Sumitomo Chemical Co., Ltd. · TSE:4005
Sumitomo Chemical — H1 FY2023 Earnings Presentation
29 slides from Sumitomo Chemical's earnings presentation, Nov 1, 2023
Slide 1: 2023年度上期決算および経営戦略説明会
2023年度上期決算および 経営戦略説明会 社長 岩田 圭一 2023年11月1日 Change and Innovation ~ with the Power of Chemistry ~
Slide 2: 目次
1. 2023年度通期業績予想 04 2. 短期集中業績改善策 11 3. 抜本的構造改革 20 （参考資料） 26
Slide 3: 本日の要旨
本日の要旨 2023年度業績 2023 年度上半期業績 コア営業損益△967億円 最終損益△763億円 通期業績予想下方修正 コア営業損益△700億円 最終損益△950億円 短期集中業績改善策 足元の業績を踏まえ、短期集中業績改善策を推進中 24年度での業績V字回復および財務体質強化を実行 キャッシュ創出5,000億円、収益貢献500億円規模の改善効果 抜本的構造改革 聖域なき抜本的構造改革も開始 国内エッセンシャルケミカル事業再編からスタート 来年度初めまでに抜本的構造改革の骨子、24年央に新中期計画公表 3
Slide 4: 2023年度通期業績予想
Section 1 2023年度通期業績予想
Slide 5: 2023年度 通期業績予想 vs 前回予想
2023年度 通期業績予想 vs 前回予想 （億円） 2023年度 2023年度 2022年度 5月予想 今回予想 増減 増減要因 実績 売上収益 29,000 27,000 -2,000 需要回復遅れによる販売減少等 28,953 コア営業利益 400 -700 -1,100 次頁参照 928 非経常項目 -200 -550 -350 メチオニンの減損損失等 -1,237 営業利益(IFRS) 200 -1,250 -1,450 -310 金融損益 -200 50 250 為替差損益 312 税金等 -250 -150 100 -471 非支配持分 350 400 50 539 親会社の所有
Slide 6: 2023年度 セグメント別 コア営業利益予想 vs 前回予想
2023年度 セグメント別 コア営業利益予想 vs 前回予想 （億円） 2023年度 2023年度 2022年度 5月予想 今回予想 増減 増減要因 実績 エッセンシャル 交易条件悪化、需要回復遅れによる -70 -750 -680 出荷減少 -342 ケミカルズ エネルギー・ レゾルシン、耐熱セパレータの 130 20 -110 出荷減少等 152 機能材料 情報電子化学 380 330 -50 半導体材料の出荷減少 476 健康・農業関連 農薬出荷減少 事業 620 400 -220 メチオニン交易条件悪化 573 医薬品 -610 -690 -80 為替前提変更 162 その他 -50
Slide 7: 2023年度業績予想について
2023年度業績予想について コア営業損益（億円） 状況 評価・アクション ペトロラービグ：マージンの歴史的な低迷、定修影響 大幅な市況改善は望み薄 エッセンシャルケミカルズ △750 シンガポール：マージンの低迷と中国の需要減退 →構造改革に着手 国内：原燃料高騰に対し売価是正の遅れ、需要減退 基幹３製品はシェア獲得の遅延により低調 一段の改善努力が必要 医薬品 △690 北米子会社再編により合理化実施 SMPの取組みをバックアップ メチオニンは業績悪化で減損損失計上 競争力強化策を実施中 健康・農業関連事業 400 南米農薬は、昨年特需の反動に加え、在庫削減実施
Slide 8: 2023年度 セグメント別 コア営業利益予想（上下差）
2023年度 セグメント別 コア営業利益予想（上下差） （億円） 2023年度 2023年度 上期実績 下期予想 増減 増減要因 エッセンシャル ケミカルズ -444 -306 138 交易条件改善 エネルギー・ 在庫削減に向けた生産調整、 機能材料 65 -45 -109 経費の下期へのズレ等 情報電子化学 178 152 -27 需要減少による出荷減 健康・農業関連 インディフリン等自社品拡販 事業 -76 476 551 北米、日本農薬需要期による出荷増 医薬品 -655 -35 620 基幹3製品拡販、北米合理化効果 その他 -35 25 61 合計 -967 267 1,233 8
Slide 9: 株主還元
株主還元 2023年度は1株あたり年間12円の配当予想を維持 中間配当（左軸） 期末配当（左軸） 記念配当等（左軸） 親会社の所有者に帰属する当期利益（右軸） （億円） （円） 25 1,800 1,621 1,338 20 1,180 14 1,200 12 815 11 15 765 309 600 522 6 460 6 2 370 9 7 70 6 10 0 3 6 3 11 12 5 10 11 10 6 -600 6 6 6 7 6 -950 0 -1,200 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 （年度） （
Slide 10: 役員報酬
役員報酬 足下の厳しい業績実態を踏まえ、 １．2023年度役員賞与は不支給（業績前提：今回の2023年度通期業績予想） ２．代表取締役会長及び代表取締役社長は役員報酬を以下のとおり自主返上 （１）返上額 基本報酬月額の10％ （２）期間 2023年11月から2024年3月まで（5ヶ月） 10
Slide 11: 短期集中業績改善策
Section 2 短期集中業績改善策
Slide 12: 短期集中業績改善策 サマリー
短期集中業績改善策 サマリー 目的は、24年度での確実な業績V字回復と、今後の抜本的構造改革に向けた財務体質強化 短期集中業績改善策 約5,000億円のキャッシュ創出、約500億円の収益改善効果 ※ 事業再構築 キャッシュ創出1,200億円、収益貢献500億円 在庫削減 23年度上期末から約1,500億円削減 投資厳選 成長分野には集中投資も、1,000億円捻出 資産売却・余資活用 政策保有株式7割削減等、1,500億円捻出 ※コア営業利益 12
Slide 13: 有利子負債・D/Eレシオの推移
有利子負債・D/Eレシオの推移 短期集中業績改善策により資金捻出。D/Eレシオ0.7倍台実現に向け、さらに案件の積み上げへ （億円） （倍） 15,500 1.5 有利子負債残高 D/Eレシオ 15,000 1.4 短期集中業績改善策 14,500 1.3 14,000 1.2 13,500 1.1 13,000 さらなる削減へ 1.0 12,500 案件積み上げ 0.9 12,000 0.8 11,500 0.7 25年までに 11,000 0.6 0.7倍台実現へ 10,500 0.5 10,000 0.4 2019 2020 2021 2022 2023 2024 (年度) (予想) (
Slide 14: 事業再構築
事業再構築 約30件のユニットにおいて、事業売却も含めた再構築を推進中 事業再構築の視点 赤字/不採算事業 ベストオーナー 短期改善対応として約 30 件のビジネスユニットでプロジェクト進行中 国内ポリオレフィン事業 国内外の川下周辺事業 ディスプレイ関連材料 メチオニン事業 海外農薬関連事業 農業資材関連事業 ほか エッセンシャルケミカルズ部門 エネルギー・機能材料部門 情報電子化学部門 健康・農業関連事業部門 対象となる売上規模および効果見込み（～24年度） 売上規模：約2,700億円 +1,200億円 収益貢献 +500億円 ※ キャッシュ創出 ※コア営業利益 14
Slide 15: 事業再構築：ディスプレイ材料事業
事業再構築：ディスプレイ材料事業 ディスプレイ材料事業の再編を推進中、さらなるポートフォリオ高度化を目指す 足元の課題 現在までの実績・進捗 今後の方向性 偏光板ビジネスの 大型LCD用偏光板 残る大型LCDラインも更なる再編を ポートフォリオ高度化 検討中 生産能力3割にあたるラインのクローズ OLED/車載分野などの先端分野 (前工程3ライン停止を決定) 事業へリソースをシフト １ラインをOLED/車載用へ転換 東友ファインケム社の タッチセンサー・ 変革と競争力強化 カラーフィルタープラント 通信材料の開発に注力 韓国ソウル近郊に開発拠点を設立 カラーフィルターは完
Slide 16: 事業再構築：メチオニン事業
事業再構築：メチオニン事業 ライン再編等によりコスト競争力を強化し、損益改善を図る 事業環境 競争力強化 競争力の低い生産ラインを新たに停止 需要 面 需要は年率5％前後増加 供給 中国他で新増設の一方、 ※ 面 減産継続、一部設備停止も 2024年度中に生産能力の約3割の削減を検討中 ※2018年度末比 コスト メチオニン生産能力 コスト競争力の強化 エネルギーコスト高止まり 面 約2割削減 約3割削減 厳しい事業環境により、 2023年3月末・9月末で 25万 全額減損損失計上 トン 年換算で約80億円の ※ 2018年度末 2023年度末 2024年度末 償却負担減 (※22年度比） 1
Slide 17: 財務体質強化策：在庫削減・投資厳選
財務体質強化策 在庫削減 投資厳選 24年度末までに ライフサイエンス・高機能材料等、成長分野へ集中投資 +1,500億円 一方、全体の投資は厳選 戦略投資約3,000億円の （23Q2末比） ほぼ全て V字回復に向け23年度で達成へ 取り組み 22-24年累計 設備投資の厳選 安全在庫水準の引き下げ 設備投資・投融資 （意思決定ベース） DXによる在庫管理強化 （受注状況等を可視化） 10,000 （億円） 7,844億円 8,000 7,500億円 6,000億円 500億円 6,000 8,000 6,500億円 6,000 4,000 投融資の圧縮 4,000 2,000 （キ
Slide 18: 財務体質強化策：資産売却・余資活用
財務体質強化策 資産売却・余資活用 24年度末までに + 1,500億円 政策保有株式の売却 +500億円 余資活用 +700億円 ビジネス上で重要な銘柄のみ最小限保有 CMS導入等 将来的にはゼロへ キャッシュ・マネジメント・システム （億円） 1,000 グローバルでのグループファイナ 800 22年度末比 ンスにより、海外グループ会社 600 7割減 の余資を有効活用 400 200 0 18年度末 22年度末 売却後 その他資産売却 +300億円 符号：キャッシュ増加がプラス 18
Slide 19: 2024年度業績の見通し
2024年度業績の見通し 「2024年V字回復、コア営業利益2,000億円」 5月15日公表 成長事業の増強・強化 体質転換・合理化策 リジェネラティブ農業推進 ディスプレイ材料再編 南米農薬インディフリン拡販 不採算事業の撤退・縮小 日韓フォトレジスト増強 収率改善等による合理化 高機能材料販売拡大 DX活用による業務効率化 以後の変化と対応 事業環境の悪化 業績改善策 中国経済の低迷長期化 短期集中業績改善策 500億円 石化市況回復遅れ懸念 さらなる改善案件の積み上げ 医薬基幹３製品の拡販遅延のおそれ 19
Slide 20: 抜本的構造改革
Section 3 抜本的構造改革
Slide 21: 聖域なき抜本的構造改革へ
聖域なき抜本的構造改革へ 新生スペシャリティケミカル企業の実現に向け、構造改革をスタート 主要論点 成長への道筋を明確化 次の世代にも存在感のある企業へ エッセンシャルケミカルズ事業（国内事業、ラービグ事業、シンガポール事業） 先端医薬関連事業 情報電子化学、健康・農業関連事業のさらなる成長戦略 今後の成長の核となる事業・推進力となる技術の見極め 21
Slide 22: 聖域なき抜本的構造改革へ：目指す姿
聖域なき抜本的構造改革へ 目指す姿は、新生スペシャリティケミカル企業 化学（科学）技術を通して「価値創造」、「価値提供」を行う エッジの効いた技術 & サステナブルな製品群 & ソリューションの提供 ケミカル技術 × バイオ技術 リジェネラティブ農業 高機能材料 半導体材料 環境負荷低減 22
Slide 23: 抜本的構造改革第１弾：国内エッセンシャルケミカル事業の再編
抜本的構造改革第１弾：国内エッセンシャルケミカル事業の再編 上流、下流それぞれの分野で企業連携を推進 目指す姿 環境負荷低減対応を軸とした競争力強化 課題 海外エチレンプラント新増設、国内市場への流入 国内石化産業の連携による競争力強化、 カーボンニュートラル対応製品への転換 安定収益確保が不可欠 上流 ナフサ 京葉エチレン カーボンニュートラル原燃料への転換 （当社45％出資JV） 既存エチレンプラントの合理化 エチレン、プロピレン ※当社エチレンプラントは2015年に停止済 下流 千葉工場 ポリオレフィンにおける企業連携検討加速 ポリオレフィンプラント ポリエチレン、ポリプ
Slide 24: 抜本的構造改革第１弾：国内エッセンシャルケミカル事業の再編
抜本的構造改革第１弾：国内エッセンシャルケミカル事業の再編 上流は、企業連携にてエチレンプラントのカーボンニュートラル化および共同運営 カーボンニュートラル原料への転換 既存エチレンプラントの合理化 バイオエタノール由来エチレン・プロピレンプラント 既存エチレンプラントの共同運営の 新設の検討に着手 可能性を検討 国内エチレン生産能力 約680万トン 原料 エチレン 国内最大 ETEP ・ うち京葉地区 約200万トン バイオエタノール エタノール プロピレン to エチレン・プロピレン 約3割を占める合理化余地の大きい地区 新設プラントは共同運営を視野 複数社による共同運営化により合
Slide 25: おわりに
おわりに 新中期計画では、新生スペシャリティケミカル企業の実現への道筋を示す 今後の公表計画 2023年11月 短期業績改善策 2024年度初め 抜本的構造改革 骨子 2024年央 新中期経営計画公表 25
Slide 26: （参考資料）
（参考資料）
Slide 27: 2023年度上期業績 vs 前年同期 実績
2023年度上期業績 vs 前年同期 実績 （億円） 2022年度 2023年度 上期実績 上期実績 増減 増減要因 5月予想 売上収益 15,286 11,869 -3,417 市況下落、需要減少 13,700 コア営業利益 1,156 -967 -2,123 次頁参照 -300 非経常項目 -551 -370 180 前期医薬品での多額減損損失 ー 営業利益(IFRS) 606 -1,337 -1,942 -450 金融損益 662 299 -363 為替差損益 ー 税金等 -537 -33 505 損益悪化影響 ー 非支配持分 80 307 227 子会社で赤字拡大 ー 親会社の所有者に
Slide 28: 2023年度上期 セグメント別 コア営業利益 vs 前年同期 実績
2023年度上期 セグメント別 コア営業利益 vs 前年同期 実績 （億円） 2022年度 2023年度 上期実績 上期実績 増減 増減要因 5月予想 エッセンシャル 233 -444 -677 交易条件悪化、出荷減少 -170 ケミカルズ エネルギー・ 50 134 65 -70 交易条件悪化、出荷減少 機能材料 情報電子化学 264 178 -86 出荷減少 120 健康・農業関連 南米農薬一時的要因による出荷減 事業 363 -76 -439 メチオニン交易条件悪化 240 医薬品 252 -655 -907 ラツーダ販売減少 -490 その他 -90 -35 55 -50 合計 1,1
Slide 29: 注意事項
注意事項 本資料に掲載されている住友化学の現在の計画、見通し、戦略、確信などのうち歴史的事実でな いものは将来の業績等に関する見通しです。これらの情報は、現在入手可能な情報から得られた情 報にもとづき算出したものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。実際の業績等に重大な 影響を与えうる重要な要因としては、住友化学の事業領域をとりまく経済情勢、市場における住友 化学の製品に対する需要動向、競争激化による価格下落圧力、激しい競争にさらされた市場にお いて住友化学が引き続き顧客に受け入れられる製品を提供できる能力、為替レートの変動などがあ ります。但し、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定