Nippn Corporation · TSE:2001
Nippn — Investor Presentation (November 2020)
32 slides from Nippn's investor presentation, Nov 18, 2020
Slide 1: ご参考資料
証券コード 2001 ご参考資料 2020年11月18日 日本製粉株式会社 https://www.nippn.co.jp
Slide 2: 目次
目次 1. 製粉業界の基礎知識 ・・・ P3 14. 事業内容 ・・・P26 2. 製粉業界の現状 （１）～（５） ・・・ P4 15. 製粉事業 ・・・P27 3. 麦価改定ルール －外国産小麦－ ・・・ P9 16. 食品事業 ・・・P28 4. 小麦粉の価格が変動する要因としくみ （１）～（４） ・・・ P10 17. その他事業 ・・・P29 5. 国内の麦価 （１）～（２） ・・・ P14 18. 海外事業 ・・・P30 6. ふすま市場の現状 （１）～（２） ・・・ P16 19. コーポレートガバナンス ・・・P31 7. 国際貿易交渉の進展～当社の対応 ・・・ P18 8. 小
Slide 3: 製粉業界の基礎知識
製粉業界の基礎知識 アメリカの小麦畑 横浜工場 シカゴ商品取引所 製粉業界の現状 ふすま市場の現状 麦制度の改定 -外国産小麦- 経営環境 小麦粉の価格が変動する要因としくみ 小麦の栽培暦 国内の麦価 3
Slide 4: 製粉業界の現状（１）
製粉業界の現状 （１） 製粉企業数と工場数 国内製粉用小麦加工数量の推移 万トン 102100 700 98 98 96 94 95 国内産小麦 90 88 企業数 600 83 81 125124122121119 77 74 117118114 500 109104 102 98 95 工場数 400 43 43 43 42 42 日産能力（ｔ） 42 42 42 39 39 38 37 300 36 39 39 38 38 36 35 35 ２００以上 外国産小麦 32 29 27 27 １００～２００未満 200 27 27 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
Slide 5: 製粉業界の現状（２）
製粉業界の現状 （２） 日 本 国 内 の 小 麦 の 流 通 国内産 民間流通連絡協議会 製粉企業 製 生産者団体と実需者が共催で情報交 (74社) パ 生産量 約80万トン 換・民間流通取引の仕組みを決定 ン 麦作農家数 約10万戸 民間流通 企 入札取引 約３割 業 産地協議会 相対取引 約７割 ・ 消 製 生産者・実需者・普及組織・市町村 需要量 等が参加し、品質向上・生産コスト め 約563万トン 低減等の目標設定とその取組を推進 ん 企 費 業 ・ 外国産 国（農林水産省） しょうゆ ス ・国内産で不足するもの 企業等 ー 総輸入量 約493万トン 及び品質的に国内産麦が パ 者
Slide 6: 製粉業界の現状（３）
製粉業界の現状 （３） 小 麦 粉 の 種 類 と 用 途 強力粉 準強力粉 中力粉（普通粉） 薄力粉 デュラム・セモリナ 蛋白質の含有量 11.5～13.0％ 10.5～12.5％ 7.5～10.5％ 6.5～9.0％ 11.0～14.0％ ダーク・ノーザン・ ハード・レッド・ウィ スタンダード・ 主に使用される スプリング（ＤＮＳ） ンター （ＨＲＷ） ホワイト （ＡＳＷ） ウェスタン・ デュラム 原料小麦の種類 ウェスタン・レッド・ プライムハード ホワイト （ＷＷ） （ＤＲＭ） 国内産小麦 スプリング （１ＣＷ） （ＰＨ） ＤＮＳ ＨＲＷ 銘柄 １ＣＷ ＡＳＷ ＷＷ ＤＲＭ ＰＨ 食パ
Slide 7: 製粉業界の現状（４）
製粉業界の現状 （４） 小 麦 粉 生 産 の 内 訳 約573万トン （一人当り小麦年間消費量≒32.3Ｋｇ ） 小麦粉 ふすま 約８０％ 約２０％ 原料穀物サイロ 小麦粉 ふすま（飼料用） 工業用 １％ 飼料用ほか １２％ 家庭用 ３％ ふすま 菓子用 １１％ パン用 ４0％ めん用 ３３％ 7
Slide 8: 製粉業界の現状（５）
製粉業界の現状 （５） 日本の農業の現状～麦制度改革の背景 ① 食料自給率の低下 ② 農家の人口減少 1990年 2019年 農家人口等の推移 主食用穀物自給率 67％ → 61％ 供給熱量総合食料自給率 48％ → 38％ 農家人口（農家世帯員） 農家就業人口 万人 1,388 基幹的農業従事者 1,500 輸入 63％ 1,000 482 488 国産 37％ 500 293 210 175 0 1990年 2015年（概数） ③ 農家の高齢化進行 ④ 耕作放棄地の増加 年齢階層別基幹的農業従事者数割合 耕作放棄地面積 万ha 50 12.2% 4.9% 26.8% 64.6% 30.5%
Slide 9: 麦価改定ルール －外国産小麦－
麦価改定ルール －外国産小麦－ 政府買付価格（変動） （ドル/ブッシェル） シカゴ小麦相場の推移 ・過去6ヵ月（※）の加重平均価格 毎月発表 14.0 （※） 過去6ヵ月：4月改定の場合は前年9月～当年2月 12.0 10月改定の場合は当年3月～当年8月 10.0 8.0 6.0 ＋ 4.0 2.0 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 マークアップ 年間固定 資料：ロイター・ES＝時
Slide 10: 小麦粉の価格が変動する要因としくみ（１）
小麦粉の価格が変動する要因としくみ （１） 制度的要因 需要構造の変化による食料生産等への影響 天候要因 経済的要因 天候不順 為替 バイオエネルギーの トウモロコシ 途上国の経済発展、 需要増加 の価格上昇 人口増加 干ばつ 原油高 外国産小麦の 洪水など 売渡制度変更 海上運賃の 小麦からトウモロコシ 米国における小麦 上昇 相場連動制 食料需要の増加 等への作付転換 の飼料用需要増加 状況変化 投機的資金 の導入 輸出国の の流入 SBS方式 政情不安など の導入 小麦の生産量の減少 小麦在庫の減少 輸出規制 小 麦 価 格 の 上 昇 状況変化 （その１） 状況変化 （その２） 状況変
Slide 11: 小麦粉の価格が変動する要因としくみ（２）
小麦粉の価格が変動する要因としくみ （２） 世 界 の 小 麦 需 給 の 動 向 生産量・消費量 （百万トン） 期末在庫率 800 100% 生産量 90% 750 消費量 80% 700 期末在庫率 70% 650 60% 600 50% 550 40% 30% 500 20% 450 適正在庫水準25% 10% 400 0% 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 19/20 2
Slide 12: 小麦粉の価格が変動する要因としくみ（３）
小麦粉の価格が変動する要因としくみ （３） シ カ ゴ 相 場 の 推 移 米国の期末在庫量が60年ぶりの低水 準。アルゼンチンの輸出登録停止 ドル／ブッシェル ウクライナが禁輸措置を発表。 20.0 記録的な猛暑と干ば 世界の小麦在庫が30年ぶりの低水準。 つ被害で、ロシアが 18.0 豪州の2年連続の干ばつ等から世界的な 小麦の輸出禁止を発 供給不足への懸念 表 16.0 14.0 12.0 ２０２０年１０月 １０．３４ ０８年１０月対比 10.0 約１．１９倍 8.0 6.0 ２０２０年１０月 ５．９４ 4.0 米国における干ばつ ０８年１０月対比 世界の小麦増産。金融不安 により穀物相
Slide 13: 小麦粉の価格が変動する要因としくみ（４）
小麦粉の価格が変動する要因としくみ （４） 原油価格、為替レート、海上運賃等の影響 ドル/バレル （原油価格） 円/ドル （為替） ドル/トン （海上運賃） 海上運賃 原油 為替 160 原油 140 為替レート 120 100 80 60 40 20 海上運賃 0 07/04 07/12 08/08 09/04 09/12 10/08 11/04 11/12 12/08 13/04 13/12 14/08 15/04 15/12 16/08 17/04 17/12 18/08 19/04 19/12 20/08 資料 ： ロイター・ES＝時事 ： 内閣府「海外経済データ」よりＷＴＩ（米国ｳｴ
Slide 14: 国内の麦価（１）
国内の麦価 （１） 外国産小麦政府売渡価格 円（税込）／トン ～ 07年4月 07年10月 16年4月 16年10月 17年4月 17年10月 18年4月 18年10月 19年4月 19年10月 20年4月 20年10月 期間 07年3月 ～07年9月 ～08年3月 ～16年9月 ～17年3月 ～17年9月 ～18年3月 ～18年9月 ～19年3月 ～19年9月 ～20年3月 ～20年9月 ～21年4月 5銘柄平均 47,820 48,430 53,270 52,610 48,470 50,690 52,510 54,370 55,560 54,630 49,890 51,420 49,210
Slide 15: 国内の麦価（２）
国内の麦価 （２） （ドル/ブッシェル） （円/トン） 12.00 65,000 60,070 60,000 58,590 58,330 57,720 57,260 56,710 56,640 8.00 54,990 55,560 54,370 54,630 55,000 52,610 52,510 51,420 50,690 50,130 50,000 49,890 4.00 49,210 48,780 48,470 47,860 47,160 45,000 政府売渡麦価（税込） 0.00 40,000 10.04 10 11.04 10 12.04 10 13.04 10 14.04 10
Slide 16: ふすま市場の現状（１）
ふすま市場の現状 （１） ふすまとは？ ふすまの需給 小麦の外皮のこと •ふすまの供給： 国内の製粉工程から発生するものと輸入されて くるものがある •ふすまの需要： 主な用途は飼料です。 製粉行程上 配合飼料用(複数の飼料原料をブレンドする) 大ふすま 中ふすま 小ふすま としてのほかに、単味用(飼料用としてそのまま ブレーキロール下 ピューリ ミドリングロール下 販売されるもの)、培地用(きのこ栽培や酵素 ワイヤーオーバー ファイアー滓 オーバー 製造に利用)がある。 70% 10% 20% ふすまの供給 ふすまの需要 品質一例 水分：12.5 粗脂肪：4.7 灰分：4.65 粗繊維：7.
Slide 17: ふすま市場の現状（２）
ふすま市場の現状 （２） ふ す ま 販 売 価 格 と 政 府 売 渡 麦 価 （円/トン） （円/30Kg） 70,000 1,400 60,000 1,200 60,070 58,330 ふすま価格 55,560 56,640 52,510 54,370 54,630 51,420 52,610 50,690 50,000 1,000 49,890 49,210 48,470 政府売渡麦価 40,000 800 2014/10 2015/4 2015/10 2016/4 2016/10 2017/4 2017/10 2018/4 2018/10 2019/4 2019/10 2020/4
Slide 18: 国際貿易交渉の進展～当社の対応
国際貿易交渉の進展～当社の対応 合意済み/交渉中の貿易協定 TPP11: 2018年12月発効 日米貿易協定: 2020年1月発効 RCEP(東アジア地域包括的経済協定):2013年より交渉開始 日EU・EPA: 2019年2月発効 ※関連会合が開催されるも、今後の道筋は不透明 TPP11、日EU・EPA、日米貿易協定の合意内容 現行 TPP11、日米貿易協定（TAG） 日EU・EPA 品 目 税率 税 率 枠数量 税 率 枠数量 90円/kg カナダ、豪州に国別枠 (小麦粉の場合) （発効時） 7.8万トン TPP11 枠内即時無税＋マークアップ ↓ 日欧EPA枠 いった小麦、小麦粉等 ※現
Slide 19: 小麦の栽培暦
小麦の栽培暦 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC アメリカ 春小麦 HRS 播種 収穫 冬小麦 WW/HRW 収穫 播種 外 国 カナダ 産 春小麦 1CW 播種 収穫 オーストラリア 播種 収穫 北海道 春小麦 春よ恋等 播種 出穂 登熟 収穫 北海道 冬小麦 国 きたほなみ等 出穂 登熟 収穫 播種 内 産 関東 冬小麦 さとのそら等 出穂 登熟 収穫 播種 九州 冬小麦 シロガネ等 出穂 登熟 収穫 播種 ・春小麦・・・春に種子を播いて夏から秋に収穫するタイプ ・冬小麦・・・
Slide 20: ニップン 会社紹介
ニップン 会社紹介 本店ビル 日本製粉グループの概要 製 粉 事 業 沿 革 食 品 事 業 主 な 事 業 拠 点 そ の 他 事 業 経 営 成 績 の 推 移 海 外 事 業 事 業 内 容 ガ バ ナ ン ス 20 写真提供：川澄・小林研二写真事務所
Slide 21: ニップングループの概要
ニップングループの概要 会社名： 日本製粉株式会社 設立： 1896年12月 資本金： 12,240百万円 企業数： 子会社（６３社）及び関連会社（２4社） 内、連結子会社（４８社）及び持分法適用会社（１４社） 従業員数： 日本製粉 1,236人 連結ベース 3,826人 （2020年9月末現在） 顧客満足の増大 持続的成長の実現 企業理念 （抜粋） 従業員の幸福 社会との共生 と自己実現 21
Slide 22: 沿革
沿革 124年の歴史 経営の歴史 合併により拡大を加速 2021年(令和3年)1月1日 創業当初から昭和初期まで、日本製粉は大 業態転換を繰り返し 社名を 規模な合併を繰り返し、事業を拡大。日本 事業を拡大 のみならず、中国大陸を中心に、海外へも ＜株式会社 ニップン＞へ 進出。 令和 製 明治 大正 昭和 平成 粉 1969年（昭和44年）：コーンの製粉開始 事 1896年（明治29年）： 1913年（大正2年）： そば粉の製粉開始 最新の機械式 1975年（昭和50年）：米の製粉開始 業 小麦製粉で創業 戦後は事業拡大と技術革新を進め、 事業多角化の歴史 多角化による企業再構築により業容拡
Slide 23: 主要な事業拠点
主要な事業拠点 国内拠点 海外拠点 アメリカ PASTA MONTANA, L.L.C. 本店 支店・営業部（所） パスタの製造・販売 製粉工場 小樽工場 日本への輸出、米国内の販売 食品工場 NIPPN California Inc. 研究所・技術センター プレミックス等の販売 天津全順食品有限公司 アジア 大阪工場 プレミックス等の製造・販売 神戸甲南工場 中国 上海日粉総合貿易有限公司 オーマイ㈱加古川工場 ニップン冷食㈱ プレミックス等の販売 伊勢崎工場 上海金山日粉食品有限公 ニップン冷食㈱ プレミックス等の製造・販売 福岡工場 竜ヶ崎工場 タイ NIPPN(Thailand)Co.
Slide 24: 経営成績の推移（１）
経営成績の推移（１） ■持続的成長企業 営業利益 経常利益 当期純利益 （億円）3,500 （億円） 売上高 160 3,000 140 120 2,500 100 80 2,000 60 40 1,500 20 1,000 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 （年度） 08/09 10/11 12/13 中期経営計画 中期経営計画 中期経営計画 SG100 SG130 SG130 ﾌｪｰｽﾞⅡ 24
Slide 25: 経営成績の推移（２）
経営成績の推移（２） ■持続的成長と事業構造の変化 （単位：億円） 製粉 食品 その他 売上高 営業利益 3,448 378 2,043 1,026 2019 56 48 5 111 3,353 369 1,956 1,027 2018 55 52 4 112 3,234 340 1,916 977 2017 52 44 4 100 3,129 337 1,822 969 2016 40 67 8 115 3,116 311 1,774 1,030 2015 39 67 4 110 2,985 302 1,665 1,016 2014 22 56 4 84 2,871 280 1,589 1,
Slide 26: 事業内容
事業内容 その他事業 製粉事業 378 億円 1,026 億円 ■業務用小麦粉 ■パンの花 ■健康食品 ■バイオ事業 2019年度 ■ペットフード ■スポーツクラブ 売上高 3,448億円 ■化粧品 食品事業 2,043 億円 ■食材 ■加工食品 ■冷凍食品 ■中食 26
Slide 27: 製粉事業
製粉事業 2019年度 売上高構成比 30% 製粉工場の特長： 装置産業、大量生産、多銘柄生産、連産品、素材産業、原料の国家管理 製粉事業 1,026億円 製粉の作業工程 （2019年度売上高実績） １ 小麦入港 ２ 陸揚げ ４ 精選工程 ６ 品質チェック ３ 品質調整 ５ 製粉工程 ８ 包装、保管 ７ バラ出荷 小麦粉の種類と用途 強力粉 準強力粉 中力粉（普通粉） 薄力粉 デュラム・セモリナ パン用粉 食パン 食パン うどん カステラ、ケーキ スパゲッティ 菓子パン ひやむぎ、そうめん 和菓子、天ぷら粉 マカロニ 主 めん用粉 フランスパン他 ビスケット、和菓子 ビスケット 中華麺 な 菓
Slide 28: 食品事業
食品事業 2019年度 売上高構成比 加工食品事業 59% 食品素材事業 プレミックスを中心とした業務用素材 パスタを中心とした家庭用食品群 大手ドーナツチェーンへ納入 原料・製法にこだわったREGALOシリーズ 定番のオーマイパスタシリーズ 食品事業 冷凍食品事業 2,043億円 簡単・便利・健康 特徴ある商品 得意分野に特化した商品群 （2019年度売上高実績） 中食事業 冷凍パン生地・ コンビニ向けお弁当・調理麺・惣菜の製造 パイ生地 グループの多様な食材(商品)を中食市場 人気の冷凍パスタ・お弁当シリーズ や 一食完結型ワンプレート、簡単手作りキット スーパマーケット（バックヤード）へ
Slide 29: その他事業
その他事業 2019年度 売上高構成比 11% 少子高齢化へシフトする社会をビジネスチャンスに 有用性食品素材 自然化粧品 健康食品 食品、飲料、サプリ、化粧品へ供給拡大 機能性化粧品 安全志向、自然志向 機能性志向の高まり にタイムリーに対応 パミス セラミド リグナン セラミド配合のアンチエイジングケアシリーズ アマニ油 サプリメント ローション エッセンス クリーム その他事業 378億円 （2019年度売上高実績） パンの花 スポーツクラブ ペットは家族 健康志向に 余暇の多様化 ペットフード 癒しを求め需要拡大 応え施設拡充 NIPPNグループの 文化事業パンの花教室 「ジュンコ・フ
Slide 30: 海外事業
海外事業 アジア ～タイ・中国～ アメリカ 天津全順食品有限公司 上海日粉総合貿易有限公司 ・プレミックス等の販売 Pasta Montana, L.L.C. ・プレミックス等の 上海金山日粉食品有限公司 製造・販売 ・パスタの製造・販売 ・プレミックスの製造・販売 ・日本への輸出、北米 ・プレッミックス工場建設 （2018年10月完工） 内の販売 天津 ・FSSC22000の認証取得 上海 ※上海日粉は上海金山日粉に製造移管 NIPPN(Thailand)Co., Ltd. ・プレミックスの製造・販売 バンコク ・FSSC22000、HALAL等の モンタナ州 認証取得 ・タイ国内及び周辺諸
Slide 31: コーポレートガバナンス体制
コーポレートガバナンス体制 株 主 総 会 選任、解任 選任、解任 選任、解任 諮 問 委 取締役会 監査等委員会 会計監査人 員 答申 監査、監督 連携 会 役員会 指示 報告 会計 取締役、執行役員が協議 監査 監査 連携 指示 社 代表取締役 会 ・ 環 報告 監 境 査 委 各部門 管 員 内部統制 内部監査 理 会 部 行動規範、行動指針、業務分掌・決裁手続規程、企業倫理ヘルプライン 31
Slide 32: お問合せ先
お問合せ先 この資料には、当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれて おります。それら将来の計画や予想数値などは、入手可能な情 報をもとに、当社が計画・予測したものであります。実際の業 績などは、様々な条件・要素によりこの計画や予想数値とは異 なる結果になることがあります。この資料はその実現を確約し たり、保証するものではございません。 日本製粉株式会社・IR室 TEL 03(3511)5316 FAX 03(3237)3552