Li Ning Company Limited · HKEX:2331
Li Ning — FY2006 Earnings Presentation
40 slides from Li Ning's earnings presentation, March 2007
Slide 1: 2006 Annual Results Announcement Corporate Presentation
Li Ning Company Limited （李寧有限公司） Stock code: 2331 2006 Annual Results Announcement 公司推介 Corporate Presentation 2007年4月 March 2007
Slide 2: 议程
议程 • 业务概览 • 财务摘要 • 营运回顾 • 市场概览 • 未来展望及策略 • 问答时间 1
Slide 3: 业务概览
业务概览
Slide 4: 业务概览
业务概览 • 中国领先的体育用品品牌企业之一 • 李宁品牌运动产品： – 品牌建立，营销 – 产品设计，研究开发 – 利用特许加盟经销商，建立覆盖全国的零售网络 – 供应链管理 • 运动及休闲用途产品： – 鞋类 – 服装 – 配件 • 与国际品牌在中国市场建立合作 3
Slide 5: 经营成就
经营成就 2006 CCTV 年度雇主 2006 最佳企业公众形象奖 最佳创意机构 2005 年度中国最受尊敬企业 集团CFO，陈伟成先生荣获“2005年 凭借在中国体育用品市场成功的营销与 度中国杰出CFO” 运作被录入哈佛商学院案例库 4
Slide 6: 持续快速的业务增长
持续快速的业务增长 人民币百万 人民币百万 营业额 权利持有人应占溢利 4,000 400 % 3,180.5 .0 % 294.8 : 35 .9 3,000 G R 2,450.5 300 R: 44 CA G CA 186.8 1,878.1 2,000 200 1,276.2 122.4 958.0 94.0 100 66.9 1,000 0 0 2002 2003 2004 2005 2006 2002 2003 2004 2005 2006 人民币 分 每股基本盈利 40 .9 % R : 33 28.65 30 G CA 18.25 20 12.53 13.78 8.92 10
Slide 7: 财务回顾
财务回顾
Slide 8: 财务摘要
财务摘要 截至12月31日 2006 2005 (RMB Mn) (RMB Mn) 变化 营业额* 3,180.5 2,450.5 29.8% 毛利 1,508.6 1,126.2 34.0% 毛利率 47.4% 46.0% 1.4% 经营溢利 402.5 271.5 48.3% 经营溢利率 12.7% 11.1% 1.6% 权益持有人应占溢利 294.8 186.8 57.8% 权益持有人应占溢利率 9.3% 7.6% 1.7% 每股基本盈利（人民币分） 28.65 18.25 57.0% 每股股息 (人民币分) - 末期 7.64 5.00 52.8% - 中期 3.80 2.30 65.
Slide 9: 营业额分析—产品类别
营业额分析—产品类别 占营业额百分比 2006 2005 变化 0.4 人民币 百万 100 4.7 7.6 8.6 李宁牌服装 1,673.9 1,280.6 30.7% 80 34.4 39.3 李宁牌鞋类 1,251.0 843.3 48.3% 60 李宁牌配件 243.1 210.8 15.3% 40 52.3 52.7 其他品牌* 12.5 115.8 –89.2% 20 总计 3,180.5 2,450.5 29.8% 0 2005 2006 * 其他品牌包括 KAPPA 和 AIGLE 。二零零五年數據為 KAPPA 其他品牌 品牌（已於二零零五年八月出售），二零零六年為AIGL
Slide 10: 营业额分析—地区
营业额分析—地区 北京及上海 ： 东北 ： 7.5%/27.4% 14.2%/48.0% 西北: 2.4%/68.6% 北京 华北 : 17.5%/45.0% 上海 华东 : 西南: 22.1%/23.0% 10.1%/54.0% 华中: 国际市场 : 12.4%/37.9% 0.9%/ -12.3% AIGLE: 0.4% 华南 : 注：占营业额比重（蓝色标识）/ 营业额增长率（红色标识） 12.5%/26.6% 9
Slide 11: 高盈利能力
高盈利能力 利润率一览 • 毛利率相对稳定： 47.5% – 持续优化产品设计以保 47.4% 46.5% 毛利率 持较高毛利率 46.0% 44.9% • 经营溢利率逐步提升 – 有效的经销开支和行政 开支的管理 • 权益持有人应占溢利率增 2002 2003 2004 2005 2006 长 经营溢利率 – 经营溢利率提升 12.7% 10.8% 11.1% – 有效的税务筹划 9.3% 9.6% 9.3% 权益持有人 7.0% 7.4% 7.6% 应占溢利率 6.5% 2002 2003 2004 2005 2006 10
Slide 12: 主要财务指标
主要财务指标 截至12月31日 2006 2005 变化 存货周转（天数） 70 84 -14 平均应收帐款周转（天数） 55 44 11 平均应付帐款周转（天数） 67 68 -1 现金周转期 （天数） 58 60 -2 研发成本（占销售成本比例） 4.7% 5.3% -0.6% 广告营销费用（占营业额比例） 16.4% 15.3% 1.1% 有效税率 26.4% 31.1% -4.7% 11
Slide 13: 稳健的财务状况
稳健的财务状况 (人民币 百万) 2006 2005 变化 现金及银行存款* 849.2 731.5 16.1% 流动比率 (倍) 2.7 3.6 -25.0% 短期负债 688.5 404.5 70.2% 长期负债 59.8 0.0 N/A 资产负债率 34.6% 25.6% 9.0% 净资产收益率 23.0% 17.2% 5.8% 资本支出 107.5 51.9 107.1% *含定期存款 12
Slide 14: 营运回顾
营运回顾
Slide 15: 多品牌运营商
多品牌运营商 合资公司 联营品牌 主要品牌 14 14
Slide 16: 李宁牌五大类产品发展重心
李宁牌 五大类产品发展重心 跑步 跑步 足球 足球 篮球 篮球 健身 健身 网球 网球 15
Slide 17: 优秀的研发设计能力
优秀的研发设计能力 • 香港设有一支20人的研发团队，4 位拥有国际经验及视野设计师 • 与位于美国New Hampshire的两家公司建立 伙伴合作，共同研发鞋类产品技术及其应用 • 推出一系列應用新科技的新產品 • “李宁弓” • “天羽”跑步鞋 • “ 飞甲” 篮球鞋系列 16
Slide 18: 跑步—赞助专业队伍和运动员
跑步 —赞助专业队伍和运动员 • 提升跑步系列产品的专业形象 • 赞助国内外的专业队伍和运动员 – 苏丹共和国国家田径队 – 山东省、甘肃省田径队 – 著名埃塞俄比亚马拉松运动员 安贝瑟·特罗沙 • 正式启动中国第一个有关跑步运动的互动专业网站www.irun.cn 17
Slide 19: 篮球—与NBA的策略性联盟
篮球 —与NBA的策略性联盟 • 提升「李宁牌」于国际市场的 知名度及专业的品牌形象 • 与 NBA Jam Van在中国合作 巡演，共同进行营销推广 • 与沙奎·奥尼尔签订为期五年 的大中华地区合作计划，进一 步强化「李宁牌」于中、高档 市场的竞争力，同时，建立品 牌于国际市场的知名度 • 签署另外两名 NBA球员达 蒙 · 琼斯及查克 ·海耶斯，成 为中国首个运动品牌于NBA赛 事亮相 18
Slide 20: 篮球—与中国大学生篮球协会及知名国家队伍合作
篮球 —与中国大学生篮球协会 及知名国家队伍合作 • 与中国大学生篮球协会合作 • 赞助阿根廷国家男、女篮球队 • 赞助西班牙国家男、女篮球队 • ”KFC 3+3 青年篮球赛” 合作伙伴 19
Slide 21: 足球与网球
足球与网球 • 与中国大学体育联合会签订了十年 的合作协议 • 携手推出新的李宁中国大学足球联 赛（“CUFL”），拥有最多的高校及 非常高的水平，在中国具有相当广 泛的影响力 • 与国际男子职业网球选手联合会 （“ATP”）签署了七年的合作协议， 成为ATP在大中华地区（包括香港、 澳门和台湾）的官方合作伙伴 20
Slide 22: 贊助四支中国金牌国家体育代表队
贊助四支中国金牌国家体育代表队 • 乒乓球 • 跳水 • 体操 • 射击 主要国际赛事： • 2008年北京奥运会 • 2006年多哈亚运会 21
Slide 23: 与瑞典奥委会合作
与瑞典奥委会合作 • 四年期限 – 2008年北京奥运会 – 2010年温哥华冬季奥运会 • 提供专门设计运动装备 – 领奖服 – 比赛用装备 • 获授权在瑞典境内售卖 相关奥运产品 22
Slide 24: 与中央电视台体育频道携手合作
与中央电视台体育频道携手合作 • 与中央电视台体育频道（CCTV-5）签订赞助协议，以强化品牌形象 – 所有节目的主持人和出镜记者均会穿上赞助产品出镜，当中包括 二零零八年北京奥运会期间「奥运频道」的所有节目 – 合作时段︰2007年1月至2008年12月 23
Slide 25: 李宁品牌网络拓展
李宁品牌网络拓展 2006 占2006店铺 2005 2004 总数比重 3,860 89.8% 3,005 2,272 特许经销商店铺 直接经营零售店 138 3.2% 111 117 直接经营特约专柜 299 7.0% 257 233 总计 4,297 100.0% 3,373 2,622 2424
Slide 26: cree |
] g cree | = test jp H| | 25
Slide 27: 供应链管理
供应链管理 • 为经销商举办四次大型订货会，以加速产品开发及订货周期。 • 实现主要经销商100%期货，加大了供应链的效率 • 以先进的IT系列取代传统供应链模式，有效实施E-POS系统，实施严 谨存货控制，快速应变市场反应 • 透过销售管理系统建立实时平台，监察销售表现及收集数据 26
Slide 28: 与AIGLE成立合资企业
与 成立合资企业 • 建立多品牌业务发展策略 ，提升整体竞争力 • 与 AIGLE 达成策略性合作，携手成立合资公司，拥有在 中国独家生产、推广、分销及销售 AIGLE 品牌产品之专 营权，为期50年 27
Slide 29: 与ATP及Shaq发展联合品牌
5G ATPRShaqg KERA ihe ad 4 — IES OBE =P -ATPHHR EA DMA KH 28
Slide 30: 市场概览
市场概览
Slide 31: 市场分析
市场分析 人民币 620亿元 • 市场在不断增长的消费水平和2008北京 奥运等因素影响下迅速增长 人民币 • 根据分析，在今后几年，中国二、三线 410亿元 城市将会面临几何级数的增长。 • 跑步、篮球、足球、网球和健身产品将 随着这些运动人口的增长进一步提升在 市场上的重要性。 2006 2008E 中国体育用品产业规模* 资料来源：公司调研，投行与咨询公司预测 *注：包括鞋类与服装，不包括器材 30
Slide 32: 市场驱动力
市场驱动力 1507.5 US$ • 今后几年可支配收入的增长率将接 879.5 UD$ 近9%* • 不断提升的消费能力将刺激中高端 产品的消费 2001 2006 中国城镇居民人均可支配收入* 4.6 亿 3.7亿 2亿 • 随着中国城市化发展，运动人 口不断增涨，商业中心数量不 断增加，体育用品市场预计将 会维持强劲的增长 2000 2006(E) 2010(E) *资料来源：国家发改委 中国城市非农人口* 国家统计局 公司预测 31
Slide 33: 未来展望及策略
未来展望及策略
Slide 34: 未来策略
未来策略 品牌 产品 Products 多品牌运营商 加强产品研发和设计 网络拓展 供应链管理 提高市场渗透 提高市场反应速度 33
Slide 35: 多品牌运营商
多品牌运营商 • 与国际知名品牌建立并保持长期合作关系，发展多品牌发展策略 • 协助国际品牌打入中国市场 34
Slide 36: Pe AC
Pe AC ETL ah BET SER IY e linoli 35
Slide 37: 拓展零售网络
拓展零售网络 • 超大及一线城市 – 加强品牌推广 – 在黄金地段开设「旗舰店」 李宁牌未来年度末 零售网点计划 – 改善店貌、优化产品、增加销售效 益，以提高同店增长 • 二、三线城市 于年底 Total – 提高市场渗透率及网店覆盖率 2007 5,000 2008 5,600 2009 6,100 36
Slide 38: 公司远景、使命与价值观
公司远景、使命与价值观 远景 使命 全球领先的 以体育 体育用品 激发人们 品牌公司 突破的渴望 价值观 崇尚运动、诚 信、专业、 激情、突破、 信任 37
Slide 39: Branding China
BrandingChina ReachingGlobak, ha SCH Ti] §
Slide 40: 投资者关系
投资者关系 如欲进一步了解李宁有限公司的最新发展，请浏览下列网站︰ http://www.lining.com http://www.irasia.com/listco/hk/lining/ http://www.hkex.com.hk 如有垂询，请联络︰ 投资者关系部门 电话: +86 21 5879 7298 电邮: investor@lining.com 39