Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — H1 FY2004 Earnings Presentation
38 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 26, 2004
Slide 1: 2004年度中間期(第2四半期) 決算説明会
2004年度（2005年3月期） 中間期(第2四半期) 決算説明会 2004年10月26日
Slide 2: 注意事項
注意事項 将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に 基づく当社の経営陣による将来の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得る ことをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済 情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、 価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は
Slide 3: 決算/業績予想 概要
決算/業績予想 概要 決算/業績予想 2
Slide 4: 中間期決算概要 売上高(事業セグメント別)
中間期決算概要X売上高(事業セグメント別) （億円） 6,578 6,578 6,890 6,890 6,834 6,834 中間期過去最高売上高更新 8,000 連結合計 7,000 190 179 前年実績比 前年実績比 +256 137 450 438 385 7/27 7/27予想比 予想比 -55 6,000 2,190 その他 2,103 2,207 5,000 前年実績比 前年実績比 +41 7/27 7/27予想比 予想比 -10 4,000 精密機器 3,000 前年実績比 前年実績比 +52 7/27 7/27予想比 予想比 -11 4,224 4,410 4,345 2,
Slide 5: 中間期決算概要 営業利益(事業セグメント別)
中間期決算概要X営業利益(事業セグメント別) （億円） 331 331 600 600 658 658 中間期過去最高益更新 800 連結合計 前年実績比 前年実績比 +327 700 27 7/27 7/27予想比 予想比 +58 30 600 精密機器 前年実績比 前年実績比 +13 500 371 7/27 7/27予想比 予想比 -2 370 400 14 電子デバイス 94 前年実績比 前年実績比 +277 300 7/27 7/27予想比 予想比 +1 200 情報関連機器 281 309 250 前年実績比 +27 100 7/27 7/27予想比 予想比 +59 0 -61 -
Slide 6: 2004年度業績予想 売上高(事業セグメント別)
2004年度業績予想X売上高(事業セグメント別) （億円） 14,132 14,132 15,570 15,570 15,320 15,320 連結合計 16,000 350 320 860 860 前年実績比 +1,187 前年実績比 上期： 6,834 294 7/27 7/27予想比 予想比 -250 下期： 8,486 14,000 811 その他 12,000 5,430 5,000 4,411 前年実績比 前年実績比 +25 上期： 179 7/27 7/27予想比 予想比 -30 下期： 141 10,000 精密機器 8,000 前年実績比 前年実績比 +48 上期： 438
Slide 7: 2004年度業績予想 営業利益(事業セグメント別)
2004年度業績予想X営業利益(事業セグメント別) （億円） 774 774 1,170 1,170 1,170 1,170 連結合計 1,400 前年実績比 +395 上期： 658 50 7/27予想比 7/27 予想比 ±0 下期： 512 50 1,200 精密機器 1,000 480 前年実績比 +21 上期： 27 570 ±0 28 7/27予想比 7/27 予想比 下期： 23 800 電子デバイス 406 前年実績比 +73 上期： 371 600 7/27予想比 7/27 予想比 - 90 下期： 109 400 情報関連機器 770 660 前年実績比 +310 上期：
Slide 8: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 20.0 ROA：経常利益/総資本（平残） ROS：経常利益/売上高 14.6 14.0 ROE：当期純利益/株主資本（平残） 15.0 ROE：当期純利益/2004年3月31日現在株主資本 10.9 10.0 9.2 9.1 8.3 4.5 6.1 7.4 5.0 6.9 4.5 3.4 5.2 1.5 3.2 （%） 0.0 1.5 -5.0 -6.5 -10.0 FY2000 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004予想 7
Slide 9: 営業利益の推移と見通し
営業利益の推移と見通し 営業利益(億円) 営業利益率 5 00 営業利益：情報関連機器 25 .0 % 営業利益：電子デバイス 4 00 営業利益率：情報関連機器 20 .0 % 16.8% 営業利益率：電子デバイス 3 00 15 .0 % 9.3% 13.5% 2 00 6.7% 10 .0 % 8.5% 8.2% 1 00 7.1% 5.0% 3.9% 4.5% 3.6% 0 0.0% -3.0% -1 00 -5 .0 % -2 00 -1 0.0% -13.7% -3 00 -1 5.0% FY02/1 H FY02/ 2H FY03/1 H FY03/ 2H FY0 4/1H FY
Slide 10: 2004年度 下期に向けて
2004年度 下期に向けて 下期予想達成のポイント IJP IJPを中心とした新商品投入と強力な販売活動により を中心とした新商品投入と強力な販売活動により 情報関連機器 業績回復基調を確実なものとする。 三洋エプソンイメージングデバイスの立ち上げ。 電子デバイス 市場環境変化に対応したコスト競争力の確保。 2004年度下期の重点戦略 徹底した総原価率低減活動の推進 ¾ 商品力の強化:下期新商品ローンチ日程の達成 ¾ コスト改革の継続:製造原価+販管費の削減 株主様への利益還元 中間配当金の増配および期末配当予想を修正。 (1株当たり 株当たり)) 中間配当金 期末配当金
Slide 11: 三洋エプソンイメージングデバイスの事業方針
三洋エプソンイメージングデバイスの事業方針 中小型液晶ディスプレイ分野（高付加価値市場）にフォーカスする ¾ お客様指向によるカスタム商品の追求 ¾ コア技術による価格競争力と徹底的なコスト削減 中小型液晶ディスプレイ分野のNo.1を目指す 下期重要テーマ 全体 コスト削減、品質・歩留確保、フレキシブル生産体制構築 C-STN 蘇州一貫ラインを活かした高効率オペレーション D-TFD 携帯ボリュームゾーンの確実な取り込み α-TFT 小型への転換加速と高付加価値分野の拡大 LTPS 高精細プロセス推進によるパネル付加価値向上 10
Slide 12: 決算/業績予想 詳細
決算/業績予想 詳細 決算/業績予想 11
Slide 13: 2004年度 中間期/第2四半期決算
1 2004年度 中間期/第2四半期決算 2 2004年度 業績予想 12
Slide 14: 中間決算ハイライト 前年同期比
中間決算ハイライトX前年同期比 2003年度 2004年度 増減 （億円） 1H実績 売上高比 1H実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 6,578 - 6,834 - +256 +3.9% 営業利益 331 5.0% 658 9.6% +327 +98.9% 経常利益 321 4.9% 637 9.3% +315 +98.4% 税引前利益 287 4.4% 595 8.7% +307 +106.9% 中間純利益 165 2.5% 394 5.8% +229 +138.3% 潜在株式調整後 EPS 94.53円 94.36円 201.02円 換算 USD 118.05円 109.86円 レー
Slide 15: 中間決算ハイライト 7/27予想比
中間決算ハイライトX7/27予想比 2004年度 2004年度 増減 （億円） 1H予想 売上高比 1H実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 6,890 - 6,834 - -55 -0.8% 営業利益 600 8.7% 658 9.6% +58 +9.8% 経常利益 580 8.4% 637 9.3% +57 +9.8% 税引前利益 550 8.0% 595 8.7% +45 +8.3% 中間純利益 330 4.8% 394 5.8% +64 +19.6% 換算 USD 110円 109.86円 レート EUR 131円 133.32円 14
Slide 16: 第2四半期決算ハイライト 前年同期比
第2四半期決算ハイライトX前年同期比 2003年度 2004年度 増減 （億円） 2Q実績 売上高比 2Q実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 3,426 - 3,505 - +78 +2.3% 営業利益 188 5.5% 331 9.5% +142 +75.3% 経常利益 192 5.6% 320 9.1% +128 +66.6% 税引前利益 165 4.8% 301 8.6% +136 +83.0% 四半期純利益 105 3.1% 218 6.2% +112 +106.4% 換算 USD 117.60円 109.96円 レート EUR 132.26円 134.37円 15
Slide 17: 第2四半期決算ハイライト 7/27予想比
第2四半期決算ハイライトX7/27予想比 2004年度 2004年度 増減 （億円） 2Q予想 売上高比 2Q実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 3,560 - 3,505 - -55 -1.6% 営業利益 272 7.7% 331 9.5% +58 +21.5% 経常利益 263 7.4% 320 9.1% +57 +21.6% 税引前利益 256 7.2% 301 8.6% +45 +17.8% 四半期純利益 153 4.3% 218 6.2% +64 +42.1% 換算 USD 110円 109.96円 レート EUR 130円 134.37円 16
Slide 18: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移X事業セグメント別 （億円） 3,426 3,426 3,980 3,980 3,573 3,573 3,329 3,329 3,505 3,505 4,800 その他 4,300 前年同期比 +10 78 226 3,800 77 82 精密機器 71 198 228 205 96 3,300 1,185 209 前年同期比 +23 2,800 1,122 1,136 1,127 1,070 電子デバイス 2,300 前年同期比 +9 1,800 1,300 2,648 2,331 2,220 情報関連機器 2,173 2,124 800 前年同期比 +47 300 -151
Slide 19: 四半期売上高比較 情報関連機器
四半期売上高比較X情報関連機器 （億円） 2,173 2,220 PC、 PC、その他 •フロント PRJは価格低下の フロントPRJ は価格低下の 2,173 2,220 影響を受けたものの 2,400 前年同期比 -8 数量増加により増収 2,200 130 2,000 138 210 映像機器 •事業全体ではAUの受注減少 事業全体ではAUの受注減少 215 前年同期比 -5 の影響により減収 1,800 1,600 売上高比率 ‘03/2 03/2QQ '04/2Q •IJP:SFP IJP:SFPは数量減少したが は数量減少したが PRJ 74% 79% MFPと消耗品の数量増加に
Slide 20: 上半期売上高比較 情報関連機器
上半期売上高比較X情報関連機器 （億円） PC、 PC、その他 4,224 4,224 4,345 4,345 4,500 前年同期比 -29 239 268 4,000 394 映像機器 387 3,500 前年同期比 +7 売上高比率 3,000 ‘03/1 03/1HH '04/1H PRJ 77% 79% 2,500 PTV 0% 2% 他 23% 19% 2,000 3,636 3,779 情報画像 1,500 前年同期比 +142 1,000 売上高比率 ‘03/1 03/1HH '04/1H 500 IJP 62% 63% ※ IJP : Ink Je t Printe r LP
Slide 21: 四半期売上高比較 電子デバイス
四半期売上高比較X電子デバイス （億円） 1,127 1,127 1,136 1,136 水晶デバイス •携帯電話やDSC向け振動子・ 携帯電話やDSC 向け振動子・ 1,400 発振器の数量増で増収 前年同期比 +26 1,200 107 半導体 •LCD LCD--Dr: Dr:価格下落と数量減 価格下落と数量減 134 により減収 -23 1,000 372 前年同期比 •S-LSI: LSI:画像処理用MGEの 画像処理用MGEの 348 売上高比率 数量増により増収 ‘03/2 03/2QQ '04/2Q 800 LCD--Dr. - % LCD S- LSI - % 31% 38%
Slide 22: 上半期売上高比較 電子デバイス
上半期売上高比較X電子デバイス （億円） 水晶デバイス 2,103 2,103 2,207 2,207 2,400 197 前年同期比 +64 261 2,000 半導体 709 前年同期比 +8 717 1,600 売上高比率 ‘03/1 03/1HH '04/1H LCD--Dr. - % LCD 35% 1,200 S- LSI - % 35% 他 - % 30% 800 ディスプレイ 1,445 1,365 前年同期比 -80 400 売上高比率 ‘03/1 03/1HH '04/1H 0 M- STN 10% 3% ※ M - STN : Monochrome STN -137 C-
Slide 23: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 763 763 853 853 841 841 693 693 750 750 22.3% 1,000 21.4% 21.4% その他 23.5% 20.8% 前年同期比 -5 （売上高比） 800 広告宣伝費 453 461 -0 600 前年同期比 432 426 381 販売促進費 400 98 87 前年同期比 +0 59 59 58 70 99 83 57 71 200 人件費 200 202 208 194 193 前年同期比 -7 0 2003/2Q 2003/3Q 2003/4Q 2004/1Q 2004/2Q 22
Slide 24: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移X事業セグメント別 （億円） 188 188 318 318 123 123 327 327 331 331 200 187 191 180 情報関連機器 160 144 149 前年同期比 +34 150 126 124 電子デバイス 100 86 前年同期比 +93 50 精密機器 32 12 15 16 前年同期比 +3 11 0 -2 その他 -27 -24 -26 前年同期比 +11 -31 -50 -37 2003/2Q 2003/3Q 2003/4Q 2004/1Q 2004/2Q 23
Slide 25: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 （億円） +5 +8 その他 販管費 変動 +48 -49 +118 +10 331 数量 価格 コスト 為替 変動 変動 変動 影響 188 営業利益 営業利益 142億円 142億円増益 増益 2003/2Q 2003/2Q 2004/2Q 2004/2Q 24
Slide 26: 貸借対照表主要項目推移 総資産
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 12,743 12,416 11,976 12,070 12,048 5,000 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/9末 たな卸資産 3,000 2,000 1,000 2,116 1,730 2,046 1,674 1,558 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/9末 25
Slide 27: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・株主資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 48.6% 51.0% 38.7% 37.9% 32.6% 4,000 4,929 6,033 6,109 4,575 3,928 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/9末 株主資本・株主資本比率 6,000 34.3% 38.2% 4,000 22.8% 22.6% 23.5% 2,000 4,143 4,606 2,907 2,803 2,813 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/9末 26
Slide 28: 2004年度 業績予想
1 200４年度 中間期/第2四半期決算 2 2004年度 業績予想 27
Slide 29: 2004年度業績予想 前期比
2004年度業績予想X前期比 2003年度 2004年度 増減 （億円） 実績 売上高比 今回予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 14,132 - 15,320 - +1,187 +8.4% 営業利益 774 5.5% 1,170 7.6% +395 +51.2% 経常利益 736 5.2% 1,130 7.4% +393 +53.3% 税引前利益 650 4.6% 1,080 7.0% +429 +66.0% 当期純利益 380 2.7% 650 4.2% +269 +70.9% EPS 204.70円 331.02円 換算 USD 113.07円 108円 レート EUR 132.61
Slide 30: 2004年度業績予想 7/27予想比
2004年度業績予想X7/27予想比 2004年度 2004年度 増減 （億円） 7/27予想 売上高比 今回予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 15,570 - 15,320 - -250 -1.6% 営業利益 1,170 7.5% 1,170 7.6% 0 0.0% 経常利益 1,130 7.3% 1,130 7.4% 0 0.0% 税引前利益 1,080 6.9% 1,080 7.0% 0 0.0% 当期純利益 650 4.2% 650 4.2% 0 0.0% EPS 331.02円 331.02円 換算 USD 107円 108円 レート EUR 131円 132円 29
Slide 31: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想X情報関連機器セグメント （億円） 9,203 9,203 9,580 9,580 9,760 9,760 10,000 PC,その他 PC, その他 480 490 9,000 540 前年実績比 -50 上期： 239 1,010 980 873 7/27 7/ 予想比 +10 27予想比 下期： 250 8,000 映像機器 7,000 前年実績比 +106 上期： 394 6,000 7/27 7/27予想比 予想比 -30 下期： 585 5,000 情報画像 情報画像 4,000 8,220 8,410 7,926 前年実績比 前年実績比 +483 上期： 3,77
Slide 32: 事業別売上高予想 情報画像事業
事業別売上高予想X情報画像事業 （億円） (注) 7,926 7,926 8,220 8,220 8,410 8,410 スキャナその他 スキャナその他 ビジネスシステムには、従来の SIDMと ビジネスシステムには、従来のSIDM と 9,000 システムデバイス事業が含まれます。 FY2003実績は調整後の値です。 FY2003 実績は調整後の値です。 8,000 5% 5% ビジネスシステム 7% 15% 15% ¾ Y2K Y2K時導入システムの 時導入システムの 7,000 16% 更新需要獲得 POS用 POS 用Terminal Module 6,000 15% 15% TM--
Slide 33: 事業別売上高予想 映像機器事業
事業別売上高予想X映像機器事業 （億円） 873 873 1,010 1,010 980 980 1,200 その他 1,000 プロジェクション TV プロジェクションTV 20% 20% ¾ ユーザー認知度 向上に注力 800 24% 11% 5% 2% プロジェクションTV プロジェクションTV 600 LIVINGSTATION プロジェクター 400 ¾ ホーム向け市場の 74% 69% 74% 拡大 ¾ 小型化市場や ホームプロジェクター 200 EMP-- TW200H EMP 文教市場で順調 な需要が続く ビジネス向け 0 FY2003 FY2004 FY2004 実績 7/2
Slide 34: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想X電子デバイスセグメント （億円） 4,411 4,411 5,430 5,430 5,000 5,000 6,000 水晶デバイス 490 前年実績比 +67 上期： 261 5,000 500 7/27 7/ 予想比 +10 27予想比 下期： 238 432 1,530 1,370 半導体 4,000 1,463 前年実績比 -93 上期： 717 7/27 7/ 予想比 -160 27予想比 下期： 652 3,000 ディスプレイ 2,000 3,710 3,400 前年実績比 +414 上期： 1,365 2,985 7/27 7/ 予想比 -310 27予想比 下
Slide 35: 事業別売上高予想 ディスプレイ事業
事業別売上高予想Xディスプレイ事業 （億円） 三洋エプソンイメージングデバイス㈱の 2,985 2,985 3,710 3,710 3,400 3,400 4,000 事業分野 3,500 9% 6% LTPS--TFT LTPS •携帯電話向けは 14% 13% 足元の需要は強い 3,000 7% 1% α-TFT •DSC DSCを含む最終 を含む最終 2,500 2% 商品の市場動向が 19% 20% STN モノクロSTN モノクロ 特に先行き 30% 2,000 不透明感あり STN カラーSTN カラー •大型ディスプレイの 1,500 市況軟化の影響 38% 39% 44% D-
Slide 36: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 3,000 2,000 1,000 2,316 1,628 1,666 744 687 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末予想 減価償却費 2,000 1,000 1,291 1,258 1,103 1,097 951 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2005/3末予想 35
Slide 37: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,826 1,703 1,512 1,595 1,173 1,000 995 515 0 100 -708 -653 -1,079 -1,000 -1,270 -1,603 -1,704 投資キャッシュフロー -2,000 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,783 -3,000 FY2000 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004予想 36
Slide 38: EPSON
EPSON