフェッショナル 1,600 6,000 1,991 2,000 2,016 プリンティング 売上収益⽐率 前年同期⽐ +25 1,400 FY2014 FY2015 1,040 ⽔晶 51% 51% 5,000 1,078 1,018 半導体 36% 33%

  8. Slide 8: 2015年度の総括（外部環境と戦略への取り組み）

    2015年度の総括（外部環境と戦略への取り組み） • 下期は事業環境が厳しさを増したが、 戦略に基づく取り組みは着実に実施 • 将来成⻑を担う商品の開発 – レーザー光源を搭載した⾼光束プロジェクター – 6軸ロボットの新シリーズ（Nシリーズ） – オフィス製紙機PaperLab – ラインヘッド搭載インクジェットプリンターの開発 • 戦略的投資・費⽤の投下 – 設備投資：694億円（前期⽐＋239億円） フィリピン、インドネシア⼯場能⼒増強へ – 販売促進費・広告宣伝費：549億円（前期⽐＋63億円） – 研究開発費：531億円（前期⽐＋53億円） 7

  9. Slide 9: 2015年度の総括（各事業の振り返り）

    2015年度の総括（各事業の振り返り） • プリンティングソリューションズ – インクジェットプリンターは、競合プロモーション強化による価格低下も、 ⼤容量インクタンクモデルが好調、MIFの質改善によりインク売上も増加 – SIDMは、市場が緩やかに縮⼩するも、中国徴税需要が安定的に推移 – ⼤判プリンターは、市況低迷も、成⻑分野開拓の準備が進展 – POSプリンターは、堅調に推移 • ビジュアルコミュニケーション – プロジェクターは、市場低迷も販売数量を伸ばし、プレゼンスはさらに向上 • ウエアラブル・産業プロダクツ – ウオッチは、インバウンド需要を取り込み、中⾼価格商品が伸⻑ – ロボ

  10. Slide 10: 2015年度の総括（IJP戦略の進捗）

    2015年度の総括（IJP戦略の進捗) • インク売上収益は安定的に推移 – エマージング地域・先進国ホームの減少を先進国オフィスが補完 • ⼤容量インクタンクモデルは順調に拡⼤ ＜IJP本体販売台数（4年累計）とインク売上収益*推移＞ （万台） ■ ⼤容量インクタンクモデル ■ ホーム ■ オフィス （億円） 10,000 インク売上 （右軸、各地域別売上⾦額をFY2015レートで再計算) 2,500 8,000 6,000 4,000 2,000 0 1,000 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 （万台） *本体販売時に同梱さ

  11. Slide 11: 事業利益増減の要因分析（通期）

    事業利益増減の要因分析（通期) • 為替変動の影響を除くと、将来成⻑に向けた戦略的投資・費⽤投下を 実施した上で、事業利益は前期⽐増益 販管費 増加 為替影響を除く （億円） +40 +162 事業利益 数量 為替 コスト その他* 影響 1,012 変動 1,026 変動 価格 -160 -23 -5 変動 849 -177 0 事業利益 163億円減益 事業利益 FY2014 FY2015 注）2015年度第2四半期決算において、増減要因の算出⽅法を変更しています。 第1四半期にさかのぼり、再計算した結果を表⽰しています。 *：全社費⽤セグメント及び各セグメントにおいて類似商品同⼠の⽐較に

  12. Slide 12: 2016年度 業績予想

    2016年度 業績予想 2015年度 2016年度 通期実績 % 通期予想 % 増減額 増減率 （億円) 売上収益 10,924 - 10,300 - -624 -5.7% 事業利益 849 7.8% 720 7.0% -129 -15.2% 営業利益 940 8.6% 700 6.8% -240 -25.6% 税引前利益 915 8.4% 690 6.7% -225 -24.6% 当期利益 460 4.2% 540 5.2% +79 +17.2% EPS 127.94 150.93 円 円 USD 120.14 105.00 換算 円 円 レート 132.58 120.00 EUR 円 円

  13. Slide 13: 為替推移と売上収益・事業利益への影響額

    為替推移と売上収益・事業利益への影響額 2014年度 2015年度 2016年度 2016年度 通貨 実績 実績 予想 為替感応度 （円） （円） （円） (売上収益｜事業利益) ※1円の円安による年間影響額 ⽶国ドル USD 109.93 120.14 105.00 +28億円｜△3億円※ ユーロ EUR 138.77 132.58 120.00 +13億円｜+9億円※ ⼈⺠元 CNY 17.74 18.85 インドルピー INR 1.81 1.85 1%の円安による年間影響額 USDと同様の メキシコペソ MXN 7.96 7.23 +26億円｜+10億円 ⽔準で設定 ブラジルレアル BR

  14. Slide 14: 2016年度業績予想事業セグメント別

    2016年度業績予想事業セグメント別 通期 売上収益 事業利益 連結合計 売上収益 -624 （億円） 10,924 10,300 （億円） 849 720 事業利益 -129 14,000 1,400 ウエアラブル・ 98 産業プロダクツ 12,000 1,200 14 155 110 売上収益 -74 10 事業利益 +11 10,000 1,704 1,000 150 1,630 ビジュアル 8,000 1,840 800 コミュニケーション 1,730 売上収益 -110 6,000 600 事業利益 -5 1,047 プリンティング 930 4,000 400 ソリューションズ 7

  15. Slide 15: 2016年度業績予想・事業別売上収益

    2016年度業績予想・事業別売上収益 プリンティングソリューションズ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） （億円） 7,363 6,950 PC、その他 1,704 1,630 8,000 前年同期⽐ ＋8 2,000 181 マイクロデバイス他 7,000 190 前年同期⽐ -58 プロフェッショナル 2,016 プリンティング 1,500 6,000 1,880 前年同期⽐ -136 1,018 960 5,000 1,000 4,000 プリンター ロボティクス 前年同期⽐ -299 154 ソリューションズ 3,000 180 5,189 500 前年同期⽐ +25 4,890

  16. Slide 16: 2016年度の事業別の取り組み

    2016年度の事業別の取り組み • プリンティングソリューションズ – ⼤容量インクタンクモデルの拡⼤継続による収益確保 – ラインヘッド搭載インクジェットプリンターの投⼊準備 – SIDMにおける中国の徴税制度改定に対する着実な対応 – プロフェッショナルプリンティングの成⻑分野における着実な成⻑ • ビジュアルコミュニケーション – 既存分野でのプレゼンス強化とレーザー光源搭載モデルによる ⾼光束分野の拡⼤ • ウエアラブル・産業プロダクツ – ウエアラブル機器における事業基盤強化と個性ある商品の創出 – ロボットにおける、市場拡⼤の機を捉えた着実な拡⼤ – マイクロデバイスは、強みを⽣か

  17. Slide 17: 2016年度の事業利益 要因分解

    2016年度の事業利益 要因分解 • 戦略の進捗による成果を⾒込むとともに、戦略的な投資・費⽤ 投下を実施 – 研究開発では積極的な新商品・要素開発を実施 – 設備投資強化による減価償却費の増加 – 成⻑分野での販売体制強化 • 為替変動の影響を除く事業の実態では利益成⻑は継続 戦略的 為替影響を除く +約210 費⽤投下 事業利益 （億円） 為替 約950 影響 849 -約110 720 戦略進捗・ 固定費削減など -約230 0 事業利益 事業利益 FY2015 FY2016 16

  18. Slide 18: 2015年度 第4四半期決算詳細

    2015年度 通期決算 2016年度 通期業績予想 2015年度 第4四半期決算詳細 2016年度 財務⾒通し 株主還元 17

  19. Slide 19: 決算ハイライト（第4四半期）

    決算ハイライト（第4四半期） 2014年度 2015年度 4Q実績 % 4Q実績 % 増減額 増減率 （億円) 売上収益 2,715 - 2,550 - -164 -6.1% 事業利益 158 5.8% 121 4.8% -36 -22.9% 営業利益 207 7.6% 121 4.8% -85 -41.5% 税引前 199 7.3% 112 4.4% -86 -43.7% 四半期利益 四半期利益 221 8.2% -91 -3.6% -313 - EPS ※1 ※1 61.72 -25.70 円 円 USD 119.09 115.48 換算 円 円 レート 134.18 127.22 EUR

  20. Slide 20: 四半期売上収益推移 事業セグメント別

    四半期売上収益推移  事業セグメント別 連結合計 2,462 2,665 3,019 2,715 2,609 2,820 2,944 2,550 （億円） 3,500 前年同期⽐ -164 3 3 3,000 3 その他 3 444 3 2 433 4 ウエアラブル・ 3 474 2,500 453 392 産業プロダクツ 473 440 356 444 460 429 499 前年同期⽐ -36 2,000 449 451 427 419 ビジュアル 1,500 コミュニケーション 前年同期⽐ -1 1,000 2,097 2,049 1,762 1,850 1,718 1,847 1,7

  21. Slide 21: 四半期売上収益比較 プリンティングソリューションズ

    四半期売上収益⽐較  プリンティングソリューションズ 1,850 1,747 （億円） PC、その他 • ⼤判プリンター： 2,500 サイネージ、テキスタイル、ラベル向 前年同期⽐ -2 け拡⼤も、特定客先向けインク減 • POSプリンター： 2,000 引き続き堅調 59 プロフェッショナル 56 プリンティング 1,500 519 前年同期⽐ -26 493 • IJP: ⼤容量インクタンクモデル拡⼤継続 1,000 プリンター ホーム向けインクカートリッジモデル 前年同期⽐ -72 数量減 500 1,276 1,203 • Page: 売上収益⽐率 低価格帯モデル中⼼に数量減 ʻ1

  22. Slide 22: 四半期売上収益比較 ウエアラブル・産業プロダクツ

    四半期売上収益⽐較  ウエアラブル・産業プロダクツ 392 356 （億円） マイクロデバイス他 • マイクロデバイス： 前年同期⽐ -35 ⽔晶、半導体とも市況の影響を 500 受け減収 売上収益⽐率 400 ʻ14/4Q ʻ15/4Q ⽔晶 51% 50% 半導体 33% 32% 300 その他 16% 18% 256 221 ロボティクス ソリューションズ • ロボット： 200 中華圏を中⼼に需要増加 前年同期⽐ +5 29 34 100 121 118 ウエアラブル機器 • ウオッチ： 前年同期⽐ -3 市況の影響により海外向け減 0 -15 -18 2014/4Q 2015/4Q

  23. Slide 23: 四半期販売費及び一般管理費推移

    四半期販売費及び⼀般管理費推移 （億円） 658 707 773 806 729 785 806 805 連結合計 1,000 31.6% 前年同期⽐ -1 （売上収益⽐） 29.7% 900 28.0% 27.9% その他 26.7% 26.5% 25.6% 27.4% 800 前年同期⽐ -5 700 広告宣伝費 600 406 410 401 396 411 前年同期⽐ -3 361 371 500 349 販売促進費 400 73 60 69 前年同期⽐ +4 43 54 40 55 300 26 82 79 68 78 89 87 56 68 ⼈件費 200 242 244 249

  24. Slide 24: 四半期事業利益推移 事業セグメント別

    四半期事業利益推移  事業セグメント別 連結合計 235 273 345 158 165 237 325 121 （億円） 500 前年同期⽐ -36 37 27 ビジュアル 400 53 43 コミュニケーション 20 61 前年同期⽐ -9 300 37 49 45 44 プリンティング 7 40 24 ソリューションズ 200 33 44 363 371 前年同期⽐ +36 304 248 247 235 その他 100 198 192 ウエアラブル・ 0 -1 -0 -0 -0 -2 -1 -1 -0 産業プロダクツ -19 -95 -112 -107 -81 -102 前年同期⽐

  25. Slide 25: 第4四半期 事業利益増減要因分析

    第4四半期 事業利益増減要因分析 販管費 +35 増加 為替影響を除く 事業利益 （億円） +34 その他* 為替 コスト -32 190 影響 変動 158 +14 -18 価格 数量 変動 変動 121 -69 0 事業利益 36億円減益 事業利益 2014/4Q 2015/4Q *：全社費⽤セグメント及び各セグメントにおいて類似商品同⼠の⽐較に適さない商品・事業の増減の総計 24

  26. Slide 26: 財政状態計算書主要項目推移

    財政状態計算書主要項⽬推移 資産合計（総資産） 10,000 5,000 9,088 10,062 9,413 7,407 7,785 0 （億円） 2012/3末 2013/3末 2014/3末 2015/3末 2016/3末 ⽇本基準 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS 棚卸資産 2,000 1,000 1,815 2,204 2,016 1,622 1,635 0 （億円） 2012/3末 2013/3末 2014/3末 2015/3末 2016/3末 ⽇本基準 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS 25

  27. Slide 27: 財政状態計算書主要項目推移

    財政状態計算書主要項⽬推移 有利⼦負債・有利⼦負債依存度 32.4% 34.9% 4,000 24.3% 18.5% 15.1% 2,000 2,398 2,718 2,205 1,859 1,417 0 （億円） 2012/3末 2013/3末 2014/3末 2015/3末 2016/3末 ⽇本基準 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分⽐率 （⾃⼰資本・⾃⼰資本⽐率） 49.1% 49.7% 6,000 39.9% 33.3% 33.0% 4,000 2,000 4,943 4,678 2,464 2,567 3,623 0 （億円）

  28. Slide 28: 設備投資・減価償却費見通し

    設備投資・減価償却費⾒通し 設備投資 減価償却費 800 （億円） 694 431 454 444 453 470 500 393 378 407 0 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS IFRS 実績 実績 実績 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2015 実績 FY2016予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 プリンティングソリューションズ 366 241 460 250 ビジュアルコミュニケーション 107 74 110 80 ウエアラブル・産業プロダクツ 102 81 110 90 その他・全社費

  29. Slide 29: フリー・キャッシュ・フロー見通し

    フリー・キャッシュ・フロー⾒通し 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） フ リ ー ・ キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 1,148 1,130 1,088 1,000 1,000 736 760 614 429 250 0 34 -395 -327 -412 -515 -750 -1,000 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS IFRS 実績 実績 実績 実績 予想 28

  30. Slide 30: 主な経営指標の推移

    主な経営指標の推移 （%） 27.7 30.0 26.3 20.0 10.4 10.6 9.5 8.7 11.2 10.0 7.6 2.5 8.9 9.3 7.8 7.0 2.3 0.0 -4.0 ［⽇本基準］ 経常利益／総資産（平残） ROA： -10.0 ［IFRS］ 資産合計事業利益率 ：事業利益／資産合計（平残） ［⽇本基準］ 営業利益／売上⾼ ROS： ［IFRS］ 売上収益事業利益率 ：事業利益／売上収益 -20.0 ［⽇本基準］ 当期純利益／⾃⼰資本（平残） ROE： ［IFRS］ 親会社所有者帰属持分当期利益率 ： 親会社の所有者に帰属する当期利益 ／親会社の所有者に帰属する持

  31. Slide 31: 株主還元

    株主還元 • ⾃⼰株式の取得 – 基本⽅針である、より積極的な株主還元の実施を⽬指し、 ⾃⼰株式取得を実施 取得対象株式の種類 当社普通株式 取得し得る株式の総数 7,000,000株（上限） 株式の取得価額の総額 100億円（上限） 取得期間 2016年5⽉2⽇~2016年6⽉30⽇ 取得⽅法 証券会社による取引⼀任⽅式 • 配当実績・予想 1株当たり配当⾦額の推移（円） 期末 中間 30 30 80 37 30 30 35 13 2013年度実績 ※ 2014年度実績 ※ 2015年度予想 2016年度予想 ※当社は2015年4⽉1⽇に1:2の株式分割を実施しました。グラフの⾼さは分割後の

  32. Slide 32: EXCEED YOUR VISION

    EXCEED YOUR VISION HEY

  33. Slide 33: 主な業績指標

    主な業績指標 FY2015 FY2016 FY2018 項⽬ FY2015 FY2016 Epson 25 実績 予想 ⽬標 実績 予想 第1期累計 プリンティング 売上収益 7,363 6,950 8,050 営業CF 1,130億円 1,000億円 3,300億円 ソリューションズ 程度 事業利益 1,047 930 - FCF 614億円 250億円 1,200億円 ビジュアル 売上収益 1,840 1730 2,000 程度 コミュニケーション 事業利益 155 150 - ウエアラブル・ 設備投資 694億円 800億円 2,100億円 売上収益 1,704 1,630 1,950

  34. Slide 34: 主要商品の販売動向

    主要商品の販売動向 FY2015実績(FY2014⽐)・FY2016予想(FY2015⽐) ASP,売上⾦額は⽇本円換算後 FY2015 FY2015 FY2015 FY2015 FY2015 FY2015 FY2015 FY2016 商品 1Q 2Q 3Q 4Q 1H 2H 1Y 1Y(予想) 数量 +3% +6% ‐1% ‐1% +4% ‐1% +1% +6% 数量構成⽐ 約20%/ 約20%/ オフィス/ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ IJP ⼤容量 約35% 40%弱 本体 ASP +10%台前半 +1桁%台後半 ‐1桁%台半ば ‐1桁%台半ば +10%程度 ‐1桁%台半ば +1桁%台前半

  35. Slide 35: EXCEED YOUR VISION

    EXCEED YOUR VISION

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