Nagoya Railroad Co., Ltd. · TSE:9048
Nagoya Railroad — FY2023 Earnings Presentation
41 slides from Nagoya Railroad's earnings presentation, May 17, 2024
Slide 1: 2024年3月期 投資家様向け決算説明会資料
2024年３月期 投資家様向け決算説明会資料 【証券コード 9048】 2024年5月17日
Slide 2: 目次
目次 01 中長期の経営戦略について 02 決算実績サマリー 03 2024年3月期決算実績 04 2025年3月期業績予想 Copyright © Nagoya Railroad Co.,Ltd. 2
Slide 3: 中長期の経営戦略について
01 中長期の経営戦略について Copyright © Nagoya Railroad Co.,Ltd. 3
Slide 4: 名鉄グループの成長イメージ
名鉄グループの成長イメージ 沿線・地域の発展⇒名鉄グループの成長 名鉄グループの成長⇒沿線・地域の発展 「成長機会」「沿線・地域のポテンシャル」を着実 リーマンショック後は、地域の豊かな産業基盤や、 に活かし、持続的な成長と企業価値の向上を実現す インバウンド需要の増加を着実に取り込み、地域と ることにより、沿線・地域の発展と地域価値の向上 ともに成長曲線を描く をリードする 2018年度 地域経済の堅調な推移 494億円 2024年度 セントレア開港 インバウンド需要の増加 (過去最高益) 400億円 愛知万博開催 (リーマンショック以降) 2023年度 (予想) (2005年) (イメージ
Slide 5: 新・名鉄グループ経営ビジョン体系
新・名鉄グループ経営ビジョン体系 企業が存続する限り、永く生き続ける内外へのメッセージ 使命 地域価値の向上に努め、永く社会に貢献する 経営の意思として、名鉄グループが提供したい価値・変革の方向性 今回新たに策定 私たちは、信頼の源泉となる「安全」を基盤として、 経営 ビジョン 「驚き」から「感動」、そして「憧れ」につながる 名鉄グループならではの価値を提供し続けます 使命・経営ビジョンを実現するために、 中長期的に名鉄グループが目指していく方向性とその戦略 【２０４０年のありたい姿】 ｢地域｣を創る､｢社会｣を支える､そして｢まち｣を彩る ～リーディングカンパニー～ 2040年のありたい姿
Slide 6: 2030年～2040年頃の事業環境の変化で特に着目する事項
2030年～2040年頃の事業環境の変化で特に着目する事項 Copyright © Nagoya Railroad Co.,Ltd. 6
Slide 7: 名鉄グループの価値創造ストーリー
名鉄グループの価値創造ストーリー 外部環境 使命 地域価値の向上に努め、永く社会に貢献する 私たちは、信頼の源泉となる「安全」を基盤として、 ◆事業環境変化 経営 ビジョン 「驚き」から「感動」、そして「憧れ」につながる 地域間・都市間競争の激化 名鉄グループならではの価値を提供し続けます 人口減少・少子高齢化 2040年の 経営資源 中長期経営戦略 ありたい姿 人財獲得競争の激化 雇用形態の柔軟化 ◆名鉄グループのアセット ◆5つの重点テーマ ｢ 地 人の流動が活発化 「安全」を基盤とする 魅力ある地域づくり・ 域 ｣ 地域からの信頼 を インバウンド需要の拡大 まちづくり 地域全体でフルラ
Slide 8: 前・中期経営計画「Turn-Over 2023」の振り返り(1)
前・中期経営計画「Turn-Over 2023」の振り返り(1) 重点テーマごとの主な取組み １ 交通事業の構造改革 ５ 今後成長が見込まれる分野の収益力強化による ▸ 鉄道事業：需要に応じたコストの適正化・省力化、 収益構成の見直し 事 ダイヤの効率化、ワンマン運転化の推進および ▸ グループの不動産事業を再編し、名鉄都市開発が一貫した 業 駅業務の効率化 など 戦略策定を担う体制を構築 構 ▸ 共通：運賃改定の実施 など ▸ 名鉄運輸の株式非公開化および同社とNXグループとの特積み事業 の統合の合意 など 造 改 ２ 旅行事業・観光バス事業・ホテル事業の構造改革 成 革 ▸ 旅行業：支
Slide 9: 前・中期経営計画「Turn-Over 2023」の振り返り(2)
前・中期経営計画「Turn-Over 2023」の振り返り(2) 決算実績推移 Turn-Over 2023 2021年度 2022年度 2023年度 2023年度 実績 実績 実績 目標値 前中期経営計画の目標値につい ては各指標ともに概ね達成 営業利益 29 億円 227 億円 347 億円 350 億円 当初想定からは燃料費の高騰や 2021年度 2022年度 2023年度 2023年度 従業員の処遇改善等の人財投資 （参考指標） 目標値 などによる費用増はあったが、不 実績 実績 実績 ROE(純利益/自己資本) 2.5 ％ 4.8 ％ 5.8 ％ 6％程度 動産事業におけ
Slide 10: 前・中期経営計画「Turn-Over 2023」の振り返り(3)
前・中期経営計画「Turn-Over 2023」の振り返り(３) （単位：億円） 3カ年の投資実績 うち うち うち 参考：3ヵ年 実績 計画値 差異 EBITDA累計 戦略投資 戦略投資 戦略投資 交通事業 647 81 660 80 ▲ 12 1 662 運送事業 307 133 260 70 47 63 293 不動産事業 680 597 550 430 130 167 574 ﾚｼﾞｬｰ･ｻｰﾋﾞｽ事業 52 22 30 8 22 14 ▲ 27 流通事業 83 56 20 2 63 54 ▲ 37 航空関連ｻｰﾋﾞｽ事業 139 11 170 6 ▲ 30 5 120 その他の事
Slide 11: 中期経営計画（2024年度～2026年度）
中期経営計画（2024年度～2026年度） 2040年のありたい姿、中長期経営戦略の実現に向けた足元の3ヵ年計画として中期経営計画を策定 2030年のありたい姿・長期経営戦略 2040年のありたい姿・中長期経営戦略 構造改革・ 次期中期 戦略投資期 成長基盤構築・収益力強化期 成長基盤構築期 経営計画 2018年度～2020年度 2021年度～2023年度 2024年度～2026年度 中長期経営戦略に基づく本中計期間の主な施策 ◆魅力ある地域づくり・まちづくり ◆稼ぐ力の強化・構造改革の推進 ①名駅再開発の事業着手に向けたプロジェクトの推進 ①成長が見込まれる市場・競争力を持つ事業における
Slide 12: 名鉄名古屋駅地区再開発計画の方向性について
名鉄名古屋駅地区再開発計画の方向性について 名駅再開発の事業着手に向けたプロジェクトの推進 基本的な考え方および再開発における当社の考え方に基づいて、交通施設の再整備と一体的な再開発 の実現に向けた取り組みを推進するとともに、関係者との協議・調整を加速させ、2024年度に『名鉄 名古屋駅地区再開発計画』の事業の方向性を判断し、公表する予定 基本的な考え方 行政が主体となって進めるリニア関連プロジェクトとの整合 社会的要請である空港アクセス利便向上に資する名鉄名古屋駅の拡張（４線化）を含めた地域交通 拠点の形成 名駅南地区やささしまライブ、栄をはじめとする都心部に賑わいを広げる周
Slide 13: エリア版MaaSアプリ『CentX』の機能強化
公共交通を中心とするモビリティネットワークの実現に向けて 最適な交通ネットワーク構築に向けた取り組みの推進 安全基盤設備および安全管理体制の強化 ＜名鉄グループが目指すモビリティネットワークイメージ＞ 異常時対応・対策の強化 - 鉄道車内防犯カメラの設置拡大と運転指令 シェアサイクル での映像確認等の機能追加 など 駅 カーシェア 鉄道バリアフリー化の推進 駅 幹線バス - 金山駅におけるホームドア整備の推進 など 自然災害リスクへの対応 デマンド交通 - 高架橋等の耐震補強の推進 など 幹線バス 電 車 新しい技術を用いた安全確保の取り組み - AI画像解析装置を導入
Slide 14: 財務方針について
財務方針について 【財務方針】 資本コストや資本収益性、ならびに財務健全性を意識したうえで、将来の成長に資する設備投資や人的 資本への投資、事業ポートフォリオの見直し等の取り組みを推進することにより、適切な経営資源の配 分を行い、経営の強靭化を図る。 重視する経営指標と取り組みについて 各セグメントの中核となる中間持株会社・中核会社による事業戦略の立 案、推進強化を図る 成長が見込まれる市場や競争力を持つ事業における展開強化を図る 稼ぐ力の強化 営業利益 提供商品・サービスの高付加価値化、当社グループのブランドアップに 注力し、グループ全体の収益の向上を図る 需要に応じた構
Slide 15: 2025年3月期予想について
2025年3月期予想について 2025年3月期予想について ( )は増減率 2025年3月期 2024年3月期 増減 予想 ＜対前期＞ 営業収益 6,750 億円 6,011 億円 738 億円 【営業収益】増収 (12.3) ・NXグループとの事業統合を実施する運送事業の増収 52 億円 ・マンション販売の増収などを見込む不動産事業の増収 営業利益 400 億円 347 億円 (15.1) ・運賃改定を実施した交通事業の増収 【営業利益】増益 29 億円 経常利益 405 億円 375 億円 (7.9) ・増収を見込む交通事業や運送事業を主因に増益 親会社株主に帰属する 280 億円 2
Slide 16: 決算実績サマリー
02 決算実績サマリー Copyright © Nagoya Railroad Co.,Ltd. 16
Slide 17: 決算実績サマリー
決算実績サマリー ■ 2024年3月期連結業績 ■ セグメント別営業利益 (単位:億円) 実績 対前期増減 予想差 実績 対前期増減 （２月時点） 交通 129 + 83 営業収益 6,011 億円 + 496 億円 + 9.0 % + 51 億円 運送 17 ▲ 16 不動産 159 + 21 営業利益 347 億円 + 120 億円 + 52.9 % + 17 億円 ﾚｼﾞｬｰ･ｻｰﾋﾞｽ 26 + 30 流通 ▲ 26 ▲ 2 経常利益 375 億円 + 111 億円 + 42.4 % + 25 億円 航空関連ｻｰﾋﾞｽ 10 ▲ 2 その他 32 + 6 親会社株主に帰属する 244
Slide 18: 運輸成績について
運輸成績について ■ 鉄軌道 運輸成績 対前年度 対2019年度 対前年度 対2019年度 旅客収入 2023年度 輸送人員 2023年度 増減率 増減率 増減率 増減率 定期外 469 億円 15.0 % ▲ 5.9 % 定期外 11,886 万人 11.5 % ▲ 5.4 % 通勤 286 億円 4.6 % ▲ 12.9 % 通勤 14,620 万人 4.3 % ▲ 12.5 % 通学 68 億円 0.8 % ▲ 5.5 % 通学 9,561 万人 1.3 % ▲ 5.7 % 定期 355 億円 3.8 % ▲ 11.6 % 定期 24,182 万人 3.1 % ▲ 9.9 % 計 824
Slide 19: インバウンド需要の回復状況について
インバウンド需要の回復状況について ■ 主要空港の国際線旅客数の推移 ■ 外国人延べ宿泊者数の推移 出典：各空港会社の公表値を基に当社で作成 出典：観光庁宿泊統計を基に当社で作成 中部圏は関東・関西や全国平均と比較するとインバウンド需要の回復が遅れており、 今後当地域への回復の波及が期待される Copyright © Nagoya Railroad Co.,Ltd. 19
Slide 20: 稼ぐ力の強化・構造改革の推進(1)
稼ぐ力の強化・構造改革の推進(１) 不動産事業のさらなる収益力強化 賃貸（パーキング除く）・管理事業 ＜不動産セグメントの営業利益推移＞ ・ベース収益として、物件の開発・取得、PM・BM 事業の強化により着実に積み上げを図る 分譲事業 ・マンション分譲に加え、回転型ビジネスの強化に よりさらなる収益力強化を図る パーキング事業 ・利益率改善、新規開発によりさらなる収益力強化 を図る アライアンス戦略（M&A）の検討・実施 ＜２０２４年度予想について＞ コロナ禍で一部先送りしていた修繕費や、 新規物件の開発・取得に伴う一時費用の増、 名鉄一宮ビルの百貨店閉館に伴う賃料減等によ
Slide 21: 稼ぐ力の強化・構造改革の推進(2)
稼ぐ力の強化・構造改革の推進(２) 競争力を持つ運送事業の展開強化 特積み事業の強靭化 ＜特積み事業における混載売上高・発送重量・運賃単価の推移＞ ・特積み事業統合のシェア拡大による競争力強化 事 ・拠点の再配置と路線網見直しによる生産性向上 業 ＜再編後（2025年1月時点）の体制図＞ の 拡 大 、 利 益 率 、 資 2023年3月期 2024年3月期 産 効 • 物価高騰や景気動向の先行きが不透明なこともあ 3PL・倉庫・区域事業の拡充 率 り、名鉄運輸では主力取扱商品の日用品を中心に貨 ・NXグループとの特積み事業の統合などを の 物取扱量（混載）は減少。 活かした営業基
Slide 22: 2024年3月期 決算実績
03 ２０２４年３月期 決算実績 Copyright © Nagoya Railroad Co.,Ltd. 22
Slide 23: 2024年3月期 決算実績
2024年３月期 決算実績 （ ）は増減率 （単位：百万円、％） 前回予想 2024/3 2023/3 増減 摘 要 増減 （２月時点） 49,617 5,121 営 業 収 益 601,121 551,504 596,000 (9.0) (0.9) 12,019 1,750 営 業 利 益 34,750 22,731 33,000 (52.9) (5.3) 11,181 営業外収益 △456（雇用調整助成金 △736） 2,544 経 常 利 益 37,544 26,362 35,000 (42.4) 営業外費用 +381 (7.3) 特 別 利 益 5,390 9,140 △ 3,750
Slide 24: 決算実績ポイント
決算実績ポイント 対期：増収・増益（需要が回復傾向のレジャー・サービス事業や交通事業を中心に全事業で増収。商製品売上原価などの費用が増加したものの、各段階利益で増益。） （単位：億円） 営業収益 +496億円 + レジャー・サービス事業 +177（旅行業+105 ホテル業+54 観光施設事業+18） + 交通事業 +140（鉄軌道事業+74〈輸送人員+5.8%：定期外+11.5% 定期+3.1%〉 バス事業+46 タクシー事業+20） + 不動産事業 +112（分譲事業＋98〈高価格帯マンションの販売増〉 賃貸事業+7〈セグメント内取引消去後〉） + その他の事業 +63（設備保守整備事業+3
Slide 25: セグメント別営業成績
セグメント別営業成績 （単位：百万円、％） 前回予想 営 業 収 益 2024/3 2023/3 増減額 増減率 増減額 増減率 （２月時点） 交 通 事 業 146,582 132,483 14,099 10.6 146,100 482 0.3 運 送 事 業 138,308 136,998 1,310 1.0 137,800 508 0.4 不 動 産 事 業 107,906 96,696 11,209 11.6 108,800 △ 893 △ 0.8 ﾚｼﾞｬｰ･ｻｰﾋﾞｽ事業 98,772 81,049 17,722 21.9 94,300 4,472 4.7 流 通 事 業 66,6
Slide 26: 交通事業
交通事業 （単位：百万円、％） 2024/3 2023/3 増減額 増減率 摘要 営業収益 146,582 132,483 14,099 10.6 鉄軌道事業やバス事業における輸送人員の 増加などにより増収 人件費や修繕費の増加があったものの、増 営業利益 12,980 4,614 8,366 181.3 収により、タクシー事業が黒字化するなど 全体で増益 ◆交通事業の内訳◆ （単位：百万円、％） 営業収益 営業利益 2024/3 2023/3 増減額 増減率 2024/3 2023/3 増減額 増減率 鉄軌道事業 88,338 80,839 7,499 9.3 10,366 4,489 5,
Slide 27: 運送事業
運送事業 （単位：百万円、％） 2024/3 2023/3 増減額 増減率 摘要 営業収益 138,308 136,998 1,310 1.0 トラック事業における運賃単価の上昇に加 え、海運事業の増収もあり全体で増収 営業利益 1,792 3,398 △ 1,606 △ 47.3 人件費や燃料費の増加により減益 ◆運送事業の内訳◆ （単位：百万円、％） 営業収益 営業利益 2024/3 2023/3 増減額 増減率 2024/3 2023/3 増減額 増減率 トラック事業 154,118 153,610 507 0.3 1,117 2,186 △ 1,069 △ 48.9 海 運 事 業 1
Slide 28: 不動産事業
不動産事業 （単位：百万円、％） 2024/3 2023/3 増減額 増減率 摘要 分譲事業で高価格帯のマンション販売が寄 営業収益 107,906 96,696 11,209 11.6 与したことに加え、賃貸事業の増収もあり 増収 営業利益 15,967 13,830 2,136 15.5 増収による増益 ◆不動産事業の内訳◆ （単位：百万円、％） 営業収益 営業利益 2024/3 2023/3 増減額 増減率 2024/3 2023/3 増減額 増減率 賃 貸 事 業 53,258 50,822 2,436 4.8 9,764 9,980 △ 216 △ 2.2 分 譲 事 業 49,15
Slide 29: レジャー・サービス事業
レジャー・サービス事業 （単位：百万円、％） 2024/3 2023/3 増減額 増減率 摘要 営業収益 98,772 81,049 17,722 21.9 観光需要の回復により、旅行業やホテル業 を中心に増収 営業利益 2,671 △ 375 3,046 ― ホテル業が黒字化するなど、増収により収 支改善し、全体でも黒字化 ◆レジャー・サービス事業の内訳◆ （単位：百万円、％） 営業収益 営業利益 2024/3 2023/3 増減額 増減率 2024/3 2023/3 増減額 増減率 ホ テ ル 業 21,838 16,459 5,378 32.7 339 △ 1,793 2,133 ― 観
Slide 30: 流通事業
流通事業 （単位：百万円、％） 2024/3 2023/3 増減額 増減率 摘要 百貨店業の増収に加え、その他物品販売業 営業収益 66,676 66,263 412 0.6 で前期に連結加入した子会社の収入が通期 で寄与し増収 営業利益 △ 2,697 △ 2,475 △ 221 ― 輸入車販売業の収支悪化などにより赤字幅 拡大 ◆流通事業の内訳◆ （単位：百万円、％） 営業収益 営業利益 2024/3 2023/3 増減額 増減率 2024/3 2023/3 増減額 増減率 百 貨 店 業 17,762 17,412 349 2.0 △ 2,173 △ 2,412 239 ― その他物品
Slide 31: 航空関連サービス事業
航空関連サービス事業 （単位：百万円、％） 2024/3 2023/3 増減額 増減率 摘要 営業収益 26,278 25,578 699 2.7 機内食事業や航空整備事業の受注増加によ り増収 営業利益 1,087 1,346 △ 258 △ 19.2 増収であったものの、業務委託料や人件費 の増加などにより減益 ◆航空関連サービス事業の内訳◆ （単位：百万円、％） 営業収益 営業利益 2024/3 2023/3 増減額 増減率 2024/3 2023/3 増減額 増減率 航空関連サービス 事業 26,605 25,890 714 2.8 1,076 1,344 △ 268 △ 19.9 調
Slide 32: その他の事業
その他の事業 （単位：百万円、％） 2024/3 2023/3 増減額 増減率 摘要 営業収益 56,383 50,070 6,313 12.6 設備工事やシステム関連の受注増加などに より増収 営業利益 3,299 2,619 679 25.9 増収による増益 ◆その他の事業の内訳◆ （単位：百万円、％） 営業収益 営業利益 2024/3 2023/3 増減額 増減率 2024/3 2023/3 増減額 増減率 設備保守整備事業 31,039 27,292 3,747 13.7 1,748 1,190 557 46.8 その他事業 26,252 23,542 2,709 11.5 1,617
Slide 33: 営業外損益・特別損益
営業外損益・特別損益 （単位：百万円） 2024/3 2023/3 増減額 摘要 営業外収益 6,737 7,194 △ 456 受取利息 47 26 20 受取配当金 1,379 1,295 84 持分法による投資利益 2,996 2,637 358 整理損失引当金戻入益 59 67 △7 その他 2,254 3,167 △ 912 雇用調整助成金の減少 営業外費用 3,943 3,562 381 支払利息 3,061 2,819 241 整理損失引当金繰入額 198 218 △ 20 その他 684 524 159 営業外損益 計 2,794 3,631 △ 837 特別利益 5,390
Slide 34: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 2024/3 2023/3 増減額 摘要 流 動 資 産 238,484 226,902 11,582 現金及び預金の増加 固 定 資 産 1,064,720 1,004,476 60,244 設備投資 ＋76,818 有 形 固 定 資 産 893,624 854,026 39,597 減価償却費 △38,879 減損損失 △1,761 無 形 固 定 資 産 13,963 11,853 2,109 除却 △399 投資その他の 資産 157,133 138,596 18,536 保有上場株式の時価上昇による投資有価証券の増加 資 産 合 計 1,303,2
Slide 35: EBITDA・設備投資額
ＥＢＩＴＤＡ・設備投資額 （単位：百万円） 2024/3 2023/3 増減額 2024/3 2023/3 増減額 営 業 利 益 12,980 4,614 8,366 営 業 利 益 △ 2,697 △ 2,475 △ 221 減 価 償 却 費 17,847 17,702 144 減 価 償 却 費 1,217 1,130 86 交 通 事 業 E B I T D A（ ①） 30,827 22,316 8,511 流 通 事 業 E B I T D A（ ①） △ 1,480 △ 1,345 △ 134 設備投資額（ ②） 25,578 21,909 3,668 設 備 投資 額（ ②）
Slide 36: 2025年3月期 業績予想
04 ２０２５年３月期 業績予想 Copyright © Nagoya Railroad Co.,Ltd. 36
Slide 37: 2025年3月期 連結業績予想
2025年３月期 連結業績予想 （単位：百万円、％） 2025/3 2024/3 増減額 増減率 予想 実績 営 業 収 益 675,000 601,121 73,879 12.3 営 業 利 益 40,000 34,750 5,250 15.1 営 業 外 収 益 5,100 6,737 △ 1,637 営 業 外 費 用 4,600 3,943 657 経 常 利 益 40,500 37,544 2,956 7.9 特 別 利 益 7,300 5,390 1,910 特 別 損 失 6,600 8,388 △ 1,788 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 当 期 純 利 益 28,0
Slide 38: 業績予想ポイント
業績予想ポイント 対前期：増収・増益（事業統合を行う運送事業のほか、不動産事業や交通事業を中心に増収。各段階利益も増収により増益の見通し。） （単位：億円） 営業収益 +738億円 ＋ 運送事業 +476（トラック事業+467〈事業統合による増〉 海運事業+9） ＋ 不動産事業 +165（分譲事業+147 〈分譲マンションの引渡戸数の増〉 賃貸事業+12 管理事業+6） ＋ 交通事業 +101（鉄軌道事業+69 タクシー事業+17 バス事業+15） － レジャー・サービス事業 ▲59（旅行業▲79 観光施設事業+14 ホテル業+6） 営業利益 +52億円 ＋ 交通事業 +30（鉄軌道事業+32
Slide 39: 2025年3月期 セグメント別営業成績予想
2025年３月期 セグメント別営業成績予想 （単位：百万円、％） 2025/3 2024/3 営 業 収 益 増減額 増減率 予想 実績 交 通 事 業 156,700 146,582 10,118 6.9 運 送 事 業 186,000 138,308 47,692 34.5 不 動 産 事 業 124,500 107,906 16,594 15.4 ﾚ ｼ ﾞ ｬ ｰ ･ ｻ ｰ ﾋ ﾞ ｽ 事 業 92,800 98,772 △ 5,972 △ 6.0 流 通 事 業 66,900 66,676 224 0.3 航 空 関 連 ｻ ｰ ﾋ ﾞ ｽ 事 業 27,900 26,278 1,
Slide 40: 2025年3月期 EBITDA・設備投資額予想
2025年３月期 EBITDA・設備投資額予想 （単位：百万円） 2025/3 2024/3 2025/3 2024/3 増減額 増減額 予想 実績 予想 実績 営 業 利 益 16,000 12,980 3,020 営 業 利 益 △ 1,400 △ 2,697 1,297 減 価 償 却 費 18,700 17,847 853 減 価 償 却 費 1,100 1,217 △ 117 交 通 事 業 E B I T D A（①） 34,700 30,827 3,873 流 通 事 業 E B I T D A（①） △ 300 △ 1,480 1,180 設備投資額（ ②） 38,800 25
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