Arealink Co., Ltd. · TSE:8914
Arealink — Q3 2017 Earnings Presentation
36 slides from Arealink's earnings presentation, Oct 27, 2017
Slide 1: 2017年12月期第3四半期 決算説明資料
We supply the best use of space. 2017年12月期第3四半期 決算説明資料 2017年10月27日 Exciting Company 感動とワクワク 証券コード：8914
Slide 2: Part-Ⅰ 決算概況
Part-Ⅰ 決算概況 この資料の数字は億円単位未満四捨五入、百万円単位は切り捨てで表示しています。
Slide 3: 2017年12月期第3四半期ハイライト
Exciting Company 2017年12月期第3四半期ハイライト 各事業への取り組みが順調に進展 ストレージの出店、運用は順調に推移、総室数78,273室ま （2016年12月期末と比較し+7,622室） で増加 注力中の土地付きストレージは累計13棟に増加 →第3四半期までには9棟を売却 不動産再生・流動化サービスは底地を中心に順調に推移 Page-3
Slide 4: 2017年12月期第3四半期の概況
Exciting Company 2017年12月期第3四半期の概況 ストレージ事業に集中した結果、前年同期比で増収増益 1,751 15,350 1,689 1,162 単位：百万円 1,546 1,569 987 12,655 売上高 営業利益 経常利益 四半期純利益 前年同期比 ＋21.3 ％ 前年同期比 ＋9.3％ 前年同期比 ＋11.6％ 前年同期比 ＋17.8％ 2016 3Q 2017 3Q 2016 3Q 2017 3Q 2016 3Q 2017 3Q 2016 3Q 2017 3Q 2016年度 2017年度 2017年度 3Ｑ累計（実績） 3Ｑ累計（実績） 計画比 前年同期
Slide 5: セグメント別利益率
Exciting Company セグメント別利益率 不動産運用サービスは期初予算を売上総利益率、営業利益率とも上回り、順調 に推移 単位：百万円 2016年度3Q（実績） 2017年度(期初予算） 2017年度3Q（実績） 実績 利益率 期初予算 利益率 実績 利益率 売上高 6,332 9,654 7,351 ストレージ 売上総利益 1,692 26.7% 2,580 26.7% 1,921 26.1% 運用 営業利益 1,171 18.5% 1,805 18.7% 1,316 17.9% 売上高 3,978 7,003 5,023 ストレージ 売上総利益 1,109 27.9% 1,42
Slide 6: 四半期セグメント別売上高、売上総利益、営業利益
Exciting Company 四半期セグメント別売上高、売上総利益、営業利益 期間損益は引き続き不動産運用サービスが利益貢献の見通し 単位：百万円 2015年 2016年度 2017年度 度(通期) 累計 1Q期間 2Q期間 3Q期間 4Q期間 累計 1Q期間 2Q期間 3Q期間 3Q累計 売上高 7,455 2,034 2,125 2,172 2,245 8,578 2,348 2,458 2,545 7,351 ストレージ 売上総利益 1,955 576 587 528 549 2,241 616 610 694 1,921 運用 営業利益 1,320 399 411 360 351
Slide 7: セグメント別売上高および売上総利益達成率
Exciting Company セグメント別売上高および売上総利益達成率 単位：百万円 2016年度（実績） 2017年度（期初予算） 2017年度3Q（実績） 3Q累計 構成比 期初通期 構成比 3Q累計 構成比 進捗率 不動産運用サービス 11,741 92.8% 18,547 95.4% 13,873 90.4% 74.8% ストレージ運用 6,332 50.0% 9,654 49.6% 7,351 47.9% 76.1% ストレージ流動化 3,978 31.4% 7,003 36.0% 5,023 32.7% 71.7% 駐車場 75 0.6% ― ― ― ― ― 売 上 アセット
Slide 8: 四半期別売上高および営業利益の推移
Exciting Company 四半期別売上高および営業利益の推移 売上高、営業利益、各利益率ともに計画通りに進捗 7,000 40.0% 単位：百万円 32.6% 6,147 6,000 29.0% 5,896 29.7% 27.6% 28.0% 28.7% 27.5%28.7% 5,310 5,000 25.0% 4,858 25.4% 4,963 33.9% 26.2% 26.8% 4,956 30.0% 売上高と 22.9% 21.7% 4,331 5,083 4,75521.4% 4,518 3,805 4,252 4,000 27.1% 26.8% 売上総利益率の推移 25.1%
Slide 9: 財務の状況
Exciting Company 財務の状況 盤石な財務体質を維持 財務状況 負債・純資産・自己資本比率 2016年12月期末 2017年9月期末 2017/9末 ※( )内は2016/12期末比 30,000 純資産 負債 自己資本比率 （％） 95.4 (単位：百万円) 負 債 25,000 負 11,188 85.4 11,188百万円 債 8,508 20,000 資 産 （+2,680百万円） 75.4 27,158百万円 15,000 64.2 65.4 （+3,366百万円） 純資産 純 58.8 10,000 55.4 15,969百万円 資 （+686百万円） 産 15,28
Slide 10: 通期業績見通し
Exciting Company 通期業績見通し 基幹のストレージ事業に代表される不動産運用サービスは 売上高が前期比17.2％増と順調に推移する見通し。 不動産再生・流動化サービスは底地の売買を中心に実施。 ※ストレージ事業は以下のセグメント区分の「不動産運用サービス」に属します。 2016年度 2017年度 2017年度 修正後前期比 （単位：百万円） 実績 （％） 期初予想 （％） 修正予想 （％） 増減 増減率 売上高 16,908 (100.0) 19,447 (100.0) 19,447 (100.0) 2,539 15.0％ 不動産運用サービス 15,820 ― 18,547 ―
Slide 11: 配当及び配当性向
Exciting Company 配当及び配当性向 配当性向30％を指標に安定配当を継続 1株当たり配当金及び配当性向 2017／12 2015／12 2016／12 （予想） 1株当たり配当金 3.9円 39円 40円 配当性向 30.9％ 41.9％ 34.6％ Page-11
Slide 12: Part-Ⅱ 重点施策と下期の対策
Exciting Company Part-Ⅱ 2017年12月期 重点施策と下期の対策 Page-12
Slide 13: 今期重点施策①成長投資・基盤強化
Exciting Company 今期重点施策①成長投資・基盤強化 新タイプの土地付きストレージの開発 将来の流動化（ファンド・リート） 駐車場等の設備を備えた2×4※、鉄骨3階建などの土 ニーズの高い場所で、幅広い条件（立地、面積）での出 地付きストレージを展開 認知度の高い都心に建設 ー ＶＩ導入で広告効果発揮 店を狙う ※ 2×4トランクが日本不動産学会「田中啓一賞」受賞 2015年8月オープン 2015年12月オープン 夜間の様子 2017年3月オープン ハローストレージ船橋栄町 ハローストレージ宮野木プレミア ハローストレージ松戸常盤平プレミアコンテナ Page-
Slide 14: 今期重点施策①成長投資・基盤強化（続き）
Exciting Company 今期重点施策①成長投資・基盤強化 新タイプの土地付きストレージの開発 （続き） 人気の高い都心、街道沿いの土地を囲い込み 女性、高齢者をメインターゲットに 集客力高く黒字化を早期に実現 ハローストレージ専用に設計し、利便性・デザイン性を 新たな資産として投資家に提案 向上 ハローストレージ船橋栄町室内 ハローストレージ宮野木プレミアム ハローストレージ宮野木プレミアム の様子 室内の監視モニター ハンドウォッシングエリア Page-14
Slide 15: 土地付きストレージの事例
Exciting Company 土地付きストレージの事例 ハローストレージ船橋栄町 ハローストレージ宮野木プレミアム ハローストレージ柏青葉台プレミアム ハローストレージ埼玉・東越谷プレミアム ハローストレージ向ヶ丘遊園 Page-15
Slide 16: 今期重点施策②成長投資・基盤強化：下期対策
Exciting Company 今期重点施策②成長投資・基盤強化：下期対策 受託ビジネスを本格的にスタート 受託ビジネスの拡大 ブランド力やノウハウによる高い集客力で 他社物件の募集・保証業務を代行 新規開拓の専門チームを設置 既存及び新規の他社物件を獲得 高い利益構造（１現場あたり初年度30千円／月、 ２年目以降 80千円／月の利益構造） 2017年は50物件の受託を目指す Page-16
Slide 17: 今期重点施策②：米国CubeSmartに管理委託
Exciting Company 今期重点施策②成長投資・基盤強化：下期対策 ストレージ先進市場のノウハウを集積 米国の物件を購入 米国No.4のCubeSmartに管理委託 経営ノウハウを吸収 目的：先進の海外市場の構造を分析し、 新たなノウハウを集積。 日本での経営を強化し、シェアを拡大 投資額： 2016年実績 7.5億円 利回り： 6％ ※第2期工事計画中 増設後、投資利回り7％ CubeSmart（キューブスマート社）の概要 本社：ペンシルベニア州マルバーン 米国第3位の規模 全物件762物件、48万3千室のうち33％（153物件、16万3,0
Slide 18: 米国の保有物件例
Exciting Company 米国の保有物件例 米国CubeSmartへ委託する保有物件 11月から2期工事が スタート 航空写真 キューブスマートが管理する物件（一例） 管理事務所（外観） 内部通路 テキサス州カレッジステーション 保有物件の概要 計477室 （ストレージ361、パーキング（大型ＲＶ用） 約11,000坪 114、その他（オフィス、倉庫）2） 敷地内の様子 Page-18
Slide 19: 今期重点施策③ストレージ事業強化：下期対策
Exciting Company 今期重点施策③ストレージ事業強化：下期対策 マーケティングの強化 （続き） 看板営業を通じた不動産オーナーへの 直接受注営業の提案強化 不動産オーナーとの関係強化 300以上の土地に設置（2017年6月末） Page-19
Slide 20: 今期重点施策④その他のビジネス:下期対策
Exciting Company 今期重点施策④その他のビジネス:下期対策 底地ビジネス：土地権利整備事業 土地オーナーより底地を購入 タイミングを計って借地権者に売却 年率3％のリターン、売買益20％（1～2年後） 今後3年で投資60～80億円、売上総利益 約20億円を見込む 新規ビジネス参入の条件 既存の投資家（資産家・不動産オーナー） へのフォローに繋がるものを事業化 Page-20
Slide 21: Part-Ⅲ 中期経営計画の取り組み概要
Exciting Company Part-Ⅲ 中期経営計画の 取り組み概要 Page-21
Slide 22: 中期経営計画 取り組みの概要
Exciting Company 中期経営計画 取り組みの概要 目標： ストレージ市場シェア50％をめざして ブランドイメージの浸透 取り組みの概要 受託ビジネスの拡大 海外ストレージの購入、ノウハウ集積 「直接受注」のパッケージング化 ストレージの販売事業を将来的にファンド化、リート化 2025年に経常利益100億円、正社員100人 従業員１人当たりの経常利益100百万円の達成 を目標に邁進 Page-22
Slide 23: 中期経営計画：ストレージ事業の成長トレンド
Exciting Company 中期経営計画：ストレージ事業の成長トレンド 基幹事業のストレージ事業の売上高は年平均19.2％の成長 ※ 2025年には同事業の売上高658億円、営業利益104億円を達成する計画 ※ストレージ事業は「ストレージ運用」及び「ストレージ流動化」を指します。 ストレージ事業の売上高、営業利益の見通し 売上高（左軸） 営業利益（右軸） 70,000 12,000 (単位：百万円) (単位：百万円) 65,815 60,000 売上高年平均成長率 19.2％ 10,403 10,000 50,000 8,000 40,000 6,000 30,000 4,000 20,
Slide 24: 世の中に便利さと楽しさと感動を提供する
Exciting Company 世の中に便利さと楽しさと感動を提供する Page-24
Slide 25: Part-Ⅳ 参考資料
Exciting Company Part-Ⅳ 参考資料 Page-25
Slide 26: 成長の方程式
Exciting Company 成長の方程式 Business Model Human Resource Management （成長市場でNo.1） （人材育成） (組織・事業） 市場の拡大が見込め 少数精鋭、 全部署が専門分野に るストレージ事業の強 実践的でクリエイティブ 特化し、日本一の部署 化とシェアNo.1 な仕事に注力 を目指す ・土地付きストレージ ・エリアリンクマスター 欧米一流企業のマネジ ・受託事業 ・泊まり込み研修 メントと日本のマネジメン ・進化外注及び在宅パートの トを融合 能力を有効活用 海外ＯＴＴからアイディア 吸収 未来型理想企業 2025年に経常利益100
Slide 27: ニッチトップのストレージ事業で高成長を実現
Exciting Company ニッチトップのストレージ事業で高成長を実現 エリアリンクが提案、運営・管理、コンサルティング 成長事業 ストレージ事業 投資家・不動産オーナーのフォローのための事業 土地整備事業 収益不動産の エリアリンク （底地） 保有・管理事業 コンサルティング 投資家（資産家・不動産オーナー）・お客様の満足を最大化 Page-27
Slide 28: ６カ年の主要指標
Exciting Company ６カ年の主要指標 (単位：百万円) 2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 変化率 変化率 変化率 変化率 変化率 （％） （％） （％） （％） （％） 売上高 10,603 -4.5% 10,124 +21.1% 12,256 +47.8% 18,120 △5.2% 17,173 △1.5% 16,908 売上総利益 2,365 +11.2% 2,629 +26.8% 3,306 +31.9% 4,360 +16.3% 5,073 △6.0% 4,771 売上総利益率（％） 22.3 +3.5pt 2
Slide 29: 日本のストレージ市場の展望
Exciting Company 日本のストレージ市場の展望 2020年の国内ストレージ市場は777.9億円まで拡大 国内ストレージ 市場規模（2016年推定値） 614.9億円 当社シェアは、14.0％とトップシェアを維持 当社ストレージ 売上高（2016年実績値） 当社シェア（売上高） 85.8億円※ストレージ運用売上高 14.0％（国内Ｎｏ.1） 収納ビジネスの市場規模の推計（全国） （億円） レンタル収納（左軸） コンテナ収納（左軸） 900 800 777.9 741.6 698.9 700 657.0 614.9 600 566.3 523.8 500 455.7 48
Slide 30: ストレージ事業①：市場規模予測
Exciting Company ストレージ事業①：市場規模予測 国内ストレージ市場は、将来、米国並みに拡大すると予想 世帯あたりの供給数は米国と比較し、20分の1以下。 米国は国内の市場規模の約40倍、約1.76兆円※の市場。 国内の潜在需要を発掘していき、市場の拡大を見込む。 米国と日本のデータ比較 米国： 米国： 約2,000万室 約1億1,459万世帯 供給数の比較 米国：6世帯に1室 推定利用頻度の比較 米国：8世帯に1室 日本：125世帯に1室 約44.4倍 日本：157世帯に1室 約2.0倍 日本： 日本： 約45万室（推定） 約5,641万世帯 *供給数 (注1)
Slide 31: ストレージ事業②：競合の状況
Exciting Company ストレージ事業②：競合の状況 ■米セルフストレージ業界の上位3社 （2016年度） 順位 会社名 店舗数 室数 シェア（店舗数） * １ パブリックストレージ 2,310 N/A 5.5％ 2階建て ２ エクストラスペース 1,412 946,406 3.4％ ３ キューブスマート 762 513,234 1.8％ * 上位6社（上場企業）計 7,005 2,620,081 16.7％ 参照：Self Storage Almanac 2017 *パブリックストレージ社の室数は 非公開のため、除外して計算 ■米国シェア１位のパブリックストレージ社 複合１階建て
Slide 32: ストレージ事業③：総室数、稼働室数、稼働率の推移
Exciting Company ストレージ事業③：総室数、稼働室数、稼働率の推移 出店加速もマーケティングの成果により稼働率は高水準を維持。 ・2017年12月期第3四半期は8,073室の出店と451室の撤退で前期末比7,622室の純増。 ・2016年12月期は9,246室の出店と920室の撤退で前期末比8,326室の純増。 総室数、稼働室数、稼働率の推移 80,000 100.00% 総室数 稼動室数 稼働率（％） 既存稼働率（％） 新規稼働率（％） 70,000 60,000 80.00% 50,000 40,000 60.00% 30,000 20,000 40.00% 10,000
Slide 33: ストレージ事業④：地域別出店状況
Exciting Company ストレージ事業④：地域別出店状況 総室数に 室数：2017年9月末時点 都道府県 コンテナ トランク 合計 占める割合 北海道 998 422 1,420 1.8% 宮城 1,695 0 1,695 2.2% 茨城 745 0 745 1.0% コンテナ 栃木 142 0 142 0.2% 四国・九 北海道, 東北, 337 0 337 0.4% 2.8% 群馬 州・沖縄, 1.6% 中国, 7,428 1,044 8,472 10.8% 4.9% 埼玉 1.0% 千葉 9,365 745 10,110 12.9% 東京 14,937 10,827 25,76
Slide 34: ストレージ事業⑤：ユーザー分析
Exciting Company ストレージ事業⑤：ユーザー分析 契約者の顧客の平均利用期間は3年2ヶ月（2017年2月時点） 解約までの平均利用期間は1年8ヶ月（2016年実績） 月額使用料平均はコンテナタイプ12,165円、トランクタイプ13,707円 契約者の利用期間の分布 解約者の利用期間の分布 10年以上 5年以上 1% 7% 3ヶ月以内 10年以上 3ヶ月以内 16% 5% 9% 3～6ヶ月 2年～5年以内 17% 5年以上 以内 9% 3～6ヶ月以内 17% 15% 6～12ヶ月 1～2年以内 以内 15% 19% 2～5年 6～12ヶ月以内 以内 1～2年 25%
Slide 35: 用語集
Exciting Company 用語集 不動産運用サービス 不動産再生・流動化サービス 基幹事業であるレンタル収納スペース「ハローストレー 当社が保有している不動産に小規模な改修を行うこと ジ」や、収益不動産の保有、「ハローオフィス」「ハロー で付加価値を加えて販売したり、権利関係の複雑な底 貸会議室」の運営等の事業。 地の販売を行ったりする事業。 ストレージ運用事業 ストレージ流動化事業 レンタル収納スペース「ハローストレージ」を全国で運 事業投資家や不動産オーナーに対し、資産・資金の 営する事業。 有効活用の手段としてのハローストレージを提案する 事業。 首都圏の郊外を中心に展開する2×
Slide 36: Exciting Company
Exciting Company 当資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略などに関する情報は、資料作成時点において、当 社が合理的に入手し、可能な情報に基づいて、予測し得る範囲内で判断をし、作成した資料です。 しかし実際には、通常予測し得ないような特別事情の発生または結果など、当資料記載の業績見通しとは異なる 結果を生じるリスクを含んでおります。 当社は、投資家の皆様にとって重要と考えられるような情報について、積極的に開示を努めてまいりますが、当資 料記載の業績見通しのみに全面的に依拠してご判断されることはくれぐれもお控えになられるようお願いいたしま す。 なお、いかなる目的で