Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — H1 FY2008.3 Earnings Presentation
32 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, Nov 19, 2007
Slide 1: 2008年3月中間期 決算説明会資料
1 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ２００８年３月中間期 決算説明会資料 2007年11月19日
Slide 2: 目次
2 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■目次 １．200８年3月中間期 決算概要 Ｐ3～16 ２．200８年3月期 通期見通し Ｐ17～21 ３．各事業の今後の展望 Ｐ22～29
Slide 3: 2008年3月中間期 決算概要
3 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 1 ．２００８年３月中間期 決算概要
Slide 4: 2008年3月中間期のポイント
4 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■2008年3月中間期のポイント • 売上高は、前年比10.1％増、計画比1.3％の未達 – LCD向け感光材の回復と香料材料の成長。 • 経常利益は、前年比16.8％減、計画比12.6％未達 – 原油高による原材料費の上昇と減価償却費など固定費が高水準。 – 営業、管理部門強化による販管費の増加。 （百万円） 8,000 売上高 7,107 7,200 △1.3％ 7,107 7,000 6,453 6,000 ＋10.1％ 5,000 4,000 3,000 経常利益 2,000 △16.8％ △12.6％ 1,000
Slide 5: 全社 2008年3月中間期 決算概要
5 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■全社 2008年3月中間期 決算概要 200７年 200８年 科目 3月中間期 3月中間期 対前年 実 績 実 績 （百万円） 増減 % 計 画 差異 売上高 6,453 7,107 +654 +10.1 7,200 △93 感光性材料 3,816 4,141 +325 +8.5％ 4,235 △94 化成品 1,871 2,162 +291 +15.5％ 2,137 ＋25 ロジスティック 765 803 +38 +5.0％ 826 △23 営業利益 443 417 △26 △5.7％ 480 △63 感光性材料 △ 8
Slide 6: 感光性材料事業 売上高・営業利益
6 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■感光性材料事業 売上高・営業利益 ・売上高は、前年比8.5％増、計画比2.2％の未達。営業利益は減益。 ・売上高は前期低迷したLCD用途向けが回復。 ・営業利益は、減価償却費など固定費が高水準にあり微減。 （百万円） 営業利益 4500 4,141 4,235 4,141 3,816 △2.2％ 3500 +8.5％ 2500 1500 500 △ 83 △ 103 △ 50 △ 103 前期実績 08年3月中間期 計画 08年3月中間期 -500 実績 実績
Slide 7: 感光性材料事業 用途別売上高
7 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■感光性材料事業 用途別売上高 • LCD用途向けは、前期発生した在庫調整から回復し35％の増加。 • 前期好調であった半導体用途向けは、一部での半導体生産調整の影響で横バイ。 （百万円） その他 半導体 ＬＣＤ 売上高 ＋35％ 4,141 3,816 4,000 1,195 1,613 △1.6％ 2,000 2,000 1,968 621 560 0 前期実績 08年3月中間期 実績
Slide 8: 感光性材料事業 売上高推移
8 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■感光性材料事業 売上高推移 • 一部での半導体生産調整の影響を受け、前期4Qから減少傾向。 • ２QはLCD用途向け好調に支えられ回復。 （百万円） 06年3月期 07年3月期 08年3月期 2,500 8,097百万円 8,235百万円 2,122 2,196 2,094 2,082 2,126 2,084 2,131 2,009 2,000 1,934 1,690 1,500 1,000 500 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 9: 化成品事業 売上高・営業利益
9 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■化成品事業 売上高・営業利益 • 売上高は、前年比15.5％増、計画比1.1％超過。営業利益は微減。 – 売上高は、香料材料が大きく成長。 – 営業利益は、原材料費の上昇などにより前期と同水準。 2,500 （百万円） 営業利益 2,162 2,137 2,162 売上高 2,000 1,871 ＋1.1％ ＋15.5％ 1,500 1,000 500 △1.5％ △10.5％ 259 255 285 255 0 前期実績 08年3月中間期 計画 08年3月中間期 実績 実績
Slide 10: 化成品事業 用途別売上高
10 http://www.toyogosei.co.jp/ ■化成品事業 用途別売上高 4970 • 香料材料は前期比48％増 – BRICsなどの経済成長。 – 営業努力と当社製品の“高品質”が評価され需要拡大。 • グリーンケミカル（回収溶剤）の売上は微増。 – 一部販売先での生産調整。 （百万円） 香料材料 回収溶剤 2,500 売上高 2,162 2,000 1,871 ＋0.1％ 1,500 1,273 1,272 1,000 500 ＋48％ 889 599 0 前期実績 08年3月中間期 実績
Slide 11: 化成品事業 売上高推移
11 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■化成品事業 売上高推移 • 1Qは、過去最高の売上高。 • 2Qは、一部販売先の生産調整でやや減少も高水準。 （百万円） 06年3月期 07年3月期 08年3月期 2,862百万円 ３,985百万円 1,400 1,158 1,200 1,110 1,002 1,003 1,000 946 924 854 800 697 720 590 600 400 200 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 12: ロジスティック事業 売上高・営業利益
12 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■ロジスティック事業 売上高・営業利益 • 売上高は、前期比5％増、計画比2.7％の未達。営業利益は微減。 – 売上高は、新設タンク４基が寄与し増収。 – 営業利益は、新設タンクの減価償却費増加で微減。 （百万円） 営業利益 1,000 売上高 826 803 803 800 765 △2.7％ ＋5％ 600 400 ＋8.5％ 267 △0.4％ 266 245 266 200 0 前期実績 08年3月中間期 計画 08年3月中間期 実績 実績
Slide 13: 全社 損益計算書
13 ■全社 損益計算書 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 • 売上原価は、原材料費増加などにより原価率上昇。 • 販管費は、営業部門、管理部門強化による人件費の増加 科 目 対前年比 ２００7年 ２００8年 （百万円） ３月中間期 ３月中間期 増減額 ％ 売上高 6,453 7,107 654 10.1％ 売上原価 5,095 5,661 565 11.1％ 補助金収 売上総利益 1,358 1,446 88 6.5％ 入の減少 販管費 914 1,028 113 12..4％ 営業利益 443 417 △25 △5.7％ 営業外収益 106 72 △34 △
Slide 14: 全社 貸借対照表
14 http://www.toyogosei.co.jp/ ■全社 貸借対照表 4970 • 借入金は、前期実施した設備投資の支払い対応のため増加。 科 目 対前年比 ２００7年 ２００8年 （百万円） ３月期 ３月中間期 増減額 ％ 流動資産 10,347 11,029 682 6.6％ 現金預金 1,491 2,015 524 35.1％ 売上債権 3,225 3,135 △90 △2.8％ 2.8％ 棚卸資産 5,242 5,549 307 5.9％ 5.9％ その他 387 328 △59 △15.2％ 固定資産 17,403 17,199 △204 △1.2％ 有形固定資産 16,
Slide 15: 借入金の推移
15 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■借入金の推移 • 大型設備投資の実施により、借入金並びに有利子負債依存度は上昇。 • 現状では、今中間期が借入金のピークとなる見込み。 借入金 売上 有利子負債依存度 20,000 80% （借入金/総資産） 有利子負債依存度 16,000 59% 56% 46% 50% 53% 60% 42% 百万円 12,000 40% 8,000 20% 4,000 0 0% 0 3年 3月 期 0 4年 3月 期 0 5年 3月 期 0 6年 3月 期 0 7年 3月 期 0 8年 3月 中 間 （注）08年3月中間期の売上高は
Slide 16: 全社 キャッシュフロー計算書
16 http://www.toyogosei.co.jp/ ■全社 キャッシュフロー計算書 4970 • 営業活動によるCFは、前期と比較し改善。 • 前期実行した設備投資の支払い発生で、投資活動によるCFは高水準。 科 目 ２００7年 ２００8年 （百万円） ３月中間期 ３月中間期 営業活動によるＣＦ △17 1,092 税引前中間純利益 436 319 減価償却費 1,009 1,021 売上債権の増減額 △ 535 89 たな卸資産の増減額 △ 577 △307 仕入債務の増減額 △ 83 151 その他 △ 267 △181 投資活動によるＣＦ △ 1,811 △1,524 財務活動
Slide 17: 2008年3月期 通期見通し
17 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 2 ．２００８年３月期 通期見通し
Slide 18: 08年3月期 通期見通し
18 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■08年3月期 通期見通し • 08年3月期通期見通しは当初計画から変更なし。 • 事業部別の内訳は微修正。 科目 2008年 2008年 （百万円） 3月期 当初計画 3月期 修正計画 売上高 15,000 15,000 感光性材料 8,950 8,900 化成品 4,400 4,500 ロジスティック 1,650 1,600 営業利益 1,060 1,060 感光性材料 10 0 化成品 570 540 ロジスティック 480 520 経常利益 900 900 当期純利益 530 530
Slide 19: 感光性材料事業 通期見通し
19 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■感光性材料事業 通期見通し • 売上高は、LCD用途向けの好調持続と、半導体用途向け回復により、当 初計画とほぼ同水準となる見通し。 • 営業利益は、増収効果と生産性向上により通期で赤字解消を見込む。 （百万円） 売上高 （百万円） 10000 8,950 8,900 200 営業利益 8000 10 0 4,715 4,759 100 6000 下期 下期103 下期 下期 60 計画 計画 0 4000 上期△50 △103 4,235 4,141 上期実績 -100 2000 上期 上期 計画 実績 0 -200
Slide 20: 化成品事業 通期見通し
20 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■化成品事業 通期見通し • 売上高は、香料材料好調持続と溶剤リサイクルの需要拡大で当初計画 を上回る見通し。 • 営業利益は、原材料費上昇により、通期では当初計画を下回る見込み。 （百万円） （百万円） 5000 売上高 上期 下期 上期 下期 4,400 4,500 営業利益 600 570 4000 540 3000 2,263 2,338 400 285 285 2000 実績 200 2,137 2,162 285 実績 1000 255 0 0 当初計画 見通し 当初計画 見通し
Slide 21: ロジスティック事業 通期見通し
21 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■ロジスティック事業 通期見通し • 売上高は、上期の実績を勘案し、微減の見通し。 • 営業利益は、経費削減や効率化を図り、当初計画を上回る見込み。 （百万円） （百万円） 2000 上期 下期 売上高 600 上期 下期 営業利益 520 1,650 1,600 500 480 1500 400 824 797 235 254 1000 300 200 500 実績 実績 826 803 245 266 100 0 0 当初計画 見通し 当初計画 見通し
Slide 22: 今後の展望
22 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 3 .今後の展望
Slide 23: 感光性材料事業 展望
23 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■感光性材料事業 展望 • 液晶・半導体市場は着実に成長 • 設備投資はほぼ一巡。原価低減と拡販に注力 • 将来へ向け製品開発体制強化 レジスト市場は2008年まで年約10%成長 液晶用 半導体用 光源 ArF EUV g線 i線 g線 i線 KrF ArF 液浸 EB ノード アプリ ～200nm ～100nm ～150nm ～90nm ～65nm ～32nm 45nm～22nm 32nm～16nm プロジェクションTV NANDメモリ 液晶テレビ NANDメモリ ４コア 複数コア ハイスペックLCDTV 携帯電話 ２コ
Slide 24: エネルギー事業 展望
24 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■エネルギー事業 展望 • 量産品の出荷拡大 • ニーズに応じたきめ細やかな研究開発を加速 電解液・イオン液体 •継続的営業活動により、電解液・イオン液体の認知度UP(CEATEC、日経CNBCなど) •電解液・イオン液体を用いたキャパシタ・Liイオン2次電池の用途は徐々に拡大。 •商業化フェーズに入ったことから、製品ラインナップ拡大とイオン液体の原価を低減 Liイオン 色素増感型 キャパシタ向け ２次電池向け 太陽電池向け 市場 キャパシタ Li電池 太陽電池市場 •メタル/有機不純物フ •協業体制から商業化へ リーの安
Slide 25: 溶剤回収事業 展望
25 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■溶剤回収事業 展望 • 全社の一翼を担う中核事業へ •原油高による溶剤コスト圧縮ニーズ 溶剤回収ニーズ •VOC排出規制など環境関連法規強化 •電子材料向け金属パーティクル管理された溶剤 急拡大 印刷・粘着業界 電子材料業界 他製造業 印刷・粘着業界 デジタル機器業界 他製造業 •景気回復 •電子機器生産拡大 •VOC規制施行（2006） 市場 対策 •部材コスト圧縮要請 対策 対策 •業界団体と協力強化 •感光材/エネルギーとの •ソリューション提示 協業強化 •ロジスティックとの協業強化 •蒸留５０年の信頼、立地、技
Slide 26: 香料材料事業 展望
26 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■香料材料事業 展望 • 大手香料メーカーに主力製品販売を開始、売上げ拡大 • 事業は着実に拡大 zお客様香料企業（国内・海外）好調 市場 z低コスト・高付加価値製品が望まれている 国内 海外 国内 海外 •少子高齢化の進行 •BRICs市場拡大 •香料市場は横ばい •世界主要香料メーカ 対策 •Flagrance分野が伸長 •特定分野の強化 対策 •協業体制強化 •グローバル企業への拡販強化 •Flavor分野を強化 zREACH対応強化 z製造要素技術の充実 市場開拓 対策 z新製品開発 価格競争力強化 z欧州に続き、
Slide 27: 香料材料事業の海外展開
27 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■香料材料事業の海外展開 • ロッテルダム倉庫の稼動拡大 • ヨーロッパの取引先へデリバリーリードタイム短縮（30日→7日）し、RTM経由取 引88%増大 ～海外出荷実績 (06年度)～ アメリカ USA、ブラジル、アルゼンチン、メキシコ 欧州 ドイツ、スイス、オランダ、イギリス、スペ イン、アイルランド アジア シンガポール、日本、中国、インド、インド ネシア、フィリピン、 オーストラリア
Slide 28: ロジスティック事業 展望
28 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■ロジスティック事業 展望 • 高付加価値サービスにより売上拡大 • タンク容量増加4000kl/4基により売上拡大 z需要は引続き好調 市場 z日本の景気回復→中国品の輸入増加 z国内外荷動き好調 •短期的契約でなく、長期契約を志向 対策 •タンク契約率97% •グリーンケミカル（回収溶剤）との協業強化 •DRP対策（護岸）を実施
Slide 29: 東洋合成の方向性
29 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 ■東洋合成の方向性 • 火災事故に伴い、全社安全総点検を実施、安全管理を再度徹底 • 機能整備は継続し、経営基盤を整える 全社の成長 ・原因究明と安全対策の徹底 安全管理の強化 ・全社安全総点検の実施 機能整備 事業の育成・強化 各事業の展開は継続 •視える化の推進 基幹情報システムの整備 •管理体制強化
Slide 30: 千葉工場 感光材第２工場 火災事故概要
30 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 千葉工場 感光材第２工場 火災事故概要 • 発生時刻：２００７年11月13日 （火） １０：２０ • 鎮火時刻：１３：００ • 延焼場所：千葉工場 感光材第２工場 1階 乾燥・包装室付近 • 死亡者：２名 • 負傷者：６名（怪我の具合：当日回復） • 亡くなられた方やご遺族の方々に多大なる悲しみ、損失をおかけし、心より 深くお詫び申し上げます。 • また近隣住民の皆様、お取引先様、株主の皆様に、多大なるご迷惑、ご心 配をおかけしましたことを、深くお詫び申しあげます。 • 火災の原因については、現在調査中です。（2007年1
Slide 31: 千葉工場と火災事故現場 概要
31 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 千葉工場と火災事故現場 概要 感光材第2工場 火災現場 感光材第3工場 感光材第1工場 ～感光材第2工場外観～ ～千葉工場全体外観～
Slide 32: （ご注意）
32 http://www.toyogosei.co.jp/ 4970 （ご注意） 本資料の業績予想は、現時点において見積もられた見通しであり、これまでに入手 可能な情報から得られた判断に基づいております。従いまして、実際の業績は、様々な 要因やリスクによりこの業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があり、いかなる 確約や保証を行うものではありません。