Sino Aktiengesellschaft · XETR:XTP
Sino Aktiengesellschaft — sino — Frühjahrskonferenz 2024
16 slides from Sino Aktiengesellschaft's conference presentation, May 13, 2024
Slide 1: sino AG Frühjahrskonferenz 2024
sino AG Frühjahrskonferenz 2024 13. Mai 2024 Ingo Hillen CEO
Slide 2: sino AG
sino AG • High End Broker spezialisiert auf Heavy Trader • Börsennotiert: XTP, Kurs: 39,00 €, MCAP: 91 Mio. € • Kein Eigenhandel, keine Beratung oder Verwaltung • Seit 25 Jahren betreut sino viele der aktivsten Trader in Deutschland sino bietet das beste ‚Package‘ für Heavy Trader… und hält 2,3 %
Slide 3: Rückblick auf das vergangene Geschäftsjahr zum 30.09.2023
Rückblick auf das vergangene Geschäftsjahr zum 30.09.2023 Ergebnisübersicht sino Konzern in TEUR • In TEUR 2022/2023 2021/2022 Veränderung in % •Jahresfehlbetrag/-überschuss Oktober sino AG -1.416 351 -503,42 Erträge aus Zuschreibungen zu 627 1.158 -45,85 Beteiligungen (Anteilsverkäufen) Laufende Er
Slide 4: Erfolgreiche Kooperation mit der Baader Bank AG
Erfolgreiche Kooperation mit der Baader Bank AG Stärkung des Kerngeschäfts durch: • Schnelle Kontoeröffnung • Erweiterte und einfache Möglichkeit der Wertpapierkreditvergabe • Reduzierung des Mindestanfangskapitals für Neukunden • Kontoeröffnung auch für anspruchsvolle Heavy Trader auch aus andere
Slide 5: Beteiligungen
Beteiligungen QUIN Technologies GmbH getquin ist eine kostenlose und sichere Plattform für alles, was mit Investitionen zu tun hat getquin ist kein Finanzdienstleister und führt keine Konten oder Depots Die Beteiligung der sino beträgt nach der Durchführung der Series-A-Finanzierung 11,13 % Su
Slide 6: Beteiligungen
Beteiligungen Captiq GmbH • Das Unternehmen bietet unkomplizierte Finanzierungen für Kammerberufler zwischen 10 TEUR und 250 TEUR an • Erwerb einer Minderheitsbeteiligung im Oktober/November 2021. Die sino ist mit rund 4,3 % an der Captiq GmbH beteiligt • Captiq ist eine Plattform, welche die Vergab
Slide 7: Beteiligungen
Beteiligungen Trade Republic Bank GmbH Trade Republic ist Europas größter Broker und erreicht derzeit 340 Mio. Europäer in 17 Ländern Das Produktangebot umfasst 10.400 Aktien und ETFs, 4.900 Aktien- und ETF-Sparpläne, Anleihen, 300.000 Derivate und über 50 Crypto-Währungen und Crypto-Sparpläne
Slide 8: Alle folgenden Einschätzungen beruhen ausschließlich auf öffentlich verfügbaren Informationen
Alle folgenden Einschätzungen beruhen ausschließlich auf öffentlich verfügbaren Informationen
Slide 9: Mögliche Kundenentwicklung
Mögliche Kundenentwicklung • Trade Republic hatte laut eigener Aussage am 9. Januar 2024: 4,0 Mio. Kunden und 35 Mrd. AUM • Seit 9. Januar: 22 % Anstieg der App-Store Bewertungen in Deutschland • Debit-Karte: Wahrscheinlich mehr als 2,0 Mio. Menschen waren insgesamt auf der Warteliste • „kostenfreie
Slide 10: Mögliche Entwicklung AUM
Mögliche Entwicklung AUM • Status quo: 35 Mrd. am 09.01.2024 – bei 4 Mio. Kunden – rund 8.750 € pro Kunde • Sowohl CEO als auch CMO haben (sinngemäß) erklärt: Nach 2-3 Jahre als Kunde bei Trade Republic, beträgt das AUM eher 20.000 € pro Kunde • Christian Hecker hat wiederholt gesagt: „ […] fast so
Slide 11: Mögliche Nettoerlöse
Mögliche Nettoerlöse • Selbstkostenpauschale pro Trade 1,0 € (außer Sparpläne) • PFOF ca. 3,20 € pro Trade über alle Trades (laut Warburg Research) • Zinserträge / möglicherweise: ‘Lombard-Dispo‘ • Produkterlöse ggf. auch aus zukünftigen Kooperationen Meine Erwartung: 1,4 Mrd. € annualisierte Netto-
Slide 12: Möglicher Gewinn
Möglicher Gewinn • Trade Republic ist außerordentlich effizient und kostenbewusst • Ich erwarte (weiterhin) ganz erhebliche Skaleneffekte Meine Erwartung: annualisiertes EBT von rund 840 Mio. € Ende 2026 Entspricht einer Marge von ca. 60 % auf Nettoerlöse - ähnlich HVB 12
Slide 13: Mögliche Bewertung
Mögliche Bewertung Basierend auf der Grundlage öffentlich verfügbarer Informationen erwarte ich bis Ende 2026: • 10 Mio. Kunden • 1,4 Mrd. € annualisierte Nettoerlöse • EBT von annualisiert rund 840 Mio. €, bzw. rund 570 Mio. € Gewinn nach Steuern Meine Erwartung: 2026 IPO >= 10 Mrd. €, damit sino A
Slide 14: Peer-Group Vergleich - Stichtag Trade Republic
Peer-Group Vergleich - Stichtag Trade Republic extended Series C Bewertung zu 5,0 Mrd. € 02.06.2022 10.05.2024 AVG 55,10 % Nu Group 4,60 11,78 156,09 % Swiss Quote 115,00 274,00 138,26 % Interactive Brokers 61,17 119,50 95,36 % Robin Hood 9,70 17,51 80,52 % Nasdaq Composite 119,60 163,92 37,06 % iSh
Slide 15: Meine persönliche Meinung als sino-Aktionär
Meine persönliche Meinung als sino-Aktionär: Im Herbst 2023… habe ich gesagt Im Mai 2024… sage ich • In 2025 Trade Republic might be Europe‘s largest broker with likely • In 2026 Trade Republic will be Europe‘s largest broker and will have more than 5 Million customers and probably more than 50 Bill
Slide 16: Vielen Dank!
Vielen Dank! Ich freue mich auf Ihre Fragen