Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. · HKEX:388
Hong Kong Exchanges & Clearing — Fact Sheet (August 2013)
10 slides from Hong Kong Exchanges & Clearing's fact sheet, Aug 6, 2013
Slide 1: H 股上市便覽：H 股上市的背景
H 股上市便覽 2013 年 8 月 6 日 1. H 股上市的背景 香港聯合交易所有限公司（聯交所，於 2000 年成為香港交易所的全資附屬公司） 於 1991 年中開始探討 H 股上市事宜。 1993 年 6 月 17 日，聯交所修訂《上市規則》准許國有企業來港上市。有關修訂主 要訂明以 H 股形式在香港上市的規定。 1993 年 6 月 19 日，中國證券監督管理委員會（中國證監會）、上海證券交易所、 深圳證券交易所、香港的證券及期貨事務監察委員會（證監會）與聯交所在北京人 民大會堂就中港證券市場監管簽訂合作備忘錄，銳意提升投資者保障，確保證券市 場的相關規則得到遵從，以及推廣資訊互換及
Slide 2: 聯交所為何開展 H 股上市？
H 股成功上市有賴多方面的努力，包括內地及香港的政府官員和監管機構。1992 年至 1994 年時任聯交所主席李業廣可說是居功至偉。李氏曾指，內地以外的交易 所從沒想過招攬內地企業，因為中國內地當時尚未有公司法或證券法。李氏亦稱， 他堅信必須要求內地企業一如任何其他香港上市公司，必須全面遵守香港上市的規 定，因為這樣才可協助內地公司發揮真正的增長潛力。今天回望，這是非常有遠見 的政策。內地方面，時任副總理朱鎔基積極推動 H 股上市。此外，當時的中國證監 會主席劉鴻儒也是 H 股上市另一關鍵人物。 2. 聯交所為何開展 H 股上市？ 內地於 1978 年實施門戶開放政策後，經濟逐步對外開放，符合
Slide 3: 為何稱為「H 股」？內地公司赴港上市有何裨益？
正是在這樣的背景下，現行的 H 股機制──在原有的內地規則之外，加上關於稽核 及賬目、投資者保障以至仲裁索償等方面的額外條文作為補充──應運而生。 3. 為何稱為「H 股」？ H 是「香港」英文名稱 Hong Kong 的首個英文字，方便投資者區分國企在香港上市 與在內地交易所上市的股份。 由於當時內地市場上已有 B 股（境外持有股份）及 A 股（境內持有股份），因此需 以另一字母代表在香港上市的股份。 當時也有建議稱之為「C」股，但或會令人以為是較次級股份，此外亦有「I」股（代 表國際股份）、「W」股（代表世界股份）等其他建議，但最終還是起用「H」股， 用以代表這些股份的上市地點──香港。
Slide 4: 對香港市場的好處及 H 股上市里程碑
在香港上市能大大提升內地企業的國際地位、加強投資者的信心，使公司有機會引 入國際策略投資者、進軍國際市場。 5. 對香港市場又有何好處？ 香港亦受惠於內地企業的上市。相比過去以地產及金融行業為主的證券市場，香港 現已發展成為多元化證券及其他產品的市場。在香港上市的內地公司擴大了香港證 券市場的深度和闊度，加強其影響力和吸引力。 內地企業來港上市大大擴闊了本地證券市場，這從上市公司數目、市值及成交量等 方面可見一斑。 另一個更大的好處，在於內地企業來港上市，促成了大量國際金融機構及專業人士 匯聚香江，包括投資銀行、會計師、律師、估值師、分析師、基金經理及機構投資 者。 6. H 股上市里程碑 1
Slide 5: H 股上市的市場統計數字
H 股上市的市場統計數字 （2013 年 6 月底數字；貨幣單位：港元） H 股公司在過去 20 年長足發展。 上市公司 2013 年 6 月底 2003 年底 1993 年底 H 股公司數目 176 92 6 內地企業數目（包括 H 股 743 249 40 公司、紅籌公司及內地民 營企業） 上市公司總數 1,567 1,037 477 市值 2013 年 6 月底 2003 年底 1993 年底 H 股公司市值 42,190 億元 4,080 億元 180 億元 （佔總市值 20.37%） （佔總市值 7.36%） （佔總市值 0.61%） 內地企業市值 115,750 億元 16,800
Slide 6: 成交額、集資額及歷史高位
成交額 截至 2013 年 6 月底 2003 年 1993 年 H 股成交額 22,290 億元 5,060 億元 330 億元 （佔市場股份成交額 （佔市場股份成交額 （佔市場股份成交額 38.34%） 21.96%） 3.01%） 內地企業股份 41,530 億元 10,520 億元 1,220 億元 成交額 （佔市場股份成交額 （佔市場股份成交額 （佔市場股份成交額 71.42%） 45.64%） 11.14%） 集資額 截至 2013 年 6 月底 2012 年 2003 年 1993 年 H 股公司首次公開招股 225 億元 638 億元 475 億元 81 億元 集資額 H 股公
Slide 7: 大型首次公開招股及20隻成交最活躍股份
10 大香港首次公開招股（億港元） 1 友邦保險控股有限公司 1,590.8 2 中國工商銀行股份有限公司 ─ H 股 1,249.5 3 中國農業銀行股份有限公司 ─ H 股 935.2 4 中國銀行股份有限公司 ─ H 股 867.4 5 Glencore International plc 777.5 6 中國建設銀行股份有限公司 ─ H 股 715.8 7 中國聯通股份有限公司 436.1 8 中信銀行股份有限公司 ─ H 股 329.2 9 中國移動有限公司 326.7 10 中國民生銀行股份有限公司 ─ H 股 312.3 20 隻成交最活躍的股份（以 2013 年首六個月成交額計
Slide 8: 30隻最大市值的股份
30 隻最大市值的股份 (於 2013 年 6 月 30 日) 註: H 股公司只計算其 H 股部分的市值 公司名稱 市值（百萬港元） 1 中國移動有限公司 1,628,173.24 2 匯豐控股有限公司 1,513,389.73 3 中國建設銀行股份有限公司 ─ H 股 1,319,891.09 4 中國海洋石油有限公司 587,545.39 5 騰訊控股有限公司 563,283.05 6 中國工商銀行股份有限公司 ─ H 股 424,422.88 7 渣打集團有限公司 413,135.78 8 友邦保險控股有限公司 395,645.40 9 和記黃埔有限公司 347,677.89 10 金
Slide 9: H 股指數（恒生國企指數）表現
H 股指數（恒生國企指數）表現 新加坡海峽時報指數 日期 日經 225 (STI)* 標準普爾 500 富時 100 恒指 恒生國企指數 滬深 300 最後收報 變幅 最後收報 變幅 最後收報 變幅 最後收報 變幅 最後收報 變幅 最後收報 變幅 最後收報 變幅 15/07/1993 20158.02 1376.93 449.22 2831.70 6978.54 3964.65 1316.46** 28/06/2013 13677.32 -32.15% 3150.44 128.80% 1606.28 257.57% 6215.47 119.50% 20803.29 198.10% 9311.4
Slide 10: 新上市及除牌；期貨
新上市及除牌* H 股新上市 新上市總數 H 股除牌 除牌總數 1993 年至 2013 年 185 1,355 9 204 上半年 * 數字不包括創業板轉往主板的公司 期貨 2013 年 6 月，H 股指數期貨的平均每日成交合約張數首次超越恒指期貨的平均每日成交合約 張數。 2013 年 6 月平均每日成交合約張數 H 股指數期貨 107,285 恒生指數期貨 104,846 H 股指數期貨及恒生指數期貨的平均每日成交合約張數 平均每日 成交合約張數 恒生指數期貨 H 股指數期貨 10
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