Ntn Corporation · TSE:6472
Ntn — FY2021 Earnings Presentation
36 slides from Ntn's earnings presentation, May 19, 2021
Slide 1: 2021年3月期 決算説明会資料
2021年3月期 決算説明会資料 2021.5.19 NTN 株式会社
Slide 2: 目次
目次 I. 決算概要 II. 2021年3月期決算と2022年3月期予想 2021/5/19 2
Slide 3: 2021年3月期 決算の概要
①2021年3月期 決算の概要 売上高は前期比-891億円(-14%）減収も、費用削減と売価改善により、営業損失額を抑制 ・売上高：5,628億円。コロナ禍の影響を大きく受けたことで前期比-891億円、-14%の減収 ・営業利益：-31億円。規模減が大きく同-107億円の減益。比例費や固定費を削減し下期は黒字化。 ・特別損益：45億円（特益115億円/特損-70億円）。4Qに投資有価証券売却/北米で減損実施 ・棚卸資産：1,768億円、前期末比-61億円の削減（除く為替-132億円) ・FCF：185億円、黒字化。棚卸資産や設備投資の削減、投資有価証券の売却により前期比+366億円 売上 営業
Slide 4: 2021年3月期 決算の概要（一覧）
①2021年3月期 決算の概要（一覧） 2020年3月期 2021年3月期 （億円） 実績 実績 前期差(比) 3Q時公表値 公表差(比） 売上高 6,520 5,628 -891(-14%) 5,550 ＋78(+1%) 除く為替-856(-13%) 除く為替+55(+1%) 営業利益 75 -31 -107 -85 +54 （率） (1.2%) (-0.6%) (-1.8pt) (-1.5%) (+0.9pt) 経常利益 -17 -57 -40 -125 +68 特別損益 -323 45 +367 -35 +80 税引前利益 -339 -13 +327 -160 +147 親会社株主に帰属
Slide 5: 2021年3月期 事業形態別の概要
②2021年3月期 事業形態別の概要 ・アフターマーケット：新型コロナによる市況低迷、代理店の在庫調整を受けて減収減益 ・産業機械：建機、航空機、鉄道、工作機が減少するも、農機、風力、減速機は増加し、減収は少額 不採算型番の値上げ、撤退の効果もあり、減収増益、黒字化 ・自動車：コロナ禍で当社主力の自動車顧客が大きく減産し、当社売上も減収、減益 売上高：上期にコロナ等の影響を 営業利益：補修と自動車は減益 大きく受け、全事業で減収 産業機械は増益 （億円） （億円） △891億円 △107億円 21/3期 アフターマーケット 産業機械 自動車 全事業 （億円） 上期 下期 通期 上期 下期 通期
Slide 6: 2022年3月期の業績予想
③2022年3月期の業績予想 22/3期予想 21/3期 業績予想のポイント 売上高 6,600億円 5,628億円 営業利益 150億円 -31億円 売上高：6,600億円（前期比+17％） コロナ禍継続、半導体供給不足の影響があるも 営業利益率 2.3% -0.6% 全事業で需要回復を想定 当期純利益 50億円 -116億円 ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ：全地域でコロナ禍からの需要回復 （+10％） 1ﾄﾞﾙ=107円 106.0円 産業機械：建機、農機、風力、減速機中心に増加 （+3％） 為替ﾚｰﾄ 1ﾕｰﾛ=128円 123.7円 自動車：半導体不足の影響懸念も減産から回復 (+23％） 配当
Slide 7: 事業別施策：アフターマーケット事業
④事業別施策：アフターマーケット事業 21/3期実績と22/3期予想 ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の売上高と営業利益率 21/3期実績 ()内は前期 売上高： 915億円 (1,094億円） （億円） 営業利益： 89億円 （128億円） 営業利益率： 9.7％ （11.7％） 22/3期予想 ()内は前期 売上高： 1,010億円 (915億円） 営業利益： 120億円 （89億円） 営業利益率： 11.9％ （9.7％） 販売拡大のキーワード 22/3期の重点施策 （１）供給力の強化 供給力 ・前期に拡充した標準品在庫と汎用品即納システム「FIRST」を活用し 強化 グローバルの補修需要に対応
Slide 8: 事業別施策：産業機械事業
④事業別施策：産業機械事業 21/3期実績と22/3期予想 産業機械事業の売上高と営業利益率 21/3期実績 ()内は前期 売上高： 1,019億円 (1,052億円） （億円） 営業利益： 4億円 （-19億円） 営業利益率： 0.3％ （-1.8％） 22/3期予想 ()内は前期 売上高：1,050億円 (1,019億円） 営業利益： 10億円 （4億円） 営業利益率： 1.0％ （0.3％） 主要業種をカテゴリ化 22/3期の重点施策 （１）新領域事業を推進、育てる領域の事業拡大に注力 つくる Robots CMS 新領域 「i-WRIST®」 「Wind Doctor ® 」 ・ｿﾘｭ
Slide 9: 事業別施策：自動車事業
④事業別施策：自動車事業 21/3期実績と22/3期予想 自動車事業の売上高と営業利益率 21/3期実績 ()内は前期 売上高： 3,695億円 (4,373億円） （億円） 営業利益： -124億円 （-34億円） 営業利益率： -3.4％ （-0.8％） 22/3期予想 ()内は前期 売上高： 4,540億円 (3,695億円） 営業利益： 20億円 （-124億円） 営業利益率： 0.4％ （-3.4％） 商品別で強化する取り組み 軸受 （中/長期） 持続的成長を支えるポートフォリオの最適化 ドライブシャフト ・環境対応/EV/電動化対応 基盤 （短/中期）収益体質の強化 ・EVやSUV
Slide 10: ESG経営の推進
ESGに関する取り組みの詳細は統合報告書「NTNレポート」を参照ください ⑤ESG経営の推進 https://www.ntn.co.jp/japan/csr/ntnreport.html ESG説明会資料については、当社ホームページを参照ください https://www.ntn.co.jp/japan/investors/pdf/findata/2021esgbriefingj.pdf 企業理念の実践を通じて社会に価値を提供し、「なめらかな社会」の実現を目指します SDGs等の目標達成に向けマテリアリティを特定、22/3期はKGI/KPI等を設定しESG経営を推進します マテリアリティ13項目
Slide 11: 「なめらかな社会」の実現、カーボン・ニュートラル達成に向けた取り組み
⑥「なめらかな社会」の実現、 カーボン・ニュートラル達成に向けた取り組み CO2 排出量の削減 グリーンエネルギー拡大への貢献（商品/サービス） 非グリーンエネルギー使用量の削減（製造工程） 1.風力発電 1.熱処理工程におけるCO2 削減（Scope 1） 洋上を含めた超大型風力の安定稼働に貢献 電気炉の導入拡大、将来はアンモニア、水素を活用 燃焼炉 燃焼炉 電気炉 「バーナー式」 「バーナー式」 「ヒーター式」 アンモニア 石油 天然ガス 電気 水素 断面図 CO2排出ゼロ 主軸用「左右列非対称自動調心ころ軸受」 状態監視(CMS) （計算寿命2.5倍／PV値30%低減） 「Wind Do
Slide 12: カーボン・ニュートラル達成に向けた取り組み（電動化・環境貢献商品）
⑥「なめらかな社会」の実現、 カーボン・ニュートラル達成に向けた取り組み トピックス①：電動化シフトへ対応 自動車/産業機械の部門横断的「電動化プロジェクト」を発足し、 顧客ニーズの迅速な取り込みと当社の技術を結集した新商品・改良商品の開発を推進 EV/HEV用 ULTAGE軸受 高速深溝玉軸受 工作機械用主軸 「ｾﾝｻ内臓軸受ﾕﾆｯﾄ」 空飛ぶクルマ 画像：METI 急激な 電動化対応商品 電動化 超低フリクションHUB i-WRIST 小型軽量・高効率CVJ 電動ﾓｼﾞｭｰﾙ商品 eHUB sHUB 電動効率の向上要求に伴う 高速化 和歌山 技術強化 耐電食 生産再編 ボールベアリング需要
Slide 13: 中期計画3年間の事業運営方針（DRIVE NTN100）
ご参考：中期計画3年間の事業運営方針（中期計画資料の抜粋） ※中期経営計画の詳細はホームページを参照ください：https://www.ntn.co.jp/japan/investors/mtermplan.html DRIVE NTN100 2027年度 の姿 基本方針 新しい100年に向けて、事業構造の変革を加速 売上高 Digitalization（最新ﾃﾞｼﾞﾀﾙ技術）x Resources （NTNが培った経営資源） 成長率 Innovation（革新的な技術・商品・ｻｰﾋﾞｽの開発） 基本戦略 Variable cost reformation（調達改革） 各地域のGDP Effic
Slide 14: 目次
目次 I. 決算概要 II. 2021年3月期決算と2022年3月期予想 2021/5/19 14
Slide 15: 目次
目 次 ★2021年3月期 決算のポイント １．連結損益 ２．地域別売上高 ３．事業形態別売上高・営業利益 ４．事業形態別業績 （四半期推移） ５．営業利益増減 ６．固定費の削減 ７．所在地別 売上高・営業利益 ８．棚卸資産 ９．設備投資・減価償却費 １０．有利子負債 １１．キャッシュ・フロー １２．損益分岐点の引き下げ 2021/5/19 15
Slide 16: 2021年3月期 決算のポイント
2021年3月期 決算のポイント 2021年3月期の実績 ◇売上高： 5,628億円、前期比△891億円（除く為替△856億円） ◇営業利益： △31億円、前期比△107億円（除く為替△77億円） ◇特別損益： 45億円 ◇親会社株主に帰属する当期純利益： △116億円、前期比+324億円 ◇期末配当0円（無配）。（年間0円） 2022年3月期の見通し ◇売上高： 6,600億円、前期比+972億円 ◇営業利益： 150億円、前期比+181億円 ◇特別損益： 0億円 ◇親会社株主に帰属する当期純利益： 50億円、前期比+166億円 ◇配当については、年間0円（無配）を予定。 ◇為替レート:1U
Slide 17: 連結損益
1. asia at = e the world NAME! Hitt: 468A oot xt £ 2 = A & (3 & Al it #) @ # A it & i Bit BA Ht REC tees S24 Mh oh Al at "20463 FA #H|'214F3 A HH|'224F3 A oot Bi ASS "2173 A 22473 Alf @-® @-@ é # US$ b — EURO 2021/5/19 ait RCA 4B ait RAS 4B 972 868 103 181 170 11 (2.8%) 157 146 11 A45 A445 0 166 155
Slide 18: 地域別売上高
２．地域別売上高 単位：億円 '20年3月期 '21年3月期 '22年3月期 対前期増減 通期 通期 通期 '21年3月期 '22年3月期 実績 実績 見通し ②-① ③-② ① ② ③ 合計 除く為替 為替 合計 除く為替 為替 日本 1,981 1,628 1,870 △ 353 △ 353 - 242 242 - 米州 1,743 1,444 1,785 △ 299 △ 253 △ 46 341 319 21 欧州 1,408 1,172 1,405 △ 236 △ 262 26 233 186 47 アジア他 1,387 1,384 1,540 △3 12 △ 15 156 121 3
Slide 19: 事業形態別売上高・営業利益
３．事業形態別売上高・営業利益 ＜事業形態別売上高＞ 単位：億円 '20年3月期 '21年3月期 '22年3月期 対前期増減 通期 通期 通期 '21年3月期 '22年3月期 実績 実績 見通し ②-① ③-② ① ② ③ 合計 除く為替 為替 合計 除く為替 為替 補 修 1,094 915 1,010 △ 179 △ 176 △3 95 83 12 産 業 機 械 1,052 1,019 1,050 △ 34 △ 31 △2 31 16 15 自 動 車 4,373 3,695 4,540 △ 678 △ 649 △ 29 845 769 76 合 計 6,520 5,628 6,600
Slide 20: 事業形態別業績（四半期推移）
４．事業形態別業績（四半期推移） 売上高 営業利益/営業利益率 自動車 産業機械 補修 自動車 産業機械 補修 2,000 150 ②-① 13.7% 13.6% （ （ 億 11.8% 12.0% 10.4% 12.4% 億 1,800 6.5% 5.6% 円 1,717 1,633 円120 △0 0.7% 3.9% 196 0 1,630 0 0 ） 0 △ 1.4% 0.1% △ 0.9% 0.2% ） 1,605 1,603 1,600 0 282 ### 0 1,568 1,473 0 90 △ 1.1% 0 △ 0.9% 0 △ 2.1% 0.2% 0.6% 0 0266 0 2
Slide 21: 営業利益増減 vs ’21年3月期
’20年3月期 通期 < 実績 > ５-１．営業利益増減 vs ’21年3月期 通期 < 実績 > 利益増加要因 利益減少要因 （ 351億円 ） 売価レベル （ 457億円 ） 1億円 比例費 経費等（償却費、その他） 85億円 122億円 規模影響 △429億円 人件費 '20年3月期 143億円 通期 営業利益 '21年3月期 通期 75億円 為替 営業利益 △107億円 △29億円 △31億円 2021/5/19 21
Slide 22: 営業利益増減 vs ’22年3月期 見通し
’21年3月期 通期 < 実績 > ５-２．営業利益増減 vs ’22年3月期 通期 < 見通し > 2021/5/19 22
Slide 23: 固定費の削減（人件費・経費等）
６．固定費の削減 （人件費・経費等） 2022年3月期 固定費増加の主な要因 ・規模回復に伴う比例的な増加（１５０億円＝売上増×１５％） ・直近の物流ｺｽﾄ増加を反映（４０億円） ・昇給、賞与等の正常化（２５億円） ・基幹ｼｽﾃﾑ稼働、和歌山新工場による償却費増加（２０億円） ・需要の急回復に向けた人件費等の増加 2021/5/19 23
Slide 24: 所在地別 売上高・営業利益（日本・米州）
７-１．所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州） 2021/5/19 24
Slide 25: 所在地別 売上高・営業利益（欧州・アジア他）
７-２．所在地別 売上高・営業利益 （欧州・ｱｼﾞｱ他） 2021/5/19 25
Slide 26: 棚卸資産
８．棚卸資産 国 内 海 外 棚卸資産回転率 3,000 3.8 3.7 3.6 2,500 棚 3.2 卸 1,945 資 2,000 1,829 1,768 1,800 産 ( 億 1,500 円 1,329 1,229 1,180 1,167 ) 1,000 500 616 601 601 620 0 '19年3月 '20年3月 '21年3月 '22年3月 単位：億円 '19年3月 '20年3月 '21年3月 '22年3月 実績 実績 実績 見通し 棚 卸 資 産 1,945 1,829 1,768 1,800 （ 海 外 ） (1,329) (1,229) (1,167) (1,180
Slide 27: 設備投資・減価償却費
QO. Brier + ae fe 20 Ss NTN Make the world NAMERAKA. (tt fF) ‘Li seem Diseen Di ane Dillescen 600 500 400 373 355 300 134 "20463 FHA ‘21463 ARR 22453 AA Sify 4A A339 (A152) (110) (A186) (110) 370 (225) (145) 2021/5/19 27
Slide 28: 有利子負債
１０．有利子負債 国 内 海 外 ネットDEレシオ ネットDEレシオ(調整後)※ 6,000 1.9 1.6 1.5 有 5,000 1.2 1.3 利 1.2 4,228 子 3,900 負 4,000 3,503 3,624 906 債 800 （ 億 3,000 991 1,040 円 ） 2,000 3,322 3,100 2,512 2,584 1,000 0 '19年3月 '20年3月 '21年3月 '22年3月 単位：億円 '19年3月 '20年3月 '21年3月 '22年3月 実績 実績 実績 見通し 有 利 子 負 債 3,503 3,624 4,228 3,900 （ 海
Slide 29: キャッシュ・フロー
１１．キャッシュ・フロー '19年3月期 '20年3月期 '21年3月期 '22年3月期 ②－① 単位：億円 通期実績 ①通期実績 ②通期実績 通期見通し Ⅰ．営業活動による キャッシュ・フロー 432 437 365 △73 295 Ⅱ．投資活動による キャッシュ・フロー △656 △618 △179 439 △240 Ⅰ+Ⅱ．フリーキャッシュ・フロー △224 △181 185 366 55 Ⅲ．財務活動による キャッシュ・フロー 207 74 547 473 △325 Ⅳ．現金及び現金同等物 に係る換算差額等 △10 △17 29 45 0 Ⅴ．現金及び現金同等物の 増減額 △26 △1
Slide 30: 損益分岐点の引き下げ
１２-１．損益分岐点の引き下げ 単位：億円 売上高 営業利益 グラフ タイトル損益分岐点売上高 グラフ タイトル Phase1 Phase2 7,338 7,000 6,520 6,600 5,750 5,700 6,500 6,300 5,628 6,100 420 272 150 75 △31 '19年3月期 '20年3月期 '21年3月期 '22年3月期 '24年3月期 ・2021年3月期は大幅な固定費削減を実施。赤字幅の最小化に努めた。 ・今期は黒字化を見込むが、鋼材価格・物流ｺｽﾄの上昇に加え、想定以上の 急激な販売増に対応するための固定費増により損益分岐点は悪化する見通し。 ・新中
Slide 31: 損益分岐点の引き下げ（再生シナリオの必達）
１２-２．損益分岐点の引き下げ （再生シナリオの必達） 〈損益分岐点〉 〈損益分岐点〉 6,100 単位：億円 5,750 〈損益分岐点〉 5,700 売上高 7,000 売上高 6,600 営業利益 420 営業利益 150 売上高 5,628 比例費 比例費 比例費 3,520 3,640 3,060 54.3％ 53.3％ 52.0％ 固定費 固定費 固定費 2,930 2,940 2,600 営業利益 △31 '21年3月期 '22年3月期 '24年3月期 ※各項目の増減は為替レートの変動による影響等を含んでいます。 2021/5/19 31
Slide 32: DRIVE NTN100
DRIVE NTN100 Digitalization, Resources, Innovation, Variable cost reformation, Efficiency improvement NTN Transformation for New 100years 2021/5/19 32
Slide 33: 主な経営指標
（ご参考資料）主な経営指標 「DRIVE NTN100」Phase 1 「DRIVE NTN100」Phase 2 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2024年3月期 実績 実績 実績 予想 計画 売上高 7,338億円 6,520億円 5,628億円 6,600億円 7,000億円以上 営業利益 272億円 75億円 -31億円 150億円 420億円以上 当期利益 -70億円 -440億円 -116億円 50億円 - 600億円以下 設備投資額 452億円 577億円 238億円 220億円 (３年間累計) フリー・キャッシュフロー -224億円 -1
Slide 34: アフターマーケット事業の21/3期実績と22/3期予想
（ご参考資料） ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の21/3期実績と22/3期予想 ＜21/3期実績(対20/3期)＞売上高:915億円(△16.4%),営業利益:89億円 • 産機補修は代理店の在庫調整、市場低迷により販売減。 • 自動車補修は北米では前年比増になるも、その他の地域では販売減。 営業利益率 売上高 （億円） 12.9% 12.8% 11.9% ＜22/3期予想：対21/3期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞ 11.7% 1,400 9.7% 1,167 1,188 工作機を中心にﾕｰｻﾞｰ向け需要増、業販・ 1,200 1,094 日本 再販代理店向けの販売増を見込む 1,010 1,000 日本 9
Slide 35: 産業機械事業の21/3期実績と22/3期予想
（ご参考資料） 産業機械事業の21/3期実績と22/3期予想 ＜21/3期実績(対20/3期)＞売上高:1,019億円(△3.2%),営業利益:4億円 • 建設機械向けが大きく減少、航空機や減速機でも需要減に伴い販売減。 • 中国の風力発電向けが大幅増加、農機向けについても米州・欧州で増加。 営業利益率 2.5% 2.6% 売上高 1.0% ＜22/3期予想：対21/3期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞ （億円） 0.3% 1,400 -1.8% 航空機、鉄道車両で回復が遅れるも、 1,200 1,193 1,236 日本 農機、建機、変減速機は増加し、前年通り 1,052 1,019 1,050 1,0
Slide 36: 自動車事業の21/3期実績と22/3期予想
（ご参考資料） 自動車事業の21/3期実績と22/3期予想 ＜21/3期実績(対20/3期)＞売上高:3,695億円(△15.5%),営業利益:△124億円 • 日本、米州、欧州では前年より大幅に減少。 • 中国は新型ｺﾛﾅｳｲﾙｽの収束が早く政府補助金政策により急回復。 ｱｼﾞｱ全体では新型ｺﾛﾅｳｲﾙｽの影響の深刻化を懸念。 営業利益率 売上高 （億円） 4.3% ＜22/3期予想：対21/3期の販売増減ｺﾒﾝﾄ＞ 1.8% 6,000 0.4% -0.8% 新型ｺﾛﾅｳｲﾙｽの減産から回復していくが 5,000 5,087 4,914 -3.4% 日本 半導体不足の問題を抱える 4,37