Mapfre Sa · BME:MAP
Mapfre Sa — Investor Presentation (April 2023)
107 slides from Mapfre Sa's investor presentation, Apr 12, 2023
Slide 1: Mercados inmobiliarios y sector asegurador
Mercados inmobiliarios y sector asegurador Madrid, 12 de abril de 2023.
Slide 2: Contenido
El informe: 1 características generales Análisis de experiencia internacional: 2 mercados de referencia Medición relativa del potencial 3 de los mercados inmobiliarios Contenido
Slide 3: Contenido
El informe: 1 características generales Análisis de experiencia internacional: 2 mercados de referencia Medición relativa del potencial 3 de los mercados inmobiliarios Contenido
Slide 4: Mercados inmobiliarios y sector asegurador
MERCADOS INMOBILIARIOS Y SECTOR ASEGURADOR Madrid, Fundación MAPFRE, 2023
Slide 5: Pro-ciclicidad de la demanda aseguradora respecto de la actividad económica
Pro-ciclicidad de la demanda aseguradora respecto de la actividad económica Crecimiento nominal de las primas de seguros globales Crecimiento nominal del PIB global 15 % 10 % 5% 0% -5 % -10 % 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 202
Slide 6: Vinculación entre el mercado inmobiliario residencial y la actividad aseguradora
Vinculación entre el mercado inmobiliario residencial y la actividad aseguradora Coberturas de riesgos que Coberturas aseguradoras afectan a las viviendas relacionadas con el proceso de construcción Coberturas de riesgos Coberturas de seguros relacionados con los que protegen el impago préstamos hip
Slide 7: Mercados inmobiliarios y sector asegurador
MERCADOS INMOBILIARIOS Y SECTOR ASEGURADOR Madrid, Fundación MAPFRE, 2023
Slide 8: Contenido
Fundacién MAPFRE (MERCADOS INMOBILIARIOS Y SECTOR ASEGURADOR MAPFRE Xconomics Racumon ecutive Meade vnc resend pacttet asegatora 2 Anis de mercados de reteracia es Tuenesate-aties de nein irace setae yorineas MAPFRE Xconomics
Slide 9: Resumen ejecutivo
(MERCADOS INMOBILIARIOS Y SECTOR ASEGURADOR MAPFRE Xconomics MAPFRE Xconomics
Slide 10: 1. Marco conceptual
(MERCADOS INMOBILIARIOS Y SECTOR ASEGURADOR MAPFRE Xconomics MAPFRE Xconomics
Slide 11: 2. Análisis de mercados de referencia
2. Análisis de mercados de referencia
Slide 12: 3. Mercado hipotecario e instrumentos financieros relacionados
3. Mercado hipotecario e instrumentos financieros relacionados
Slide 13: 4. Medición relativa del potencial de los mercados inmobiliarios
4. Medición relativa del potencial de los mercados inmobiliarios
Slide 14: Mercados inmobiliarios y sector asegurador
MERCADOS INMOBILIARIOS Y SECTOR ASEGURADOR Madrid, Fundación MAPFRE, 2023
Slide 15: Contenido
El informe: 1 características generales Análisis de experiencia internacional: 2 mercados de referencia Medición relativa del potencial 3 de los mercados inmobiliarios Contenido
Slide 16: Mercados de referencia
Mercados de referencia Reino Unido Estados Unidos Alemania Japón España Corea del Sur México Brasil
Slide 17: Mercados de referencia
Mercados de referencia Reino Unido Estados Unidos Alemania Japón España Corea del Sur México Brasil
Slide 18: Mercados de referencia: Estados Unidos
Mercados de referencia Estados Unidos
Slide 19: Estados Unidos: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera y población
Estados Unidos: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera bruta de los hogares y poblacién i Stock inmobiliario residencial, real (millardos de dolares), eje der. Ml Riqueza financiera bruta de los hogares — Poblacién (miles) I Stock inmobiliario residencial, real 400.000 5.000 100 % 2
Slide 20: Estados Unidos: formación bruta de capital en construcción de vivienda
Estados Unidos: formaci6n bruta de capital en construccién de vivienda I Formacién bruta de capital per capita, construccion de vivienda [millardos de délares}, eje der. — Formacién bruta de capital en construccién de vivienda (% PIB) Do svsseeeceeeeeeseeeeesttttssssseccsceeceeeeeeeeeeeeeetttanaasee
Slide 21: Estados Unidos: parque de viviendas
Estados Unidos: parque de viviendas (numero de viviendas, miles; variacion interanual, %) Il Parque de viviendas 1b mill. — Variacién interanual 150.000 - 5% al gfe @ Nw °o S 2010 1970 1975 980 1985 990 1995. 2000 2005 2010 2015 2022 Ss a Fuente: MAPFRE Economics [con datos de Census) MAPFRE Xconomi
Slide 22: Estados Unidos: distribución deuda hipotecaria total por inversores
Estados Unidos: distribucién deuda hipotecaria total por inversores (billones de délares] 20 18,04 bill. 15 | lM Hipotecas en cartera de GSEs* 10 I Instituciones de depésito privadas Il Entidades aseguradoras | | | | I Resto ° | HNN 1 ° = s S = & & Fuente: MAPFRE Economics (con datos de le Reserva F
Slide 23: Estados Unidos: valores respaldados por hipotecas y morosidad
Estados Unidos: saldo de los valores respaldados por hipotecas Estados Unidos: tasa de morosidad en (millardos de délares) hipotecas residenciates unifamiliares — Por medio de una agencia — Sin intervencién de una agencia — Total 12 15.000 é 10 12.000 8 9.000 ¢ 6 6.000 4 3.000 So 2 0 ° 8 2 5 & € € @
Slide 24: Estados Unidos: número de hipotecas HECM
Estados Unidos: numero de hipotecas HECM I Hipotecas HECM 120.000 100.000 80.000 60,000 40,000 20,000 seal = 8 & 1990 2010 2015 2020 Fuente: MAPFRE Economics [con datos de HUD, Department of Housing and Urban Develooment! MAPFRE Xconomics
Slide 25: Estados Unidos: índices de precios de la vivienda y al consumidor
Estados Unidos: indices de precios de la vivienda y al consumidor (indice, 1980=100; variacién interanual, %) — Indice de precios de la vivienda — Indice de precios al consumidor 700 320% 600 20% 500 10% 400 0% 300 -10% 200 100 -20% 0 i} w J 2 co Py o wo a ~30% & & & ES 8 8 5 8 s f= £ © & & &R RF BR
Slide 26: Estados Unidos: tipo de interés fijo y variable
Estados Unidos: tipo de interés fijo a 30 y 15 afios y variable (5/1) (hipotecas de tipo variable y fijo, %; variacién interanual, %] — Tipe de interés fijo (30 aftos) trimestral, medio — Variacién interanual del tipo de interés hipotecario fijo (30 anos) — Tipo de interés fijo (15 afios] trimestral
Slide 27: Estados Unidos: distribución de hipotecas por tipo de interés
Estados Unidos: istribucién de hipotecas por tipo de interés (%) —_<£ —— ee OO 2019 OO 2018 EL 2017 eet 2016 SS 25 CC ee ee Wi Hipotecas tipo variable_ 20 Hipotecas tipo fijo 15 afios 2009 LL IB Hipotecas tipo fijo 20y 30 afios, 2008 2 2005 —————— ———————— i 20 I at EE LL Fuente: MAPFRE Economics (c
Slide 28: Estados Unidos: brecha de crédito a hogares
Estados Unidos: brecha de crédito a hogares Il Brecha de crédito hogares (desv. media OSHP*), % PIB — Indice de precios de la vivienda (1980100), eje der. — RMBS adquiridos por la FED (variacién acumulada), eje der. Il Brecha de crédito hogares (desv. media OSHP*), % PIB — Viviendas iniciadas (1980=
Slide 29: Estados Unidos: evolución del índice de asequibilidad y precios vivienda
Estados Unidos: evolucién del indice asequibilidad y precios vivienda — Indice de asequibilidad de la vivienda fija — indice S&P/Case-Shiller de precios de la vivienda* 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2022 Fuente: MAPFRE Economics (con datos de la National Association of Realtors, Oxford Eco
Slide 30: Mercados de referencia
Mercados de referencia Reino Unido Estados Unidos Alemania Japón España Corea del Sur México Brasil
Slide 31: Mercados de referencia: México
Mercados de referencia México
Slide 32: México: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera y población
México: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera bruta de los hogares y pobla IN| Stock inmobiliario residencial, real {millardos de pesosl, eje der. I Riqueza financiera bruta de los hogares = Poblacién (miles) Ill Stock inmobiliario residencial, real 160.000 95,000 100 % 108 mit_ 8
Slide 33: México: formación bruta de capital en construcción de vivienda
México: formaci6n bruta de capital en construccién de vivienda Il Formacién bruta d2 capital per capita, construccion de vivienda (millardos d2 pesos|, eje der. — Formacién bruta de capital en construccién de vivienda [% PIB) 8 80.000 6 60.000 4 40.020 2 20.000 ao 0 g 8 8 = g R 2010 2015 2020 2022 F
Slide 34: México: evolución de las viviendas particulares habitadas
México: evolucion de las viviendas particulares habitadas {millones} 40 30 21,9 Viviendas 20 a Variacion particulares 16.2 habitadas i 2020-2010 23.1% €& 10 posse se a 1990 1995 2000 vost 2020 Fuente: MAPFRE Economics (con datos del Instituto Nacional de Estadistica y Geografia, INEGI) MAPFRE Xconom
Slide 35: México: estructura de viviendas, 2020
México: estructura de viviendas, 2020 23.878.578 viviendas particulares habitadas propias (pagadas o en vias de pago] ft Propia construccién = ET BE ive construcion 17,407.483 viviendas escrituradas 1D scours mano (72.9%) Fuente: MAPFRE Economics {con datos del |NEG! , SHF ¢ Infonavit) MAPFRE Xconom
Slide 36: México: viviendas propias por fuente de financiación, 2020
México: viviendas particulares habitadas propias (pagadas/vias de pago) por fuente de financiacién, 2020* (%) ——-— ee Infonavit iso Institucién financiera priveda [i 9.1 Préstamos [familiares, amigos...) [fj 4.6 Subsidios (federal, estatala municipal) fj 2.8 Fovissste ff 27 Otrainstitucién pabtica |
Slide 37: México: tipo de interés préstamos hipotecarios
México: tipo de interés préstamos hipotecarios (tipos de interés, %; variacién interanual, %) — Tipo de interés en préstamos hipotecarios 20 15 10 5S sie 2835 sees RRRR Fuente: MAPFRE Economics [con datos de Banco de México, Oxford Economics y Haver Analytics) “Datos al tercer trimestre 2008 2009 20
Slide 38: México: índices de precios de la vivienda y al consumidor
indices de precios de la vivienda y al consumidor (2005=100) — Indice de precios de la vivienda — incide de precios al consumidor 300 200 100 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2021 2022 Fuente: MAPFRE Economics con datos de Oxford Economics y Haver Analytics) MAPFRE Xconomics
Slide 39: Mercados de referencia
Mercados de referencia Reino Unido Estados Unidos Alemania Japón España Corea del Sur México Brasil
Slide 40: Mercados de referencia: Brasil
Mercados de referencia Brasil
Slide 41: Brasil: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera y población
Brasil: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera bruta de los hogares y poblacién IB Stock inmobiliario residencial, real (millones de reales), eje der. 1 Stock inmobiliario residencial, real [lll Activos financieros totales — Poblacién (miles) 250.000 <--s-eeeeeeeeeteesssesssesseesee
Slide 42: Brasil: formación bruta de capital en construcción de vivienda
Brasil: formacion bruta de capital en construccion de vivienda II Formacién bruta de capital per cApita, construccién de vivienda (millardos de reales), eje der. — Formacién bruta de capital en construccién de vivienda (% PIB) 6 100.000 . 80.000 4 40,000 4 7 _ 40,000 2 1 20.000 Ce sees S588S8S358822
Slide 43: Brasil: parque de viviendas
Brasil: parque de viviendas (numero de viviendas, millones; variacién interanual, %) II Parque de viviendas — Variacién interanual 72,3 mill. 80 st 5% 4% 60 3% 40 | : A | 2% 20 | : HH | 1% 0 caunaeieaianiee aidan mA 0% = 8 8 2 2 5 8 8 2 2 5 8 8 5 5 8 3 8 5 5 8 & R 8 R & iY & 8 8 8 Fuente: MAPFRE Eco
Slide 44: Brasil: distribución por régimen de tenencia de vivienda
Brasil: distribucién por régimen de tenencia de vivienda (%l I Propio I Propio - pagado I Propio-pagando —_Alquilado BH Cedido 80 70 pear gs aS Fuente; MAPFRE Economics [con datos del IBGE) MAPFRE Xconomics
Slide 45: Brasil: unidades residenciales terminadas
Brasil: unidades residenciales terminadas (unidades; variaci6n intertrimestral, %) TI Norte Ml Noreste Ml Centro-Oeste [ll Sureste Ml Sur 120.000 60 i ° 90.000 | | | 20 60.000 | | 0 20 30.000 = | Eas : 2 = = a g 5S 8 8 8 8 Ss gs ss R SR 8 S 8 & & GS § & sr | v2 272021 | i- = = 8 8 5 Fuente: MAPFRE E
Slide 46: Brasil: saldo de hipotecas
Brasil: saldo de hipotecas (saldo vivo del balance de hipotecas, millones de reales; variacién interanual, %) 1 Saldo vivo préstamos hipotecarios er) 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 a g = s & S Fuente: MAPFRE Economics [con datos del Banco Central do Brasil y Haver Analytics) MAPFRE Xconom
Slide 47: Brasil: tipo de interés medio de crédito inmobiliario
Brasil: tipo de interés medio de crédito inmo! i (%) — Personas juridicas +— Personas fisicas 15% 10% 5% 0% g 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018, 2019 2020 2021 Fuente: MAPFRE Economics {con datos del Banco Central do Brasil] MAPFRE Xconomics
Slide 48: Brasil: stock de crédito hipotecario SFH y FGTS
Brasil: stock de crédito hipotecario SFH y FGTS (stock de crédito, millardos de reales; variacién interanual, %) i SFH @ FcTs — Variacion interanuel SFH — Variacién interanual FGTS 900 30% 20% 600 10% 300 0% 0 -10% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Fuente: MAPFRE Economics [con datos del Banco
Slide 49: Brasil: índices de precios y brecha de crédito a hogares
Brasil: indices de precios de la vivienda y al consumidor (2001=100) — indice de precios de la vivienda — Indice de precios al consumidor 800 700 2000 2005 2010 2015 2022 Fuente: MAPFRE Economics (con datos de la FundacZe Instituto de Pesquisés Econdmicas, Bank tor International Settlements, Banco C
Slide 50: Mercados de referencia
Mercados de referencia Reino Unido Estados Unidos Alemania Japón España Corea del Sur México Brasil
Slide 51: Mercados de referencia: Reino Unido
Mercados de referencia Reino Unido
Slide 52: Reino Unido: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera y población
Reino Unido: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera bruta de los hogares y poblacién I Stock inmobiliario residencial, real (miles de libras), eje der. I Riqueza financiera bruta de los hogares — Poblacién (miles) I Stock inmobiliario residencial, real 80.000 2.500.000 100% ill 2.00
Slide 53: Reino Unido: parque de viviendas
Reino Unido: parque de viviendas (numero de viviendas, miles; variacion interanual, %) I Parque de viviendas — Variacién interanual 26000 wsevensscneeecnesensnssnsnnnnnnnensenansnnnnnnsnnsnnsnvansnnneneenns 3% 7 2% a i 1% g DO wesreeeeeeusesssseseeeeeeertesannseneententttassceneene MAPFRE Xconomics
Slide 54: Reino Unido: saldo de hipotecas
Reino Unido: saldo de hipotecas (saldo vivo, millardos de libras; variacién interanual, %) IB Saldo vivo de hipotecas — Variacién interanual 1.800 30% 1.500 - 1.200 20% 900 600 10 % a ull om x DALLA SOEUR CEOS R R R & & 8 8 = Ss ss g R & & 8 8 22 8 $88 2 8 &8 8 2 F Fg 8 Fuente: MAPFRE Economics [con
Slide 55: Reino Unido: RMBS
Reino Unido: RMBS [saldo vivo, millones de euros; variacién interanual, %) IB Balance RMBS — Variacion interanual 600.000 10% 0% 400.000 -10 % 200.000 -20% “eeserkeueesresgagg OF SSL SPS SS SS Se RRRERRRRRRRARRRRR RRRRRRERRRRARRR Fuente: MAPFRE Economics [con datos de AFME) MAPFRE Xconomics
Slide 56: Reino Unido: hipotecas constituidas según tipo de interés
Reino Unido: hipotecas constituidas segun tipo de interés (%) — Fijo — Variable 100 % 80% 40% 40% 20% % ees rN ee eebeeea Fuente: MAPFRE Economics (con datos del GOV.UX) MAPFRE Xconomics
Slide 57: Reino Unido: tipos de interés hipotecarios a tipo fijo
Reino Unido: tipos de interés hipotecarios a tipo fijo (%) 8 é — 2yr fixed rate (75% LTV) 4 — 3yr fixed rate (75% LTV) — 5yr fixed rate (75% LTV) — 10yr fixed rate (75% LTV) 2 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Fuente: MAPFRE Economics (con datos del Ba
Slide 58: Reino Unido: índices de precios de la vivienda y al consumidor
Reino Unido: indices de precios de la vivienda y al consumidor 11980=100) — Indice de precios de la viviends — Indice de precios al consumidor 1.500 1.000 500 f) Fuente: MAPFRE Economics (con datos de HM Land Registry, Office for National Statistics, Haver Analytics! MAPFRE Xconomics
Slide 59: Mercados de referencia
Mercados de referencia Reino Unido Estados Unidos Alemania Japón España Corea del Sur México Brasil
Slide 60: Mercados de referencia: Alemania
Mercados de referencia Alemania
Slide 61: Alemania: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera y población
Alemania: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera bruta de los hogares y pablacién IB Stock inmobiliario residencial, real (miles de euros], eje der I Riqueza financiera bruta de los hogares — Poblacién (miles] I Stock inmobiliario residencial, real 83,3 mill. 82,6 mill. 85.000 sess
Slide 62: Alemania: formación bruta de capital en construcción de vivienda
Alemania: formacién bruta de capital en construccién de vivienda I Formacién bruta de capital per capita, construcci6n de viviends (millardos de euros), eje der. = Formacién bruta de capital en construccién de vivienda [% PIB) Qos nes sustesttnnnsnnennsettusssssssesaee 90.000 6 . 7 Ba on ee 60.000 4
Slide 63: Alemania: parque de viviendas
Alemania: parque de viviendas (ndmero de viviendas, miles; variacién interanual, %) IB Parque de viviendas — Variacién interanual 41,7 mill. 42.000 AQ.DOD -weeeeeeereeeeeeeeer : mi | | | 36.900 VOwio on Oe = oO 19s | SSssssseersezes RRRRRERERRRRRRR Fuente: MAPFRE Economics (con datos del Statistisch
Slide 64: Alemania: saldo vivo de préstamos hipotecarios
Alemania: saldo vivo de préstamos hipotecarios (importe, millardos de euros; variacién interanual, %) I Saldo vivo de hipotecas a final de afio — Variacion interanual 1.800 25% 20% 1.200 ee 18% 10% B00 wrereeeeeeeeernsrseseenrffes | 5% wl . “es g 2 #8 8 8 2 ® gg oe 2 £ 8 8 aa B @ & &€ &@ 2 & 2 88 3
Slide 65: Alemania: evolución tenencia vivienda en propiedad y alquiler
Alemania: evolucién tenencia vivienda en propiedad y alquiler (%) HH Enpropiedad == Ml En alquiler oa x 3D R RR Fuente: MAPFRE Economics (con datos de Eurostat) 100 % 80% 60% 40% 20% 0% 2018 —— 201) TT eT 2020 | 2010 201) TT 21 1 2015 | MAPFRE Xconomics 2 TT
Slide 66: Alemania: saldo de bonos hipotecarios garantizados
Alemania: saldo de bonos hipotecarios garantizados (saldo vivo, millones de euros; variacién interanual, %) II Saldo vivo de bonos garantizados hipotecarios = Variacién interanual 280.000 10% 240,000 ~ 200.000 ma eeeee e 5% 160.000 it 0% 120,000 PR eee ee OD 80.000 PR eee ee OD sy 40.000 it 0 Sx SR
Slide 67: Alemania: tasa de morosidad
Alemania: tasa de morosidad [tasa de morosidad, %; variacién interanual, %) ll Tasa de morosidad 04% 3% sececceeseceeececeeecees 00% 2% - : . 04% 0% .! 08% Qn 2b Qe or Naw men wo gssgse2eegeexzez2eec RRRRRRKRRKRKRARKKRRA Fuente: MAPFRE Economics (con datos del Banco Mundial) MAPFRE Xconomics 2005 .
Slide 68: Alemania: préstamos a hogares para vivienda según tipo de interés
Alemania: préstamos a hogares para vivienda en funcion del tipo de interés (concesiones, millardos de euros; variacién interanual, %) I Tipovariable ofijo hasta 1 afio Ill Tipo fjo entre 1y Safios _ _ I Tipo fijo entre Sy 10 arias I Tipo fijo a mas de 10 afios Variacién interanual 300.000 30% 20% 20
Slide 69: Alemania: índices de precios de la vivienda y al consumidor
Alemania: indices de precios de la vivienda y al consumidor (1980=100) — Indice de precios de la vivienda — indice de precies al consumidor 400 300 200 — 100 ‘gs 8 ee 8228 #2 @& & FF a & Fuente: MAPFRE Economics (con datos de Oxtord Economics y Haver Analytics) MAPFRE Xconomics 2022
Slide 70: Mercados de referencia
Mercados de referencia Reino Unido Estados Unidos Alemania Japón España Corea del Sur México Brasil
Slide 71: Mercados de referencia: España
Mercados de referencia España
Slide 72: España: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera y población
Espajia: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera bruta de los hogares y poblacién i Stock inmobiliario residencial, real Imillardos de euros), eje der. i Rigueza financiera bruta de los hogares = Poblacién (miles) I Stock inmobiliario residencial, real 47,6 mill. 47 mill. BO.000 -w--
Slide 73: España: parque de viviendas
Espafia: parque de viviendas (numero de viviendas, miles; variacién interanual, %) Il Parque de viviendas — Variacién interanual BO.000 i eesssenrereseeeeeceeeeeeteettecsceccececeeeeeeeeetttttsscnnnecceneectee Bower eeeeeeeeteetetttecsees ——>_ 25,98 mill. 20.000 cr . 2% 10.000 -))-f- . 1% o (RR. A.
Slide 74: España: saldo vivo de préstamos hipotecarios
Espajia: saldo vivo de préstamos hipotecarios limporte, millardos de euros; variacién interanual, %) I Saldo vivo ce hipotecas a final de afio = Variacion interanual 700 sesssenneee TER geese teen ccee 40% soo al € 30% - 500 rea | W000 ff... aT | 20% nn ome FTE TE REET yaad 10% QOD reese eeeeeeeeeer
Slide 75: España: hipotecas constituidas sobre fincas urbanas por entidad
Espajia: hipotecas constituidas sobre fincas urbanas por entidad que concede el préstamo (numero de hipotecas; millones de euros) NUMERO DE HIPOTECAS L MONTO DE LAS HIPOTECAS — Total — Bancos — Cajas de ahorro — Otras entidades 200.000 FT t 30.000 : 150.000 -* ' : ' 20.000 \ ' 100,000 10.000 50.000
Slide 76: España: hipotecas constituidas según tipo de interés
Espana: hipotecas constituidas segun tipo de interés (%) — Fijo — Veriable Fuente: MAPFRE Economics [con datos del INE) MAPFRE Xconomics
Slide 77: España: tipo de interés interbancario y de política monetaria
Espafia: tipo de interés interbancario y de politica monetaria (%) — Tipo de interés interbancario 3 meses — Tipo de interés politica monetaria — Tipo de interés interbancario 6 meses — Tipo de interés bono soberano 2 afios — Tipo de interés interbancario 12 meses — Tipo de interés bono soberano 10
Slide 78: España: índices de precios de la vivienda y al consumidor
Espaiia: indices de precios de la vivienda y al consumidor (1985=100) — Indice de precios de la vivienda — Indice de precios al consumidor 1.000 900 \ 800 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2022 Fuente: MAPFRE Economics (con datos de Oxford Economics y Haver Analytics) MAPFRE Xconomics
Slide 79: España: brecha de crédito a hogares
Espana: brecha de crédito a hogares ll Brecha de crédito hogares (desv. media OSHP*), % PIB — Viviendas iniciadas |1980=100), eje der. 2010 2015 2021 a weenie peels Fuente: MAPFRE Economics Icon datos del BIS, Oxtord Economics y * OSHP = One Sided Hodrick-Prescoit I Brecha de crédito hogares (desv.
Slide 80: Mercados de referencia
Mercados de referencia Reino Unido Estados Unidos Alemania Japón España Corea del Sur México Brasil
Slide 81: Mercados de referencia: Japón
Mercados de referencia Japón
Slide 82: Japón: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera y población
Japon: stock inmobiliario residencial real, riqueza financiera bruta de los hogares y poblacion Ii Stock inmobiliario residencial, real {millardos de yenes), eje der. I Riqueza financiers bruta de los hogares = Poblacion (miles) I Stock inmobiliario residencial, real 300.000 100 % 130.000 123,3 mill
Slide 83: Japón: formación bruta de capital en construcción de vivienda
Jap6n: formacién bruta de capital en construcci6n de vivienda 1 Formacién bruta de capital per capita, construccién de vivienda (millardos de yenesl, eje der. — Formacién bruta de capital en construccién de vivienda (% P13) YQ eeseeesssesenestnetvevennensseesussnesesenee 300,000 8 - 200.000 100.000
Slide 84: Japón: parque de viviendas
Japon: parque de viviendas (numero de viviendas, miles; variacién quinquenal, %) I Parque de viviendas — Variacién quinquenal ; y 70.000 eS ea mi 12% 60.000 10% 50.000 8% 40.000 6% 30.000 4% 20.000 10.000 2% oO 2 2 © 2 2 2 © 0% 2 2 2 ° ° o) g & & 8 8 S 5 & & 8 38 5 Ss e& € €§ 8 & & 8B s ES 8 g 2 8 F
Slide 85: Japón: saldo vivo del balance de hipotecas
Japon: saldo vivo del balance de hipotecas (saldo vivo del balance de hipotecas, billones de yenes; variacién interanual, %] II Saldo vivo de balance hipotecario — Variacién interanual 220.000 4% 210.000 200.000 2% 190.000 a eae 0% 180.000 170.000 2% 160.000 150.006 OwrNODnWAOMKNMWNDRAROH 4% SEBS SR
Slide 86: Japón: índices de precios de la vivienda y al consumidor
vivienda y al consumidor (1980=100) — Indice de precios de la vivienda — indice de precios al consumidor 300 250 200 150 100 50 Fuente: MAPFRE Economics (con datos de Japan Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism, Haver Analytics) MAPFRE Xconomics
Slide 87: Japón: precios medios de propiedades residenciales por metro cuadrado
Japon: precios medios de propiedades residenciales por metro cuadrado (precios medios, indice 2010=100; variacién interanual, %) — Precios medios Japon — Precios medios Tokio — Variacion interanual Japon +— VariaciOn interanual Tokio 160 15% 10% 140 5% 120 0% 5% 100 -10% 80 -15% S@eecrnnvunvnr aaogr
Slide 88: Japón: brecha de crédito a hogares
Japon: brecha de crédito a hogares II Brecha de crédito hogares (desv. media OSHP*), % PIB I Brecha de crédito hogares (desv. media OSHP*), % PIB — Viviendas iniciadas (1980-100), eje der. — indice de precios de la vivienda (1980-100), eje der. 15 180 15 40 10 150 10 5 | 120 5 0 il 90 0 5 60 5 “10 3
Slide 89: Mercados de referencia
Mercados de referencia Reino Unido Estados Unidos Alemania Japón España Corea del Sur México Brasil
Slide 90: Mercados de referencia: Corea del Sur
Mercados de referencia Corea del Sur
Slide 91: Corea del Sur: evolución poblacional
Corea del Sur: evolucién poblacional (poblacién, miles; variacion interanual, %) BB Poblacion {miles} — Variacién interanual 60.000 aa 15% 51,8 mill 50.000 10% 05% 26,1 mill. 0,0% 05% 1.0% 15% MAPFRE Xconomics | Ss 8 | Ss 8 Ml Fuente: MAPFRE Economics (con datos de las Naciones Unidas) 2000 2010 204
Slide 92: Corea del Sur: formación bruta de capital en construcción de vivienda
Corea del Sur: formaci6n bruta de capital en construccién de vivienda I Formacién bruta de capital per cépita, construccién de vivienda (millardos de wones], eje der. = Formacién bruta de capital en construccién de vivienda (% PIB) 12 - oe 2.500.000 we = 2.000.000 g 1.500.000 6 NA. XQ af ee 1.000.00
Slide 93: Corea del Sur: parque de viviendas
20.000 16.000 12.000 8.000 2000 2005 2010 Corea del Sur: parque de viviendas (ndmero de viviendas, miles; variacion interanual, %) Ill Parque de viviendas eel Ss 6s a 8 2017 Oe 5S 5 a a MAPFRE Xconomics c g s a Fuente: MAPFRE Economics (con datos del Informe sobre el censo de poblacién y vivienda de
Slide 94: Corea del Sur: hipotecas constituidas sobre el total de fincas
Corea del Sur: hipotecas constituidas sobre el total de fincas (hipotecas constituidas, millones de wones; variaci6n interanual, %] 1 Hipotecas constituidas — Variacién interanual 15% 0% 5% 0% = s S Fuente: MAPFRE Economics (con datos de HOUSTAT House Finance Statistics] 1.000.000.000 800.000.000 60
Slide 95: Corea del Sur: índices de precios y brecha de crédito a hogares
Corea del Sur: indices de precios de la vivienda y al consumidor [1980=100) — Indice de pr de La vivienda — Indice de precios al consumider 600 500 400 300 200 100 ° 2° 2° RUS Ee Se 2 Fuente: MAPFRE Economics (con datos de Statistics Korea, Kookmin Bank y Haver Analytics] MAPFRE Corea del Sur: brech
Slide 96: Contenido
El informe: 1 características generales Análisis de experiencia internacional: 2 mercados de referencia Medición relativa del potencial 3 de los mercados inmobiliarios Contenido
Slide 97: Indicador de Potencial Inmobiliario (IPI)
Indicador de Potencial Inmobiliario Índice de crecimiento del crédito hipotecario Factores económicos y retrospectivos como elementos tanto Índice de crecimiento IPI prospectivos demográ co demográ Índice de crecimiento Indicador de de la FBC en vivienda Potencial Inmobiliario Índice de crecimiento
Slide 98: Indicador de Potencial Inmobiliario para el Sector Asegurador
Indicador de Potencial Inmobiliario para el Sector Asegurador Índice de sensibilidad de la demanda aseguradora No Vida ante variaciones en la renta disponible (ei) IPI Indicador de Potencial Inmobiliario (IPI) IPIA Indicador de Potencial Inmobiliario para el Sector Asegurador (IPIA) Fuente: MAPFRE E
Slide 99: Sensibilidad de la demanda aseguradora ante variaciones en la renta disponible
Sensibilidad de la demanda aseguradora ante variaciones en la renta disponible Índice de sensibilidad de la demanda aseguradora No Vida ante variaciones en la renta disponible (ei) MERCADO TOTAL Fuente: MAPFRE Economics
Slide 100: Sensibilidad de la demanda aseguradora ante variaciones en la renta disponible
Sensibilidad de la demanda aseguradora ante variaciones en la renta disponible Índice de sensibilidad de la demanda aseguradora No Vida ante variaciones en la renta disponible (ei) VIDA Fuente: MAPFRE Economics
Slide 101: Sensibilidad de la demanda aseguradora ante variaciones en la renta disponible
Sensibilidad de la demanda aseguradora ante variaciones en la renta disponible Índice de sensibilidad de la demanda aseguradora No Vida ante variaciones en la renta disponible (ei) NO VIDA Fuente: MAPFRE Economics
Slide 102: Indicador de Potencial Inmobiliario para el Sector Asegurador
Indicador de Potencial Inmobiliario para el Sector Asegurador IPIA Indicador de Potencial Inmobiliario para el Sector Asegurador 43 países (IPIA) Fuente: MAPFRE Economics
Slide 103: IPIA: Top-5 y Bottom-5
Indicador de Potencial Inmobiliario para el Sector Asegurador TOP-5 BOTOM -5 IPIA Indicador de Potencial Inmobiliario para el Sector Asegurador (IPIA) India (1) Filipinas (2) China (3) Canadá (4) Turquía (5) Finlandia (39) Italia (40) Grecia (41) Rumania (42) Japón (43) Fuente: MAPFRE Economics
Slide 104: IPIA: Top-5, Bottom-5 y otros mercados
Indicador de Potencial Inmobiliario para el Sector Asegurador TOP-5 BOTOM -5 OTROS MERCADOS Brasil (19) Reino Unido (25) Estados Unidos (26) Alemania (27) India (1) Filipinas (2) China (3) Canadá (4) Turquía (5) Finlandia (39) Italia (40) Grecia (41) Rumania (42) Japón (43) Francia (30) México (31)
Slide 105: Geografía del IPIA
Geografía del IPIA Percentil > 75 Percentil 50 a 75 Percentil 25 a 50 Percentil < 25 Fuente: MAPFRE Economics
Slide 106: Recibe los informes de MAPFRE Economics
| Fundacion MAPFRE BM MERCADOS INMOBILIARIOS Y SECTOR ASEGURADOR MAPFRE conomi RECIBE LOS INFORMES DE MAPFRE_ <conomics
Slide 107: MAPFRE Economics
MAPFRE )<conomics