Nagase & Co., Ltd. · TSE:8012
Nagase & — FY2024 Earnings Presentation
48 slides from Nagase &'s earnings presentation, May 9, 2025
Slide 1: 2024年度 期末 決算説明資料
2024年度 期末 決算説明資料 長瀬産業株式会社 （証券コード：8012） 2025年5月9日 Copyright © 2025 NAGASE & CO., LTD. (代表取締役社長 上島宏之によるプレゼンテーション) 長瀬産業株式会社代表取締役社長の上島でございます。 どうぞよろしくお願いいたします。 それでは早速、2024年度期末 決算説明をさせていただきます。
Slide 2: 資本コストや株価を意識した経営
資本コストや株価を意識した経営 中期経営計画最終年度において、引き続き取組みを推進する 企業価値向上に向けた方針 中期経営計画 ACE 2.0で掲げる成長戦略、財務・資本戦略の遂行 現状の課題認識 2007年度以降PBRは1倍割れの状態 株主資本コストは投資家との対話から８.0％以上（CAPMの活用や投資家への聞き取り実施により随時把握） 純資産に対する政策保有株式の割合が13.9％と引き続き高水準 取組み事項 収益性・効率性 • ROIC経営の浸透：売上総利益率および資本回転率の向上 • 改善領域における不採算事業・不採算取引を削減 • 政策保有株式の段階的な削減 資本コスト •
Slide 3: エグゼクティブサマリー
エグゼクティブサマリー Prinovaグループは、受託製造のNutrition事業※において下期も想定を下回る厳しい状況が継続し、減益 ナガセヴィータは香粧品素材の販売低調が継続し、食品素材販売は好調だったが、減益 半導体業界や電機・電子業界等の緩やかな回復により、機能素材や加工材料、電子・エネルギーセグメントの商社業が好調 2024年度 期末決算 ナガセケムテックスが製造する変性エポキシ樹脂の販売は、AIサーバー用半導体向けが好調 改善領域への取組みとして、カラーフォーマー事業は、赤字幅の大きかった米国から撤退し、全体として黒字化 ROIC経営を追求し収益性が向上、売上総利益率を0.
Slide 4: NAGASEの各セグメントを取り巻く事業環境
NAGASEの各セグメントを取り巻く事業環境 業界 2024年度の動向 2025年度の動向 セグメント 自動車・建築用途ともに伸び悩み、全体として 自動車用途は微増、建築用途は回復見込め 塗料 概ね横ばい ず、全体として概ね横ばい 機能素材 カテゴリ毎にまばらだが緩やかに回復 AI関連需要の伸長、スマホ・PCなどの堅調な 半導体 AI関連、中国での製造は好調 生産により前期比好調に推移 電子・エネルギー スマート 中国での政策支援もありミドル・ローエンドの出 ハイエンドは堅調、ミドル・ローエンドは低価格 フォン 荷台数は増加、ハイエンドは微増 スマホの普及により微増 OA・ゲーム 加工材料 （
Slide 5: 目次
目次 ■ 2024年度 期末決算概要及び2025年度 通期見通し P６～２6 ■ 中期経営計画 ACE 2.0について P２7～42 ＜参考情報＞ 売上高・売上総利益・営業利益 四半期推移 ーその他・全社配賦前ー 外部評価機関からの評価推移 ２０２１年度～２０２4年度の主要なキャッシュイン・アウト実績 Prinovaグループの事業概要 Copyright © 2025 NAGASE & CO., LTD. 5
Slide 6: 2024年度 期末決算概要及び2025年度 通期見通し
2024年度 期末決算概要 及び 2025年度 通期見通し ■ 連結損益計算書 P７ ■ 所在地別 売上総利益 P８ ■ 業態・セグメント別売上総利益 2期比較 P９ ■ 業態・セグメント別営業利益 2期比較 P１０ ■ 売上高・売上総利益・営業利益 四半期推移 P１１ ■ セグメント概況 P１２～P16 ■ 主要製造子会社概況 P17～P20 ■ 連結貸借対照表 P21 ■ 連結キャッシュ・フロー計算書 P22 ■ 2025年度 通期業績見通し P23～P25 ■ 株主還元状況 P26 Copyright © 2025 NAGASE & CO., LTD. 6
Slide 7: 連結損益計算書
連結損益計算書 ▶ 売上総利益は過去最高となり、全事業セグメントにおいて売上総利益率が向上 ▶ 物流コスト上昇を受けた販売費や人件費等の一般管理費が増加したが、営業利益は過去最高となり、営業利益率も向上 ▶ 当期純利益は2020年度に撤退を決定した中国でのガラス基板の薄型加工事業に係る事業撤退損（約△20億円）を第3四半期に計上したこと等に より、通期見通しを下回ったものの、前期比増益 （億円） 2023年度 2024年度 増減額 前期比 通期見通し 見通し比 売 上 高 9,001 9,449 448 105% 9,400 101% 売 上 総 利 益 1,647 1,812 165 110
Slide 8: 所在地別 売上総利益
所在地別 売上総利益 ▶ 国内外ともに増益 ▶ 国内は主に半導体業界向けの原材料や変性エポキシ樹脂の販売増加（輸出含む）により、増益 ▶ 海外は円安による影響に加えて、主に米州での食品素材販売やグレーターチャイナでの半導体関連ビジネス、アセアンでの樹脂販売の好調により、 増益 国内・海外売上総利益（億円） 海外売上総利益の地域別内訳（億円） 2,000 100% 1,000 合計 981 その他 合計 1,812 18 1.8% その他 1,800 90% 合計 896 15 1.8% 海外 981 900 欧州 合計 1,647 154 15.7% 1,600 海外 896 80% 欧州 8
Slide 9: 業態・セグメント別売上総利益 2期比較
業態・セグメント別売上総利益 2期比較 ▶ 商社業は半導体業界や電機・電子業界等の緩やかな回復により、電子・エネルギーや機能素材、加工材料が好調に推移し、約１１０億円の増益 ▶ 製造業は、電子・エネルギーにおけるナガセケムテックスの変性エポキシ樹脂の販売増加、機能素材におけるカラーフォーマー事業の黒字化等により 約55億円の増益 ▶ セグメント別では電子・エネルギー、機能素材が大きく伸長 （詳細はセグメント概況にて説明） 業態・セグメント別 売上総利益（億円） セグメント別 売上総利益 増減（億円） 2,000 合計 1,812 合計 1,812 生活関連 その他・全社 1,800 26 △1
Slide 10: 業態・セグメント別営業利益 2期比較
業態・セグメント別営業利益 2期比較 ▶ 商社業は売上総利益の増加に加え、数理差異の償却による退職給付費用減少の影響により約95億円の増益 ▶ 製造業はナガセケムテックスの変性エポキシ樹脂の販売好調やカラーフォーマー事業の黒字化等があったものの、Prinovaグループの減益により、 全体として約10億円の減益 ▶ その他・全社は主に数理差異の償却による退職給付費用減少の影響により増益 （数理差異の償却による退職給付費用：2023年度通期 約9億円(損)、2024年度通期 約35億円(益) 四半期毎に均等按分し計上） 業態・セグメント別 営業利益（億円） セグメント別 営業利益 増減（億円） 4
Slide 11: 売上高・売上総利益・営業利益 四半期推移
売上高・売上総利益・営業利益 四半期推移 ▶ 第4四半期の売上総利益は、製造業が電子・エネルギーの増益により堅調に推移した一方で、商社業は旧正月の影響をうけた需要減少等により生活 関連を除く全セグメントで利益が伸び悩み、全体として第3四半期と比較し、減益 ▶ 第4四半期の営業利益は、商社業は売上総利益の減少に加え、全社共通経費の増加により、全体として第3四半期と比較し、減益 （億円） 四半期実績 期末 通期見通し 達成率 １Q ２Q ３Q ４Q 累計実績 23年度実績 売上高 当期 2,392 2,417 2,370 2,269 9,449 9,400 101% 前期 2,240 2,261
Slide 12: セグメント概況 機能素材
機能素材 セグメント概況 機能素材 ▶ 売上総利益は主に以下の理由により、増益 ・ 塗料原料の販売は自動車用・建築用ともに需要は横ばいだったが、市況の上昇により増加 ・ 半導体材料の原料販売が増加 ・ カラーフォーマー事業は米国での事業撤退に加え、日本の製造拠点における不採算取引の見直しや効率化により黒字化 ▶ 営業利益は売上総利益の増加を受け、増益 （億円） 【注力施策】 四半期実績 期末 通期見通し 達成率 機能化学品事業部 １Q ２Q ３Q ４Q 累計実績 23年度実績 売上高 当期 405 388 372 370 1,537 1,588 97% ▶ グローバルな調達力を活かした石化産業
Slide 13: セグメント概況 加工材料
加工材料 セグメント概況 加工材料 ▶ 売上総利益は主に以下の理由により、増益 ・ 樹脂の販売はＯＡ等の電機・電子業界向けの需要回復を受けて増加 ・ 東拓工業の工業用ホース・土木用パイプの販売が増加 ▶ 営業利益は売上総利益の増加を受け、増益 （億円） 【注力施策】 四半期実績 期末 通期見通し 達成率 ポリマーグローバルアカウント事業部 １Q ２Q ３Q ４Q 累計実績 23年度実績 売上高 当期 535 546 528 495 2,106 2,049 103% ▶ グローバルブランドオーナーの生産拠点の変遷 前期 485 536 477 485 1,985 1,985 に伴い、メキシコ・イ
Slide 14: セグメント概況 電子・エネルギー
電子・エネルギー セグメント概況 電子・エネルギー ▶ 売上総利益は主に以下の理由により、増益 ・ ハイエンドのスマホ・タブレット等の電子機器向けの材料販売は需要回復を受け増加 ・ 半導体材料の販売は市況の緩やかな回復を受け増加 ・ ナガセケムテックスの変性エポキシ樹脂の販売は、AIサーバー用半導体向けが好調に推移し、増加 ▶ 営業利益は売上総利益の増加を受け、増益 （億円） 【注力施策】 四半期実績 期末 通期見通し 達成率 エレクトロニクス事業部 １Q ２Q ３Q ４Q 累計実績 23年度実績 ▶ 半導体市場における商材の拡充 売上高 当期 400 398 413 400 1,613 1,
Slide 15: セグメント概況 モビリティ
モビリティ セグメント概況 モビリティ ▶ 売上総利益は主に以下の理由により、増益 ・ 売上総利益の約半分を占める樹脂の販売は、数量の減少があったものの、円安や市況上昇等の影響により増加 ・ 内外装・電動化用途の機能素材・機能部品の販売が増加 ▶ 営業利益は売上総利益の増加を受け、増益 （億円） 【注力施策】 四半期実績 期末 通期見通し 達成率 モビリティソリューションズ事業部 １Q ２Q ３Q ４Q 累計実績 23年度実績 ▶ 電動化関連素材・部品の取扱いを一層拡充 売上高 当期 321 338 343 317 1,320 1,326 100% 前期 311 337 353 319 1,3
Slide 16: セグメント概況 生活関連
生活関連 セグメント概況 生活関連 ▶ 売上総利益は主に以下の理由により、増益 ・ 中間体・医薬品原料の販売が増加 ・ ナガセヴィータは香粧品素材の販売が海外向けの不調により減少したものの、食品素材の販売が好調に推移し全体として販売が増加 ・ Prinovaグループは食品素材販売の増加に加え、市況が下落していた前期と比べて売上総利益率が向上 ▶ 営業利益は、売上総利益の増加はあったものの、第2四半期に計上したPrinovaグループの貸倒引当金や人件費等の一般管理費の増加により、減益 （億円） 【注力施策】 四半期実績 期末 通期見通し 達成率 ライフ＆ヘルスケア製品事業部 １Q ２Q ３Q ４
Slide 17: 主要製造子会社概況 －ナガセケムテックス－
主要製造子会社概況 －ナガセケムテックス－ ▶ 売上総利益は主に以下の理由により、増益 ・ 変性エポキシ樹脂の販売は、AIサーバー用半導体向けが好調に推移し、増加 ・ ディスプレイ向けフォトリソ材料の販売は減少 ▶ 営業利益は、人件費や基幹システム入替えに伴う償却費等の一般管理費の増加はあったものの、売上総利益の増加により、増益 （億円） 四半期実績 期末 通期見通し 達成率 連結セグメント別 １Q ２Q ３Q ４Q 累計実績 23年度実績 売上総利益割合 売上高 当期 66 64 66 61 258 259 100% 前期 57 65 66 62 251 251 機能素材 機能素材 増減率
Slide 18: 主要製造子会社概況 －ナガセヴィータ－
主要製造子会社概況 －ナガセヴィータ－ ▶ 売上総利益は主に以下の理由により、増益 ・ 食品素材の販売は主に国内を中心に増加 ・ 香粧品素材の販売は最終需要地である中国における需要減少により、減少 ▶ 営業利益は、売上総利益の増加はあったものの、人件費等の一般管理費の増加により、減益 （億円） 四半期実績 期末 通期見通し 達成率 １Q ２Q ３Q ４Q 累計実績 23年度実績 売上高 当期 86 87 92 83 350 356 98% 連結セグメント別 売上総利益割合 前期 89 80 89 84 344 344 機能素材 機能素材 増減率 △ 3.4% 9.0% 4.0% △ 1.9%
Slide 19: 主要製造子会社概況 －Prinovaグループ－
主要製造子会社概況 －Prinovaグループ－ ▶ 売上総利益は主に以下の理由により、増益 ・ 食品素材販売において販売数量が増加、売上総利益率も向上 ▶ 営業利益は、売上総利益の増加はあったものの、製造業における特定顧客の債権回収懸念により第2四半期に計上した貸倒引当金（約△13億円）や、 人件費等の一般管理費の増加により、減益 （億円） 四半期実績 期末 通期見通し 達成率 １Q ２Q ３Q ４Q 累計実績 23年度実績 売上高 当期 504 537 488 466 1,996 1,964 102% 連結セグメント別 売上総利益割合 前期 516 473 476 472 1,937 1,9
Slide 20: トピックス：Prinovaグループ Nutrition事業の収益性の回復
トピックス：Prinovaグループ Nutrition事業 ※ の収益性の回復 ▶ Nutrition事業※（ユタ工場・テネシー工場）で効率化による原価低減、トップラインの改善に取組み、早期に黒字化させる ▶ Prinovaグループ全体の営業利益を成長軌道へ戻し、利益貢献を再加速させる ※ Nutrition事業(旧Armada事業) ・・・スポーツニュートリションの受託製造を展開。製造業ではその他にもSolutions事業等も展開 <参考情報>Prinovaグループの事業概要 ご参照 Nutritioｎ事業の収益回復 USD百万 トップラインの改善 40 ・新CEO体制のもと厳格な案件管理と
Slide 21: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 ▶ 中期的な金利上昇を踏まえて長期有利子負債を調達したことにより、固定負債が増加 （億円） 2024年3月末 2025年3月末 増減額 主な増減 流動資産 5,424 5,601 176 （現金及び預金） 594 663 68 （売掛債権） 3,211 3,112 △98 （棚卸資産） 1,479 1,662 182 固定資産 2,498 2,480 △18 （投資有価証券） 762 720 △41 資産の部合計 7,923 8,081 158 コマーシャル・ペーパー△175 流動負債 3,026 2,695 △330 一年以内償還社債△100 （買掛債務） 1,563 1,5
Slide 22: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 ▶ 業績好調による当期純利益の増加等により営業CＦは363億円の収入 （億円） 2023年度 2024年度 営業活動によるキャッシュ・フロー 729 363 (税金等調整前当期純利益) 326 381 (有形・無形資産償却費) 166 180 (運転資本の増減) 330 △82 （その他） △94 △116 投資活動によるキャッシュ・フロー △116 △116 (固定資産投資) △188 △161 (その他) 72 45 フリーキャッシュ・フロー 613 247 財務活動によるキャッシュ・フロー △480 △182 (自己株式取得による支出) △80 △170 (
Slide 23: 2025年度 通期業績見通し
２０２５年度 通期業績見通し ▶ 各段階利益で過去最高を更新見込み ▶ 半導体関連ビジネスは、市況の緩やかな回復に加え、AIサーバー用半導体の需要増加を受け、好調に推移 ▶ 樹脂販売は、需要については概ね横ばいに推移、収益性の高い製品へのシフトを進める ▶ フード関連ビジネスは、PrinovaグループのNutrition事業の赤字幅縮小や、ナガセヴィータの香粧品素材販売の回復を見込む ▶ 販売費及び一般管理費は数理差異の償却による退職給付費用の増加や、事業の拡大もあり、全体として増加 （数理差異の償却による退職給付費用： 202４年度 約３５億円(益)、202５年度 約３億円(損)） （億円）
Slide 24: 2025年度 セグメント別業績見通し
２０２５年度 セグメント別業績見通し ▶ 機能素材は、塗料原料および半導体材料の原料の販売などが好調に推移するものの、一般管理費の増加により営業利益は減益 ▶ 加工材料は、樹脂の販売が概ね横ばいとなる見込みだが、収益性の改善を見込んでおり、増益 ▶ 電子・エネルギーは、半導体材料の堅調な販売に加え、ナガセケムテックスのAIサーバー用半導体向けの変性エポキシ樹脂販売が好調に推移し、増益 ▶ モビリティは、自動車生産台数が伸び悩むことや、円高の影響を受け、利益は横ばい ▶ 生活関連は、製造ビジネスが好調に推移することや、Prinovaグループにおいて前期に貸倒引当金（約△１３億円）を計上した影響も
Slide 25: 2025年度 主要製造子会社の業績見通し
２０２5年度 主要製造子会社の業績見通し ▶ ナガセケムテックス： 売上総利益は、変性エポキシ樹脂の販売が、前期に引き続きAIサーバー用半導体向けに好調に推移すること等を受け、増益 営業利益は、売上総利益の増加を受け、増益 ▶ ナガセヴィータ： 売上総利益は、食品素材および香粧品素材の販売好調により増益 営業利益は、売上総利益の増加に加え、のれん等償却費の減少により、増益（無形資産償却の一部終了に伴う増益影響：約１１億円） ▶ Prinovaグループ： 売上総利益は、Nutrition事業の回復などを受け、増益 営業利益は、前期に貸倒引当金（約△１３億円）を計上した影響もあり、増益 （億円）
Slide 26: 株主還元状況
株主還元状況 ▶ ２０２5年度の1株当たり配当金は中間45円、期末50円の年間95円を予定（16期連続増配見通し） ▶ 202４年度に引き続き、２０２５年度においても総還元性向１００％の方針に変更なし ▶ 上記方針に基づき2025年5月に12０億円の自己株式取得を決議（期間：２０２5年5月～10月を予定） ※11月以降の追加還元は別途決議 配当総額 自己株式取得 総還元性向 （百万円） （%） 40,000 105.4 110.0 100.0 100.0 35,000 31,500 90.0 30,000 76.5 80.0 26,889 25,000 70.0 58.9 60.0 20,00
Slide 27: 中期経営計画 ACE 2.0について
中期経営計画 ACE 2.0について ■ 中期経営計画 ACE 2.0 基本方針 P28～P29 ■ 2024年度 QUICK WINの状況 P30 ■ 中期経営計画 ACE 2.0のKGIの見通し P31 ■ 将来に向けた成長戦略 P32 ■ フード分野の取組み P33 ■ 半導体分野の取組み P３4 ■ ライフサイエンス分野の取組み P３5 ■ CVC子会社設立 -Nagase Future Investments- P３6 ■ 改善領域 将来の収益が見込めない事業からの撤退 P37 ■ 改善領域 2024年度の進捗 P38 ■ 20２５年度のキャッシュアロケーション P39 ■ 効率性の
Slide 28: 中期経営計画 ACE 2.0 基本方針
中期経営計画 ACE 2.0 基本方針 ビジネスをデザインするNAGASEへ ACE 2.0“質の追求” A（主体性） C（必達） E（効率性）のマインドを持ち、 NAGASEの持続的な成⻑を可能にするため、 すべてのステークホルダーが期待する“想い” を 具体的な“形”（事業・仕組み・⾵⼟）として創出する （質） （追求） 収益構造の変⾰ 企業⾵⼟の変⾰ “ありたい姿”に向けた収益基盤の構築 “ありたい姿”に向けたマインドセット ① 収益性・効率性の追求 ① 経済価値と社会価値の追求 ・全社規模の事業⼊替と資源再配分の実施 ・サステナビリティマインドの醸成と 財務／⾮財務情報のモニタリング徹
Slide 29: 中期経営計画 ACE 2.0 基本方針
中期経営計画 ACE 2.0 基本方針 ビジネスをデザインするNAGASEへ ACE 2.0“質の追求” ACE 2.0策定時と前提条件が⼤きく変化 A（主体性） C（必達） E（効率性）のマインドを持ち、 NAGASEの持続的な成⻑を可能にするため、 すべてのステークホルダーが期待する“想い” を 具体的な“形”（事業・仕組み・⾵⼟）として創出する （質） （追求） 施策（⽅針）の⼀部変更をQUICK 収益構造の変⾰ WINで実施 企業⾵⼟の変⾰ “ありたい姿”に向けた収益基盤の構築 “ありたい姿”に向けたマインドセット ① 収益性・効率性の追求 ① 経済価値と社会価値の追求 ・全社規模の事
Slide 30: 2024年度 QUICK WINの状況
2024年度 QUICK WINの状況 ～変革のための土台作り～ 事業・財務ポートフォリオの進化 現場力の強化と資本効率性の向上 現場力強化 ROIC経営 成長戦略 デジタル活用 不採算事業の整理 経営ガバナンスの強化 経営の効率化と意思決定のスピードアップ 組織再編 意志決定の仕組み 権限委譲 無駄の排除 経営スピードアップ 横くし 人財ポートフォリオの再構築 人的資本の最大化とエンゲージメント向上 後継者育成 エンゲージメント 人財育成 拡張社員の活用 D＆I Copyright © 2025 NAGASE & CO., LTD. 30 こちらに、それぞれ３つの施策の詳細を書いておりますが
Slide 31: 中期経営計画 ACE 2.0 のKGIの見通し
中期経営計画 ACE 2.0 のKGIの見通し KGI達成見込み 今後も持続的な資本効率性の向上と 成長戦略の実行により PBR1倍超の早期実現を目指す 中期経営計画 ACE 2.0 “質の追求” の目標指標（KGI：Key Goal Indicator） 2025年度 2025年度 施策 指標 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 見通し KGI 資本効率性の向上 ROE 5.9% 7.7% 6.6% ５.９% ６.４% 8.１% 8.0％以上 収益力の拡大 営業利益 219億円 352億円 333億円 306億円 3９０億円 3９５億円 350億円 Copy
Slide 32: 将来に向けた成長戦略
収益構造の変革 将来に向けた成長戦略 注力領域である製造機能（フード・半導体・ライフサイエンスの3分野）に積極投資し、 中長期的な利益規模・利益率の向上を狙う 注力・育成領域に対する潜在的投資額 注力領域と育成領域の強化に繋がるキャッシュ 基盤 約８００億円 （M&Aや設備投資） と付加価値の高い情報を獲得 育成 将来の収益源となる分野で、新たなチャレンジ 育成 注力 を進める 将来の収益源 特定分野の製造機能 注力 注力領域の売上総利益を概ね倍へ増やす 研究開発 （バイオ） フード （億円） ９００ 新規事業（新製品等） 半導体 200 新規エリア ライフサイエンス （グローバルサウス） 3
Slide 33: フード分野の取組み
収益構造の変革 フード分野の取組み 基盤 ブラジルにおけるフード事業拡大に向け Aplinova 社を買収 ～グローバルサウスにおける顧客チャネル基盤の拡大へ～ Aplinovaについて 買収の目的 所 在 地 : ブラジル・サンパウロ ✓ グローバル展開の一環として、南米市場を強化 事 業 内 容 : プレミックス、フレーバー、着色料、粉末油脂等 ✓ Aplinova社の顧客基盤1,000社超で顧客チャネルを拡大 の食品向け素材・加工品の販売・受託製造 ✓ Prinovaグループのアミノ酸・ビタミンなどの販路を拡張 拠 点 : 本社、工場、物流センター 従 業 員 数 : 79名 スキーム
Slide 34: 半導体分野の取組み
収益構造の変革 半導体分野の取組み 基盤 SACHEM 社のアジア地域における半導体用高純度化学品事業の取得 対象事業について 買収の目的 所 在 地 : 中国、韓国、台湾、日本 ✓ 半導体製造工程の環境対応ニーズに応える技術の取得 事 業 内 容 : TMAH※の回収・再生、各種ケミカルの高純度化、 ✓ 成長市場のミッシングパーツを獲得しグループの技術と融合 次世代プロセスケミカルの開発 ✓ 次世代半導体前工程向けに新たな製品群の開発・展開 拠 点 : 5社で保有する工場と台湾支店 従 業 員 数 : 約１３０名 ※ 半導体やフラットパネルディスプレイの製造工程で使用される現像液 テトラメチ
Slide 35: ライフサイエンス分野の取組み
収益構造の変革 ライフサイエンス分野の取組み 基盤 旭化成ファーマ㈱の診断薬事業などを買収 ～酵素製造と販売網の拡大、研究開発でのシナジー～ 専門人材と先端設備 買収の目的 対象事業について 高シェアで強固な顧客基盤 所 在 地 : 静岡県 ✓ 成長市場の診断薬分野での製品ラインナップ拡充 事 業 内 容 : 診断薬および診断薬用酵素の開発、製造、販売 ✓ NAGASEグループのネットワークと統合し販売拡大 事業。診断薬用酵素原料および医薬品原薬製造 ✓ 高感度な酵素技術×NAGASEの研究開発力で新製品開発 拠 点 : 大仁医薬工場と統括センター 従 業 員 数 : 205名 規模 スキーム
Slide 36: CVC子会社設立 -Nagase Future Investments-
収益構造の変革 CVC子会社設立 -Nagase Future Investments- 基盤 CVC投資を活用し、新領域・新技術の情報・参入機会を獲得 ２３年末 ２４年度 １０件の投資を実行 ２５年４月１日 始動 子会社設立 製造業向け シェアリング 再エネガス 超音波モータ・屋外自律搬送ロボ 調達データ プラットフォーム サプライチェーンDX プラットフォーム ・・・他２件 環境配慮型の農業を ウェアラブル機器による スパコン計算力シェアリング GPUクラウド 拡大する仕組みづくり 安全管理SaaS 対象 ＮＡＧＡＳＥグループでは未だ対応していない新規領域 目的 最先端の技術・ビジネスモデ
Slide 37: 改善領域 将来の収益が見込めない事業からの撤退
収益構造の変革 改善領域 将来の収益が見込めない事業からの撤退 基盤 将来の事業成長に向け、撤退損失を早期に確定 堺ディスプレイ 中国での カラーフォーマー プロダクト㈱ ガラス基板の の米国事業 オンサイト工場 薄型加工事業 撤退後処理 閉鎖 清算・撤退 決定 ・２００９年にディスプレイ用プロセス ・1990年にカラーフォーマーの ・２００5年に台湾で加工事業開始 ケミカルの製造工場として竣工 製造販売会社として設立 ・2010年に市場の変遷に対応し ・主に堺ディスプレイプロダクト㈱に ・主に米国市場向けに供給 中国に事業移管 供給 ・液晶ディスプレイ市場の減速 ・市場が供給過多の状況となり
Slide 38: 改善領域 2024年度の進捗
収益構造の変革 改善領域 2024年度の進捗 基盤 2024年度の利益率改善に寄与、2025年度以降も損失ゼロを目指して運営 改善対象・取組み 1.事業子会社の営業損失および関連会社の持分法損失 早期に改善プランを策定し、実行。改善が見込めないものは撤退検討 2.減損損失懸念資産 3.不採算取引 全件リストアップしモニタリング。改善が見込めないものは商権返上 【事業子会社の営業損失、持分法損失、減損損失、不採算取引の金額規模】 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 ～2025年度 単位：百万円 △ 1,173 △ 2,838 △ 2,276 △ 2,974 △ 1,234 固
Slide 39: 2025年度のキャッシュアロケーション
企業風土の変革 20２５年度のキャッシュアロケーション 有利子負債およびグループ内資産の活用により、成長投資と株主還元の双方を推進 キャッシュイン キャッシュアウト 成長投資 営業CF 公表済みのM&Aの実行 265～ 成長投資 3００億円 数百億円規模のM&Aは 資産入替 ４10億円 逐次検討 政策保有株の縮減等 注力領域3分野の特定機能 グループ内キャッシュマネジ 資産入替 140億円 企業価値 の強化、ミッシングパーツを メントによる現預金の活用 獲得 最大化 その他投資 育成領域でCVCやグローバ ２4０億円 ルサウスへ投資等 有利子負債の調達拡大 格付け維持が可能な範囲で 借入 株主
Slide 40: 効率性の追求 -株主還元-
企業風土の変革 効率性の追求 -株主還元- ▶ 資本の増加を抑制し、ACE 2.0 最終年度におけるROE8.0%以上の達成を確実なものとし、今後も持続的にＲＯＥ水準を向上させるべく、 2025年度まで総還元性向100％の方針のもと株主還元を実施 ▶ 自己株式5百万株の消却を決議 株主還元方針 ～2025年度 2026年度～ 総還元性向 100％ 配当 原則継続増配 次期中期経営計画 にむけて検討中 自己株式取得 機動的に実施 株主還元の実績及び見通し 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 実績 実績 実績 実績 見通し 1株当たり配当金（円） 54 70 80
Slide 41: 効率性の追求 -指標の推移-
企業風土の変革 効率性の追求 -指標の推移- ▶ ROEは2025年度 8.1%の見通し ▶ WACCは金利上昇に伴う負債コストの上昇があったものの、β値の低下などにより株主資本コストが低下し、2023年度比横ばい ▶ ROICは202３年度と比較して有利子負債が増加したものの、当期純利益が増益となったこと等により0.４ppt上昇 ▶ 政策保有株式は2024年度は32億円売却し、ACE 2.0 4ヵ年累計の売却額合計は２56億円（5ヵ年累計売却額300億円を予定） 2025年度 2020年度 2021年度 202２年度 2023年度 増減 2024年度 見通し ＋0.5 ROE 5.9％ 7.
Slide 42: サステナビリティの推進 -コーポレートプロジェクトの進捗-
変革を支える機能 サステナビリティの推進 -コーポレートプロジェクトの進捗- 従業員エンゲージメント向上 2025年度 ＜２０２4年度の主な取組み＞ 非財務目標（KPI）と実績 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 目標 ・経営層と各組織とのモニタリング頻度を高め、 長瀬産業（単体）： エンゲージメント施策の進捗確認を強化 エンゲージメントサーベイ 52.4 56.5 56.0 58.3 60以上※ トータルスコア ・国内外の拠点においてタウンホールミーティング等を実施し、 長瀬産業(単体)： 経営層と従業員の対話機会を創出 エンゲージメントサーベイ 98% 96% 96％
Slide 43: NAGASEブース in 阿蘇くまもと空港「くまもとSDGsミライパーク」
NAGASEブース in 阿蘇くまもと空港「くまもとSDGsミライパーク」 4月7日OPEN！グループ製品の活用事例をご紹介 施設概要 主催： 株式会社肥後銀行 趣旨： 主に小・中・高校生を対象とした SDGs学習施設 場所： 阿蘇くまもと空港そらよか ビジターセンター内 営業時間 ： 9:00～19:00（年中無休） 一般入場料： 500円／人 出展企業（敬称略）： ※一部施工中 長瀬産業、 jasm、日本航空、三井ホーム、 日立製作所、ハイコム、平田機工、マイス ティア、コカ・コーラボトラーズジャパン Copyright © 2025 NAGASE & CO., LTD. 43 最後に、阿
Slide 44: お問合せ・投資家情報ページ
■お問合せはこちらから https://www.nagase.co.jp/contact/ ■当社ウェブサイト 投資家情報ページ https://www.nagase.co.jp/ir/ 当プレゼンテーション資料には、2025年5月8日時点の将来に関する前提・見通し・計画に基づく予測 が含まれています。世界経済・競合状況・為替変動等に関わるリスクや不確定要因により、実際の業績が 記載の予測と異なる可能性があります。 Copyright © 2025 NAGASE & CO., LTD.
Slide 45: 売上高・売上総利益・営業利益 四半期推移 ーその他・全社配賦前ー
売上高・売上総利益・営業利益 四半期推移 ーその他・全社配賦前ー ▶ 2024年度より、その他・全社のうち長瀬産業単体の一部を除く全社共通経費を各事業部に配賦する運用を開始 ▶ 全社共通経費を配賦し、各事業部の収益性をより実態に近い形で把握できる体制へと変更 ▶ 本ページでは参考情報としてその他・全社配賦前の四半期推移を記載 （億円） ※ 各費用に以下のいずれかの基準を用いて７事業部に配賦 ①各事業部に均等配賦 ②各事業部の事業規模（売上高、売上総利益）に応じて配賦 Copyright © 2025 NAGASE & CO., LTD. 45
Slide 46: 外部評価機関からの評価推移
外部評価機関からの評価推移 ２０１９年度 202０年度 2021年度 2022年度 ２０２３年度 2024年度 評価機関 最高値 実績 実績 実績 実績 実績 実績 FTSE 5.0 １．２ １．９ 2.7 3.5 4.2 4.2 MSCI AAA BB BB BBB A A A Climate A C B B A- A- A- Change ＣＤＰ Water A C B A‐ A A A- Forest A C- C C B B B Supply A（リー A（リー Chain A ー ー ー 評価中 Engagement ダー） ダー） Ecovadis Platinum ー Bronz
Slide 47: 2021年度～2024年度の主要なキャッシュイン・アウト実績
２０２１年度～２０２4年度の主要なキャッシュイン・アウト実績 （単位：億円） キャッシュ・イン 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 4カ年累計 キャッシュ・アウト 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 4カ年累計 調整後営業CF※ 525 363 476 515 1,879 配当・自己株式取得 124 139 178 270 713 政策保有株式売却等による収入 92 96 71 35 296 DX・研究開発等への投資 71 68 78 69 288 運転資本の減少 ー ー 330 ー 330 運転資本の増加 631 200 ー 82 913 有利子負債の
Slide 48: Prinovaグループの事業概要
Prinovaグループの事業概要 商社業 製造業 Aromas Ingredients Solutions Nutrition Flavors 香料などを食品・ 2000品目以上の食 プレミックス等を担い、 企画提案から完成品 専門の調香師が開発 ニュートリション 品素材を食品・ニュー 豊富な素材を組み合 製造までワンストップ する確かなフレイバー 価 市場へ安定供給 トリション市場へ安心 わせ、 顧客ニーズに でソリューションを提 を提供 値 の品質・価格にて安定 合わせソリューション 供 （グループ内製造の付 供給 を提供 加価値） 【主要取扱品】 【主要取扱品】 【主な事業】 【主な事業