Loadstar Capital Kk · TSE:3482

Loadstar Capital Kk — FY2017 Earnings Presentation

32 slides from Loadstar Capital Kk's earnings presentation, Feb 14, 2018

  1. Slide 1: 2017年12月期 決算説明会

    2017年12月期 決算説明会 ロードスターキャピタル株式会社 東証マザーズ：3482 2018/2/14 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED

  2. Slide 2: 目次

    目次 1. 2017年12月期 通期決算概要 2. 2018年12月期 業績予想 3. 今後の成長戦略 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 1

  3. Slide 3: 2017年12月期 通期決算概要

    1. 2017年12月期 通期決算概要 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 2

  4. Slide 4: 決算ハイライト

    決算ハイライト 創業以来６期連続増収増益 売上高前期末比88.7％増、経常利益同69.1％増 OwnersBook 投資家会員数前期末比343.0％増 7,635名 累積投資金額同254.2％増 3,652百万円 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 3

  5. Slide 5: 連結業績

    連結業績  不動産市場も好況、売上高は当初予算比でも32.6%増で着地 （百万円） 2016年12月期 2017年12月期実績 対売上高 対売上高 前年 金額 金額 比率 比率 同期比 売上高 4,659 100.0% 8,794 100.0% 188.7% 売上原価 3,479 74.7% 6,837 77.7% 196.5% 売上総利益 1,180 25.3% 1,957 22.3% 165.8% 販管費 430 9.2% 592 6.7% 137.7% 営業利益 750 16.1% 1,364 15.5% 181.9% 経常利益 703 15.1% 1,189 13.5% 169.1%

  6. Slide 6: コーポレートファンディング事業の実績

    コーポレートファンディング事業の実績 不動産投資  23区内のオフィス中心に8物件購入 不動産賃貸  期末時点で14物件保有  帳簿価額159億円（前期末比約36億円、29.0%増） 販売用不動産 帳簿価額推移（百万円） 15,987 12,388 4,682 2,818 13 404 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 （計画） © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 5

  7. Slide 7: クラウドファンディング事業の実績

    クラウドファンディング事業の実績  マーケティング・広報強化により投資家会員数も約4.3倍、7,635名  営業強化により累積投資金額は約3.6倍、3,652百万円  結果として、クラウドファンディング売上は急成長 クラウドファンディング売上高推移 （千円） 65,089 7,019 3,166 1 2014 2015 2016 2017 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 6

  8. Slide 8: 連結貸借対照表

    連結貸借対照表  販売用不動産を順調に積み上げ  匿名組合出資預り金を除いた自己資本比率は24.0% （百万円） 2016年12月期 2017年12月期 金額 構成比 金額 構成比 前期末比 流動資産 14,186 99.3% 21,849 99.4% 154.0% 現金及び預金 1,269 8.9% 4,615 21.0% 363.6% クラウドファンディング 営業貸付金 235 1.6% 1,167 5.3% 496.8% 外部借入人への貸付 販売用不動産 12,388 86.7% 15,987 72.7% 129.0% 固定資産 100 0.7% 130 0.6% 129.9% 総資

  9. Slide 9: 2018年12月期 業績予想

    ２. 2018年12月期 業績予想 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 8

  10. Slide 10: 業績予想

    業績予想  売上高は創業以来初の100億円を目指す  経常利益は経常利益率15％超を目指す 売上高 （百万円） 経常利益 （百万円） 10,498 1,591 1,189 8,794 2017 2018 2017 2018 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 9

  11. Slide 11: 業績予想

    業績予想 （百万円） 2017年12月期 2018年12月期予想 対売上高 対売上高 金額 金額 前年比 比率 比率 売上高 8,794 100.0% 10,498 100.0% 119.4% 売上原価 6,837 77.7% 7,636 72.7% 111.7% 売上総利益 1,957 22.3% 2,862 27.3% 146.2% 販管費 592 6.7% 1,050 10.0% 177.2% 営業利益 1,364 15.5% 1,812 17.3% 132.8% 経常利益 1,189 13.5% 1,591 15.2% 133.7% 純利益 794 9.0% 900 8.6% 113.

  12. Slide 12: 今後の成長戦略

    3. 今後の成長戦略 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 11

  13. Slide 13: 経営理念と事業領域 ～Fintech領域～

    経営理念と事業領域 ～Fintech領域～ 経営理念 不動産とテクノロジーの融合が未来のマーケットを切り開く クラウドファンディング事業 AI × 不動産投資 （エクイティ投資型・貸付型） Fintech領域 不動産テック領域 不動産投資領域 コーポレートファンディング事業 アセットマネジメント事業 仲介・コンサルティング事業 （自己資金を用いた不動産投資） © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 12

  14. Slide 14: クラウドファンディング事業の成長

    クラウドファンディング事業の成長  累積投資金額の推移 （百万円） 3,652 2,677 1,809 1,415 1,031 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2014 2015 2016 2017 （人）  投資家会員数の推移 7,635 5,821 3,953 2,551 1,758 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2014 2015 2016 2017 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 13

  15. Slide 15: エクイティ投資型 ～当社の目指す世界～

    エクイティ投資型 ～当社の目指す世界～ これまで OwnersBookが目指す世界 マンション プロ限定の マンション J-REIT J-REIT 投資 投資領域 投資 個人投資家 個人投資家 機関投資家 機関投資家 プロの機関投資家のみ投資できる領域が存在 個人が投資できる領域が拡大 × 多額の資金が必要 〇 少額から投資可能 × 情報の独占 〇 情報の公開 ✓ 大きな投資案件に個人が少額から参加することができるようになる ✓ 機関投資家のみが投資している領域に個人投資家が加わることで不動産市場の 安定化にも貢献 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED

  16. Slide 16: エクイティ投資型 ～個人投資家の不動産投資～

    エクイティ投資型 ～個人投資家の不動産投資～ 投資先 投資金額 対象物件 特徴 エクイティ投資型に比べると OwnersBook 一口１万円からの 貸付先は不明（覆面化） ローリスク・ミドルリターンの 貸付型 資金で投資が可能 貸付先は2つ以上（複数化） 商品 インターネット上で OwnersBook 物件一棟全体、 一口１万円からの 手軽に投資でき、 エクイティ もしくは 投資型 資金で投資が可能 比較的高いリターンを 区分所有単位 期待出来る 投資法人の保有する 少額資金からの 透明性は高いが、運営には J-REIT 複数の物件が対象 投資が可能 複数の外部業者が介在する ※個別に選択出来

  17. Slide 17: エクイティ投資型 ～収益構造～

    エクイティ投資型 ～収益構造～ 収益モデル アップフロントフィー ＡＭ報酬 ディスポジションフィー 貸付型 貸付金額 × 2％ － － エクイティ投資型 調達金額 × 2％ 不動産価格 × 1％ 不動産売却価格 × 1％ ※上記フィー体系は現時点でのイメージです。 不動産（イメージ） 銀行ローン （シニアローン） メザニンローン 店舗 自己資金 オフィス レジデンス オフィスビル ←エクイティ投資型 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 16

  18. Slide 18: 貸付型

    貸付型  2014年9月開始以降順調に拡大  2017年12月期実績 貸付実行案件数 80件（前期比約２倍） 営業貸付金残高 1,167百万円（前期比396.6％増） 案件への投資 貸付 配当・元本 利息・元本 手数料 不動産保有会社 個人投資家 (不動産担保付ローン) © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 17

  19. Slide 19: クラウドファンディング事業のリスク／リターン

    クラウドファンディング事業のリスク／リターン  貸付型は平均利回り5%～、 エクイティ投資型は6-10%程度を目指す 大 先物 リ エクイティ投資型CF タ ｌ 外国株式 ン 実物不動産投資 貸付型CF ( 収 益 J-REIT の 期 国内株式 待 値 ) 債券 預貯金 小 リスク（収益の不確実性） 大 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 18

  20. Slide 20: 業務提携１：松井証券

    業務提携１：松井証券  松井証券の投資家（開設口座111万口座）のOwnersBookへ の流入  将来的には、松井証券の投資家向け商品の組成や、 口座開設・資金移動の連携を目指す 投資家会員数 会員専用サイト内 松井証券の 投資家が流入 OwnersBook紹介 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 19

  21. Slide 21: 業務提携２：オリックス銀行

    業務提携２：オリックス銀行  貸付型クラウドファンディング事業の債務者紹介契約  案件数の増加による収益拡大を図る  今後は不動産担保ローン業者とも提携を検討 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 20

  22. Slide 22: 経営理念と事業領域 ～不動産投資領域～

    経営理念と事業領域 ～不動産投資領域～ 経営理念 不動産とテクノロジーの融合が未来のマーケットを切り開く クラウドファンディング事業 AI × 不動産投資 （エクイティ投資型・貸付型） Fintech領域 不動産テック領域 不動産投資領域 コーポレートファンディング事業 アセットマネジメント事業 仲介・コンサルティング事業 （自己資金を用いた不動産投資） © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 21

  23. Slide 23: コーポレートファンディング事業の概要

    コーポレートファンディング事業の概要  主に東京23区内の中規模オフィスビルを取得し、 バリューアップ 売却 情報収集 マーケット状況を 物件取得 不動産価値向上 適切に判断 ✓ 20年超の経験と不動産 ✓ スピーディーな意思決定 ✓ バリューアップ工事 ✓ 自社評価 ✓ リーシング注力 情報ネットワーク ✓ 管理コストの低減 賃貸 ✓ 外部：不動産鑑定評価 ✓ AI-Checkerの活用 （オフィス価値算定プログラム） 注力領域 大規模オフィスビル 中規模オフィスビル 小規模オフィスビル 規模に対して管理コストが 規模に対して管理コストが 大手不動産 管理コストを鑑みて 高くなり 高くなり

  24. Slide 24: コーポレートファンディング事業の持続的成長

    コーポレートファンディング事業の持続的成長  2018年12月期は更に物件を積み増し、賃貸収益で固定 費を賄える水準を目指す  持続的な成長のために、陣容拡大も計画 実線：年間投資額（百万円） 点線：鑑定評価額（百万円） 10,532 9,325 372 2,528 3,497 13 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 （計画） © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 23

  25. Slide 25: 保有不動産

    保有不動産 CORNES HOUSE 横浜伊勢佐木町ワシントンホテル（区分） ・住所： 東京都港区芝 ・住所： 神奈川県横浜市中区長者町 ・取得年月： 2016年04月 ・取得年月： 2016年10月 ・土地： 808.00㎡ ・土地（分有）： 972.08㎡ ・建物： 4,173.33㎡ ・建物： 3,643.83㎡（専有部分） ・2001年築 ・1990年築 西池袋パークフロントビル カンダエイトビル ・住所： 東京都豊島区西池袋 ・住所： 東京都千代田区外神田 ・取得年月： 2017年2月 ・取得年月： 2017年12月 ・土地： 336.42㎡ ・土地： 539.80㎡ ・建物： 2,

  26. Slide 26: 株主還元

    株主還元 《配当基本方針》  業績拡大により企業価値・株主利益の向上に努める  配当性向15％を目安に安定的かつ継続的な利益還元を実施 剰余金 成長投資（内部留保） 株主への利益還元 2012年 … 2016年 2017年 2018年（予定） 1株当たり配当金 無配 … 無配 11.0円 12.5円 配当性向 無配 … 無配 14.5％ 14.5% © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 25

  27. Slide 27: Appendix

    Appendix © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 26

  28. Slide 28: 会社概要（2018年1月末日現在）

    会社概要（2018年1月末日現在） 社名 ロードスターキャピタル株式会社 本社所在地 東京都中央区銀座2-6-16 ゼニア銀座ビル6F 設立 2012年3月14日 代表者 代表取締役社長 岩野 達志 資本金 1,330百万円 役職員 35名 投資運用業、第二種金融商品取引業、投資助言・代理業 関東財務局長（金商）第2660号 免許・登録 宅地建物取引業 東京都知事（２）第94272号 総合不動産投資顧問業 国土交通大臣 総合 - 第147号 連結子会社 ロードスターファンディング株式会社（100％） 貸金業 東京都知事（１）第31574号 Renren Lianhe Holdings 所有割合

  29. Slide 29: 国内・海外クラウドファンディング市場の推移

    国内・海外クラウドファンディング市場の推移 国内市場規模は拡大傾向であり、海外市場と同様に今後エクイティ投資型の規模拡大に期待 国内クラウドファンディング市場 海外クラウドファンディング市場 （億円） （億円） 1,200 36,000 34,440 寄付型 その他 エクイティ投資型 1,090 購入型 寄付型 30,000 貸付型 エクイティ投資型 900 24,000 購入型 745 貸付型 600 18,000 16,220 379 12,000 300 221 6,077 6,000 124 2,698 0 0 （年） 2013 2014 2015 2016 2017 （年） 2012

  30. Slide 30: OwnersBook利用者属性

    OwnersBook利用者属性  投資初心者から大口投資家まで  分散投資をしている人が多数 投資初心者から大口投資家まで 会社員が中心、株式や投資信託との併用が多い 10万円以下の小口が約4割。手軽な金額か 約8割が会社員。日々の値動きを確認する必要がない点が支 ら始められる投資として利用されている。 持されている。株式や投資信託の次の分散投資先として選ば 同時に、1,000万円超の大口投資家も存 れているケースが多い。 在。 一投資家の累計投資額の割合 OwnersBookと並行して投資している商品 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 29

  31. Slide 31: Renrenグループ概要

    Renrenグループ概要 中国国内でインターネットビジネスを展開。 会社名 RENREN Inc. 実名ＳＮＳのリーディングカンパニー。 本社所在地 8 N Third Ring Road East ＳＮＳのほかに動画共有サイトやオンラインゲーム、ス Beijing, China マートフォンにおけるソーシャルネットワークサービス 代表者 CEO Joseph Chen プラットフォームを構築。 NYSE 上場市場 クレジットカードや決済などのインターネット金融サー （ティッカーコード：RENN） ビスも提供。 Joseph Chen 38.30％ 主要株主 ソフトバンクグループ33.56％

  32. Slide 32: ご留意事項

    ご留意事項 本書には、当社に関連する見通し、将来に関する計画、経営目標などが記載されています。これらの将来の見 通しに関する記述は、将来の事象や動向に関する現時点での仮定に基づくものであり、当該仮定が必ずしも正 確であるという保証はありません。様々な要因により、実際の業績が本書の記載と著しく異なる可能性があり ます。 当社は、将来の事象などの発生にかかわらず、既に行っております今後の見通しに関する発表等につき、開示 規則により求められる場合を除き、必ずしも修正するとは限りません。 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 31

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