Moresco Corporation · TSE:5018

Moresco — Investor Presentation (November 2021)

40 slides from Moresco's investor presentation, Nov 20, 2021

  1. Slide 1: 個人投資家様向け説明会

    （Matsumura Oil Research Corp.） 小さくとも世界にきらりと光を放つ企業を目指して 個人投資家様向け説明会 東証第一部5018（石油・石炭製品） 2021/11/20 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 本日のご説明

    本日のご説明 １．会社概要 ２．製品紹介 ３．成長戦略 ４．連結決算の概要 （2021年度第2四半期） ５．株式情報・株主優待 ６．CSRの取り組み Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 1

  3. Slide 3: 本日のご説明

    本日のご説明 １．会社概要 ２．製品紹介 ３．成長戦略 ４．連結決算の概要 （2021年度第2四半期） ５．株式情報・株主優待 ６．CSRの取り組み Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 2

  4. Slide 4: 会社概要

    会社概要 名称 株式会社MORESCO（英文名：MORESCO Corporation） 本社所在地 神戸市中央区港島南町5丁目5-3 特殊潤滑油、合成潤滑油、素材、ホットメルト接着剤、 事業内容 デバイス材料などの化学品の開発、製造、販売 設立 1958年(昭和33年)10月27日 資本金 2,118百万円 代表者 代表取締役社長 CEO 両角元寿 従業員数 [連結]791名 [単体]391名（2021年2月末日） 売上高 24,479百万円（2021年2月期：連結） 経常利益 1,030百万円（2021年2月期：連結） Copyright © 2021 MORESCO Corporatio

  5. Slide 5: 沿革

    沿革 1958年 ㈱松村石油研究所創立 1959年 兵庫県西宮市に本社･工場を建設 1965年 千葉県市原市に工場を建設 1986年 兵庫県赤穂市に工場を建設 2001年 神戸ポートアイランドに本社･研究センターを建設(本社移転) 2003年 ジャスダック証券取引所に株式公開 2009年 株式会社花野のダイカスト用潤滑剤事業を譲受 MORESCO公式キャラクター 「モレナ」と「モレオ」 株式会社MORESCOに社名変更 2011年 東京証券取引所第１部銘柄に指定 2013年 日華化学よりダイカスト用潤滑剤・熱間鍛造潤滑剤事業を譲受 2015年 本社･研究センター敷地内に第２研究棟竣工 ＜海外展

  6. Slide 6: 国内・海外拠点

    国内・海外拠点 中国 ４社 [特殊潤滑油、ホットメルト接着剤] 北米 １社 [特殊潤滑油] ・株式会社MORESCO 神戸本社･研究センター 千葉工場、赤穂工場 東京支店、大阪支店、名古屋営業所 ・日本国内その他 ３社 インド １社 東南アジア ３社 [特殊潤滑油、ホットメルト接着剤] [特殊潤滑油、ホットメルト接着剤] Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 5

  7. Slide 7: 経営方針・成長戦略

    経営方針・成長戦略 ＜ビジョン・コンセプト＞ 小さくとも世界にきらりと光を放つMORESCOグループ 水と油と高分子のスペシャリストとして 社会の発展に貢献する ＜成長戦略＞ Ⅰ．オンリーワン製品の開発 ＜重点４分野＞ 環境分野、情報分野、エネルギーデバイス分野、ライフサイエンス分野 Ⅱ．積極的なグローバル展開 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 6

  8. Slide 8: 本日のご説明

    本日のご説明 １．会社概要 ２．製品紹介 ３．成長戦略 ４．連結決算の概要 （2021年度第2四半期） ５．株式情報・株主優待 ６．CSRの取り組み Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 7

  9. Slide 9: MORESCOの製品ライン

    MORESCOの製品ライン 「水と油と高分子のスペシャリスト」として MORESCOの関わる市場 過酷な環境、特殊な環境で使われる 特殊潤滑油 特殊潤滑油 精密機器や過酷な環境で使われる 合成潤滑油 紙おむつや粘着ラベルなどに使われる ホットメルト接着剤 化粧品原料などに使われる 素材 有機EL・照明などに使われる デバイス関連製品 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 8

  10. Slide 10: 特殊潤滑油部門

    特殊潤滑油部門 ＜ダイカスト用離型剤＞ 冷えて固まった金属の型離れを良くするための油剤 国内シェア （ダイカスト：溶融金属を金型に圧入して冷やして固める鋳造法） 50％ （当社推定） ＜高真空ポンプ油＞ “真空状態”を作るためのポンプに使用される潤滑油 国内シェア 半導体やシリコンウエハ、包装などの分野に展開 70％ （当社推定） ＜難燃性作動液＞ 水を主成分とした「燃えにくい油圧作動液」 国内シェア 鉄鋼産業などで火災を予防 70％ （当社推定） Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 9

  11. Slide 11: 特殊潤滑油部門 水溶性少量塗布型離型剤

    特殊潤滑油部門 ➢水溶性少量塗布型離型剤 ➢ 希釈タイプと比べて約1/100の塗布量を実現。 従来品 少量塗布 ・極小量塗布により廃液削減と金型の長寿命化に貢献する。 ・飛沫を防ぐことで作業環境を改善する。 ・低ガス性、低腐食性を有する新製品は新エネルギー車にも適用可能。 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 10

  12. Slide 12: 合成潤滑油部門

    合成潤滑油部門 ＜高温用潤滑油＞ 過酷な高温環境下でも高い潤滑性能を発揮する合成油 自動車電装補機用グリース基油として世界市場でオンリーワン製品 自動車エンジンルーム内のベアリング 製パン･製菓オーブンチェーンの潤滑油としても採用 ＜ハードディスク表面潤滑剤＞ HDD・・・ハードディスクドライブ ハードディスクの表面にナノレベルの超薄膜を形成する潤滑剤 クラウドサーバ等に使用されているHDDに使用されるオンリーワン製品 データセンター向け(クラウドサーバ用) のHDDにも採用 100万分の1mm 単位の保護膜 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All R

  13. Slide 13: 合成潤滑油部門 次世代磁気ディスク用表面潤滑剤

    合成潤滑油部門 ➢次世代磁気ディスク用表面潤滑剤 HDD 需要台数の実績予測 [百万台] メディアの出荷枚数・HDD1台あたりのメディア搭載枚数の実績予測 出典：株式会社テクノ・システム・リサーチ ・HDDの需要台数は年々減少傾向であるものの、データセンター向けのニアラインドライブ (NL)は成長が見込まれる。 ・ニアラインドライブはメディア搭載枚数が多いため、メディアの生産枚数はわずかである が増加の傾向。 →既に弊社HDルブ品の90%以上をニアライン向けとして販売。 ・従来以上の薄膜化により、記憶密度の向上と省エネルギー化を実現する新製品2種が大手 HDDメーカーのニアライン向け新規HDD

  14. Slide 14: ホットメルト接着剤部門

    ホットメルト接着剤部門 ＜ホットメルト接着剤＞ 加熱すると溶け、冷えると固まる接着剤。有機溶剤を含まず環境や人体に優しい。 紙おむつ等の衛生材分野や、ラベル等の粘着材分野に展開。 紙おむつ シール、ラベル “自動車内装向け反応型接着剤” 熱で溶けて液状に 独自構造のオンリーワン製品 VOC・・・揮発性有機化合物 “低VOC型ホットメルト接着剤”はわずかな揮発性有機化合物 さえも除去し、シックハウス症候群等の健康被害を防ぐ。 内装用建材 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 13

  15. Slide 15: ホットメルト接着剤部門 植物由来樹脂配合

    ホットメルト接着剤部門 ➢植物由来樹脂を配合したホットメルト接着剤 ➢ 植物等バイオマスから作られる製品は、燃やしても二酸化炭素の増減 に影響を与えない。(カーボンニュートラル) ➢ 地球温暖化の原因となる温室効果ガスへの影響を抑制する。 品番 BM-546Z BM-105 BM-508Z バイオマス度 主成分 合成ゴム 合成ゴム 合成ゴム 汎用ラベル向け FDA175.125準拠 冷凍・冷蔵品へ 特長 強粘着・低ブリード （食品直貼り可） 貼付け可能 ・日本有機資源協会からホットメルト粘着剤3品番がバイオマスマーク 商品として認定。 ・紙おむつ等に使用される衛生用品用ホットメルト接着剤につい

  16. Slide 16: 素材部門

    素材部門 ＜流動パラフィン＞ 国内シェア 鉱物油を無色透明・無味無臭にまで精製した「人に優しいオイル」 40％ 安全性が高く、化粧品原料やリチウムイオン電池膜等の分野に展開 （当社推定） 精製 化粧品、入浴剤など リチウムイオンバッテリー ＜石油スルホネート＞ 油への溶解性に優れた工業用の界面活性剤 国内シェア 55％ 乳化剤、中和・分散剤、防錆・防腐剤等、様々な用途に展開 （当社推定） 乳化や防錆等の機能を持ち、 金属加工油や防錆油の添加剤 として採用 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 15

  17. Slide 17: エネルギーデバイス材料部門

    エネルギーデバイス材料部門 <有機デバイス用封止材> 高い水蒸気バリア性、基材との密着性を持つシール材 外部から水分の侵入を防ぎ、有機デバイスの長寿命化に貢献 <ガス・水蒸気透過度測定装置> 迅速・高感度かつ高精度で、シートやフィルム状の ガスバリア性が測定可能な装置 ・有機デバイス ・太陽電池 ・食品 ・医薬品包装 公的機関(産業技術総合研究所) 認証マーク ・水素関連分野等に貢献 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 16

  18. Slide 18: 有機薄膜太陽電池(OPV)

    エネルギーデバイス材料部門 ＜有機薄膜太陽電池(OPV)＞ 軽量・フレキシブル・透明性といった特性を持つフィルム上の太陽電池 現在、国内では当社が唯一、連続印刷でのOPVのモジュールを作製 フレキシブルなOPVモジュール 窓枠パネルへのOPV搭載 OPV表面への印刷によるデザイン付与 ビルメンテナンス会社へ設置 生産時のCO2発生がシリコン太陽電池に比べて約1/5 色・サイズ・機能など、使用環境や目的に合わせて選択可能 →より身近で電力が得られ、低炭素社会の実現に貢献 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 17

  19. Slide 19: 本日のご説明

    本日のご説明 １．会社概要 ２．製品紹介 ３．成長戦略 ４．連結決算の概要 （2021年度第2四半期） ５．株式情報・株主優待 ６．CSRの取り組み Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 18

  20. Slide 20: 次世代分野の4領域

    次世代分野の4領域 既存 既存 環境関連分野 情報関連分野 省資源、省エネルギーに貢献する高機能製品の開発 ナノレベルの繊細な作業に貢献する製品開発 少量塗布型離型剤 低VOC型ホットメルト接着剤 データセンター向け高密度磁気記録方式HDに対応の表面潤滑剤 既存 新規 エネルギーデバイス分野 ライフサイエンス分野 有機デバイスなどの長寿命化に貢献する製品開発 有機薄膜太陽電池の量産化 医療や健康に貢献する製品開発 と用途拡大を図っている ガス･水蒸気透過度測定装置 有機薄膜太陽電池(OPV) ナノエマルジョン技術の新しいビジネス展開を推進中 Copyright © 2021 MORESCO C

  21. Slide 21: ライフサイエンス分野 ナノエマルジョン技術

    ライフサイエンス分野 ➢ナノエマルジョン技術 機能性素材を従来よりも非常に小さいサイズで溶解 角質細胞間隙 50～70nm 従来の シングル ナノ ミセル 単層ミセル 12 nm 55 nm ナノサイズの乳化により、難水溶性薬物の経口/経皮吸収率が大幅に改善可能 ※既存材料（医薬品添加物、医薬部外品原料、食品添加物）で構成 化粧品・ヘルスケア分野での展開を推進中 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 20

  22. Slide 22: ライフサイエンス分野 創薬を目指す共同研究開発

    ライフサイエンス分野 ➢創薬を目指す共同研究開発 愛媛大学と新規アレルギー治療薬の共同研究開発を推進 気管支喘息、アレルギー性鼻炎など 幅広いアレルギー疾患に治療効果が期待 活性、吸水性、安全性を備えた化合物の取得を目指し合成展開中 大学発ベンチャーの株式会社AutoPhagyGOに出資し共同研究開発を推進 生活習慣病改善を期待できるオートファジーを対象とした創薬活動を推進 薬理活性が向上した重要化合物を取得 更なる活性向上、薬としての物性、安全性を備えた化合物へ合成展開中 オートファジー研究は、老化に関連する様々な現象や疾患の予防・治療へつながる研究 Copyright © 2021 MOR

  23. Slide 23: 用途別売上高比率

    用途別売上高比率（2021/2月期連結実績） 鉄鋼 2% その他 15% 冷熱媒体 2% 自動車 ポリスチレン 3% 化粧品・トイレタリー 2% 真空機器 3% 40% その他接着 8% 情報機器 衛生材料 6% 19% Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 22

  24. Slide 24: 化学品事業の売上高構成

    化学品事業の売上高構成 (2021/2月期連結実績) 難燃性作動液 その他（原材料輸出･装置類等）7％(16.8億円) 高真空ポンプ油 デバイス材料部門 0.5％(1.1億円) 7% 5% 切削油剤 特殊潤滑油部門 0.5% 3% 43％ 粘着用途他 9% 8% （105.7億円） ホットメルト接着剤部門 28％ 連結売上高 ダイカスト用油剤 （68.1億円） 14% 19% （化学品事業） 衛生材用途 24,425百万円 3% 熱間鍛造潤滑剤 3% 11% スルホネートその他 その他（エチレンケミカル(株)製品他） 11% 流動パラフィン 4% 4% 素材部門 合成潤滑油部門 14％ 8％

  25. Slide 25: 本日のご説明

    本日のご説明 １．会社概要 ２．製品紹介 ３．成長戦略 ４．連結決算の概要 （2021年度第2四半期） ５．株式情報・株主優待 ６．CSRの取り組み Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 24

  26. Slide 26: 当期の決算概要 連結損益計算書

    当期の決算概要 連結損益計算書 ➢ 自動車生産の回復を背景とした増収、為替差益の計上による営業外収益の増加 ➢ 賃貸用不動産の売却益を特別利益に計上 単位：百万円 科目 20 / 2Q 21 / 2Q 前期比 売上高 11,348 13,366 +17.8％ 売上総利益 3,536 4,544 +28.5％ 販管費 3,436 3,621 +5.4％ 営業利益 100 923 +820.0％ 営業外損益 △43 240 － 経常利益 58 1,163 － 特別利益 － 833 － 税引前利益 58 1,996 － 当期純利益（※） △90 1,359 － （※）親会社株主に帰属する当期純利益。

  27. Slide 27: 売上高、売上総利益率の推移

    売上高、売上総利益率の推移 ➢ 上期売上高は2019年度の水準まで回復 ➢ 材料価格の上昇により当２Qの利益率は低下 単位：百万円 売上高 売上高総利益率 40.0% 6,776 6,770 6,899 6,656 7,000 6,619 6,620 6,511 6,710 5,884 34.4% 34.9% 6,000 5,464 35.0% 33.1% 33.1% 5,000 31.9% 32.0% 32.3% 32.4% 31.1% 29.8% 4,000 30.0% 3,000 2,000 25.0% 1,000 0 20.0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2

  28. Slide 28: 部門別売上高の内訳

    部門別売上高の内訳 単位：百万円 科目 20 / 2Q 21 / 2Q 前期比 特殊潤滑油部門 4,647 6,341 +36.5％ 合成潤滑油部門 917 1,033 +12.6％ 素材部門 1,739 1,672 △3.9％ ホットメルト接着剤部門 3,301 3,325 +0.7％ その他 717 987 +37.6％ 化学品事業計 11,321 13,358 +18.0％ ビル事業 27 8 △68.3％ 売上高合計 11,348 13,366 +17.8％ Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 27

  29. Slide 29: 当期の実績（特殊潤滑油部門）

    当期の実績（特殊潤滑油部門） ➢ 部門全体の売上は前年比36.5％増（6,341百万円） 数量は33.3％増 単位：百万円 20年２Q 21年２Q 2,000 2,014 ➢全般 1,512 ・各国、地域での自動車生産が回復 1,500 1,386 1,231 基調で推移したことにより、全般 的に増収 1,221 1,000 778 863 ・顧客での生産性向上に資する少量 614 塗布型ダイカスト離型剤が国内外 500 429 377 で順調に推移 307 256 0 真空油 作動油 DC油剤 切削油剤 鍛造油 その他 Copyright © 2021 MORESCO Corporation

  30. Slide 30: 当期の実績（合成潤滑油部門）

    当期の実績（合成潤滑油部門） ➢ 部門全体の売上は前年比12.6％増（1,033百万円） 単位：百万円 20年２Q 21年２Q 657 ➢高温用潤滑油 600 520 国内自動車生産の回復と旺盛な 中国需要を背景に増収 400 377 351 ➢ハードディスク表面潤滑剤 ローカルストレージ分野でのＳ 200 ＳＤへの置換の影響を受け減収。 （中期的にはデータセンター用途 24 でのＨＤＤ需要増を見込む） 20 0 高温用潤滑油 HD潤滑剤 その他 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 29

  31. Slide 31: 当期の実績（素材部門）

    当期の実績（素材部門） ➢ 部門全体の売上は前年比3.9％減（1,672百万円） 数量は9.9％減 単位：百万円 20年２Q 21年２Q ➢流動パラフィン ポリスチレン可塑剤および化粧品 1,500 1,380 1,235 用途が増収となった一方で、採算 性を踏まえて一部取引の見直しを 1,000 行ったことにより減収。 ➢スルホネート 500 自動車生産の回復により増収 329 （主に金属加工油の添加剤として 253 106 108 使用される） 0 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ ｽﾙﾎﾈｰﾄ その他 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Res

  32. Slide 32: 当期の実績（ホットメルト接着剤部門）

    当期の実績（ホットメルト接着剤部門） ➢ 部門全体の売上は前年比0.7％増（3,325百万円） 数量は0.1％減 単位：百万円 20年２Q 21年２Q 2,500 2,339 2,312 ➢衛生材用途 2,000 コロナ禍での外出抑制の影響等で 国内外ともに微減 1,500 ➢その他 自動車内装関連および空気清浄機 用フィルター用途が増収 1,000 543 596 500 419 417 0 衛生材用途 粘着 その他 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 31

  33. Slide 33: 海外売上高（連結）

    海外売上高（連結） 単位：百万円 単位：％ 6,000 40 38.5 34.9 33.7 5,000 658 583 506 4,000 390 536 976 872 304 3,000 696 20 1,150 1,207 1,082 2,000 1,858 1,508 1,000 1,345 0 0 19年2Q 20年2Q 21年2Q 中国 インドネシア タイ 北米 その他 海外売上高比率 Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 32

  34. Slide 34: 直近の業績と業績予想、第9次中期経営計画

    直近の業績と業績予想、第9次中期経営計画 ■14/2～21/2期売上高 ■22/2~24/2期売上高（予想、計画） ●経常利益 単位：百万円 40,000 5,000 ■社会課題解決を起点としたビジネスの創出 ■事業の付加価値向上と新事業分野へのチャレンジを加速 ■技術革新によるものづくりの競争力の強化、製造原価低減、品質の向上 ■業務効率の改善、間接部門の効率化、強靭化、働き方改革の推進 29,750 4,000 30,000 27,922 28,806 27,650 26,820 26,266 26,674 27,064 26,870 23,724 24,479 3,000 20,000

  35. Slide 35: 本日のご説明

    本日のご説明 １．会社概要 ２．製品紹介 ３．成長戦略 ４．連結決算の概要 （2021年度第2四半期） ５．株式情報・株主優待 ６．CSRの取り組み Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 34

  36. Slide 36: 株式情報

    株式情報 ➢ 2021年、年初来高値1,282円(2021.7.14) 年初来安値997円（2021.1.04) 1,155円 － 移13週 －移26週 (2021.11.10終値) 1,330 1,260 ＜株価指標＞ 1,190 0.62 PBR (株価純資産倍率) (2021.11.10実績) 1,120 6.49 1,050 PER (株価収益率) (2021.11.10実績) 980 910 2021/1 2021/4 2021/7 2021/10 ＜1株当たり配当金＞ 2021年2月期実績（配当性向） 40円（74.0％） 2022年2月期予想（配当性向） 40円（22.5％） C

  37. Slide 37: 株主優待について

    株主優待について 年１回実施 優待の内容 QUOカード（クオカード）１,０００円分 毎年2月末日現在の株主名簿に記載または記録された 対象 １単元（１００株）以上の当社株式を３年以上継続して 保有されている株主様 基準日 期末：２月末日 贈呈時期 ５月下旬（事業報告書に同封） Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 36

  38. Slide 38: 本日のご説明

    本日のご説明 １．会社概要 ２．製品紹介 ３．成長戦略 ４．連結決算の概要 （2021年度第2四半期） ５．株式情報・株主優待 ６．CSRの取り組み Copyright © 2021 MORESCO Corporation All Rights Reserved. 37

  39. Slide 39: CSRの取り組み

    CSRの取り組み ・健康経営優良法人2021(大規模法人部門)に認定 「健康経営」･･･従業員等の健康管理を経営的な視点で考え、 戦略的に実践すること。 ―――MORESCO健康経営宣言――― 従業員が心身ともに健康であることが、企業の持続的な発展 に不可欠と考え、「一人一人が豊かな環境で育ち、新たな 価値を育てていく会社」を実現するため、従業員の健康づく ※特に優良な健康経営を実践している 法人を顕彰する制度（経済産業省） りを推進していきます。 ・兵庫県神戸市、赤穂市、千葉県市原市へ福祉車両を寄贈（2014年～） 寄贈した車両は、お年寄りの家庭訪問や老人ホームへの訪問、 障がいをお持ちの方

  40. Slide 40: https://www.moresco.co.jp/

    本社・研究センター 神戸市街 神戸空港 この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 https://www.moresco.co.jp/ 2021/11/20 IR窓口 078-303-9051（経営企画部） Copyright © 2021 MORESCO Corporation

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