Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — 1H FY2008 Earnings Presentation
31 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 29, 2008
Slide 1: 2008年度中間期（第2四半期）決算説明会
2008年度（2009年3月期） 中間期（第2四半期） 決算説明会 2008年10月29日 © Copyright Seiko Epson Corporation 2008
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、 潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることをご承知おきくださ い。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービ スの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが 含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 決算ハイライト（中間決算）
決算ハイライト（中間決算） 増減額 2007年度 2008年度 増減率 前年 7/30 （億円） 実績 % 前回予想 % 実績 % 同期比 予想比 -404 -42 売上高 6,562 - 6,200 - 6,157 - -6.2% -0.7% ＋57 -19 営業利益 222 3.4% 300 4.8% 280 4.6% +25.8% -6.6% ＋16 -25 経常利益 258 3.9% 300 4.8% 274 4.5% +6.4% -8.3% -17 -15 税引前利益 221 3.4% 220 3.5% 204 3.3% -7.8% -7.1% +84 -12 純利益 32 0.5%
Slide 4: 中間期決算概要 売上高比較 事業セグメント別
中間期決算概要売上高比較X事業セグメント別 （億円） 6,562 6,562 6,200 6,200 6,157 6,157 連結合計 8,000 前年同期比 -404 7,000 前回予想比 -42 134 438 170 173 その他 6,000 430 428 前年同期比 +39 2,022 前回予想比 +3 5,000 1,820 1,869 精密機器 4,000 前年同期比 -10 3,000 前回予想比 -1 電子デバイス 2,000 4,281 4,130 4,054 前年同期比 -152 1,000 前回予想比 +49 情報関連機器 0 -314 -350 -368 前年同期
Slide 5: 中間期決算概要 営業利益比較 事業セグメント別
中間期決算概要営業利益比較X事業セグメント別 （億円） 222 222 300 300 280 280 連結合計 800 前年同期比 +57 700 前回予想比 -19 600 精密機器 前年同期比 -13 500 前回予想比 -2 400 電子デバイス 20 10 7 前年同期比 +158 300 64 前回予想比 +74 200 347 350 情報関連機器 259 100 前年同期比 -87 前回予想比 -90 0 -10 -94 -50 -55 その他 -100 -53 前年同期比 -1 -200 前回予想比 -5 FY2007/1H FY2008/1H FY2008/1H 実績 前回
Slide 6: 業績予想（通期）
業績予想（通期） 増減額 2007年度 2008年度 増減率 前年 7/30 （億円） 実績 % 前回予想 % 今回予想 % 同期比 予想比 -848 -370 売上高 13,478 - 13,000 - 12,630 - -6.3% -2.8% -125 -230 営業利益 575 4.3% 680 5.2% 450 3.6% -21.8% -33.8% -102 -170 経常利益 632 4.7% 700 5.4% 530 4.2% -16.2% -24.3% -90 -170 税引前利益 520 3.9% 600 4.6% 430 3.4% -17.4% -28.3% +79 -80
Slide 7: 2008年度予想の前提
2008年度予想の前提 ■外部環境の認識 前回説明会（７月３０日）に比べ、マクロ経済・為替の不透明感は強い 企業の投資意欲の減退は顕著 ⇒さらなる景気後退による不安要素はあると認識 ■今回予想の考え方 下期の為替前提： 直近の為替動向（円高）を考慮し、ＵＳＤ100円、ＥＵＲ135円 事業環境： 現段階では不透明で流動的であり、円高による為替の影響を受けるが、 年末商戦に向け、マーケットにおいて評価の高いインクジェットプリンタ 新製品と消耗品の販売施策に力を入れていく 景気後退による携帯電話市場や電子部品の需要減少があるが、 受注の取り込みに力を入れていく、 同時に費用の効率的な執行への取り組み
Slide 8: 2008年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2008年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 半期 売上高 （億円） 16,000 13,478 13,478 13,000 13,000 12,630 12,630 その他 6,200 6,200 6,157 6,800 6,472 6,157 6,800 6,472 前年同期比 +38 8,000 14,000 291 前回予想比 +0 839 330 890 330 7,000 160 860 460 156 12,000 精密機器 170 173 431 6,000 430 428 3,951 前年同期比 +20 1,790 3,610 1,630 3,50
Slide 9: 2008年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2008年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 営業利益 半期 営業利益 （億円） 575 575 680 680 450 450 300 300 280 280 380 380 169 169 1,000 消去又は全社 0 600 1 27 30 精密機器 800 0 500 20 前年同期比 -7 0 20 前回予想比 -10 400 600 0 12 10 4 7 情報関連機器 300 64 490 400 832 840 前年同期比 -202 370 200 630 前回予想比 -210 350 259 200 100 電子デバイス 前年同期比 +91 0 -10
Slide 10: 2008年度の取り組み
2008年度の取り組み 情報関連機器セグメント インクジェットプリンタを中心に、期初計画に定めた基本戦略を着実に取り組む ただし、直近の市場環境の悪化も予想され、拡販努力による最大限の数量増をはかる z インクジェットプリンタ ■ 安定した利益を維持し、中長期的な利益成長を目指す 1) コンシューマ向け：消耗品の販売に結びつける、魅力ある新製品の販売とマーケティングを継続 2) ビジネス向け ：景気後退による企業の投資意欲の減退が懸念されるが、新製品を投入 ■ コストダウンへの取り組み ■ ピエゾヘッド技術を核とした、ビジネス・産業分野への取り組みを強化 z ビジネスシステム ■企業投資減少の
Slide 11: 成長戦略の方向感
成長戦略の方向感 意識している大きな世界の変化 エプソンの強み ■ グローバリゼーション ¾ワールドワイドに構築された、 世界経済を牽引するエマージング市場 製造、販売インフラ ■ 環境 ＋ 新たな価値を生む環境負荷の低減 ¾省・小・精を極める技術 ■ ビジネスモデルの変化 水平分業の進展による巨大専門企業など 成長戦略の方向感 ¾マイクロピエゾテクノロジーの革新で、印刷の世界を変革 ¾プロジェクションテクノロジーの革新で、大画面表示で圧倒的ポジションを確立 ¾ユーザーインターフェイスの革新で、産業の高度化、情報化を牽引できる機器を開発 ¾エマージング市場への注力、コンシューマから産業・インダ
Slide 12: 1) 2008年度 中間決算 2) 2008年度 業績予想
1) 2008年度 中間決算 2) 2008年度 業績予想 11
Slide 13: 決算ハイライト（第2四半期決算）前年同期比
決算ハイライト（第2四半期決算）X前年同期比 2007年度 2008年度 増減 （億円） 2Q実績 % 2Q実績 % 増減額 増減率 売上高 3,376 - 3,115 - -261 -7.7% 営業利益 105 3.1% 56 1.8% -49 -46.8% 経常利益 128 3.8% 55 1.8% -73 -57.1% 税引前利益 98 2.9% 47 1.5% -51 -52.2% 四半期純利益 19 0.6% 14 0.5% -5 -27.9% EPS 10.03 7.23 円 円 USD 117.87円 107.66円 換算 レート EUR 161.88円 161.93円 12
Slide 14: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移X事業セグメント別 （億円） 3,376 3,376 3,810 3,810 3,105 3,105 3,042 3,042 3,115 3,115 4,500 その他 4,000 74 前年同期比 +15 218 3,500 65 247 82 92 81 精密機器 1,053 181 225 3,000 202 前年同期比 -21 1,044 2,500 875 877 992 電子デバイス 2,000 前年同期比 -52 1,500 2,623 2,181 2,124 2,050 情報関連機器 1,000 2,003 500 前年同期比 -177 0 -161 -159
Slide 15: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較X情報関連機器セグメント （億円） PC、その他 2,181 2,181 2,003 2,003 2,400 前年同期比 -8 2,200 74 映像機器 • フロントPRJ:教育市場向けを 2,000 279 65 前年同期比 -17 中心に数量増、ASP低下 1,800 261 売上高比率 1,600 ’07/2Q ’08/2Q PRJ 90% 92% • IJP:本体/消耗品の数量増、 1,400 他 10% 8% モデルミックスによるASP低下 1,200 • PP:プリントボリュームの多い、 プリンタ 収益性の高いモデル重視 1,000 1,828 1,677 前年同
Slide 16: 四半期売上高比較 電子デバイスセグメント
四半期売上高比較X電子デバイスセグメント （億円） 1,044 1,044 992 992 1,200 水晶デバイス • 携帯電話、 デジタルカメラ市場向け、 前年同期比 -4 1,000 数量増、ASP低下 268 264 800 半導体 • LCD-Dr：数量減 206 前年同期比 +7 • ｼﾘｺﾝﾌｧﾝﾄﾞﾘ、複合商品 :数量増 600 213 ディスプレイ • C-STN/MD-TFD: 400 前年同期比 -70 数量減、ASP低下 595 • a-TFT/LTPS: 525 売上高比率 価格維持、数量増、増収 200 ’07/2Q ’08/2Q C-STN 11% 2% • HT
Slide 17: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 760 760 820 820 826 826 693 693 762 762 26.6% 1,000 （売上高比） （売上高比 24.5% 22.6% 22.7% その他 21.5% 800 前年同期比 +10 600 434 448 広告宣伝費 420 430 403 前年同期比 -10 400 85 71 販売促進費 65 54 81 82 38 58 49 59 前年同期比 +1 200 215 219 223 202 217 人件費 0 前年同期比 +1 2007/2Q 2007/3Q 2007/4Q 2008/1Q 2008/2Q 16
Slide 18: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移X事業セグメント別 （億円） 105 105 334 334 18 18 223 223 56 56 450 364 情報関連機器 350 前年同期比 -111 250 216 電子デバイス 154 前年同期比 +80 150 120 42 精密機器 50 39 20 25 8 -2 2 4 前年同期比 -15 -10 -22 -50 -27 -29 -31 -32 -41 その他 -66 -150 前年同期比 -4 2007/2Q 2007/3Q 2007/4Q 2008/1Q 2008/2Q 17
Slide 19: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 価格 (億円) +50 変動 +11 105 数量 為替 変動 コスト 販管費 影響 変動 増加 -92 -1 その他 56 -16 -1 0 営業利益 営業利益 49億円減益 2008/2Q 2007/2Q 18
Slide 20: 貸借対照表主要項目推移 総資産・たな卸資産
貸借対照表主要項目推移 総資産 （億円） 20,000 10,000 13,257 12,850 12,620 11,391 11,376 0 2006/3末 2007/3末 2007/9末 2008/3末 2008/9末 たな卸資産 （億円） 2,000 1,000 1,920 1,786 1,948 1,889 1,613 0 2006/3末 2007/3末 2007/9末 2008/3末 2008/9末 19
Slide 21: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・自己資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 （億円） 8,000 32.4% 31.5% 29.7% 30.0% 28.7% 4,000 4,296 4,045 3,747 3,422 3,261 0 2006/3末 2007/3末 2007/9末 2008/3末 2008/9末 自己資本・自己資本比率 （億円） 6,000 39.3% 40.5% 35.8% 36.6% 37.3% 4,000 2,000 4,708 4,472 4,608 4,745 4,703 0 2006/3末 2007/3末 2007/9末 2008/3末 2008/9末 *有利子負債=2008年度からﾘｰ
Slide 22: 1) 2008年度 中間決算 2) 2008年度 業績予想
1) 2008年度 中間決算 2) 2008年度 業績予想 21
Slide 23: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想X情報関連機器セグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 10,000 9,029 9,029 8,850 8,850 8,600 8,600 4,130 4,054 4,720 4,130 4,054 4,720 4,545 4,545 PC、その他 5,000 9,000 309 310 前年同期比 -9 0 300 160 1,113 前回予想比 -10 4,500 161 8,000 1,180 610 1,150 150 602 4,000 138 7,000 映像機器 570 547 3,500 前年同期比 +36 6,000 前回予想比 -30 3
Slide 24: 事業別売上高予想 プリンタ事業
事業別売上高予想Xプリンタ事業 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 7,612 7,612 7,370 7,370 7,160 7,160 3,420 3,420 3,372 3,950 3,372 3,950 3,787 3,787 8,000 スキャナその他 4,500 5% 7,000 5% 4% ビジネスシステム 4,000 5% 19% 4% 6,000 18% 19% ¾ 景気後退による 3,500 17% 5% 5% 17% POSへの影響 3,000 5,000 13% 12% 12% ¾ SIDMは中国向け 20% 20% 12% 12% など堅調に推移 2,50
Slide 25: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想X電子デバイスセグメント （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 4,500 3,951 3,951 3,610 3,610 3,500 3,500 1,820 1,869 1,790 1,820 1,869 1,790 1,630 1,630 4,000 2,500 水晶デバイス 3,500 1,007 前年同期比 -67 2,000 1,060 940 前回予想比 -120 3,000 490 482 797 2,500 半導体 1,500 570 457 770 770 前年同期比 -27 418 2,000 400 前回予想比 ±0 370 351 1,000
Slide 26: 事業別売上高予想 ディスプレイ事業
事業別売上高予想Xディスプレイ事業 （億円） 通期 売上高 （億円） 半期 売上高 2,241 2,241 1,830 1,830 1,840 1,840 960 960 998 998 870 870 841 841 2500 HTPS-TFT ¾ プロジェクター市場の 12% 伸びに対応 2000 19% LTPS-TFT 1000 21% 21% 32% 10% 22% 22% a-TFT 23% 1500 ¾ リソースを集中 23% 11% 12% 9% 9% ¾ 携帯電話向け および 7% 6% 新規アプリケーションの 15% 47% 1000 開拓への取り組み 500 61% 60
Slide 27: 営業利益の推移
営業利益の推移 営業利益(億円) 営業利益率 600 30.0% 500 25.0% 400 16.8% 20.0% 13.5% 300 15.0% 10.4% 8.1% 8.2% 200 7.7% 10.2% 10.0% 6.7% 7.1% 5.6% 6.4% 6.0% 3.6% 3.4% 100 5.0% 3.4% 4.5% 0.5% 0 0.0% -1.2% -100 -2.5% -3.6% -4.0% -5.0% -4.7% 営業利益：情報関連機器 営業利益：電子デバイス -200 -8.3% -8.8% -10.0% 営業利益率：情報関連機器 営業利益率：電子デバイス -300 -1
Slide 28: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 （億円） 設備投資 2,000 1,512 1,125 1,000 731 830 639 0 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 予想 （億円） 減価償却費 2,000 1,042 1,093 896 792 830 1,000 0 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 予想 27
Slide 29: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,624 1,602 1,174 1,120 1,114 1,000 838 630 612 222 300 0 -507 -764 -814 -1,000 -993 -952 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,000 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 予想 28
Slide 30: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） ROA：経常利益/総資産（平残） 14.0 12.6 ROS：経常利益/売上高 ROE：当期純利益/自己資本（平残） 12.0 10.0 8.0 6.8 6.0 5.2 5.9 5.8 3.8 4.6 4.0 4.7 4.2 2.1 4.2 2.0 3.5 1.8 0.0 -2.0 -1.5 -4.0 -3.8 -6.0 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 予想 29
Slide 31: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION