H2o Retailing Corporation · TSE:8242
H2o Retailing — Investor Presentation (July 2021)
33 slides from H2o Retailing's investor presentation, Jul 28, 2021
Slide 1: 中期経営計画 2021-2023年度
中期経営計画 2021-2023年度 エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社
Slide 2: 目次
目次 １．中期経営計画策定の背景 ７．サステナビリティ経営の推進 ２．グループビジョンの実現に向けて ８．グループ本社機能の強化・再構築 ３．長期事業構想2030 （１）IT・デジタル/人事/計画管理 ４．新・中期経営計画の位置づけ （２）BPR推進 ５．全社戦略 （３）本社移転 （１）新事業モデルへの挑戦 ９．人事施策 （２）IT・デジタル化の推進 10．投資計画 （３）アライアンス 11．財務・資金計画 （４）新市場への展開 （１）資産効率向上 ６．事業戦略 （２）有利子負債の削減・資金計画 （１）百貨店事業の再建 12．数値目標と重点指標（KPI） （２）食品事業の「第２の柱」化 （１）
Slide 3: 中期経営計画策定の背景
１．中期経営計画策定の背景 － コロナ禍で加速・顕在化した環境変化に対する認識 － ● 急速なデジタル化・オンライン化 幅広い世代・ジャンルで新しいライフスタイルの浸透 ⇒ リアル店舗とデジタル技術を融合したビジネススタイル（OMOスタイル）構築 ● 生活者やビジネスパートナーとダイレクトにつながるネットワーク型社会への移行 ・オンラインでのアクセス・コミュニケーションの容易化・活発化 ・デジタル・ソーシャルネイティブな若い世代の台頭 ・作り手が直接販売するD2Cビジネスの拡大 ⇒ 顧客とのコミュニケーションを起点とした新たなビジネスモデルへの変革 ● 都心立地の優位性揺らぐ ・テレワーク定着
Slide 4: グループビジョンの実現に向けて
２．グループビジョンの実現に向けて グループビジョン 当社グループの強み 「楽しい」「うれしい」「おいしい」の お客様や地域社会とのつながり 価値創造を通じ、お客様の心を豊かにする 信頼、ネットワーク 暮らしの元気パートナー × ～地域社会と、子どもたちや地球の 阪急阪神両本店を軸とする強いブランド力 未来に貢献したい～ 多彩な顧客接点、顧客基盤 ● 当社グループの基軸「関西ドミナント化戦略」推進 ● ステークホルダー、とりわけ地域社会・住民との関係性を深める サステナビリティ経営への取り組み を通じて、お客様のマインドシェアNo.1とマーケットシェアNo.1の同時実現により グループビジョン
Slide 5: 長期事業構想2030
３．長期事業構想2030 グループが目指すビジネスモデル ▶「コミュニケーションリテイラー」 （顧客とのダイレクトな接点開発と継続的な関係深化 ⇒ ビジネス化） 〈 取り組み方針 〉 ●ターゲット ●数値目標（2030年） 市場 ・富裕層 グループアクティブ顧客数 ① 既存事業の再建・磨き上げ ・スモールマス 1,000万人 EC ・百貨店事業の再建 ② ・マス 営業利益 300～350億円 ・ 百貨店 150億円以上 ・食品事業の「第２の柱」化 ●インフラ開発 ✓ 食品 100億円以上 新 寧波 ・ 商業施設 30億円 関連 富裕層 阪急 事業 ・IT、デジタル、OMO ✓ 寧波・浙江省 3
Slide 6: 長期事業構想2030における新・中期経営計画の位置づけ
４．長期事業構想2030における新・中期経営計画の位置づけ コロナ前の営業利益 コロナ前利益水準超 水準へ回復 収益源の多角化 （億円） 2024～26年度 コロナ前 （2020年1月） 2021-23年度の重点取り組み ● 百貨店事業の再建 ➡ コスト構造改革＋OMOスタイルの確立 ● 食品事業の「第２の柱」化 ➡ SM事業の再構築＋製造事業との一体的運営＋アライアンスによる事業力強化 ● 将来の成長のための事業開発着手 ➡ 寧波阪急一番店化と関連ビジネス開発 ➡ オンラインを軸にした顧客サービス事業の立ち上げ・拡張 ● 基盤となるIT・デジタル化の推進 Copyright © H2O Re
Slide 7: 新事業モデルへの挑戦
５-（１）新事業モデルへの挑戦 H2Oリテイリンググループの強みである これまで積み重ねてきたお客様や地域との強いつながり・信頼を活かし IT・デジタルと既存リアル店舗やサービスを融合・活用した 関西圏1,000万人アクティブ顧客獲得に向けたサービス事業の開発着手 ● 百貨店・食品スーパーなどの既存事業の枠組みにとらわれず Ⅰ 地域生活に密着した 多くの生活者が頻度高く使うサービス をオンライン機軸に開発 様々な新規サービスの提供を通じ ● 当社の知見を活かせる「食」領域からスタート 関西圏生活者との密接な関係を構築 ● 既存の店舗商業（当社グループやアライアンスパートナー）と連携し 相乗効果
Slide 8: 顧客サービス事業の概要
５-（１）新事業モデルへの挑戦 ～ 顧客サービス事業の概要 ～ 関西圏生活者 (約2,000万人) クライアント独自の サービス提供 1,000万人の生活者との デジタルを活用した サービス利用 サービス提供 デイリーなコミュニケーション 加盟店 別領域 「食」領域 クライアント サービス サービス サービス 別領域 地域生活密着 別領域 サービス サービス 加盟店サービス プラットフォーム機能利用 サービス の提供 クライアント サービスに必要な機能・顧客基盤 ⇒ プラットフォーム化 プラットフォーム 決済機能 ポイント機能 機能の提供 顧客基盤 配送機能 ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ機能 (生活者デ
Slide 9: IT・デジタル化の推進
５-（２）IT・デジタル化の推進 DXに向けた新たなIT基盤の構築と現システムのリスク・課題対応とを両輪で推進 投資額 260億円（2021-2023年度） ➤ コミュニケーションリテイラーへの進化に向けた基盤づくり ● グループ顧客データ基盤の構築 ● グループEC/OMO基盤の構築 ● 既存プラットフォーム強化によるOMO化試行 ➤ 業務改革の加速 ● ワーク環境の再構築と本社オフィス面積40%削減 ● IT基盤の刷新（ゼロトラストモデルを目指したネットワーク整備・セキュリティ強化など） ● BPR、クラウド型サービス導入による生産性向上 ・スマートフォン、情報提供基盤の徹底的な活用（営業
Slide 10: アライアンス
５-（３）アライアンス ➤ ㈱ローソンとの包括業務提携 経営資源とサービスの融合により、関西ドミナントエリアで新しいサービスや事業開発を推進 ● 2021年7月26日より順次 アズナス（全98店）のローソンブランドへの転換 ● 2021年度下期中にスタート目標 百貨店EC商品のローソン店頭での受け取り ● 両社間で部会を設けて協議 ▶ クイックウィンと中長期連携 データ活用 商品 マーケ サステナ 店舗開発 新サービス 物流 ティング ビリティ 開発 ➤ ニュージーランドのImagr Limited、東芝テック㈱との共同開発 2021年4月より、画像認識AIカート実用化に向けた実証実験開始 食
Slide 11: 新市場への展開 中国浙江省・富裕層
５-（４）新市場への展開 中国浙江省・富裕層 寧波阪急事業の確立と 高い経済力・購買力を持つ浙江省の富裕層・アッパー層に向けたビジネス展開 寧波阪急 2021年4月開業 百貨店の強みとSCの強みを併せ持つ中国初の 体験型 “デパートメントモール” ４つの柱 ①ハイエンド＆高感度ファッション ②上質で楽しい食スタイル ③体験とエンターテインメント ④ジャパンコンテンツ ⇒ 開業後 順調なスタート ▶ 目標６割増（4-6月） 将来展開 ● 寧波阪急を拠点に、EC、高級食品スーパー、サービス事業など関連事業を開発 ● 阪急うめだ本店との商品・コンテンツ連携、顧客連携、越境EC ⇒ 中国浙江省の新市場
Slide 12: 事業戦略 ー 百貨店事業の再建
６-（１）事業戦略 ー 百貨店事業の再建 ・売上規模の縮小継続、インバウンド消費の大幅な減少 －事業環境－ ・消費スタイルと価値観の変化、ニューノーマルの生活様式定着 ➤ OMOスタイルの確立 EC・リモオーダー ● リアルとデジタルを融合した新たな購入プロセスの開発と提供 ３年後に売上高３倍 ・リモートショッピングサービス「Remo Order」 ⇒月間売上１億円を突破、年間50億円ペースへ 250億円 ・Webカタログ充実、オンラインコミュニケーション強化、デジタル接客ツール整備 ● 独自性の高いコンテンツ開発とリアル・デジタルによる相乗効果 ・阪急阪神両本店の名物催事にWebセミナーやE
Slide 13: 事業戦略 ー 百貨店事業の再建
６-（１）事業戦略 ー 百貨店事業の再建 ➤ 阪神梅田本店、再建店舗への重点投資 ● 阪神梅田本店建て替えグランドオープン（2021年秋） 『毎日が幸せになる百貨店』 ・「食の阪神」魅力最大化 ・スモールマスマーケットをとらえた共感型コンテンツ開発 ・リアルとデジタルを融合したOMOスタイルのモデル店舗 顧客とともにコンテンツの魅力を 発見・発信・コミュニケーション・ショッピング化する ファンコミュニティ型百貨店 投資 150億円 ● 神戸阪急・高槻阪急リモデル ・神戸阪急 都市型百貨店モデル＋神戸らしさ ・高槻阪急 新・郊外型百貨店モデル（百貨店＋SCのベストミックス） 投資（両店計）100
Slide 14: 事業戦略 ー 百貨店事業の再建 コスト構造改革
６-（１）事業戦略 ー 百貨店事業の再建 ➤ コスト構造改革 ● デジタル化やBPRによる生産性向上、組織・体制の再構築 ● 業務の見直し・内製化による業務委託・人材派遣など外部経費の削減 活動方針の再定義による宣伝費・出張費・時間外手当などの継続的見直し ▲25億円（対2019年度） ● 上記に加え2021年度は、緊急事態宣言を受けた全館休業に伴う緊急のコスト圧縮 ▲25億円 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 13
Slide 15: 事業戦略 ー 食品事業の「第２の柱」化
６-（２）事業戦略 ー 食品事業の「第２の柱」化 ・高齢化や共働き世帯の増加による加工・調理品の需要増 －事業環境－ ・コロナ禍のステイホームによる内食需要の高まり ➤ 食品事業全体での一体的運営 ＋SM事業の標準化と運営力再構築を全社プロジェクトで強力に推進 ● SM３社の運営機能統合（仕入、オペレーション、本部組織） ● 標準化、チェーンオペレーション運営力の再構築による生産性向上と収益力アップ ● デリカ、ベーカリー、プロセスセンターなど製造と販売の一元化 H2O 経営企画、業務改革、IT推進 食品グループ 店舗開発、ロジスティクス、サステナビリティなど 構造改革、営業政策 SM事業 製
Slide 16: 事業戦略 ー 食品事業の「第２の柱」化
６-（２）事業戦略 ー 食品事業の「第２の柱」化 ➤ 商圏に応じた店舗フォーマットへの転換（2021-2023年度 改装70店、投資30億円） デリカ（からあげ専門コーナー） 鮮魚市 デパ地下スイーツギフトコーナー 2021年6月 2020年12月 2021年6月 阪急オアシス南千里店 イズミヤ寝屋川店 デイリーカナートイズミヤ洛北阪急スクエア店 ➤ IT・デジタルを活用した新しい価値の提供と効率化 ● セミセルフレジ、AIカートなどによるスマートショッピングと省人化推進 ● アプリ、宅配事業などデジタルを活用した顧客とのコミュニケーション強化 ➤ アライアンスによる事業力強化 ● ㈱万代との
Slide 17: 事業戦略 ー 商業施設事業
６-（３）事業戦略 ー 商業施設事業 ・競合にさらされ、コロナ禍でテナントの退店や出店意欲の減退が見られる －事業環境－ ・郊外立地で日常品を中心としたテナント構成により、業績影響は軽微 ➤ イズミヤGMSのSC化完了（2021年度中） ● 直営売場を縮小効率化、「ココカラファイン＋イズミヤ」ほかテナント導入を推進し、 全36店舗の対応完了、２年間でSCへの転換と不採算店整理により利益改善 ＋20億円（対2019年度） ● 運営の効率化（業務標準化、施設管理業務の見直しなど） ➤「人」と「地域」がつながる近隣型商業施設へ ２つの公民連携施設を開設 ● 地域コミュニティ拠点「イズミヤゆいテラス河
Slide 18: 事業戦略 ー その他事業
６-（４）事業戦略 ー その他事業 ・百貨店事業の落ち込みに伴うグループ内取引の減少 －事業環境－ ・各社事業におけるマーケット変化や、人件費など経費効率の悪化 ➤ 百貨店・食品など主要事業との連携・サポート体制の強化 ● マーケット変化を細かくとらえた事業変革 ● IT基盤の共通化やバックオフィス業務の集約による生産性向上 阪急 阪急ジョブ 阪急 阪急 阪急 阪急 エフ・ジー クオリティー ・・ ・・ ・・ ・エール アクトフォー ウェディング ハロードッグ 建装 ・ジェイ サポート 人材派遣 品質管理 シェアード ビューティ サービス セレクトショップ ➤ コンビニエンスストア事業の収益改
Slide 19: 事業戦略 ー セグメント別P/L
６-（５）事業戦略 ー セグメント別P/L －業績予想の前提－ ● 新型コロナウイルス第5波の到来と、緊急事態宣言の再発令を想定するも、 店舗の臨時休業などは織り込まず、2021年10月まで売上は一進一退 ● 百貨店事業：国内需要は2021年11月から徐々に回復 ● 百貨店事業：免税売上は2022年度までは回復を見込まず （単位：億円） 2019年度 2020年度 2021年度 2023年度 実績 実績 予想 売上高 4,732 3,478 3,900 5,300 百貨店事業 営業利益 115 ▲19 5 135 売上高 3,541 2,811 2,970 3,050 食品事業 営業利益 ▲2
Slide 20: サステナビリティ経営の推進
７．サステナビリティ経営の推進 ➤ サステナビリティ経営推進に向けた議論・取り組みの進捗 ●「サステナビリティ経営推進委員会」設立 代表取締役社長が委員長を務め、全社挙げての取り組み推進体制の整備 ● サステナビリティ経営方針 グループビジョンを受けて、グループの持続的な成長への方針を策定 ● 重点テーマ（マテリアリティ）の特定とコミットメント 「地域の絆」「子ども」「自然環境」をマテリアリティに ● 気候関連課題に対する目標設定、開示充実化 日本政府のカーボンニュートラル宣言を踏まえた中長期目標の議論 CDPへの回答を通じた気候関連課題への取り組み開示 ● その他の環境・社会関連課題 百貨店
Slide 21: サステナビリティ経営の推進
７．サステナビリティ経営の推進 ➤ 2021年7月 大阪府との包括連携協定締結 ● 子ども・教育、地域活性化、環境などの分野での共同取り組み推進 子ども・教育 豊かな人間性や健全な心身の育成への貢献 阪急うめだ本店でのイベント「HANKYU こどもカレッジ」でのスペシャルプログラム開催 地域活性化 地域ブランド認定品の販売・プロモーション支援 「大阪カレーもん」の開発および販売 環境 食品流通全体における食品ロス削減取り組み 事業者・消費者・行政からなる食品ロス削減ネットワーク懇話会への参画 多様な顧客接点を活かして、地域の課題へ多面的に取り組み ➤ 店舗を活用した市町村との取り組み ● イズ
Slide 22: グループ本社機能の強化・再構築 IT・デジタル/人事/計画管理
８-（１）グループ本社機能の強化・再構築 － IT・デジタル/人事/計画管理 H2O ➤ IT・デジタル リテイリング 次世代IT/DX領域の構想と具体化、 計画管理 経営企画 各種プロジェクト推進、セキュリティ強化のため BPR・・ IT･デジタル 外部専門技術者の登用・活用や社内人材育成 人事 ・・ ➤ 人事 阪急阪神 H2O食品 グループ横断での人事制度および人事マスタの整備、 ・・ 百貨店 グループ 効率的かつ効果的な要員の再配置、人材育成のため、 経営企画 経営企画 一貫した人事施策の立案と実行 IT･デジタル IT･デジタル 人事 人事 ➤ 計画管理 中期経営計画や３ヵ年事業計画の
Slide 23: グループ本社機能の強化・再構築 BPR推進
８-（２）グループ本社機能の強化・再構築 － BPR推進 グループビジョンに掲げる価値創造のため、組織風土を改革し、成果を生み出す組織に ＜目指すべき組織風土＞ ＢＰＲ 意識改革 現状の 組織風土 「意識」「環境」「行動」の 風通しが良く ３つの改革で組織風土を変える 活気にあふれ ・ 毎日変化が ・ 生み出される風土 ・ グループ全体の合理化 行動改革 環境改革 工数や経費の削減を実現 新価値創造と提供 （必要な成果） お客様の心を豊かにする （グループビジョンの達成） Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 22
Slide 24: グループ本社機能の強化・再構築 本社移転
８-（３）グループ本社機能の強化・再構築 － 本社移転 コミュニケーションリテイラーとして価値創造型ワークスタイルへの変革を加速 ➤ 本社オフィス移転（2022年夏） フリーアドレスやリモートワークによる自律的で柔軟な働き方 ● 新たな価値を生み出すコラボレーションスペース、ミーティングスポット ● 部門やグループ、会社を越えた共創を促す機能と仕掛け ● 多様な働き方をサポートするWeb会議ブースやソロワークスペース ● 健康的でサステナブルな設備・環境 ※ 働き方の見直しやペーパーレス化によりオフィス面積40％削減 ➤ 定型業務の省力化による効率性向上 ● BPR、業務集約などによる業務の抜
Slide 25: 人事施策
９．人事施策 個人・組織のパフォーマンス最大化、グループ人材の流動化・活性化 ➤ コスト構造に見合う生産性の高い組織づくり ● 要員ポートフォリオの策定 ● ジョブの再設計や業務の効率化・内製化、業態転換や統合に伴う人員再配置 ● 経営人材の育成、ITなど専門人材の確保・活用 ➤ 一人一人が個性を発揮し活き活きと自律的に働く仕組みづくり ● ジョブ型・複線型など人事制度の整備 ● タレントマネジメントによる職務・役割と個人のマッチング ● 女性活躍推進、シニアが活躍できる場の創出 ● 健康経営への取り組み Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights R
Slide 26: 投資計画
10．投資計画 ➤ 投資の優先順位や投資基準を明確に、投資効率を向上 ① 店舗・営業施設 主要投資 ・・阪神梅田本店、百貨店再建店舗への重点投資、物流センター統合 SM既存店改装などに集中投資（SM新規出店は原則凍結） ② IT/DX投資 ・・BPR、OMO推進のインフラとなるIT基盤整備に集中積極投資 ③ 更新投資 ・・必要最小限の設備更新・営繕投資に絞り込む ➤ 投資計画：３ヵ年 投資額 950億円 （2021年度：300億円、2022：370億円、2023：280億円） ● 阪神梅田本店建て替え 150億円 店舗・営業施設 ● 神戸阪急・高槻阪急リモデル 100億円 主要投資 ● 百貨店
Slide 27: 財務・資金計画 ー 資産効率向上
11-（１）財務・資金計画 ー 資産効率向上 バランスシートのスリム化、資金化により財務体質の改善・安定を図る ➤ 不動産売却 ● 非店舗を中心に、本社ビルを含む利用効率の低い物件をすべて売却 2021-23年度での 売却物件 15件程度、売却益 約300億円 ➤ 株式売却 ● 政策保有株式を大幅に縮減 2021年度実績 ８銘柄売却、売却額 94億円、売却益 65億円 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 26
Slide 28: 財務・資金計画 ー 有利子負債の削減・資金計画
11-（２）財務・資金計画 ー 有利子負債の削減・資金計画 ➤ 有利子負債 ・近年の大型プロジェクト投資と収益環境悪化により増大 ・阪神梅田本店建て替え、神戸阪急・高槻阪急リモデル、IT基盤整備など 大型投資案件が続くが、追加借入は行わない ・投資キャッシュフロー水準が下がり、先行投資の効果などで営業キャッシュフローが増加 ⇒ 借入圧縮へ ➤ キャッシュフローアロケーション 営業キャッシュフローと資産売却による投資キャッシュインフローによって 大型案件の資金源を捻出し、成長のための先行投資と健全な財務基盤の両立 営業CF 460億円 投資CF 950億円 投資CF (売却) 700億円 FCF
Slide 29: 営業利益
12-（１）営業利益 ➤ 2023年度に コロナ前の営業利益水準へ回復 ➤ 2030年度に 営業利益300～350億円を目指す （億円） コロナ前 （2020年1月） Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 28
Slide 30: ROE/ROIC
12-（２）ROE/ROIC バランスシートのスリム化と利益水準の回復により効率性向上 2024/3期にROE 2％水準への回復、2031/3期に6～7％を目指す Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 29
Slide 31: 株主還元・配当政策
12-（３）株主還元・配当政策 基本方針 中長期にわたる適正な財務体質の構築と成長投資に必要なキャッシュフロー、 事業年度ごとの業績を勘案しながら安定的な利益還元を行うことを基本に、 親会社株主に帰属する当期純利益、連結純資産、連結キャッシュフローの 中長期の計画から総合的に判断して最適な成果配分を行う ⇒ 当期純利益水準が回復するまで当面は １株当たり年間配当額 25円を維持し、長期的には配当性向30～40％を目指す Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 30
Slide 32: 主要な指標の推移
12-（４）主要な指標の推移 （単位：億円） 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2023年度 実績 実績 実績 予想 営業利益 204 112 ▲44 ▲10 170 経常利益 214 118 ▲29 ▲20 140 ROE 0.8％ ▲5.0％ ▲10.5％ 2.2％ 2.6％ ROIC 3.6％ 2.0％ ▲0.8％ ▲0.2％ 3.0％ Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 31
Slide 33: 本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を 保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は一切の…
本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を 保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は一切の責任 を負いませんので、ご承知おき下さい。 また、本資料の著作権は全て当社に帰属し、著作権法に定める私的利用の範囲を超えて無断で、 複写・転載等することを禁じます。 エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社