Ichigo Inc. · TSE:2337

Ichigo — Q1 FY2013 Earnings Presentation

27 slides from Ichigo's earnings presentation, Jul 19, 2012

  1. Slide 1: 2013年2月期 第1四半期決算説明資料

    2013年2月期 第1四半期決算説明資料 July 19, 2012 いちごグループホールディングス株式会社 I hi Group Ichigo G Holdings H ldi Co., C Ltd. Ltd © 2012 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. www.ichigo-holdings.co.jp

  2. Slide 2: © 2012 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

    © 2012 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  3. Slide 3: 安心の創造、誠実な経営。

    安心の創造、誠実な経営。 © 2012 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  4. Slide 4: 目次

    目次 さらなる飛躍的な成長に向けて  （参考） 成長ステージにある「いちごグループ」  堅調な業績の進展  第1四半期における運用資産残高（AUM）の増減  安定した収益基盤  健全な財務基盤の維持  いちごグループの新たな取り組み  新グループストラクチャーによるスタート 新グル プストラクチ によるスタ ト  [スポーツ支援] ロンドンオリンピック出場決定 - 三宅宏実選手 Appendix ： 財務データ（Pro Forma・連結） ・ 不動産関連 © 2012 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 4

  5. Slide 5: さらなる飛躍的な成長に向けて

    さらなる飛躍的な成長に向けて © 2012 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 5

  6. Slide 6: （参考）成長ステージにある「いちごグループ」

    （参考） 成長ステージにある「いちごグループ」 安定収益による固定費カバー率が100%を超過したことにより、 安定した収益基盤を土台とした本格的な「成長ステージ」へ 安定した収益基盤の確立 本格的 「成長ステージ」 へ 「東証一部上場」 を目指す ■ 安定収益の継続的な拡大 ・私募不動産ファンド運用受託推進 ■ 安定した財務基盤 - 新規不動産ファンド組成 ・バランスシートの最適化 - コア投資家等の新規投資家獲得 → 圧縮と純資産増強の両立 - 他社組成案件の運用受託等 ・コーポレート有利子負債の最適化 → 圧縮と長短比率の改善 ・J REITの成長促進による新規安定収益の獲得 ・J-REI

  7. Slide 7: 堅調な業績の進展

    堅調な業績の進展 安定収益を基盤とし、連結業績予想に対して順調に業績は推移 （単位：百万円） ■ 2013年2月期 年 期 第1四半期連結業績 第 半期連結業績 通期連結業績予想に対する進捗率は 売上高 13.9％、純利益 26.4％ （単位：百万円） 2013/02 区分 通期予想 進捗率 1Q業績 売上高 2,362 17,000 13.9% 営業利益 335 1,500 22.3% 売上高 17,000 経常利益 307 1,200 25.6% 純利益 純利益 264 1,000 26.4% 1,000 売上高 2,362 純利益 264 2013年2月期 2013年2月期 一株当たり配

  8. Slide 8: 第1四半期における運用資産残高（AUM）の増減

    第1四半期における運用資産残高（AUM）の増減 AUM合計は前期末より微減した一方、収益性は向上  失期案件等フィー水準の低い物件を中心に売却を推進し、AUMは減少  私募不動産ファンドにおけるフィー収入（年換算額）は約14百万円増加 — AUM減少によるフィー減少約6百万円に対し、AUM増加によるフィー増加約20百万円 （単位：億円） （単位 億 ） その他 3 私募不動産ファンド 物件売却等 152 新規ファンド 111 REIT物件売却 13 3,796 3 745 3,745 2012年2月（前期末） 2012年5月 © 2012 Ichigo Group Holdings Co.

  9. Slide 9: 安定した収益基盤

    安定した収益基盤 当第1四半期において、安定収益による固定費カバー率100%を達成 カバー率 ： 121.5% （単位：百万円） 施設管理収入 安定収益 109 固定費 不動産配当収入 支払利息 71 259 貸付利息等 18 主に不動産運用事業を通じ、 主 動産運 事業を通 不動産賃貸収入 1,017 254 さらなる安定収益の拡大を図り、 販管費 837 2013年2月期通期においても、 766 カバー率120%を目指す 運用報酬 376 2013年2月期 第1四半期（3M） ※固定費 ＝ 販管費実績 + 支払利息実績 ※「Pro Forma」ベース（P.15参照） © 2012 Ichi

  10. Slide 10: 健全な財務基盤の維持

    健全な財務基盤の維持 安定した収益基盤を確立しつつ、健全な財務基盤を維持 ■ バランスシートの推移 純資産比率 68.9％ 純資産比率 66.1％ 負債 総資産 負債 ・リートブリッジファンド組成等 +20億円 118億円 136億円 成長投資により総資産は増加 総資産 ・純資産比率は高水準を維持 総資産 380億円 400億円 （純資産比率） 純資産 純資産 261億円 265億円 68.9% → 66.1% 2012年2月（前期末） 2012年5月 ■ コーポレート有利子負債の推移 +18億円 111億円 93億円 短期有利子負債 22億円 短期有利子負債 +3億円 ・リートブリッジファン

  11. Slide 11: いちごグループの新たな取り組み

    いちごグループの新たな取り組み  土地の有効活用コンサルティング（いちご地所）  東京23区内の土地建物所有者に対して、大手食品スーパーの誘致を実現 — 土地建物所有者のニ 土地建物所有者のニーズに合致した底地化を実現し長期安定収入獲得に貢献 ズに合致した底地化を実現し長期安定収入獲得に貢献 — いちご地所にて、当該土地所有者と長期にわたる業務委託契約を締結し収益を獲得  小規模不動産、底地等による商品提供に加え、不動産有効活用にかかる コンサルティング事業を通じ 多様な収益機会の獲得を図る コンサルティング事業を通じ、多様な収益機会の獲得を図る  テナント満足度向上に向けた管理品質の

  12. Slide 12: 新グループストラクチャーによるスタート

    新グループストラクチャーによるスタート  総合不動産運用グループとしての機能強化を目的とした組織再編を実施 （2012年7月1日付）  J-REITと私募不動産ファンドの運用を行う新しい不動産運用会社が誕生  経営資源を運用に集中し、不動産運用事業の強化を加速 総合不動産運用グループ 運用資産残高 約3,800億円 いちごグループ純粋持株会社 （グループ経営戦略等） （グル プ経営戦略等） いちごグループホールディングス株式会社 J-REITおよび私募不動産ファンド J-REIT いちご不動産投資法人（8975）と いちご不動産投資顧問株式会社 運用（AM）事業 私募不動産ファンドの運用

  13. Slide 13: [スポーツ支援] ロンドンオリンピック出場決定 - 三宅宏実選手

    [スポーツ支援] ロンドンオリンピック出場決定 - 三宅宏実選手 私たちは、すべてのステークホルダーならびに社会経済全体に貢献することを経営理念と して掲げています。その理念に基づいたCSR活動の一環として、いちごグループでは、 スポ ツ支援（ウエイトリフティング）を行っております。 スポーツ支援（ウエイトリフティング）を行っております いちごグループ所属、三宅宏実選手の ロンドンオリンピック出場が決定しました。 ンドンオリンピ ク出場が決定しました 【選手紹介】 ■ 「1億2500万人の大応援団」の記者会見の様子 三宅 宏実（みやけ ひろみ） 2008年4月いちごグループ入社 主な成績 ・2

  14. Slide 14: Appendix：財務データ（Pro Forma）

    Appendix ： 財務データ（Pro Forma） © 2012 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 14

  15. Slide 15: Pro Formaによる情報開示

    Pro Formaによる情報開示  決算において開示しております連結数値には、当社が50%以上のエクィティ出資を行っている SPC、あるいはアセットマネジメントを行なっているSPC（他の出資者が単独で50％以上所有 している場合を除く）についても全て連結し、計上しております。 そのため、当社の連結貸借対照表にSPCの他の出資者持分部分まで計上されております。  「Pro Forma」の定義 連結数値のみでは当社グループの直面するリスクや財政状態が正しく反映されていないこと から、当社グル から、当社グループの状況をより正確に表現するために、非遡及型負債で調達しているSPC の状況をより 確

  16. Slide 16: 【Pro Forma】バランスシート ハイライト

    【Pro Forma】 バランスシート ハイライト リートブリッジファンド組成により、販売用不動産および借入金が増加 （単位：百万円） 区分 2012/02 期末 2013/02 1Q 前Q対比 総資産 37,980 40,038 2,058 現預金 5 713 5,713 5 730 5,730 17 有価証券等（不動産投融資） 8,151 8,447 296 有価証券等（国内投融資） 600 551 ᇞ 49 有価証券等（海外投融資） 4 598 4,598 4 573 4,573 ᇞ 25 販売用不動産 3,785 5,890 2,105 有形固定資産 10,109 10,073 ᇞ 3

  17. Slide 17: 【Pro Forma】損益 ハイライト

    【Pro Forma】 損益 ハイライト 安定収益を基盤とし、堅調に四半期黒字を実現 ■ 主な内訳 （単位：百万円） （単位：百万円） 区分 2012/02 通期 2013/02 1Q 区分 2013/02 1Q 売上高 7,927 1,736 売上高 1,736 売上原価 4,101 663 不動産 不動産フィー収入 収入 467 金融フィー収入 6 売上総利益 3,826 1,073 不動産賃料収入 468 販売費及び一般管理費 2,871 766 不動産売却 / 配当 259 株式等売却 / 配当 15 営業利益 954 306 施設管理収入 517 営業外損益 ᇞ 70 ᇞ 28 その

  18. Slide 18: (参考) 保有資産における含み損益

    (参考) 保有資産における含み損益 2013年2月期第1四半期末時点における保有資産の含み損益  不動産投資 （単位：百万円） 簿価 鑑定評価額 区分 取得費用 含み損益 （2012年5月末） （2012年2月末） 直接投資案件 17,392 12,889 15,275 +2,384 フ ァンド出資持分 16,406 8,448 14,121 +5,674 合計（単純合算） 33,798 21,337 29,396 +8,058 ※ 直接投資案件は、Pro Forma B/Sの販売用不動産と固定資産に振り替えた当初投資目的の不動産（約70億円）の合計 ※ ファンド出資持分は、Pro Form

  19. Slide 19: Appendix：財務データ（連結）

    Appendix ： 財務データ（連結） © 2012 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 19

  20. Slide 20: 【連結】バランスシート ハイライト

    【連結】 バランスシート ハイライト リートブリッジファンド組成により、販売用不動産および借入金が増加 （単位：百万円） 区分 2012/02 期末 2013/02 1Q 前Q対比 総資産 82,170 84,010 1,840 現預金 9,791 9,944 153 営業投資有価証券 4 226 4,226 4 281 4,281 55 販売用不動産 49,674 51,838 2,164 有形固定資産 10,109 10,073 ᇞ 36 無形固定資産 2 105 2,105 2 075 2,075 ᇞ 30 投資有価証券 3,589 3,478 ᇞ 111 その他 2,676 2,321

  21. Slide 21: 【連結】バランスシート 主な資産の内訳

    【連結】 バランスシート 主な資産の内訳 リートブリッジファンド組成により、販売用不動産が増加（成長投資としての自己投資） （単位：百万円） 2012/02 期末 2013/02 1Q 自己投資増減 区分 B/S計上 外部勘定 自己投資 B/S計上 外部勘定 自己投資 （前Q対比） 現金及び預金 9,791 - - 9,944 - - - 営業投資有価証券 （株式・債券等） 4,226 0 4,226 4,281 0 4,281 55 不動産（国内） 2,254 0 2,254 2,273 0 2,273 19 企業投資（国内上場） 0 0 0 0 0 0 0 企業投資（国内未上場） 42 0

  22. Slide 22: 【連結】損益 ハイライト

    【連結】 損益 ハイライト 安定収益を基盤とし、堅調に四半期黒字を実現 ■ 主な内訳 （単位：百万円） （単位：百万円） 区分 2012/02 通期 2013/02 1Q 通期予想 進捗率 区分 2013/02 1Q 売上高 18,952 2,362 17,000 13.9% 売上高 2,362 売上原価 15,030 1,260 － － 不動産フィー収入 394 金融フィー収入 6 売上総利益 3,921 1,102 － － 不動産賃料収入 1,421 販売費及び一般管理費 2,871 766 － － 不動産売却 / 配当 18 営業利益 1,050 335 1,500 22.3% 株式等売

  23. Slide 23: Appendix：不動産関連

    Appendix ： 不動産関連 © 2012 Ichigo Group Holdings Co., Ltd. All rights reserved. 23

  24. Slide 24: 運用資産残高（AUM）の推移

    運用資産残高（AUM）の推移 物件売却の進展によりAUMは約164億円減少したが、新規ファンド組成等により 最終的にAUMはトータル約50億円の微減 （2012年5月末現在） （単位：億円） REIT 6,000 28% 開発型 保有型 REIT 5,301 4,960 5,000 620 保有型 72% 4,265 4,000 3,853 3,796 3,745 3,306 3,359 2,570 3,350 1,138 1,061 1,048 3,000 560 3,207 ■ 私募ファンド出資額（エクイティ）内訳 1,234 2 000 2,000 1,664 3,121 国内金融 機関

  25. Slide 25: 運用資産ポートフォリオ

    運用資産ポートフォリオ  オフィスを始めとし、住居、商業施設、底地等幅広いセクターにおける運用実績  流動性が高く、相対的に収益性が安定した東京を中心とした10～50億の中小型不動産に強み ■ 物件タイプ別AUM比率 ■ 物件タイプ別物件数 （2012年5月末現在） (単位：件) 底地 ■ 地域別AUM比率 ■ 地域別物件数 1% その他 その他 2% 10 (単位：件) 住居 16% 仙台その他 底地 オフィス 福岡 2% 5% 56 77 5% 名古屋 複合施設 オフィス 5% 13% 59% 関東 6% 商業施設 東京 9% 住居 62% 商業施設 44 16 大阪 東京 複合施設

  26. Slide 26: 収益不動産のキャップレート水準現況

    収益不動産のキャップレート水準現況  低価法の厳格な適用により、平均Cap Rate水準は全地域においてマーケットに対し高水準  簿価を市場価値へ適時修正することにより、含み益のある信頼性の高いバランスシートを実現  簿価は直近鑑定評価額と比し、含み益を有する水準 （2012年5月末現在） ■ 私募ファンド運用資産 （単位：百万円） 簿価 Cap Rate(取得価額ﾍﾞｰｽ） Cap Rate（簿価ﾍﾞｰｽ） 直近鑑定評価額 地域 取得費用 現況NOI 含み損益 (低価法適用後） 現況NOI / 取得価額 現況NOI / 低価法適用後 （2012年2月末） 東京 150,494 134,

  27. Slide 27: お問合せ

     本資料は当社グループ及び当社の企業説明に関する情報提供を目的としたものであり、当社グループ会社が 発行する有価証券の投資を勧誘する目的で提供されるものではありません。当社グループ会社も、本資料に 含まれた数値、情報、意見、その他の記述の正確性、完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、 情報、意見、そ 他 記述を使用 情報、意見、その他の記述を使用した、またはこれらに依拠したことに基づく損害、損失または結果についても 、ま れら 依拠 基 く損害、損失ま 結果 も 何ら補償するものではありません。  本資料には、当社グループの見通し、目標、計画、戦略などの将来に関する記述が含まれて

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