S.f. Holding Co., Ltd. Class A · SZSE:002352
S.f. Holding Co., Ltd. Class A — Investor Presentation (February 2025)
31 slides from S.f. Holding Co., Ltd. Class A's investor presentation, February 2025
Slide 1: 顺丰控股简介
顺丰控股简介 2025年2月 股票代码：002352.SZ, 6936.HK 1
Slide 2: 免责声明
免责声明 本演示材料由顺丰控股股份有限公司（以下简称“公司”）准备。您观看本演示材料即表明您已经确认并同意如下限制： 未经授权而将本演示材料或本演示材料所载信息的全部或部分以任何电子或实物形式复印、传送或再分发至任何其他第三方，将可能导致违反相关适用证券法 例（包括但不限于中国证券法）。 本演示材料的内容未在任何司法管辖区存档、提交、注册或经任何司法权区的任何监管机关查核，本演示材料的接收方应了解并遵守任何适用的法律或监管要 求。本演示材料的分发不构成《中华人民共和国证券法》下的，或于中国（包括香港特别行政区）、美国或任何其他法域内公开发行证券，亦无意用作且不构 成任何适用法律所定义的提供证券
Slide 3: S [- AA HX
S [- 01 AA HX QD
Slide 4: 顺丰是亚洲最大的综合物流服务提供商
顺丰是亚洲最大的综合物流服务提供商 规模 增长率 盈利能力 2,584亿元人民币 2,004亿元人民币 33.9% 11.4% 2023年收入 最新市值1 2023年每股收益增长率 2023年EBITDA利润率2 - 中国 覆盖202个国家和地区3 - 东南亚 鄂州货运枢纽 世界500强企业 最受赞赏的中国公司 客户满意度排名第一 《财富》杂志 《财富》杂志 快递服务公众满意度连续15年蝉联第一4 2024 2017-2024 2009-2023 资料来源：公司信息；除非另有说明，行业数据和排名来自弗若斯特沙利文报告 注：1 截至2025年2月10日市值，市值 = A股收盘价 x A股股数 +
Slide 5: 在各物流细分行业均占据龙头地位
在各物流细分行业均占据龙头地位 时效快递 经济快递 零担快运 冷运及医药 同城即时配送 供应链 国际8 市场地位1 亚洲第一3 国内第一 亚洲（除日本外） 亚洲第一4 亚洲第一6 国内第一7 亚洲第一9 中高端经济快递中 第一5 市场份额1,2 63.9% 49.9% 1.7% 2.2% 13.8%10 3.2%11 不适用 中高端经济快递中 核心市场定位 高端 中高端 中高端 中高端 中高端 不适用 B2B B2C B2B B2B B2B B2B 商业模式 B2C B2C B2C B2C B2C C2C C2C C2C 44% 10% 13% 4% 3% 23% 收入占比 （2024年上半年
Slide 6: 无可比拟的优质品牌及广泛客户群
无可比拟的优质品牌及广泛客户群 c.95% 中国500强企业中顺丰客户占比1 45%+ 中国500强企业中顺丰国际物流服务客户占比2 最庞大的客户基础 “顺丰给你” 在亚洲所有 物流服务提供商中1 224万 已等同于 活跃月结客户3 速度 “快递给你” 6.99亿 可靠 散单客户3 以客户为中心 资料来源：公司信息；除非另有说明，行业数据和排名来自弗若斯特沙利文报告 注：1 2023年；2 指2023年使用过顺丰国际物流服务的《财富》中国500强企业占比；3 截至2024年6月30日 4
Slide 7: 从中国最大的快递公司到全球领先综合物流服务提供商
从中国最大的快递公司到全球领先综合物流服务提供商 中国 中国 + 亚洲 中国 + 亚洲 + 全球 单一产品，单一市场，实现盈利 多元化产品，多元化市场，盈利能力提升 多元化产品，全球市场，高盈利能力 供应链 同城即时配送 5年成为亚洲第一1 冷运 5年成为亚洲（除日本外）第一2 “1到N” 增长战略 零担快运 6年成为亚洲第一 国际 12年成为亚洲第一3 快递 24年成为亚洲第一 1993 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 打造亚洲第一的发展历程2 继续维持亚洲第一的领导地位 资料来源：公
Slide 8: S [- RKES
S [- 02 RKES QD
Slide 9: 物流行业蕴含巨大的市场机遇
物流行业蕴含巨大的市场机遇 巨大的潜在市场规模 顺丰拥有巨大的增长空间 2023年全球、亚洲和中国物流支出 顺丰面向11.1万亿美元的全球物流市场，市场空间超过全球电商物流市场 的19倍，中国快递市场的62倍2 全球 亚洲和中国物流市场仍然高度分散，进一步整合空间巨大 11.1万亿美元 顺丰是中国、东南亚和国际上多个结构性增长驱动因素中直接受惠的企业 亚洲是未来增速 最快的物流市场 亚洲 （亚洲5.5% vs 全 5.1万亿美元 球4.4%）1 中国 占中国GDP比重约 2.7万亿美元 14% 全球企业重塑 传统商贸转型至 中国企业出海 亚洲供应链 跨境电商 中国快递 占中国GDP
Slide 10: 顺丰占据最有利竞争地位，最能把握巨大的物流市场机遇
顺丰占据最有利竞争地位，最能把握巨大的物流市场机遇 1 规模 亚洲最大的综合物流服务提供商 22 成功的商业模式 直营、综合、独立 33 全球布局 连接亚洲与世界的全球桥梁 4 优质服务 提供差异化及优质服务的首选品牌 55 科技 科技和创新驱动的运营 66 管理层 富有远见的管理层、提倡以人为本的文化 资料来源：公司信息 7
Slide 11: 成功的商业模式 – 直营、综合、独立
成功的商业模式 – 直营、综合、独立 直营 综合 独立 全流程自营 一站式服务 独立于电商平台 高品质服务 全面满足多元化物流需求 占据最有利地位以把握蓬勃发展的新兴电商平 台带来的高速增长机会 强大的运营掌控能力 更高的客户钱包份额 新兴电商平台正快速从传统平台手中赢得市场 掌握客户关系 多种产品或服务间的强大协同 份额 新兴电商平台 直营 模块化能力 综合的一站式解决方案 境内 跨境 直播电商 内容电商 跨境电商平台 二手交易电商 视频电商 独立站 第一公里 中转 运输 最后一公里 收件 派送 …… …… …… 资料来源：公司信息 8
Slide 12: 案例分析：与领先3C及电动车行业客户建立长期合作伙伴关系
案例分析：与领先3C及电动车行业客户建立全方位长期合作伙伴关系 综合服务能力提升使我们不断获得更多客户钱包份额，并与客户共同成长 2024 顺丰已在多个国家 2023 充电桩配送 提供服务 2021 保税仓 与顺丰同城达成 战略合作 2020 快运 2019 国际派送至新加坡 2018 正式发布首款 供应链管理 纯电动车 2015 仓储 手机年出货量 2011 近2亿台 快递 销售网点数 >1,000个 《财富》世界 500强企业 我们的客户 于香港上市 一家领先的3C、物联网及 成为中国最大的 电动车智能制造公司 智能手机品牌 客户成立 资料来源：公司信息 9
Slide 13: 案例分析：端到端国际物流解决方案助力企业出海
案例分析：端到端国际物流解决方案助力企业产能/品牌出海 助力产能出海 与中国某领先新能源车企合作为例 2024H1贡献收入 同比增速 服务该客户 海内外供应商 VMI仓库/中心仓 汽车主机厂/ • 4S店 ~170% 覆盖多个国家 海内外工厂 • 海内外终端客户 • 海内外展会/经销商等 大型锂电空运出口 采购物流 生产物流 销售物流 电池运输场景 科技赋能 精密设备空运进口 更多海外供应链业务拓展中 助力品牌出海 与中国某知名咖啡连锁品牌合作为例 多温层运输 门店配送 同城即时配送 2024H1助力 全渠道订单分发&物流规划 服务海外门店1 海内外供应商 城市仓/零件仓 海内外门店 消费者
Slide 14: 连接亚洲与世界的全球桥梁
连接亚洲与世界的全球桥梁 拥有亚洲物流企业中无与伦比的网络和能力，具有显著的先发优势 亚洲最大的空运机队和陆运车队 全球地面网络 202个国家和地区1 自有及自主运营 99架 1,800 全货运飞机1 座仓库1,4 鄂州货运枢纽 （占比 39%6） 186k+ >37,000 车辆1,2 个网点1,5 领先海运货运代理 最密集铁路网络覆盖 亚洲唯一一个以货运为主的航空枢纽3 轻资产模式 鄂州货运枢纽 中国 全球 >13,000 1,547 次晨达覆盖城市数量扩张 + 提高时效 增强全球连接 条海运线路运营1 条高铁路线1,5 资料来源：公司信息 注：1 截至2024年6月30日；2 超过86,
Slide 15: 自研技术平台支持复杂的业务运营
自研技术平台支持复杂的业务运营 4,1991 全球四大综合物流企业中专 利及专利申请数量最多1 智能化货量预测 智能化资源部署 自动化程度高 数智化财务管控 全流程 全运输模式 全面的物流服务 主要细分行业 多元化场景 最初一公里取货 快递 快运 线上 线下 运输 B2B B2C 同城即时 分拣 冷链 配送 B2B2C C2C 运输 最后一公里派送 … 供应链 国际 … … 资料来源：公司信息；除非另有说明，行业数据和排名来自弗若斯特沙利文报告 注： 1 数据截至2024年6月30日生效中及申报中专利数据 12
Slide 16: 富有远见的管理层、以人为本的文化
富有远见的管理层、以人为本的文化 连续7年荣膺“最受赞赏的前五大中国公司” 顺丰创始人 曾任畅游首席财务官 曾任罗兰贝格企业管理（上 曾任顺丰北京区总经理、 自公司成立以来一直领导公 香港与美国注册会计师 海）有限公司高级合伙人 集团助理首席运营官 司不断发展壮大 清华大学高级工商管理硕士 中欧国际工商学院工商管理 北京大学 EMBA学位 硕士 王卫 何捷 王欣 徐本松 董事长及首席执行官 首席财务官 首席战略官 徐本松 首席市场官 首席市场官 曾任沃尔玛中国高管 曾任顺丰电商物流事业部副 曾任百度外卖联合创始人、 原Coatue分析师 四川师范大学法学学士 总裁、区域总经理 首席技术官 现任
Slide 17: 富有远见的管理层、以人为本的文化（续）
富有远见的管理层、以人为本的文化（续） “您的联系人中总有一名顺丰收派员，让您的生活更轻松。” …… 自我实现 晋升为高级管理人员的机会 03 更多样的职业选择 塑造成功故事，实现自我价值 02 员工成功故事 汪先生，从仓管员 职业发展 到飞行员、机长、 工作满意度 再到飞行教员，累 有竞争力的薪酬 01 量身定制的专业培训 计安全飞行时间超 平等、多元化、包容、互相 鼓励收派员提升学历 过5,000小时 支持的工作环境 完善的员工激励 我们以人为本的文化 以人为本 客户至上 14 资料来源：公司信息
Slide 18: 近况更新：韧性穿越周期，交付强劲业绩
近况更新：韧性穿越周期，交付强劲业绩 客户诉求 顺丰差异化能力 韧性穿越周期 交付强劲业绩 电商平台卷服务 最丰富的产品矩阵+高密度网络 降低物流成本 高性价比+增值服务延伸 韧性 企业向供应链要效益 重塑优化客户供应链+领先技术方案 新质生产力1高要求 行业标杆高服务品质 连续15年快递服务公众满意度第一 亚洲最大货运机队+航空货运枢纽 全球供应链重塑 空海运货代领先地位 对标国际同行相对成本优势 企业产能/品牌出海 中国500强企业45%使用顺丰国际业务2 资料来源：公司信息 注：1 指相对于传统生产力而言的新型社会生产关系和社会制度体系的生产力，以新技术深化应用为驱动，具有高科技、高效率
Slide 19: 业务发展战略
03 业务发展战略
Slide 20: 业务发展战略
业务发展战略 围绕“做全”、“做强”、“做深”、“融通”，建设亚洲首屈一指的 推进“亚洲唯一” 1 战略落地 综合物流服务提供商 成为亚洲客户综合物流需求的首选 扩大亚洲及全球其他地区的物流网络覆盖 2 拓展国际和跨境能力 灵活扩张 - 通过自建/收并购/建立合作伙伴关系 进一步强化 扩大物流网络覆盖范围并改善基础设施 3 物流网络和产品 满足客户的新需求，并提供定制解决方案 多网融通提升运营效率 4 持续提升运营效率及效能 提升自动化并优化人员管理 推动物流网络端到端的数字化 5 投资科技 通过技术创新提供开创性的解决方案 资料来源：公司信息 16
Slide 21: 推进“亚洲唯一”战略落地
推进“亚洲唯一”战略落地 致力于成为亚洲客户综合物流需求的首选品牌 “全” “强” 全直营网络 覆盖广阔的中国及东南亚的末端网点 亚洲唯一货运航空枢纽1 全产品 全区域 全行业 与头部客户实现端到端的深度合作 跨产品、区域、客户的有效协同和资源融合 2023年，顺丰服务了中国500强企业中 476家 “亚洲唯一” 在亚洲的综合物流服务提供商中，顺丰对优质客户 覆盖率最高 协同效应 效率提升 “深” “融” 资料来源：公司信息；除非另有说明，行业数据和排名来自弗若斯特沙利文报告 注: 1 民用机场 17
Slide 22: 我们在国际领域核心关注点
我们在国际领域核心关注点 成为提供满足多元化客户需求的端到端服务的全球领导者 优先发展地域/线路 关键成功因素 1 2 3 - - 关键基础设施的所有权/使用权 中国 – 东南亚 东南亚本地物流 中国/东南亚 – 日本/韩国 /美国/欧洲 在中国及东南亚多个国家拥有强大的影响力 优先发展业务 亚洲最大的客户基础 1 2 3 4 5 满足客户所有需求的综合能力 国际快递 国际供应链 跨境电商解 国际货代 东南亚 决方案 本土快递 跨境快递领域相较国际三大的成本优势 资料来源：公司信息；弗若斯特沙利文报告 18
Slide 23: 长期ESG承诺
长期ESG承诺 环境保护 社会责任 公司治理 2023年 2023年 碳效率 碳足迹 关爱员工 411 tCO2e 7312 gCO2e 成熟的A+H股上市公司，企业治理与管 治水平领先 2030年目标 唯一获此殊荣的 中国物流企业 Risk management 连续八年获得深交所5信息披露 55%3 考核A类评级 提高碳排放效率 回馈社会 70%4 灾害驰援 中国卓越董事会 乡村振兴 降低碳足迹 教育公益 ESG影响力榜单 BBB 评级 低风险 （中国） 资料来源：公司信息；2023年度可持续发展报告 注：1 吨二氧化碳当量/百万营收；2 克二氧化碳当量/件；3 与2021年相
Slide 24: S ° HUF TR
S ° 04 HUF TR
Slide 25: 2024三季度业绩亮点
2024三季度业绩亮点 2024前三季度 2024第三季度 归母净利润持续增长 94.7 同比增长 8.9% 32.3 同比增长 14.4% 速运物流收入 2024前三季度 2024前三季度 供应链及国际收入 业务量 1 亿票 亿票 国内国际 双轮驱动2 +7.6% +15% 2,069 同比增长 9.4% 725 同比增长 12.1% 归母净利润强劲增长 营业收入 亿元 亿元 人民币亿元 年增长率% 44.6% 33.4% 21.6% 同比增长 同比增长 289 17.6% 102 32.3% 82 76 亿元 亿元 63 毛利率 毛利率 62 毛利润 14.0% (↑1.0ppts) 14
Slide 26: 收入结构均衡，高质量收入增长
收入结构均衡，高质量收入增长 2.8% 3.1% 时效快递 经济快递 23.2% 23.2% 快运 45.1% 44.0% 冷运及医药 2.7% 2023H1 2.9% 2024H1 同城即时配送 3.8% 4.3% 供应链及国际 单位：亿元 12.2% 13.1% 9.8% 9.9% 其他非物流业务 2023H1 2024H1 ↑5.6% 592 561 ↑8.1% ↑15.6% （不含丰网） 312 289 ↑16.1% ↑9.3% 121 133 151 176 ↓5.2% ↑18.5% ↑19.7% 53 51 33 40 35 42 1 时效快递 经济快递 快运 冷运及医药 同城即时
Slide 27: 强劲的利润增长及利润率提升
强劲的利润增长及利润率提升 盈利稳健增长 利润率持续提升的多种驱动因素 EBITDA1 归属于母公司股东的净利润 （人民币十亿元） （人民币十亿元） 18.2% 新业务利润改善、扭亏为盈 38.9% 10.9% 21.6% 29.4 29.0 8.2 24.5 7.6 21.1 22.1 6.2 6.3 降本增效：①多网融通；②营运模式变革 4.3 资本支出高峰期已过，且资产利用率提升 2021 2022 2023 9M2023 9M2024 2021 2022 2023 9M2023 9M2024 规模经济效益 EBITDA1利润率 归属于母公司股东的净利率 （ %） （ %） 不断提升的净
Slide 28: 资本支出已过高峰 – 更强劲的自由现金流
资本支出已过高峰 – 更强劲的自由现金流 经营活动现金流持续增加 资本支出已过高峰周期 自由现金流1提升 （人民币十亿元） （人民币十亿元） （人民币十亿元） 资本支出占收入比 9.3% 5.2% 4.8% 4.1% 13.1 26.6 19.2 13.5 7.9 8.2 15.4 13.8 13.7 5.9 5.5 2021 2023 1H2023 1H2024 2021 2023 1H2023 1H2024 盈利能力增强 注重投入产出比 (3.8) 运营资金管理水平改善 主要投资项目已基本完成 o 鄂州航空枢纽 – 2023年投入运营 2021 2023 1H2023 1H
Slide 29: 资产负债表稳健，现金流充裕
资产负债表稳健，现金流充裕 低杠杆与强流动性 卓越的投资级信用评级 同业C 同业A 同业B 有息负债 / 资本1 36% 利息保障倍数2 8.1x 标普全球 A- 无 A BBB 债务资本成本3 3.6% 穆迪 A3 A2 A2 Baa2 现金、现金等价物及交易性金融资产1 505亿人民币 惠誉国际评级 A- A- 无 无 有息负债 1 568亿人民币 资料来源：公司信息 注：1 总债务、总所有者权益、有息负债、有息负债 / 资本、现金、现金等价物及交易性金融资产均为截至2024年6月30日，总债务包括全部借款及租赁负债，有息负债包括全部借款；2 利息保障倍数 =（净利润 + 财务成本净额 +
Slide 30: 提高股东投资回报
提高股东投资回报 2022年度分红 2023年度分红 2024年中期分红3 回报股东特别分红4 2024-2028年 1 2017年以来 回报广大股东长期以来对 +15ppts 《未来五年（2024年-2028 分红比例 1 20% 35% +5ppts 40% 公司的大力支持，与股东 年）股东回报规划》 共享公司的经营发展成果 “2024年度-2028年度现 每股分红1 0.25元 +140% 0.6元 0.4元 1.0元 金分红比例将在2023年 提升分红 度基础上稳步提高” 股息率2 0.5% +1.1ppts 1.6% 1.0% 2.4% 2 2022-2023年 2024年 回购金额
Slide 31: 感谢观看！
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