Tokuyama Corporation · TSE:4043
Tokuyama — FY2024 Earnings Presentation
39 slides from Tokuyama's earnings presentation, Apr 28, 2025
Slide 1: 2025年3月期 決算 決算説明会
2025年3月期 決算 決算説明会 2025年4月28日
Slide 2: 2025年3月期 決算のポイント
2025年3月期 決算のポイント • 半導体関連製品の販売が堅調に推移したこと、および製造コストの 改善が進んだこと等により、対前期比で増収増益 • 2026年3月期見通しは、中期経営計画2025策定時の 最終年度達成目標には届かないものの、売上高・営業利益・ 経常利益は過去最高予想 • 2025年3月期の期末配当は50円、2026年3月期は 年間120円の配当を予定し、2期連続で年間20円の増配。 PBR１倍達成に向け、引き続き株主還元の充実化および 資本効率の向上を目指す © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 2
Slide 3: CONTENTS
❶ 2025年3月期 決算 ❷ 2026年3月期 業績予想 CONTENTS ❸ トピックス ❹ 補足資料 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 3
Slide 4: 2025年3月期 決算
❶ 2025年3月期 決算 1. 決算概要 2. セグメント別売上高／営業利益 3. 営業利益増減分析 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 4
Slide 5: 決算概要
❶ 2025年3月期 決算 1. 決算概要 （億円） 増 減 2024年3月期 2025年3月期 主要な変動要因 金額 % 売上高 3,419 3,430 +10 ＋0 半導体関連製品の販売堅調 営業利益 256 299 +43 ＋17 製造コスト改善 経常利益 262 295 +32 ＋13 営業利益の増加 親会社株主に帰属する 経常利益の増加 当期純利益 177 233 +56 ＋32 特別損益の改善* 1株当たり 当期純利益（円） 246.72 325.08 - - - 為替（円/$) 145 153 - - - 国産ナフサ価格 69,100 76,500 - - - （円／kℓ） *特
Slide 6: 決算概要 (貸借対照表)
❶ 2025年3月期 決算 1. 決算概要 （億円） 2024年3月末 2025年3月末 増 減 主要な変動要因 総資産 4,573 4,762 +188 現金及び預金の増加 親会社株主に帰属する 自己資本 2,492 2,615 +123 当期純利益の積み上げ 自己資本比率 54.5% 54.9% +0.4pt - 有利子負債 1,057 1,106 +49 社債の発行 D/Eレシオ 0.42 0.42 △0.00 - ネットD/Eレシオ* 0.23 0.13 △0.10 - 1株当たり純資産 （円） 3,464.47 3,635.62 - - *ネットD/Eレシオ： （有利子負債－現預金・
Slide 7: セグメント別売上高／営業利益
❶ 2025年3月期 決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （ 前 期 比 ） （億円） 2024年3月期 2025年3月期 増 減 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 1,155 115 1,150 108 △5 △1 △6 △6 セメント 671 67 647 74 △24 △4 ＋7 ＋11 電子先端材料 779 33 870 95 ＋90 ＋12 ＋62 ＋187 ライフサイエンス 413 85 419 78 ＋5 ＋1 △7 △9 環境事業 73 △1 52 0 △21 △29 ＋1 - その他 437 13 407 21 △29 △7 ＋8 ＋
Slide 8: 営業利益増減分析
❶ 2025年3月期 決算 3. 営業利益増減分析 （ 前 期 比 ） 要因別 半導体関連製品数量増（＋） 石炭価格下落（＋） （億円） ＋41 △29 ＋19 △103 ＋116 256 299 2024年3月期 原燃料 数量差 販売価格差 原単位・ その他 2025年3月期 単価差 操業度変動他 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 8
Slide 9: 2026年3月期 業績予想
❷ 2026年3月期 業績予想 1. 業績予想のポイント 2. 業績予想 3. セグメント別業績予想 4. 営業利益増減分析 5. 投資計画 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 9
Slide 10: 業績予想のポイント
❷ 2026年3月期 業績予想 1. 業績予想のポイント • 2026年3月期業績予想の前提条件は下記のとおり 為替 140円／$ 国産ナフサ価格 68,000円／kℓ • 半導体市場は先端用途を中心に一定の回復を想定 • 歯科器材は新棟が竣工。さらなる拡販を目指す • 米国関税政策による影響は不透明 • JSR株式会社の体外診断用医薬品事業および体外診断用 医薬品材料事業の買収の影響は精査中 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 10
Slide 11: 業績予想
❷ 2026年3月期 業績予想 2. 業績予想 （ 当 期 比 ） （億円） 2025年3月期 2026年3月期 増 減 主要な変動要因 実績 予想 金額 % 半導体関連製品・ヘルスケア関連製品 売上高 3,430 3,645 ＋214 ＋6 販売数量増 半導体関連製品・ヘルスケア関連製品 営業利益 299 415 +115 +38 販売数量増 経常利益 295 415 +119 +40 営業利益の増加 親会社株主に帰属する 当期純利益 233 290 +56 +24 経常利益の増加 1株当たり 当期純利益（円） 325.08 403.09 - - - 為替（円／$) 153 140 - -
Slide 12: セグメント別業績予想
❷ 2026年3月期 業績予想 3. セグメント別業績予想 （ 当 期 比 ） （億円） 2025年3月期 実績 2026年3月期 予想 増 減 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 1,150 108 1,160 140 +9 +1 +31 ＋29 セメント 647 74 670 95 ＋22 ＋4 +20 +27 電子先端材料 870 95 1,000 140 +129 +15 +44 +46 ライフサイエンス 419 78 460 95 +40 +10 +16 +22 環境事業 52 0 65 5 ＋12 ＋25 +4 ＋845 その他 407 21 41
Slide 13: 営業利益増減分析
❷ 2026年3月期 業績予想 4. 営業利益増減分析 （ 当 期 比 ） 要因別 半導体関連製品（＋） （億円） 原燃料価格下落（＋） △71 △37 ＋132 化学品（ー） ＋91 415 299 2025年3月期 原燃料 数量差 販売価格差 その他 2026年3月期 単価差 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 13
Slide 14: 投資計画
❷ 2026年3月期 業績予想 5. 投資計画 （億円） 2025年3月期 2026年3月期 増 減 実績 予想 設備投資額 246 351 +104 減価償却費 196 202 +6 研究開発費 160 171 +10 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 14
Slide 15: 投資計画 主な案件
❷ 2026年3月期 業績予想 5. 投資計画 設備投資 主な案件 2025年3月期（実績） 2026年3月期（計画） 歯科器材 製造能力増強 多結晶シリコン ベトナム工場建設 医療診断システム 製造能力増強 高純度IPA FTACリサイクル設備新設 発電所 バイオマス混焼関連投資 発電所 バイオマス混焼関連投資 投資金額 （億円） 2024 2025年 年3月 3月期 246 （実績） 期… 成長事業 研究開発 成長インフラ 合理化・省エネ・CO2対策投資 伝統事業 その他 2025 2026年 年3月 3月期 351 （計画） 期… 0 50 100 150 200 250 300 350
Slide 16: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
❸資本コストや株価を意識した経営 の実現に向けた対応について 1. 資本コストや株価を意識した経営の 実現に向けた対応について 2. 株主還元 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 16
Slide 17: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
❸ 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について 1.資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について １．全社ROIC 2025年3月期 ROIC：6.2% WACC：6.5% ・2025年3月期から新たに全社ベースのROICとWACCの開示を開始 ・ROICがWACCを2年連続で下回る事業については、毎年事業継続の可否を 判断するなど、資本コストをベースとした事業評価を実施。 ROICがWACCを下回っていた微多孔質フィルムの製造販売現地法人 （上海徳山塑料有限公司）の事業廃止を決定・撤退 ２．政策保有株式縮減 2025年3月期 23銘柄のうち、12銘柄を完全売却／3銘
Slide 18: 株主還元
❸ 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について 2. 株主還元 方針：2025年3月期以降、DOE3％を目標とし、配当性向30％以上を目指す 2025年3月期：期末配当は予定通り50円を実施 2026年3月期：中間・期末とも60円を実施予定。 年間配当は2期連続で20円増配 2025 年度 2020 2021 2022 2023 2024 予想 中間配当金（円） 35.0 35.0 35.0 35.0 50.0 （60.0） 期末配当金（円） 35.0 35.0 35.0 45.0 50.0 （60.0） 配当性向（％） 19.9 18.0 53.8 32.4 30.8
Slide 19: トピックス
❹ トピックス 1. 次期中期経営計画について 2. 経営説明会開催について © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 19
Slide 20: 次期中期経営計画について
❹ トピックス 1. 次期中期経営計画について 次期中期経営計画は2026年2月末頃発表予定 説明会開催予定（投資家・アナリスト向け／マスコミ向け） ※詳細は別途ご案内 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 20
Slide 21: 経営説明会開催について
❹ トピックス 2. 経営説明会開催について ◆ 経営説明会の開催 内容：「中期経営計画2025の進捗」 日時：2025年6月13日(金) ※予定 投資家・アナリスト向け 13:00～ マスコミ向け 16:00～ 登壇：代表取締役 社長執行役員 横田 浩 取締役 常務執行役員 井上 智弘 ※詳細は別途ご案内 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 21
Slide 22: 補足資料
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Slide 23: 補足資料 目次
❺ 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 2. セグメント別業績予想 3. 営業外損益・特別損益・金融収支 4. 業績推移 5. 設備投資額・減価償却費・研究開発費推移 6. 有利子負債残高推移 7. キャッシュフロー推移 8. 従業員数推移 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 23
Slide 24: 連結財務諸表（要約） 損益計算書
❺ 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 損 益 計 算 書 （億円） 差 損 益 2024年3月期 2025年3月期 金額 ％ 売上高 3,419 3,430 ＋10 ＋0 売上原価 2,424 2,349 ＋75 ＋3 販管費 738 781 △42 △6 営業利益 256 299 ＋43 ＋17 営業外損益 6 △3 △10 - 経常利益 262 295 ＋32 ＋13 特別損益 △4 17 ＋21 - 税前当期純利益 258 313 ＋54 ＋21 法人税等 84 80 ＋4 ＋5 非支配株主損益 △3 △1 △2 - 177 233 ＋56 ＋32 親会社株主に帰属する 当期純利益
Slide 25: 連結財務諸表（要約） 貸借対照表
❺ 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 貸 借 対 照 表 （億円） 増 減 2024年3月末 2025年3月末 金額 ％ 資産合計 4,573 4,762 ＋188 ＋4 流動資産 2,177 2,346 ＋168 ＋8 有形固定資産 1,687 1,722 ＋35 ＋2 無形固定資産 34 42 ＋7 ＋22 投資その他の資産 673 650 △22 △3 増 減 2024年3月末 2025年3月末 金額 ％ 負債合計 1,974 2,023 ＋49 ＋3 流動負債 1,039 913 △125 △12 固定負債 934 1,110 ＋175 ＋19 純資産合計 2,599 2,738
Slide 26: セグメント別業績予想 化成品
❺ 補足資料 2. セグメント別業績予想 （ 当 期 比 ） 化成品 増収増益 定性情報 1,150 1,160 ・ 原燃料価格の動向や、主要製品の海外市況など、収 （億円） 140 益面で変動リスクの大きい状況が続くと予想 108 売上高 ・ 製造コストの削減による競争力強化、 営業利益 事業環境の変動に対応した施策の実施により 収益確保に努める 2025年3月期 2026年3月期 実績 予想 293 305 290 286 267 26 27 24 26 28 23.4Q 24.1Q 24.2Q 24.3Q 24.4Q © Tokuyama Corporation. All rights
Slide 27: セグメント別業績予想 セメント
❺ 補足資料 2. セグメント別業績予想 （ 当 期 比 ） セメント 増収増益 定性情報 647 670 （億円） ・ 都市部を中心とした民需は堅調であるものの、 95 工期の長期化や施工者、物流業者等の人手不足に 74 より国内需要は縮小傾向と予想 売上高 営業利益 ・ 安定供給の責務を果たし、カーボンニュートラル達成に 向けた環境対策を見据え、販売価格改定を推進。 収益向上に努める 2025年3月期 2026年3月期 実績 予想 165 163 173 159 150 19 19 20 17 16 23.4Q 24.1Q 24.2Q 24.3Q 24.4Q © Tokuyama Corp
Slide 28: セグメント別業績予想 電子先端材料
❺ 補足資料 2. セグメント別業績予想 （ 当 期 比 ） 電子先端材料 増収増益 定性情報 1,000 （億円） ・ 米国の貿易政策などによる影響は不透明であるものの、 870 140 半導体市場は中長期的に需要拡大の見込み 売上高 95 （半導体向け多結晶シリコン） 営業利益 ・ 品質を更に追求し、他社との差別化を図る （ICケミカル） ・ 台湾拠点からのさらなる出荷増・韓国拠点の 2025年3月期 2026年3月期 量産体制構築を推進。需要拡大に対応した 実績 予想 グローバルでの供給体制の拡充に注力 239 249 218 223 42 （乾式シリカ・放熱材） 178 ・ 既存製品の
Slide 29: セグメント別業績予想 ライフサイエンス
❺ 補足資料 2. セグメント別業績予想 （ 当 期 比 ） ライフサイエンス 増収増益 定性情報 460 （プラスチックレンズ関連材料・歯科器材） 419 （億円） ・ 海外向けを中心に堅調な推移を見込む。 95 引き続き顧客ニーズや市場の変化に対応した 78 売上高 新製品開発と販売活動に注力し、収益の拡大 営業利益 を目指す 歯科器材は2024年度に歯科充填用コンポジット レジンを生産する新棟が竣工。今後さらなる拡販へ 2025年3月期 2026年3月期 （医療診断システム） 実績 予想 ・ 主要製品の拡販に努め、収益の拡大を目指す とともに、診断試薬開発を推進 119 114 100
Slide 30: セグメント別業績予想 環境事業
❺ 補足資料 2. セグメント別業績予想 （ 当 期 比 ） 環境事業 増収増益 定性情報 （億円） ・ 持続可能な社会の実現を目指し、 65 イオン交換膜・廃石膏ボードリサイクル等の 52 既存事業の拡大を進めるとともに、GHG排出削減の 売上高 技術の開発と事業化を加速し、事業ポートフォリオ 営業利益 転換への貢献を目指す 5 0 2025年3月期 2026年3月期 実績 予想 19 17 15 8 10 2 1 0 0 △1 23.4Q 24.1Q 24.2Q 24.3Q 24.4Q © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 30
Slide 31: 営業外損益・特別損益・金融収支
❺ 補足資料 3. 営業外損益・特別損益・金融収支 （億円） 2024年3月期 2025年3月期 差損益 受取利息・配当金 7 8 ＋0 営業外収益 その他 46 51 ＋5 計 54 60 ＋6 支払利息 13 9 ＋4 営業外費用 その他 34 54 △20 計 47 63 △16 営業外損益 6 △3 △10 特別利益 8 40 ＋31 特別損失 13 23 △9 特別損益 △4 17 ＋21 金融収支 △5 △0 ＋4 （注）差損益の表示は、利益を＋、損失を△としている © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 31
Slide 32: 業績推移
❺ 補足資料 4. 業績推移 売上高（億円） 国内売上高 海外売上高 5000 3,645 4000 3,517 3,419 3,430 3,071 3,080 3,246 3,160 3,024 2,938 3000 612 596 1,017 874 922 679 639 636 873 2000 2,391 2,441 2,634 2,564 2,387 2,500 2,545 2,508 1000 2,065 0 （億円） 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025予 （年度） 600 521 ■営業利益 ■ 親会社株主に 41
Slide 33: 業績推移 四半期
❺ 補足資料 4. 業績推移 （億円） 2023年度 2024年度 売上高 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 連結決算 848 812 841 917 825 830 878 896 化成品 286 271 304 293 305 267 286 290 セメント 164 160 180 165 163 159 173 150 電子先端材料 183 175 181 239 178 218 223 249 ライフサイエンス 101 101 90 119 100 99 105 114 環境事業 27 15 10 19 8 10 15 17 2023年度 2024年度 営業利益 1Q
Slide 34: 設備投資額・減価償却費・研究開発費推移
❺ 補足資料 5. 設備投資額・減価償却費・研究開発費推移 （億円） 設備投資額 減価償却費 研究開発費 400 356 351 350 333 300 297 264 250 237 246 207 202 197 196 200 185 173 170 176 171 159 161 160 150 144 150 142 139 136 126 108 100 91 75 79 80 50 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025予 （年度） （注）2023年度より、有形固定資産の減価償却方法を定率法から定額法に変更しておりま
Slide 35: 有利子負債残高推移
❺ 補足資料 6. 有利子負債残高推移 （億円） 短期借入金（１年内返済長期借入金含む） 長期借入金 社債 D/Eレシオ 3,500 4.7 3,000 2,441 1.7 2,500 1.1 444 2,139 0.8 0.7 0.6 0.5 0.5 0.4 0.4 2,000 344 1,399 1,424 1,500 1,289 0 1,163 150 0 1,092 1,057 1,106 1,730 0 984 1,000 1,616 0 150 150 350 1,210 1,111 962 1,223 864 717 680 500 648 266 178 225 50 227
Slide 36: キャッシュフロー推移
❺ 補足資料 7. キャッシュフロー推移 （億円） 営業CF 投資CF フリーCF 800 618 558 600 523 492 523 433 400 385 318 254 288 223 240 259 200 200 99 △ 78 0 △ 118 △ 200 △ 100 △ 126 △ 161 △ 205 △ 192 △ 234 △ 337 △ 337 △ 304 △ 400 △ 455 △ 600 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 予 （年度） ※2025年度は事業買収の数値は含んでおりません © Tokuyama
Slide 37: 従業員数推移
❺ 補足資料 8. 従業員数推移 （人） 国内従業員数 海外従業員数 5,759 5,909 5,782 6000 5,679 5,665 5,734 5,406 5,471 5,476 738 719 540 4,889 522 565 636 772 5000 1,390 1,141 562 4000 3000 4,949 5,139 5,029 5,171 4,962 5,063 4,911 4,369 4,265 4,327 2000 1000 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 （年度末） © Tokuyama Co
Slide 38: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 本資料は情報提供を目的とするものであり、 何らかの勧誘を目的とするものではありません。 本資料は現時点で入手可能な情報に基づき作成したもので ありますが、不確実性を含んでおり、 当社はその正確性・完全性に関する責任を負いません。 本資料に記載されている見通しや目標数値等に全面的に 依存して投資判断を下すことによって生じるいかなる損失に 対しても、当社は責任を負いません。 また、当社の許諾なしに掲載情報を使用（複製、改変、頒布、販売、 転載、出版等を含む）することはできません。 © Tokuyama Corporation. All rights reserved. 38
Slide 39: HVOCKROADED(Z
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