Japan Steel Works, Ltd. · TSE:5631
Japan Steel Works — The Japan Steel Works — H1 FY2007.3 Earnings Presentation
26 slides from Japan Steel Works's earnings presentation, Nov 28, 2006
Slide 1: 07.3期中間決算説明資料（要約版）
【０７．３期中間決算説明資料】（要約版） 積極的な設備投資により エネルギー構造の変革・需要増加に対応 －安定的な高収益構造の確立に向かって－ 株式会社日本製鋼所 代表取締役社長 永田昌久 ２００６年１１月２８日 ホームページＵＲＬ：ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．jｓｗ．co.jp お問い合わせ先：経営管理部 総務統括部長 渡邊久郎 ＴＥＬ：042-330-8000 ＦＡＸ：042-330-8017 1
Slide 2: Hi O7. SHPHRERUGE
Hi 8 O7. SHPHRERUGE JSW BAP Fa HH #8 wa.
Slide 3: 00.3期からの推移と中期経営計画（売上高）
（１）００．３期からの推移と中期経営計画（売上高） －中計の２年前倒し達成を見込む－ 鉄鋼製品関連 機械製品関連 地域開発関連 単位：億円 鋳鍛鋼部門 鋼板・鉄構部門 樹脂機械部門 その他機械部門 地域開発事業部門 売上高連単差額 2,000 中 計 1,800 2,000 1,980 1,950 1,880 20 31 20 29 1,600 260 300 1, 734 286 27 280 21 15 1,583 15 1,400 単体 278 24 33 連結 16 427 394 407 1,343 1,363 284 1,200 1,320 401 1,240 1,251 40 1
Slide 4: 00.3期からの推移と中期経営計画（営業利益・当期純利益）
（２）００．３期からの推移と中期経営計画（営業利益・当期純利益） －営業利益は２００億円を超える見込み－ 単 位 ：億 円 中 計 鉄鋼製品事業関連 機械製品事業関連 261 260 地域開発事業関連 全 社 ･消 去 （ 連 結 ） 連結営業利益 連結当期純利益 225 215 220 206 203 182 180 171 161 150 140 128 129 111 110 100 95 100 90 83 82 77 66 76 71 64 60 58 46 43 33 33 20 20 8 8 (2 0 ) -18 (4 2 ) (5 0 ) - 2 2 (4 9 ) (4 7 )
Slide 5: 07.3期中間決算及び通期予想
（３）０７．３期中間決算及び通期予想 為替予約が進んでおり 今期の業績への為替の影響は僅少 １．連結損益の状況 (単位：億円) 06.3 07.3中間 07.3中間 前年同期比 06.3 07.3通期 07.3通期 前期比 中間実績 当初計画 実績 (％) 実績 当初計画 予想 (A) (B) (B)/(A) (C) (D) (D)/(C) 売 上 高 782 910 985 126 % 1,734 1,880 1,980 114 % 連単倍率 1.21 倍 1.17 倍 1.16 倍 － 1.19 倍 1.18 倍 1.15 倍 ― 倍 営 業 利 益 43 67 101 236 % 129
Slide 6: 事業別連結売上高・営業利益の状況
（４）事業別連結売上高･営業利益の状況 分 譲 事 業 の 売 上 に よ り前 期 比 当 初 計 画 に 比 べ 、 増 産 効 果 ・価 格 是 正 ･コ スト低 減 に 大幅増加 よ り原 料 ･燃 料 の 高 騰 を 吸 収 し増 益 を 見 込 む (単 位 ：億 円 ) 06.3 07.3 07.3 前年同期比 06.3 07.3 07.3 前期比 中間実績 中間計画 中間実績 (％ ) 通期実績 当初計画 通期予想 （％ ） （A) （B ) （B )/(A) （C） （D） （D)/（C） 売上高 280 340 381 136% 644 690 740 115% 鉄鋼製品
Slide 7: 事業別連結受注高の状況
（５）事業別連結受注高の状況 北米向け圧力容器、火力・原子力発電用 樹脂製造機械が計画比好調に推移 部材、クラッド鋼板・鋼管が計画比増加 （単位：億円） 06.3 07.3 07.3 前期比 通期実績 当初計画 通期予想 （％） （A) （B) （C) （C)/(A) 鉄鋼製品 受注高 1 ,0 5 3 672 899 85% 機械製品 受注高 1 ,1 9 3 1 ,0 8 9 1 ,1 2 0 94% 地域開発 受注高 31 19 21 70% 合計 2 ,2 7 7 1 ,7 8 0 2 ,0 4 0 90% クウェート向け圧力容器、サウジア 大型案件は無いものの需要は ラビア向け造粒機
Slide 8: 連結セグメント別の業績（売上高・営業利益）
（６）連結セグメント別の業績（売上高・営業利益） 客先計画の前倒しに対応し、大口鋼管案件の工期 短縮による早期売上を見込む (単位：億円) 06.3 07.3 07.3 前年同期比 06.3 07.3 07.3 前期比 中間実績 中間計画 中間実績 （％） 通期実績 当初計画 通期予想 （％） （A) （B） （B)/（A） （C) （Ｄ） （Ｄ)/（Ｃ） 鋳鍛鋼部門 149 188 210 141% 313 360 386 124% 鉄 鋼 鋼板･鉄構部門 114 135 153 134% 293 295 320 109% 製 （単体部門計） 263 323 363 138% 606 655
Slide 9: 連結セグメント別の業績（受注高）
（７）連結セグメント別の業績（受注高） 原油価格高騰によるカナダ・オイルサンド用、米国 更新需要の急増により石油精製用圧力容器が増 加したほか、ケミカルタンカー、淡水化プラント用の 中国向け火力用部材、米国･韓国向け原子力 クラッド鋼板が大幅に伸長し計画比148億円増加 用部材の伸長が継続し計画比82億円増加 (単位：億円) 06.3 07.3 07.3 前年同期比 06.3 07.3 07.3 前期比 中間実績 中間計画 中間実績 （％） 通期実績 当初計画 通期予想 （％） （A) （B） （B)/（A） （C) （Ｄ） （Ｄ)/（Ｃ） 鋳鍛鋼部門 204 192 274 134% 398
Slide 10: 連結貸借対照表及び連結キャッシュフロー計算書
（８）連結貸借対照表及び連結キャッシュフロー計算書 (単位：億円) (単位：億円) 06.3 07.3 06.3 07.3 対前年増減 07.3 対前年増減 07.3 中間実績 中間実績 中間実績 中間実績 通期予想 通期予想 （A) （B) （B)-(Ａ) （A) （B) （B)-(Ａ) 流動負債 889 1 ,1 3 4 245 1 ,1 0 5 流動資産 1 ,2 2 1 1 ,4 2 6 205 1 ,3 8 7 固定負債 433 370 △ 63 354 固定資産 706 758 52 805 純資産 598 680 82 733 負債､純資産 資産合計 1 ,9 2 7 2 ,1
Slide 11: 財務体質の状況（純有利子負債・ROAの推移）
（９）財務体質の状況（純有利子負債・ROAの推移）（連結） ○07.3期末の予想有利子負債残高は前期末比109 億円減少し360億円を計画 0.86 ○07.3期の予想純負債資本比率（D/E）は0.19倍とな 0.59 り大幅に改善の見込み 0.43 純負債資本比率 ○ROAは中計目標の8％以上を大きく上回る予定 純有利子負債及び 0.19 期末 純資産（億円） 04.3 05.3 06.3実績 0７.3中間 07.3予想 733 債務償還年数（年） 659 （有利子負債/営業CF） 7.5 7.0 8.0 － 2.0 600 574 インタレスト・ 545 カバレッジ・レシオ（倍） 7.3
Slide 12: din
HH i) din PAOD Fe: RiwL 12
Slide 13: 鋳鍛鋼部門：火力・原子力発電用部材の需要は旺盛
（１）鋳鍛鋼部門：火力・原子力発電用部材の需要は旺盛 中計での取り組み 07.3下期状況 ①火力・原子力発電用部材等のニッチトップ・オン ○中国向けを中心に火力発電用部材の売上が増加 リーワン技術戦略の展開によるシェア拡大 の見通し ②需要環境に合わせた生産能力向上・効率化の ○原子力発電用部材は中国の新設案件継続、米国 ための設備投資継続実施 の取替・新設案件の引き合い活発化、日本、韓国 での新設動向を注視 鋳鍛鋼部門（単体）の売上高・営業利益推移 ○鉄鋼圧延用ロールは大型品を中心に受注・売上と 0 5 . 3 期 を1 と し た も堅調に推移 営業利益の係数 超大型厚板用ロールは4年先納
Slide 14: 鋼板・鉄構部門：エネルギー構造の変革・需要増加を背景に利益が大幅伸長
（２）鋼板・鉄構部門：エネルギー構造の変革・需要 増加を背景に利益が大幅伸長 中計での取り組み 07.3下期状況 ①需要動向に即した製造ライン・プロセスの構築 圧力容器 ②設備投資の継続実施による生産能力向上・ ○原油需要の拡大・価格高騰の継続に伴う中東での 効率化の推進 製油所新設による大型案件の継続受注に注力 0 5 . 3 期を1 とした ○カナダのオイルサンド向け需要の一層の取り込み 鋼板・鉄構部門（単体）の売上高・営業利益推移 営業利益の係数 ○米国での新設案件の継続受注を目指す 3.4 クラッド鋼板・鋼管 生産量の増加・生産効率の向上が寄与 売上高（ 億円） 2.5 ○中東での淡水
Slide 15: 樹脂機械部門：M&Aによる事業規模拡大、堅調な需要環境
（３）樹脂機械部門：M&Aによる事業規模拡大、堅調な需要 環境を背景に更なる利益向上を目指す 中計での取り組み 07.3下期状況 ①差別化技術の強化とJSWブランドの浸透 成形機 ②アライアンスによる新規事業・新製品育成 ○国内自動車分野及び薄型テレビ用に大型射出成 ③情報・通信分野（光学液晶フィルム）の強化 形機の需要は堅調を予想 ④小型射出成形機市場の攻略 ○自動車・二輪車向けプラスチックガソリンタンク用 樹脂機械部門（単体）の売上高・営業利益推移 0 5 . 3 期を1 とした 大型中空成形機は堅調に推移 営業利益の係数 3.5 2.7 樹脂製造・加工機械 2.5 ○造粒機・押出機は中東
Slide 16: その他機械部門：技術経営の推進により新規事業分野の伸長
（４）その他機械部門：技術経営の推進により 新規事業分野の伸長 07.3下期状況 中計での取り組み ＩＴ関連機器 ①新製品・新事業の早期投入と戦力化 （レーザアニール装置） ②戦略的アライアンスによる事業拡大 ○中・小型ディスプレイ（携帯電話・デジタルカメラ）に ③応用製品・周辺製品開発による市場拡大 おける高精細化の投資が活発で、過去最高の受注 その他機械部門（単体）の売上高・営業利益推移 及び利益を目指す （マグネシウム合金射出成形機） ○新機種による新規顧客の開拓に注力 売上増加に伴い利益が増加 0 5 . 3 期 を１ と し た 営業利益の係数 ○大手携帯電話メーカーによる中国・韓国
Slide 17: 地域開発事業部門：社有資産の有効活用推進
（５）地域開発事業部門：社有資産の有効活用推進 ○既存賃貸事業の運営・管理業務の レベルアップ、他社との協業による 営業力強化 分譲事業の売上増加 →①安定的収益の確保 0 5 . 3 期を1 とした 営業利益の係数 ②キャッシュフローの創出 売上高（ 億円） 1.0 0.8 0.7 0.7 30 27 27 24 25 20 16 15 10 5 0 05.3 06.3 07.3計画 07.3予想 営業利益係数 商業施設（北海道・室蘭弥生ショッピングセンター） 17
Slide 18: PH B atelO REL
nh a PH B atelO REL 18
Slide 19: 07.3期の受注高・受注残高と08.3期の傾向
（１）０７．３期の受注高・受注残高と０８．３期の傾向 07.3下期予想 ○鋳鍛鋼部門 鋳鍛鋼受注残 鋼板・鉄構受注残 樹脂機械受注残 上期に受注が大幅に増加、下期においても中国向けを中 その他機械受注残 地域開発受注残 受注残高連単差額 心とする火力発電用部材、原子力発電用部材の需要は 受注高(単体） 受注高（連結） 堅調に推移 北米向け圧力容器、火力・原子力発電用部材、 ○鋼板・鉄構部門 単位：億円 クラッド鋼板・鋼管、樹脂製造機械の受注が好調 に推移し、07.3計画比260億円増加の予想 圧力容器及びクラッド鋼板・鋼管の需要環境は好調に推 2,400 クウェート向け圧力容器並び 2,277
Slide 20: 中期経営計画（J2008）の状況と見直し
（２）中期経営計画（Ｊ２００８）の状況と見直し 中 計 営 業 利 益 （連 結 ） 単 位 ：億 円 200 計画 予想 Ｊ２００８の重点項目 ①収益力の向上 150 ②資産効率の向上（ROA8%以上） ③CSR活動の推進 100 （中計の見通し） 50 07.3期に09.3期の利益計画値を大幅達成の 見込み 0 （中計達成の要因） 0 7 .3 0 8 .3 0 9 .3 ①鋳鍛鋼品、クラッド鋼板・鋼管等のエネル 単位：億円 受注残高内訳(単体） 次年度以降比率 ギー関連部材、樹脂製造機械の売上・利 2,000 60% 益の増加 ②05.3期以来の原材料・部品・原油価格の 55% 1,50
Slide 21: aoe BA o> 4a AE
aoe BA o> 4a AE 4
Slide 22: 事業部門の構成と当社製品群
事業部門の構成と当社製品群 事業部門の構成と当社製品群 地域開発 連結ｾｸﾞﾒﾝﾄ 鉄鋼製品関連事業 機械製品関連事業 関連事業 鋼板・ 単体事業部門 鋳鍛鋼部門 その他機械部門 樹脂機械部門 地域開発 鉄構部門 マグネ 成形機器シス 地域開発 製品事業部 鉄鋼事業部 特機本部 シウム 機械事業部 テム事業部 事業部 事業部 関与工場 室蘭製作所 広島製作所・横浜製作所 設計、製造（鋳造、機械加工、圧延、溶接）、 商業施設 連結子会社 設計、鋳造、機械加工、設備保全･エネルギー管理、機械部品製作、 設備保全･エネルギー管理、輸送、検査、 等の賃貸 機器据付サービス、保安管理・福利厚生／ 各関連
Slide 23: 当社の沿革
当社の沿革 1907年 北海道炭礦汽船株式会社と英国アームストロング ・ウイットウォース会社とビッカース会社の3社共同 出資により設立。資本金1,000万円。 本社及び工場を北海道室蘭におく。 1920年 ～ 広島、横浜、東京に製作所を設置。 1938年 1950年 商号を(株)旧日本製鋼所と変更のうえ解散。 資本金2億円をもって(株)日本製鋼所を設立。 旧会社から室蘭・広島・横浜・東京の4製作所 および本店その他の営業所を継承して新発足。 1983年 横浜製作所を移転。 デミング賞実施賞受ける。 1991年 広島製作所にて樹脂機械関連技術開発センター 完成。 1992年 東京製作所跡地に府中
Slide 24: 鋳鍛鋼製品・鋼板・鉄構製品の製造工程
鋳鍛鋼製品 鋼板・鉄構製品の製造工程 鋼づくりを原点とする製品群 最終出荷製品 製品名 ＜鋳鍛鋼品＞ 発電用製品 ・火力、水力、原子力 機械加工 発電用部材 （各種ロータ軸） ・周辺部材 （ケーシング･ランナー） 原子力発電用品 ・圧力容器用部材ほか 化学機械用品 ・圧力容器部材 ＜鋼板・鉄構＞ 鋼板 14,000トン 鍛造プレス ・各種クラッド鋼板 ・原子力圧力容器用鋼板 ・ボイラー用鋼板 鉄構品 ・各種圧力容器 ・熱交換機 ・一般橋梁、長大橋部材 ＜各種産業機械＞ １２０トン電気炉 圧延機 補4
Slide 25: 樹脂機械：樹脂製造機械から加工機械までのフルラインナップ
樹脂機械 樹脂製造機械から加工機械までのフルラインナップで市場拡大 樹脂機械（プラスチック関連技術・装置の流れ） 超大型造粒装置 処理量：20-40万トン（年） コンパウンド用押出機 高機能化 モータ：5,000-12,000KW 「ＴＥＸシリーズ」 超大型化 マグネシウム 射出成形機 食品加工機 大型電動射出成形機 新シリーズマグネシウム合金 NB150-2CCE連続多層中空成型機 J-ELIIIシリーズ(650) 射出成形機（280トン） 食品用押出機 A-PETシート製造装置 成形品 成形品 成形品 成形品 成形品 組織化タンパク・スナック類 紡糸.・シート製品 ガソリンタンク類 自動車
Slide 26: 連結財務諸表の概要
連結財務諸表の概要 (単位：百万円) 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3中間 07.3予想 経営成績 売 上 高 134,268 136,309 158,274 173,353 98,550 198,000 営 業 利 益 5,813 6,394 7,721 12,876 10,133 20,600 経 常 利 益 3,000 4,558 6,210 11,770 10,001 19,800 当 期 純 利 益 831 2,000 3,284 6,586 5,700 11,000 一株当た り当期純利益 2.23 5.39 8.70 17.57 15.35 29.62 自己資本当
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