Swiss Life Holding AG · SIX:SLHN
Swiss Life — FY2004 Earnings Presentation
76 slides from Swiss Life's earnings presentation, Apr 5, 2005
Slide 1: Jahresergebnis 2004 Medienpräsentation
Jahresergebnis 2004 Medienpräsentation Zürich, 5. April 2005
Slide 2: Agenda
Agenda 1. Übersicht Rolf Dörig 2. Jahresergebnis Bruno Pfister 3. Schweizer Geschäft Paul Müller 4. Ausblick Rolf Dörig 2
Slide 3: Swiss Life gewinnt an Fahrt
Swiss Life gewinnt an Fahrt l Ergebnis deutlich verbessert l Marktanteile gewonnen l Finanzkraft weiter gestärkt l Fokussierung abgeschlossen 3
Slide 4: Ziele für 2004 erreicht
Ziele für 2004 erreicht l Ergebnis deutlich verbessert - Reingewinn: CHF 624 Millionen versus CHF 233 Millionen im Vorjahr - Gewinn je Aktie: CHF 20.50 versus CHF 8.83 im Jahr 2003 - Eigenkapitalrendite auf 10,7% verdoppelt l Marktanteile gewonnen - Brutto-Prämieneinnahmen: + 8% auf über CHF 20 Mill
Slide 5: Agenda
Agenda 1. Übersicht Rolf Dörig 2. Jahresergebnis Bruno Pfister 3. Schweizer Geschäft Paul Müller 4. Ausblick Rolf Dörig 5
Slide 6: Wichtigste Positionen der Erfolgsrechnung
Wichtigste Positionen der Erfolgsrechnung Mio. CHF (Basis: IFRS) 2004 2003 Differenz Prämien u. Beiträge mit Anlagecharakter 20 308 18 760 +8,3% Finanzergebnis 6 670 5 836 +14,3% Versicherungsleistungen und Veränderung -15 741 -15 726 +0,1% der technischen Rückstellungen Überschuss- und Gewinnanteil
Slide 7: Leben-Kerngeschäft: Prämienwachstum von 8%
Leben-Kerngeschäft: Prämienwachstum von 8% Mio. CHF (Basis: IFRS) 7 156 Schweiz +8% 6 643 Belgien/Lux. Niederlande 4% 5 637 Frankreich +18% 11% 4 760 Schweiz 1 910 Deutschland 41% Deutschland +8% 11% 1 766 1 959 -17% Niederlande 1) 2 356 741 Belgien/Lux. +31% Frankreich 566 33% 17 391 Total 2) +8% 1
Slide 8: Marktanteile gewonnen
Marktanteile gewonnen 2004 in lokaler Währung, in % +8% 1) Schweiz -7% +17% 2) Frankreich +13% +7% Deutschland +3% -1% 3) Niederlande +2% +29% Belgien/Lux. +12% Swiss Life Lebengeschäft insgesamt 4) 1) Ohne «La Suisse» 2) Nur Lebengeschäft: +21% 3) Zu Vergleichszwecken adjustiert 4) Basis hauptsächl
Slide 9: Betriebsergebnisse
Betriebsergebnisse Mio. CHF (Basis: IFRS) 2004 2003 Leben-Kerngeschäft 1) 957 341 Leben Übrige 1) 75 2) 67 Nichtleben 46 23 Private Banking 96 -19 3) Investment Management 67 95 Sonstige 11 50 Betriebsergebnis 4) 1 252 557 1) Einschliesslich Einmaleffekt aufgrund der Einführung der Mindestausschüttu
Slide 10: Leben-Kerngeschäft: Betriebsergebnis nach Ländern
Leben-Kerngeschäft: Betriebsergebnis nach Ländern Mio. CHF (Basis: IFRS) 2004 2003 Schweiz 1) 443 76 Frankreich 98 123 Deutschland 103 40 Niederlande 2) 272 101 Belgien/Luxemburg 41 1 Leben-Kerngeschäft 957 341 1) Einschliesslich CHF 148 Mio. in 2004 aufgrund Einführung Mindestausschüttungsquote und
Slide 11: Wichtigste Bilanzpositionen
Wichtigste Bilanzpositionen Mio. CHF (Basis: IFRS) 2004 2003 Change Technische Rückstellungen 138 125 136 214 +1,4% Vers.technische Rückstellungen 104 166 103 862 Beiträge mit Anlagecharakter 25 767 23 678 Separate Accounts 8 192 8 674 Anleihen und Darlehensverpflichtungen 6 149 5 802 Eigenkapital 1
Slide 12: Eigenkapital um 35% erhöht
Eigenkapital um 35% erhöht Mio. CHF (Basis: IFRS) 624 6 697 217 917 +1 738 -20 +35% 4 959 01.01.2004 1) Bezugsrechts- Veränderung Veränderung 31.12.2004 Reingewinn 3) emission, nicht realisierte Währungs- Wandelanleihe Gewinne/Ver- umrechnungs- (netto) luste 2) differenzen, Agio und eigene Aktien 1)
Slide 13: Struktur Versicherungsportfolio
Struktur Versicherungsportfolio Mio. CHF (Basis: IFRS) 134 058 129 306 Aktien und Aktienfonds 6.3% 6.0% Alternative Anlagen 2.7% 3.0% Liegenschaften 8.4% 8.4% Hypotheken 5.2% 8.0% Darlehen 4.8% 5.8% Obligationen 66.3% 61.6% Flüssige Mittel 3.6% 3.7% Sonstige Anlagen 2.8% 3.5% 2004 2003 Aktienquote (
Slide 14: Anlagerendite Versicherungsportfolio
Anlagerendite Versicherungsportfolio Mio. CHF (Basis: IFRS) Direkte Rendite von 4,1% Gesamtrendite von 6,4% 1) Obligationen 3 559 4,2% 66 482 411 7,6% Aktien 208 2,6% 317 3,9% Alternative 6,1% 113 3,0% 233 Anlagen Liegenschaften 673 6,1% 594 5,4% Hypotheken 2) 399 4,6% 502 5,8% Darlehen 259 3,7% 256
Slide 15: Solvabilitätsquote deutlich erhöht
Solvabilitätsquote deutlich erhöht 195% +62 Prozent- 133% punkte 31.12.2003 31.12.2004 15
Slide 16: Agenda
Agenda 1. Übersicht Rolf Dörig 2. Jahresergebnis Bruno Pfister 3. Schweizer Geschäft Paul Müller 4. Ausblick Rolf Dörig 16
Slide 17: Vertrauen in Swiss Life gestärkt
Vertrauen in Swiss Life gestärkt l Insgesamt: - Verlorene Marktanteile zurückgeholt - Kostensatz reduziert l Kollektivgeschäft: - Profitabilität deutlich gesteigert - Politische Risiken gemindert l Einzelversicherung: - Spitzenposition gefestigt mit Blick auf das Potential des Geschäfts - Keine "Son
Slide 18: Solide Struktur des Prämienvolumens
Solide Struktur des Prämienvolumens Verbuchte Bruttoprämien inkl. Einlagen von VN, ohne «La Suisse», Mio. CHF (Basis: IFRS) 12% 5 485 4 914 8% 2 452 21% 2 958 Einmaleinlagen: 7 156 1) 6 643 1) 54% Periodisch: 3% 2 527 46% Kollektiv 2 462 77% 4 914 12% 5 485 2003 2004 1 663 -4% 1 601 -7% 600 Einmalei
Slide 19: Marktanteile zurückgewonnen
Marktanteile zurückgewonnen Verbuchte Bruttoprämien inkl. Einlagen von VN, ohne «La Suisse», in Mrd. CHF 33,1 34,6 Markt 32,2 30,2 insgesamt 1) Einzel 2,4 2,4 1,6 1,7 Kollektiv 5,6 5,7 4,9 5,5 2001 2002 2003 2004 Marktanteil 24,2% 23,4% 20,4% 23,4% Kollektiv 25,0% 24,4% 21,4% 25,6% Einzel 22,5% 21,4
Slide 20: Reduktion des Verwaltungskostensatzes
Reduktion des Verwaltungskostensatzes Mio. CHF (Basis: IFRS); ohne «La Suisse» Kostensatz 11,4% 9,8% 9,9% 9,0% 941 Verwaltungs- kosten 1) 800 657 643 2001 2002 2003 2004 Verbuchte Bruttoprämien inkl. VN-Einlagen 8 250 8 196 6 643 7 156 1) Betriebsaufwand abzüglich Kommissionen und Effekt aus aktivie
Slide 21: Kollektivgeschäft: Profitables Wachstum als bevorzugter BVG-Anbieter
Kollektivgeschäft: Profitables Wachstum als bevorzugter BVG-Anbieter l Bekenntnis zur Vollversicherung vom Markt gut aufgenommen l Risikoergebnis deutlich verbessert l Angepasste Tarife und Reduktion des BVG-Mindestzinssatzes führten zu positivem Wert des Neugeschäfts (CHF 17 Mio.) l Gewinnausschütt
Slide 22: In der politischen Diskussion kehrt Realität ein
In der politischen Diskussion kehrt Realität ein l BVG-Kommission des Bundesrats empfiehlt raschere und stärkere Senkung des Umwandlungssatzes l Gemeinsamer Vorschlag der Branchenverbände (ASIP, SVV) für eine marktorientierte Formel für Mindestzinssatz l Parlamentarische Initiative zur Ausfinanzieru
Slide 23: Einzelversicherung: Spitzenposition gefestigt
Einzelversicherung: Spitzenposition gefestigt mit Blick auf Potential des Geschäfts l Technisches Ergebnis verbessert; Wert des Neugeschäfts aufgrund tiefer Zinsen negativ (CHF -38 Mio.) l Prozesse werden vereinfacht, Zahl der IT-Plattformen wird reduziert l Politik "keine Kürzung auf laufende Übers
Slide 24: Weitere Stärkung der Marktposition
Weitere Stärkung der Marktposition Verbuchte Bruttoprämien inkl. Einlagen von VN; 2003, in Mio. CHF (Basis: IFRS) «La Suisse» Einzel l Fokus auf Marke Swiss Life; 180 höheres Profil als führender Anbieter von Kollektiv Lebensversicherungs- und 590 Vorsorgelösungen l Stärkung des Vertriebs- 500 Kolle
Slide 25: Agenda
Agenda 1. Übersicht Rolf Dörig 2. Jahresergebnis Bruno Pfister 3. Schweizer Geschäft Paul Müller 4. Ausblick Rolf Dörig 25
Slide 26: Swiss Life gewinnt an Fahrt
Swiss Life gewinnt an Fahrt l Ergebnis deutlich verbessert l Marktanteile gewonnen l Finanzkraft weiter gestärkt l Fokussierung abgeschlossen 26
Slide 27: Unsere Ambition: Führend in der finanziellen Vorsorge
Unsere Ambition: Führend in der finanziellen Vorsorge Konzentration auf Mehrwert in … um mit optimalen Lösungen der Vorsorge … wachsende Vorsorgebedürf- nisse zu decken. Wachstum Ausbau des eigenen Vertriebs … um Kontaktmöglichkeiten für und des Vertriebs über Dritte … Kunden zu erweitern. Substanzi
Slide 28: Bestätigung der ehrgeizigen Ziele
Bestätigung der ehrgeizigen Ziele Wachstum über dem Durchschnitt in jedem > 1% Markt > 10% Nachhaltige Eigenkapitalrendite > 4 CHF Nachhaltige Dividendenzahlungen 28
Slide 29: Supplementary information
fiz SwissLife Supplementary information
Slide 30: Supplementary information
Supplementary information 1. Profit and loss 2. Balance sheet 3. Embedded salue 4. Swiss business 5. Banca del Gottardo 6. Contact details 30
Slide 31: Swiss Life with a balanced portfolio
Swiss Life with a balanced portfolio Life Core in CHF billion 10.2 BELUX 7.2 NL GWP incl. DE PH deposits CH FR 41% 59% Growth in GWP 8% 14% 1) Segment Result 2) 46% 54% Embedded Value 3) 56% 44% 1) Excluding large one-off transactions in the Netherlands. Growth in GWP with one-offs: 8% 2) Segment re
Slide 32: Management P&L - insurance business
Management P&L - insurance business CHF million (IFRS basis); main insurance market units 1) 2004 2003 2003 actual pro forma 2) as published 3) Gross written premiums incl. PHD 19 713 17 959 17 807 KPI 1 Operating expenses incl. LAEs -1 553 -1 564 -1 669 KPI 2 Basic insurance result 21 197 201 KPI 3
Slide 33: Premiums excluding one-offs and divested units
Premiums excluding one-offs and divested units Change 2004 2003 2004 vs Actual Actual 2003 Total GWP & PHD 20 308 18 761 +8.3% «La Suisse» 1) -554 Netherlands 2) -463 -856 Currency effect 153 Total GWP & PHD after one-offs 19 291 18 058 +6.8% United Kingdom -507 -744 SL Spain 0 -99 Currency effect 2
Slide 34: Life Core: Premiums and policyholder deposits
Life Core: Premiums and policyholder deposits CHF million (IFRS basis) 2004: 17 391 2003: 16 081 Growth in Life Core premiums 1% 1% by line of business 50% 50% 47% 52% Group +3% Individual +14% Other 1) -9% 3% 4% 45% 47% Periodic +3% Single +14% 52% 49% Other 2) +0% 1) Policy fees and premiums assum
Slide 35: Life Non-Core: Premiums and policyholder deposits
Life Non-Core: Premiums and policyholder deposits CHF million (IFRS basis) 2004: 1 896 2003: 1 646 Growth in Life Non-Core 1% premiums by line of business 1% 78% 29% 71% Group +27% 21% Individual -16% Other 1) +63% 1% 1% 65% 34% Periodic -13% Single +69% 49% 50% Other 2) +25% 1) Policy fees and prem
Slide 36: Adjusted operating expenses
Adjusted operating expenses CHF million (IFRS basis); Swiss Life Group 2004 2003 2003 Change pro forma as reported Operating expenses 2 803 2 880 2 880 -2.7% Commissions and DAC amortisation -851 -703 -703 21.1% Loss adjustment expenses 131 161 161 -18.6% Currency effects 19 1) Accounting changes -1
Slide 37: One-off impacts on net result
One-off impacts on net result CHF million (IFRS basis) 89 660 163 624 125 -253 -88 Net result "Legal quote" Conversion rate Sale of UK Sale mortage Goodwill- Net result after portfolio and impairment one-off effects SwAFE NL 37
Slide 38: Forex and interest rates
Forex and interest rates Foreign currency exchange rates 31.12.04 30.06.04 31.12.03 1.1.-31.12.04 1.1.-30.06.04 1.1.-31.12.03 EUR 1.543 1.524 1.558 1.544 1.553 1.521 GBP 2.182 2.272 2.201 2.276 2.307 2.198 USD 1.131 1.253 1.236 1.243 1.266 1.345 Interest rates 1) 31.12.04 30.06.04 31.12.03 CHF 2.314
Slide 39: Supplementary information
Supplementary information 1. Profit and loss 2. Balance sheet 3. Embedded value 4. Swiss business 5. Banca del Gottardo 6. Contact details 39
Slide 40: Duration of bond portfolio
Duration of bond portfolio Group 1) effective duration FY 04 HY 04 FY 03 CHF 8.4 7.9 7.8 EUR 9.1 8.1 6.2 GBP 6.3 6.5 13.9 USD 9.5 9.1 7.7 Average 8.9 8.0 7.0 1) Including SL Zurich, SL Germany, SL France SSV, SL Netherlands, La Suisse Vie, SL Belgium 40
Slide 41: Bond portfolio: Ratings
Bond portfolio: Ratings Insurance portfolio (IFRS basis) Investments: CHF 88.8 billion (2003: CHF 79.5 billion) Breakdown by rating CHF million BBB Not rated 134 058 A 2% 2% 8% AA 13% Government Bonds 66.3% 38% AAA 31% Sovereign 6% 41
Slide 42: Bond portfolio: Currency exposure
Bond portfolio: Currency exposure Insurance portfolio (IFRS basis) Investments: CHF 88.8 billion (2003: CHF 79.5 billion) Before hedges USD 3% CHF million 134 058 CHF EUR 25% 72% Bonds 66.3% After hedges CHF 38% EUR 62% 42
Slide 43: Loan and mortgage portfolio
Loan and mortgage portfolio Insurance portfolio (IFRS basis) Investments: CHF 13.4 billion (2003: CHF 17.9 billion) Breakdown by type CHF million 134 058 Policyholder loans 8% Loans and mortgages 10.0% Mortgages Originated 52% loans 40% 43
Slide 44: Real estate portfolio
Real estate portfolio Insurance portfolio (IFRS basis) Investments: CHF 11.2 billion (2003: CHF 10.8 billion) Breakdown by country Belgium 1% CHF million Germany 4% Netherlands 1% 134 058 France 8% Real estate 8.4% Switzerland 86% Breakdown by type Others 1% Centers 10% Commercial Residential 21% 46
Slide 45: Equity portfolio: Currency exposure
Equity portfolio: Currency exposure Insurance portfolio (IFRS basis) Investments: CHF 8.4 billion (2003: CHF 7.8 billion) Before hedges CHF million GBP JPY Equities 134 058 2% 2% and equity 6.3% CHF funds 14% USD 17% EUR 65% 45
Slide 46: Alternative investment portfolio
Alternative investment portfolio Hedge funds: CHF 3.4 billion Insurance portfolio (IFRS basis) (2003: CHF 3.6 billion) Fund of funds 5% Relative value Managed futures 12% 18% CHF million Leveraged finances 134 058 14% Event driven Alternative 18% 2.7% investments Equity hedged Global macro 16% 17% P
Slide 47: Currency exposure
Currency exposure Insurance portfolio (economic view) Net: 1.0% of total insurance portfolio assets Other GBP 26 million 184 million 1% 14% USD EUR 317 million 812 million 24% 61% Gross exposure CHF 21 469 million Hedged CHF 20 130 million Net currency exposure CHF 1 339 million 47
Slide 48: Goodwill further reduced
Goodwill further reduced CHF million (IFRS basis) 2 427 -823 1 353 -102 -149 -42 1 044 -208 -59 801 -80 -163 Goodwill BdG STG Other Goodwill BdG STG Other Goodwill Ordinary Impair- Goodwill 31.12.01 31.12.02 31.12.03 amort. ments 31.12.04 Goodwill as % of: SH equity: 48.7% 32.4% 21.0% 12.0% Core cap
Slide 49: Allocation of unrealised gains on bonds
Allocation of unrealised gains on bonds CHF million (IFRS basis) 4 744 -3 223 -318 886 -310 -7 Unrealised Deferred Shadow Deferred Minority Allocated to gains on policyholder DAC taxes interests shareholders’ bonds bonuses adjustment equity 49
Slide 50: Increase in shareholders' equity through operating improvements
Increase in shareholders' equity through operating improvements CHF million (IFRS basis) 1 733 125 272 -922 -88 -164 399 -507 -51 Change in Rights issue, UK sale Mortgage “Legal Goodwill Impact bond Impact other Operating shareholders' convertible portfolio NL quote”/ amort./ markets assets residual
Slide 51: Life Core: Insurance reserves by core countries
Life Core: Insurance reserves by core countries CHF million (IFRS basis) 55 123 -1% Switzerland 55 409 7 326 France 6 435 +14% Belgium/Lux. Netherlands 2% 17 727 15% Germany 16 709 +6% 13 982 Netherlands 13 043 +7% Germany 18% 1 859 Switzerland Belgium/Lux. 1 945 -5% France 57% -10 8% Eliminations +
Slide 52: Average technical interest rate of 3.14%
Average technical interest rate of 3.14% CHF / EUR / USD / GBP million (statutory basis) CHF EUR USD GBP Total reserves 60 458 30 715 500 8 Mean technical 2.83% 3.53% 4.09% 3.74% interest rate 1) Overall: 3.14% (-6 bps) 1) Based on crediting rate of 2.5% for mandatory BVG 52
Slide 53: Statutory solvency improved to 219%
Statutory solvency improved to 219% CHF million (statutory basis) Solvency capital Statutory solvency 9 072 Rentenanstalt stat.equity capital 2 119 219% Intangibles -76 Hybrid capital 1 297 4 143 Fund for future appropriation 648 Additional Zillmerisation 422 Unrealised capital gains 4 149 Unattribu
Slide 54: Supplementary information
Supplementary information 1. Profit and loss 2. Balance sheet 3. Embedded value 4. Swiss business 5. Banca del Gottardo 6. Contact details 54
Slide 55: Implementation of embedded value at Swiss Life
Implementation of embedded value at Swiss Life l ANAV and PVFP have been calculated for more than 95% of the mathematical Swiss Life UK Swiss Life BE reserves Swiss Life NL (2003 only) l For other life insurance entities only Swiss Life DE Swiss Life the NAV has been included FR 2) Swiss Life CH l T
Slide 56: Embedded value: Conservative key assumptions
Embedded value: Conservative key assumptions 2004 2003 CH EU CH EU Risk discount rate 7.0% 8.0% 7.0% 7.9% short term 2.5% 3.9% 3.0% 4.5% Bond return long term 3.3% 4.4% 3.8% 5.1% Weighted new short term 3.1% 4.0% 3.5% 4.6% money rate long term 3.8% 4.5% 4.0% 5.2% Based on: 10-year government bond 31
Slide 57: Key assumptions for embedded value calculation
Key assumptions for embedded value calculation Swiss Life Group 2004 2003 n Weighted new money CH EU CH EU return based on asset allocation Risk discount 7.0% 8.0% 7.0% 7.9% n Weighted returns are rate lower due to reduced Equity return 5.0% 6.0% 5.0% 6.0% assumed future investment returns Bond retu
Slide 58: Embedded value: Analysis of change
Embedded value: Analysis of change CHF million (statutory basis) Swiss Life Group 2003 6 911 Unwind 2004 +431 Actual investment return 2004 +797 Future investment return -506 Persistency -114 Reserves strengthening -221 Value of new business 2004 +41 Change in legal environment -96 Capital increase
Slide 59: Embedded value highlights
Embedded value highlights CHF million (statutory basis) 2004 2003 Change Embedded value Switzerland 3 601 3 501 +2.9% Embedded value Europe 2 819 2 788 +1.1% ANAV of Swiss Life Holding 1) 1 516 3) 622 Embedded value Swiss Life Group 7 936 6 911 +14.8% of which ANAV 4 909 2 831 PVFP 4 507 5 209 Cost
Slide 60: Value of new business
Value of new business CHF million (statutory basis) Switzerland 1) France 2) Germany Netherlands Belgium 3) Sum 63 41 24 24 21 23 18 13 -21 2 1 -1 APE 4) 228 186 263 252 298 220 292 286 43 47 1 124 991 New Business Margin 3.6% 6.4% 1) Including La Suisse Vie 2) Including Swiss Life Assurance et Patr
Slide 61: Asset allocation assumptions by region
Asset allocation assumptions by region Swiss Life Group 2004 2003 CH EU CH EU Cash and cash equivalents 3% 2% 1% 3% Bonds and loans 58% 82% 61% 75% Mortgages 9% 3% 10% 5% Real estate 13% 5% 14% 3% Equities 7% 6% 3% 8% Participations 3% 1% 4% 6% Alternative investments 7% 1% 7% 0% 61
Slide 62: Sensitivities of embedded value
Sensitivities of embedded value CHF million (statutory basis); Swiss Life Group Switzerland Europe Total EV 2004 (base case) 3 601 2 819 7 936 1) D Risk discount rate -50 bps 190 91 281 D Investment returns +50 bps 313 304 617 D Investment returns -50 bps -520 -264 -784 D Bond returns +50 bps 94 141
Slide 63: IAS equity to embedded value bridge
IAS equity to embedded value bridge CHF million (statutory basis); Swiss Life Group 4 507 7 936 6 697 -1 480 -889 -899 Difference Goodwill PVFP Cost of IFRS Embedded in & Other Capital Equity Value valuation Intangible (Lock-In) Assets 63
Slide 64: Supplementary information
Supplementary information 1. Profit and loss 2. Balance sheet 3. Embedded value 4. Swiss business 5. Banca del Gottardo 6. Contact details 64
Slide 65: One-off effect due to legal quote and conversion rate changes
One-off effect due to “legal quote” and changes in conversion rate in Switzerland CHF million (IFRS basis) l Due to different asset valuation under IFRS and statutory accounting standards, unrealised gains/losses had to be allocated to policyholders l Release of reserves due to reduction of conversi
Slide 66: Analysis of surplus
Analysis of surplus CHF million (statutory basis); RA/SL ZH Individual Group Total Risk result 56.0 183.1 239.1 Net interest income 181.1 313.5 494.6 Cost result -106.5 -78.6 -185.1 Technical result 130.6 418.0 548.6 Investment result 183.5 146.1 329.6 Reserves strengthening -16.0 -241.4 -257.4 Poli
Slide 67: Breakdown of technical reserves
Breakdown of technical reserves IFRS basis; 31.12.2004, in CHF billion Total: 138 Non-life (2 billion) 8 Separate Accounts/Unit-linked Policyholder contract deposits 26 Europe (+ other CH) Only CHF 10 billion is subject Traditional 47 to BVG minimum interest rate in business group business Switzerla
Slide 68: Statutory distribution ratio: 92.3% to policyholders
Statutory distribution ratio: 92.3% to policyholders CHF million statutory; CH Life Core Gross revenue 1 679 100.0% Total insurance benefits paid (incl. bonuses) 1 550 92.3% Operating income, stat. distr. ratio 129 68
Slide 69: Gradual integration process for «La Suisse»
Gradual integration process for «La Suisse» Implementation stages 2005 2006 2007 Integrated distribution Life and central functions Conversion of Migration of group insurance individual insurance Divestments Non-life Implementation of cooperation agreements • Two-stage conversion of «La Suisse» grou
Slide 70: Supplementary information
Supplementary information 1. Profit and loss 2. Balance sheet 3. Embedded value 4. Swiss business 5. Banca del Gottardo 6. Contact details 70
Slide 71: Banca del Gottardo: Overview of key financials
Banca del Gottardo: Overview of key financials CHF million (statutory basis) 2004 2003 Change Results from interest activities 144 148 -2.7% Results from commission and service act. 245 232 +5.6% Results from trading operations 52 79 -34.2% Other 9 8 +12.5% Net revenues 450 467 -3.6% Personnel expen
Slide 72: Banca del Gottardo: Key ratios
Banca del Gottardo: Key ratios CHF million (statutory basis) 2004 2003 Change Return on equity 7.4% 9.8% -2.4 ppts Cost/income ratio 68.7% 62.7% +6.0 ppts BIS ratio (Tier 1) 13.2% 12.6% +0.6 ppts BIS ratio (Tier 2) 13.9% 13.7% +0.2 ppts Assets under management 41 057 38 531 +6.6% Risk-weighted asset
Slide 73: Cautionary statement regarding forward-looking information
Cautionary statement regarding forward-looking information This presentation is made by Swiss Life and may not be copied, altered, offered, sold or otherwise distributed to any other person by any recipient without the consent of Swiss Life. Although all reasonable effort has been made to ensure the
Slide 74: Supplementary information
Supplementary information 1. Profit and loss 2. Balance sheet 3. Embedded value 4. Swiss business 5. Banca del Gottardo 6. Contact details 74
Slide 75: Contact the Media Team
Contact the Media Team Media Relations Hotline Tel. +41 (43) 284 77 77 E-Mail: media.relations@swisslife.ch Visit our website for up-to-date information www.swisslife.com 75
Slide 76: SwissLife
ta SwissLife Bereit ftir die Zukunft.