Dowa Holdings Co., Ltd. · TSE:5714
Dowa — H1 FY2015 Earnings Presentation
20 slides from Dowa's earnings presentation, Nov 11, 2015
Slide 1: 2015年度中間期 決算説明会
2015年度中間期 決算説明会 2015年11⽉11⽇ ※ 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報および合理的であると判断す る⼀定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 1
Slide 2: 2015年度上期決算の概要
2015年度上期決算の概要 ■連結損益計算書 単位：億円 2014年度 2015年度上期 前年同期⽐増減 上期実績① 当初予想② 実績③ 増減（③－②） （③－①） 売上⾼ 2,236 2,140 2,082 △ 57 △3% ※△ 153 △7% 営業利益 168 185 202 17 10% 34 20% 経常利益 184 185 206 21 11% 21 11% 当期純利益 121 115 120 5 5% △1 △1% ※売上⾼の減少は、銀粉の⼀部取引を原料代を含まない受託加⼯へ変更した影響などによる ■決算のポイント 損益状況：上期は営業利益で前年同期⽐＋20％の増益の決算。 部
Slide 3: （補足）探鉱プロジェクトの状況について
（補⾜）探鉱プロジェクトの状況について 単位：億円 2013年度 2014年度 2015年度⾒込 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度〜 実績 実績 上期実績 下期⾒込 合計 想定 アラスカ （Palmer） 探鉱（総額22M＄を負担） （FS) →（開発・許認可）→（⽣産開始） 営業費⽤（探鉱費）※1 3 8 2 4 6 7 数億円/年 ※1 出資⽐率50％超のため全部連結扱い メキシコ （Los Gatos） FS（総額50M＄負担） （開発・許認可） → （⽣産開始） 営業外費⽤ ※2 - - 3 15 18 9 （持分法投資損失） 特別損失 ※3 - 12 15 0
Slide 4: 2015年度 連結業績の見通し
2015年度 連結業績の⾒通し 単位：億円 2014年度 2015年度業績予想 年度増減 実績 当初予想 今回修正 増減 ① ② ③ （③－②） （③－①） 売上⾼ 4,642 4,450 4,180 △ 270 △ 462 営業利益 390 425 385 △ 40 △ 5 経常利益 420 425 385 △ 40 △ 35 当期純利益 265 270 225 △ 45 △ 40 ・⾦属価格全般の下落や、中国・東南アジアなどの成⻑鈍化を背景とした 先⾏き需要の不透明さなどを勘案した結果、当初予想を下⽅修正し、 通期の営業利益は385億円を⾒込む。 4
Slide 5: 2015年度 前提条件と感応度（下期）
2015年度 前提条件と感応度（下期） 感応度（営業利益／下期） 単位：百万円 前提条件 変動幅 感応度 為替 120.0 円／$ ±１円/＄ 150 銅 5,000 ＄／t ±100＄/t 15 亜鉛 1,800 ＄／t ±100＄/t 200 インジウム 300 ＄／kg ±100＄/kg 300 ※感応度については、現時点で合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、実際の影響額は様々な要因 により⼤きく異なる可能性があります。 為替、⾦属価格 2014年度 2015年度 （参考）直近 上期 通期 上期前提 上期 下期前提 10⽉平均 為替：(\/$) 103.0 109.9 115
Slide 6: セグメント別の状況 当初予想比
セグメント別の状況 当初予想⽐ 単位：億円 2015年度 当初予想 2015年度 業績予想 ⽐較増減 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 環 境 ・ 1,060 82 85 1,000 70 70 △ 60 △ 12 △ 15 ﾘ ｻ ｲ ｸ ﾙ 製 錬 2,400 136 135 2,200 143 141 △ 200 7 6 電 ⼦ 材 料 490 89 96 480 85 90 △ 10 △4 △6 ⾦ 属 加 ⼯ 910 71 72 810 51 55 △ 100 △ 20 △ 17 熱 処 理 285 31 30 260 21 20 △
Slide 7: セグメント別の状況 前年比
セグメント別の状況 前年⽐ 単位：億円 2014年度 実績 2015年度 業績予想 ⽐較増減 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 環 境 ・ 1,038 73 82 1,000 70 70 △ 38 △3 △ 12 ﾘ ｻ ｲ ｸ ﾙ 製 錬 2,385 135 154 2,200 143 141 △ 185 7 △ 13 電 ⼦ 材 料 736 88 96 480 85 90 △ 256 △3 △6 ⾦ 属 加 ⼯ 876 58 61 810 51 55 △ 66 △7 △6 熱 処 理 273 23 22 260 21 20 △ 13 △2
Slide 8: iter All ae + = RAE a OTHERS 420...—””~—|:—séCee Fl
iter All ae + = RAE a OTHERS 450 420...—””~—|:—séCee Fl mm Et UII) mm LER mB Tits meen I AMLig ~ SSRA All et 2010 2011 2012 2013 2014 2015 RIA
Slide 9: 9
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Slide 10: 各事業の状況と今後の取り組み
各事業の状況と今後の取り組み 10
Slide 11: 環境・リサイクル
環境･リサイクル 売上⾼/経常利益推移 2015年度の状況 下期経常利益 単位：億円 140 1,200 上期経常利益 ・国内製造業からの廃棄物発⽣量は横ばい 通期売上⾼ 120 1,000 100 ・貴⾦属相場の軟調などにより、リサイクル 800 売 経 原料の発⽣量は国内や⽶国などで弱含み 上 80 常 600 ⾼ 60 利 ・原油価格下落の影響もあり、インドネシアや 400 益 40 タイでの⽯油掘削汚泥の発⽣量は減少 200 20 0 0 今後の取り組み 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ⾒込 ■廃棄物処理 ・ダイオキシン類などを含む難処理廃棄物の増処理 ・低
Slide 12: 低濃度PCB廃棄物処理事業の拡大
低濃度PCB廃棄物処理事業の拡⼤ 低濃度PCB廃棄物の処理量推移 ■エコシステム⼭陽 200 （エコシステム⼭陽） ※2014年度上期を100として指数化 ・事前解体強化による投⼊量増加・効率向上 を進め、2015年度は前年⽐40%増処理 150 ⾒込み 100 ・2016年度上期 電気機器の許認可量の 50 拡⼤と新たに絶縁油の処理開始を予定 0 ■エコシステム秋⽥ 上期 下期 上期 下期 ⾒込 2014 2015 ・2015年8⽉ 新炉竣⼯、許認可⼿続きに着⼿ 低濃度PCB処理施設 （エコシステム秋⽥） ・2016年度上期 新炉の操業開始予定、電気 機器の処理が可能に ■エコシステム⼩坂
Slide 13: 製錬
製錬 売上⾼/経常利益推移 2015年度の状況 下期経常利益 単位：億円 180 2,500 上期経常利益 ・ ⾦属価格は調整局⾯、為替は円安基調 160 通期売上⾼ での推移継続 2,000 140 120 ・ 銅、亜鉛の国内需要は、建設や⾃動⾞ 売 1,500 100 経 上 常 向け横ばい ⾼ 80 利 1,000 60 益 ・ ⽩⾦族原料の集荷は、貴⾦属価格低迷 40 の影響もあり横ばい 500 20 0 0 今後の取り組み 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ⾒込 ■貴⾦属銅 ・⼩坂製錬の不純物対応⼒強化と副産⾦属回収能⼒の向上 ■PGM ・欧州拠点での営業⼈
Slide 14: 亜鉛事業の拡充
亜鉛事業の拡充 ■秋⽥製錬の競争⼒強化 ・焙焼炉など重要設備の新設や更新 安定操業継続 ・電解能⼒の段階的増強 ⽣産性向上 （2017年度 22万トン/年体制へ） ・亜鉛やインジウムの実収率向上 コスト競争⼒強化 ・電⼒原単位の低減 秋⽥製錬の電解⼯場 ■亜鉛リサイクル事業の強化 ・2011年に営業運転を開始し、鉄鋼ダストなどから亜鉛をリサイクル（亜鉛量2万トン/年） ⇒原料集荷環境が改善するなか、好条件原料の積極集荷やコスト削減により収益⼒を強化 ■東南アジアへの展開 ・2013年にタイ亜鉛加⼯⼯場の稼働開始、めっき鋼板や⾞載⽤ダイカスト向けに販路拡⼤ ⇒需要動向を⾒極めつつ、東南アジアでの
Slide 15: 電子材料
電⼦材料 売上⾼/経常利益推移 単位：億円 2015年度の状況 下期経常利益 1,000 上期経常利益 140 ・ 電⼦部品・半導体関連は、PC向け 通期売上⾼ 120 低調、スマートフォン向けは上期堅調・ 800 100 下期は調整局⾯ 売 600 経 80 上 ※ 常 ・ 新エネルギー向けは、拡⼤する北⽶・ ⾼ 400 60 利 益 アジア市場を中⼼に堅調 40 200 ・ データテープ向けは、データ量の増加を 20 背景にアーカイブ⽤途の需要堅調 0 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ⾒込 ※2015年度の売上⾼減少は、銀粉において銀地⾦代を 今後の取り組み
Slide 16: 成長市場への取り組み
成⻑市場への取り組み LED 販売量の推移 ■センサー向けLED 150 ※2012年度を100として指数化 ・スマートフォン向けは、ハイエンド機向けを 100 中⼼として、堅調な販売を継続 ・通信端末への搭載が進む⼼拍センサーなど 50 ヘルスケア⽤途への開発・拡販を図る 0 2012 2013 2014 2015⾒込 ■開発品の状況 ナノ銀ペースト ・ナノ銀ペースト（半導体接合材料） トランジスタ ハイブリッドカーなどの電⼒制御機器向けへ拡販 基板 照明・⾼周波デバイス向けなど⽤途拡⼤に注⼒ 放熱板 【パワー半導体の模式図】 ・燃料電池向け電極材料 ・放熱性能や⾼温耐久性能に優れる 新たに
Slide 17: 金属加工
⾦属加⼯ 売上⾼/経常利益推移 2015年度の状況 1,000 下期経常利益 単位：億円 ・ 伸銅品：⾃動⾞向けは上期は⽣産調整に 上期経常利益 80 通期売上⾼ より減少、下期は緩やかに回復、半導体･ 800 電⼦部品向けは横ばい 60 売 600 経 上 常 ・ めっき：⾃動⾞向け堅調 ⾼ 40 利 400 益 ・ 回路基板：中国向けを中⼼に産業機械・ 200 20 鉄道向け需要減 0 0 今後の取り組み 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ⾒込 ■伸銅品 ・ハイブリッドカーやスマートフォン向け⾼特性銅合⾦の開発・拡販 ・台湾のプレス加⼯⼯場の⽴ち上げ、中国でのスリ
Slide 18: 自動車向けの取り組み
⾃動⾞向けの取り組み ・ハイブリッドカーなどの⽣産拡⼤ ・⾼温、⾼耐圧品の需要増加 ・⾃動⾞の電装化が加速 ・コネクタやスイッチの増加 タイの加⼯⼯場 ■伸銅品 ・⾼い導電性と耐熱性・強度をもつ新銅合⾦の開発 ・⾞載カメラなど情報通信向けコネクタ材の拡販 ・中国や台湾、タイでの加⼯強化、現調化取込み ■貴⾦属めっき 貴⾦属めっき製品 ・部分めっきの⽣産性向上、タイの⽣産能⼒増強 ・⾼圧端⼦向け⾼硬度めっきなど新製品の開発・量産 ・燃料電池⾃動⾞など新規⽤途の開拓 18
Slide 19: 熱処理
熱処理 売上⾼/経常利益推移 2015年度の状況 300 下期経常利益 単位：億円 上期経常利益 通期売上⾼ 30 ・⾃動⾞向け：国内および東南アジアは、 250 熱処理加⼯・⼯業炉ともに需要低調、 200 売 20 経 北⽶およびインドでは総じて堅調 上 150 常 ⾼ 利 ・建機向け：国内外ともに熱処理加⼯の 100 10 益 需要は横ばい 50 0 0 今後の取り組み 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ⾒込 ■海外事業 ・インドやメキシコなど海外成⻑地域での熱処理事業の拡⼤ ・メキシコ拠点を活⽤した中南⽶向けメンテナンス事業の拡⼤ ■国内事業 ・拠点統合による⼯
Slide 20: 海外成長地域での熱処理事業強化
海外成⻑地域での熱処理事業強化 インド インドの拠点展開 ⾃動⾞⽣産は、輸出に加え内需拡⼤の余地も グルガオン ⼤きく、今後も拡⼤する⾒込み プネ ・バンガロール ：熱処理設備の増設完了 チェンナイ 新規熱処理加⼯⼯場を建設予定 ネラマンガラ ・アーメダバード：熱処理加⼯⼯場の建設着⼿ 2017年度の操業開始予定 インド拠点の売上⾼推移 200 ※2011年度を100として指数化 メキシコ 150 経営権取得 完成⾞・部品メーカーの進出が加速しており、 （9⽉） ⾃動⾞⽣産は今後も堅調に拡⼤する⾒込み 100 50 ・2015年度：メンテナンス事業開始 0 2011 2012 2013 201