Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Q3 FY2020 Earnings Presentation
53 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Feb 10, 2021
Slide 1: 2020年度 第3四半期決算説明
コスモエネルギーホールディングス株式会社 2020年度 第3四半期決算説明 2021年2月10日
Slide 2: 目次
目次 新型コロナウイルス感染症の影響 風力発電事業を取り巻く環境と当社進捗 2020年度第3四半期決算の概要 2020年度通期計画の概要 参考資料（決算補足情報・グループ概要等） 1
Slide 3: 新型コロナウイルス感染症の影響
新型コロナウイルス感染症の影響 2
Slide 4: 新型コロナウイルス感染症の影響
新型コロナウイルス感染症の影響 事業継続・操業への影響 ✓ 新型コロナウイルス感染症影響の長期化が見込まれる中、当社はグループ危機管理規程に則り、 徹底した危機管理を実施 ✓ 現時点で製油所の操業など、事業継続への影響は発生していない マーケット・需要への影響 【原油(DUBAI)】 【石油製品】 【石油化学製品】 ✓ サウジ自主減産、OPECプラス ✓ 国内四品市況は引き続き安定 ✓ PX市況は低迷が続く一方、 による減産合意などから改善 ✓ JET市況は徐々に改善するも、需要回 BZ市況はSMの価格上昇を ✓ 直近では50ドル以上で推移 復は鈍く、第3四半期までの全国平均 起因として、11
Slide 5: 風力発電事業を取り巻く環境と当社進捗
ELT FESS SB See HOS EC SS ties
Slide 6: 風力発電事業を取り巻く環境
風力発電事業を取り巻く環境 ✓ 政府は2050年カーボンニュートラルに伴う「グリーン成長戦略」を策定 ✓ 電力部門における脱炭素化は大前提であり、その中で再生可能エネルギーは最大限導入の方向 ✓ 洋上風力発電は再生可能エネルギーにおける主力電源として位置づけ ✓ グリーン成長戦略の要旨は以下の通り ・政府の導入目標としてコミット：2030年1,000万ｋW、2040年3,000万kW～4,500万kW ・政府主導のプッシュ型案件形成スキーム（日本版セントラル方式）の検討 ・インフラ整備：再エネ優先系統運用ルール、風力適地と電力需要地を結ぶ系統整備、基地港湾の整備 洋上風力発電導入イメージ ＜風
Slide 7: 当社風力発電プロジェクト一覧
当社風力発電プロジェクト一覧 ✓ 建設中5プロジェクト、開発中1プロジェクトに加え、複数の洋上プロジェクトを調査・検討中 ステイタス 名前 設備容量 21年度 22年度 ～30年度 長期ビジョン 陸上 建設中 五島八朔鼻 約0.1万kW 3月運転開始予定 建設中 中紀 約4.8万kW 4月運転開始予定 建設中 上勇知 約4.9万kW 22年度下期運転開始予定 建設中 大分 約1.4万kW 22年度下期運転開始予定 開発中 あぶくま南 約9万kW※1 26年度下期運転開始予定 再エネ海域 ステイタス 名前 設備容量 利用法区域 洋上 建設中 秋田港・能代港 約14万kW※1 港湾※3 22年度下
Slide 8: 建設中プロジェクトの進捗
建設中プロジェクトの進捗 ✓ 洋上風力は1プロジェクト、陸上風力は4プロジェクトが現在建設中 ✓ 新型コロナウイルス感染症による運転開始遅れなどの影響は発生していない 秋田港・能代港 長崎県・五島八朔鼻 和歌山県・中紀 北海道・上勇知 大分県・大分 プロジェクト（洋上） プロジェクト（陸上） プロジェクト（陸上） プロジェクト（陸上） プロジェクト（陸上） ※21年1/27 ※港湾施設内管埋設工事 工事着工に際しての安全祈願 設備 設備 設備 設備 設備 約14万kW 約0.1万kW 約4.8万kW 約4.9万kW 約1.4万kW 容量 容量 容量 容量 容量 2千kW 2.1千kW 4.3千
Slide 9: 2020年度第3四半期決算の概要
2020772 5 3+ HARE OME
Slide 10: 2020年度第3四半期決算レビュー
2020年度第3四半期決算レビュー ✓ 在庫影響を除いた連結経常利益は419億円（前年同期比▲ 168億円）、在庫評価影響 ▲ 74億円により、連結経常利益は345億円（前年同期比▲ 185億円）、当期純利益は 165億円（前年同期比▲ 33億円） ✓ 新型コロナウイルス感染症等による第3四半期決算への影響金額は原油価格下落、石化市況 悪化、JET市況悪化、石油製品需要減少などにより、約▲ 522億円と試算 ✓ 足元の原油価格上昇などにより、石油事業を中心に前回公表を上回る見通しであることから、 通期業績予想を修正する 【石油事業】 ✓ JET燃料の価格下落ならびに数量減少により収益が悪化した
Slide 11: 連結損益の概要
【2020年度 第3四半期実績】 連結損益の概要 前年同期比 単位：億円 単位：億円 2020年度 2019年度 2020年度 No. 科目 前年同期比 第3四半期 第3四半期 通期修正計画 1 売 上 高 15,706 20,381 ▲ 4,675 22,400 2 営 業 利 益 374 500 ▲ 126 760 3 営 業 外 損 益 ▲ 29 29 ▲ 58 ▲ 10 4 経 常 利 益 345 530 ▲ 185 750 5 特 別 損 益 ▲ 18 32 ▲ 50 ▲ 50 6 法 人 税 等 152 296 ▲ 144 180 非 支 配 株 主 に 帰 属 す る 7 11
Slide 12: 連結経常利益の概要 前年同期比
【2020年度 第3四半期実績】 連結経常利益の概要 前年同期比 単位：億円 2020年度 第3四半期 実績 2019年度 第3四半期 実績 前年同期比 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き No 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 345 419 530 587 ▲ 185 ▲ 168 2 石油事業 245 319 58 115 187 204 セ グ 3 石油化学事業 ▲ 74 88 ▲ 162 メ ン 4 ト 石油開発事業 （※1） 81 306 ▲ 225 別 5 その他 （※2） 93 78 15 （※1） 操業会社（アブダビ石油・カタール石油開
Slide 13: 連結経常利益(在庫影響除き)前年同期比
【2020年度 第3四半期実績】 連結経常利益(在庫影響除き)前年同期比 マージン・数量 + 138 経費他 + 66 価格 ▲ 303 うち、コロナ影響試算 ▲ 85 数量 + 22 経費他 + 56 +204 ▲162 うち、コロナ影響試算 ▲ 303 価格 ▲ 134 ▲225 単位：億円 数量 ▲ 49 +15 経費他 + 21 うち、コロナ影響試算 ▲ 134 587 在庫影響除き連結経常利益 419 前年同期比 ▲168億円 2019年度 2020年度 3Q実績 3Q実績 在庫影響除 石油化学 石油開発 その他 在庫影響除 石油事業 き経常利益 事業 事業 (風力発電事業) き経常
Slide 14: 連結貸借対照表の概要
【2020年度 第3四半期実績】 連結貸借対照表の概要 連結貸借対照表 単位：億円 実績 実績 No 増減 （2020年12月末） （2020年3月末） 1 総資産 16,725 16,398 327 2 純資産 3,702 3,628 74 3 自己資本 2,480 2,398 82 4 自己資本比率 14.8% 14.6% 0.2% 5 ネット有利子負債(※1) 6,148 6,283 ▲ 135 6 ネットＤ／Ｅレシオ（倍）( HBL50%考慮後)(※2) 2.28 2.41 ▲ 0.13 (※1)有利子負債総額から現預金等を控除したもの (※2)2020年3月31日実行のハイブリッドロ
Slide 15: 連結設備投資の概要
【2020年度 第3四半期実績】 連結設備投資の概要 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2020年度 2020年度 2019年度 No. 前年同期比 No. 前年同期比 第3四半期 第3四半期 第3四半期 1 設備投資 597 86 1 石油事業 317 261 56 2 減価償却費等 421 ▲ 21 2 石油化学事業 183 103 80 3 石油開発事業 63 93 ▲ 30 4 その他 63 38 25 5 調整額 ▲ 29 16 ▲ 45 6 合計 597 511 86 7 投資有価証券等 ※ 56 38 18 ※第6次中計(2018年度～202
Slide 16: 2020年度通期計画の概要
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Slide 17: 業績予想修正について
【2020年度 通期計画】 業績予想修正について ✓ 石油製品マージンの改善などにより、石油事業を中心に前回公表を大幅に上回る見込み ✓ 通期の連結経常利益は750億円（前回比＋480億円）、在庫影響を除く連結経常利益は 650億円（前回比＋230億円）、当期純利益は500億円（前回比＋415億円）に、 業績予想を修正する ✓ 配当は財務体質や投資戦略を総合的に勘案し、前回公表通り80円（予定）とする 単位：億円 ■ 前提条件 2020年度 2020年度 通期計画 前回公表 前回公表 前回比 No. 通期計画 前回比 （今回） （11月12日） （11月12日） （今回） No ドバイ原油価格
Slide 18: 連結経常利益 前回公表比 増減分析
【2020年度 通期計画】 連結経常利益（在庫影響除き）前回公表比 増減分析 価格 + 11 価格 + 31 数量 + 7 数量 + 6 経費他 + 2 経費他 + 3 マージン・数量 + 171 経費他 ▲ 1 +40 +20 +0 単位：億円 +170 420 650 在庫影響除き連結経常利益 11月業績予想比 +230億円 11月業績 2020年度 業績予想 予想 在庫影響除 石油化学 石油開発 その他 在庫影響除 石油事業 き経常利益 事業 事業 (風力発電事業) き経常利益 ± 420 310 + ▲ 125 + 110 + 125 480 + ▲ 85 + 130 + 125 65
Slide 19: 連結設備投資の概要（前回公表比）
【2020年度 通期計画】 連結設備投資の概要（前回公表比） 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2020年度 2020年度 11月公表 No. 前回比 No. 前回比 通期計画 通期計画 通期計画 1 設備投資 923 ▲ 27 1 石油事業 499 499 0 2 減価償却費等 570 ▲ 10 2 石油化学事業 235 229 6 3 石油開発事業 118 122 ▲4 4 その他 100 94 6 5 調整額 ▲ 29 6 ▲ 35 6 合計 923 950 ▲ 27 7 投資有価証券等 ※ 76 86 ▲ 10 ※第6次中計(2018年度～2022
Slide 20: 補足資料
補足資料 P. 21-29 2020年度 第3四半期実績 補足情報 - 販売数量、トッパー稼働率 - 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 - セグメント別実績 （前年比） - 各事業の主要データ - 原油価格の推移 - ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移 - 軽油輸出、国内/海外マージンの推移 - 石油化学市況 （ベンゼン・アロマ） P. 31-34 2020年度 通期計画の概要 - 概要（前年比）、前提条件 - 連結経常利益（在庫影響除き）前年比 増減分析 - 連結設備投資の概要（前年比） - セグメント別計画（前年比） P. 36-47 コスモエネルギーグループの概要 （ビジネス・ア
Slide 21: 2020年度 第3四半期決算 補足情報
2020年度 第3四半期決算 補足情報
Slide 22: 販売数量、トッパー稼働率
【2020年度 第3四半期実績】 販売数量、トッパー稼働率 単位：千KL 2020年度 2019年度 2020年度 No. 前年同期比 前年比 第3四半期 第3四半期 通期計画 1 内需燃料油 ガソリン 5,026 4,648 108.1% 6,635 105.4% 2 灯油 1,227 1,116 110.0% 2,194 111.5% 3 軽油 3,931 3,728 105.4% 5,168 103.3% 4 A重油 1,186 1,108 107.0% 1,669 108.3% 5 四品計 11,369 10,600 107.3% 15,666 105.8% 6 ナフサ 4,360 4
Slide 23: 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量
【2020年度 第3四半期実績】 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 【１】 原油生産数量 2020年度 2019年度 前年同期比 第3四半期 第3四半期 コスモエネルギー開発株式会社(B/D) 49,792 50,945 ▲ 1,153 97.7% ※生産数量は、主要開発会社であるアブダビ石油・カタール石油開発・合同石油開発の生産数量の合計 ※各社12月決算会社のため、生産期間は1-12月で計算 ※コスモエネルギーグループの出資比率 … アブダビ石油51.5%、カタール石油開発75.0%、合同石油開発50.0% （2019年12月31日現在） 【2】 原油埋蔵量評価（当社権益分）(＊1)
Slide 24: セグメント別実績（前年同期比）
【2020年度 第3四半期実績】 セグメント別実績 （前年同期比） 2020年度 第3四半期実績（前年同期比） 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 No. （在庫影響除き） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 1 石油事業 14,449 ▲ 4,140 236 170 245 187 319 204 2 石油化学事業 2,044 ▲ 1,039 ▲ 59 ▲ 98 ▲ 74 ▲ 162 ▲ 74 ▲ 162 3 石油開発事業 436 ▲ 265 97 ▲ 215 81 ▲ 225 81 ▲ 225 4 その他 574 41 53 3 54 5 54 5 5 調整額 ▲
Slide 25: 各事業の主要データ
【2020年度 第3四半期実績】 各事業の主要データ 1. 石油事業 （1） 製油所 稼働率 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度3Q トッパー（CDベース） (※1) 83.2% 88.3% 94.1% 86.1% 87.9% 80.4% （2） SS数 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度3Q 販社 920 895 885 855 843 844 特約店 2,134 2,062 1,973 1,936 1,912 1,890 SS計 （※2） 3,054 2,957 2,858 2,791 2,755 2,734 うちセルフSS数 （※2） 1,
Slide 26: 原油価格の推移
原油価格の推移 【$/B】 ドバイ原油 年平均（1-12月） 年度平均（4-3月） 80 2018年4月～2019年3月平均 2018年1月～12月平均 2019年1月～12月平均 60 2017年4月～2018年3月平均 2019年4月～2020年3月平均 2017年1月～12月平均 2016年4月～2017年3月平均 2020年1月～12月平均 40 2016年1月～12月平均 2020年4月～12月平均 20 2016 2017 2018 2019 2020 ※2016年1月～2020年12月までの原油価格推移 25
Slide 27: ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移
ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移 [千ＫＬ] [￥/Ｌ] 1,000 20.0 800 15.0 600 10.0 400 5.0 200 0.0 - -5.0 2016 2017 2018 2019 2020 全国ガソリン 輸出量（左軸） ガソリン 国内スポットDB比（右軸) ガソリン シンガポール市場DB比（右軸) 26
Slide 28: 軽油輸出、国内/海外マージンの推移
軽油輸出、国内/海外マージンの推移 3,000 25.0 [千ＫＬ] [￥/Ｌ] 2,500 20.0 2,000 15.0 1,500 10.0 1,000 5.0 500 0.0 - -5.0 2016 2017 2018 2019 2020 全国軽油 輸出量（左軸） 軽油 国内スポットDB比（右軸) 軽油 シンガポール市場DB比（右軸) 27
Slide 29: 石油化学市況（ベンゼン）
石油化学市況（ベンゼン） 600 [$/ton] Bz－ナフサ スプレッド 500 400 300 200 100 0 -100 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 ※ 横線は各年度（4-3月）の平均値 28
Slide 30: 石油化学市況（アロマ）
石油化学市況 （アロマ） 800 ＰＸ－ナフサ スプレッド [$/ton] 700 600 500 400 300 200 100 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 ※ 横線は各年（1-12月）の平均値 29
Slide 31: 2020年度 通期計画の概要
2020年度 通期計画の概要
Slide 32: 概要（前年比）、前提条件
【2020年度 通期計画】 概要（前年比）、前提条件 単位：億円 2020年度 通期計画 2019年度 通期実績 前年比 No 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 750 650 163 685 587 ▲ 35 2 セ 石油事業 580 480 ▲ 478 44 1,058 436 グ 3 メ 石油化学事業 ▲ 85 52 ▲ 137 4 ン 石油開発事業 （※1） 130 450 ▲ 320 ト 5 別 その他（※２） 125 139 ▲ 14 （※１） 操業会社（アブダビ石油・カタール石油開発・合同石油開発）は１
Slide 33: 連結経常利益 前年比 増減分析
【2020年度 通期計画】 連結経常利益（在庫影響除き）前年比 増減分析 価格 ▲ 121 マージン・数量 + 296 数量 ▲ 23 経費他 + 140 経費他 + 7 価格 ▲ 382 うち、コロナ影響試算 ▲ 120 うち、コロナ影響試算 ▲ 121 数量 + 0 経費他 + 62 うち、コロナ影響試算 ▲ 382 ▲137 +436 ▲320 ▲14 単位：億円 在庫影響除き連結経常利益 685 前年比 ▲ 35億円 650 2019年度 2020年度 通期業績予想 通期実績 在庫影響除 石油化学 石油開発 その他 在庫影響除 石油事業 き経常利益 事業 事業 (風力発電事業) き経常
Slide 34: 連結設備投資の概要（前年比）
【2020年度 通期計画】 連結設備投資の概要（前年比） 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2020年度 2020年度 2019年度 No. 前年比 No. 前年比 通期計画 通期計画 通期実績 1 設備投資 923 44 1 石油事業 499 468 31 2 減価償却費等 570 ▲6 2 石油化学事業 235 181 54 3 石油開発事業 118 152 ▲ 34 4 その他 100 72 28 5 調整額 ▲ 29 6 ▲ 35 6 合計 923 879 44 7 投資有価証券等 ※ 76 58 18 ※ 第6次中計(2018年度～2022年度)
Slide 35: セグメント別計画（前年比）
【2020年度 通期計画】 セグメント別計画 （前年比） 2020年度 通期計画（前年比） 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 No. （在庫影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 1 石油事業 20,710 ▲ 4,358 550 1,022 580 1,058 480 436 2 石油化学事業 2,850 ▲ 1,294 ▲ 70 ▲ 74 ▲ 85 ▲ 137 ▲ 85 ▲ 137 3 石油開発事業 600 ▲ 379 140 ▲ 312 130 ▲ 320 130 ▲ 320 4 その他 740 ▲ 106 80 ▲ 11 75 ▲ 17 75 ▲ 17 5 調整額
Slide 36: コスモエネルギーグループ概要等
コスモエネルギーグループ概要等
Slide 37: コスモエネルギーグループ概要
コスモエネルギーグループ概要 その他事業 セグメント 石油開発事業 石油精製販売事業 石油化学事業 連結 ※2 （風力発電事業） 売上高 ※1 600億円 2兆710億円 2,850億円 ※ ▲1,760億円 2兆2,400億円 ※2 経常利益 ※1 130億円 580億円 ▲85億円 125億円 750億円 ※4 経常利益 ※1 ※2 130億円 480億円 ▲85億円 125億円 650億円 （在庫影響除き） ※4 ※4 ※ ■ ﾊ ｰ ｰｼ ■ 原油処理能力 ※5, ※7 ※6 約50年にわたる産油国との 40万ﾊ ﾙ/日 ■ ｵ ｨﾝ製品 生産能力 ※5 ■ 風力発電設備容量 ■ 企業
Slide 38: 石油開発事業 概要
【石油開発事業】 概要 オペレーターシップ（自社操業）を活かした高い競争力 ✓ 約50年の安定生産を基盤としたアブダビとの信頼関係をベースに、低リスク・低コスト開発を実現 ✓ アブダビ石油は2012年の権益延長（30年）と共に、既存３油田と同規模の新鉱区ヘイルを取得 ✓ ヘイル油田が2017年度に生産開始し2018年1月にフル生産量へ到達 ■ ｺ ﾓｴﾈﾙｷ ｰｸ ﾙｰ の石油開発部門 ■ ｺ ﾓｴﾈﾙｷ ｰｸ ﾙｰ の鉱区 63.0% ＭＩＣ（※）（旧 ＩＰＩＣ） 20.7% コスモエネルギーホールディングス 100.0 カタール石油開発 鉱区 ＣＥＰＳＡ コスモエネルギー開発 20.0%
Slide 39: 石油開発事業 当社グループの強み
【石油開発事業】 当社グループの強み ✓ リスク耐性 ： 油価低下リスク、探鉱リスク、資金調達リスク ✓ 成長戦略 （生産量拡大） ： ヘイル油田開発、セプサとの共同開発の検討 ✓ 長期の安定生産体制 ： 産油国との強固な信頼関係、良質な油田、原油回収技術 ■ リスク耐性 ■ ➢ 低油価での収益力 ⇒２０１６年度１Ｑ（１－３月）はドバイ原油＄３０/Ｂの環境下、黒字確保 ➢ 既発見・未開発の油田（ヘイル含む）による低コストな開発の実現 ➢ 操業会社の与信で日本の公的機関（ＪＢＩＣ）が融資を実行 ■ 成長戦略 ■ ➢ ヘイル油田はピーク生産時でアブダビ石油の既存３油田と同規模の生産量 ➢ ＭＩＣ（
Slide 40: 石油開発事業 成長戦略
【石油開発事業】 成長戦略 ✓ 2017年11月にヘイル油田が生産を開始（権益期間 ～2042年） ✓ ヘイル油田は既存の原油処理・貯蔵・出荷設備などの共有で投資を抑制（概算▲３～４億ドル）、 生産開始後は生産量増加により、単位あたり操業コスト低下を見込む ヘイル鉱区と既存出荷基地 長期の安定生産 （ムバラス島） ムバラス島 （B/D） 当社グループ原油生産量、原油価格 60,000 （$/ 140 操業3社生産量 （左軸） 120 原油価格 （右軸） 100 40,000 80 ヘイル油田は、既存設備（原油処理 ・貯蔵・出荷設備）の共同利用が可能 60 20,000 40 約10km 海底パ
Slide 41: オフショアブロック4探鉱鉱区落札について
【石油開発事業】 オフショアブロック4探鉱鉱区落札について アラブ首長国連邦におけるAbu Dhabi 2019 Block Bid Roundにて、探鉱鉱区オフショアブロック４ (以下 「本鉱区」)を落札。新会社「Cosmo E&P Albahriya Limited」を通じて探鉱作業を行い、 早期開発・生産を目指す。ポイントは以下の通り • 本鉱区の一部においては油徴を確認済み • 本鉱区はグループ会社であるアブダビ石油の鉱区に隣接。同社の処理、貯蔵、出荷設備のインテグレーションを 通じて両社の設備投資、操業費を抑制し、シナジーを最大化 • 本鉱区からの生産により当社グループの原油生産量規
Slide 42: キグナス石油とのアライアンスによる競争力強化
【石油事業】 キグナス石油とのアライアンスによる競争力強化 ✓ キグナスとの資本業務提携契約を締結、株式の20％取得済 ✓ 2019年度より、キグナス石油へ燃料油供給を開始 ✓ 燃料油供給のみならず、業務提携も視野に入れた協議・検討を進める キグナス石油 ・燃料油販売量 4,325千KL ・SS数 コスモ石油 製油所 450 SS （千葉・四日市・堺） (20年3月末現在) 特約店 特約店 資本業務提携 コスモエネルギーグループ ・国内燃料油販売量 22,214千KL 工場 他 工場 他 ・SS数 2,755 SS (20年3月末現在) 41
Slide 43: IMO規制について
【石油事業】 IMO規制について ✓ 国際海事機関（IMO）は2020年より船舶燃料の硫黄分上限を3.5％から0.5％に 規制を強め従来の船舶燃料が高硫黄C重油から適合油(低硫黄C重油)へ IMO対応前 IMO対応後 千葉製油所の対応 千葉製油所の直接脱硫装置を有効活用し、低硫黄C重油を増産へ 余剰能力 残油留分 低硫黄C重油 残油留分 低硫黄C重油 直接脱硫装置 直接脱硫装置 堺製油所の対応 堺製油所のコーカー能力を増強し、高硫黄C重油留分を高付加価値の製品へ 能力増強 ナフサ ナフサ 高硫黄C重油 高硫黄C重油 中間留分 中間留分 留分 留分 コーカー コーカー 低硫黄C重油 低硫黄C重油
Slide 44: リテール事業（個人向けカーリース）の強化
【石油事業】 リテール事業（個人向けカーリース）の強化 ～SSの強みを活かした低リスクのビジネスモデル～ ✓ 市場 ： リース会社が手掛けられなかったニッチな個人向けカーリース市場へ参入 ✓ 戦略 ： SSの強み（個人のお客様との接点が多い等）を活用した顧客の囲い込み ✓ リスク ： 車両在庫・与信リスクがないため、低リスク ✓ ﾋ ｼ ﾈ ﾓﾃ ﾙ ： お客様、リース会社、当社・特約店の全てがWin-win 特徴 Win-winのビジネスモデル ■ 潜在需要の大きい市場への参入 お客様 ： 全車種全メーカーの新車にお得に乗れるわずらわしさ解消 例） 車保有の費用平準化 自家用乗用車のうちリー
Slide 45: 石油化学事業 競争力の高い装置を高稼働
【石油化学事業】 需要増加が見込まれるエチレン、パラキシレン市場をターゲットに 競争力の高い装置を高稼働 石油化学製品 需要想定 出典：経済産業省「世界の石油化学製品の需要動向（2016-2022）」 当社グループの強み 生産体制 項目 生産会社 生産能力 HCP (※) オレフィン系 エチレン 丸善石油化学 ※ 129 万t/年 ・需要地（中国）に隣接 ・世界最大級のPX生産能力 丸善石油化学 (千葉工場) アロマ系 パラキシレン Hyundai Cosmo PetroChemical 136 万t/年 ・世界最大級の京葉 内に立地 ベンゼン 丸善石油化学 39.5 万t/年 ・国内最大規模
Slide 46: 風力発電事業 FITによる安定収益を確保
【風力発電事業】 需要拡大の見込まれる市場でFITによる安定収益を確保 風力発電設備容量の推移 コスモエコパワー社概要 ・ 資本金 ： ７１億円 陸上設備容量 洋上設備容量 ● 400 風車数 ： １６５基（２４地域） 着工済（陸上） 設備容量 ： ２６万０千kW 北海道・上勇知 (万kW) 業界シェア ： 約７％ ● ● ● 運転開始予定 ● (今中計中) 300 ※2020年12月末日時点 ● (約4.9万kW) 着工済（洋上） ● ●● ●● 秋田港・能代港 100～ 運転開始予定 ●● ● ● 開発中（陸上） 200 ● ・ 150万 開発中（陸上） (2022年度) ● ●● 福島県
Slide 47: 風力発電事業 事業を取り巻く環境
【風力発電事業】 事業を取り巻く環境 ✓ 経済産業省は2050年カーボンニュートラルに伴う「グリーン成長戦略」を策定 ✓ 電力部門における脱炭素化は大前提であり、その中で再生可能エネルギーは最大限導入の方向 ✓ 洋上風力発電は再生可能エネルギーにおける主力電源として位置づけ ✓ グリーン成長戦略の要旨は以下の通り ・政府の導入目標としてコミット：2040年3,000万kW～4,500万kW ・政府主導のプッシュ型案件形成スキーム（日本版セントラル方式）の検討 ・インフラ整備：再エネ優先系統運用ルール、風力適地と電力需要地を結ぶ系統整備、基地港湾の整備 洋上風力発電導入イメージ ＜風力発電設備容
Slide 48: 風力発電プロジェクト一覧
【風力発電事業】 当社風力発電プロジェクト一覧 ✓ 建設中5プロジェクト、開発中1プロジェクトに加え、複数の洋上プロジェクトを調査・検討中 ステイタス 名前 設備容量 21年度 22年度 ～30年度 長期ビジョン 陸上 建設中 五島八朔鼻 約0.1万kW 3月運転開始予定 建設中 中紀 約4.8万kW 4月運転開始予定 建設中 上勇知 約4.9万kW 22年度下期運転開始予定 建設中 大分 約1.4万kW 22年度下期運転開始予定 開発中 あぶくま南 約9万kW※1 26年度下期運転開始予定 再エネ海域 ステイタス 名前 設備容量 利用法区域 洋上 建設中 秋田港・能代港 約14万kW※1 港
Slide 49: 劣後特約付きローンの概要
劣後特約付きローンの概要（2020年3月31日既発表） 項目 概要 資金調達額 300億円 契約日 2020年3月26日 実行日 2020年3月31日 資金使途 既存劣後ローンの期限前弁済に充当 最終弁済期限 2053年3月31日 期限前弁済可能日 2023年3月31日以降の各利払日 ・期限前弁済にあたっては本劣後ローンと同等以上の資本性を 有する資金調達を意図 ・ただし、下記の条件いずれも満たすことで上記 資金調達を見送る 可能性あり リプレイスメント条項 ①連結株主資本金額が2019年9月末対比で300億円以上 増額されている場合 ②連結ネットD/Eレシオが2019年9月末時点よりも悪化し
Slide 50: CB（転換社債型新株予約権付社債）の概要
CB（転換社債型新株予約権付社債）の概要 （2018年12月2日既発表） 項目 概要 名称 2022年満期ユーロ円転換社債型新株予約権付社債 社債総額 600億円 社債の利率 本社債には利息は付さない 払込期日及び発行日 2018年12月5日 償還日 2022年12月5日 ① 利息を付さずに（ゼロ・クーポン）発行するため、資金調達コストの低減が可能 ② 海外市場の投資家が対象となることから、資金調達手段の多様化に寄与し、 今後の資金調達戦略の柔軟性向上が期待できる ③ 株式への転換促進を企図した付帯条項を付与し、株式への転換を促進すること メリット で、将来的に株式に転換された場合には、財務基
Slide 51: CBによる資金調達と財務基盤強化
CBによる資金調達により、次期中期以降の財務基盤の一層強化を企図 ✓ 将来に向けた成長ドライバー「Oil＆Newの“New“」強化のため、投融資資金の確保 ✓ 当面の資本強化は中計施策実施による利益の積み上げで充当 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度以降 期間 第6次連結中期経営計画 次期連結中期経営計画以降 中計施策 既存事業を中心とした施策によるキャッシュ創出・財務基盤の強化 既存事業&成長 ﾗｲﾊ ｰによるCF創出 将来の成長 ﾗｲﾊ ｰでの投資に充当 発 資金調達コスト低減 CB 行 株式転換の場合、財務基盤の一層の強化 劣後ローン 劣後
Slide 52: キャッシュ・フローマネジメント
キャッシュ・フローマネジメント ① 中計期間全体におけるキャッシュバランスについて、従来方針に変更は無い ② 従って、今回のCB発行は財務キャッシュ・フロー内での資金調達方法の組み換え ③ 従来計画より有利子負債を増加させる意図はない キャッシュバランスと資金使途（2018年度～2022年度） (単位：億円) (1)営業C/F 5,350 (2)投資C/F ▲ 3,600 中計からの変更なし (3)フリーC/F(1)+(2) 1,750 19年度、20年度の投資の内、 主として事業ポートフォリオ変革の (4)財務C/F ▲ 1,750 目玉である石油化学、風力発電 (財務C/F：内訳) 事業に
Slide 53: 将来の見通しに関する記述についての注意事項
－将来の見通しに関する記述についての注意事項－ 本書の記述及び記載された情報は、「将来の見通しに関する情報」（準拠する日本の証券法における意義の範囲内 で）にあたります。かかる記述や情報（以下、合わせて「将来の見通しに関する記述」）は、将来の出来事や当社の将 来の業績、事業見通しあるいは事業機会に関連するものです。将来の見通しに関する記述は、将来の業績予想、未確 定の推定量及び経営者がおいた前提に基づく、埋蔵量・資源量の評価、将来の生産水準、将来の設備投資や探査・ 開発活動への設備投資配分、将来の掘削・その他探査・開発活動、最終的な埋蔵量・資源量の回収、特定鉱区の 探査・開発・予想生産能力への
Cosmo Energy Holdings — Q3 FY2020 Earnings Presentation on 6ix