Slide 1: 2019年12月期 決算説明資料
2019年12月期 決算説明資料 カゴメ株式会社 2020年2月5日 1
Slide 2: 2025年の「ありたい姿」と「長期ビジョン」
2025年の「ありたい姿」と「長期ビジョン」 ありたい姿 「食を通じて社会課題の解決に取り組み、 持続的に成長できる強い企業になる」 長期ビジョン 「トマトの会社から野菜の会社に」 一人あたりの野菜摂取量 ※1 約290g/日→350g/日 ※2 60gの増加は300億円の売上増分に相当 ※1 厚生労働省 平成29年国民健康・栄養調査 ※2 野菜摂取量のうち当社商品の供給割合が変化しないものとして18年度の国内事業の売上を基に試算 2
Slide 3: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 1. 2019年12月期 経営成績の概況 ・主力の野菜飲料の天候不順などによる需要の落ち込みや国内農事業、 国際事業の売上減少などにより減収も、事業利益は前年同水準 ・営業利益以降は物流子会社の統合時の一時利益などで増益 2. 野菜をとろうキャンペーン ・野菜摂取需要を喚起する、当社史上最大規模のキャンペーンを実施 3. 2020年度の施策および第二次中期経営計画 の進捗状況 (2020年度の施策) ・国内事業は、野菜をとろうキャンペーンによる需要喚起を行い増収を図るも、 広告宣伝費の増加などにより減益の見込み ・国内農事業、国際事業は、更なる収益改善を実施 (第二次中期経営
Slide 4: 1. 2019年12月期 経営成績の概況
1. 20194712AHH ee as DMD BLU
Slide 5: 連結業績
2019年度 連結業績 単位：億円 実績 対前年 対業績予想 利益率 増減率 増減率 売上収益 1,808 - ▲ 37 ▲2% ▲ 82 ▲4% 事業利益 123 7% ▲1 ▲1% ▲3 ▲2% 営業利益 141 8% +19 +15% +5 +4% 当期利益※1 102 6% +12 +13% +7 +7% ※1親会社株主に帰属する当期利益 ROE 9.8% +0.8pt - ROA※2 6.1% ▲0.1pt - EPS 114.89 +13.39 - ※2総資産事業利益率 主な減収要因 ・主力の野菜飲料の天候不順などによる需要の落ち込み ・国内農事業におけるトマト調達量減少 ・国際事
Slide 6: 事業別業績
2019年度 事業別業績 単位：億円 売上収益 事業利益 18年度 19年度 18年度 19年度 対前年 増減率 対前年 増減率 飲料 727 720 ▲7 ▲1% 58 58 ▲0 ▲0% 食品他 602 604 +2 +0% 53 54 +0 +1% 国内加工食品計 1,329 1,325 ▲4 ▲0% 112 112 +0 +0% 国内農事業 112 96 ▲16 ▲14% ▲1 ▲2 ▲1 - 国際事業 462 441 ▲22 ▲5% 5 8 +3 +49% その他／調整額 ▲ 57 ▲ 53 +5 - 8 5 ▲3 ▲33％ 合計 1,846 1,808 ▲37 ▲2% 124 12
Slide 7: 事業別業績 国内加工食品事業
2019年度 事業別業績 国内加工食品事業 売上高／売上収益 営業利益／事業利益 単位：億円 2,000 200 1,576 1,577 1,600 1,405 1,469 160 1,329 1,325 1,364 1,200 107 110 112 112 120 102 81 800 80 52 400 40 0 0 2015年 2016年 2017年 2018年 2018年(IFRS読替) 2019年 2020年 (計画) ＊2019年よりIFRSを適用 ＊売上・利益は2017年にかけて上昇し、2018年以降同水準で推移 7
Slide 8: 国内加工食品事業(飲料)
2019年度 国内加工食品事業(飲料) 天候不順や他有価飲料との競争激化も、トマトジュースや新商品が売上を牽引 単位：億円 国内加工 売上収益 事業利益 食品 2018年度 2019年度 前年比 2018年度 2019年度 前年比 (飲料) 727 720 99.1% 58 58 99.9% 野菜飲料の市場は競合激化により前年割れ ・7月の天候不順により一時的に需要が落ち込む ・野菜飲料市場の規模は前年割れも、後半にかけて回復 ・野菜飲料は、豆乳など他の有価飲料との競争が激化 ・当社の野菜飲料シェアは56%に上昇(前年比＋3pt) トマトジュース(売上121億円、前年比106％) 2019年3
Slide 9: 国内加工食品事業(食品他)
2019年度 国内加工食品事業(食品他) 中食・外食へ向けた提案を強化。通販・贈答用品製品が好調で増収増益 単位：億円 国内加工 売上収益 事業利益 食品 2018年度 2019年度 前年比 2018年度 2019年度 前年比 (食品他) 602 604 100.4% 53 54 100.9% 中食・外食向け ・業務用冷凍地中海野菜の売上21億円 (前年比109％) ・ベジタリアン・ヴィーガンにも対応できる「野菜だし」を発売 ・量販店向けの惣菜の売上は増加も、コンビニ向けの受託 商品の売上は減少 内食向け ・オムライススタジアムなどの需要喚起によって トマトケチャップの売上88億円(前年比10
Slide 10: 事業別業績 国内農事業
2019年度 事業別業績 国内農事業 売上高／売上収益 営業利益／事業利益 単位：億円 150 25 120 110 115 114 115 112 108 20 96 90 15 60 9 10 7 30 4 5 0 0 2015年 2016年 2017年 2018年 2018年(IFRS読替) 2019年 2020年(計画) (30) (2) ▲2 (2) ▲2 (1) ▲1 (2) ▲2 -5 (60) -10 ＊ 2016年までは売上の伸長と共に収益化が進む ＊ 2017年以降、市場環境が大きく変化し、業績が低迷 10
Slide 11: 国内農事業
2019年度 国内農事業 市場価格の低迷が続く中、夏秋産地の調達量が確保できず、減収減益 単位：億円 売上収益 事業利益 国内 2018年度 2019年度 前年比 2018年度 2019年度 前年比 農事業 112 96 85.7% ▲1 ▲2 - 生鮮トマト市場の動向 ・2017年以降、市場価格の下落傾向が続く ・背景に大型ガラス菜園の増加など、供給過剰な 市場構造 大型ガラス菜園の参入状況※ (2016年2月→2019年2月) ・79施設→160施設に増加 ※一般社団法人日本施設園芸協会 平成30年度次世代施設園芸地域展開促進事業 事業報告書 概ね1ha以上の溶液栽培施設で、一部トマト以外
Slide 12: 事業別業績 国際事業
2019年度 事業別業績 国際事業 売上高／売上収益 営業利益／事業利益 単位：億円 500 479 474 488 464 462 458 20 441 400 16 14 300 12 8 8 200 8 5 100 3 4 2 1 0 0 2015年 2016年 2017年 2018年 2018年(IFRS読替) 2019年 2020年 (計画) ＊売上は2017年以降減少傾向 ＊利益は2018年は大幅に減益、収益構造改革を継続中 12
Slide 13: 国際事業
2019年度 国際事業 米国子会社の売上減少や為替影響による減収も、構造改革により増益 単位：億円 売上収益 事業利益 国際事業 対前年 対前年 2019年度 対前年 2019年度 対前年 (為替影響除く) (為替影響除く) 米国Kagome Inc. 213 ▲8 ▲5 3 ▲4 ▲4 ポルトガルHIT 89 ▲3 +3 0 +5 +5 カゴメオーストラリア 61 ▲8 ▲3 4 ▲0 +0 米国UG 42 +3 +3 2 +5 +5 その他及び調整 36 ▲6 ▲4 ▲2 ▲4 ▲4 国際事業 計 441 ▲22 ▲6 8 +3 +3 米国Kagome Inc. ・大口受託先のシステム変更
Slide 14: 事業利益増減要因
2019年度 事業利益増減要因 単位：億円 124 国 ➀ 内 ② 加 工 食 ③ 品 事 業 の ④ 増 減 国内 123 ①原価変動・・・為替影響9億円や原材料価格の変動7億円など ②原価低減・・・調達政策の見直し等8億円、少人化3億円など ③運賃・保管料・・・国内における物流費の増加 ④広告宣伝費の減少・・・デジタル広告や野菜生活ファームなどのコミュニケーションにシフト 14
Slide 15: 営業利益、当期利益増減要因
2019年度 営業利益、当期利益増減要因 単位：億円 18年度 19年度 事業利益 124 123 その他の収益 19 27 ➀ その他の費用 21 10 ② 営業利益 122 141 … … 税前利益 … 122 139 法人所得税費用 37 36 実効税率 30% 26% ③ 当期利益 90 102 ➀F-LINEへの統合における事業譲渡益17億円など ②災害関連損失3.6億円など ③➀の譲渡益にかかる税金負担がないことなど 15
Slide 16: 財政状態計算書変動内容
2019年度 財政状態計算書変動内容 資産/負債・資本 2,012億円(前期末比+14億円) 単位：億円 流動資産▲50 単位：億円 現預金▲21:配当金や法人所得税の支払いなど、 1,126 営業債権等▲13、売却目的保有資産▲13、など 1,176 非流動資産＋63 持分法投資＋41:F-LINE社株式取得など 885 その他の金融資産+12：保有株式の時価上昇など 822 無形資産+8：基幹システムの更新など 898 965 負債▲67 営業債務等▲21、有利子負債▲16、未払法人所 1,114 得税▲18、売却目的保有負債▲16、など 1,034 資本＋80 親会社所有者帰属当期利益+
Slide 17: キャッシュフロー
2019年度 キャッシュフロー 単位：億円 18年度 19年度 増減 営業活動によるキャッシュフロー(A) 107 122 15 投資活動によるキャッシュフロー(B) ▲3 ▲ 93 ▲ 90 フリーキャッシュフロー(A+B) 104 30 ▲ 75 財務活動によるキャッシュフロー ▲ 17 ▲ 51 ▲ 34 増減要因 ＜営業活動によるキャッシュフロー＞ ・税引前利益+17、営業債権等の増減額の増加+14 棚卸資産の増減額の減少▲7、法人所得税等の支払額の増加▲9 など ＜投資活動によるキャッシュフロー＞ ・前期の土地売却等による収入の減少▲21 ・前期の金融資産の売却等による収入の減少▲7
Slide 18: 2. 野菜をとろうキャンペーン
2. 野菜をとろうキャンペーン 18
Slide 19: 2025年の「ありたい姿」と「長期ビジョン」
2025年の「ありたい姿」と「長期ビジョン」 ありたい姿 「食を通じて社会課題の解決に取り組み、 持続的に成長できる強い企業になる」 長期ビジョン 「トマトの会社から野菜の会社に」 一人あたりの野菜摂取量 ※1 約290g/日→350g/日 ※2 60gの増加は300億円の売上増分に相当 ※1 厚生労働省 平成29年国民健康・栄養調査 ※2 野菜摂取量のうち当社商品の供給割合が変化しないものとして18年度の国内事業の売上を基に試算 19
Slide 20: 野菜摂取量350g達成時の売上試算
野菜をとろうキャンペーン 野菜摂取量350g達成時の売上試算 2018年実績 2025年試算 差額 日本人一人当たり野菜摂取量/日 290 g※1 350 g +60 g 日本の野菜消費量 1,397万 t※2 1,686万 t +289万 t カゴメの野菜供給量 62 万t 75万 t +13万 t カゴメの供給割合 4.4% 4.4% - 国内事業の売上収益 1,453億円 1,753億円 +301億円 ※1 厚生労働省 平成29年国民健康・栄養調査 ※2 農林水産省「食糧需給表」平成30年概算値 野菜摂取に関する意識調査 一日の野菜摂取量の 野菜をとろうキャンペーン 野菜不足の自覚 目標
Slide 21: キャンペーンの施策
野菜をとろうキャンペーン キャンペーンの施策 目指せ100万人！全国ベジチェック体験 企業・団体との連携によるプロジェクト ・現時点で業種を超えた約20企業 ・野菜充足度測定器 団体と連携 「ベジチェック」を ・新しい切り口で野菜の魅力を伝える 全国の量販店やイベントで展開 ・当社単独ではアプローチ出来ない ・一人一人に野菜不足の ステークホルダーと接点を持つ 自覚を促す カゴメオリジナル カゴメ株主、学識者・管理栄養士 「野菜マエストロ検定」による 野菜アンバサダーによる 野菜の魅力伝道師の育成 情報発信 ・野菜の基礎知識や上手なとり方を ・約19万人の株主様に向けた 習得できる検定 アンバ
Slide 22: 野菜をとろうキャンペーン
野菜をとろうキャンペーン 野菜需要を喚起、国内全ての事業の売上を最大化 飲料 健康事業 野菜をとろうキャンペーン 家庭用・業務用 食品・生鮮 野菜加工ビジネス 22
Slide 23: 3. 2020年度の施策および第二次中期経営計画の進捗状況
3. 2020年度の施策および 第二次中期経営計画の進捗状況 23
Slide 24: 2020年度 国内加工食品事業(飲料)の施策
2020年度 国内加工食品事業(飲料)の施策 野菜をとろうキャンペーン 需要喚起 ターゲット別飲料 植物性領域 野菜飲料の価値向上 シニア、若年層の開拓 豆乳の売場への展開 売上収益+20億円 機能性表示の拡大 あまいトマトGABA & 野菜生活Soy+(ソイプラス) 2月25日発売 リラックス 果実・野菜・大豆ミックス飲料 1月28日発売 機能性表示食品として リニューアル 環境対応 ・4月より順次、ストロー、キャップに植物由来原料を使用 ・環境負荷低減のためのプラスチック方針を策定 24
Slide 25: 2020年度 国内加工食品事業(食品他)の施策
2020年度 国内加工食品事業(食品他)の施策 野菜をとろうキャンペーン 需要喚起 家庭用・業務用・生鮮を一体化した野菜提案 中食・外食向け 売上収益+11億円 内食向け 売上収益+5億円 野菜素材を活かしたメニュー提案 洋食マーケティングの強化 ・重点3業態：ホテル、産業用、 ・節約志向による内食機会の SM惣菜 増加を捉える 野菜だしによる新たなメニュー提案 生鮮と連動したメニュー提案 ・旬の野菜と「味決め」が簡単な調味料 ・ベジタリアンニーズの高まり の組み合わせ ・野菜ブイヨンをとる手間の解決 25
Slide 26: 2020年度 国内農事業の施策
2020年度 国内農事業の施策 野菜をとろうキャンペーン 需要喚起 売上収益+13億円 収益構造改革の完遂により黒字化を達成 事業利益+7億円 菜園の販路拡大 ・カゴメ向け以外の販路を広げ 稼働率を高めて収益を拡大 8月～11月の調達量を増加 ・北海道、山形県での夏秋産地の形成 変動する市場価格への対応 ・市場価格に連動した調達価格の実現に より調達コストを低減 高付加価値品種の構成比を拡大 ・販売価格の安定 26
Slide 27: 2020年度 国際事業の施策
2020年度 国際事業の施策 収益構造改革の更なる推進により利益体質に 事業利益+6億円 事業利益+2億円 米国カゴメインク社 ・SKUの絞りこみによるリソース集中 ・固定費の削減によるコスト競争力強化 ポルトガルHIT社 事業利益+3億円 ・収益構造改革の継続 ・事業領域と顧客の絞り込み 事業利益+1億円 UG社 ・北米での加工用トマト、および欧州・中南米での 生鮮野菜種子の拡販と費用コントロール アジアにおける野菜飲料事業の拡大 ・カゴメ日清香港による香港・中国エリアの販売 ・東アジア・アセアン市場の開拓 海外での野菜飲料の伝道活動の様子 27
Slide 28: 2020年度 業績予想
2020年度 業績予想 単位：億円 売上収益 事業利益 19年度 20年度 19年度 20年度 対前年 増減率 対前年 増減率 国内加工食品事業 1,325 1,364 +39 +3% 112 102 ▲10 ▲9% 国内農事業 96 108 +13 +13% ▲2 4 +7 - 国際事業 444 458 +14 +3% 8 14 +6 +73% その他／調整額 ▲56 ▲62 ▲6 - 5 4 ▲1 ▲27% 合計 1,808 1,867 +59 +3% 123 124 +1 +1% ※20年度より輸出飲料事業を「その他」から「国際事業」セグメントに変更。19年度は当該数値を読み替えています
Slide 29: 投資計画と自社株買いの実施
投資計画と自社株買いの実施 投資計画 ＜計画＞ ＜進捗＞ 投資計画のポイント ・20年度の主な投資内容 21年見通し 第2次中計 180~190 小坂井工場(トマトケチャップ工場) 設備更新 固定投資等 億円 台湾カゴメ 工場老朽化更新 20年計画 ・20年度減価償却費：67億円 360～370 100億円 億円 ・第2次中計期間総投資額：360~370億円 19年実績 (21年度以降の主な投資内容) 81億円 富士見工場 建屋/製造設備 など 自社株買いの実施 (内容) ・発行済株式のおよそ0.5％。20年2月～3月にかけて実施 (目的) ・カゴメみらいやさい財団への有利処分による希薄化の影
Slide 30: 配当金
配当金 第二次中計期間配当方針 一株当たり年間配当金額 ・一株当たり年間配当金額35円以上 ・2019年度 ：35円 ・当期間中の総還元性向40％ ・2020年度予想：36円 円 40 35 10 30 25 20 35 36 記念配当 15 30 30 普通配当 10 20 22 22 24.5 18 16.5 15 15 5 0 ※ 2014年は4月～12月の9か月間 30
Slide 31: 第二次中期経営計画の進捗状況
第二次中期経営計画の進捗状況 実績 計画・見通し ■売上収益 ■事業利益 単位：億円 2,120 200 2,000 1,846 1,808 1,867 162 150 1,500 124 123 124 100 1,000 50 500 0 0 2018年度 2019年度 2020年度 (計画) 2021年度 (見通し) ・現時点で21年度の定量目標は変更しない ・「野菜をとろう」キャンペーンを中心に施策を積み上げていく ・20年度上期の施策の成果を確認しながら今後のプランを精査する 31
Slide 32: 注意事項
注意事項 当資料はカゴメの現在の計画、見通し、戦略などのうち歴史的事実でないものは、現在入手 可能な情報から得られたカゴメの経営者の判断に基づいております。従いまして、これら業績 見通しのみに全面的な依拠することは控えるようお願い致します。実際の業績は、さまざまな 重要な要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、以下のようなものが含まれます。すなわち、① 天候、特に夏場の低温 ②異物混入等の製品事故 ③カゴメの事業領域を取り巻く経済情 勢、特に消費動向 ④変わりやすい顧客嗜好などを特徴とする激しい競争にさらさ
Slide 33: @wBe. BOLK, BLK,
@wBe. BOLK, BLK, r 33
Slide 34: 有価飲料市場の動向
2019年の有価飲料の売上前年比 有価飲料市場の動向 ・7月の天候不順により一時的に需要が落ち込む ・野菜飲料市場は前年割れが続くが、後半にかけて回復 ・豆乳は好調を維持。野菜飲料との競争激化 出典：インテージSRI(全国、SM+CVS+DRUG) 115.0 110.0 売 上 105.0 前 年 100.0 比 (%) 95.0 90.0 85.0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 有価飲料全体 野菜飲料 豆乳 乳酸菌飲料 34
Slide 35: 生鮮トマトの市場価格
生鮮トマトの市場価格 生鮮トマト市場の動向 ・2017年以降、市場価格の下落傾向が続く ・背景に大型ガラス菜園の増加など、供給過剰な市場構造となっている 東京中央卸売市場ホームページ 市場統計情報より作成 円/㎏ 35