Ly Corporation · TSE:4689
Ly — FY2025 Earnings Presentation
39 slides from Ly's earnings presentation, May 8, 2026
Slide 1: LINEヤフー株式会社 決算説明会 2025年度 通期及び第4四半期
LINEヤフー株式会社 決算説明会 2025年度 通期及び第4四半期 2026年5月8日 証券コード: 4689
Slide 2: 2025年度 通期及び第4四半期 決算説明会トピックス
2025年度 通期及び第4四半期 決算説明会トピックス アスクルのシステム障害の一時影響を受けつつも、増収増益 1 - FY25実績: 全社 売上収益 2.0兆円 (YoY+6.2%) / 全社 調整後EBITDA 4,966億円 (YoY+5.5%) - FY25実績 (アスクル除き1): 売上収益 1.6兆円 (YoY+13.3%) / 調整後EBITDA 4,866億円 (YoY+12.6%) AIエージェントのリリースを加速し、LINE起点の体験進化と既存サービスを 2 AIエージェント化 利益成長と株主還元強化により、FY30にROE8%以上を目指す 3 - 来期配当は11円と大幅増
Slide 3: 目次
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別業績 3 FY26の経営方針
Slide 4: 全社連結業績
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別業績 3 FY26の経営方針
Slide 5: 全社 FY25実績
全社 FY25実績 セグメント 項目 FY2024 FY2025 増減率 (YoY) 売上収益 19,174 億円 20,363 億円 +6.2 % 全社 調整後EBITDA 4,708 億円 4,966 億円 +5.5 % 調整後EPS1 24.9 円 28.7 円 +15.3 % 売上収益 7,321 億円 7,351 億円 +0.4 % メディア 調整後EBITDA 2,870 億円 2,806 億円 -2.2 % 売上収益 8,484 億円 8,576 億円 +1.1 % コマース 調整後EBITDA 1,490 億円 1,299 億円 -12.8 % 売上収益 3,412 億円 4,
Slide 6: 全社 業績推移
全社 全社 業績推移 アスクルのシステム障害影響を受けつつも増収増益となり、マージンを維持 売上収益・成長率 (YoY) 調整後EBITDA・成長率 (YoY) 調整後EBITDAマージン (億円) (億円) +30.0% +24.7% +12.4% +13.5% +5.5% +0.3% +5.7% +6.2% +8.5% +6.7% 成長率 24.6% 24.4% 成長率 4,966 22.9% 20,363 4,708 19,174 18,146 4,149 21.1% 16,723 19.9% 15,674 3,314 3,326 調整後 売上収益 EBITDA FY21 FY22 FY
Slide 7: 全社 業績分析 調整後EBITDA増減分析
全社 全社 業績分析 調整後EBITDA1増減分析 売上収益: +1,918億円 (アスクル除く2) • メディア: +30億円 (億円) - 検索広告: -207億円 - アカウント広告: +193億円 YoY +5.5% - ディスプレイ広告: +35億円 • コマース: +820億円 YoY +12.6% - LINEヤフー: +685億円 - ZOZO: +147億円 • 戦略: +1,045億円 売上収益の増加 - PayPay連結: +776億円 - LINE Bank Taiwan: +158億円 +1,918 販管費等の増加 売上原価: +497億円 +877 • メディア:
Slide 8: セグメント別業績
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別業績 3 FY26の経営方針
Slide 9: メディア事業 業績推移
メディア事業 メディア事業 業績推移 アカウント広告の成長が検索広告減収を補い増収となるも、費用増により減益 売上収益・成長率1,2,3 (YoY) 調整後EBITDA・成長率1,2,3 (YoY) 調整後EBITDAマージン1,2,3 (億円) (億円) +4.3% +12.8% +1.0% +0.4% +6.9% -2.2% 成長率 39.2% 成長率 38.2% 7,321 7,351 2,870 2,806 36.3% 7,021 2,545 売上収益 調整後 EBITDA FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 1. FY24Q3に、
Slide 10: メディア事業 業績分析
メディア事業 メディア事業 業績分析 売上収益1,2,3 調整後EBITDA1,2,3 (億円) (億円) 7,351 +0.4% 売上収益の増加 売上原価の減少 -22 広告売上収益 5,768 5,789 +0.4% +30 2,870 (YoY –2.2%) 検索広告 1,998 1,790 -10.4% 2,806 +116 販管費等の増加 アカウント広告 1,263 1,457 +15.3% 生成AI関連費用やLINE公式アカウント・ ミニアプリ関連販促費が増加 ディスプレイ広告 2,506 2,542 +1.4% その他 1,553 1,562 +0.6% FY24 FY25 FY
Slide 11: メディア事業 アカウント広告
メディア事業 アカウント広告 有償アカウント数と従量売上が順調に拡大 LINE公式アカウント 有償アカウント数 (グローバル・日本) 推移1 売上収益 (千件) (億円) 493 +22.3% +20.1% 従量売上 +15.3% 440 43 アカウント1 386 37 1,457 34 311 1,263 273 1,052 237 プラン売上 450 402 アカウント1 351 日 本 FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 1. 各年度末時点の有償アカウント数を記載。従量売上アカウントは従量課金売上が発生しているアカウント、プラン売上アカウントは月額固定費のみ発生
Slide 12: メディア事業 LINEミニアプリ
メディア事業 LINEミニアプリ 店舗とユーザーの接点となるミニアプリが成長 施策 LINEミニアプリ数 LINEミニアプリ MAU (千件) (万) デジタルコンテンツ課金機能 33 2,897 • 26年4月に本格提供開始 • LINEミニアプリ内でゲーム等のデジタルコンテンツ課金が可能に ミニアプリタブ 21 • ミニアプリへのユーザー導線を強化。MAU拡大に寄与 1,449 13 972 26年2月 提供開始 FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 11
Slide 13: メディア事業 店舗DX
メディア事業 店舗DX 飲食・理美容領域で合計10万店舗の導入を目指す 飲食店向け 理美容業界向け レストランオプション: 月額料金プラン1 ビューティーオプション: 月額 17,500円1 モバイルオーダー 店舗用注文アプリ CRM 予約システム カウンセリング カルテ 1. LINEレストランプラスは別途初期費用が発生。LINEビューティープラスは、年契約の場合は月額14,000円、複数スタッフ利用料は月額11,000円、初期サポート費用は30,000円が発生 12
Slide 14: LINEリニューアル・LYPプレミアム
メディア事業 LINEリニューアル・LYPプレミアム LINEリニューアルと会員基盤の拡大によりマネタイズを強化 LINEリニューアル (ホームタブ) LYPプレミアム 友だちや生活に役立つ情報に加え、興味・関心のあるコンテンツ 直接会員数1 を表示。Agent i との連携も開始。一部ユーザーから順次拡大中 (万) (YoY+28.3%) 狙い LYPプレミアム 開始 アプリ アイコン サブ プロフィール バック アップ 通知なし 送信取消 LYPプレミアム with Netflix 637 • パーソナライズされたコンテンツを提供 • LINEユーザーのAI利用の入口を構築 497 481
Slide 15: コマース事業 業績推移
コマース事業 コマース事業 業績推移 アスクル影響により減益も、子会社連結化および既存事業の成長により増収 売上収益・成長率1,2,3 (YoY) 調整後EBITDA・成長率1,2,3 (YoY) 調整後EBITDAマージン1,2,3 (億円) (億円) +4.3% +25.1% +2.6% +1.1% +4.0% 成長率 -12.8% 17.6% 8,484 8,576 成長率 8,270 1,490 17.3% 1,432 1,299 15.2% 売上収益 調整後 EBITDA FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 1. FY24Q3に、
Slide 16: コマース事業 業績分析
コマース事業 コマース事業 業績分析 売上収益1,2,3 調整後EBITDA1,2,3 (億円) (億円) 売上原価の減少 8,484 8,576 +1.1% アスクル -6 調整後EBITDA の減少 LINEヤフー他4 1,652 -284 2,325 +40.7% 1,490 +176 (YoY -12.8%) +215 1,299 販管費等の増加 ZOZO 2,079 売上収益の増加 2,227 +7.1% ショッピング・リユースの +48 販促費が増加 LINE MAN、 BEENOS 調整後EBITDA の増加 アスクル 4,752 4,023 -15.3% FY24 FY25 F
Slide 17: コマース事業 eコマース取扱高
コマース事業 eコマース 取扱高 リユースとトラベルの成長により、取扱高は堅調に拡大 eコマース取扱高1 eコマース取扱高 成長率 (YoY)1 (億円) 42,612 39,389 +15.5% ショッピング +14.0% リユース 18,660 17,506 +11.2% トラベル・飲食 +5.1% +6.6% ショッピング 11,199 リユース 9,824 3,301 アスクルBtoB 3,875 5,073 5,643 トラベル・飲食 -1.9% 3,109 3,807 海外EC2 FY24 FY25 FY24 FY25 1. 取扱高の定義は補足資料P28参照。出前館、国内デジタル系
Slide 18: ショッピング・リユース
コマース事業 ショッピング・リユース 課金モデルへの転換、プロダクト改善で両領域でAI対応を着実に推進 Yahoo!ショッピング リユース Yahoo!ショッピングのプラン改定 (26年9月) プロダクト改善によるAIマネタイズポイントの強化 AI活用による進化 • 広告モデルから売上ロイヤリティモデルへ転換 • Yahoo!オークション: 良質な商品の拡充、LINE通知連携 Yahoo!オークション • プラン改定により、収益性改善を見込む • Yahoo!フリマ: エンタメ領域マーケティング強化、 Web出品対応 AIが商品文や取引メッセージ から詐欺疑いを検知 • AI経由手数料も導入予
Slide 19: 戦略事業 業績推移
戦略事業 戦略事業 業績推移 高い売上成長に加えマージンがさらに高まり、利益成長が加速 売上収益・成長率1,2 (YoY) 調整後EBITDA1,2 調整後EBITDAマージン1,2 (億円) (億円) +51.0% 939 +17.7% +30.6% 成長率 21.1% 4,457 14.9% 3,412 507 2,899 売上収益 4.0% 115 FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 1. FY25Q1に、テクノロジー部門の人件費、データセンターおよび社内インフラに関わる費用の配賦基準を変更。これに伴い、FY24業績を遡及修正 2.
Slide 20: 戦略事業 業績分析
戦略事業 戦略事業 業績分析 売上収益1,2 調整後EBITDA1,2 (億円) (億円) 4,457 +30.6% 売上収益の増加 +1,045 販管費等の増加 +454 3,412 +160 売上原価の増加 (YoY +85.0%) 939 3,751 +26.1% PayPay連結3 2,975 507 705 +61.6% その他4 436 FY24 FY25 FY24 FY25 1. FY25Q1に、テクノロジー部門の人件費、データセンターおよび社内インフラに関わる費用の配賦基準を変更。これに伴い、FY24業績を遡及修正 2. FY25Q3に、組織再編に伴いサービスをセグメント間で移
Slide 21: PayPay連結 事業概況
戦略事業 PayPay連結 事業概況 決済と金融が成長し、連結EBITDAは1,000億円超へ拡大 登録ユーザー数1 連結取扱高2 連結売上高3 連結調整後EBITDA4 (万人) (兆円) (億円) (億円) 7,336 19.4 3,806 1,111 6,838 6,304 15.7 2,990 2,546 12.7 586 210 FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 FY23 FY24 FY25 1. 各年度末時点のPayPayのアカウント登録済みユーザー数 2. 「PayPay残高」、「PayPayデビット」、「PayPay残高カ
Slide 22: FY26の経営方針
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別業績 3 FY26の経営方針
Slide 23: FY26の経営方針
FY26の経営方針 1 AIエージェント化の推進 2 株主還元と資本効率向上に向けた取組み 3 業績見通し 22
Slide 24: AIエージェント化の推進
FY26の経営方針 1 AIエージェント化の推進 2 株主還元と資本効率向上に向けた取組み 3 業績見通し 23
Slide 25: 日本における生成AIの利用実態
日本における生成AIの利用実態 8割以上の人が生成AIを日常的に利用していない 日常生活におけるAI利用率1 生成AIを 日常的に利用している 16.0％ 1. 自社調べ。生成AIに関する調査 (調査期間: 2026年1月23日〜26日。調査対象：全国男女18-69歳。n＝10,000) 24
Slide 26: AI時代の変化を捉えた進化と自己変革
当社事業に関する認識 AI時代の変化を捉えた進化と自己変革 LINEを起点とした体験の進化 既存サービスのAIエージェント化 プロフィール Home 日程調整 トップページ ファイナンス コマース 画像生成 ※画面は開発中のものであり、実際の仕様とは異なる可能性あり 25
Slide 27: Agent i / Agent i for Business
Agent i / Agent i for Business ユーザーとクライアント両面の体験を進化 ユーザー数 ビジネスアカウント数 1億超 100万超 LINE OA AIモード ユーザー 企業・店舗 ※画面は開発中のものであり、実際の仕様とは異なる可能性あり 26
Slide 28: Agent i
Agent i 各サービスがエージェントに進化。順次領域を拡大 - リリース済（β版含む） - お買い物 おでかけ 天気 自動車 人間関係 仕事相談 レシピ ユーザー - 開発中 - ローカル 日程調整 学びサポート 子育て ヘルスケア 航空券手配 推し活 住まい探し ファイナンス マンガ 近くのおトク ・・・ ※画面は開発中のものであり、実際の仕様とは異なる可能性あり 27
Slide 29: Agent i for Business
Agent i for Business ミニアプリや公式アカウントにAI機能を付加し、企業DXを促進 - 接客 - AI店員 AI販売員 AIコンシェルジュ 企業・店舗 - 運用・分析 - AIマーケター AIアナリスト AIオペレーター ※画面は開発中のものであり、実際の仕様とは異なる可能性あり 28
Slide 30: マネタイズ
マネタイズ AI時代に即した新たなマネタイズモデルの展開 ユーザー課金 (FY26) Agent型広告 (FY26) Agent経由手数料 クライアント課金 (FY26) LYPプレミアム Agent i AI購買サポート LINE OA AIモード LYPプレミアム会員 AIマネタイズの ユーザー基盤 C向けAI課金プランの 拡張 ※画面は開発中のものであり、実際の仕様とは異なる可能性あり 29
Slide 31: 株主還元と資本効率向上に向けた取組み
FY26の経営方針 1 AIエージェント化の推進 2 株主還元と資本効率向上に向けた取組み 3 業績見通し 30
Slide 32: 企業価値向上に向けた中期目標
企業価値向上に向けた中期目標 調整後EBITDA・ 株主還元 ROE 調整後EPS 総還元性向70%以上 +1桁後半%以上の成長 安定配当から FY30に8%以上 利益成長に応じた配当へ 31
Slide 33: キャピタルアロケーション・資本効率性向上
キャピタルアロケーション・資本効率性向上 成長投資と株主還元を両立させ、FY30にROE 8%以上目指す FY23~25/金融業除く FY26~28/金融業除く (億円) (億円) 11,600 高 10,778 10,778 繰越分 1,000 合併効果・ 残枠 設備投資 30%程度 2,100 資金調達 2,521 付加的投資および M&A等 751 資本政策バッファ (自己株式取得、M&A等) 自己株式取得 営業CF 予見可能性 株主還元 40%程度 2,985 10,600 営業CF 8,678 ベース株主還元 2,088 (配当等) 成長投資 30%程度～ (M&A等) ベース投資
Slide 34: 株主還元
株主還元 経営統合以降の増益基調を反映し、FY26は11円に大幅増配 配当 総還元性向 安定配当から利益成長に応じた配当 5年累計1 70%以上 11.00 145% 一株当たり 配当金 (円) 130% 7.00 7.30 5.81 5.56 5.56 103% 1,989 総還元性向 1,820 1,672 21年3月 調整後当期利益 記念配当 経営統合 (億円) 2% 880 809 756 435 500 502 418 418 56% 配当総額 約40% 配当性向2 37% 33% (億円) 23% 26% FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26 FY21 FY2
Slide 35: 業績見通し
FY26の経営方針 1 AIエージェント化の推進 2 株主還元と資本効率向上に向けた取組み 3 業績見通し 34
Slide 36: 業績見通し
業績見通し 各セグメントが成長し、全社は2桁%の増収増益を見込む セグメント 項目 FY2026 YoY 増減要因 売上収益 2.24 兆円 +10.0 % - 全社 調整後EBITDA 5,850 億円 +17.8 % - 調整後EPS1 30.0 円 +4.4 % • FY25の法人所得税減少の反動により成長率は一時的に鈍化 売上収益 7,600 億円 +3.4 % • アカウント広告の成長、ミニアプリへの投資が増加 メディア 調整後EBITDA 2,900 億円 +3.3 % • ディスプレイ広告と検索広告は、合算で横ばい 売上収益 9,000 億円 +4.9 % • アスクルの回復 コ
Slide 37: 2025年度 通期及び第4四半期 決算説明会トピックス
2025年度 通期及び第4四半期 決算説明会トピックス アスクルのシステム障害の一時影響を受けつつも、増収増益 1 - FY25実績: 全社 売上収益 2.0兆円 (YoY+6.2%) / 全社 調整後EBITDA 4,966億円 (YoY+5.5%) - FY25実績 (アスクル除き1): 売上収益 1.6兆円 (YoY+13.3%) / 調整後EBITDA 4,866億円 (YoY+12.6%) AIエージェントのリリースを加速し、LINE起点の体験進化と既存サービスを 2 AIエージェント化 利益成長と株主還元強化により、FY30にROE8%以上を目指す 3 - 来期配当は11円と大幅増
Slide 38: 免責事項
免責事項 本説明会および参考資料の内容には、将来に対する見通しが含まれている場合がありますが、実際の業績は様々な要素 により、これら見通しと大きく異なる結果となりうることをご了承ください。会社の業績に影響を与えうる事項の詳細 な記載は「有価証券報告書」の「事業等のリスク」にありますのでご参照ください。ただし、業績に影響を与えうる 要素は「事業等のリスク」に記載されている事項に限定されるものではないことをご留意ください。本資料・データの 無断転用はご遠慮ください。
Slide 39: WOW Our Users!
LINEV7—- WOW Our Users!