Endesa S.a. · BME:ELE

Endesa — H1 2013 Earnings Presentation

36 slides from Endesa's earnings presentation, Jul 31, 2013

  1. Slide 1: Endesa resultados 1S 2013

    31 | 07 | 2013 endesa resultados 1S 2013

  2. Slide 2: Contexto de mercado en 1S 2013

    resultados consolidados 1S 2013 Contexto de mercado en 1S 2013 Demanda España: España(1) Área distribución Endesa(2) +2,4%(3,4) Latino- caída de (Sin ajustar) América: +1,5%(3) demanda en Industria -4,0% mejor todas las +5,7% comportamiento -6,2% +4,8% Servicios en concesiones categorías de +3,8% cl

  3. Slide 3: Resultados operativos apoyados en un one-off positivo en Latam

    resultados consolidados 1S 2013 Resultados operativos apoyados en un one-off positivo en Latam (Dx Argentina) que compensa las medidas regulatorias en España M€ 1S 2013 1S 2012 Variación Ingresos 15.892 16.696 -5% Margen de contribución 5.375 5.336 +1% EBITDA 3.583 3.547 +1% España&Portugal 1.833 2.

  4. Slide 4: España: novedades regulatorias (I)

    resultados consolidados 1S 2013 España: novedades regulatorias (I)  Cambios regulatorios extensos, complejos e inacabados que dificultan una valoración precisa del impacto económico Situación • RDL 9/2013 En vigor • Borrador de Nueva Ley del Sector Eléctrico Borrador • 7 borradores de RD (Tx, Dx, b

  5. Slide 5: España: novedades regulatorias (II)

    resultados consolidados 1S 2013 España: novedades regulatorias (II) Resto de 2013 & 2014 A partir de 2015  RAB implícito  RAB explícito: unidades físicas (reales  Retribución: con factor eficiencia), inversiones y costes • 2013: bono Estado 10Y + 1% O&M estándar • 2014: bono Estado 10Y + 2%  Dis

  6. Slide 6: España: novedades regulatorias (III)

    resultados consolidados 1S 2013 España: novedades regulatorias (III) 2012 & 2013 A partir de 2014  Medidas retroactivas:  Retribución: bono Estado 10Y + 2% (ca. • Descenso referencia de precios 6,5%) sobre activos netos de combustibles  Actualización estándares de eficiencia de • Recorte en coste

  7. Slide 7: España: novedades regulatorias (IV)

    resultados consolidados 1S 2013 España: novedades regulatorias (IV)  Estimación actual y preliminar de acuerdo a la interpretación de la información disponible en estos momentos: Impacto anual Impacto anual M€ esperado FY 2013 esperado FY 2014 • Distribución(1) ~117 ~189 Medidas anunciadas • Pagos

  8. Slide 8: España: novedades regulatorias (V)

    resultados consolidados 1S 2013 España: novedades regulatorias (V)  Pensamos que las medidas anunciadas suponen mejoras sustanciales para el sistema: • Mecanismos obligatorios para controlar futuros déficits • Porcentajes más justos de financiación del déficit por debajo del límite establecido a pa

  9. Slide 9: Latam: novedades regulatorias (I)

    resultados consolidados 1S 2013 Latam: novedades regulatorias (I)  Dx: reconocimiento MMC desde Mayo 2007 a Febrero 2013: • Impacto positivo en EBITDA de 301 M€ • Resolución SE Nº 250/13 (7 May 2013) autorizó a Edesur reconocer como ingresos el MMC (índice de inflación) devengado y compensarlo con:

  10. Slide 10: Latam: novedades regulatorias (II)

    resultados consolidados 1S 2013 Latam: novedades regulatorias (II) Perú  Avance de la revisión tarifaria de Edelnor conforme al calendario. Se publicarán nuevas tarifas en Nov. 2013  Dx: Regulador (CREG) publicó una resolución definiendo los criterios de la próxima revisión tarifaria (2014-2018):

  11. Slide 11: Sólida posición financiera

    resultados consolidados 1S 2013 Sólida posición financiera Evolución deuda neta en 1S 2013 (M€) 8.778 1.520 1.045 339 950(2) 49 384 361 6.988(3) 1,0x Enersis 4.144 Financiación nuevo déficit tarifa (1): -1.472 M€ Activos Incluye 818M€ de Titulización déficit tarifa peninsular: 1.811 M€ 3.419 1,0x 4.

  12. Slide 12: España&Portugal 1S 2013

    espanaé&portugal 1S 2013

  13. Slide 13: Claves de 1S 2013

    españa&portugal 1S 2013 Claves de 1S 2013 Margen afectado negativamente por medidas regulatorias (RDL 13/2012, RDL 20/2012, Ley 15/2012 y RDL 2/2013) Generación (-21%)(1): fuerte caída de demanda y menor hueco térmico. Nuclear e hidráulica representan 73% de la producción (vs 51% en 1S12) Reducción

  14. Slide 14: Resultados afectados por medidas regulatorias

    españa&portugal 1S 2013 Resultados afectados por medidas regulatorias M€ 1S 2013 1S 2012 Variación Ingresos 10.757 11.445 -6% Margen de Contribución 2.900 3.148 -8% EBITDA 1.833 2.040 -10% EBIT (1) 955 1.269 -25% Gasto Financiero Neto(2) 65 127 -49% Resultado neto atribuible 723 893 -19% Iberia: med

  15. Slide 15: Las medidas regulatorias impactan los márgenes del negocio regulado y liberalizado

    españa&portugal 1S 2013 Las medidas regulatorias impactan los márgenes del negocio regulado y liberalizado M€ 3.148 2.900 -13% -4% -8% 1S 2012 Negocio liberalizado Negocio regulado 1S 2013 Mix de generación (producción/compras de energía) Menores ventas de electricidad Ley 15/2012 y RDL 20/2012 en g

  16. Slide 16: Producción peninsular y gestión de la energía

    españa&portugal 1S 2013 Producción peninsular y gestión de la energía Caída de la producción peninsular(1) Gestión de la energía en 1S 2013 Fuentes de energía Ventas de electricidad GWh 32.761 53 TWh 53 TWh 2.164 26.020 Subasta CESUR(2) 12 12 TUR(2) 8.261 587 CCGT 2 -21% Compras energía Ventas al po

  17. Slide 17: Latinoamérica 1S 2013

    latinoamérica 1S 2013

  18. Slide 18: Claves de 1S2013

    latinoamérica 1S 2013 Claves de 1S2013 Crecimiento de la demanda en distribución LatAm (2,4%)1: destacan Brasil y Chile; tendencia plana en Argentina 4,9% caída producción en Gx: la menor producción hidráulica en todos los países supera el incremento de la producción térmica Argentina: importantes m

  19. Slide 19: EBITDA afectado positivamente por drivers operativos y no operativos

    latinoamérica 1S 2013 EBITDA afectado positivamente por drivers operativos y no operativos que más que compensan FX y evolución negativa de costes fijos M€ 1S 2013 1S 2012 Variación Ingresos 5.135 5.251 -2% Margen de contribución 2.475 2.188 +13% EBITDA 1.750 1.507 +16% EBIT 1.387 1.135 +22% Gasto f

  20. Slide 20: Chile: mejores resultados por nueva capacidad instalada

    latinoamérica 1S 2013 Chile: mejores resultados por nueva capacidad instalada Generación Distribución(1) -3%  Menor hidrología compensada GWh parcialmente con mayor +4% producción térmica (Bocamina II)  Incremento demanda basado en actividad de construcción y segmento comercial y residencial 1S 20

  21. Slide 21: Brasil: impacto en EBITDA por sequía

    latinoamérica 1S 2013 Brasil: impacto en EBITDA por sequía Generación Distribución(1) +5% GWh  Peores condiciones hidráulicas por sequía compensadas parcialmente por mayor despacho térmico de Fortaleza -7%  Mayores volúmenes en Dx por condiciones climáticas 1S 2012 1S 2013 1S 2012 1S 2013 EBITDA G

  22. Slide 22: Colombia: portfolio de activos diversificado

    latinoamérica 1S 2013 Colombia: portfolio de activos diversificado Generación Distribución(1) -0.5%  Generación en línea con 1S 2012. GWh Caída producción hidráulica casi +1% compensada con mayor despacho térmico  Crecimiento moderado de la demanda, menor al del país 1S 2012 1S 2013 1S 2012 1S 201

  23. Slide 23: Perú: ligera disminución en los resultados

    latinoamérica 1S 2013 Perú: ligera disminución en los resultados Generación Distribución(1) -10%  Menor generación debido al GWh menor despacho térmico y +2% paradas programadas y no programadas  Demanda afectada por la desaceleración de la actividad manufacturera en Lima 1S 2012 1S 2013 1S 2012 1

  24. Slide 24: Argentina: Impacto en EBITDA por reconocimiento de MMC en Distribución

    latinoamérica 1S 2013 Argentina: Impacto en EBITDA por reconocimiento de MMC en Distribución Generación Distribución(1) -8% -1% GWh  Menor generación por parada de las plantas térmicas y menor despacho de hidráulica por baja hidraulicidad  Demanda plana 1S 2012 1S 2013 1S 2012 1S 2013 EBITDA Gener

  25. Slide 25: Conclusiones 1S 2013

    conclusiones 1S 2013

  26. Slide 26: Conclusiones

    conclusiones 1S 2013 Conclusiones Díficil entorno regulatorio La actual redacción de las recientes medidas regulatorias impacta España negativamente nuestro negocio regulado y liberalizado situando la remuneración de las actividades reguladas por debajo de un nivel razonable Iniciativas de recorte d

  27. Slide 27: Anexos 1S 2013

    anexos 1S 2013

  28. Slide 28: Capacidad instalada y producción

    anexos 1S 2013 Capacidad instalada y producción (1) MW a 30/06/13 España y Portugal Latinoamérica Total Total 23.300 16.161 39.277 Hidráulica 4.755 8.670 13.425 Nuclear 3.686 - 3.686 Capacidad Carbón 5.804 872 6.676 instalada Gas Natural 5.798 3.958 9.757 Fuel-gas 3.256 2.574 5.829 Cogeneración/reno

  29. Slide 29: Latinoamérica: desglose de generación y distribución

    anexos 1S 2013 Latinoamérica: desglose de generación y distribución Generación Distribución(1) GWh GWh 30.386 +2,4% 28.905 29.372 30.087 7.390 7.116 -1% -4,9% 6.825 -8% Argentina 7.152 2.371 2.216 -7% Brasil 8.841 9.266 +5% 9.554 9.305 -3% Chile 6.173 6.408 +4% 6.396 Colombia 6.366 -0% 4.039 4.062 +

  30. Slide 30: Latinoamérica: desglose de Ebitda por país y negocio

    anexos 1S 2013 Latinoamérica: desglose de Ebitda por país y negocio Generación(1) Distribución M€ M€ 994 741 699 +6% Argentina +27% 31 +35% 781 23 237 110 -9% 121 Brasil 167 +9% 355 153 314 -12% Chile 134 138 +3% 278 314 +13% Colombia 245 233 -5% 124 119 -4% Perú 74 72 -3% -27 1S 2012 1S2013 1S 2012

  31. Slide 31: Endesa sin Enersis: calendario de vencimientos de deuda

    anexos 1S 2013 Endesa sin Enersis: calendario de vencimientos de deuda Saldo bruto de vencimientos pendientes a 30 de junio 2013: 3.929 M €(1) Bonos Deuda bancaria y otros ECPs y pagarés (2) 1.639 La liquidez de Endesa 1.164 sin Enersis 1.271 cubre 40 600 943 meses de 291 Bonos: 15 235 476 vencimien

  32. Slide 32: Enersis: calendario de vencimientos de deuda

    anexos 1S 2013 Enersis: calendario de vencimientos de deuda Saldo bruto de vencimientos pendientes a 30 Junio 2013: €5.054 M€(1) Bonos Deuda bancaria y otros 2.396 353 Enersis tiene suficiente 937 liquidez para 732 2.043 cubrir 25 472 517 297 390 meses de 109 101 547 vencimiento 435 363 416 Jul-Dic

  33. Slide 33: Política financiera y estructura de la deuda neta

    anexos 1S 2013 Política financiera y estructura de la deuda neta Estructura deuda neta Endesa sin Enersis Estructura deuda neta Enersis M€ M€ 3.569 3.569 3.419 3.419 Variable 31% Otras 47% Variable 77% Euro 100% Fijo 69% US$ 53% Fijo 23% Por tipo interés Por divisa Por tipo interés Por divisa Coste

  34. Slide 34: Buen posicionamiento en la estrategia de ventas forward

    anexos 1S 2013 Buen posicionamiento en la estrategia de ventas forward España y Portugal Latinoamérica (% producción estimada peninsular ya comprometida) (% producción estimada ya comprometida) 100% Nivel comprendido en 75-80% Latinoamérica que 70-75% optimiza márgenes y exposición al riesgo 40% 201

  35. Slide 35: Información legal

    Información legal Información legal Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas (“forward-looking statements”) sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializar

  36. Slide 36: Resultados consolidados 1S 2013

    Resultados consolidados 1S 2013 36

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