Kumagai Gumi Co., Ltd. · TSE:1861
Kumagai Gumi — FY2021 Earnings Presentation
25 slides from Kumagai Gumi's earnings presentation, May 18, 2022
Slide 1: 2022年3月期 決算説明資料
２０２２年３月期 決算説明資料 2022年5月18日 株式会社 熊谷組
Slide 2: Agenda
Agenda 11.ハイライト ・・・・・・Ｐ２ 12.受注高① 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ３ 11.受注高② 推移【単体】 ・・・・・・Ｐ４ 11.受注高③ 土木（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ５ 11.受注高④ 建築（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ６ 13.損益計算書① 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ７ 11.損益計算書② 実績と予想【連結】 ・・・・・・Ｐ８ 11.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳 ・・・・・・Ｐ９ 14.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ１０ 15.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・・・・・・Ｐ１１
Slide 3: １.ハイライト
１.ハイライト 受注高増加【単体】 １ ・企業の設備投資意欲の回復もあり前期及び期首計画値を上回る 完成工事高減少。各利益とも減益【連結】 ２ ・繰越高の減少、複数の土木工事の中断により完成工事高は減少 ・完成工事高の減少、完成工事総利益率の低下により減益 2023年3月期見通し ３ ・繰越高の増加、子会社の増収により完成工事高は増加 ・不透明な経済環境や原材料高を織込み営業利益微増を予想 株主還元 ・配当は22/3期は120円/株、23/3期は130円/株を予定 ４ ・現中期経営計画期間に総額100億円規模の自己株式の取得方針を決定 22/3期は40億円の取得を実施、23/3期も引き続き40
Slide 4: ２.受注高① 実績と予想【単体】
２.受注高① 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） （国内受注高官民構成） A.2021/3期 B.2022/3期 C.2022/3期 C-A C-B D.2023/3期 D-C 通期 通期 通期 増減 増減 通期 増減 実績 期首計画 実績 増減率 増減率 次期計画 増減率 土木 国 内 官 庁 454 710 596 142 31.3% ▲ 114 -16.1% 770 174 29.2% （官庁） 17% 民 間 547 390 512 ▲ 35 -6.4% 122 31.4% 380 ▲ 132 -25.8% 建築 土木 土 木 1,001 1,100 1,108 107 10
Slide 5: ２.受注高② 推移【単体】
２.受注高② 推移【単体】 ・企業の設備投資意欲の回復もあり前期、期首計画値を上回る ・23/3期も設備投資の回復基調の継続を見込み増加の見通し ※（）内は、海外受注高 4,540 （億円） ※【】内は、構成比率 （1） 4,500 3,818 4,000 1,558 3,720 (9) （0） 3,502 （120） 【34.3%】 3,250 （1） 3,500 1,299 （29） 土木 1,265 （0） 2,834 1,108 建築 （115） 3,000 【34.0%】 （18） （-） 924 【34.0%】 （-） 【31.6%】 2,500 【28.4%】 1,001 （-）
Slide 6: ２.受注高③ 土木（国内）【単体】
２.受注高③ 土木（国内）【単体】 ・高速道路大規模更新関連で大型案件を複数受注し道路分野が増加 （億円） 1,600 1,558 上下水道 49（3.2%） 1,400 202（13.0%） 道路 1,299 36（2.8%） 1,200 1,108 鉄道 331（25.5%） 45（4.1%） 1,001 1,000 924 17（1.7%） 763（49.0%） 電力・エ 45（4.8%） 374（33.8%） ネルギー 228（22.8%） 800 210（16.2%） 248（26.9%） 原発事故 222（22.2%） 処理関連 600 119（12.9%） 160（14.4%）
Slide 7: ２.受注高④ 建築（国内）【単体】
２.受注高④ 建築（国内）【単体】 ・大型のサービス付き高齢者住宅、官庁工事の落札で医療･福祉施設分 野が増加 （億円） 教育・研 3,000 2,981 究・文化 237（7.9%） 施設 住 宅 2,510 2,500 609（20.4%） 2,393 162（6.4%） 2,297 工場・発 99（4.3%） 209（8.7%） 電所 2,000 612（24.4%） 319（13.9%） 462（19.3%） 宿泊施設 442（14.8%） 1,814 278（12.1%） 102（5.6%） 360（14.3%） 325（13.6%） 医療・福 1,500 298（10.0%） 12
Slide 8: ３.損益計算書① 実績と予想【単体】
３.損益計算書① 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） A2021/3期 B.2022/3期 C.2022/3期 C-A C-B D.2023/3期 D-C 通期 実績 通期 期首計画 通期 実績 増減 増減 通期 次期計画 増減 利益率 利益率 利益率 増減率 利益率 増減率 利益率 利益率 増減率 利益率 国 内 土 木 1,214 1,050 941 ▲ 274 -22.5% ▲ 109 -10.4% 1,000 59 6.3% 建 築 2,369 2,370 2,357 ▲ 12 -0.5% ▲ 13 -0.5% 2,320 ▲ 37 -1.6% 3,584 3,420 3,2
Slide 9: ３.損益計算書② 実績と予想【連結】
３.損益計算書② 実績と予想【連結】 【連結】 （単位：億円） A.2021/3期 B.2022/3期 C.2022/3期 C-A C-B D.2023/3期 D-C 通期 実績 通期 期首計画 通期 実績 増減 増減 通期 次期計画 増減 増減率 増減率 増減率 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 完成工事高 4,502 3,602 900 4,510 3,440 1,070 4,252 3,310 942 ▲ 250 ▲ 292 42 -5.6% ▲ 258 ▲ 130 ▲
Slide 10: ３.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳
３.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳 営業外損益の状況（連結） （単位：億円） A.2021/3期 Ｂ.2022/3期 B-A 通期 実績 通期 実績 増減 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 受取利息配当金 4.1 13.9 ▲ 9.8 6.0 20.7 ▲ 14.7 1.9 6.8 ▲ 4.9 持分法による投資利益 2.3 - 2.3 2.5 - 2.5 0.2 - 0.2 為替差益 0.2 0.2 0.1 1.7 1.5 0.2 1.4 1.3 0.2 偶発損失引当金戻入額 - - - 1.2 1.1 0.0 1.2 1.1 0.0 その他 2.
Slide 11: ４.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】
４.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・繰越高の減少、複数の土木工事の中断により完成工事高は減少 ・完成工事高の減少、利益率の低下により完成工事総利益も減少 ・23/3期は完成工事高、完成工事総利益とも微増 （億円） 3,517 3,584 15.0% 3,500 3,320 3,298 完工高 3,067 1,222 1,214 （土木） 3,000 2,936 12.5% 941 1,000 10.6% 11.5% 11.3% 12.0% 総利益 10.4% 10.9% 10.3% （土木） 10.5% 10.1% 10.5% 2,500 10.9% 10.0% 10.
Slide 12: ５.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】
５.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・子会社は増収となるも単体影響により連結完成工事高は減少 ・単体･子会社ともに利益率が低下し利益額減少 ・23/3期は繰越高の増加、子会社の増収により完成工事高は 増加、完成工事高の増加により完成工事総利益も増加 （億円） 4,500 4,362 4,502 4,420 14% 4,252 900 4,000 3,891 839 1,080 3,740 942 12% 10.8% 3,500 820 11.7% 連結影 794 10% 響 10.7% 10.4% 3,000 10.4% 10.2% 2,500 8% 単体 2,000 6% 3,
Slide 13: ６.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移
６.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移【単体】・【連結】 （億円） 【単体】（国内） ※数値は完工高、 980 1,057 1,066 （）内の数値は総利益 （118） （105） 963 18.0% を表している （130） 1,000 731 16.8% 891 866 853 859 （103） 798 826 715 855 781 16.0% （87） （85） 369 800 （103） 720 （86） （92） （87） 270 357 （84） （96） 344 （84） 244 800 （78） 12.4% 289 12.7% 714 308 285 12
Slide 14: ７.販売費及び一般管理費、営業利益および経常利益の推移【連結】
７.販売費及び一般管理費、営業利益および経常利益の推移【連結】 （億円） 販売費及び一般管理費の推移 （億円） 営業利益の推移 226 300 281 201 200 207 265 200 191 56 254 連結 250 230 56 232 連結 172 50 49 52 54 227 影響 47 影響 52 150 200 51 50 61 46 6.8% 6.2% 6.2% 単体 4.9% 4.9% 5.1% 単体 150 5.8% 100 4.6% 4.6% 4.4% 5.3% 5.2% 170 224 143 151 152 156 100 211 202 178 126 17
Slide 15: ８.連結子会社の業績
８.連結子会社の業績 ・台湾の子会社が大幅に増収･増益となるも、国内子会社はコロナ影響 による前期繰越工事の減少等により減収･減益 連結子会社の業績 （単位：億円） 株式会社ガイアート テクノス株式会社 ケーアンドイー株式会社 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 売上高 538 571 498 79 64 56 218 214 176 営業利益 25 33 25 8 6 5 12 9 5 経常利益 25 33 25 8 6 5 12 9 5 当期純利益 29 22 16 6 4 3 9
Slide 16: ９.貸借対照表① 資産【連結】
９.貸借対照表① 資産【連結】 【連結貸借対照表】（資産） （単位：億円） A.2021/3期 B.2022/3期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 現金預金 713 518 196 674 427 247 ▲ 39 ▲ 90 51 受取手形・完成工事未収入金等 1,972 1,653 319 2,048 1,766 282 76 113 ▲ 37 未成工事支出金 65 54 10 102 93 9 38 38 ▲1 未収入金 295 295 0 170 160 10 ▲ 125 ▲ 134 9 その他 76 74 2 25 11 14 ▲
Slide 17: ９.貸借対照表② 負債・純資産【連結】
９.貸借対照表② 負債・純資産【連結】 【連結貸借対照表】（負債・純資産） （単位：億円） A.2021/3期 B.2022/3期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 支払手形・工事未払金・電子記録債務 1,220 1,028 192 1,110 899 212 ▲ 110 ▲ 130 20 短期借入金 42 39 2 31 29 2 ▲ 10 ▲ 10 ▲0 未払法人税等 38 35 4 43 39 4 5 5 0 未成工事受入金 119 99 20 129 110 19 10 11 ▲1 預り金 346 333 13 264 246 18
Slide 18: １０.自己資本、自己資本比率およびＲＯＥ【連結】
１０.自己資本、自己資本比率およびＲＯＥ【連結】 ・利益の積み上げ、総資本の圧縮により自己資本比率は45％超の水準に ・当期純利益の減少、自己資本の増加によりＲＯＥは2ポイント減 自己資本、自己資本比率およびＲＯＥの状況 （単位：億円） 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3（予想） 2024/3（中計） 自己資本 1,264 1,349 1,480 1,638 1,693 1,761 1,910 総資本 3,337 3,537 3,748 3,796 3,711 - - 自己資本比率 37.9% 38.1% 39.5% 43.2% 45.6% -
Slide 19: １１.配当金【連結】
１１. 配当金【連結】 ・配当は22/3期120円を決定、23/3期130円を予定 ・100億円規模の自己株式の取得方針決定。22/3期40億円を実施、 23/3期40億円を予定 配当金の状況 （単位：億円） 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3（予想） ※ 配当性向は、「1株当たり配当 発行済株式数 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 45,411,660株 43,935,645株 額÷1株当たり当期純利益」で算出 自己株式数 ▲22,471株 ▲36,826株 ▲45,563株 ▲52
Slide 20: １２.有利子負債【連結】
１２.有利子負債【連結】 ・Ｄ/Ｅレシオは前年同水準で推移 有利子負債の推移 （単位：億円） ※Ｄ/Ｅレシオ 有利子負債÷自己資本 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 企業の財務健全性を見る指 有利子負債残高 145 128 123 119 122 標のひとつであり、数値が低 Ｄ/Ｅレシオ 0.11 0.10 0.08 0.07 0.07 いほど財務内容が安定してい る。 現預金および有利子負債残高の推移 （億円） 1,200 0.15 1,085 1,000 0.11 824 現預金 800 0.10 0.10 752 713 0.08 674 有利子負債
Slide 21: １３.キャッシュ・フロー【連結】
１３.キャッシュ・フロー【連結】 ・営業CFは83億円のプラスとなるも、自己株式取得等により 財務CFは97億円のマイナスとなり、全体額は39億円のマイナス キャッシュ・フロー （単位：億円） 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 営業活動によるキャッシュ・フロー 176 ▲ 124 3 66 83 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 140 ▲ 74 ▲ 23 ▲ 43 ▲ 34 財務活動によるキャッシュ・フロー 309 ▲ 61 ▲ 54 ▲ 61 ▲ 97 現金及び現金同等物の増減額 346 ▲ 261 ▲ 73 ▲ 38 ▲ 39 （億円） キャッシュ
Slide 22: １４.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】
１４.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】 （億円） 設備投資の推移 設備投資等の状況（連結） （単位：億円） 100 2018/3 2019/3 2020/3 設備投資 42 74 26 80 74 減価償却費 17 19 21 15 連結 60 58 研究開発費 20 23 26 影響 42 42 23 2021/3 2022/3 2023/3（予想） 40 12 単体 設備投資 25 42 58 20 59 26 25 減価償却費 20 20 21 20 14 11 35 30 研究開発費 27 27 32 22 12 14 0 2018/3 2019/3 2020/3 202
Slide 23: １５.住友林業との協業状況
１５.住友林業との協業状況 ・両社で中大規模木造建築ブランド「with TREE」を立ち上げるなど順 調に協業を推進中 協業分野 現況(～2022.３) 当面の目標(2022.4～) 中大規模木造建築ブランド「with TREE」の立 ち上げ 「with TREE」のブランドイメージの確 野村不動産発注の中高層オフィスビル「H¹O外 立・浸透 木化･緑化関連建設事業 苑前」を施工中 中大規模木造建築案件の受注拡大 緑化提案を取り入れた複数の大型案件の受注 緑化提案による大型案件の受注拡大 耐火木材とZEB化を取り入れた当社福井本店が 環境不動産への取組・受注 竣
Slide 24: １６.新型コロナウイルスの感染拡大による影響
１６.新型コロナウイルスの感染拡大による影響 ・感染拡大のマイナス影響が弱まり、プラス影響が徐々に顕在化 業績への影響 マイナス影響 プラス影響 景気下支え策としての公共工事の増加 先行き不透明・景気後退に伴う民間企業の設備投資の 医療、倉庫・流通施設の増設、移転 減少（プロジェクトの中止または延期） 海外における生産拠点の日本回帰や再編に伴う工場等 インバウンド需要縮小に伴う宿泊施設等の新設減少 の増設、移転 追加設計変更交渉等の難航 生活・社会・通信インフラの整備 海外工事減少に伴う国内競争の激化 行動様式の変容に合わせたリニューアル工事の増加
Slide 25: 将来事象に関する注意事項
（将来事象に関する注意事項） 本資料に記載されている戦略や計画、数値目標等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前 提に基づいておりますが、経営環境の変化等によって変動する可能性がありますことをご承知おきください。