Slide 1: 2026年11月期 3Q決算説明資料
株式会社ELEMENTS | 2026年10月 2026年11月期 3Q決算説明資料
Slide 2: 中期財務目標と2026年11月期の位置づけ
中期財務目標と2026年11月期の位置づけ ⚫ 2026年11月期は、中長期的な利益拡大を最大化するための助走時期として位置づけ。 ⚫ グループミッション Beyond Science Fictionの実現 長期目標 ⚫ IoPクラウドを通じた社会課題の解決 ⚫ 継続的な投資と成長を可能とする仕組の構築 中期方針 ←高水準の売上高成長の実現（売上成長率：+30％）による営業CFの創出 ←資本構成の最適化に向けた取組の実施 ⚫ eKYCの強固な利益創出基盤構築と中期的な利益最大化のための投資の継続 基本方針 ⚫ パスキーを主軸とする認証分野ソリューションのシェア拡大とポラリファイPMIの完了 ⚫
Slide 3: ハイライト
ハイライト ⚫ LIQUID eKYCの好調により、四半期売上は過去最高となる1,530百万円で着地（前年同期比＋ 49％）。 財務ハイライト ⚫ 営業利益は130百万円（前年同期比+283百万円）EBITDA(*1)は341百万円（前年同期比+361 百万円）にて着地。親会社株主に帰属する当期純損益も113百万円（前年同期比+284百万 円）と黒字での着地。 ⚫ 「対面KYC専用アプリ」の開発を開始、ドコモショップ及びドコモ取扱店での利用開始 個人認証の拡大 ⚫ 「LIQUID Auth」が提供したパスキーの累計認証件数が15億件を突破 AiQ 各種トピック ⚫ コスモ石油販売株式会社の運営
Slide 4: 2026年11月期 3Q業績ハイライト
目次 01 ｜ 2026年11月期 3Q業績ハイライト 02 ｜ 各種トピック Appendix
Slide 5: 2026年11月期 3Q業績ハイライト
目次 01 ｜ 2026年11月期 3Q業績ハイライト 02 ｜ 各種トピック Appendix
Slide 6: 業績ハイライト（四半期）
2026年11月期 第3四半期業績 業績ハイライト（四半期） （百万円） FY25Q3 FY26Q3 前年同期比 実績 実績 売上高 ⚫ LIQUID eKYCが好調 売上高 1,030 1,530 500 +49% ⚫ 前年同期比+49%・1,530百万円と過去最高を更新 (個人認証売上高) 1,018 1,523 505 +50% 売上総利益率・販管費 売上総利益 754 1,196 442 +59% ⚫ 売上総利益率は78.2%で着地（ポラリファイ除き：87.3%） ⚫ 販管費は前年同期比+17%の1,065百万円で着地となったもの 売上総利益率 73.2% 78.2% +5.0pt -
Slide 7: 業績ハイライト（累計）
2026年11月期 第3四半期業績 業績ハイライト（累計） （百万円） FY25Q3 FY26Q3 前年同期比 累計 累計 売上高 ⚫ ポラリファイ連結化及びLIQUID eKYCの好調 売上高 2,721 4,329 1,608 +59% ⚫ 前年同期比+59%・4,329百万円と過去最高を更新 (個人認証売上高) 2,689 4,309 1,620 +60% 売上総利益率・販管費 売上総利益 2,139 3,373 1,234 +58% ⚫ 売上総利益率は前年同期比▲0.7ptとほぼ同水準の77.9%で着 地（ポラリファイ除き：87.5%） 売上総利益率 78.6% 77.9% ▲0.7p
Slide 8: 売上について
2026年11月期 第3四半期業績 売上について （百万円） 個人認証売上高 前年同期比 売上高 1,800 +49% ⚫ 累計契約社数の拡大等もありLIQUID eKYCが好調 ⚫ 前年同期比+49%・1,530百万円と過去最高を更新 1,600 1,530 1,400 1,200 1,030 1,000 800 600 400 200 0 FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q4 FY26 Q1 FY26 Q2 FY26 Q3 © ELEMENTS, Inc. All Rights Reserved. 8
Slide 9: 個人認証ソリューション主要トピック
個人認証ソリューション主要トピック 累計契約社数・パスキーの累計認証件数 ⚫ 2026年8月末時点のグループ全体の累計契約社数は前四半期比+32社の743社まで拡大 ⚫ 「LIQUID Auth」が提供したパスキーの累計認証件数が15億件を突破 累計契約社数（合算） パスキーの累計認証件数が15億件を突破(*1) 前四半期比 (単位：社） +32社 711 743 682 655 624 572 592 FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q4 FY26 Q1 FY26 Q2 FY26 Q3 *1 URL：https://prtimes.jp/main/html/rd/p
Slide 10: 売上総利益について
2026年11月期 第3四半期業績 売上総利益について 売上総利益 売上総利益率 売上総利益率（ポラリファイ除き） 88.7% 売上総利益 77.0% 90.0% 1,600 87.3% ⚫ 1,196百万円で着地、前年同期比+59％の増加 70.0% 前年同期比 78.2% 1,400 売上総利益率 +59% 1,196 50.0% 1,200 ⚫ ポラリファイの連結取込の影響で、78.2％にて着地 30.0% ⚫ ポラリファイ除きの売上総利益率は87.3%と高水準を維持 1,000 10.0% 800 754 -10.0% 600 -30.0% 400 -50.0% 200 -70.0%
Slide 11: 販売費および一般管理費の推移
2026年11月期 第3四半期業績 （百万円） 販売費および一般管理費の推移 ポラリファイ販管費 ポラリファイM&A関連費用 その他 減価償却費・のれん償却・株式報酬費用 通信費＋支払手数料 人件費+研究開発費 販管費全体 売上高販管費比率 1600 88.1% ⚫ 前年同期比+17%の1,065百万円で着地となったものの売上高 90.2% 90.0% 販管費比率は69.6%と前年同期比▲18.5ptと改善 81.7% 1400 65.6% 80.0% 販管費_ポラリファイ 1200 66.6% ⚫ ポラリファイM&A関連費用(*1)は、のれん償却額のみ発生 74.1% 69.6%70.0%
Slide 12: 営業利益の推移
2026年11月期 第3四半期業績 （百万円） 営業利益の推移 連結 ポラリファイM&A関連費用 営業利益 前年同期比 ⚫ 130百万円で着地、前年同期比+283百万円の増加 300 +283百万円 250 207 ポラリファイM&A関連費用(*1)を除いた営業利益 200 119 130 ⚫ 157百万円で着地、前年同期比+257百万円の増加 150 30 234 100 146 157 50 103 0 ▲41 ▲13 -50 ▲100 -100 ▲79 -150 ▲153 -200 FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q4 FY26 Q1 FY26 Q2 FY26
Slide 13: EBITDAの推移
2026年11月期 第3四半期業績 （百万円） EBITDAの推移 連結 ポラリファイM&A関連費用 EBITDA(*1) 前年同期比 ⚫ 341百万円で着地、前年同期比+361百万円の増加 500 +361百万円 400 ポラリファイM&A関連費用(*2)を除いたEBITDA 341 ⚫ 341百万円で着地、前年同期比+336百万円の増加 300 ▲73 148 200 387 261 221 100 51 91 62 0 5 ▲20 -100 FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q4 FY26 Q1 FY26 Q2 FY26 Q3 *1 EBITDA=営業利益＋減価償
Slide 14: 連結貸借対照表
2026年11月期 第3四半期業績 連結貸借対照表 （百万円） FY26 Q2 FY26 Q3 流動資産 3,524 3,629 ➋ うち、現預金 2,332 2,425 主要な増減項目 うち、売掛金 884 969 固定資産 3,242 3,346 ❶ 有形固定資産 ❶ うち、有形固定資産 514 603 本社移転に伴い増加 うち、無形固定資産 2,509 2,542 資産合計 6,766 6,975 ➋ 現預金 流動負債 1,151 1,230 本社移転の影響はあるが、事業が順調に推移し現預金が増加 うち、短期借入金等(*1) 636 611 固定負債 1,744 1,728 うち、長期借
Slide 15: 各種トピック
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Slide 16: 個人認証ソリューションの利用シーンと利用用途の拡大
個人認証事業 個人認証ソリューションの利用シーンと利用用途の拡大 ⚫ システム開発を一切必要とせず、店頭の端末にアプリをインストールするだけで対面での本人確認を完結できる「対面KYC専用 アプリ」の開発を開始 ⚫ 国内通信キャリアの店頭本人確認インフラとして導入が進展、ドコモショップ及びドコモ取扱店でも利用開始(*1) *1 URL：https://liquidinc.asia/news/2026-10-13 © ELEMENTS, Inc. All Rights Reserved. 16
Slide 17: LIQUID Auth（パスキー）_パスキー普及後も続く口座乗っ取り
個人認証事業 LIQUID Auth（パスキー）_パスキー普及後も続く口座乗っ取り ⚫ AppleやGoogleのアカウントの乗っ取りを起点とした証券口座の不正取引の疑いが報道されている(*1) ⚫ パスキーはログインのフィッシング耐性を高めるが、その分パスキー登録・リカバリ、パスキーの同期・共有先など、ログイン前後 の手続きが相対的に狙われやすくなる アカウントを乗っ取り 1 フィッシング・SIMスワップ等 攻撃者自身の顔・指で 通常の同期 2 パスキーが同期 3 解錠してログイン 被害者のスマホ Apple／Googleアカウント 攻撃者の端末 証券会社 パスキーを保存 パスキーを保管・同
Slide 18: LIQUID Auth（パスキー）_Liquid独自の多要素認証ソリューション
個人認証事業 LIQUID Auth（パスキー）_Liquid独自の多要素認証ソリューション ⚫ Liquidはアカウントが乗っ取られた場合でも、攻撃者の端末からの不正利用を防ぐことのできる独自ソリューションを提供 ⚫ 端末変更を検知する仕組み（バインディング）とAuth Faceでの当人認証（eKYC時の顔画像と照合）を組み合わせることで、不正な アクセスを抑止 要因① どの端末か分からない 要因② 端末変更時の当人認証が弱い 対策① 端末変更検知 対策② Auth Faceで当人認証 デバイスのバインディング LIQUID Auth Face アクセス元 結果 登録済み端末 確認不要 いつ
Slide 19: 通期業績予想のアップデート
通期業績予想 通期業績予想のアップデート ⚫ 売上高・各段階利益ともに、足許業績を踏まえ通期業績予想のレンジを上限値へ切り上げた修正を実施 ⚫ 4Qは業績連動の株式報酬費用の計上に加え、中長期の利益最大化に向けたプロダクトへの投資を実施する可能性がございます 前回予想 2026年11月期 FY26Q3累計 （2026年7月開示） 通期修正業績予想 （参考） 売上高 5,600～5,700 5,700 4,329 売上総利益 4,350～4,450 4,450 3,373 販売費および 4,050～4,100 4,050 2,915 一般管理費 EBITDA(*1) 1,100～1,200 1,
Slide 20: Appendix
目次 01 ｜ 2026年11月期 3Q業績ハイライト 02 ｜ 各種トピック Appendix
Slide 21: 会社概要とこれまでの歩み
会社概要とこれまでの歩み 会社概要 これまでの歩み 株式会社ELEMENTS 会社名 ◼ 「LIQUID eKYC」が7年連続eKYC国内市場シェア No.1 現在 2019 ELEMENTS, Inc. (2019年度実績 - 2025年度予測) (1) | ◼ 「ELEMENTS CLOUD」の提供開始 成長加速 2026 ◼ 株式会社ポラリファイを連結子会社化 設立 2013年12月 2017 立ち上げ期 ◼ AIクラウド基盤 (IoP Cloud) を提供開始 代表取締役 代表取締役社長 長谷川 敬起 2018 成長開始 株式会社Liquid、X PLACE株式会社、 グループ会社 株
Slide 22: 本資料の取り扱いについて
本資料の取り扱いについて ◼ 本資料は、情報提供のみを目的として作成しています。 ◼ 本資料は、日本、米国、その他の地域における有価証券の販売の勧誘や購入の勧誘を目的としたものではありません。 ◼ 本資料には、将来の見通しに関する記述が含まれています。これら将来の見通しに関する記述は、当該記述を作成した時点における情報 に基づいて作成されています。これらの記述は、将来の結果や業績を保証するものではありません。このような将来予測に関する記述に は、既知および未知のリスクや不確実性が含まれており、その結果、将来の実際の業績や財務状況は、将来予想に関する記述によって明 示的または黙示的に示された将来
Slide 23: Mission
Mission BEYOND SCIENCE FICTION