Modern Dental Group Limited · HKEX:3600
Modern Dental — H1 2024 Earnings Presentation
40 slides from Modern Dental's earnings presentation, 2024
Slide 1: Modern Dental Group 2024 Interim Results Investor Presentation
Modern Dental Group Limited 現代牙科集團有限公司 Stock Code: 03600.HK 2024年中期业绩 投资者演示材料
Slide 2: 现代牙科投资亮点
现代牙科投资亮点 行业中的领先企业 • 跨地区的全球领先企业，在牙科行业具备战略性价值 • 前向一体化商业模式为集团创造独特的分销及销售网络优势 于充满挑战性的宏观经济环境下仍实现稳健的财务表现 • 毛利、EBITDA、净利润稳步增长 • 多元化策略及全面的产品组合，包括较高端及具成本效益的牙科疗程，使集团能够把握市场机遇，获取新顾客及增 加销量，在整个经济周期中实现优于其他同业的表现 行业数码化加速及市场进一步整合 • 因应世界各地牙医对口腔扫描器的普及应用，数码化解决方案的个案增长迅速 • 数码化的持续转型有望改善客户及患者的体验，令集团在同业中脱颖而出，优于同行 • 凭借集团完善的数码化
Slide 3: 业绩亮点 (2024上半年)
业绩亮点 (2024上半年) • 实现稳健的财务业绩及持续的销售增长 收益 毛利率 EBITDA +6.3% 维持稳定水平 +5.1% 同比增长 同比增长 1,702百万港元 53.7% 389百万港元 股东权益报酬率 来自核心业务 每股基本盈利 ROE 维持稳定水平 的净利润 +7.2% +2.1% 同比增长 同比增长 226百万港元 22.6港仙 16.3% 注: EBITDA及来自核心业务的净利润经调整以反映：(i)与潜在收购事项有关的一次性成本；以及(ii)与搬迁深圳及越南生产设施有关的一次性成本。 3
Slide 4: 运营回顾
运营回顾
Slide 5: 全球布局
全球布局 现代牙科集团为全球领先的义齿器材供应商、经销商和顾问 于各主要市场位处 服务全球23+国家和 在全球拥有100+ 前三名的领先地位 30,000+位牙医 家子公司 5
Slide 6: 具备全面实力 创占先机
具备全面实力 创占先机 关键实力 巩固的领先地位 全球领先地位及 市场占有率提升 独家全球经销网络 全面的产品组合 新客户及合作伙伴 全球义齿牙科市场 长期整合 数码化解决方案的先行者 资金周转能力强劲 优秀的运营与财务 执行能力 可持续的长期增长
Slide 7: 产品范围广泛
产品范围广泛 按产品种类划分之收益 固定义齿 截至2024年6月30日止六个月 1,045百万港元 9.1% 活动义齿 24.9% 2024年上半年 66.0% 1,583百万港元 394百万港元 其他定制化器材* (包括正畸类器材、防鼾器及运动防护口胶) 固定义齿 活动义齿 其他定制化器材* 144百万港元 * 原材料收益、牙科设备收益、透明矫正器收益和服务 收益不包括在内，此部分收益合计约119百万港元 7
Slide 8: 具挑战的环境下2024年上半年销售稳步增长
具挑战的环境下2024年上半年销售稳步增长 销售情况 (按原列货币) 按地区划分之收益 截至2024年6月30日止六个月 欧洲 +16.2% 1.8% 7.5% 48.4% 欧洲 大中华 北美 北美 - 中国内地 +9.5% 19.7% 2024上半年 -2.1% - 中国香港 -18.6% 大中华 收益 1,702百万港元 澳洲 其他 澳洲 22.6% +5.9% • 多元化策略及全面的产品组合使本集团能够把握市场机遇，获取新顾客及增加销量。 • 受惠于必需消费品板块的需求稳定， 集团打造的定制化义齿产品有利在行业竞争中脱颖而出，表现优于同行。 • 新设的越南及东莞二期生产设施助力集团优化其
Slide 9: 稳健的财务表现
稳健的财务表现 关键财务指标稳健 百万港元 1,702 1,602 1,570 369.9 388.6 324.0 210.4 225.5 191.2 收益 经调整EBITDA 来自核心业务的净利润 1H2023 2H2023 1H2024 1H2023 2H2023 1H2024 1H2023 2H2023 1H2024 盈利能力维持健康水平 百分比 (%) 23.1% 53.7% 20.6% 22.8% 13.3% 54.2% 13.1% 12.2% 53.1% 1H2023 2H2023 1H2024 1H2023 2H2023 1H2024 1H2023 2H2023 1H2024 毛
Slide 10: 多元产品组合 构建全面的牙科生态系统
多元产品组合 构建全面的牙科生态系统 产品与服务的可靠性 系统化的培训体系 集团拥有多个超过35年经验的全球知名 集团拥有4,500 多名经验丰富的牙科技师 牙科品牌，以标准化、可追踪的工作流 组团队，以经济、高效的方式实现规模化 程和完善的品质监控系统作支持，确保 生产；同时拥有先进技术团队处理世界各 产品安全及保障质量。 地最复杂的治疗计划。 牙科教育先行者 庞大的合作伙伴网络 集团拥有完善的教育平台，为牙医提供全 与全球顶尖的经销商、牙科机构和院校 面、革新的课程、实操体验、研讨会和培 进行深度合作，使集团能够提供来自全 训等，作为牙科教育领域值得信赖的解决 球市场最先进的技术、服务与解
Slide 11: 口腔扫描器加速牙科数码化进程
口腔扫描器加速牙科数码化进程 口腔扫描器的应用加速 规模化及高效数码化生产流程 实时传送 口腔扫描仪 利用电脑辅助设计 7天 数码影像至 修饰制成品 质量检验 发货 生成数码影像 /制造进行生产 牙科技工室 <1 天 2天 2天 2天 传统印模生产流程 模具运送至 利用电脑辅助设计 9-11 实体取模 修饰制成品 质量检验 发货 牙科技工室 /制造进行生产 天 3天 长至 4 天 2天 2天 于中国内地生产的全球数字解决方案案例 口腔扫描器的应用正进入产品生命周期中初期主流 • 手持式诊断设备可扫描并实时生 成患者牙齿、牙龈和牙齿咬合的 3D影像 口腔扫描器 – 2年复合增长率 创新扩散理论
Slide 12: Think Digital Symposium 2024
综合牙科教育平台 赋能牙科社群 • “Think Digital Symposium 2024” 在东莞生产中心圆满举办，吸引全球逾150位牙科专家参加 • 我们的综合教育平台提供全面和专业的牙科教育课程，赋能牙科从业者提升专业知识及掌握最前沿的技术 • 我们支持全方位的牙科教育，包括牙科论坛、研讨会、专题讲座、理论课程和实操工作坊等 12
Slide 13: 数码化平台全面推动业务发展
数码化平台全面推动业务发展 数字化诊断提高治疗接受度 临床研究显示，采用口腔内部扫描仪后，患者的治 香港及海外牙医下单平台: 分销多个全球知名的口腔 牙医客户奖励平台: 疗接受度显着从 54% 提升至91%，使牙医可以为 /面部扫描仪: 每位患者多进行 1-2 次临床治疗 数码化工作流程提升入行门槛 逾八成美国牙科实验室由少于10人的团队组成，技 牙科教育产品及服务平台: 工平均年龄为43岁 数据来源: LMT 牙科行业统计2023及市场调查 制造 产品设计 接收个案 技術： 3D打印和铣床 技術： 技術： 咬合扫描 设计团队 运送 信息技术团队 资本性支出： 销售和营销 资本性支出： 技術：
Slide 14: TrioClear 透舒丽 – 最新进展
TrioClear 透舒丽 – 最新进展 渐进式透明牙套方案 百万港元 +45.5% 同比增长 22.3 15.4 收益 1H2023 1H2024 +36.6% 同比增长 2,914 2,133 本集团的全球销售网络使其能够以具成本效益的方式来扩展透明矫正器业务。 个案数目 1H2023 1H2024 14
Slide 15: TrioClear 透舒丽 – 最新进展
TrioClear 透舒丽 – 最新进展 渐进式透明牙套方案 持续优化诊断软件和电子平台，协助临床诊断 • Trio iDesign - 用于检视、修改、监测和批准矫正治疗计划的 3D 模拟软件 • 为患者设计合适的牙齿移动轨迹及疗程，模拟治疗的进程和结果 整合牙科美容大趋势，推动协同作用 • RayFace - 脸部扫描仪用于扫描及记录患者的3D脸部数据 • 协助医生诊断个案，配合口腔扫描仪的作综合评估，辅助处理医美 相关和高增值的疗程 • 3D 微笑设计软件用于显示设计和咬合视图 15
Slide 16: 稳定的派息政策
稳定的派息政策 股息 (港仙) 派息比率约为 35% +33.3% 同比增长 8.0 6.0 1H2023 1H2024 16
Slide 17: Pit
Pit hi FK iK
Slide 18: 未来机遇
未来机遇 全球义齿需求持续增长 • 受惠于必需消费品板块，具稳定需求 • 由于人口老龄化及牙齿美容概念普及，全球义齿需求长远而言将保持强劲增长 数码化加速 • 牙科产业数码化已成为既定趋势，正进入产品生命周期中的初期主流，未来增长趋势强劲 • 现代牙科是数码化解决方案的先驱，已准备就绪抓紧数字化转型带来的机遇 • 现代牙科具有中央数码化流程、具丰富经验的团队、先进的设备及成熟的网络，以满足客户的需求 受不可逆转的趋势影响，市场进一步整合 • 疫情削弱了中小型对手的竞争力 ，牙科技工老龄化为传统牙科实验室带来进一步挑战 • 凭借健康的财务状况，现代牙科有望进一步提升行业领导地位 18
Slide 19: 未来战略概览
未来战略概览 本集团将采用以下策略来维持其作为全球领先义齿器材供应商的地位。 丰富产品组合，构建完善的牙科生态圈 • 增加与上游供应商和口腔扫描仪公司的分销和合资安排 • 加强和扩大教育平台及产品供应（例如: 自家隐形矫治器品牌 – TrioClear透舒丽） • 在美国和中国市场加入价格更相宜的产品线，以满足广泛的客户需求 在加速整合的行业趋势中进一步扩大市场份额 • 持续研发数码化平台，进一步提供优秀的客户体验，让集团在竞争中脱颖而出，超越同业 • 通过战略合作、收购、合资和/或合伙等方式巩固全球领先地位，促进全球网络的进一步整合和实 现协同效应 • 致力于为牙科产业提供最先进的数字解决方
Slide 20: 区域扩张策略
区域扩张策略 1H2024 区域 策略 收入占比 欧洲 • 持續增加市场份额 • 把握牙科行业数码化趋势加速带来的机遇 48.4% • 持续为市场上的牙科领域提供最先进及全面的数码化解决方案 • 预期行业内整合将加速进行 北美 • 凭借集团的中央数码化流程及对各区域生产单位的监督把控, 集团具备充足的优 势通过数码化流程以满足客户需求 22.6% • 通过新设立的越南生产设施建立一个全新的业务分支，专责服务市场上的中/大 型连锁牙科诊所客户，同时集团受益于新基地较低的劳动和制造成本，提高整 体生产能力和使其全球生产组合多元化 大中华 • 充分利用中国内地口腔种植体系统集中带量采购(“种植体集采
Slide 21: 口腔种植体系统集中带量采购
口腔种植体系统集中带量采购(“种植体集采”) 项目 状态 详情 1. 医疗服务费 被纳入集采 口腔医疗服务价格政策指导: 全流程种植不超过4500元人民币/颗 2. 种植体 被纳入集采 平均降价55% • 目前只有氧化锆种植单冠被纳入 3. 义齿 挂网竞价 • 降价约 50% • 更高价格透明度有助于以更客观的条件选择高水平产品 中国口腔种植牙市场潜在规模达两千亿人民币 种植牙是口腔医疗服务项目中发展最快的细分领域之一: • 以数量计，2020 年达到 400 万颗, 2016-2020 年平均增速 33% • 中国市场种植牙渗透率极低，只有韩国的3% • 中国人均口腔消费增速有望达到13%，
Slide 22: 财务状况稳健以把握机遇
财务状况稳健以把握机遇 强劲的财务能力 现金流充足及处于健康水平，现金及现金等价物为 6.92亿港元。 来自银行支持 获商业银行大力支持，提供长期承诺贷款，为集团发展提供资金，债务净额高达3x EBITDA。 充足的财务资源 充足的财务资源以支持融资项目以提升股东价值。 22
Slide 23: MA th ot
MA 5 th ot
Slide 24: 财务表现概览
财务表现概览 百分比变化 百分比变化 千港元 2024上半年 2023下半年 2023上半年 (1H2024 vs (1H2024 vs 2H2023) 1H2023) 收益 1,701,831 1,570,496 1,601,552 +8.4% +6.3% 913,991 833,374 867,319 +9.7% +5.4% 毛利 (毛利率) (53.7%) (53.1%) (54.2%) (+0.6 p.p.) (-0.5 p.p.) EBITDA 375,571 324,717 369,754 +15.7% +1.6% 经调整EBITDA 388,584 324,013 369,886
Slide 25: 营运资金概览
营运资金概览 天数 2024上半年 2023上半年 天数变动 现金周转周期 86 天 88 天 -2天 存货周转天数 38 天 39 天 -1 天 贸易应付款项周转天数 18 天 18 天 0天 贸易应收款项周转天数 66 天 67 天 -1 天 25
Slide 26: 资产负债表概要
资产负债表概要 千港元 2024年6月30日 2023年12月31日 百分比变化 非流动资产 2,361,739 2,381,523 -0.83% 流动资产 1,666,707 1,571,324 +6.07% 流动负债 582,628 554,974 +4.98% 流动资产净值 1,084,079 1,016,350 +6.66% 现金及现金等值物 692,012 697,694 -0.81% 非流动负债 733,557 754,772 -2.81% 资产净值 2,712,261 2,643,101 +2.62% 26
Slide 27: 主要财务比率
主要财务比率 2024年6月30日 2023年12月31日 资产负债比率 (a) 15.5% 16.1% 流动比率 (倍) 2.9 2.8 速动比率 (倍) 2.6 2.5 利息保障比率 14.2 16.6 股东权益报酬率 16.3% 16.3% 银行借款净额 (b) / 经调整EBITDA 0.02 -0.03 (a) 负债比率为债务净额除以经调整资本（本公司拥有人应占权益）加上债务净额。债务净额包括计息银行借贷、贸易应付款项、其他应付款项及 应计费用、租赁负债、其他非流动负债， 减去现金及现金等值物及已抵押存款。 (b) 银行借款净额是银行借款减去现金和银行结余以及已抵押的银行存款。 27
Slide 28: 主要市场的需求
主要市场的需求 销量 (个案数量) 百分比变化 百分比变化 市场 (1H2024 vs (1H2024 vs 2024上半年 2023下半年 (注4) 2023上半年 (注4) 2H2023) 1H2023) 欧洲 (注1) 354.470 305,930 319,398 +15.9% +11.0% 北美 (注1) 191,726 179,597 191,652 +6.8% 0.0% 大中华 (注2) 424,399 447,332 400,438 -5.1% +6.0% 澳洲 (注3) 81,406 81,624 79,868 -0.3% +1.9% 其他 40,905 40,572 37,
Slide 29: 按本地货币的平均售价
按本地货币的平均售价 平均售价 平均售价 (每宗个案, (每宗个案, 按原货币) 本集团采用 按原货币) 本集团采用 平均售价 市场 原货币 货币变动 的平均汇率 的平均汇率 百分比变化 2024上半年 2023上半年 欧洲 (注1) EUR 249 8.45 241 8.47 +2.5% -0.2% 美国 USD 261 7.75 266 7.75 -1.9% 0.0% 中国內地 (注2) RMB 603 1.10 637 1.13 -5.3% -2.7% 香港 HKD 880 1.00 938 1.00 -6.2% 0.0% 澳洲 (注3) AUD 298 5.15 282 5.30 +5
Slide 30: 总成本明细 vs 收益明细
总成本明细 vs 收益明细 按原列货币 2024上半年总成本明细 2024上半年收益明细 其他 其他 澳元 澳元 2% 2% 5% 8% 欧元 25% 美元/加元 美元/加元 22% 23% 欧元 48% 港元 6% 港元 人民币 7% 40% 人民币 12% 30
Slide 31: 附录
附录 31
Slide 32: 大趋势驱动牙科行业
大趋势驱动牙科行业 人均可支配收入 牙齿疾病个案 口腔健康意识 老龄化人口 不断增加 陆续加强 持续上升 预计2014年至2018年的全球人均 国内生产总值之增长: 2980亿 全球每年因牙科疾病 预计2022年至2029 预计2050年超过65 1.6% 1.8% 美金 而产生的治疗费用 7.1% 年，全球牙科美容的 16% 岁的全球人口占比 5.6% 复合年均增长率 2014年至2018年间全球人均牙科 支出的增加: 5亿+ 超过5亿人有植牙 8.2% 13.8% 410亿 预期2029年全球牙 65岁以上患者每年 31.3% 约10亿 约10亿人需要磨牙胶 美金 科美容市场规模 20%
Slide 33: 在全球牙科行业供应链中的独特定位
在全球牙科行业供应链中的独特定位 主要上市企业 股份代号 简介和备注 NASDAQ: HSIC • 消耗品和设备制造商 NASDAQ: NVST • 生产和销售牙科耗材和牙科技工厂产品 SIX: STMN • 牙种植体和组织再生产品制造商 上游企业: KOSDAQ: 048260 • 牙科工具和设备制造商 牙科耗材供应商 NASDAQ: XRAY • 牙科產品及科技的制造商及分銷商 SZ:300285 • 功能陶瓷材料制造商 KQ: 228670 • 牙科影像医疗设备制造商及分销商 NQ: 830978 • 3D数字牙科产品和3D打印机制造商 中游企业: HK: 3600 • 领先的义齿供应商
Slide 34: 战略性生产布局、拥有先进的技术、严格的质量控制和优秀的牙科技工
战略性生产布局、拥有先进的技术、严格的质量控制和优秀的牙科技工 三层定位的战略性生产设施 3 丹麦 2 德国 1 集中生产中心 3 荷兰 • 较低劳动成本地区 • 规模经济效益 3 北京和上海 (超过220位技术人员) 2 区域性数码化生产设施 3 比利时 1 东莞和深圳 (超过3,700位技术人员) • 减少劳动力需求 2 2个区域数位生产设施 2 香港 和 • 更快生产时间 1 越南 (超过140位技术人员) 3 全美20家本地生产基地 （超过310位技术人员） 3 当地生产设施 2 马来西亚 • 更快生产时间 • 与客户距离更近 3 布里斯班 1 马达加斯加 3 悉尼 (超过240位技术
Slide 35: 增长策略概览
增长策略概览 收购 Swift Dental 越南及东莞二期 具丰富经验的整合商 設立越南新厂房 2024 生产设施正式投产 与士卓曼集团成立 STM Digital 2022 在所有主要市场的市场份额均 排名前1-3 2021 2019 收购 RTG 多年来成功完成 超过10次 收购 2018 收购马来西亚的Apex Digital 在香港交易所主板上市 2017 与士卓曼集团成立合资公司 下游整合: 收购澳洲 Southern Cross - Peak Dental Solutions 2016 收购德国 DD Dental GmbH 洋紫荆(北京)被 洋紫荆(深圳)收购 2015 瑞典的
Slide 36: 生产流程概览
生产流程概览 固定义齿器材 1) 印模 灌模 支架 堆瓷 质量检验 安装 2)口腔内部扫描仪 • 就牙医印模及色度取样提供技术 • 手动或通过 3D 打印 • 产品设计 • 用额外瓷层增强美 • 出货前进行质量检查 • 就牙医于终端用户口腔内安装 支持 机制作参考模型 • 金属支架：刻蜡及铸造 或 感 义齿时提供技术支持 直接制作 • 为牙医提供口内扫描仪并设计治 • 陶瓷支架：直接制作 疗方案 活动义齿器材 1) 印模 灌模 支架 原型 完成 质量检验 安装 2)口腔内部扫描仪 • 就牙医印模及色度取样提供技术 • 手动或通过 3D 打 • 产品设计 • 以蜡及现成牙齿制 • 最终用户可选择
Slide 37: 于多个本地市场占据领先地位
于多个本地市场占据领先地位 分散市场中的全球领先企业 欧洲 美国 市场第一, 市场占有率 >1.2% 市场第二, 市场占有率 >1.0% 法国 U.S. 市场第二, 市场占有率 >6.3% 荷兰 中国内地及香港 市场第一, 市场占有率 >2.9% 市场第一, 市场占有率 >1.3% 比利时 China 市场第一, 市场占有率 >55% 市场第二, 市场占有率 >5% HK 挪威 澳洲 市场第三, 市场占有率 >0.5% 德国 市场第一, 市场占有率 >10% Australia 各個市场中拥有强大的当地品牌 注: 按收益推算。数据来自MDG及其他获选用的市场数据 37
Slide 38: 消费产品 - TrioClear透舒丽
消费产品 - TrioClear透舒丽 TrioClear透舒丽 对患者的独特优点 其他牙套品牌 TrioClear透舒丽 没有牙龈覆盖 1. 增加牙龈覆盖 优点：增加矫正力度的控制及于牙齿移动时提供额外的保护 多个附件 2. 运用TrioDim Force 技术去减少附件数目 优点: 以最少的附件帮助牙齿移动 金属纽扣要粘贴在牙齿上 3. 透明纽扣会预先粘贴在牙套上 优点: 提高舒适感及避免吃东西时割伤牙龈及口腔组织 牙套只有一种厚度 4. 独有三部曲牙套技术 优点: 牙套有三种循序渐进的厚度，增加舒适度 对牙医的优点 降低会诊时间，协助牙医改善业务的整体效率与盈利能力。 这推动TrioCl
Slide 39: 公司股权结构
公司股权结构 陈氏家族 公众股东 50.10% 魏氏家族 32.89% 17.01% 本公司 (开曼群岛) 注: 1.股权比例已反映截至 2024 年 6 月 12 日所完成的股份回購註銷情況。 2.股权比例的计算以四舍五入调整，因此总和有机会不等于100.0％。 39
Slide 40: 免责声明
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