Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480
Nippon Yakin Kogyo — Q2 FY2013 Earnings Presentation
31 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, Nov 21, 2012
Slide 1: 2013年3月期第2四半期決算説明会
2013年3月期第2四半期決算説明会 2012.11.21
Slide 2: AB OVILIFA
AB OVILIFA 1. 2013463 FA ROE WRAY VY NHR OMT ateoe ARE hm 2. LIORKREBIAK MEA ILOWT REMMI WE —A <4 >= BT—S (MN —Z) ' (©) atBersaxat
Slide 3: 2013年3月期第2四半期決算のポイント
2013年3月期第2四半期決算のポイント ① 歴史的な円高水準が続く中で欧州の景気悪化、中国の景気減速が 鮮明となり、期を通じて需要は低調に推移 ② ステンレス一般材の販売数量は国内・輸出ともに減少 ③ 高機能材部門の販売数量も中国向けの落ち込みが大きく影響し減少 ④ 厳しい事業環境のもと、コスト構造の更なる改革による収益改善を実 現すべく「総コスト削減計画」を策定 2
Slide 4: 損益計算書 連結 概要
損益計算書 連結 概要 2012年3月期 2013年3月期 第2四半期 第2四半期 前年比 前年比 累計実績 累計実績 （億円） （％） （億円） （億円） 売上高 692 528 ▲ 164 ▲ 23.7 営業利益 28 ▲ 33 ▲ 61 ‐ 経常利益 21 ▲ 40 ▲ 61 ‐ 当期純利益 17 ▲ 48 ▲ 65 ‐ ＲＯＡ（％） 3.9 ▲ 4.5 高機能材部門 売上高比率（％） 38.0 37.8 （注）ROAは（営業利益＋受取利息・受取配当金）／期初・期末平均総資産×２ （ご参考）ニッケルLME期中平均価格：2012年3月期上期10.51US$/Lb、2013年3月期上期7.6
Slide 5: 営業利益変動の要因分析（前年同期比較）
営業利益変動の要因分析（前年同期比較：億円） 100 75 原料・資材 販売価格 販売数量 その他 50 要因 要因 要因 要因 +28 +51 ▲96 ▲10 ▲6 ▲33 25 <内訳> <内訳> <内訳> 高機能材▲32 高機能材▲6 ・生産減による原単位悪化 一般材国内▲57 一般材国内▲2 ・電力料金値上 等 一般材輸出▲7 一般材輸出▲2 0 -25 2012年3月期 2013年3月期 販売量 第2四半期 第2四半期 -50 2012年3月期 （千ﾄﾝ） 2013年3月期 累計（実績） 累計（実績） 第2四半期 第2四半期 一般材 98 87 （実績） （実績） 高機能材 22 1
Slide 6: 貸借対照表 連結 概要
貸借対照表 連結 概要 2012年3月末 2012年9月末 2012年3月末 2012年9月末 前期比増減 構成比 構成比 （億円） （億円） （億円） （％） （％） 現金・預金 151 113 ▲ 39 10.1 8.1 売掛債権 238 179 ▲ 59 15.9 12.8 たな卸資産 291 290 ▲0 19.4 20.8 その他流動資産 4 4 ▲1 0.3 0.3 固定資産 814 809 ▲5 54.3 58.0 【資産合計】 1,499 1,395 ▲ 104 100.0 100.0 借入金・社債 637 616 ▲ 21 42.5 44.2 その他負債 483 458 ▲
Slide 7: キャッシュフロー計算書 連結 概要
キャッシュフロー計算書 連結 概要 2012年3月期 2013年3月期 前年比 第2四半期 第2四半期 （億円） 累計実績（億円） 累計実績（億円） 営業活動によるキャッシュフロー ▲7 8 15 税金等調整前中間（当期）純利益 18 ▲ 48 ▲ 65 減価償却費 25 22 ▲2 売上債権の増加額（△）又は減少額 6 60 53 たな卸資産の増加額（△）又は減少額 ▲ 34 0 35 仕入債務の増加額又は減少額（△） ▲ 25 ▲ 25 ▲0 法人税等の支払額 1 ▲1 ▲2 その他 2 ▲2 ▲4 投資活動によるキャッシュフロー ▲ 12 ▲ 28 ▲ 16 有形・無形固定資産の取得によ
Slide 8: 2013年3月期連結業績予想
２０１３年３月期連結業績予想 2012年3月期 2013年3月期 通期実績 今回予想 前年比 前年比 （億円） （億円） （億円） （％） 売上高 1,349 1,100 ▲ 249 ▲ 18.4 営業利益 27 ▲ 29 ▲ 56 - 経常利益 14 ▲ 40 ▲ 54 - 当期純利益 8 ▲ 48 ▲ 56 - （前提）2013年3月期ニッケルＬＭＥ期中平均価格： 7.78US$/Lb、為替レート 80.0円。 7
Slide 9: 営業利益変動の要因分析（前期比較）
営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 150 100 原料・資材 販売価格 販売数量 その他 要因 要因 要因 要因 +27 +82 ▲138 ▲7 +7 ▲29 50 <内訳> <内訳> コ ス ト ダウン 高機能材▲56 高機能材▲7 その他 一般材国内▲75 一般材国内+2 一般材輸出▲7 一般材輸出▲2 0 -50 販売量 2012年3月期 2013年3月期 （千ﾄﾝ） （実績） （予想） 2012年3月期 2013年3月期 （実績） 一般材 203 187 （予想） 高機能材 43 41 8
Slide 10: AB OVILIFA
AB OVILIFA 1. 01343 AWS 2t Ree y— Nien eee we AREA ms 2. EXOKREBIAALA MEIC OLT KRRMMRER PR —A <4 >= BT—S (MN —Z) 9 (©) atBersaxat
Slide 11: ステンレス一般材の状況
ステンレス一般材の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット 9 3月後半からのニッケル価格軟化を受け、期を通 9 国内同様に3月後半からのニッケル価格 じて需要は低調に推移 軟化を受け、期を通じて需要は低調に推 今年度上期 9 需要低迷と輸入材の影響による利鞘の縮小傾 移 向が持続 9 ドル建て単価下落と円高水準の持続に 9 震災復興需要は期待を下回る より積極的な受注は控えた 9 夏場以降は、様々な分野で小口ながらも引合い や成約に結びつく案件も増加 9 上期からの著しい好転が期待出来そうな業種は 9 不安定なニッケル価格や歴史的な円高 今年度下期の方針 見当たらず 水準が続く見込み
Slide 12: ニッケル・ステンレス価格の推移（月次）
ニッケル・ステンレス価格の推移（月次） ¾2012年3月以降下落続いていたニッケル価格は、8月をボトムに反転したものの足元は ＄７/ｌｂ台で推移 （US$/Lb） （円/トン） 14.5 450,000 11.5 400,000 8.5 350,000 5.5 300,000 LMEニッケル価格（左軸） 冷延ステンレス鋼板価格（右軸） 2.5 250,000 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 10 0 9/ 0 9/ 0 9/ 1 1 0/ 1 0/ 1 0/ 1 0/ 1 1 1/ 1 1/ 1 1/ 1 1/ 1 1 2/ 1 2/ 1 2/ 1 2/ （年/月） （
Slide 13: 汎用ステンレス在庫の推移（月次）
汎用ステンレス（ニッケル系・クロム系）在庫の推移（月次） 単位：トン 単位：ヶ月 150,000 3.0 ニッケル系（304系）在庫量 クロム系（430系）在庫量 125,000 ニッケル系（304系）在庫率（右軸） 2.5 クロム系（430系）在庫率（右軸） 100,000 2.0 75,000 1.5 50,000 1.0 25,000 0.5 0 0.0 /4 /6 09 8 /2 /4 /6 10 8 /2 /4 /6 11 8 /2 /4 /6 /8 09 0 2 10 0 2 11 0 2 （年/月） / / / /1 /1 /1 /1 /1 /1 09 09 09 10 10 1
Slide 14: 販売量実績及び見込み≪ステンレス一般材≫
販売量実績及び見込み≪ステンレス一般材≫ ¾ 国内、輸出ともニッケル価格下落と円高継続により低調 【年度平均】 【四半期平均】 （トン/月） 25,000 輸出 国内 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 11/1Q 11/2Q 11/3Q 11/4Q 12/1Q 12/2Q 12/下期 見込 見込 13
Slide 15: 高機能材部門の状況
高機能材部門の状況 （１）国内マーケット （２）海外マーケット 9 発電所向けボイラー関連、貯水池関連、 9 欧州は金融不安が依然解決せず低調 航空機関連、国内外向け原子力関連は堅 9 中国は金融引締めに加え日中関係悪化により一時停滞、 今年度上期 調でほぼ計画通りの受注、販売を達成 昨年上期に大量販売した太陽光発電向け需要は過剰投資 9 ニッケルなどの原料価格は全体的に低い水 による製品価格下落により減少 準で推移、円高継続の状況から間接輸出 9 北米は現地法人設置の効果もあり堅調 案件は低調に推移 9 東アジア・アセアン地域は引合物件の増加が顕著であり、 韓国向けを中心に堅調 9 航空機関
Slide 16: 販売量及び売上高≪高機能材部門合計≫
販売量及び売上高 ≪高機能材部門合計≫ ¾ 欧州・中国等の景気減速や円高継続の影響から売上高、数量ともに減少 （千トン/半期） 販売量及び売上高≪高機能材部門≫ （億円/半期） 35 350 30 販売量（左） 300 売上高（右） 25 213 250 194 20 180 200 169 151 15 120 150 85 10 100 5 50 12.0 15.8 19.5 19.1 21.5 21.2 19.0 0 0 09年上 09年下 10年上 10年下 11年上 11年下 12年上 15
Slide 17: 高機能材部門の分類・用途別分類の構成比（売上高）
高機能材部門の分類・用途別分類の構成比（売上高） ＜2011年度上期＞ ＜2012年度上期＞ 高付加 熱膨張 高付加 熱膨張 価値材 制御材 価値材 制御材 熱膨張 熱膨張 ｼｰｽﾞﾋｰﾀ ｼｰｽﾞﾋｰﾀ 軟磁性材 制御材 制御材 高付加 用材 高付加 用材 高強度材 価値材 価値材 特殊機能材 軟磁性材 その他 ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ その他 機能材 用材 耐熱材 高強度材 機能材 耐熱材 特殊機能材 ﾊﾞﾝﾄﾞﾌｰﾌﾟ 高Ni耐食 耐食材 高Ni耐熱 用材 耐食材 合金 高Ni耐熱 合金 高Ni耐食 合金 合金 耐食2相 耐食2相 ｽﾃﾝﾚｽ鋼 ｽﾃﾝﾚｽ鋼 耐食ｵｰｽﾃﾅｲﾄ ｽﾃﾝﾚｽ鋼
Slide 18: 高機能材の分類・用途別分類の推移（販売量）
高機能材の分類・用途別分類の推移（販売量） ¾ 熱膨張制御材、シーズヒーター用材等は堅調な販売を継続 （トン/半期） 4,000 09年上 09年下 10年上 3,000 10年下 11年上 11年下 12年上 2,000 1,000 0 熱膨張 熱膨張制御材 シーズヒー ｼｰｽﾞﾋｰﾀ用材 高Ｎｉ耐 高Ni耐熱合金 耐食2相ス 耐食2相ｽﾃﾝﾚｽ鋼 苛性ソー 苛性ｿｰﾀﾞ用材 耐食オース 耐食ｵｰｽﾃﾅｲﾄｽﾃﾝﾚｽ鋼 高Ｎｉ耐 高Ni耐食合金 高強度材 高強度材 制御材 ター用材 熱合金 テンレス鋼 ダ用材 テナイトステ 食合金 ンレス鋼 17
Slide 19: 高機能材の輸出仕向け地別推移（販売量）
高機能材の輸出仕向け地別推移（販売量） ¾ 中国向けは景気減速により減少、韓国・北米は底堅く推移 （トン/半期） 5,000 09年上 2012年度上期輸出仕向け 09年下 地域別内訳（高機能材） 10年上 10年下 中国 その他 4,000 11年上 韓国 15% 中国 11年下 北米 33% 欧州 12年上 14% 北米 3,000 その他 欧州 13% 韓国 25% 2,000 1,000 0 中国 韓国 欧州 北米 その他 （地域） 18
Slide 20: 販売量実績及び見込み≪高機能材部門合計≫
販売量実績及び見込み≪高機能材部門合計≫ ¾ エネルギー需要を背景に引合・受注は回復傾向にあり、下期は増加を見込む 【年度平均】 【四半期平均】 （トン/月） 4,000 高付加価値材 高機能材 3,000 2,000 1,000 0 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 11/1Q 11/2Q 11/3Q 11/4Q 12/1Q 12/2Q 12/下期 見込 見込 19
Slide 21: 高機能材案件紹介 ＦＰＳＯ
高機能材案件紹介 ＦＰＳＯ（浮体式海洋石油・ガス生産貯蔵積出設備） ２相ステンレス鋼 高Ni耐食合金 102 スーパー 13Cr NAS 825 や CO2 分圧 (atm) 625 のクラッド 13Cr パイプなど 1 10-2 炭素鋼 サワー環境用合金鋼 低合金鋼 10-4 10-2 1 102 H2S 分圧 (atm) ・ＦＰＳＯ（Floating Production, Storage and Offloading system：浮体式海洋石油・ガス生産貯蔵積出設備）は、 洋上で石油・ガスを生産し、設備内のタンクで貯蔵し、 区分 当社製品名 化学成分等 輸送タンカーへ積出しを行なう設備
Slide 22: 海外需要の積極的取組み
海外需要の積極的取組み ¾ 中国 上海で顧客向けセミナー開催 １．２０１２年７月２０日 上海現地法人 日邦冶金商貿（上海）有限公司の開所式と合わせ開催 ２．内容：当社概要、高機能材紹介、技術開発の概要などを幅広く説明 ３．参加者：中国の企業、大学・研究機関など約200名 ４．今後も拡大が期待される中国市場において強固なポジション構築を目指す 21
Slide 23: 「総コスト削減計画」策定
「総コスト削減計画」策定 ¾ ステンレス特殊鋼業界の厳しい事業環境を踏まえ収益構造の改革を図る １．2012年度は、事業環境は厳しく経常損失40億円、純損失48億円を見込む ２．事業環境の早期回復は困難と認識し「総コスト削減計画」を策定 骨子：直面する厳しい市場環境下、販売製品構成を見直し 固定費を含めた総コストを削減（効果53億円/年換算） することで2013年度の経常黒字化実現 22
Slide 24: 「総コスト削減計画」概要
「総コスト削減計画」概要 施策及び効果（年換算） （１）販売製品構成の見直し ①汎用ステンレス分野において採算性重視の方針を明確化 ②高機能材分野に経営資源をより集中させ、収益性改善、安定収益の実現 （２）生産総量に見合った総固定費削減 ①設備集約等による減価償却費等の削減 7億円 ②総人件費の削減 10億円 （３）高機能材コストダウン策等 ①高機能材の汎用ルート化の拡大 18億円 ②自社製錬フェロニッケル効果拡大 13億円 ③その他 5億円 効果金額合計 53億円 23
Slide 25: 配当について
配当について ¾ 2013年3月期の配当予想額 2013年3月期の配当は誠に遺憾ながら見送ることとさ せていただきました。 24
Slide 26: AA OY IL
AA OY IL 1. 01343 AWS 2t Ree y— Nee OUTRAIe ie = ARE ils 2. LIORKREBIAK MEA ILOWT REMMI WE —A <B34>ERBT—S(BRiXN—AZ) 6 (©) aikBereexan
Slide 27: 売上高・営業利益
売上高・営業利益 （億円） （億円） 1,800 300 206 売上高：左目盛り 1,500 営業利益：右目盛り 200 106 1,200 64 100 28 5 6 -2 -32 -21 -33 900 0 600 -100 -217 300 -200 1,299 1,188 1,057 580 440 533 687 701 692 657 528 0 -300 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 （年度半期） 26
Slide 28: 総資産額・ＲＯＡ
総資産額・ＲＯＡ （億円） （％） 3,000 30 総資産：左目盛り 20.3 ＲＯＡ：右目盛り 2,500 20 10.9 2,000 7.0 10 3.9 0.8 0.8 -0.2 1,500 -4.2 -2.8 0 -4.5 1,000 -10 500 -20 -25.3 2,083 1,922 1,814 1,489 1,460 1,429 1,474 1,463 1,502 1,499 1,395 0 -30 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 （年度半期） 27
Slide 29: 有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ
有利子負債残高と自己資本比率、Ｄ／Ｅレシオ （％） （倍） 50 20 39.4 37.2 自己資本比率：左目盛り 35.7 36.3 40 31.2 Ｄ/Ｅレシオ：右目盛り 16 30.4 28.2 30 c 25.4 25.2 23.0 12 22.3 20 8 10 1.2 1.1 1.2 1.4 1.6 2.0 1.7 1.7 2.0 4 0.9 0.8 0 0 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 （年度半期） （億円） 1,000 800 600 400 767 603 582 602 599 640 640
Slide 30: 設備投資（連結ベース）
設備投資（連結ベース） （億円） 80 設備投資額 70 減価償却費 60 50 40 30 20 24.6 25.9 26.4 27.7 28.3 28.8 28.6 25.3 24.7 24.9 10 22.5 40.3 67.4 25.4 17.3 12.7 9.2 17.6 12.2 26.6 18.0 35.2 0 07/上 07/下 08/上 08/下 09/上 09/下 10/上 10/下 11/上 11/下 12/上 （年度半期） 29
Slide 31: 日本冶金工業 お問い合わせ
日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正 確性を保証するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承 知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．03-3273-3613 / E-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.co.jp 30