Veltra Corporation · TSE:7048

Veltra — Investor Presentation (March 2023)

40 slides from Veltra's investor presentation, March 2023

  1. Slide 1: 事業計画及び成長可能性に関する事項について

    事業計画及び成長可能性に関する事項について ベルトラ株式会社 東証グロース：7048

  2. Slide 2: VISION / MISSION

    VISION Realize a better world through hospitality 人を想い、人に寄り添うことでより良い世界を実現する MISSION Design the genuine experiences of tomorrow 心ゆさぶる体験を未来に届ける

  3. Slide 3: Index

    Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報

  4. Slide 4: VELTRAについて

    VELTRAについて ベルトラは既存の旅行会社の枠組みを超え、国内から海外、オンラインからオフラインまで、テクノロジーの力で シームレスな「心ゆさぶる体験」に出会うためのソリューションを提供し、日本の観光立国に貢献します。 OTA事業 観光IT事業 海外旅行 インバウンド 国内旅行 「観光体験の総合ソリューション企業」を目指す Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 4

  5. Slide 5: 主要事業

    主要事業 中核のOTA事業では日本人および在米旅行者をターゲットとした現地体験型アクティビティ専門予約サイトを運営。 観光IT事業では交通機関や観光施設チケットプラットフォームビジネスを拡大中。 OTA事業 観光IT事業 230万人 96万人 会員数 8.5万人 利用者数 (YoY +12万人) (YoY +88万人) 14,500種類 商品数 650種類 183社 (YoY +1,600) 契約事業者数 取り扱い国数 ハワイ全島 (YoY+93社) 150カ国 7,000社 237社 催行会社会数 440社 販売事業者数 (YoY +1,200社) (YoY +70社) アジアを中心に 37

  6. Slide 6: 新たな事業への取り組み

    新たな事業への取り組み コロナ禍家にでも居ながら旅行気分が味わえる宅食サービスを2020年より順次スタート。2020年より強化中の 観光メディア事業では、継続的な顧客とのコミュニケーション創出によるファンの増加を目指す。 宅食サービスの開始 メディア事業 New 世界の観光地のリアルな「今」 を届ける情報発信サービス 日常に新たな体験や趣味 旅することは、食べること。旅のワクワクを伝える 探しのアイデアを提案す 世界と日本の「美味しい」をご自宅にお届けします。 るオンラインメディア ツアーガイドと旅行者を繋ぎ、 新たな旅のスタイルを提案 500+ 30+ Products Countries

  7. Slide 7: 事業別の収益と内訳（2022年）

    事業別の収益と内訳（2022年） 収益の8割以上を占めるOTA事業では日本人旅行市場のさらなる需要回復を見込む。訪日インバウンド市場をターゲッ トとする観光IT事業（LINKTIVITY）に大きな成長の余地あり。 事業別収益内訳 事業別売上推移 OTA事業が インバウンド再開により 50% 8割以上を占める (単位：千円) LINKTIVITYの収益も増加傾向 その他 600,000 6% 対2019年比の売上は 37.9% 40% LINKTIVITY 右肩上がりで着実に回復傾向 31.2% 10% 450,000 30% 日本人海外 21.9% HawaiiActivities 2022年

  8. Slide 8: OTA事業：体験予約のサプライチェーンを変革

    OTA事業：体験予約のサプライチェーンを変革 従来の体験予約 旅行パンフレットの添え物で商品ラインナップも限定的、中間業者（ホールセラー/DMC）を通していたため現地 価格より割高。旅行会社を通さない場合も、個人での海外体験の検索や予約プロセス、支払いは煩雑だった。 中間業者 現地体験 個人 DMC 旅行会社 事業者 手数料 ホールセラー 手数料 手数料 旅行者 中間業者を挟まず現地催行会社と直接契約することで従来の販売の仕組みを変革。DX化とオペレーション効率化に ベルトラが変える体験予約 よるサービス改善プロセスを追求し、個人旅行者、現地体験事業者の双方が抱えていた海外旅行の課題を解決。

  9. Slide 9: OTA事業：海外・国内個人旅行の課題を解決

    OTA事業：海外・国内個人旅行の課題を解決 かつての体験予約 ベルトラが提供する価値 が抱える課題 個人 1. 中間業者を挟まない適正価格（現地価格）での提供 旅行者  割高な価格  少ない選択肢  世界中の現地体験事業者と直接契約・交渉  13,000を超える多種多様な体験の品揃え  売上やマーケティングデータに基づく商品開発やプロモーション （キュレーション）が可能に 現地体験 事業者  予約管理 2. 体験予約に特化したシステムでオペレーションを効率化  オペレーション  自社でのカスタマーサポート＆システム開発体制  FBをすぐにサービス改善、新規開発やプロモーション

  10. Slide 10: 観光IT事業：LINKTIVITYのビジネスモデル

    観光IT事業：LINKTIVITYのビジネスモデル LINKTIVITY(リンクティビティ)は日本の交通機関・観光施設と世界各国の旅行会社を結ぶプラットフォーム。 サービス提供者と販売業者間の複雑な流通構造という従来の課題を解決し、ワンストップのシステム連携を実現。 サービス提供元 販売事業者 日本の主要交通機関や 世界中のB2B 観光施設 ワンストップソリューション 販売ネットワーク 契約～精算までを一元管理 チケット発行 150社以上の (QRコード) 配信サービス 主要OTA 鉄道・新幹線 路線バス (予約プラッ 航空会社 在庫管理 トフォーム) ホテル等 一括 観光施設 フェリー 美術

  11. Slide 11: 観光IT事業：LINKTIVITYで変わる訪日旅行・国内旅行

    観光IT事業：LINKTIVITYで変わる訪日旅行・国内旅行 日本特有の複雑な交通網はやチケット引き換えのプロセスは、訪日旅行客にとって大きな負担。 これまでの訪日旅行 駅で 切符に引換 様々な課題 決済 • 煩雑な手続き • 日本から紙の 窓口で • 持ち物が増える チケットが届く 紙チケットを 乗車券に引換 • 忘れ物リスク • メールで届く 持って来日 • 引き換えにかかる時間 E-ticketを印刷 観光施設で • 引き換え場所を探す時間 入場券に引換 QRコードを採用した周遊パスを利用すれば、QRコード1つで目的地への移動と周辺施設の観光が可能に。 日本人の国内旅行においてもシームレ

  12. Slide 12: Index

    Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報

  13. Slide 13: ターゲット市場の成長可能性

    ターゲット市場の成長可能性 ベルトラが取り扱う現地体験・アクティビティは オフライン販売が主流だったツアー＆アクティビティ 「旅ナカ」と呼ばれ、旅行産業では航空券、ホテル 市場では新型コロナがDX推進・オンライン化を促進さ に次ぐ市場規模で、近年急成長のセクター。 せるドライバーとなり、更に高い成長が期待できる。 ツアー＆アトラクションの売上とオンライン比率 その他 2014-2020 (US$B) 80 74 50% 列車 9% 69 70 65 8% 60 40% 航空券 60 54 52 55 現地アクティビティ 40% 50 28% 30% 10% 40 24% 26% 22% 20%

  14. Slide 14: ターゲット市場の規模

    ターゲット市場の規模 日本人海外旅行 日本人国内旅行 日本人海外旅行の市場規模約4.8兆円(2019年)の 日本人国内旅行（宿泊＆日帰り）の市場規模22兆円 うち、約10%（4,800億円）を旅ナカの市場規模 のうち、国内の旅ナカ市場規模は約1.5兆円と当社に と当社にて想定。 て想定。 日本人海外旅行 日本人国内旅行 4.8兆円 の市場規模 22兆円 の市場規模 3.5兆円 航空券・ホテル 日本人国内日帰り 5兆円 旅行の市場規模 4,800 約10%がタビナカ 1.5 億円 市場 国内タビナカ市場 兆円 の市場規模 ※2019 年の旅行動向見通し(JTB)・数字が語る旅 行業2020(日本

  15. Slide 15: ターゲット市場：訪日インバウンド市場の規模

    ターゲット市場：訪日インバウンド市場の規模 提携事業者数は順調に拡大中。都市部のみならず日本全国の鉄道・バス会社や観光施設、旅行会社との接続を推 進。市場規模の拡大が見込まれるインバウンド市場において、需要回復期以降の本格的な収益化を目指す。 2030年 インバウンド旅行者数：約6,000万人* 市場規模：約15兆円* 2022年 提携事業者数: 183社 鉄道・新幹線 路線バス フェリー 2019年 総売上: 約15億円 提携事業者数: 5社 美術館・博物館 観光施設 2019年 2022年 *2030年の政府目標値 Copyright © VELTRA Corporation All Ri

  16. Slide 16: 日本人海外旅行の回復予測

    日本人海外旅行の回復予測 先行する欧米マーケットとインバウンドの市場回復状況から、日本人海外旅行市場も緩やかに回復する想定。 基本シナリオである Scenario 1（年平均 47%の回復）をベースとした売上計画に加え、5類感染症への移行など外部環境の 変化を考慮したScenario2 （年平均 約60%の回復率）も作成。 Scenario 1 (Conservative) Scenario 2 (Normal) Actual 90% 外部環境の変化を考慮し 78% 80% 82% 77% 80% シナリオ2(年平均回復率58%) 72% 74% も想定 69% 2019年比 66% 70%

  17. Slide 17: 日本人国内旅行の回復予測

    日本人国内旅行の回復予測 日本人国内旅行の宿泊者数は既に2019年の水準を上回っており、今後5類感染症への移行などによる旅行者マインド の変化によっては更なる増加を見込む。 日本人国内旅行 延べ宿泊者数の推移 （単位：百万人） 2019 2021 2022 2022年末時点で 2023年 60 さらなる 2019年の水準を既に上回る 増加見込み 50 40 30 20 10 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 出典：観光庁 宿泊旅行統計調査 Copyright © VELTRA Corporation All Rights Res

  18. Slide 18: 訪日インバウンド市場の回復予測

    訪日インバウンド市場の回復予測 日本人海外旅行マーケットよりも回復が早いScenario 1（年平均 約60%の回復率）を基本シナリオとして計画を策定。 中国の政策次第では渡航者数の更なる増加も見込まれるため、2024年に2019年比 100%を超えるScenario2 も作成。 Scenario 1 (Conservative) Scenario 2 (Normal) Actual 120% 120% 114% 中国人の渡航次第で 108% シナリオ2(年平均回復率68%) 102% 2019年比 100% も想定 90% 96% 100%超へ 84% 78% 80% 89% 72% 86%

  19. Slide 19: Index

    Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報

  20. Slide 20: OTA事業：当社のポジション

    OTA事業：当社のポジション 日本の体験OTAのパイオニア 競合他社と比較したベルトラのバリューカーブ （差別化要素） 圧倒的な会員基盤に加え、日本人に特化して最適 グローバルOTA 日系大手旅行会社 VELTRA 化された体験商品のラインナップとサービスの質 は他社を圧倒。 多 競合他社との差別化 世界150カ国、7,000社以上 の催行会社ネットワーク 230万人以上の 13,000種類 以上の品揃え 少 会員基盤 37万件以上 日本語ツアー の体験談 3000件以上 Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 20

  21. Slide 21: OTA事業：当社のポジション

    OTA事業：当社のポジション オンライン市場での存在感 顧客に”選ばれる”サービス 集客から購買、リピーター獲得まで一気通貫のマー 体験商品に長年特化し、磨き上げられたサービス ケティング力と、国内2,000社以上の旅行会社(BtoB) と商品管理システムにより、他社との差別化にく ネットワークにより、体験商品のオンライン市場で わえ顧客・サプライヤー双方からの高い満足度を 抜群の知名度と販売力を確立。 実現。 300万USER/月* 20万USER/月 予約の50%が NPS(+27%)の Organic集客力 Ownedの集客力 リピーター 顧客ロイヤリティ *2019年の実績 *自社での

  22. Slide 22: OTA事業：経営資源を高めるサイクル

    OTA事業：経営資源を高めるサイクル 資源を活かすための再投資を行うことで新たな価値を生み出し、更なるシェアの拡大と企業価値の最大化を目指す。 集客力の さらなる強化 強固な会員基盤に加え、新規 強固な 収益機会 高い集客力は獲得コストを下げ サービスやオウンドメディアで 会員基盤 の増加 収益機会が増加。 会員との接触機会が増加。 高利益率によりサービスやシス 集客力は更に強化される。 会員230万人 20万USER/月 テム改善への再投資が可能に。 300万USER/月 B2B 2,000社以上 日本の オンライン 体験OTAの 市場での パイオニア 存在感 サービスやシステム 会員基盤の

  23. Slide 23: 観光IT事業：LINKTIVITYの強み

    観光IT事業： LINKTIVITYの強み 日本の主要交通機関会社各社とシステム連携するプラットフォームはLINKTIVITYのみ さらに今後、施設プラットフォームとして拡大する上で大きな差別化に繋がる見込み 日本の主要交通機関 世界に広がる 観光施設と接続 販売ネットワーク 中国 香港 台湾 韓国 欧米 日本 チケットプラット フォームとしての 販売会社 契約会社・施設 優位性を徐々に確立 180社以上 150社以上 Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 23

  24. Slide 24: Index

    Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報

  25. Slide 25: 今後の重点的な投資領域

    今後の重点的な投資領域 OTA事業では、旅行マーケットの回復に備えた投資を継続。さらなる成長のために観光IT事業の収益基盤を広げ、 収益割合の拡大を目指す。 回復・安定成長への投資 海外旅行事業と新たな収益基盤の拡大イメージ OTA事業 OTA事業 LINKTIVITY 新規サービス 日本人海外旅行 国内旅行 グローバル 観光IT事業の 収益比率を拡大 新型コロナによる 新規サービス 渡航制限 訪日 の開発 インバウンド 観光IT事業 さらなる成長・未来に向けた投資 2019 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Copyright © VELTRA Corporatio

  26. Slide 26: 中長期的な成長に向けて

    中長期的な成長に向けて 国内旅行を軸としてサービスの利用頻度を高め顧客基盤を強化し、海外旅行市場の回復期には圧倒的なポジションを確 立します。さらに2024年以降の成長をドライブさせるため6.4億円の投資を実施し、コロナ以前を超える収益拡大を目 指します。 日本の観光体験市場をリードする企業へ 投資フェーズ (~2023) 拡大フェーズ (2024~25) 回収フェーズ (2026~) 6.4億円を投資 コロナ前を超える売上水準 営業利益率30%超 • 商品数の強化・開発 • 商品数の強化・開発 海外旅行事業 • アプリ、システムリニューアル • 海外拠点の拡大 • ハワイ各島群島の販売強化

  27. Slide 27: OTA事業(海外旅行・グローバル)における成長投資

    OTA事業(海外旅行・グローバル)における成長投資 システムリニューアルによる利便性の向上に加え、商品数やタッチ ポイントを拡大させることで、LTV向上によるオーガニック成長の 実現を目指す。 OTA事業 ハワイ各島群島の販売強化 LTVの向上 競合との差別化 オーガニック成長 の実現へ  海外拠点の再拡大 商品数の強化・開発 2019年水準まで回復させ、万全  企業と連携したDX LTVの向上 競合との差別化 の状態で渡航再開に備える ソリューション提供 アプリ・システムのリニューアル 第一弾(2023～24年)のプロジェクト 利便性の向上 セキュリティリスク解消 開発に約1.7億円を投

  28. Slide 28: OTA事業(国内旅行)における成長投資

    OTA事業(国内旅行)における成長投資 海外旅行事業で積み上げたノウハウなどのグローバルスタンダードをもとに、日本国内の体験の質を向上させる ためのソリューションを提供。これからも成長が見込まれる国内旅行市場での収益最大化を目指す。 商品数の強化・開発 チケット事業の強化 国内市場のターゲットセグメント 20代～30代 40代～ 50代以上 2022年 2026年 子育て世帯 子離れ アソビュー社 (小学生以下) 世帯 (日本) システム ＋2,300商品 25% 提携への Tiqets社 独身 (オランダ) 投資 ＋10万予約 夫婦のみ など各社と提携を強化 を目指す 20％ 独身貴族 30

  29. Slide 29: 2026年までにOTA事業にてファン100万人の会員組織を目指す

    2026年までにOTA事業にてファン100万人の会員組織を目指す ファン ＝ 弊社サービスを年2回以上利用する顧客 アプリやシステムリニューアル、商品数の増強、チケット事業の強化等により顧客とのタッチポイントを拡大。 既存会員のアクティブ化および新規ファンの獲得を推進中。 累計会員数 (万人) 1,000 ファン100万人の会員組織へ 100万人 800 600 今後の取り組み • アプリ、システム 400 開始 リニューアル 事業開始 • 商品数の増強 • チケット事業強化 200 17万人 0 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2026年 事業ポートフ

  30. Slide 30: 観光IT事業：LINKTIVITYの成長戦略

    観光IT事業：LINKTIVITYの成長戦略 既存の訪日旅行者向け鉄道プラットフォーム中心とした位置づけから、さらに商品カテゴリー、販売チャネル を拡大し、TAM(獲得可能な最大市場規模)を広げることで成長を加速させていく チケットプラットフォーム事業の拡大イメージ オフラインチャネル 販 売 直販ソリューション チ （交通・施設事業者） ャ ネ Japanese OTA ル の 拡 大 Global OTA 商品カテゴリーの拡充 鉄道・レールパス バスチケット 施設チケット Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 30

  31. Slide 31: 旅行マーケット回復後の成長シナリオ

    旅行マーケット回復後の成長シナリオ FY2026 営業利益率 30%超 （単位：百万円） を目指す 営業収益 営業損益 FY2025 営業利益率が コロナ前を上回る FY2024 営業収益が FY2019 コロナ前を上回る 営業利益率 19% FY2023 計画値 4,351 929 3,420 1,163 844 1,359 492 417 ▲ 103 ▲ 1,098 ▲ 794 ▲ 1,333 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 コロナ前 コロナ禍 投資フェーズ 拡大フェーズ 回収フェーズ Copyr

  32. Slide 32: Index

    Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報 Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved.

  33. Slide 33: OTA事業(海外旅行・グローバル)の進捗状況

    OTA事業(海外旅行・グローバル)の進捗状況 将来的な旅行マーケットの回復に備えた海外旅行事業と並行し、足元の需要拡大に応えるため 国内旅行および英語圏向けサービスを強化中。 日本人海外旅行 北米市場 (Hawaii Activities) アクティビティ商品ページ販売再開、新規商品の追加を推 米国の旅行需要回復を受け過去最高益を記録した21年か 進中。予約数も前年比 +53%まで回復。 ら更に予約数を拡大し＋37%の成長を記録。 予約数 商品数 予約数 前年比 前年比 +53% 約600種類の商品を常時 提供 +37% 10,400 9,900 12,300 11,700 140,000 1

  34. Slide 34: OTA事業(国内旅行)の進捗状況

    OTA事業(国内旅行)の進捗状況 2022年3Q以降において2019年実績値を上回る水準で推移しており、年間予約数も前年比 +126%と大幅に回復。 2023年以降は商品数やプロモーションの強化によってさらなる成長(前年比+116%)を目指す。 国内旅行事業においても、海外旅行事業と同様に、予約数は夏休みシーズンである3Q（7月～9月）が最も多くなる 前年比 予約数 商品数 +116% 見込み 6,100 79,000 5,900 6,000 6,000 57,800 前年比 3,500 +126% 41,000 38,600 2,500 28,200 23,800 19,100 10,100

  35. Slide 35: 観光IT事業：LINKTIVITY進捗状況

    観光IT事業：LINKTIVITY進捗状況 鉄道・バス等の主要交通事業者、観光施設を中心に183社と契約済み 2030年 インバウンド市場の回復による利用者数の増加と、契約社数・販売商品の拡大により 取扱高の成長を加速させていく 利用者見込 2023年においては、人員増強を中心に1.5億円の成長投資を実施 2023年〜2024年 利用者見込 契約社目標 2022年 契約社目標 2019年 利用者実績 契約社数 3,000社 利用者実績 〜 1,000社 契約社数 96万人 ※1 54万人 183社 5社 訪日 客数 3,188万人 383万人 1,800万人〜3,000万人※2 6,000万人

  36. Slide 36: OTA事業 主要KPI：ファン層の獲得と収益の最大化

    OTA事業 主要KPI：ファン層の獲得と収益の最大化 タッチポイント増加を示す「アクティブユーザー数」と、ユーザー1人あたりの収益を示す「ARPPU」は回復傾向。 サービスを年間に複数回利用するファン層を拡大させることで、営業収益の最大化を目指します。 営業収益 ＝ アクティブユーザー数 (*1) ✕ ARPPU (*2) の最大化 CAGR 18.6% 2022は 510,696 回復傾向 *1: 1年間に弊社サービスで何らかの 500,000 ¥8,000 ¥7,227 ¥7,078 購入アクションを行ったユーザー数。 409,636 ¥6,832 ¥7,000 対象サービス： 400,0

  37. Slide 37: 資金調達の状況

    資金調達の状況 新株予約権ファイナンスによる資金調達 第三者割当増資による資金調達 第６回新株予約権 第７回新株予約権 調達時期 2021年12月 2022年10月 発行株数 2,311,000株 995,000株 割当先 NTT西日本 ベルトラ 調達額 10.4億円 - 調達額 1.5億円 2億円 進捗 完了 2022年10月に消却 運営体制の強化による事業の拡大、事業成長促進の 海外事業の再構築、プラットフォーム事業、国内事 主な目的 主な目的 ための新規サービスの開発等の実施 業の拡大、システム改善のための投資 海外事業の再構築に向けた投資 100百万円 充当状況 プラットフォーム事業へ

  38. Slide 38: Index

    Index 1. ベルトラについて 2. 市場環境 3. 競争力の源泉 4. 成長戦略 5. 進捗状況 6. リスク情報

  39. Slide 39: リスク情報

    リスク情報 認識するリスク 内容 対応策 COVID-19の世界的な感染拡大により、日本を含む世界各国において海外 当社グループは、①徹底的なコスト削減、②新たな収 COVID19感染拡大の影響 渡航制限や外出自粛・禁止の措置がとられていることから、旅行需要が 益モデルの確立によるビジネスポートフォリオの拡張、 大幅に消失する事態となり、当社グループの財政状態及び経営成績に甚 発生可能性：高 ③資金の確保といった対応策の実施により、事業面及 大な影響を与えている状況が続いており、引き続き大きな影響を受ける 発生時期：中長期 び財務面での安定化を図ってまいります、当該状況の 可能性があります。（

  40. Slide 40: 会社概要

    会社概要 国内最大級の現地体験型アクティビティ専門予約サイト「VELTRA.com」、インバウンド・国内旅行のチケット プラットフォーム「LINKTIVITY」の運営 社名： ベルトラ株式会社 事業カテゴリ 本社： 東京都千代田区美土代町1番地 VELTRA 現地体験型アクティビティ LINKTIVITY チケット Hawaii 資本金： 18億2,127万円 (2022年12月31日現在) Activities 予約サイト プラットフォーム 創業年： 1991年11月（VELTRA.com事業開始 2004年4月） 日本人 日本人 法人 鉄道・施設向け 決算期： 12月 海外旅行 国内旅行

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