Workman Co., Ltd. · TSE:7564
Workman — FY2018 Earnings Presentation
28 slides from Workman's earnings presentation, May 9, 2018
Slide 1: 2018年3月期 決算説明会
銘柄コード ７５６４ 2018年３月期 決算説明会 株式会社 ワークマン 2018年5月9日 開催
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 ・２０１８年３月期決算の概要 ・・・・・・・・・・・・ P3～P8 ・今後の戦略について ・・・・・・・・・・・・・・・・・ P9～P13 ・２０１９年３月期決算の見通し ・・・・・・・・・・ P14～P20 ・２０１８年３月期決算の詳細 ・・・・・・・・・・ P21～P26 2
Slide 3: 2018年3月期決算の概要
２０１８年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１９年３月期決算の見通し ２０１８年３月期決算の詳細 3
Slide 4: 決算概要
決算概要 ＜単位：百万円、％＞ ２０１７年３月期 ２０１８年３月期 金額 前期比 実績 前期比 予想 予想比 チェーン全店売上高 74,291 ＋4.0 79,703 ＋7.3 77,260 ＋3.2 （既存店売上高） － ＋1.7 － ＋4.7 （＋1.8） （＋2.9） 営業総収入 52,077 ＋5.0 56,083 ＋7.7 54,249 ＋3.4 販売費及び一般管理費 9,143 ＋9.3 9,864 ＋7.9 9,601 ＋2.7 営業利益 9,553 ＋8.5 10,603 ＋11.0 10,124 ＋4.7 経常利益 10,735 ＋7.9 11,856 ＋10.4 11,29
Slide 5: 決算のポイント
決算のポイント 出店状況 ■ 開店 ３０店舗、スクラップ＆ビルド（既存店舗の活性化） ４店舗、閉店 ６店舖 ■ ２０１８年３月末 ８２１店舖（前期末比＋２４店舖） 店舗運営形態 ■ フランチャイズ・ストア（ＦＣ店舗）２０１８年 ３月末 ６９２店舗（前期末比＋３２店舗） ■ 直営店：業務委託店舖 １０５店舖、トレーニング・ストア ２４店舗 合計１２９店舖 ■ フランチャイズ・ストア比率 ８４.３％（前期末比＋１.５ポイント） 販売強化 ■ プライベート・ブランド（ＰＢ）商品 ８３０アイテムを展開 ・ ＰＢ商品の売上高 ２５５億 ７０百万円（前期比 ＋３３.４％）、ＰＢ比率３２.２％ ■ 企業向け
Slide 6: 月次推移と要因
月次推移と要因 ■既存店 売上・客数・客単価 月次増減 売上高増減 客数増減 客単価 ＜前年同月比、％＞ 20 １０月から売上客数ともに７ヶ月連続前年を上回る 15.9 15 13.1 12.5 12.6 10.9 10 7.6 10.6 7.1 7.0 6.9 7.3 5.0 6.3 5.1 3.9 4.4 4.5 4.3 4.5 6.8 5 3.2 0.9 2.6 1.8 2.2 1.2 3.4 3.2 △ 0.4 1.7 3.2 2.7 0.3 0.7 △ 0.4 0.9 0.8 2.8 3.1 2.4 2.4 0.1 0.2 3.0 0.2 0.6 △ 0.2 1.2 0 0.6 △
Slide 7: 販売状況
販売状況 チェーン全店売上高 ７９７億円 客数 ３,０７１万人 ＜前期比、％＞ チェーン全店 既存店 既存店１店舗の平均年商と１日平均来店客数の推移 ＜万円＞ ＜人＞ 売上高 ＋７.３％ ＋４.７％ 11,000 130 既存店平均年商 １日平均来店客数 9,991 客数 ＋６.８％ ＋４.１％ 10,000 9,664 9,489 9,608 9,623 9,178 9,290 120 １１０人 9,000 １日当たり平均客数 － 118 （＋３人） 114 114 8,000 113 110 ２,５９５円 ２,６０４円 110 客単価 7,000 108 107 ＋０.５％ ＋０.６％ 1
Slide 8: 商品別売上高と要因
商品別売上高と要因 ■チェーン全店商品別売上高 ＜単位：百万円、％＞ ２０１７年３月期 ２０１８年３月期 商 品 別 要 因 売上高 前期比 売上高 前期比 ファミリー衣料 夏物靴下他 前期比△ 0.3％ 肌着・靴下・帽子・タオル・ ７,２８１ ＋７.１ ７,６５１ ＋５.１ 冬物靴下他 前期比＋ 8.4％ エプロン等 年間靴下 前期比＋11.2％ カジュアルウエア 夏用Ｔｼｬﾂ・ﾎﾟﾛｼｬﾂ他 前期比＋15.2％ ポロシャツ・コンプレッションシャ ８,１０６ ＋９.６ ９,００６ ＋１１.１ 防寒ﾊｲﾈｯｸ・ｺﾝﾌﾟﾚｯｼｮﾝ 前期比＋12.4％ ツ・Ｔシャツ・ハイネックシャツ等 防寒アウタ
Slide 9: 今後の戦略について
２０１８年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１９年３月期決算の見通し ２０１８年３月期決算の詳細 9
Slide 10: 今後の戦略
今後の戦略 出店拡大 •年間約３０店舗の新規出店 •人口の多い地域のドミナント強化 商品力強化 •エブリデー・ロー・プライス（ＥＤＬＰ）で低価格の追求 •プライベート・ブランド（ＰＢ）商品で客層拡大 加盟店サポートの充実 •法人営業（Ｇｘ１．５プロジェクト）の推進 •顧客管理システムと需要予測発注システムの導入 今後の戦略について 10
Slide 11: 出店戦略
出店戦略 ドミナント・エリアの強化で個店売上の向上を図る ■２０２５年に１,０００店舗を展開し日本全国どこでも購入できる店舗展開を目指す ■土地リース契約主体に売れる地域へ集中出店 人口の多い地域の 期末店舗数の推移 ドミナント強化 （2019年3月期以降は目標値） 1,000 821 843 797 749 766 710 730 686 県別出店数 ■50店舗以上 ■40店舗以上 ■30店舗以上 ■20店舗以上 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 2025 今後の戦略について 11
Slide 12: 商品戦略
商品戦略 ワークマンでしか買えないプライベート・ブランド（ＰＢ）商品の開発を強化 ■ ワークマンブランドの強化による客層拡大 ■ ＥＤＬＰ商品の充実で価格競争力を強化 ■ 法人営業向け「Ｇ－Ｎｅｘｔ」商品の開発で加盟店を支援 クロスワーク接触冷感 リフレクティブスリーブ半袖Ｔシャツ エアロＳＴＲＥＴＣＨカーゴパンツ ＷＭ ＣＲＡＦＴジャンパー ９８０円（税込） ５８０円（税込） １,９００円（税込） １,５００円（税込） 春夏商品カタログP.47 春夏商品カタログP.43 春夏商品カタログP.9 春夏商品カタログP.23 今後の戦略について 12
Slide 13: 法人企業向け営業支援
法人企業向け営業支援 「Ｇｘ１．５プロジェクト」の推進でフランチャイズ・ストア平均年商１．５億円の実現 ■ 法人営業に対応したＰＢ商品を７シリーズ展開 ⇒ ２００万着計画 ■ ワークマンカタログのダイレクトメール発送と全国紙の全面広告掲載 ■ 需要予測発注システムの導入とスーパーバイザーの同行営業サポート ＜店舗数＞ 年商１億円達成店舗数の推移 500 407 400 375 共通デザイン 共通デザイン 355 343 328 306 295 300 234 200 100 夏用 年間 年間 冬用 「ＷＭ ＣＯＯＬ」 「ＷＭ ＣＲＡＦＴ」 「制電３Ｄカット」 「Ｗフラップ防寒」 0 2011
Slide 14: 2019年3月期決算の見通し
２０１８年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１９年３月期決算の見通し ２０１８年３月期決算の詳細 14
Slide 15: 決算の見通し
決算の見通し ＜単位：百万円、％＞ ２０１８年３月期 ２０１９年３月期予想 金額 前期比 金額 前期比 チェーン全店売上高 79,703 ＋7.3 83,287 ＋4.5 （既存店売上高） － ＋4.7 － ＋3.4 営業総収入 56,083 ＋7.7 57,913 ＋3.3 販売費及び一般管理費 9,864 ＋7.9 10,133 ＋2.7 営業利益 10,603 ＋11.0 11,180 ＋5.4 経常利益 11,856 ＋10.4 12,385 ＋4.5 特別損失 60 △37.4 47 △22.4 当期純利益 7,844 ＋9.8 8,221 ＋4.8 １株当たり当期純利益 192円2
Slide 16: 決算の見通しポイント
決算の見通しポイント ■販売計画 チェーン全店 既存店 ８３２億円 前期比＋４.５％ 前期比＋３.４％ 売上高 上期＋５.３％ ・ 下期＋３.８％ 上期＋４.２％ ・ 下期＋２.７％ 客数 ー 前期比＋２.４％前後を想定 客単価 ー 前期比＋１.０％前後を想定 ■出店計画 ・ ２０１９年３月末 店舗数 ８４３店（前年比 ＋２２店舗） ・ 上期 ８店舗、下期 １９店舗の開店 ・ スクラップ＆ビルド ４店舗、閉店 ５店舗 ・ 長崎県へ初出店 ２０１９年３月期決算の見通し 16
Slide 17: PB商品開発
ＰＢ（プライベート・ブランド）商品開発 ２０１９年３月期計画 ■ ＰＢ商品売上高 ３００億（前期比約 ２０％増） ■ アウトドア・スポーツテイストの開発で客層拡大を推進 ■ 「プロが認める品質」を維持したＥＤＬＰ商品の充実で低価格政策を強化 ＜億円＞ ＰＢ商品販売状況推移 ＜％＞ 400 60 ＰＢ商品販売金額 ＰＢ商品売上構成比 300 300 255 191 40 200 145 115 32.2 72 25.9 20 100 20.5 42 16.7 10.6 0 6.6 0 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3（予） ２０１９年３月期決算の見通し 17
Slide 18: 加盟店サポート強化
加盟店サポート強化 ■ 加盟店サポート策 ・ 需要予測発注システムの本格導入による販売機会ロスの抑制 ・ データ分析に基づくシーズン中のタイムリーな売場変更 期末運営形態別店舗数の推移 トレーニング・ストア 業務委託店 ＜店＞ フランチャイズ・ストア フランチャイズ比率 ＜％＞ ・ スーパーバイザーの同行営業で法人営業バックアップ 1000 100 843 797 821 95 800 749 766 730 ■ 個店売上の向上でフランチャイズ・ストア化を推進 85.6 90 84.7 85.2 85.4 600 84.3 ・ ２０１９年３月末フランチャイズ・ストア ７２０店舗 82.8 85
Slide 19: 2019年3月期 営業利益予想
19 ２０１９年３月期決算の見通し ２０１９年３月期 営業利益予想 ２０１９年３月期予想 前期比 ＋５.４% △2.5％ 人件費、消耗備品費、減価償却費で 【 販売費及び一般管理費】 増加 ＋2.1％ △0.9％ 業務受託収入等の 【その他の営業収入】 減少 直営店の 【売上総利益】 増加 ＋6.7％ ロイヤリティー収入等の 【加盟店からの収入】増加 要 因 ２０１８年３月期 営業利益実績 △7.5％ 流通センター運営費、人件費等で 【 販売費及び一般管理費】 増加 ２０１８年３月期 前期比 ＋１１.０% △0.7％ ※数値は営業利益の増減に影響を与える 業務受託収入等の 【 その他の営業収入
Slide 20: 株主還元
株主還元 ■ 基本方針 1株当たり当期純利益と配当金の推移 当社は、株主の皆様に対して、適正な ＜円＞ 1株当たり当期純利益（円） 1株当たり配当金（円） ＜％＞ 配当性向（％） 利益配分を継続して実施することを 250 60.0 経営の重要課題と位置づけ、永続的な 成長を実現するために必要な内部留保 200 192.24 201.48 の充実を図りながら、業績に基づいた 175.03 利益の配分を行っております。 152.75 150 144.02 136.90 ■ 配当性向 ３０％を目処 30.0 30.3 30.2 30.1 30.3 30.2 100 ■ １株当たり配当金 ・ ２０１８
Slide 21: 2018年3月期決算の詳細
２０１８年３月期決算の概要 今後の戦略について ２０１９年３月期決算の見通し ２０１８年３月期決算の詳細 21
Slide 22: 貸借対照表１
貸借対照表１ ＜単位：百万円＞ 2017年 2018年 資 産 の 部 増 減 増 減 要 因 3月期末 3月期末 流動資産 47,848 52,193 4,344 現金及び預金 34,048 38,174 4,125 Ｐ.24のキャッシュフロー計算書で説明 加盟店貸勘定 5,969 6,303 333 対象店舗が26店舗増加（594店舗→620店舗） 商品 6,634 6,477 △156 店舗在庫が2億18百万円減少、流通センター在庫が 2億77百万円増加、 海外仕入の未着商品が2億36百万円減少、 直販部及びオンラインストア在庫が21百万円増加 その他 1,196 1,238 41 固定
Slide 23: 貸借対照表２
貸借対照表２ ＜単位：百万円＞ 2017年 2018年 負債/純資産の部 増 減 増 減 要 因 3月期末 3月期末 流動負債 11,709 10,932 △776 買掛金・加盟店買掛金 3,974 3,955 △19 未払金 3,639 1,753 △1,885 新伊勢崎流通センター建設代金 20億47百万円減少 未払法人税等 1,966 2,408 442 未払消費税等 ー 610 610 その他 2,128 2,203 74 固定負債 3,299 2,936 △363 預り保証金を１契約150万円から100万円に減額 リース債務 1,116 1,050 △66 資産除去債務 962 1,
Slide 24: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 ＜単位：百万円＞ 2017年3月期 2018年3月期 増 減 営業活動によるキャッシュ・フロー 6,987 9,857 2,869 投資活動によるキャッシュ・フロー △11,129 △4,467 6,662 財務活動によるキャッシュ・フロー △1,971 △2,264 △292 現金及び現金同等物の増加額 △6,112 3,125 9,238 現金及び現金同等物の期首残高 21,661 15,548 △6,112 現金及び現金同等物の期末残高 15,548 18,674 3,125 ■営業活動によるキャッシュ・フロー（前期との増減） ・税引前当期純利益で １１億 ５６
Slide 25: 損益計算書１
損益計算書１ ＜単位：百万円、％＞ 2017年3月期 2018年3月期 増 減 要 因 金額 百分比 金額 百分比 前期比 営業収入 13,386 14,390 ＋7.5 加盟店からの収入 10,243 11,311 ＋10.4 加盟店期中平均店舗数 当期680店舗、前期655店舗 25店舗増加 加盟店売上高 当期710億98百万円、前期663億40百万円 7.2%増加 荒利率・・・前期35.5%、当期35.7% その他の営業収入 3,142 3,078 △2.0 国内メーカーからの仕入高（直貿仕入等を除いた）前期比 0.3％減で業務受託収入約38百万円減少 賃貸料収入約15百万円減少 売上高
Slide 26: 損益計算書２
損益計算書２ ＜単位：百万円、％＞ 2017年3月期 2018年3月期 増 減 要 因 金額 百分比 金額 百分比 前期比 売上総利益 (5,310) （66.8） (6,077) （70.6） ＋14.4 営業総利益 18,696 35.9 20,468 36.5 ＋9.5 （営業収入＋売上総利益） 販売費及び一般管理費 9,143 17.6 9,864 17.6 ＋7.9 増減要因 人件費 約1億 6百万円増加 販売費 約40百万円増加 直営店舗期中平均店舗数増加（3店舗） 約38百万円増加 流通センター運営費用 約2億66百万円増加 旅費交通費、消耗備品費等一般管理費 約3億 2百万円増
Slide 27: 本資料お取扱に関してのお願い
本資料お取扱に関してのお願い ■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を 目的としたものではありません。投資に関する決定は、投資家の皆様ご自身の 判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するも のではありません。本資料中の情報によって生じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能 な情報から作成しておりますが、事業環境が大きく変動することも考えられること から、実際の業績が見通しと大きく異なる可
Slide 28: 説明会にご出席いただきありがとうございました
説明会にご出席いただき ありがとうございました。 株式会社ワークマン 銘柄コード：７５６４（ＪＡＳＤＡＱ） お問い合わせ先：財務部ＩＲグループ TEL：０３－３８４７－８１９０ E-mail：wm_seibi@workman.co.jp http：//www.workman.co.jp/