Hankyu Hanshin Holdings, Inc. · TSE:9042
Hankyu Hanshin — Q2 FY2024 Earnings Presentation
37 slides from Hankyu Hanshin's earnings presentation, Nov 7, 2024
Slide 1: 2024年度第2四半期 決算説明会資料
阪急阪神ホールディングスグループ 2024年度（2025年3月期） 第2四半期 決算説明会資料 2024年11月7日 9042 https://www.hankyu-hanshin.co.jp/
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. エグゼクティブサマリー ･･･ ２ Ⅱ. 2024年度（2025年3月期） ･･･ ８ 第2四半期（中間期）決算の概要 Ⅲ. 2024年度（2025年3月期）通期業績予想 ･･･ ２８ ＜別冊 参考資料＞ （1）⻑期ビジョン・中期経営計画の概要 （2024年5月の決算説明会資料より抜粋※） ※ 一部、時点修正等をしております。 （2）各プロジェクトの進捗状況について （3）サステナブル経営の取組状況について （4）その他 ※ 別冊参考資料については、当社HPをご参照ください。 https://www.hankyu-hanshin.co.jp/ir/library/presentat
Slide 3: Ⅰ. エグゼクティブサマリー
Ⅰ. エグゼクティブサマリー Ⅱ. 2024年度（2025年3月期） 第2四半期（中間期）決算の概要 Ⅲ. 2024年度（2025年3月期）通期業績予想 2
Slide 4: エグゼクティブサマリー①
エグゼクティブサマリー① ■2024年度第2四半期（中間期）決算のポイント 国際輸送事業において貨物の取扱いが減少したことや、旅⾏事業において前年同期に⾃治体の⽀援業 務などを受注していた反動があったものの、旅⾏事業の海外旅⾏部⾨や都市交通事業において需要の 回復が⾒られたことや、不動産事業においてマンション分譲⼾数が増加したこと等により、増収・増益 ＜営業収益＞ （億円） ＋200 5,347 （億円） + 490億円 ＋5 5,500 5,347 ＋206 ＋15 +21 △2 ＋45 4,856 5,000 4,856 メント エンタテイン 情報・通信 その他・調整 都 不 旅 国 +
Slide 5: エグゼクティブサマリー②
エグゼクティブサマリー② ■2024年度通期業績予想のポイント 海外旅⾏の取扱いや賃貸事業の収⼊が当初の想定を上回ることに加えて、ホテル事業の宿泊部門やス ポーツ事業が好調に推移していること等により増収を⾒込むものの、国際輸送事業の減益等により、利益 は当初想定並み ＜営業収益＞ （億円） （億円） 11,000 +350 ±0 11,000 11,000 10,750 ＋9 +25 ±0 10,750 △89 10,500 エンタ 情報・通信 テインメント 5月 10月 5月 都 不 旅 国 10月 10,000 9,976 発表 発表 発表 市 動 ⾏ 際 発表 予想 予想 予想 交 産
Slide 6: 長期ビジョン・中期経営計画に基づく取組の進捗状況（国内）
⻑期ビジョン・中期経営計画に基づく取組の進捗状況（国内） ■グラングリーン大阪（うめきた２期地区開発事業） • 2024年9月6日に先⾏まちびらきを迎え、 「うめきた公 園」の一部（サウスパークの全面・ノースパークの一部） 及び北館がオープンした。 • 先⾏まちびらき後も、「みどりとイノベーションの融合」という 理念・方針を踏まえ、まちづくりを推進していく。 オープニングセレモニーの様子 • 2025年3月には、阪急阪神ホテルズが、アップスケール ホテル「ホテル阪急グランレスパイア大阪」の開業を予定 うめきた公園（サウスパーク）※ 先⾏まちびらき範囲 ※ ※ グラングリーン大阪開発事業者から提
Slide 7: 長期ビジョン・中期経営計画に基づく取組の進捗状況（海外）
⻑期ビジョン・中期経営計画に基づく取組の進捗状況（海外） ■オーストラリアにおける不動産事業の拡⼤ ■海外鉄道事業への本格参入 • シドニー市近郊において、住宅分譲事業「メルローズ • 阪急電鉄において、2024年5月に、フィリピンの パーク（南側街区 ステージ 1~7）」に参画 マニラ首都圏に約20kmの路線を持つ都市旅客 • 4都市（シドニー市・メルボルン市・ブリスベン市・パー 鉄 道 LRT1 号 線 ※1 の 運 営 ・ 保 守 事 業 を ⾏ う ス市）において、総賃貸面積約86万㎡の物流不動 LRMC※2の株式を取得する契約を締結し、海外 産事業「LACPプロジェクト」に参画 鉄道
Slide 8: 宝塚歌劇の改革等に関する取組の進捗状況
宝塚歌劇の改革等に関する取組の進捗状況 ■各取組の進捗状況 • 宝塚歌劇の改革に向けた取組は、着実に進めている［興⾏計画の⾒直し（興⾏数・公演回数の削 減）、組織的なマネジメントやサポートを強化するための体制・システムの整備、劇団員及び関係者の意 識改⾰・⾏動変容を促す取組、劇団員が働きやすい労働環境づくり等］。 ※ 宝塚歌劇における改革の取組の進捗状況の詳細については、宝塚歌劇団ホームページをご覧ください。 https://kageki.hankyu.co.jp/kaikaku/index.html • 併せて、グループとしてより実効性の高いガバナンス体制の整備に向けて、宝塚歌劇団の組織形態
Slide 9: Ⅱ. 第2四半期（中間期）決算の概要
Ⅰ. エグゼクティブサマリー Ⅱ. 2024年度（2025年3月期） 第2四半期（中間期）決算の概要 Ⅲ. 2024年度（2025年3月期）通期業績予想 8
Slide 10: 連結損益比較表（サマリー）
連結損益比較表（サマリー） 2024年度2Q末 2023年度末 比較増減 増加︓3社 連結子会社 107社 107社 － 減少︓3社 持分法適用関連会社 12社 13社 △1社 減少︓1社 合計 119社 120社 △1社 （単位︓百万円） 2024年度 2023年度 比較増減 増減率 主な増減要因 2Q累計 2Q累計 営業収益 534,656 485,644 ＋49,011 ＋10.1% 10ページ参照 営業利益 66,797 64,320 ＋2,477 ＋3.9% (事業利益) (67,483) (65,069) (＋2,413) (＋3.7%) 営業外収益 12,405 9,133 ＋3
Slide 11: セグメント別営業成績（サマリー）
セグメント別営業成績（サマリー） 【当期業績のポイント】 国際輸送事業において貨物の取扱いが減少したことや、旅⾏事業において前年同期に⾃治体の⽀援業務などを受注して いた反動があったものの、旅⾏事業の海外旅⾏部⾨や都市交通事業において需要の回復が⾒られたことや、不動産事業 においてマンション分譲⼾数が増加したこと等により、増収・増益 （単位︓百万円） 都市交通 不動産 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 情報・通信 旅⾏ 国際輸送 その他 調整額 連結 営業収益 2024年度2Q累計 104,273 163,014 50,989 30,435 131,088 49,827 26,158 △21,131 534
Slide 12: 都市交通セグメント
都市交通セグメント 鉄道事業において阪急線・阪神線の旅客数が引き続き回復基調にあることや、北⼤阪急⾏電鉄の南北線延伸線の開業 等により、増収・増益 （単位︓百万円） 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 104,273 99,819 ＋4,453 ＋4.5% 営業利益 19,642 18,651 ＋990 ＋5.3% 営業収益 営業利益 【業態別内訳】 2024年度 2023年度 2024年度 2023年度 比較増減 比較増減 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 鉄道事業 764億円 731億円 ＋33億円 210億円 201億円 ＋10億円 ⾃動⾞事業
Slide 13: 《都市交通》鉄道運輸成績
《都市交通》 鉄道運輸成績 《阪急電鉄》 収 入 人 員 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 増減率 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 増減率 百万円 百万円 百万円 ％ 千人 千人 千人 ％ 定期外 30,610 29,665 ＋944 ＋3.2 143,165 139,652 ＋3,513 ＋2.5 定期 16,798 16,298 ＋499 ＋3.1 163,860 161,028 ＋2,832 ＋1.8 うち通勤 14,583 14,079 ＋503 ＋3.6 113,937 111,304 ＋2,632 ＋2.4 うち通学 2,215 2,219
Slide 14: 《都市交通》鉄道運輸成績（増減要因）
《都市交通》 鉄道運輸成績 (増減要因) 《阪急電鉄》 《阪神電気鉄道》 運輸収入（第1種・第2種合計） 運輸収入（第1種・第2種合計） （単位︓百万円） （単位︓百万円） 定期・定期外合計 1Ｑ 2Ｑ 合計 定期・定期外合計 1Ｑ 2Ｑ 合計 2024年度実績 24,059 23,349 47,409 2024年度実績 8,973 9,046 18,020 2023年度実績 23,084 22,880 45,964 2023年度実績 8,604 8,725 17,330 増減 ＋975 +469 +1,444 増減 ＋369 ＋321 ＋690 増減率 ＋4.2 +2.0 +3.1 増減率
Slide 15: 《都市交通》主な営業情報
《都市交通》 主な営業情報 阪急線・運輸収入（1種+2種） （単位 ︓ 百万円） 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024上期 定期外 60,910 62,920 62,720 63,137 63,059 61,887 40,982 45,422 54,908 60,674 30,610 定期 31,549 32,272 32,628 33,198 33,456 34,119 28,093 28,654 29,900 32,244 16,798 合計 92,459 95,192 95,348 96,335 96,516 96,
Slide 16: 不動産セグメント
不動産セグメント 分譲事業においてマンション分譲⼾数が前年同期を上回ったことや、賃貸事業において⼤阪梅⽥ツインタワーズ・サウスをは じめとする各物件が堅調に推移したことに加えて、前年度末にオーエス株式会社を連結⼦会社化したこと、またホテル事業に おいてインバウンドを中心に宿泊部門が好調であったこと等により、増収・増益 （単位︓百万円） 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 163,014 142,381 ＋20,633 ＋14.5% 営業利益 29,080 22,436 ＋6,644 ＋29.6% (事業利益) (29,766) (23,186) (＋6,58
Slide 17: 《不動産》主な営業情報
《不動産》 主な営業情報 賃貸可能⾯積（年度末時点） ［万㎡］ ［万㎡］ 240 120 賃貸可能面積（左軸） 224 220 110 うち、大阪梅田地区（右軸） ららぽーと甲子園 （敷地）取得 200 100 グランフロント大阪 96 竣工 180 90 172 160 81 80 大阪梅田ツインタワーズ・サウス Ⅱ期棟竣工 140 大阪梅田ツインタワーズ・サウス 70 大阪梅田ツインタワーズ・サウス Ⅰ期棟竣工・Ⅱ期工事着手、 Ⅰ期工事着手 グランフロント大阪 持分一部売却 120 60 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2
Slide 18: 《不動産》主な営業情報（ホテル）
《不動産》 主な営業情報 ADR（首都圏） ADR（近畿圏） 阪急阪神ホテルズ直営ホテル平均客室単価（ADR）・客室稼働率※1 稼働率（⾸都圏） 稼働率（近畿圏） 2024年度上期の全社合計数値︓ ADR（円） ホテル客室稼働率 87.2％（前年同期⽐ △2.1 P） 稼働率（％） ホテル平均客室単価/ADR 19,492円（前年同期⽐+2,729円） 93.9% 94.3% 95.4% 92.2% 90.9% 88.4% 100.0% 89.7% 89.2% 21,000 80.6% 90.8% 73.9% 88.3% 88.5% 86.7% 88.6% 90.5% 88.7% 90.9%
Slide 19: エンタテインメントセグメント
エンタテインメントセグメント スポーツ事業において阪神タイガースの公式戦主催試合数・⼊場⼈員が前年同期より増加したことやグッズ販売が好調で あったことに加え、音楽事業（ビルボード関連）の来場者数が増加したこと等により増収となったものの、ステージ事業において 宝塚歌劇の公演回数を⾒直したこと等により減益 （単位︓百万円） 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 50,989 49,440 ＋1,549 ＋3.1% 営業利益 14,943 16,642 △1,699 △10.2% 営業収益 営業利益 【業態別内訳】 2024年度 2023年度 2024年度 2023
Slide 20: 《エンタテインメント》主な営業情報
《エンタテインメント》 主な営業情報 阪神タイガース主催試合 入場人員数※1 ・公式戦主催試合数︓72試合 (対前年同期＋2試合) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023上期 2023 2024上期 入場人員 2,911千人 3,035千人 2,899千人 3,091千人 518千人 749千人 2,619千人 2,916千人 2,916千人 3,010千人 順位 4位 2位 6位 3位 2位 2位 3位 1位※2 1位 2位 ※2 ※1 ⼊場⼈員は実数であり、シーズンベース（暦年）で記載している。 ※2 9月30日時点の順位 ・公演回数 宝塚大劇場︓1
Slide 21: 情報・通信セグメント
情報・通信セグメント 情報サービス事業において交通システム分野の受注が増加したことや、放送・通信事業においてインターネットサービスの加 入者が増加したこと等により、増収・増益 （単位︓百万円） 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 30,435 28,373 ＋2,061 ＋7.3% 営業利益 2,049 1,922 ＋127 ＋6.6% 20
Slide 22: 旅行セグメント
旅⾏セグメント 海外旅⾏の需要回復等により増収となったものの、前年同期に⾃治体の⽀援業務を受注していた反動等により減益 （単位︓百万円） 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 131,088 111,038 ＋20,049 ＋18.1% 営業利益 4,798 5,956 △1,157 △19.4% 取扱高 （単位︓億円） 4,000 国内旅⾏ 海外旅⾏ 3,000 1,368 1,367 1,325 1,361 1,286 1,290 2,000 1,503 1,197 827 2,347 1,000 2,011 1,869 2,066 2,298 2,033
Slide 23: 国際輸送セグメント
国際輸送セグメント 日本や東アジアを中心に貨物の取扱いが減少したこと等により、減収・減益 （単位︓百万円） 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 49,827 50,050 △222 △0.4% 営業利益 △ 1,652 708 △2,360 ― 航空輸出混載重量（⽇本発） （単位︓トン） 80,000 76,802 72,217 66,302 70,000 62,225 61,093 57,165 60,000 55,434 46,484 43,964 50,000 40,000 34,643 30,000 16,916 20,000 17,441 10,0
Slide 24: 連結損益比較表（営業外損益）
連結損益比較表（営業外損益） （単位︓百万円） 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 営業利益 66,797 64,320 ＋2,477 営業外収益 12,405 9,133 ＋3,272 うち持分法による投資利益 10,495 6,791 ＋3,704 営業外費用 8,335 6,523 ＋1,812 うち⽀払利息 5,683 5,183 ＋499 経常利益 70,867 66,930 ＋3,937 23
Slide 25: 連結損益比較表（特別損益）
連結損益比較表（特別損益） （単位︓百万円） 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 特別損益 △1,740 △ 293 △1,446 特別利益 1,820 1,165 ＋654 ⼯事負担⾦等受⼊額 203 1,063 △859 事業譲渡益 1,136 － ＋1,136 その他 480 102 ＋377 特別損失 3,561 1,459 ＋2,101 固定資産圧縮損 263 1,043 △780 持分変動損失 2,036 － ＋2,036 その他 1,261 415 ＋845 24
Slide 26: 連結損益比較表（親会社株主に帰属する中間純利益）
連結損益比較表（親会社株主に帰属する中間純利益） （単位︓百万円） 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 比較増減 税⾦等調整前中間純利益 69,127 66,636 ＋2,490 法人税等合計 16,910 19,877 △2,966 法⼈税、住⺠税及び事業税 20,667 12,340 ＋8,327 法人税等調整額 △ 3,756 7,537 △11,293 中間純利益 52,216 46,759 ＋5,457 非支配株主に帰属する 1,338 1,885 △546 中間純利益 親会社株主に帰属する 50,878 44,873 ＋6,004 中間純利益 25
Slide 27: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位︓百万円） 2024年度2Q末 2023年度末 比較増減 主な増減要因 流動資産 529,956 513,368 ＋16,587 販売土地及び建物 ＋38,100 資 産 投資有価証券 +34,757 固定資産 2,599,252 2,539,561 ＋59,690 有形・無形固定資産 ＋21,659 の 部 資産合計 3,129,208 3,052,930 ＋76,278 流動負債 472,279 506,992 △34,713 2024年度2Q末 2023年度末 比較増減 負 借⼊⾦ 915,590 895,628 ＋19,962 社債 290,000 265,000
Slide 28: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 （単位︓百万円） 2024年度2Q累計 2023年度2Q累計 営業活動によるキャッシュ・フロー 36,869 71,369 うち、税⾦等調整前中間純利益 69,127 66,636 うち、減価償却費 31,397 30,403 うち、棚卸資産の増減額 △40,996 △25,135 うち、持分法投資損益 △10,495 △6,791 うち、法人税等の支払額 △8,217 △11,919 投資活動によるキャッシュ・フロー △90,839 △71,886 うち、投資有価証券の取得による支出（※１） △56,395 △32,359 うち、固定資産の取得による支出 △54
Slide 29: Ⅲ. 通期業績予想
Ⅰ. エグゼクティブサマリー Ⅱ. 2024年度（2025年3月期） 第2四半期（中間期）決算の概要 Ⅲ. 2024年度（2025年3月期）通期業績予想 28
Slide 30: 連結損益比較表（サマリー）
連結損益比較表（サマリー） (単位︓億円) 2024年度 2024年度 2023年度 比較増減 増減率 主な増減要因 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② ＝①－② ③ ＝①－③ 営業収益 11,000 10,750 ＋250 ＋2.3% 海外旅⾏の取扱いや賃貸事業の収⼊が当 9,976 ＋1,024 初の想定を上回ることに加えて、ホテル事業 の宿泊部門やスポーツ事業が好調に推移し ていること等により増収を⾒込むものの、国際 営業利益 1,058 1,058 － － 輸送事業の減益等により、利益は当初想定 1,057 ＋1 (1,070) 並み (事業利益) (1,070) (－)
Slide 31: セグメント別営業収益・営業利益（事業利益）
セグメント別営業収益・営業利益（事業利益） （単位︓億円） 上段︓営業収益 2024年度 2024年度 比較増減 2023年度 主な増減要因 比較増減 下段︓営業利益 今回予想 5月予想 通期実績 (事業利益) ① ② =①-② ③ =①-③ 11,000 10,750 ＋250 9,976 ＋1,024 合計 1,058 1,058 － 1,057 ＋1 (1,070) (1,070) (－) (1,083) (△13) ［主な内訳］ 2,086 2,077 ＋9 2,033 ＋53 都市交通 阪急線・阪神線ともに旅客数が当初の想定を上回ること等により、増収・増益 341 326 ＋15 3
Slide 32: 《都市交通》鉄道運輸成績
《都市交通》 鉄道運輸成績 《阪急電鉄》 収 入 人 員 2024年度 2023年度 2024年度 2023年度 比較増減 増減率 比較増減 増減率 通期予想 通期実績 通期予想 通期実績 百万円 百万円 百万円 ％ 千人 千人 千人 ％ 定期外 62,058 60,674 ＋1,384 ＋2.3 289,966 284,626 ＋5,340 ＋1.9 定期 32,949 32,244 ＋705 ＋2.2 317,693 313,294 ＋4,399 ＋1.4 うち通勤 28,848 28,141 ＋707 ＋2.5 225,406 221,032 ＋4,373 ＋2.0 うち通学 4,101
Slide 33: 経営指標
経営指標 2023年度 2024年度 2024年度 実績 5月発表予想 10月発表予想 事業利益（①＋②） 1,083億円 1,070億円 1,070億円 営業利益（①） 1,057億円 1,058億円 1,058億円 海外事業投資に伴う持分法投資損益（②） 26億円 12億円 12億円 EBITDA ※1 1,732億円 1,750億円 1,750億円 有利⼦負債 11,742億円 13,200億円 13,200億円 有利⼦負債／ EBITDA倍率 6.8倍 7.5倍 7.5倍 Ｄ／Ｅレシオ ※2 1.2倍 1.3倍 1.3倍 親会社株主に帰属する当期純利益 678億円 700億円 700億
Slide 34: 株主還元
株主還元 ■株主還元に関する基本的な考え方 • 当社グループでは、総還元性向を株主還元の指標と位置づけており、経営基盤の一層の強化に努め ながら、総還元性向を30％とすることで、安定的な配当の実施と自己株式の取得に取り組むことを 基本方針としている。 • なお、自己株式については、保有の上限を発⾏済株式総数の5％とし、上限を超過した場合は消却す ることとする。 （参考）総還元性向の算出方法 （n年度の年間配当⾦総額） ＋ （n+1年度の⾃⼰株式取得額） × 100 ＝ n年度の総還元性向（％） （n年度の親会社株主に帰属する当期純利益） ■自己株式の消却について • 2023年度の総還元性向に
Slide 35: 《参考》設備投資
《参考》 設備投資 （単位︓億円） 2024年度 2024年度 2023年度 比較増減 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② =①-② ③ =①-③ 設備投資 合計 1,484 1,484 － 1,018 ＋466 ［主な内訳］ 都市交通 553 553 － 382 ＋171 不動産 613 613 － 479 ＋134 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 199 199 － 61 ＋138 情報・通信 53 53 － 53 △0 旅⾏ 15 15 － 6 ＋9 国際輸送 26 26 － 34 △8 （注）2024年5⽉発表時点から変更なし 34
Slide 36: 《参考》減価償却費・EBITDA
《参考》 減価償却費・EBITDA （単位︓億円） 2024年度 2024年度 2023年度 比較増減 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② =①-② ③ =①-③ 減価償却費 合計 658 658 － 626 ＋32 ［主な内訳］ 都市交通 280 280 － 261 ＋19 不動産 260 260 － 252 ＋8 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 40 40 － 37 ＋3 情報・通信 59 59 － 54 ＋5 旅⾏ 11 11 － 9 ＋2 国際輸送 25 25 － 20 ＋5 EBITDA（※） 合計 1,750 1,750 － 1,732 ＋18 ［主な内訳］ 都市交通 621 60
Slide 37: 《参考》主なセグメントの業態別営業収益・営業利益
《参考》 主なセグメントの業態別営業収益・営業利益（事業利益） （単位︓億円） 営業収益 営業利益（事業利益） 2024年度 2024年度 2023年度 2024年度 2024年度 2023年度 比較増減 比較増減 比較増減 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② =①-② ③ =①-③ ① ② =①-② ③ =①-③ 都市交通 合計 2,086 2,077 ＋9 2,033 ＋53 341 326 ＋15 343 △2 ［業態別内訳］ 鉄道 1,521 1,509 ＋12 1,480 ＋41 365 358 ＋7 371 △6 ⾃動⾞ 445 443 ＋
Hankyu Hanshin Holdings — Q2 FY2024 Earnings Presentation on 6ix