Boliden Ab · OMXSTO:BOL
Boliden Ab — Q3 2004 Earnings Presentation
22 slides from Boliden Ab's earnings presentation, Oct 25, 2004
Slide 1: Delårsrapport januari-september 2004
Boliden Delårsrapport januari-september 2004 Gruvor Smältverk Zink Koppar Boliden AB 1 2004-10-25
Slide 2: Stark återhämtning i världsekonomin
Stark återhämtning i världsekonomin Tillväxt kvartal 3, 2004 Industriproduktionen • Globalt 20 - Cu-konsumtion 7% - Cu-produktion 6% 15 - Zn-konsumtion 6% - Zn-produktion 2% 10 • USA - Cu-konsumtion 6% - Zn-konsumtion 7% 5 • Europa - Cu-konsumtion 4% 0 - Zn-konsumtion 2% • Kina -5 03-Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
Slide 3: Stor obalans för Zn och Cu 2004 och 2005
Stor obalans för Zn och Cu 2004 och 2005 Zinkbalans Kopparbalans utbud – efterfrågan utbud – efterfrågan Tusen ton Tusen ton 500 1200 1000 300 800 600 100 400 200 -100 0 -200 -300 -400 -600 -500 -800 90 92 94 96 98 00 02 04 90 92 94 96 98 00 02 04 Boliden AB 3 2004-10-25
Slide 4: Zink: Pris och LME-lager
Zink: Pris och LME-lager USc/lb Ton 55 800 000 50 750 000 45 700 000 40 650 000 35 600 000 30 550 000 3 4 03 04 3 4 3 4 r -0 r-0 t-0 t-0 l-0 l-0 n- n- ap ap ok ok ju ju ja ja Boliden AB 4 2004-10-25
Slide 5: Koppar: Pris och LME-lager
Koppar: Pris och LME-lager USc/lb Ton 150 900 000 140 800 000 130 700 000 120 600 000 110 500 000 100 400 000 90 300 000 80 200 000 70 100 000 60 0 4 3 03 04 3 4 3 4 r -0 r-0 t-0 t-0 l-0 l-0 n- n- ap ap ok ok ju ju ja ja Boliden AB 5 2004-10-25
Slide 6: Metallernas konjunkturcykel
Metallernas konjunkturcykel Tillgång på koncentrat + låga höga metallpriser metallpriser hög TC/RC hög TC/RC Tillgång + på metall - låga höga metallpriser metallpriser låg TC/RC låg TC/RC - Boliden AB 6 2004-10-25
Slide 7: Valutakurser: USD/SEK – EUR/USD
Valutakurser: USD/SEK – EUR/USD USD/SEK 9,00 8,75 8,50 8,25 8,00 7,75 7,50 7,25 7,00 Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec 04 Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt EUR/USD 1,300 1,275 1,250 1,225 1,200 1,175 1,150 1,125 1,100 1,075 1,050 1,025 Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec 04 Feb M
Slide 8: Metallpriser och valutakurser
Metallpriser och valutakurser Nio månader Föränd- Kvartal 3 Föränd- 2004 2003 ring i % 2004 2003 ring i % Metallpriser Koppar (USD/lb) 1,27 0,77 65 1,29 0,80 61 Zink (USD/lb) 0,47 0,36 31 0,44 0,37 19 Bly (USD/lb) 0,39 0,22 77 0,42 0,23 83 Guld (USD/oz) 401 354 13 401 363 10 Silver (USD/oz) 6,46 4,7
Slide 9: Rekordresultat de nio första månaderna 2004
Rekordresultat de nio första månaderna 2004 Mkr Nio månader Kvartal 3 2004 2003 2004 2003 Nettoomsättning 13 310 6 962 4 265 2 326 Rörelseresultat 1 194 297 363 87 Resultat per aktie 3,37 2,35 1,01 0,76 Avkastning på sysselsatt kapital, % 10,6 5,4 9,6 4,6 Nettoskuld/Eget Kapital, % 96 138 96 138 • S
Slide 10: Rörelseresultat – kvartalsvis
Rörelseresultat – kvartalsvis 1200 1194 1000 800 600 434 397 408 400 363 297 200 126 84 87 0 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 9 månader Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q3 2004 9 månader 2003 (under- 2004 liggande) Boliden AB 10 2004-10-25
Slide 11: Gruvor: Zink- och kopparproduktion
Gruvor: Zink- och kopparproduktion* Ton Ton Zink Koppar Zink Koppar 90 000 300 000 276 528 80 911 79 657 80 000 254 107 250 000 70 000 60 000 200 000 50 000 150 000 40 000 30 000 100 000 20 486 22 ,678 67 176 66 132 20 000 50 000 10 000 0 0 Q3 -03 Q3 -04 9 månader -03 9 månader -04 • Aitik – högre p
Slide 12: Smältverk: Kopparproduktion
Smältverk: Kopparproduktion* Ton Ton 89 898 90 000 270 000 268 624 89 500 268 000 89 000 266 000 88 500 264 000 88 000 262 000 87 500 260 000 87 000 86 804 258 000 257 129 86 500 256 000 86 000 254 000 85 500 252 000 250 000 85 000 Q3 -03 Q3 -04 9 månader -03 9 månader -04 • Ökad produktion av koppa
Slide 13: Smältverk: Zinkproduktion
Smältverk: Zinkproduktion* Ton Ton 107 994 108 000 320 000 316 329 106 000 315 000 104 000 310 000 102 000 305 000 100 740 301 419 100 000 300 000 98 000 295 000 96 000 290 000 Q3 -03 Q3 -04 9 månader -03 9 månader -04 • Ökad zinkproduktion • Samordningsvinster mellan gruv- och smältverksproduktion
Slide 14: Rörelseresultat per verksamhetsområde
Rörelseresultat per verksamhetsområde Mkr Nio månader Kvartal 3 2004 2003 2004 2003 Gruvor 1 046 210 503 74 Koppar 539 189 148 61 Zink 42 - 34 - Övrigt -433 -102 -322 -48 Totalt 1 194 297 363 87 Boliden AB 14 2004-10-25
Slide 15: Rörelseresultat per produkt
Rörelseresultat per produkt* MSEK Koppar Zink Zink exkl Tara landförsäljn. 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 Kv1 2003 Kv2 2003 Kv3 2003 Nio månader Kv1 2004 Kv2 2004 Kv3 2004 Nio månader 2003 2004 *Exkl OH & övrigt Boliden AB 15 2004-10-25
Slide 16: Nyckeltal
Nyckeltal 30 sept 30 sept 31 dec Rörelsemarginal 2004 2003 2003 10 9,6 9 8,7 8,5 Rörelsemarginal, % 9,0 4,3 Neg 8 Resultat per aktie, kr 3,37 2,35 0,12 7 6 5,4 Avkastning på 5 sysselsatt kapital % 10,6 5,4 - 4 3,7 3,7 3,0 3 Avkastning på EK, % 14,6 11,2 0,4 2 1 0 Kv1 -03 Kv2 -03 Kv3 -03 Kv4 -03 Kv1
Slide 17: Kassaflöde
Kassaflöde Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), Mkr • Kassaflödet från den löpande 800 771 743 verksamheten 1 257 (618) Mkr 700 686 600 • Kassaflödet från investerings- 500 verksamheten -1 234 (-393) Mkr 400 293 • Lån amorterades med netto 300 245 249 1 812 (372) 200 100 • Nyemissionen tillf
Slide 18: Investeringar
Investeringar • Investeringar 1 110 (414) Mkr de första nio månaderna 2004 De första nio månaderna 2004 %-fördelning av investeringar • Investeringsprogrammen Zink 50% Gruvor 40% i Odda och Tara färdiga under fjärde kvartalet 2004 • Investeringarna återgår till normala nivåer från 2005 Koppar 10% Bo
Slide 19: Kapitalstruktur
Kapitalstruktur 30 sept 30 sept 31 dec Nettoskuld/Eget kapital % 2004 2003 2003 778% 800% Balansomslutning, Mdr 20,2 11,1 19,9 700% 600% Sysselsatt kapital, Mdr 15,2 7,6 14,8 500% Eget Kapital, Mdr 7,9 3,3 6,1 400% 300% Nettoskuld, Mdr 7,6 4,6 9,0 200% 190% 183% 147% 109% 114% Gearing, % 96 138 147
Slide 20: Nytt låneavtal MEUR 840
Nytt låneavtal MEUR 840 Faciliteter - Fast kredit MEUR 500, 5 år - Rörlig kredit MEUR 340, 5 år Inga säkerheter Belåningsklausul Amortering (fast kredit) MEUR 27,8 / halvårsvis Marginal 1,25–0,45 % (kopplad till skuldsättningsgrad) Löftersprovision 0,45 % Ledarbanker Nordea, ABN AMRO, SEB, Swedbank
Slide 21: Projektportföljen
Projektportföljen Nyemissionen, som avslutades under andra kvartalet, övertecknades och tillförde bolaget 1 374 Mkr. Nytt samarbetsavtal ger ökade leveranser av kopparkoncentrat från den portugisiska gruvan Neves Corvo. Den kanadensiska gruvan Myra Falls avyttrades under tredje kvartalet. Boliden er
Slide 22: Sammanfattning
Sammanfattning • Stark återhämtning i världsekonomin • Högre priser på samtliga Bolidens metaller • Full kapacitet inom verksamheterna i nya Boliden • Rörelseresultatet 1 194 (297) Mkr de första nio månaderna 2004 • Starkare finansiell ställning • Ökad potential i verksamhetssynergierna • Refinansie