Organo Corp. · TSE:6368
Organo — Investor Presentation (August 2022)
32 slides from Organo's investor presentation, Aug 24, 2022
Slide 1: 個人投資家さま向け会社説明会資料
オルガノ株式会社 個人投資家さま向け会社説明会資料 （証券コード：6368） 2022年８月24日 1
Slide 2: 本日の説明内容
本日の説明内容 １．会社概要 ２．オルガノの技術と事業展開 ３．オルガノの中長期戦略 ４．オルガノの資本政策と株主還元 2
Slide 3: 本日の説明内容：会社概要
本日の説明内容 １．会社概要 ２．オルガノの技術と事業展開 ３．オルガノの中長期戦略 ４．オルガノの資本政策と株主還元 3
Slide 4: 会社概要
会社概要 ■ 会社概要 社 名 オルガノ株式会社 本社所在地 東京都江東区新砂1丁目2番8号 設 立 1946年5月1日 資本金 8,225 百万円 従業員数 2,476名（連結） 1,090名（単体） 上場 東京証券取引所 プライム市場 証券取引所 ■ 株主構成 その他 3.7% 代表取締役社長 個人 10.3％ 発行済株式数 経営理念 金融機関 東ソー（株） 11,589千株 18.6％ 42.8％ オルガノは、水で培った先端技術を駆使して 株主数 4,103名 未来をつくる産業と社会基盤の発展に貢献する パートナー企業としてあり続けます 外国人 24.6％ （2022年3月31日現在）
Slide 5: オルガノの事業構成
オルガノの事業構成 水処理エンジニアリング事業 機能商品事業 ｜プラント事業 ｜水処理薬品事業 純水・超純水設備 排水処理・回収設備 有価物回収設備 927億円 193億円 排水・冷却水・洗浄・ RO膜・ボイラ等処理剤 プロセス関連設備 (82.7％) (17.3％) ｜ソリューション事業 ｜標準型水処理機器・フィルタ事業 設備メンテナンス 純水・超純水装置 運転管理・包括契約 連結売上高 浄水フィルタ 設備増強・改造工事 1,120億円 水処理加工受託 ｜食品事業 (2022年3月期) ｜事業別売上高 食品添加剤・加工剤 456億円 470億円 食品素材 (49%) (51%) 【ソリューシ
Slide 6: オルガノのネットワーク
オルガノのネットワーク 国内拠点・ネットワーク グローバル・ネットワーク いわき工場 ■東南アジア ■北米 マレーシア・タイ 【米国】オルガノUSA ベトナム・インドネシア つくば工場 （21年9月設立） 大型水処理設備の ■東アジア ユニット組立工場 中国・台湾 世界最大級の イオン交換樹脂 精製工場 地域別半導体生産シェア 国内営業・サービス拠点 開発センター(相模原市) (2021年 WSTS調べ） アメリカに現法設立(21年9月) ヨーロッパ これまで日本・中国・台湾や マレーシアなど電子産業分野 9% アメリカ の集積地を中心に進出 21% アジア・パシフィック 顧客工場の進出に合わ
Slide 7: オルガノの歩み
オルガノの歩み 創業期 成長期 成熟期 飛躍期 ● 売上高の推移 2010’s～ 2000’s～ |半導体市場拡大 |海外展開 台湾・中国市場成長 |ソリューション 1990’s サービス強化 ｜電子産業向け 超純水設備 1980’s ｜発電所向け 水処理設備 2005～ アメリカ■ 1970’s ｜包括ソリューション (2021) ｜上下水設備 サービス本格化 ｜糖液等の精製設備 ■インドネシア （2013) 1960’s ｜一般産業向け ■台湾(2005) 大型純水設備 ■タイランド(1989) 創業 1946 ■マレーシア(1986) ■中国(2003) ｜無熱蒸留水装置 ■ベトナム(2
Slide 8: 飛躍期～直近の業績拡大の背景
飛躍期～直近の業績拡大の背景 WSTS世界半導体市場(億ドル) ｜電子産業分野の伸長 SEAJ半導体製造装置(兆円) 5,529 2018年以降の半導体市場の伸びを背景に 4,687 4,122 4,123 4,403 当社業績も伸長。 3,389 2,915 3,058 3,358 3,351 引き続き国内外の電子産業分野向けを中心 3.8 とした成長が続くものと期待。 2.7 2.8 2.5 2.5 2.0 1,120 1.4 1.5 1.6 1.2 1,006 922 965 ｜台湾・中国市場の拡大 582 811 792 地域別では台湾・中国市場が大きく成長。 787 476 687
Slide 9: 本日の説明内容：技術と事業展開
本日の説明内容 １．会社概要 ２．オルガノの技術と事業展開 ３．オルガノの中長期戦略 ４．オルガノの資本政策と株主還元 9
Slide 10: オルガノの技術
オルガノの技術 各種技術を組み合わせたシステムで必要な物質を分離・精製 Input 主な水処理の技術 処理水 凝集沈殿 砂・土・藻類を沈めて分離 加圧浮上 油分などを浮かせて分離 回収物 膜ろ過 懸濁物質やウィルスなどを除去 イオン除去 塩や金属イオンなどを除去 生物処理 微生物の力で有機物を浄化 廃棄物 薬品処理 水質や処理速度をコントロール 原水は 各種技術を組み合わせて 処理水や 「水＋物質」 最適なシステムを構築 回収物を利用 10
Slide 11: 純水・超純水とは
純水・超純水とは・・・？ 水中の成分・不純物を極限まで除去することで、 製品の歩留まり・品質向上、設備の安定運転などに貢献 ■1ℓ当たりの成分・不純物量比較 水道水の1/1億(0.000000003g) 水道水 純水 超純水 河川水 ~300mg/ℓ ~3μg/ℓ ~3ng/ℓ ~1g/ℓ (ppm) (ppb) (ppt) （主な水処理技術） 水道水の1/10万(0.000003g) ●半導体や電子部品等の洗浄 沈殿・砂ろ過処理 ●火力・原子力 発電タービン用水 ●医療・研究機関等での微量分析 膜ろ過（MF/UF）処理 イオン交換樹脂・RO膜処理 （主な成分・不純物） 懸濁質（砂・粘土） 細
Slide 12: 生活と産業を支えるオルガノの水処理技術
生活と産業を支えるオルガノの水処理技術 電子産業 浄水場 洗浄用水・排水処理 上水供給設備 医薬・化粧品 クローズドシステム 食品・飲料 製造用水・ 製造用水・ 排水処理 排水処理 ビル・商業施設 その他 冷却水処理薬剤等 水族館・水産施設、 化学・機械 スーパーカミオカンデなど 洗浄/ボイラ 医療・研究機関 用水・排水処理 分析用純水・ 超純水装置 コンビニ・レストラン コーヒーマシーン・ 火力・原子力発電所 自販機用フィルタ 発電タービン用水 下水処理場 各種排水処理 下水処理設備 水処理エンジ事業 機能商品事業 電子産業 一般産業 社会インフラ 水処理薬品 標準機器・フィルタ 食品 半導
Slide 13: 水処理エンジニアリング事業：事業のサイクル
水処理エンジニアリング事業：事業のサイクル 営業・計画 設計・調達 ｜研究開発・営業活動 ｜プラント事業 ・最先端技術の案件など 設備規模 客先と共同で実験を行う ・水処理設備の一件あたり投資 ケースもあり 規模は数千万円～百億円超 ・新規案件だけではなく、 研究開発 製造・施工 納入設備の改造・増強を 提案するケースも 施工期間 ・大型設備の施工期間は 12～18ヶ月程度 受注・売上の計上 ｜ソリューション事業 包括ソリューション 据付・工事 ・受注は契約時点で計上 サービス ・納入した設備に対する ・売上は工事進捗度に応じて メンテナンスサービスは 計上 リピート率高い ・当社が設備を保有
Slide 14: 機能商品事業・事業概要
機能商品事業・事業概要 標準型機器・フィルター 水処理薬品 研究機関・病院等での実験・ 用水処理設備 製造工場棟 ボイラ室 分析・検査などに用いられる 高純度の水を提供 標 排水処理設備 準 ◆超純水製造装置 冷却塔 型 ◆純水製造装置 排水処理設備 機 器 RO水処理薬品 スライムコントロール剤 排水処理薬品 凝集剤・栄養剤・ 冷却水処理薬品 スライムコントロール剤 洗浄薬品 化学洗浄剤・ ボイラ水処理薬品 脱酸素剤・分散剤・ スケール防止剤等 消泡剤等 分散剤等 スライム剥離剤等 清缶剤等 超純水装置 ピューリック・ ピューリックμ ピュアライトαシリーズ 工場やビルでさまざまな用途に 最
Slide 15: 半導体と水
半導体と水 どこが どれだけ すぐれた技術力と価値 多くの工程が必要な半導体製造プロセスのうち、 質量濃度は1兆分の1。オリンピック 3割程度を洗浄工程が占めると言われています。 不純物 1ppt 競泳50mプール(2,500m3)の超純水 ウェハーの製造、成膜、エッチング、レジスト などの前後で繰り返し行われる洗浄プロセスに 濃度 以下 に溶け込んだ不純物の量は僅か耳かき 1さじ(2.5㎎)分 超純水が用いられています 製造 1000 大容量の高性能ポンプや大口径配管を 使用。オリンピック競泳50mプール 超純水で歩留まり改善に貢献 水量 Ton/時 (2,500m3)が2時間半で満杯に 最
Slide 16: $8 F 1000mO 2kKO Pies.
$8 F 1000mO 2kKO Pies. Eye Raa Snacxanceoun © ROM AEE
Slide 17: ニュートリノ観測にも超純水が貢献
ニュートリノ観測にも超純水が貢献 オルガノはニュートリノ研究を行う世界最大の 水チェレンコフ宇宙素粒子観測装置”スーパー カミオカンデ”に50,000tの超純水を供給。 ニュートリノ研究では2002年に小柴先生、 2015年に梶田先生がノーベル賞を受賞 2020年には東京大学とオルガノが共同開発 した特殊なイオン交換樹脂によって、Gd3+, SO42- を保持したまま他のイオン除去に成功。 ガドリニウム導入によるニュートリノの観測 感度向上に貢献 出典：東京大学宇宙線研究所 神岡宇宙素粒子研究施設ホームページより 17
Slide 18: 本日の説明内容：中長期戦略
本日の説明内容 １．会社概要 ２．オルガノの技術と事業展開 ３．オルガノの中長期戦略 ４．オルガノの資本政策と株主還元 18
Slide 19: 2022～2024年度 中期経営計画
2022～2024年度 中期経営計画 【重点分野】 電子産業分野 大型案件の確実な受注・納入【日本・台湾・中国・米国】 競争力あるグローバル・バリューチェーンの構築 【成長地域】 【成長ドライバー】 中国・台湾市場 ソリューションサービス ●研究開発・ソリューション・生産体制の構築・整備 ●デジタルソリューションサービスの基盤整備 ●中国市場における電子産業分野以外への展開強化 ●グローバルソリューション体制の整備と品質向上 研究開発 水処理薬品 機能材料 ●売上高の2.5％をめどに開発投資拡大 ●グローバルサプライチェーンの ●薬品＋装置＋IoTなどパッケージ ●電子産業向けの次世代超純水シ
Slide 20: 中期経営計画：23年3月期～25年3月期計画
中期経営計画：23年3月期～25年3月期計画 （単位：億円・％） 売上高・営業利益・ROEの推移 ●売上高の拡大 ROE 活発な電子産業分野を中心に 10.7 1,400億円まで売上を拡大 12.9 10.6 10.4 12.4 大型案件の受注・納入に加え、 11.1 8.3 9.0 1,400 ソリューション事業も強化 9.3 1,300 1,250 ●安定的な利益の計上 1,120 1,100 売上高営業利益率・ROEとも 1,050 1,006 1,030 安定的に10%以上を計上できる 965 140 売上高 125 収益体制を構築 117 108 99 営業利益 95 105 ●事業
Slide 21: 中期経営計画：事業別売上高
中期経営計画：事業別売上高 （単位：億円・％） 事業別売上高 ●電子産業分野 機能商品 ソリューション プラント・ソリューションとも プラント 電子産業 電子産業分野を中心に拡大 1,400 ●プラント事業 230 1,120 +18.9% 日本・台湾・中国・米国で大型 安定収益源である 1,006 620 ソリューション・ 半導体プロジェクトを拡大 965 機能商品を拡充 193 +35.8％ 185 182 ●ソリューション事業 456 433 815 国内で大型の設備保有型サービス 413 582 +39.9％ 476 開始。加えてソリューションサー 419 550 ビスのデジタル化を強
Slide 22: ソリューションサービスの拡大：設備保有型サービス
ソリューションサービスの拡大：設備保有型サービス 顧客工場内にオルガノが自社設備として水処理設備を設置 運転管理・メンテナンスを実施し、水処理サービスの対価を受領 オルガノ 顧客工場 超純水供給・ 超純水製造装置 排水処理サービスの提供 排水処理装置 設備保有 対価 運転管理 半導体・パネル 工場など メンテナンス 2024年度までに約250億円の投資を予定。設備が運転開始となる 2024年度以降、設備・運転管理・メンテのパッケージサービスとして 百億円/年を超える売上を計画 22
Slide 23: ソリューションサービスの拡大：デジタル化
ソリューションサービスの拡大：デジタル化 デジタル技術を活用したソリューションサービスを強化 コストダウンや省エネ・省力化・脱炭素などの顧客価値を提供 遠隔監視サービス 水の熱を利用した省エネ・脱炭素 オルトピアJの展開 水熱利用システム ヒートポンプ技術を活用し、工場等で使用 される水の熱をエネルギーとして利用。 50%以上の消費電力・CO2削減を実現 ※ 2016年度 省エネ大賞 省エネルギーセンター会長賞 RO膜処理設備の省エネソリューション オルスマートRO 上下水道施設向けの遠隔監視システム「オルト 運転管理・遠隔監視技術に水処理薬品の技術を ピアJ」の販売が好調に推移、電子産業・一
Slide 24: ソリューションサービスの拡大：サステナビリティへの貢献
ソリューションサービスの拡大：サステナビリティへの貢献 排水からのフッ酸回収技術 循環型の水資源リサイクルシステム エコクリスタ クローズドシステム 半導体製造に用いられるフッ酸 工場の排水を分別回収しリサイ を工場排水から回収。高純度の クル、雨水以外の排水をゼロに。 ペレットとして精製し、フッ酸 不純物は脱水・乾燥しセメント の原料としてリサイクル の原材料として再利用 フッ酸排水 用水供給 リサイクル 排水処理 半導体工場 エコクリスタ 地下水/工水 イオン交換 ろ過/吸着/ 供給 ↓ 樹脂 生物処理 販売 回収フッ素 ろ過・消毒 ↓ ↓ (CaF2) ↓ RO膜 高純度フッ素 凝集沈殿
Slide 25: オルガノのサステナビリティ方針
オルガノのサステナビリティ方針 わたしたちオルガノは、ステークホルダーとともに、 未来に向けて持続可能な社会の実現と企業価値の向上を目指します E 水で培った最適化技術*で、水環境保全や温暖化防止に 貢献する環境配慮型製品・サービスを提供します S 人権および多様な価値観・個性を尊重し、従業員ひとり 一人が成長し活躍する職場づくりを推進します G 全てのステークホルダーとの対話と連携を重視し、 誠実かつ公正な企業活動を遂行します *水で培った最適化技術には、水処理に関わる分離・精製、分析技術や エンジニアリングにおける技術の追求と、その組み合わせによって社会の ニーズに合致した最適なシステムや
Slide 26: 本日の説明内容：財務戦略と株主還元
本日の説明内容 １．会社概要 ２．オルガノの技術と事業展開 ３．オルガノの中長期戦略 ４．オルガノの財務戦略と株主還元 26
Slide 27: オルガノの財務戦略：2022~24中計期間
オルガノの財務戦略：2022~24中計期間 キャピタル・アロケーションのイメージ 【収入】 【支出】 ｜電子産業分野を中心とした ｜増配を継続、早期に配当 株主還元 プラント事業の売上拡大に 性向25%以上の実現目指す 加え、安定収益源である ｜海外体制・サプライ ソリューション事業・機能 設備投資 チェーンの強化などに 商品事業の拡大目指す 営業利益 向け設備投資やM&Aなど 成長投資 ＋ 強化 ｜研究開発やデジタル投資、 減価償却費 人的資本への投資も拡大 (EBITDA) ｜当社が設備を保有して 設備保有型 水処理サービスを提供 ソリューション するソリューション案件 投資 への投資を拡
Slide 28: オルガノの株主還元・IR方針
オルガノの株主還元・IR方針 （単位：円・％） ●株主還元方針 1株あたり配当金・配当性向の推移 株主還元は配当を中心に検討。 成長投資の拡大と増配継続を両立し、 ～25年3月期までのイメージ 早期に配当性向25％以上の水準へ。 ●株式分割の実施 2022年10月1日を効力発生日として 160 160 (19.9%) (22.4%) 1株→4株の分割を予定。投資単位を 引き下げ、より投資しやすい環境の 114 整備・投資家層の拡大を図る。 104 (18.5%) 株主還元方針 (16.6%) ●IR対応の強化 成長投資の拡大と 増配継続を両立 機関・個人投資家向けの説明会等 早期に配当性向25
Slide 29: 株価の動向
株価の動向 株価 単元株式数 必要投資金額 市場 9,280円 100株 928,000円 東証 (2022年7月29日現在） 2022年10月1日付で プライム市場 1株→4株の分割を実行予定 株価 (円） 出来高 11,000 (千株） 8,500 6,000 6,000 4,000 3,500 2,000 1,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 7月 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 29
Slide 30: オルガノのTSR(株主総利回り)推移
オルガノのTSR(株主総利回り)推移 2019年3月期以降株価上昇・増配継続で TOPIXを大きく上回る利回りを達成 500 400 300 オルガノ 配当込みTOPIX 200 100 0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 ※2017年3月末の株価を100とした各期末株価と年間配当額 （2017年3月期からの累計額）の指数推移 30
Slide 31: 各種インデックスへの採用進む
各種インデックスへの採用進む オルガノグループは、日本経済新聞社と東京証券取引所が共同で算出する 株価指数「JPX日経中小型株指数」の構成銘柄に選定されております。 （2021年8月31日から1年間） この他、Russell/Nomura Prime、S&P/JPXカーボン・エフィシェント 指数、野村RAFI、FTSE Blossom Japan Sector Relativeなどのインデッ クスに採用されており、ESG投資・パッシブ運用のベンチマークとしても 注目が集まっております。 31
Slide 32: ご清聴ありがとうございました
ご清聴ありがとうございました ホームページ https://www.organo.co.jp 本資料は会社紹介を目的として制作しております。本資料における計画・予想等の数値は現 時点で入手可能な情報に基づき作成したものであるため、リスクや不確実性を含んでおり、 実際の業績はこれと異なる可能性があります。 32