Shiseido Company,limited · TSE:4911
Shiseido Company,limited — H1 2022 Earnings Presentation
50 slides from Shiseido Company,limited's earnings presentation, Aug 10, 2022
Slide 1: 2022年 上期実績(1-6月)および通期見通し
2022年 上期実績(1-6月) および通期見通し 2022年8月10日 株式会社 資生堂 取締役 エグゼクティブオフィサー チーフファイナンシャルオフィサー（最高財務責任者） 横田 貴之
Slide 2: 将来予測に関する注意事項
当資料の記載内容のうち、歴史的事実でないものは、資生堂の将来に関する見通しおよび 計画に基づいた将来予測です。これらの将来予測には、リスクや不確定な要素などの要因が 含まれており、実際の成果や業績などは、記載の見通しとは異なる可能性があります。
Slide 3: 2022年 上期決算のポイント
2022年 上期決算のポイント 中国ロックダウン、日本の回復遅れ等の厳しい環境のなか、 機動的なコストマネジメントの継続推進と、堅調な他地域の貢献でオフセット ➢ 売上高実質前年比※ △1% - 米州・トラベルリテール堅調、ロシア出荷停止影響を除けば欧州も良好なモメンタム維持 - ロックダウン影響を受けた中国、中価格帯中心に市場回復の遅れが継続する日本は低調に推移 ➢ 事業ポートフォリオ再構築を通じてスキンビューティーブランドの売上比率向上(75%) ➢ Eコマース比率：31%、売上成長率：△2%※ 欧米でのコロナ影響緩和・経済活動正常化 ➢ コア営業利益 175億円 前年差 △55億円 -
Slide 4: 2022年 上期 Executive Summary
2022年 上期(1-6月) Executive Summary （億円） 2021年 構成比 2022年 構成比 前年差 前年比 外貨前年比 実質前年比※2 売上高 4,954 100% 4,934 100% △20 △0.4% △7.4% △0.8% コア営業利益 230 4.7% 175 3.6% △55 △23.9% 非経常項目 △442 △9.0% △6 △0.2% +437 △98.7% 営業利益 △212 △4.3% 170 3.4% +382 - 税引前四半期利益 △207 △4.2% 256 5.2% +463 - 法人所得税費用 64 1.3% 69 1.4% +5 +7.
Slide 5: 2022年 上期 ブランド別 売上高
2022年 上期 ブランド別 売上高 外貨前年比※ (億円) 為替 影響等 事業譲渡 ブランド フレグランス クレ･ド･ +15% ポー ボーテ +6% NARS 4,954 事業譲渡 +26% 4,934 ブランド その他 イプサ SHISEIDO △14% △5% エリク シール アネッサ △13% Drunk △6% Elephant △10% 2021年 2021年 2022年 2022年 事業譲渡影響 事業譲渡影響 除く 除く ※ 各ブランドの前年比は、期初想定の為替レートベースにて算出。為替換算影響等除く 5
Slide 6: 売上高前年比推移：米州･トラベルリテール堅調も、日本･中国で前年を下回る
売上高前年比推移：米州･トラベルリテール堅調も、日本･中国で前年を下回る 2021年 2022年 実質外貨前年比 vs. 2019年 2019年比 2021年比 年間 第1四半期 第2四半期 上期 第1四半期 第2四半期 上期 日本 △32% △37% △35% △36% △3% △2% △2% 中国 +38% +14% +19% +16% △14% △14% △14% アジアパシフィック △14% △13% △8% △10% △0% +20% +9% 米州 +16% +29% +28% +28% +7% +15% +11% 欧州 △6% +7% +5% +6% +9% +1% +5% トラベ
Slide 7: 日本：プレステージ堅調も、中価格帯の市場回復遅れ継続
日本：プレステージ堅調も、中価格帯の市場回復遅れ継続 ■ローカル市場成長率 前年比 ⚫ ローカル市場： 0% ➢ まん延防止解除以降緩やかに回復も、インフレ影響もあり 2019年比※2 ドラッグストア中心に低価格帯の成長は継続 2021年 2022年 ➢ デパート 前年からは反動増も、19年比では依然低水準 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q ⚫ 当社(お客さま購買)※1： 上期 前年並み / 2Q 前年並み ➢ ローカル：+1桁前半% / +1桁半ば% • ｢SHISEIDO｣ ｢クレ･ド･ポー ボーテ｣ 中心にブランド愛用者数増加 ‐接客時のタッチアップアクティビティの伸長 ｢SHISEI
Slide 8: 中国：4月ロックダウン影響大、5月以降徐々に回復
中国：4月オンライン・オフラインともにロックダウン影響大、5月以降徐々に回復 「618」プロモーション等オンライン堅調 ⚫ 市場： ➢ 感染再拡大・ロックダウン影響 ➢ Eコマース：｢618｣プロモーション 売上伸び率鈍化 ⚫ 当社(お客さま購買)※： 事業トータル 上期 △10%台前半 / 2Q △10%台半ば ➢ 中国本土 ：△1桁後半% / △10%台後半 ｢SHISEIDO｣ バイタルパーフェクション ｢クレ･ド･ポー ボーテ｣ 40周年記念限定品 • プレステージ ：△1桁後半% / △10%台半ば - ｢SHISEIDO｣フューチャーソリューション好調、トレードアップに対応 ■ カ
Slide 9: 米州・トラベルリテール堅調、アジアパシフィック成長転換
米州・トラベルリテール堅調、アジアパシフィック成長転換 市場 米州 欧州 NARSがけん引し成長継続 ロシア向け出荷停止影響を除けば堅調に推移 全カテゴリーで成長、市場拡大 全カテゴリーで継続して成長 ⚫ 当社(出荷売上)※1：上期 +11% / 2Q +15% ⚫ 当社(出荷売上)※1：上期 +5% / 2Q +1% ‐ロシア除き：+10% / +10% ➢ ｢NARS｣：シェア拡大継続、 5 ランクアップ※2 ➢ ｢narciso rodriguez｣：Musc Noirシリーズ好調 ➢ Eコマース： △1桁前半% / △1桁前半% ➢ Eコマース： △10％台前半 / 前年並み - 前年
Slide 10: 原価率：事業譲渡によるミックス好転で実質原価率改善
原価率：新工場稼働等に伴うコスト増加も、事業譲渡によるミックス好転で 実質原価率改善 2021年 2021年 2022年 上期 下期 上期 上期原価率変動要因 原価率 26.7% 27.1% 29.7% (+) 事業譲渡に伴うプロダクトミックスの好転 実質原価率※ 26.0% 24.2% 24.8% (+) 偏在在庫償却引当金の減 30.6% (+) 生産性向上（内製化による固定費カバー） 28.7% (+) 2021年ヒアルロン酸事業撤退に伴う減損 27.1% (△) 新工場稼働に伴う固定費増 26.8% 27.1% 26.6% (△) 物流費等高騰影響 (△) 事業譲渡に伴う製品供給による
Slide 11: 2022年 上期コスト構造
2022年 上期コスト構造：売上に合わせた機動的なコストマネジメント （コア営業利益ベース構成比） 販管費 70.1% 67.0% ⚫ マーケティング投資 ➢ 事業譲渡に伴う費用減 ➢ 売上に合わせた機動的なコストマネジメント マーケティング 27.1% 23.0% △4.1 pts 投資 ⚫ ブランド・研究開発投資 ブランド･ ➢ DX関連投資の増 研究開発投資 3.5% 5.4% +1.9 pts ⚫ 人件費 人件費※ 22.7% 22.5% △0.2 pts ➢ 構造改革等による人件費適正化 ⚫ 経費 経費 16.8% 16.1% △0.7 pts ➢ 荷造運送費の減 ➢ DX関連投資の
Slide 12: 2022年 上期 報告セグメント別 コア営業利益
2022年 上期 報告セグメント別 コア営業利益： 機動的なコストマネジメント、米州・欧州・トラベルリテール大幅増益 日本： ➢ パーソナルケア事業譲渡影響、売上減による差益減などにより減益 中国： ➢ 売上減による差益減などにより減益 アジアパシフィック： ➢ 売上増による差益増により増益 米州、欧州： ➢ 売上増による差益増、構造改革を通じた固定費削減などにより大幅増益、黒字転換 トラベルリテール： ➢ 売上増による差益増により大幅増益およびマージン改善 その他： ➢ 新工場およびDX関連投資強化 調整額： ➢ 見本品生産コントロールによる費用減 コア営業利益 (コア営業利益率) 2021
Slide 13: キャッシュマネジメント
キャッシュマネジメント： 安定的なキャッシュポジションを維持しつつ、将来成長のための設備投資継続 フリーキャッシュフロー △560 （億円） 2021年 2021年 2021年 2021年 2022年 2022年 営業CF △307 投資CF △253 KPI 3月末 6月末 9月末 12月末 3月末 6月末 減価 償却費 日本基準 1,672 1,655 1,490 1,438 - - 棚卸資産 (億円) +379 IFRS - - - 1,341 1,396 1,516 事業 期中平均在庫 日本基準 260 250 236 218 - - 譲渡益 棚卸資産 税引前 回転日数 (日) △43
Slide 14: 2022年 市場回復の状況
2022年 市場回復の状況： 日本の回復遅れ、中国ロックダウン、ウクライナ危機の継続等、多くの市場減速要因 2022年期初想定 現時点 (2022年2月公表) ローカル：下期にかけて改善も、2022年中は ローカル：2022年下期に回復 日本 2019年レベルへの回復は見込めず インバウンド：2022年下期から回復基調 インバウンド：2022年4Qから若干の改善 1Qまで変異株拡大によるロックダウン影響あり 中国 上期ロックダウン解除後も回復緩やか Eコマース･プレステージがけん引して成長継続 アジアパシフィック 2022年中に回復 2022年中に回復 スキンケア：2021年にコロナ前の水準に
Slide 15: 2022年 通期見通し（前回差）
2022年 通期見通し（前回差） コア営業利益 （億円） 機動的な コストマネジメント +225 戦略的追加投資 △100 620 500 400 売上減に伴う 差益減 △345 2022年 2022年 前回見通し 今回見通し (2022年5月公表) 15
Slide 16: 2022年 通期見通し
2022年 通期見通し：市場環境を踏まえ、売上・コア営業利益を見直し、 中長期の成長を確実にするための特別追加投資 2022年 2022年 2021年 外貨 実質 ※ 前回見通し 今回 構成比 前年差 前年比 前回差 実績 前年比 前年比 （億円） (5月公表) 見通し 売上高 10,100 10,750 10,700 100% +600 +5.9% △2% +5% △50 426 コア営業利益 (参考) 620 400 3.7% △26 △6.0% △220 580 非経常項目 (参考) 48 △62 △0.6% △642 - △110 営業利益 1,006 668 338 3.2% △66
Slide 17: 困難を乗り越え、中長期の成長を確実にするために
困難を乗り越え、 中長期の成長を確実にするために 2022年8月10日 株式会社 資生堂 代表取締役 社長 CEO 魚谷 雅彦
Slide 18: ｢WIN 2023｣対応策の進捗状況（達成）
｢WIN 2023｣対応策の進捗状況（達成） ➢ 収益性改善に向けた構造改革/事業譲渡 : 2021年～2022年 予定通りすべて実施 - 欧米の収益性改善 ➢ スキンビューティー、DX ：想定通りの進捗 - KPI: スキンビューティー比率 80%、Eコマース比率 35%、デジタル媒体比率 90%超 ➢ DX：FOCUS・SIB設立等デジタル変革のための組織再編、想定通りの進捗 ➢ 新工場設立：那須・大阪茨木・福岡久留米工場、順調に稼働開始 ➢ 強固な財務基盤の確立：キャッシュ創出、負債の縮減 18
Slide 19: ｢WIN 2023｣対応策の進捗状況（課題）
｢WIN 2023｣対応策の進捗状況（課題） ➢ 市場回復の遅れ - 日本の回復遅れ、中国のロックダウンによる経済減速 - 日本・中国事業の構造転換により安定的収益力の復活 ➢ 急激な市場環境変化 - エネルギー価格の上昇、世界的なインフレによる原材料価格の高騰 19
Slide 20: 日本：市場動向・生活者の意識変化
日本：市場動向・生活者の意識変化 厳しい市場環境の継続、ローカル・インバウンド市場ともに当面回復しない前提の中で、 生活者の意識変化を捉えた体験価値を提供し、シェアの拡大を目指す 2019 日常の一部で マスク習慣が定着 2022 着脱機会増による マスクギャップ 解消ケアの拡大 生活者の価値観が多様化 (メイク･スキンケア) 女性･シニア層の 就業率向上 使用者の拡大 使用機会頻度の拡大 テクノロジー DXの加速 一人ひとりに合った 付加価値型の体験拡大 ニューノーマルな 意識変化 メリハリ消費 本質機能･効果の追求 健康意識の高まり 当社 20
Slide 21: 日本：2022年下期の主要アクション
日本：2022年下期の主要アクション 生活者の意識変化を捉えた 一人ひとりに合った ブランド価値・イノベーション強化 付加価値型の体験を創造するDX加速 本格的エイジングケア※ マスク生活を捉えた新価値/ ｢Beauty Key｣｢Beauty DNA Program｣開始 ｢エリクシール｣リニューアル シニアの需要創造 9月 START 生活者の価値観変化を捉えた イノベーション･体験価値の創出 先進ヒアルロン酸研究技術を 先進の肌コルセット技術採用 ・会員証や情報をアプリで一元化 ・生まれ持った肌特徴に応じた 搭載した美容液 新感触のオールインワン ・一人ひとりの「美」に合った カウンセリ
Slide 22: 日本：久喜工場・ベトナム工場の譲渡によるパーソナルケア事業の製販一体運営
日本：久喜工場・ベトナム工場の譲渡によるパーソナルケア事業の製販一体運営 ⚫ スキンビューティー領域のプレステージプレミアム化粧品事業に 特化した生産体制を構築、生産効率向上 ⚫ 全社原価率の改善 ⚫ 固定費・固定資産の低減 ⚫ 日本・アジアにおける独自の生産拠点の確保 ファイントゥデイ資生堂 ⚫ 商品開発・マーケティング・製造・販売の一体運営による価値創造の強化、 事業効率化 ⚫ パーソナルケア製品に特化した技術開発や設備に集中的・長期的視点で 投資出来る環境へ 久喜工場 ベトナム工場 22
Slide 23: 日本：中期的な成長戦略 ブランド価値向上とイノベーション強化
日本：<中期的な成長戦略> ブランド価値向上とイノベーションの強化 スキンビューティー領域の中高価格帯ブランドへ集中したシェア拡大による安定成長 多様な価値を充足する最適なブランドポートフォリオとイノベーション強化 成長性 成長性 成長性 コアブランド 成長領域での 価値観変化を捉えた (新市場) No.1の盤石化 ブランド価値強化 イノベーション強化 ピュア＆ダーマ ⚫ 独自技術の強化 提供価値の先鋭化による - エイジングケア ブランド価値向上 (シワ･たるみなど) - ブライトニング (最新技術の開発) ⚫ 肌本来の力･本格改善力を高める ソリューション強化(バリア機能など) シニア 心
Slide 24: 日本：DXを通じた｢1 to 1マーケティング｣の加速
日本：<中期的な成長戦略> DXを通じた質の高い｢1 to 1マーケティング｣の加速 一人ひとりに合わせた「リアル×デジタルのオンリーワン体験」の提供を通じた 愛用者基盤の盤石化・マーケティングROIの向上 顧客データの一元管理を通じた 診断モデル×BCカウンセリングによる ｢サービス体験･CRMの強化｣ 一人ひとりに合った｢体験価値提供｣ いつでも 一人ひとり どこでも に合った 情報取得 レコメンデーション POS ID-POS DNA 一人ひとり ウェルネス に合った 総合提案 美容サービス Counseling Vital 今と未来の 多彩な ビューティーデータ パーソナル リワード体
Slide 25: 日本：高収益な事業モデルへの転換
日本：＜中期的に目指す姿＞高収益な事業モデルへの転換 インバウンド売上に頼らないビジネスモデルを構築(販管費比率60％台前半)し、 安定した収益性を確保できるコスト構造へ転換 ローカル 売上成長領域 コスト構造改善 ⚫ コアブランド ⚫ 売上原価 ・スキンビューティー売上比率拡大によるミックス改善 ・返品縮減による見積返金負債や偏在在庫償却引当の低減 ⚫ マーケティング投資 ⚫ 成長ブランド ・デジタルシフトによるマーケティングROI向上 ・｢ブランド価値強化｣｢新市場の創造｣への投資による愛用者基盤の 盤石化に注力 ⚫ 人件費 ⚫ 新領域 コアブランド＋ スキン 成長ブランド ビューティー
Slide 26: 中国：市場動向・生活者の意識変化
中国：市場動向・生活者の意識変化 2019年 現状 デジタル化をドライバーとした高成長 成長ドライバー不在の低成長 マクロ • 雇用安定/収入増 • 失業率の増加 環境 • 経済成長に対して楽観的 • 度重なるロックダウンにより先行き不透明感 • 若者層が消費をけん引 • 貯蓄を重視し、消費を抑制 中長期的な価値/幸福を重視 トレードアップ • 効果効能重視 生活者 • 値段重視（高価格＝高品質の思想） • 本質重視（ローカルブランドも選択肢） • 輸入品至上主義 • 若者を中心に低価格帯志向 消費抑制により低成長 プレステージ市場全体が急拡大 • オフラインの低迷 化粧品 • Tmallが成
Slide 27: 中国：2022年下期の主要アクション
中国：2022年下期の主要アクション 大型プロモーションを中心とした成長から、消費者のニーズを踏まえた ブランド・商品の価値創造・発信による持続的成長への転換 ハイプレステージ・高機能商品への成長強化 効果・効能コミュニケーション進化 中長期成長の基盤となる商品群の育成 中国の消費者が共感する 技術をコアとした コンテンツの開発 情報発信 ｢SHISEIDO｣ ｢クレ・ド・ポー ボーテ｣ フューチャー スプリームライン ソリューション オンラインタッチポイントの拡大 新しいブランド体験の提供 オンライン・SNS上での消費者とのエンゲージメント強化 ユニークな体験を通じた愛用者基盤の拡大 ｢イプ
Slide 28: 中国：お客さまへの情報の伝達を高めるアプローチ
中国：お客さまへの情報の伝達を高めるアプローチ ブランドホルダーの情報を起点に、現地コミュニケーションへ転換 グローバルブランドホルダー 中国ローカルブランドチーム 中国イノベーションセンター ⚫ ブランド価値を体現 ⚫ 現地のお客さま向けソーシャル ⚫ 広告で訴求できない本質的内容伝達 ⚫ グローバル共通アセットの提供 コンテンツ開発 ⚫ グループ全体への訴求 ⚫ 効果・効能をフォーカス (ブランド価値の源泉) 28
Slide 29: 中国：中期的に目指す姿 高収益な事業モデルへの転換
中国：＜中期的に目指す姿＞高収益な事業モデルへの転換 当社の競争優位「アジアのビューティーエキスパート」 アジアの生活者のインサイトや肌にフォーカスした価値開発 消費者データを駆使したマーケティングを構築し、持続的な成長を実現 スキンビューティー 売上成長領域 コスト構造改善 ⚫ ブランド別攻略領域の明確化 ⚫ 売上原価 ・高機能・高価格帯強化 ・高価格帯スキンケアへのトレードアップによるミックス改善 ・つめかえ商品強化による原価低減 ⚫ Eコマースプラットフォームの多様化 ⚫ マーケティング投資 ・JD.com/TikTok成長 ・価格志向のプロモーションからブランド・価値伝達への投資に転換
Slide 30: 中国：新領域への展開
中国：新領域への展開 メンズ インナービューティー 機能性スキンケア ⚫ Z世代男性向け化粧品ブランド ⚫ 中国発のインジェスティブル ⚫ 資悦ファンド※1 ｢SIDEKICK｣ (摂取型)ビューティーブランド 美容医療用ケア等のパイオニア - アジアのZ世代を対象とした初めての ｢INRYU｣ 中国Trautec社への戦略出資・ スキンケアブランド - 6月より越境ECで販売開始 戦略協業契約締結 - 7月よりEコマースチャネルを - 中国で 急成長している機能性スキ 中心に販売開始 ンケア※2市場において研究開発、 原料調達や販売チャネル等で連携 • クリニック等プロフェッショナ ルチャネ
Slide 31: 高収益体制への転換
高収益体制への転換 ➢ 強みであるスキンビューティーブランドの価値向上 ➢ 構造改革効果の発揮 ➢ 日本・中国の収益改善、事業環境変化に適応した強い収益基盤の確立 ➢ 米州・欧州の収益性改革の続行 ➢ デジタル・IT変革の加速 ➢ 研究開発・生産供給体制の強化 ➢ 人財・組織能力の向上 ➢ M&A、新領域への投資、自社ブランド開発によるポートフォリオの拡充 31
Slide 32: 2022年 戦略的追加投資
縮小均衡に陥ることなく、中長期の成長を確実にするために 2022年 戦略的追加投資 ブランド価値 人財資本 構造改革に終わりなし ～マーケティング・ イノベーション強化～ ～社員エンゲージメント向上～ ～営業利益率15%に向けて～ ⚫ 主要プレステージスキンケア ⚫ デジタルアカデミーなどの ⚫ 生産性・効率性向上 ブランドの価値強化 リスキリング - FOCUS稼働 ⚫ コロナによる生活者価値観変化 ⚫ ジョブ型による人財・キャリア ⚫ 原価率低減 21% を捉える 開発 - パーソナルケア工場の譲渡 - 返品縮減による偏在在庫償却 ⚫ D&Iの一層の推進 引当等の低減 ⚫ 機能・サイエンス
Slide 33: 2023年度に向けて
2023年度に向けて 日本 ⚫ withコロナの市場回復 ⚫ スキンケアブランドでイノベーション強化 ⚫ インバウンドの緩やかな回復 ⚫ 構造的変革の着実な推進 2023年度の 中国 V字回復を目指す ⚫ 市場の安定成長 ⚫ 価格志向のプロモーションから ブランド・価値伝達への転換 ⚫ プレステージブランドの価値強化 ⚫ ｢オプレ｣の構造転換・再強化 33
Slide 34: 世界で勝てる日本発のグローバルビューティーカンパニーへ
世界で勝てる日本発の グローバルビューティーカンパニーへ
Slide 35: IFRS適用の影響 2021年 上期 連結財政状態計算書
補足1-1 IFRS適用の影響 2021年 上期 実績 連結財政状態計算書(日本基準→IFRS) ➢ 総資産 +1,320億：使用権資産オンバランス化 +1,040億、退職給付増加等に伴う繰延税金資産増 +107億 等 ➢ 負債 +1,571億：リース負債オンバランス化 +1,165億、退職給付増加に伴う負債増 +247億 等 ➢ 純資産 △251億：確定給付再測定 △155億 、P/Lにおける会計基準差異 △137億 等 （億円） 2021 日本基準 2021 IFRS 負債 負債 6,374 7,945 総資産 総資産 11,387 12,707 純資産 資本 5,013 4,762 Ne
Slide 36: IFRS適用の影響 2021年 年間 連結財政状態計算書
補足1-2 IFRS適用の影響 2021年 年間実績 連結財政状態計算書(日本基準→IFRS) ➢ 総資産 +1,216億：使用権資産オンバランス化 +988億、持分法投資の計上額振替 +193億 等 ➢ 負債 +1,269億：リース負債オンバランス化 +1,149億、退職給付増加に伴う負債増 +227億 等 ➢ 純資産 △53億：確定給付再測定 △132億、金融商品の測定 +39億、P/Lにおける会計基準差異 +16億 等 （億円） 2021 日本基準 2021 IFRS 負債 負債 6,119 7,388 総資産 総資産 11,794 13,010 純資産 資本 5,674 5,622 N
Slide 37: IFRS適用の影響 2021年 上期 連結損益計算書
補足1-3 IFRS適用の影響 2021年 上期 実績 連結損益計算書(日本基準→IFRS) （億円） 日本基準 IFRS 主な差異 売上高 5,077 売上高 4,954 差異 △123 売上原価 △販管費（一部） 販管費 売上原価 リベート・ポイント引当金売上控除 △123 販管費(一部) 販管費 営業利益 230 コア営業利益 230 差異 +0 営業外損益 非経常項目 金融収支 のれん非償却化 ＋36 持分法投資損益 金融収益・費用 一部サンプル費用化 △19 その他の営業外損益 持分法投資損益 退職給付引当金の計上 △14 等 特別損益 税引前四半期純利益 △165 税引前四半期利益
Slide 38: IFRS適用の影響 2021年 年間 連結損益計算書
補足1-4 IFRS適用の影響 2021年 年間実績 連結損益計算書(日本基準→IFRS) （億円） 日本基準 IFRS 主な差異 売上高 10,352 売上高 10,100 差異 △252 売上原価 △販管費（一部） リベート売上控除 △211 販管費 売上原価 ポイント引当金売上控除および返品の計上科目変更等 △41 販管費(一部) 販管費 営業利益 416 コア営業利益 426 差異 +10 営業外損益 非経常項目 のれん非償却化 ＋69 金融収支 一部サンプル費用化 △9 金融収益・費用 持分法投資損益 退職給付引当金の計上 △30 持分法投資損益 その他の営業外損益 補助金の繰延 △
Slide 39: 補足2 主要指標トレンド
補足2 主要指標トレンド 300.0 売上高 営業利益 営業利益率 日本基準 （億円） 2,898 2,440 2,637 200.0 2,377 5.3% 4.6% 4.5% 153 100.0 121 109 1.4% 32 300.0 0.0 売上高 コア営業利益 コア営業利益率 IFRS 250.0 （億円） 2,815 200.0 2,584 2,594 2,370 2,331 2,340 5.1% 150.0 5.4% 4.5% 3.9% 2.8% 100.0 139 128 132 92 1.9% 65 44 50.0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 0.0 （参考） （参考
Slide 40: 補足3 第2四半期 実績要約
補足3 第2四半期 実績要約 （億円） 2021年 構成比 2022年 構成比 前年差 前年比 外貨前年比 実質前年比※2 売上高 2,584 100% 2,594 100% +10 +0.4% △8.4% △0.7% 売上原価 687 26.6% 793 30.6% +106 +15.5% 売上総利益 1,897 73.4% 1,801 69.4% △96 △5.1% 販管費 2,074 80.3% 1,693 65.2% △381 △18.4% その他の営業収益・費用 30 1.2% 18 0.7% △12 △39.7% 営業利益 △147 △5.7% 126 4.9% +273 - 非経
Slide 41: 補足4 上期 実績要約
補足4 上期 実績要約 （億円） 2021年 構成比 2022年 構成比 前年差 前年比 外貨前年比 実質前年比※2 売上高 4,954 100% 4,934 100% △20 △0.4% △7.4% △0.8% 売上原価 1,323 26.7% 1,466 29.7% +142 +10.8% 売上総利益 3,631 73.3% 3,468 70.3% △162 △4.5% 販管費 3,892 78.6% 3,339 67.7% △554 △14.2% その他の営業収益・費用 50 1.0% 40 0.8% △10 △19.6% 営業利益 △212 △4.3% 170 3.4% +382 -
Slide 42: 補足5 第2四半期 ブランド別 売上高
補足5 第2四半期 ブランド別 売上高 外貨前年比※ (億円) 為替 影響等 事業譲渡 ブランド クレ･ド･ Drunk NARS フレグランス Elephant +19% +4% ポー ボーテ +26% +3% アネッサ 2,584 +3% 2,594 事業譲渡 イプサ ブランド SHISEIDO △8% その他 エリク △2% シール △14% 2021年 2021年 2022年 2022年 事業譲渡影響 事業譲渡影響 除く 除く ※ 各ブランドの前年比は、期初想定の為替レートベースにて算出。為替換算影響等除く 42
Slide 43: 補足6 第2四半期 報告セグメント別 (IFRS)
補足6 第2四半期 売上高・営業利益 報告セグメント別 (IFRS) 上：売上高 売上構成比 / 売上構成比 / 外貨 実質 下：コア営業利益 （億円） 2021年 2022年 前年差 前年比 ※2 コア営業利益率 コア営業利益率 前年比 前年比 702 27.2% 586 22.6% △116 △16.6% △16.6% △1.7% 日本 41 5.0% △33 △5.5% △73 - - - 788 30.5% 638 24.6% △150 △19.0% △30.0% △14.1% 中国 2 0.3% 8 1.3% +6 +270.8% - - 144 5.6% 160 6.2% +15
Slide 44: 補足7 上期 報告セグメント別 (IFRS)
補足7 上期 売上高・営業利益 報告セグメント別 (IFRS) 上：売上高 売上構成比 / 売上構成比 / 外貨 実質 下：コア営業利益 （億円） 2021年 2022年 前年差 前年比 ※2 コア営業利益率 コア営業利益率 前年比 前年比 1,401 28.3% 1,157 23.4% △244 △17.4% △17.4% △2.3% 日本 81 5.1% △74 △6.2% △155 - - - 1,441 29.1% 1,157 23.4% △284 △19.7% △29.3% △14.2% 中国 23 1.6% △20 △1.7% △43 - - - 305 6.2% 314 6.4%
Slide 45: 補足8 上期 カテゴリー別売上高
補足8 上期 カテゴリー別売上高 日本・中国・アジアパシフィック 前年比 / 実質 日本 （億円） 2021年 構成比 2022年 構成比 前年差 外貨前年比※1 前年比※2 プレステージ 299 21.3% 318 27.5% +20 +6.6% プレミアム 721 51.4% 694 60.0% △27 △3.8% ライフスタイル 239 17.1% - - △239 - その他 142 10.2% 145 12.5% +2 +1.5% 売上高 1,401 100% 1,157 100% △244 △17.4% △2.3% 中国 プレステージ 759 52.6% 741 64.1% △17
Slide 46: 補足9 上期 販売管理費
補足9 上期 販売管理費 2021年 構成比 2022年 構成比 前年差 前年比 外貨前年比 （億円） ※1 マーケティング投資 1,818 36.7% 1,613 32.7% △205 △11.3% △17.4% ブランド開発 / 研究開発投資 176 3.5% 265 5.4% +89 +50.3% +47.4% 人件費 649 13.1% 632 12.8% △17 △2.6% △7.8% 経費 830 16.8% 796 16.1% △34 △4.1% △8.1% 販売管理費 （コア営業利益ベース） 3,473 70.1% 3,306 67.0% △167 △4.8% △10.1% ※
Slide 47: 補足10 上期 非経常項目
補足10 上期 非経常項目 2021年 2022年 （億円） 第1四半期 第2四半期 上期 第1四半期 第2四半期 上期 コア営業利益 92 139 230 44 132 175 事業譲渡益 - - - 16 27 43 構造改革費用 - △227 △227 △15 △20 △35 減損損失 △153 △37 △191 - - - 構造改革関連 △153 △264 △417 1 7 7 COVID-19に係る補助金収入 6 4 10 1 2 3 COVID-19に係る損失 △9 △26 △35 △2 △14 △16 COVID-19関連 △3 △21 △25 △1 △12 △13 非経常項目
Slide 48: 補足11 上期 設備投資・減価償却費等
補足11 上期 設備投資・減価償却費等 （億円） 2021年 2022年 有形固定資産 303 146 無形固定資産他 96 125 設備投資等※ 399 270 有形固定資産 165 183 無形固定資産他 110 72 減価償却費 275 255 ※ 資本的支出、有形固定資産（使用権資産を除く）、無形固定資産（のれん、商標権、使用権資産を除く）および長期前払費用への投資 48
Slide 49: 補足12 2022年 報告セグメント別 売上高見通し(IFRS)
補足12 2022年 報告セグメント別 売上高見通し(IFRS) 前回 今回 外貨 実質 ※ 2021年 前年比 実質前年比 （億円） 見通し 前年比 前年比※ (2月公表) 日本 2,588 2,465 △4.8% △5% +4% +17% 中国 2,747 2,780 +1.2% △10% △0% +16% アジアパシフィック 636 600 △5.6% △6% +17% +17% 米州 1,214 1,280 +5.5% △11% +11% +10% 欧州 1,170 1,150 △1.7% △6% +1% +11% トラベルリテール 1,206 1,605 +33.2% +14% +1
Slide 50: SHISEIDO
SHI/SEIDO