Slide 1: 2015年3月期 決算説明資料
2015年3月期は中国市場の低迷の影響を受けつつも、油圧ショベル用 フィルタ製品を中心に増収増益を達成 中期経営計画では売上高伸長率6%の持続的成長を目指す 2015年5月27日 <証券コード6240> Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 2: 目次
目次 I. 決算報告 P. 3 I. はじめに P. 4 II. 年3月期 2015年 月期 実績 P. 8 年3月期 III. 2016年 月期 計画 P. 13 II. 中期経営計画 P.26 I. 中期経営計画の骨子 P. 27 II. 将来像 P. 36 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 2
Slide 3: Ⅰ. 決算報告
Ⅰ. 決算報告 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 4: はじめに
はじめに Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 5: ヤマシンフィルタについて① これまでの売上高推移
ヤマシンフィルタについて① これまでの売上高推移 “躍進の10年” “躍進の 年” 2002年 年以降、新興国の需要を取り込み、連結売上高は100億円を突破 以降、新興国の需要を取り込み、連結売上高は 億円を突破 （単位：百万円） 12,000 決算期変更 リーマンショック タイの洪水 単体 連結 10,678 10,703 10,530 9,924 10,000 8,881 9,088 8,000 7,604 7,203 6,000 5,465 5,668 5,575 4,094 4,000 3,718 3,672 3,286 3,457 3,058 3,131 3,019 2,708 2,
Slide 6: ヤマシンフィルタについて② 売上高の構成
ヤマシンフィルタについて② 売上高の構成 建設機械用フィルタを中心に、ライン用と補給用の“両輪”で顧客基盤を構築 建設機械用が ライン/補給の売上額は半々 ライン/補給の売上額は半々 約9割を占める 割を占める ライン採用が、ビジネスの要 ライン用 建設機械用 補給用 製品別 産業機械用 セグメント プロセス用 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 6
Slide 7: 決算の概要
決算の概要 期は、期初計画の下方修正があったものの、前期比増収増益を確保 期は、期初計画の下方修正があったものの、前期比増収増益を確保 15.3期は、期初計画の下方修正があったものの、前期比増収増益を 期は、新規ライン品の 期は、新規ライン品の投入、 16.3期は、新規ライン品の投入、補給品の 投入、補給品の販売強化により、前期比 補給品の販売強化により、前期比6%増収を 販売強化により、前期比 増収を目指す 増収を目指す 中期経営計画として、18.3期 中期経営計画として、 期には、売上高 には、売上高128億 売上高 億円、営業利益12.5億 円、営業利益 億円を目指す 円を目指す 15.
Slide 8: 2015年3月期 実績
年3月期 2015年 月期 実績 中国市場の低迷を受けつつも、油圧ショベル用フィルタを中心に収益確保~ 中国市場の低迷を受けつつも、油圧ショベル用フィルタを中心に収益確保 ~中国市場の低迷を受けつつも、油圧ショベル用フィルタを中心に収益確保 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 9: 決算サマリー
決算サマリー 中国市場の低迷により、期初計画 中国市場の低迷により、期初計画の修正はあったものの、前期比では増収増益を 、期初計画の修正はあったものの、前期比では増収増益を達成 の修正はあったものの、前期比では増収増益を達成 2014/3期 2015/3期 2015/3期 2015/3期 前期比増減 （単位：百万円） 実績 期初計画 修正計画 実績 金額 ％ 売上高 10,530 11,069 10,637 10,703 172 1.6% 営業利益 710 817 825 869 159 22.5% 当期純利益 336 530 463 430 93 27.9% ROE (%) 7% - - 8
Slide 10: 売上高 製品別・地域別推移
売上高 製品別・地域別推移 製品別・地域別推移 フィルタ製品のラインナップを充実し、建設機械メーカからの案件拡大を実現 製品別売上高推移 製品別売上高推移 地域別売上高推移 （単位：百万円） （単位：百万円） 12,000 12,000 10,000 1,142 1,223 10,000 980 1,225 1,125 760 1,700 2,026 8,000 8,000 1,480 2,329 1,924 6,000 6,000 1,554 9,388 9,479 4,000 7,963 4,000 5,294 5,521 5,525 2,000 2,000 0 0 2013/3期 201
Slide 11: 売上高の増減要因分析
売上高の増減要因分析 当初計画に比べ、ライン品売上が落ち込むものの、補給品売上で持ち直す （単位：百万円） 51 281 △402 △59 29 207 126 1 △61 中国市場低迷によ る売上減少 日本・北米市場好 11,069 調による売上増加 10,637 10,703 10,530 14.3期 ライン 補給 その他 15.3期 ライン 補給 その他 15.3期 ライン 補給 その他 15.3期実績 実績 期初計画 修正計画 ※その他の項目には、会計上の期ずれ調整の金額が含まれております。 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. A
Slide 12: 前年比 貸借対照表（要約）
前年比 貸借対照表 （要約） 上場に伴う増資等により 上場に伴う増資等により純資産増加 に伴う増資等により純資産増加 （単位：百万円） 資産 負債及び純資産 10,000 10,000 1,893 8,000 8,000 2,432 1,102 6,000 6,000 7,384 1,350 流動負債 6,690 流動資産 固定負債 固定資産 4,000 4,000 純資産 6,351 4,852 2,000 2,000 1,944 1,963 0 0 2014/3期 2015/3期 2014/3期 2015/3期 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP
Slide 13: 2016年3月期 計画
年3月期 2016年 月期 計画 厳しい市場環境の中で、新規品投入により増収を目指す~ 厳しい市場環境の中で、新規品投入により増収を目指す ~厳しい市場環境の中で、新規品投入により増収を目指す Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 14: 市場概況
市場概況 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 15: 事業環境概略 ~マクロ環境~
事業環境概略 事業環境概略 ~マクロ環境 マクロ環境~ マクロ環境 中国の経済減速を主要因として、新車需要も減速 事業環境の整理/油圧 事業環境の整理 油圧ショベル新車需要推移 油圧ショベル新車需要推移 （千台） 日本 欧州 北米 中国 アジア・大洋州 その他の地域 350 減速 300 250 200 150 100 50 0 7.3期 8.3期 9.3期 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期（E） （各建機メーカーおよび工業会公表データより当社推計） Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. A
Slide 16: 建設機械市場の状況 ~2015年3月期の振り返り~
建設機械市場の状況 ~2015年 年3月期の振り返り 月期の振り返り~ 月期の振り返り 欧米は需要が堅調だったものの、中国・アジアでは需要の低迷が続く 海外 日本 アジア・ 中国 北米 欧州 大洋州 市場 堅調 （前期需要を 低迷 低迷 堅調 堅調 環境 下回る） 【日本】 東日本大震災被災地での復興工事等はあったものの、排ガス規制に 伴う駆け込み需要の反動を受け、前期需要を下回る 【欧州・北米】 住宅関連投資の持ち直しや設備投資の回復により、需要が拡大 【中国・アジア】 不動産投資の鈍化等により、需要は低迷 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. I
Slide 17: 2016年3月期における市場見通しの前提
年3月期における市場見通しの前提 2016年 月期における市場見通しの前提 中国など新興国の市場環境 中国など新興国の市場環境は、引き続き厳しい の市場環境は、引き続き厳しい 市場環境 中国 北米 低迷 堅調 欧州 日本 堅調 堅調 アジア・大洋州 低迷 【日米欧】 引き続き堅調 【中国】 製造業や不動産投資の抑制により、大幅な需要減少 【アジア・大洋州】 資源国での新車需要の低迷が続いている Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 17
Slide 18: 業績予想
業績予想 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 19: 2016年3月期 通期業績予想
年3月期 2016年 月期 通期業績予想 厳しい市場環境の中で、ライン・補給両方の拡販努力により、6％増収を目指す 厳しい市場環境の中で、ライン・補給両方の拡販努力により、 ％増収を目指す 2015/3期 2016/3期 前期比増減 （単位：百万円） 実績 業績予想 金額 ％ 売上高 10,703 11,353 650 6.1% 営業利益 869 835 △34 △3.9% 当期純利益 430 540 110 25.6% ROE (%) 8% 8% - - Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 19
Slide 20: 売上高の増減要因分析
売上高の増減要因分析 売上高の増減要因分析 燃料フィルタやエンジンオイルフィルタ等の、新規ライン品投入を中心に増収を目指す （単位：百万円） 中国市場低迷によ る売上減少 235 △131 546 △257 348 82 燃料、エンジンオ イル、T/Mフィルタ イル、 フィルタ の拡販など 11,353 日本・北米市場好 10,530 調による売上増加 10,703 14.3期 ライン 補給 その他 15.3期 ライン 補給 その他 16.3期 実績 実績 計画 ※その他の項目には、会計上の期ずれ調整の金額が含まれております。 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTE
Slide 21: 株主還元
株主還元 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 22: 配当政策
配当政策 株主還元と内部留保とのバランスを考慮しながら、安定した配当を行う予定 株主還元と内部留保とのバランスを考慮しながら、安定した配当を行う予定 期 14.3期 期 15.3期 期 16.3期 年4月 2013年 月1日 日 年4月 2014年 月1日 日 年4月 2015年 月1日 日 ～ ～ ～ 年3月 2014年 月31日 日 年3月 2015年 月31日 日 年3月 2016年 月31日 日 配当性向 20.1% 24.8% 23.0%*2 1株当たり配当金 40円*1 19円 20円*2 ※1 2015年3月20日付で普通株式1株を3株に分割いたしました。2014年3月期の1株当
Slide 23: 株主優待
株主優待 投資家の方々の当社株式への投資意欲を高める目的で設置（2015年 投資家の方々の当社株式への投資意欲を高める目的で設置（ 年5月 月15日開示） 日開示） 優待概要 毎年第2四半期末（9月30 日）、期末（3月31 日）現在の株主 対象株主 名簿に記載又は記録された当社株式1 単元（100 株）以上を 保有する株主 開始日 2015年9月30日より 優待品 QUOカード 100株以上1,000株未満 → 500円相当 保有株数による区分 1,000株以上 → 1,000円相当 配当＋優待利回り 2.86% (5/22終値、1株当たり配当金20円で計算) （1単元） Copyright
Slide 24: 比較貸借対照表（要約）
比較貸借対照表 比較貸借対照表（要約） 貸借対照表（要約） 当社株式上場により、時価総額が純資産を超える場面が増えてきている 資産 負債及び純資産 固定資産 流動資産 純資産 固定負債 流動負債 10,000 10,000 （単位：百万円） 1,893 1,837 8,000 8,000 810 1,102 6,000 7,534 6,000 7,384 4,000 4,000 【参考】 6,917 6,351 2015/5/22 (百万円) 終値 2,000 2,000 時価総額 6,523 1,963 2,030 PBR 1.03倍 0 0 15.3期 実績 16.3期 計画 15.3期
Slide 25: II. 中期経営計画
II. 中期経営計画 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 26: 中期経営計画の骨子
中期経営計画の骨子 油圧周辺分野への攻勢~ 油圧周辺分野への攻勢 ~油圧周辺分野への攻勢 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 27: 中期経営計画の基本方針
中期経営計画の基本方針 売上成長性の 維持 高利益体質の の強化 R&Dの強化 確保 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 27
Slide 28: 中期経営計画達成に向けて
中期経営計画達成 中期経営計画達成に向けて 計画達成に向けて 過去最高売上高の更新を続けていく （単位：百万円） 中期経営計画 売上高 14,000 単体 連結 12,800 決算期変更 リーマンショック タイの洪水 12,000 12,000 11,353 10,678 10,530 10,703 9,924 10,000 8,881 9,088 8,000 7,604 7,203 6,000 5,465 5,668 5,575 4,094 4,000 3,672 3,058 3,131 3,286 3,457 3,019 2,000 0 1998/9期 2000/9期 2002/9期 20
Slide 29: 中期経営計画 定量目標
中期経営計画 定量目標 足元の厳しい環境の中、売上高成長率は約6%, 足元の厳しい環境の中、売上高成長率は約 月期には営業利益率10%を目標とする 月期には営業利益率 2018/3月期には営業利益率 を目標とする （単位：百万円） 2015/3月期 2016/3月期 2017/3月期 2018/3月期 実績 計画 計画 計画 売上高 10,703 11,353 12,000 12,800 営業利益 869 835 1,000 1,250 売上高営業利益率 8% 7% 8% 10% ROE 8% 8% 9% 10% Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP.
Slide 30: 売上成長性の維持に向けて 市場・顧客別マトリクス
売上成長性の維持に向けて 市場・顧客別マトリクス 燃料フィルタ等の新規製品、及び北米・中国市場を中心に、販売機会を見込む 海外 日本 北米 中国・アジア 大手建設機械メーカの存在 現地でシェアを持つ シェア70％の シェア ％の 油圧 磐石体制を構築 油圧ショベル以外の建機に、 中国地場メーカへの 販売機会あり 販売機会あり ライン トランスミッション 燃料汚染度が高く、 周辺 燃料フィルタ販売開始 及びエンジンオイル 燃料フィルタの需要大 フィルタの販売実績あり 純正率低く、 補給 純正率高い 純正率高い 販売機会あり Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER C
Slide 31: 中期経営計画における売上高の増減要因
中期経営計画における売上高の増減要因 新規ライン品を市場へ投入するとともに、その補給品売上を確実に取り込んでいく （単位：百万円） 100 400 300 207 315 235 △131 125 12,800 546 12,000 11,353 10,703 15.3期 ライン 補給 その他 16.3期 ライン 補給 その他 17.3期 ライン 補給 その他 18.3期 実績 計画 計画 計画 ※その他の項目には、会計上の期ずれ調整の金額が含まれております。 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 3
Slide 32: 売上成長性の維持 ~ライン・補給別の取り組み~
売上成長性の維持 ~ライン・補給別の取り組み ライン・補給別の取り組み~ ライン・補給別の取り組み 既存分野 既存分野・新製品の拡販強化及びアフターマ ・新製品の拡販強化及びアフターマーケットの取り込みにより、売上成長性 ットの取り込みにより、売上成長性を維持 【ライン】 ライン】 ヤマシンアメリカやヤマシン上海のカスタマーサポート体制を強化す 信頼 る等、北米や中国の建機メーカとのリレーション構築活動、製品採用 拡大 【ライン】 ライン】 周辺 燃料フィルタ、エンジンオイル用フィルタ、トランスミッション用フィルタ 等、建機油圧周辺分野の製品販売強化 【補給】 補給】 協力 中国・アジアでの純
Slide 33: 高利益体質の確保
高利益体質の確保 生産体制の最適 産体制の最適化により、高利益体質 化により、高利益体質を確保 コスト競争力 設計・生産コスト低減による、コスト競争力の維持 設計・生産コスト低減による、コスト競争力の維持 環境対応 生産現場での省エネ化や省人化による 生産現場での省エネ化や省人化による、効率性改善・環境対応 や省人化による、効率性改善・環境対応 管理体制 安定生産や高品質維持を実現する 安定生産や高品質維持を実現する、生産管理 実現する、生産管理体制の強化 、生産管理体制の強化 売上高営業利益率の向上 売上高営業利益率の向上 18.3期には 期には10％達成を目指す 期には ％達成を目指す C
Slide 34: R&Dの強化
の強化 R&Dの強化 の強化により、顧客満 の強化により、顧客満足を超える製品提 R&Dの強化により、顧客 足を超える製品提案を実現 ろ材 競争優位性の核である「ろ 競争優位性の核である「ろ材」の継続的な研究開発 営業活動と連動した製品開発 製品開発 ・燃料フィルタ等、油圧回路以外で使用される製品の開発（ライン） ・模倣品対策設計の強化（補給） ICT （情報通信技術）を用いた、フィルタ製品の開発 ICT（情報通信技術）を用いた、フィルタ製品の開発 期までの3年間の研究開発 期までの 年間の研究開発コストは、売上高 18.3期までの 年間の研究開発コストは、売上高の コストは、売上高の5~6％
Slide 35: 将来像
将来像 ヤマシンフィルタの目指す姿~ ヤマシンフィルタの目指す姿 ~ヤマシンフィルタの目指す姿 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved
Slide 36: 目指す将来像 ~新分野の育成・開拓~
目指す将来像 ~新分野 新分野の育成・ 新分野の育成・開拓 の育成・開拓~ 開拓 建機の周辺 周辺分野やノウハウを 建機の周辺分 ノウハウを活用した新分野 用した新分野の進出 の進出を検討 医療機器 航空･宇宙 電子部品 製造 既存技術領域の高度化 既存技術領域 石油化学 鉄道・船舶 農業機械 エンジン 燃料用 オイル用 高度化 トランス ミッション用 建設機械 作動油用 新技術領域への進出 Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 36
Slide 37: 本日のまとめ
本日のまとめ 15.3期は、中国市場の低迷の影響を受けるものの、 前期比増収増益 補給品売上を中心に、前期比で増収増益を達成 期は、 16.3期は、 16.3期は、厳しい市場環境の中、新規製品の売上を 新規品の売込 伸ばすことで、増収を見込む 売上高成長率は、 中長期的には、新規ライン品の投入等により、約6% 平均約6％を目指す 平均約 ％を目指す （年平均）の売上成長性を目指す Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 37
Slide 38: お問い合わせ先
この資料に記載されている業績の見通し等将来に関する情報は、現在入手可能な情報に 基づいて作成しております。実際の業績は市場動向や業績情勢等の様々な要因等に よって異なる可能性があります。 この資料に関するお問い合わせは ヤマシンフィルタ株式会社 経営企画室まで TEL（045-680-1671） E-mail：ir@yamashin-filter.co.jp Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 38