Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — FY2014 Earnings Presentation
36 slides from Nomura's earnings presentation, 2015
Slide 1: CFO commentary on FY2014 results
CFOの柏木です。 それでは、お手元の資料にそって、2015年3月期、通期および第4四半期決算につい てご説明いたします。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
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Slide 3: Full-year results
まず、通期の業績ですが、前年比で増収・増益となり、当期純利益は2006年3月期に 次ぐ高い利益水準を達成することができました。 収益は1兆6,042億円、前年比3%の増収、税前利益は3,468億円と高水準ながら、円 安進行によるコスト増の影響を受け、前年比では4%の減少となりました。 当期純利益は2,248億円、海外の収益性改善などを受けて実効税率が低下し、前年 比5%の増益となりました。 ROEは8.6%です。 右のグラフは過去5年間の利益とEPSを並べたものです。 現マネジメントが最初の経営目標を発表した2013年3月期と比較すると、国内ビジネ スの拡大や、海外を中心としたコスト削減などの
Slide 4: Fourth quarter results
第4四半期は、欧州・米州を中心に海外ビジネスが大幅に回復し、当期純利益は、直 近2年間で最大となりました。 右下のグラフにありますように、3セグメントの税前利益は1,014億円、営業部門、ア セット・マネジメント部門が堅調であったことに加えて、ホールセール部門の収益性が 大幅に改善し、前期比68%の増益となりました。 一方で、3セグメント以外に含まれている、自社のクレジットスプレッドの変化に起因す る損失や、関連会社損益、有価証券の評価益などの減少により、全社の税前利益は 10%減少しました。 当期利益は820億円、直近2年間で最大となりました。これは、海外の収益性改善や 国内の税金費用が減少
Slide 5: Results summary
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Slide 6: Segment results
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Slide 7: Retail division
営業部門の通期収益は4,765億円、高水準だった前年比では7%の減収となりました が、ビジネスモデルの変革が着実に進捗し、期待した成果が出てきております。顧客 資産残高も109.5兆円と、過去最高を更新しました。 コスト抑制にも努め、税前利益は1,618億円と2002年3月期以降で3番目に高い利益 水準となりました。 第4四半期の収益は1,229億円、税前利益は409億円となりました。 プライマリー案件など、株式が好調だった前期比では、減収・減益となりましたが、投 資信託では、グローバル高配当株やグローバル債券を投資対象とする商品が引き続 き好調でした。更に、3月から申し込みを開始した「日本企
Slide 8: Retail stock revenue and sales
営業部門では、第4四半期のストック収入が、年率換算ベースで720億円と、2016年3月 期の目標を1年前倒しで達成することができました。 お客様のニーズに応じた提案を更に徹底した結果、下のグラフにありますように、投資 一任純増と保険販売を、前年の水準から大きく増加させることができました。 次にアセット・マネジメント部門です。8ページをご覧下さい。 7
Slide 9: Asset Management division
まず通期ですが、収益は前年比15%増の924億円と過去最高を更新、税前利益は321 億円、18%の増益となりました。 投資信託ビジネスでは、好調なマーケット環境を背景に、インカムゲイン狙いのファン ドや、投資一任向け投信に資金が流入しました。海外では、今期より台湾の運用会社 を連結し、また、欧州統一基準であるUCITSファンドでも、残高を倍増させることができ ました。 その結果、3月末の運用資産残高は39.3兆円と年間で28%増加し、過去最高を更新し ております。 第4四半期の収益は239億円、前期の配当収入が剥落したにも関わらず、前期比で 2%増と、高い収益レベルを維持しています。 一方、シ
Slide 10: Assets under management and fund share
左のグラフにありますように、運用力への高い評価を背景に、投資信託を中心に継続 的な資金流入があり、運用資産残高の拡大を達成しております。また、右上のグラフ ですが、公募投信のシェアは24.0%と、2005年3月期以降で最高となっております。 10ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。 9
Slide 11: Wholesale division
ホールセール部門の通期収益は7,899億円。 第3四半期のように、難しいマーケット環境の時期もありましたが、顧客基盤の拡大や、 好調なアジア収益が欧州・米州の減速を吸収し、前年比で3%の増収となっております。 税前利益は822億円、収益性や資本効率を重視したPerformance reviewを継続的に 行うと同時に、Pay for performanceを徹底しておりますが、円安進行によるコスト増も あり、前年比26%の減益となりました。 第4四半期の収益は2,315億円、前期比29%の増収。 全てのビジネスラインが前期比増収となり、特に、前期、苦戦した欧州・米州のフィク スト・インカムが大
Slide 12: Global Markets
まず、グローバル・マーケッツです。 右側の図にありますように、通期では、日本・アジアが、欧州・米州の減速をカバー し、前年比で5%の増収を達成しました。 第4四半期の収益は1,990億円、前期比33%の大幅な増加となりました。 特にフィクスト・インカムの収益が1,223億円と、前期比60%増と大きく寄与しました。 ヒートマップにありますように、米州・欧州が増収、特に、金利、クレジットが前期の不 振から大幅に回復しました。 一方、アジアは好調だった前期比では減速しておりますが、引き続き、高い収益水準 を維持しております。日本は、クレジット・為替が好調でした。 エクイティの収益は768億円、前期比
Slide 13: Investment Banking
左上の図にありますように、第4四半期のネット収益は324億円、前期比11%増となり ました。 特に、グロスの収益は573億円と、四半期収益としては2011年1‐3月期以降で最大と なりました。 日本では、CB案件、リテール債などの大型案件を複数獲得し、前期並みの収益を確 保しました。海外は、欧州・米州が牽引し、前期比で増収となりました。 右のグラフにありますように、通期のグロス収益は前年比5%増収、 特に海外収益は2割程度増加し、2010年3月期以降で最大の収益規模となっておりま す。結果として、海外収益比率は4割強に上昇しました。 日本は、フィープールが2割程度減少する中で、前期並みの収益を
Slide 14: Expenses
通期の全社コストは1兆2,574億円と前年比5%増加しました。円安進行が主な要因で すが、取引量の増加に伴う支払手数料の上昇や連結子会社の追加もコスト増の要因 となっております。 これらの要因を除くと、コストは減少しております。 第4四半期のコストは3,296億円、円安進行の影響もあり前期比7%の増加となっており ます。 「その他」のコストが25%増えていますが、これは、期末にかけてシステム除却損を計 上したこと、また、先ほどアセット・マネジメント部門のところで触れた海外出資分に伴 う為替差損を認識したためです。 人件費は為替の影響を除くと減少しております。 尚、2013年3月期にフル・キャリ
Slide 15: Balance sheet and capital ratios
バランスシートの資産合計は41.8兆円、グロス・レバレッジは15.4倍、調整後レバレッ ジは9.3倍となりました。 バーゼル3ベースのTier 1およびTier 1コモン比率は、ともに12.9%と、12月末の12.5% から上昇しました。これは、主に、マーケット・リスクを中心にリスク資産が減少した結 果です。 右上にありますように、3月末のバランスシートに2019年の出口基準を当てはめたTier 1比率は12.4%となり、12月末比で0.7%上昇しております。 また、左下にありますように、今回より、バーゼル3ベースのレバレッジ比率を開示して います。3月末のレバレッジ比率は3.8%と、バーゼル
Slide 16: Closing remarks and EPS target
最後になりますが、2015年3月期は、課題であった海外の収益性改善に一定の目途 をつける事ができ、通期EPSは60円と、前年比で8%の成長を達成することができまし た。 営業部門で取り組んでいるビジネスモデルの変革が、様々な数字に結びつき、またそ の効果がアセット・マネジメント部門にも波及するなど、安定収益の拡大に向けて、大 きく前進した1年でした。 ホールセール部門においては、Performance reviewやPay for performanceを徹底した 事により、海外ビジネスの収益性が改善しました。また、新しいプロダクトや顧客との 取引が増え、収益の質の向上が期待されます。全社の海
Slide 17: Financial Supplement
Financial Supplement 16
Slide 18: Consolidated balance sheet
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Slide 19: VaR
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Slide 20: Consolidated results
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Slide 21: Revenues and income by category
iM past (vor) Ene PowesnM| 2015S Beng BR HMEBRE AS 473.1 453.4 89.5 95.6 110.8 123.2 123.7 BARTABEAA 91.3 95.1 27.2 19.8 20.6 28.8 25.8 TRYELRU AYE SBE MA 168.7 203.4 42.5 46.1 49.7 53.3 54.3 bl F 4 Fiat 476.4 531.3 129.2 158.6 129.0 109.5 134.3 F518 L94F BRB 11.4 5.5 0.3 0.3 05 0.2 5.5 Based 416.3
Slide 22: Net revenue details
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Slide 23: Pre-tax income by segment
(ote) eae owssR am 20S Oc] EC | cH | 22uF4 192.0 161.8 23.3 31.6 38.9 50.5 40.9 Fhe <I APS 24 324 53 33 78 93 67 7h /L-— LE 1118 82.2 33.5 37 22.2 05 53.8 Se PAHS ATAS 3309 2764 624 456 €8.9 603 101.4 eth 20.0 46.0 34.2 26 25 448 40 7 eH RATA 3509 3224 6.2 48.2 714 106.1 7.4 Pelee " 10.7 24.7 a7 3.6
Slide 24: Other pre-tax income
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Slide 25: Segment data (1)
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Slide 26: Retail division data
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Slide 27: Retail division data
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Slide 28: Retail division data
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Slide 29: Retail client assets and accounts
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Slide 30: Asset Management division data
pik) pe — 4000 1Q QQ 20.5 23.3 Sit (SRAABRE 80.5, 92.4 21.7 23.4 23.9 1.9% 16.7% ShERUAORR 53.4 60.3 16.1 15.1 13.9 14.1 17.2 22.2% 13.7% Bin Rae 274 32.4 5.3 83 78 9.3 67 28.7% «25.4% Pryb- VROAT BABE RS er) 50.0 475 460 475 a SRAERA (7pa)t = SRRERS (ay)? () BU bok chsh. BRD AR UBF 2K FDIDI—, Ah FA
Slide 31: Asset Management assets and fund data
Peyb- TREAD AREER (FOA)'-E SAARI Feyb PROV Re RA-E SAARI Pt) bari) aa Gam on onme Rca Paes Ba UUERED 42 24 M9 24 26 313 D4 KRMHEDAR «= 1598 3,418 319473 8791124 ak AES AR 9.8 12.6 98 10 114 124 12.6 55E1F 882 843 501 -23 90 298 477 wae ROA) 2 48 982 408 4240 MTB AMMAR = 52080 938 7 th 143 AQAA BH 1,
Slide 32: Wholesale division results
Jb-e— IV EBFA ax wot ee Sn am ee ee el ee ee IRE Et ( RAH A SERE) 765.1 789.9 198.5 188.9 190.6 178.9 231.5 29.4% 16.6% SRERLUNOBA 653.3 707.7 165.0 183.1 168.4 178.5 177.7 0.5% 7.7% WaATHI 111.8 82.2 33.5 57 22.2 05 53.8 119x 1.7% Ibte—IVEBPA WR AEO PIR iM mae HA (10183) SS S| DOA AVI 398.2 407.2 1
Slide 33: Wholesale division data
FIIN—-+- L917 (BERARS (1088FA) 70 60 BTR ITZ 50 ayoP 40 BM RKFS-F7—Z) 30 20 aAx BA BRIN ORF S-77—~) Paid eH bark) cot eat 32
Slide 34: Balance sheet items
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Slide 35: Disclaimer
NG NOMURA Disclaimer eane. BAR ILT PARAS HM, KESH SAILS20154 3A MES UF 4M O RAIS SIRO RS BALL CHERL EADCT o ABS, SHMRATT OF MESO RA MBE AMEL CHE RMENTED CLBVECA. BHEKISAAO MIL, THENOD WsKO iA EM RUBIA Cte me RA SHORES RES HABBO CIPHET. ABPERMEN CSHB PS AIS, RCE SLEA ON GIARRAY MGLIELO CFM, CORO EMBE
Slide 36: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/