Slide 1: 2024年3月期決算および中期経営計画 ローリングプラン2024 説明会資料
いま、あたらしいことを。いつか、あたりまえになることへ。 2024年3月期決算および 中期経営計画 Change & Growth SWCC 2026 ローリングプラン2024 説明会資料 2024年5月21日 東証プライム 5805
Slide 2: 目次
目次 １．2023年度決算概要および2024年度通期業績予想 ２．中期経営計画「Change & Growth SWCC 2026 ローリングプラン2024」 2
Slide 3: 2023年度決算概要および2024年度通期業績予想
１． 2023年度決算概要および2024年度通期業績予想 3
Slide 4: 2023年度 決算総括
2023年度 決算総括 業績：外部環境の影響は受けつつもエネルギー・インフラ事業の牽引により、前年度比増収・増益。 • エネルギー・インフラ事業 建設関連向けは、販売価格見直しや、収益改善を進め安定需要を捕捉。 電力インフラ向けは、特別高圧関連需要が堅調に推移したほか電力工事件名が下期以降増加。 前年度比増収・増益。 • 電装・コンポーネンツ事業 xEV向け高機能製品は一部回復も、一般汎用製品の産業機械向け需要が低迷。 前年度比減収・減益。 • 通信・産業用デバイス事業 通信は、建設関連向けが堅調に推移したほか、車載向けが本格稼働。産業用デバイスは、オ フィス向け需要が一部回復も、ワイヤハーネ
Slide 5: 2023年度 連結業績 P/L
2023年度 連結業績 P/L 前年度比増収・増益。上方修正計画を上回り営業利益、経常利益ともに過去最高を記録。期末増配を予定。 （単位：億円） 2022年度 実績 2023年度 実績 対前年増減率（％） 売上高 2,091 2,139 2.3 営業利益 105 過去最高益 128 22.4 営業利益率（％） 5.0 6.0 +1.0pt 経常利益 104 過去最高益 122 17.5 親会社株主に帰属する 当期純利益 94 88 ▲6.1 ３Q決算発表時より １株当たり配当（円） 60 90 30 ５円増配 ROE（％） 15.0 12.3 ▲2.7pt ROIC（％） 7.1 8.3 +1
Slide 6: 2023年度 セグメント別業績
2023年度 セグメント別業績 産業機械向け需要の低迷ならびに中国・ベトナムの景気悪化等の影響を受けながらも、 建設、電力ともに好調なエネルギー・インフラ事業の牽引により全社収益は過去最高益を更新。 対前年 2023年度 （単位：億円） 2022年度 2023年度 増減率 ROIC 実績 実績 （％） （％） 売上高 1,133 1,232 8.7 エネルギー・インフラ事業 営業利益 77 107 39.6 12.3 営業利益率(%) 6.8 8.7 +1.9pt 売上高 581 553 ▲4.9 電装・コンポーネンツ事業 営業利益 17 16 ▲3.7 6.4 営業利益率(%) 2.9 2.
Slide 7: 2024年度 通期業績計画
2024年度 通期業績計画 202 SICONEX®増産投資の売上貢献に加え、xEV向け高機能製品の需要回復により増収・増益を計画。 配当金は前年度比20円増配し、通期110円の予定 売上高 営業利益 経常利益 過去 最高益 (億円) 5.2%増収 (億円) 130億円 (前年度比6.4%増) を予定 5.3%増益 過去 最高益 2,250 135 を予定 親会社株主に帰属する当期純利益 128 2,139 90億円 (前年度比1.8%増) ROIC 8.7% (前年度比+0.4pt) 配当/配当性向 110円/36.1% (前年度比20円の増配) 中間:50円 2023年度実績 2024年度
Slide 8: 2024年度 通期 増減要因
2024年度 通期 増減要因 売上高増減要因 通信・産業用 電装・コンポー デバイス事業 その他 【増減要因】 ネンツ事業 エネルギー・ +23億円 +8億円 2024年度 １．売上高 インフラ事業 銅価格変動影響 +90億円 建設等の需要調整による +28億円 ▲37億円 内、為替影響 ＋2億円 減収を織り込むも、xEV向 2023年度 2,250億円 け需要の回復に伴い前年 2,139億円 電装・コンポーネンツ事業 28億円 同期比増収の見通し。 ２．営業利益 営業利益増減要因 原材料価格、物流費の上 +3億円 2024年度 昇については、販売価格転 +10億円 2023年度 ▲5億円 一
Slide 9: 2024年度 セグメント別業績計画
2024年度 セグメント別業績計画 エネルギー・インフラ事業 電装・コンポーネンツ事業 通信・産業用デバイス事業 建設関連 電力インフラ 高機能製品無酸素銅 その他高機能製品 通信ケーブル ワイヤハーネス 免震・その他 営業利益 （ ）営業利益率 一般汎用製品 営業利益 （ ）営業利益率 精密デバイス 営業利益 （ ）営業利益率 （単位：億円、％） （単位：億円、％） 800 （単位：億円、％） 1,300 1,232 25 1,200 1,195 700 670 400 30 1,100 600 20 330 1,000 107 102 553 307 900 (8.7) (8.5) 500
Slide 10: 中期経営計画 Change & Growth SWCC 2026
2．中期経営計画 Change & Growth SWCC 2026 10
Slide 11: 中計ローリングプラン2024策定にあたり
中計ローリングプラン2024策定にあたり 2022年から始まった中期経営計画の前半 に上方修正しておりますが、安定から成長につ が終了しました。この２年間を振り返ると、戦 ながる投資によりこれをさらにアップサイドに持ち 略製品の増産投資、キャッシュ・カウ事業のDX 上げる施策を講じ、2030年までのありたい姿 推進による収益力強化など基盤事業の収益 に近づく大きなステップにしたいと考えています。 力強化や、Smart Stream事業の立ち上げ 具体的には、ROIC経営にさらなる磨きをか といった新規事業創出の面では一定の成果を けて事業のキャッシュ・フロー創出力を強化する 出すことができ、掲
Slide 12: SWCC VISION 2030
SWCC VISION 2030 2030年までのありたい姿 SWCCが培ったコア技術をもとに、 オーガニック成長＆ より良い未来につながる新しい価値を創造し、 経済価値向上 インオーガニック成長 さらなる企業価値向上を目指す エネルギー・インフラ 電装・コンポーネンツ DXにより生産効率の向上 線材から高付加価値製品 戦略製品のデファクトスタンダード化 へのシフト SWCC VISION 2030 インフラだけじゃない。電線だけでもない。 SWCCはソリューション提案型の 価値創造企業へ 総合電線 メーカー 電線メーカー 通信・産業用デバイス オフィス・家電向けから 人の暮らしを支える社会イ
Slide 13: ローリング目標と事業戦略
１） ローリング目標と事業戦略 13
Slide 14: 事業環境認識の変化
事業環境認識の変化 中計発表時点の予想トレンド ローリングプラン2024の予想 セグメント （2021年11月時点） （FY2024～2026） ・ 首都圏再開発による需要増 ・ 首都圏再開発、大阪万博向け需要を見込む 建設 も中長期的には微減 ・ 新規工場建設、大阪万博向けの需要増 ・ 人手不足による工期の長期化 エネルギー・ ・ 高経年設備の更新需要拡大 インフラ ・ 送配電網の増強需要拡大 • 洋上風力等の需要拡大 電力 • 高経年設備の更新需要拡大 ・ 競合社の撤退 ・ 洋上風力等の需要拡大 ・ 大型データセンター向け需要増 • 市場は回復も、BEV化は減速、HEVの回帰需要は拡大 電
Slide 15: SWCC VISIONの位置づけ
ローリングプラン2024の位置づけ 2030年までのありたい姿に向けて、「ローリングプラン2024」でさらなる価値創造企業へと進化。 FY2022~2026 中期経営計画 Change & Growth SWCC 2026 SWCC VISION 2030 FY2022～2023の進捗 ローリングプラン2024 FY2024~2026 ●戦略製品の増産投資、キャッシュ・カウ事業のDX推進 による収益力強化など、基盤事業の収益力を強化 ROIC経営推進によるCF創出力の強化 インフラだけじゃない。 ●Smart Stream事業の立ち上げやICT事業の収益化 電線だけでもない。 など、新規事業を
Slide 16: 財務数値目標
ローリングプラン2024 財務数値目標 新たな目標値はオーガニックの成長により目標を上方修正。インオーガニック成長によりさらなるアップサイドを狙う。 ローリング前 ローリング後 FY2023 FY2026 FY2026 （実績） （目標） （目標） 収益性 営業利益 128億円 150億円 170億円 ROE 12.3% 10%以上 14%以上 効率性 ROIC 8.3% 10%以上 10%以上 配当金 90円 120円以上 150円以上 株主還元 （配当性向/DOE） （30%/3.7%） （35%/設定なし） （35%以上/4%以上） DEレシオ 40% 50%以下 30～50% 安定性
Slide 17: 中期経営計画 KPIの進捗とローリングのポイント
中期経営計画 KPIの進捗とローリングのポイント 営業利益（億円） ROE ROIC ローリング前目標差 ローリング前目標差 ローリング前目標差 ローリング前目標 +20億円 +4.0pt 0pt 実績＋ローリング目標 15.0% 14.0% 170 150 10.0% 10.0% 12.3% 128 8.3% 10.0% 10.0% 7.1% 100 105 7.0% FY2022 FY2023 FY2026 FY2022 FY2023 FY2026 FY2022 FY2023 FY2026 ROIC経営推進による資本収益性改善に 好調事業と収益改善効果により、ローリング 事業別ROICの推
Slide 18: 中期経営計画 KPIの進捗とローリングのポイント
中期経営計画 KPIの進捗とローリングのポイント 1株当たり配当金（円） DEレシオ 純資産（億円） ローリング前目標差 ローリング前目標差 ローリング前目標差 ローリング前目標 +30円 -20.0~0pt 80億円 実績＋ローリング目標 930 850 150 771 70% 120 61% 684 50% 600 90 40% 30~50% 60 50 FY2022 FY2023 FY2026 FY2022 FY2023 FY2026 FY2022 FY2023 FY2026 好調な業績を背景とした自己資本の拡充 事業収益の積み上げを中心に自己資本が 財務健全性の改善を実現しながら、 成
Slide 19: 中期経営計画 事業別PLの進捗とローリングのポイント
中期経営計画 事業別PLの進捗とローリングのポイント エネルギー・インフラ事業の堅調な成長拡大および全社的な収益改善の取り組みから、売上高・営業利益ともに中計最 終年度の目標をアップサイドで見直し。 売上高（億円） ローリング目標 営業利益（億円） ローリング目標 2,430 7.0% 7.0% +280 （CAGR 4.3%） 営業利益率 2,150 6.0% +20 170 2,139 （CAGR 0.2%） （CAGR 9.9%） 360 150 -68 307 通信・産業用デバイス （CAGR 5.4%） 35 428 128 -10 730 14 通信・産業用デバイス 45 553
Slide 20: 中期経営計画 事業別PLの進捗
中期経営計画 事業別PLの進捗 エネルギー・インフラ事業 電装・コンポーネンツ事業 通信・産業用デバイス事業 過年度2年間は自動車の減産影響を受けるも、2024年 建設関連、電力インフラとも堅調な成長を織込み最終年 通信ケーブルは堅調も、ワイヤハーネス、精密デバイスの計 度以降の需要回復を織込み最終年度の目標値は営業 度の目標値をアップサイドに大幅見直し 画遅れを織込み最終年度の目標値は下方修正 利益据え置き 売上高と営業利益（億円） ローリング目標 売上高と営業利益（億円） ローリング目標 売上高と営業利益（億円） ローリング目標 銅価 銅価 1250円 1250円 112 で試算 26 で
Slide 21: 事業投資計画と利益貢献のタイミング
ローリングプラン2024 事業投資計画と利益貢献のタイミング グループ統合システムの導入を2024年度以降実施し業務効率化を推進。また、厚生棟のなど人的資本投資を強化。2026年度はエネル ギー・インフラ事業の設備投資額を拡充。 設備投資（ローリング後）（億円） 営業利益目標 （億円） ローリング前計画 FY2022～2026累計 DX投資、その他 90 90 研究開発 310億円 80 250 増産・新規投資 15 24 長期投資・更新投資 7 6 31 57 170 ローリング後計画 FY2022～2026累計 13 43 23 39 360億円 4 128 2 7 1 16 長期改修・更
Slide 22: 事業ポートフォリオマネジメントの強化
ローリングプラン2024 事業ポートフォリオマネジメントの強化 現状のサブセグメントごとの位置づけをふまえて、2026年度までの中計期間に事業ポートフォリオマネジメントを強化 FY2023時点の事業ポートフォリオ 中計期間の事業ポートフォリオマネジメント 大 【電力】 新市場・新領域事業 成長牽引事業 戦略製品への積極的な成長投資により事業拡大を図る 高付加価値製品の 成長投資を強化し、成長加速 【建設】 強化で収益性向上 DX推進により収益力を強化し、キャッシュ・カウ事業を深化 【産業用デバイス＆通信】 電力 成長性と収益性を向上し、成長牽引事業への転換を図る 【高機能製品】 成 免制振 長
Slide 23: BD戦略（新規事業・M&A等）
ローリングプラン2024 BD戦略（新規事業・M&A等） ローリングプラン2024の目標値（オーガニック成長）のアップサイド要素となるBusiness Development戦略（インオーガニック成長） を強化し、FY2026~2030までの利益貢献を目指す 営業利益（億円） 目標 ＋α セグメント別BD戦略 重点施策 ＋α（インオーガニック成長） インオーガニック成長 当社の強みを応用し新領域技術・顧客基盤を 補完できる領域をターゲット FY2026-2030 ・成長投資総額 ＋α ソリューションビジネスの強化 200億円~ エネルギー・ インフラ Smart Stream事業 ＋M&Aの活
Slide 24: エネルギー・インフラ事業の成長戦略①
ローリングプラン2024 エネルギー・インフラ事業の成長戦略① 市場の見通し FY2024-2026 中計ローリング 目標 設備投資計画 （億円） 売上高・営業利益（億円） 50 ・ 首都圏再開発による需要増 112 42 107 40 建設 ・ 新規工場建設、大阪万博向けの需要増 102 ・ 人手不足による工期の長期化 30 26 19 1,232 1,195 1,240 銅建値想定 1,250円 20 ・ 高経年設備の更新需要拡大 ・ 送配電網の増強需要拡大 10 電力 ・ 競合社の撤退 ・ 洋上風力等の需要拡大 0 ・ 大型データセンター向け需要増 FY2024 FY2025 FY202
Slide 25: エネルギー・インフラ事業の成長戦略②
ローリングプラン2024 エネルギー・インフラ事業の成長戦略② 国策を背景に高まる電力需要へ向け当社戦略製品・ソリューションの充実（SICONEX®/SICOPLUS®） 国内電力市場予測（当社調べ） 利益拡大戦略１ 電力市場への3つの施策 2014年～ 強靭化・老朽化対応（国土強靭化計画） ・デファクトスタンダード化 2020年～ 民間再エネ投資（公募型洋上風力） 製品 ・超高圧SICONEX®の拡充 ・さらなる増産投資の検討 当社の中計期間 2022年～ データセンターの市場拡大 に更新時期を ・施工人財センター 2023年～ 再エネ送電網整備 迎える変圧器 (百万円) 人 ・施工会社との
Slide 26: エネルギー・インフラ事業の成長戦略③
ローリングプラン2024 エネルギー・インフラ事業の成長戦略③ 電力事業へのSmartStreamの展開 利益拡大戦略２ （ソリューション事業の推進） ソリューション事業化 電力業界の課題： 工事供給力の確保 安心・安全ソリューションの提供 ●レジリエンスの強化 （技能継承・効率化・労働災害の撲滅） ●送配電設備の増強・広域化 インシデントの未然防止 ●設備の高経年化 設備保全の省力化・設備管理の効率化 BD戦略での ●生産性の向上・安全の確保 アップサイド計画 リソースと ソリューションのラインナップ化 新技術獲得 AVR AI（画像・予測） 遠隔支援・管理 センシング 26
Slide 27: 電装・コンポーネンツ事業の成長戦略①
ローリングプラン2024 電装・コンポーネンツ事業の成長戦略① 市場の見通し FY2024-2026 中計ローリング 目標 設備投資計画 （億円） 売上高・営業利益（億円） 26 20 高機能 ・ BEV化は減速もHEVの回帰需要は拡大 30 ・ CASEの普及 16 製品 14 ・ モーター需要は拡大 18 15 16 20 730 銅建値想定 1,250円 10 8 670 10 5 553 350 0 0 330 FY2024 FY2025 FY2026 高機能製品 -10 計画 計画 計画 基本戦略 無酸素銅 274 -20 FY2023とFY2026のポートフォリオ比較 ・ BEV化
Slide 28: 電装・コンポーネンツ事業の成長戦略②
ローリングプラン2024 電装・コンポーネンツ事業の成長戦略② 川上から川下戦略へ、当社の戦略製品およびコア技術を生かした高付加価値製品へのポジショニングシフトにより利益拡大 注力分野 当社の強み 線材 巻線 半製品 （製品・コア技術） MiDIP® 平角巻線 銅合金 プローブピン 耐火バスバー 給電コイル 製品 MiDIP® 高耐熱・高電圧・高効率 高屈曲・高耐久 高導電・高耐久 高電圧・加工性 高効率 銅合金 車載モータ用導体 ヒータ線 半導体検査器具 電動車 非接触給電 用途 絶縁技術 高周波技術 ●平角巻線：増産計画 ●グリーン車載巻線：（材料、燃料、設備のCO₂削減） 今後の ●ヒー
Slide 29: 電装・コンポーネンツ事業の成長戦略③
ローリングプラン2024 電装・コンポーネンツ事業の成長戦略③ 利益拡大戦略１ ヒーター線の増産 グリーン車載巻線 利益拡大戦略２ 合金線領域拡大 東北大学との共創研究 世界的な需要拡大を見込み 顧客からの低炭素部材ニーズを背景に、 増産投資強化・ラインナップ拡充 2025年からグリーン車載巻線を販売開始 川下戦略として ヒータ線の 2030 ラインナップ拡充 東北大学での基礎研究、ＳＷＣＣでの 製品開発・製造までのプロセスを仙台地 グリーン車載巻線の販売拡充 2025 区に集約し次世代技術・商品を開発。 SCOPE3（Cat.1） 調達材料分 利益拡大戦略３ プローブピン開発・量産化 グリー
Slide 30: 通信・産業用デバイス事業の成長戦略①
ローリングプラン2024 通信・産業用デバイス事業の成長戦略① 市場の見通し FY2024-2026 中計ローリング 目標 設備投資計画 （億円） 売上高・営業利益（億円） 12 ・ 通信機器、通信トラフィックの増大 10 10 通信 ・ 海外のテレコム・データコム市場拡大 35 ・ ADAS市場拡大 8 6 6 22 6 ・ 日本の家電需要は微増 4 360 銅建値想定 14 1,250円 産業用 ・ 中国・東南アジアでの家電市場拡大に減速感 2 330 デバイス ・ 高機能家電の需要増 307 0 ・ 商業用印刷需要の多様化 FY2024 FY2025 FY2026 185 計画 計画 計
Slide 31: 通信・産業用デバイス事業の成長戦略②
ローリングプラン2024 通信・産業用デバイス事業の成長戦略② 利益拡大戦略１ 車載高速通信市場への参入拡大 利益拡大戦略２ e-Ribbon®の海外パートナーシップ戦略 車載カメラ市場 テレコム・データコム市場 ターゲット ADAS（先進運転支援システム）やADS（自動運転システ ターゲット 「北米」 FTTx・DC市場活況により需要増とBABAへの対応 市場 ム）の実現において、ビューイングカメラ・センシングカメラは安全 市場 「欧州」 FTTx市場の成長鈍化も底堅い需要継続 性向上および自動運転技術の普及に貢献 「アジア」 台湾FTTx市場への需要拡大とアジアDC市場活況による需要増 勝
Slide 32: 通信・産業用デバイス事業の成長戦略③
ローリングプラン2024 通信・産業用デバイス事業の成長戦略③ 利益拡大戦略３ ワイヤハーネスの海外パートナーシップによる競争力強化と多角化展開 これまで これからの成長戦略 日系企業との 日系トップメーカーへの 良好な関係 モーター製造企業と設立した中国合弁会社による 高品質家電向けに特化 「競争力の強化」 （高品質家電） 原価低減と品質向上による競争力強化 拠点分散化による安定供給推進 （2024年始動） 高機能家電向け JIAXING 一般家電向け 車載部品企業および自動運転ソフトウェア開発企業 進めてきた構造改革 と設立した中国合弁会社による「多角化展開」 DONGGUAN ①生産拠点
Slide 33: 海外事業の戦略
ローリングプラン2024 海外事業の戦略 海外事業の成長は当初計画を遅延。新たな追加施策の展開により海外事業の成長を加速。 ■海外売上高（億円）と海外売上高比率 BD戦略で 中計期間の成果 ローリングプラン2024の課題 アップサイド を計画 • 車載部品領域への展開 14% • ワイヤハーネス、精密デバイスでの • 精密デバイス（ローラ）領域の拡大 地産地消モデルの定着 • e-Ribbon ®は海外での新展開を見据え 10% • ワイヤハーネスでのJV設立 たパートナーシップの確立 8% 295 • 海外ガバナンスのさらなる強化 250 178 継続する施策 ローリングプラン2024の追加
Slide 34: 資本政策・財務戦略
２）資本政策・財務戦略 34
Slide 35: 財務KPIの考え方
財務KPIの考え方 2026年度目標 時価総額1,500億円へ 格付けA-以上 エクイティスプレッドの拡大 キャッシュ・フロー改善 ・EBITDAマージン９％以上 ・ROE14％以上 ・CCCの改善80日以下 企業価値 株主価値 ※株主資本コスト 9％以下を想定 向上 資産効率向上 ・ROIC10％以上 ・事業ポートフォリオマネジメント 株主総利回り 株主還元の充実 TSR拡大 ・株価上昇 ・配当性向35％以上 ・配当増加 かつ 資本コスト最適化 ・D/Eレシオ30～50% ・DOE４％以上 ・自己資本比率50％程度 TOPIX（配当込） をアウトパフォーム ・WACC６％台にコントロール 3
Slide 36: キャッシュ・アロケーション
キャッシュ・アロケーション 過年度２年間で、収益力強化および運転資本圧縮・非事業資産売却を通じた資本効率改善により、キャッシュ創出力が 向上したことから、ローリングプランでは、将来CFにつながる事業拡大投資と株主還元の拡充を図る。 ローリング前（FY22-26累計金額） ローリング後（FY22-26累計金額） キャッシュイン キャッシュアウト キャッシュイン キャッシュアウト 設備投資 機械・備品等 250億円 事業投資 人的資本投資 事業投資他 510億円 厚生棟等 22億円 営業キャッシュ・フロー 620億円~ 営業キャッシュ・フロー DX投資他 68億円 617億円 690億円 BD投資
Slide 37: 株主還元
株主還元 配当性向35%以上かつDOE（自己資本配当率）4%以上による配当に加えて、成長投資の資金需要等を総合的に勘 案し、機動的な自己株取得を検討する。 株主還元の方針 1株あたり配当金（円）と配当性向の推移 36.1% 35.0% 配当性向35％以上かつDOE４％以上 30.3% 150 自己資本の積み上がり状況を踏まえ、収益が下振れ 19.1% 16.0% した場合においても、一定の還元を実施する観点から、新たに 12.0% 110 DOE（配当金支払額÷自己資本）を、配当の下限に設定。 90 60 50 20 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 - F
Slide 38: https://www.swcc.co.jp
https://www.swcc.co.jp 本説明資料に記載されている将来の業績予測値は、公表時点で入手可能な情報に基づいており、潜在的なリスクや不確定要素を含んでおります。 このため、実際の業績は、さまざまな要素により、記載された予測値と大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、経済情勢、需要動向、原材料価格・為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではありません。