Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841

Yokogawa Electric — Q1 FY2018 Earnings Presentation

23 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Aug 7, 2018

  1. Slide 1: 2019年3月期 第1四半期 連結決算の概要

    横河電機株式会社 2019年3月期 第1四半期 連結決算の概要 対象期間：2018年4月1日～2018年6月30日 2018年8月7日 Aug 7, 2018 © Yokogawa Electric Corporation 1

  2. Slide 2: ポイント

    ポイント ■1Q実績：増収増益、順調なスタート ・サマリー ： 受注1,000億円超過、営業利益ほぼ倍増 ・セグメント別： 制御堅調、計測前年並み、航機その他スロースタート ・地域別 ： 中国堅調、中東は受注増加、日本は堅調維持 ・業種別 ： Upstream増加 ■通期業績予想：修正なし(為替レート：USD105円 EUR130円） ・市況 ： OPEX投資の継続、CAPEXの一部で回復の兆し ・地域別 ： 中国引き続き堅調期待、北米・中東・ロシアは機会に注目 ・業種別 ： LNGを含むガス需要増に伴う、CAPEX投資拡大に期待 ・リスク ： 米中貿易摩擦の影響など Aug 7, 2018

  3. Slide 3: 目次

    目次 １. 1Q実績 決算サマリー／四半期別実績／営業利益分析／セグメント別実績 地域別売上高／制御地域別受注・売上高／制御業種別受注・売上高 ２. 現状認識と通期業績予想 ３. 補足資料 営業外・特別損益／受注残高／研究開発費・減価償却費・設備投資 貸借対照表／トピックス／株価の状況 Aug 7, 2018 © Yokogawa Electric Corporation 3

  4. Slide 4: 決算サマリー（対前年）

    決算サマリー（対前年） ◆受注・売上 : 制御事業が堅調に推移し、増加 ◆営業利益 : 増収および粗利率の改善により大幅増益 ◆四半期純利益 : 前年同期に特別利益24億円を計上したこともあり、ほぼ前年並み （億円） FY17_1Q FY18_1Q 差 異 増減率 為替影響 受 注 高 966 1,020 +54 +5.6% ▲1 売 上 高 861 889 +28 +3.3% ▲3 営 業 利 益 25 48 +23 +88.1% ▲3 ROS(%) 3.0 5.4 +2.4pt － － 経 常 利 益 29 56 +27 +92.6% ▲2 親会社株主 に 帰 属 する四半期純利益 33

  5. Slide 5: 四半期別実績

    四半期別実績 ◆売上高・営業利益は、日本の制御事業を中心に2Qおよび4Qに集中傾向 （億円） 受注 売上 営業利益 1,126 1,143 1,023 1,060 967 966 1,020 942 925 1,139 1,073 899 947 861 1,019 941 859 889 94 116 99 122 51 55 81 48 25 期中平均 為替レート 108.53 105.72 107.64 108.95 111.42 111.29 111.77 110.70 109.53 (1米ドル) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q FY16 FY17 FY18 Au

  6. Slide 6: 営業利益分析（対前年同期比）

    営業利益分析（対前年同期比） （億円） 為替の影響 （円） FY17_1Q FY18_1Q 販管費増 USドル 111.42 109.53 増収(実質)による粗利増 EUR 124.26 129.01 （為替影響を除く） ▲1 ＋3 ▲1 ▲3 +11 KBC 関連 会計処理 変更 +13 48 粗利率改善 25 FY17 1Q FY18 1Q 営業利益 営業利益 Aug 7, 2018 © Yokogawa Electric Corporation 6

  7. Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益

    セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業 ：受注高、売上高ともに海外の製品販売を中心に堅調 営業利益は増収および日本を中心に粗利率が改善し、大幅増益 ◆計測事業 ：前年並み ◆航機その他事業：厳しい市場環境が続くなかで、減収・減益 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 1,020 (+54) 942 966 (+28) 50 (+11) 899 38 39 861 889 58 (+3) 39 34 (▲3) 55 37 51 47 49 48 (▲1) 51 (+23) 48 853 872 912 (+40) 2 4 (+1) 813 775 807 (+3

  8. Slide 8: 地域別売上高

    地域別売上高 ◆地域別売上高のうち、セグメント別売上高を仕向け地別基準に変更(影響額は軽微) 全社 セグメント別 （億円） 制 御 計 測 航機その他 71.9% 71.0% 日本 海外 （億円） 73.7% 72.9% 861 889 807 775 619 632 571 588 69.4% 68.8% 37.8% 32.4% 49 48 34 37 242 257 204 219 34 33 14 11 15 15 23 23 FY17 1Q FY18 1Q FY17 1Q FY18 1Q FY17 1Q FY18 1Q FY17 1Q FY18 1Q Aug 7, 2018 © Yok

  9. Slide 9: 制御地域別 受注・売上高

    制御地域別 受注・売上高 ◆制御地域別受注・売上高を、仕向け地別基準に変更(影響額は軽微) ◆中国堅調、中東は受注が増加 （億円） FY17 FY18 FY18 FY17 FY18 FY18 受 注 高 1Q 1Q (予想) 売 上 高 1Q 1Q (予想) 日本 235 230 1,100 日本 204 219 1,100 アジア 325 334 1,190 アジア 259 273 1,170 （東南アジア・ （東南アジア・ (184) (167) (670) (152) (155) (680) 極東） 極東） （中国） (113) (125) (400) （中国） (80) (98) (3

  10. Slide 10: ＜参考＞制御業種別 受注・売上高比率

    ＜参考＞制御業種別 受注・売上高比率 ＊FY18計画レート換算 ◆Upstreamが増加 受注 売上 Others 34% 35% 35% 34% 38% 39% 39% 38% 43% 43% Water 3% 3% 5% 5% 5% 5% 2% 4% 3% Power 5% 5% 4% 5% 4% 4% 4% 3% 5% 13% 4% 4% Chemical 15% 18% 16% 17% 19% 17% 17% 15% 15% Down 25% stream 20% 21% 21% 20% 21% 22% 20% 22% 21% Up stream 20% 20% 18% 18% 19%

  11. Slide 11: 現状認識

    現状認識 市況 生産性向上目的のOPEX投資継続を期待、またCAPEXでも投資マインドに回復の兆し 地域 中国の製品販売が堅調で、日本は堅調維持、北米・中東・ロシアは機会に注目 業種 LNGを含むガス需要増に伴うCAPEX投資拡大に期待 欧州・ CIS 堅調 堅調 北米 中国 日本 中東 アフリカ インド 東南 米中貿易摩擦 中南米 アジア・ リスク 極東 の影響など Aug 7, 2018 © Yokogawa Electric Corporation 11

  12. Slide 12: 業績予想（変更なし）

    業績予想 (変更なし) ◆FY18 円高による減収予想だが、営業利益は増益見通し （億円） FY16 FY17 FY18 前年比 伸長率 実績(A) 実績(B) 予想(C) (C-B) (C÷B-1) 受 注 高 3,907 4,003 4,100 ＋97 ＋2.4％ （億円） 売 上 高 3,914 4,066 4,050 ▲16 ▲0.4％ 営 業 利 益 316 327 330 ＋3 ＋0.9％ ROS(%) 8.1 8.0 8.1 +0.1pt － 経 常 利 益 330 333 320 ▲13 ▲3.9％ 税 引 前 利 益 355 294 320 ＋26 ＋8.8％ 法 人 税 等

  13. Slide 13: FY18営業利益増減要因（変更なし）

    FY18営業利益増減要因（変更なし） （億円） 粗利率改善 為替の影響 （円） ・コスト構造変革 +15億円 KBC関連 ・その他 +３億円 FY17 FY18予想 ・貸倒引当金及び のれん減 USドル 110.70 105.00 EUR 130.25 130.00 売上増に伴う粗利増 （為替の影響除く） ▲10 +18 ▲30 +30 ▲20 +15 会計処理 販管費増 327 ・戦略投資費用 ・コスト構造変革 ▲30億円 +5億円 330 ・その他 ▲5億円 FY17 FY18 実績 予想 Aug 7, 2018 © Yokogawa Electric Corporation 13

  14. Slide 14: セグメント別 受注・売上・営業利益（変更なし）

    セグメント別 受注・売上・営業利益（変更なし） ◆制御事業 ：円高により減収予想だが、営業利益は増益の見通し ◆計測事業 ：ほぼ前年並みの見通し ◆航機その他事業：受注、売上は前年並みだが売上構成の変化などにより増益の見通し 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 4,100 (＋97) 3,914 4,066 4,050 (▲16) 3,907 4,003 210 210 (0) 189 200 (+11) 211 223 230 202 224 230 222 (+7) 222 (+6) 316 327 330 (＋3) 3,670 (＋80) 3,633 3,61

  15. Slide 15: 補足資料

    補足資料 ・営業外・特別損益 ・受注残高 ・研究開発費・減価償却費・設備投資 ・貸借対照表 ・トピックス ・株価の状況 Aug 7, 2018 © Yokogawa Electric Corporation 15

  16. Slide 16: 補足：営業外・特別損益

    補足：営業外・特別損益 （億円） FY17_1Q FY18_1Q 営 業 利 益 25 48 営業外収益 11 11 営業外費用 7 3 FY17: 固定資産売却益 18億円 投資有価証券売却益6億円 経 常 利 益 29 56 特別利益 24 4 FY18: 投資有価証券売却益 4億円 特別損失 1 0 税 引 前 利 益 52 60 法人税等 19 26 親会社株主に帰属する 四 半 期 純 利 益 33 34 (税負担率) 31.2％ 37.0％ Aug 7, 2018 © Yokogawa Electric Corporation 16

  17. Slide 17: 補足：セグメント別 受注残推移

    補足：セグメント別 受注残推移 制御（日本） 制御（海外） 計測 航機その他 （億円） 2,583 (+141) 2,408 2,477 2,305 175 2,336 (+17) 171 47 170 178 153 49 (+8) 41 41 42 1,702 1,609 (+85) 1,493 1,577 1,524 592 619 659 618 649 (+31) FY15 FY16 FY17 1Q FY17 FY18 1Q 期末 為替レート 112.68 112.19 112.00 106.24 110.54 (1米ドル) Aug 7, 2018 © Yokogawa Electr

  18. Slide 18: 補足：セグメント別 受注残推移（FY18 1Q期末為替レート換算）

    補足：セグメント別 受注残推移 ＊FY18 1Q期末為替レート換算 制御（日本） 制御（海外） 計測 航機その他 （億円） 2,536 2,477 (+145) 2,388 2,332 2,281 174 (+16) 44 170 172 154 49 (+10) 178 37 39 40 1,659 1,609 (+88) 1,471 1,560 1,521 592 619 659 618 649 (+31) FY15 FY16 FY17 1Q FY17 FY18 1Q FY181Q期末 為替ﾚｰﾄ 110.54 110.54 110.54 110.54 110.54 (1米ドル) Aug

  19. Slide 19: 補足：研究開発費・減価償却費・設備投資

    補足：研究開発費・減価償却費・設備投資 ◆FY18 設備投資は中期計画戦略投資を前提に微増見込み FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 1Q FY17 FY18 1Q FY18 予想 FY17 FY18 FY18 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 1Q 1Q 予想 研究開発費 292 275 255 258 258 253 271 64 266 62 270 （ 対売上高比率 ） 9.0% 8.2% 7.3% 6.6% 6.4% 6.1% 6.9% 7.4% 6.5% 7.0% 6.7% 減価償却費 138

  20. Slide 20: 補足：貸借対照表

    補足：貸借対照表 資産 負債・資本 （億円） （億円） 4,405 4,420 4,488 4,434 4,405 4,420 4,488 4,434 305 304 有利子負債 783 446 434 747 823 854 現金・預金等 1,397 1,347 その他負債 1,334 1,335 受取手形・ 1,413 1,311 1,536 1,419 売掛金 434 434 434 434 資本金 307 353 棚卸資産 545 545 322 381 545 545 資本剰余金 171 163 198 123 その他流動資産 1,273 1,259 1,142 1,121 固定資産

  21. Slide 21: 補足：トピックス（5/9～8/7）

    補足：トピックス （5/9～8/7) 2030年に向けたサステナビリティ中期目標を設定 5月 横河ソリューションサービスの成果シェア型最適操業支援サービス「DDMOnEX」が日本製紙石巻工場に採用 「音声データを基にした製造業パイプラインのつまり予知・予兆診断事業」が経済産業省の 産業データ共有促進事業に採択 制御事業ポートフォリオ全般を包括するOpreX™ブランドを策定 6月 プラントの統合的パフォーマンス管理を可能にする「OpreX™ Profit-driven Operation」ソリューションの 提供を開始 2年連続で「FTSE4Good Index Series」と「FTSE Blo

  22. Slide 22: 補足：株価の状況

    補足：株価の状況 （円） 13/3 13/6 13/9 13/12 14/3 14/6 14/9 14/12 15/3 15/6 15/9 15/12 16/3 16/6 16/9 16/12 17/3 17/6 17/9 17/12 18/3 18/6 18/8/1 Yokogawa 946 1,187 1,398 1,615 1,667 1,281 1,442 1,333 1,295 1,574 1,247 1,465 1,163 1,146 1,335 1,693 1,752 1,801 1,916 2,158 2,198 1,972 1,978 TOPIX 1,035 1,134 1,

  23. Slide 23: ご注意

    ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当 社が現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知 おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新また は修正して公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 また、本資料には企業連結に係る暫定的な会計処理の確定に伴う過年度訴求修正を

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