Slide 1: 2023年12月期 決算説明会
2023年12月期 決算説明会 カゴメ株式会社 証券コード:2811 本資料における数値について ・金額は億円未満を切捨て、事業利益については一部千万円未満を切捨てで表示しています。 ・%については小数点第2位を四捨五入し、小数点第1位まで表示しています。 1 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 1. 2023年12月期 決算概要 2. 第3次中期経営計画進捗 3. Ingomarの連結子会社化について 4. 2024年12月期 業績予想 5. サステナビリティの取り組み 参考資料：2023年度トピックス 2 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 3: 1. 2023年12月期 決算概要
1. 2023年12月期 決算概要 3 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 4: 2023年度 連結業績
2023年度 連結業績 ・売上収益：価格改定後、国内事業、国際事業とも増収 ・事業利益：原材料価格の高騰があったものの、国際事業の伸長により増益 修正計画は2023年12月期 第3四半期決算短信の連結業績予想の数値 4 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 5: 2023年度 セグメント別業績
2023年度 セグメント別業績 ・国内加工食品：飲料、通販が減収、食品他が増収 ・国内農：販売量増加により増収、コスト増加影響で減益 ・国際：米国フードサービス企業向け堅調、価格改定効果で増収増益 ➀ ② ③ 5 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 6: 2023年度 国内加工食品事業
2023年度 国内加工食品事業 ・飲料は販売数量回復基調も減収、食品他は価格改定後の落ち込みなく増収 ・原材料の高騰などによりトータルでは減益 売上収益 事業利益 9.0% 単位:億円 単位:億円 1,421 7.6% 7.0% 1,379 150.0 7.3% 事業利益率 5.0% 535 105.2 103.6 食品他 484 100.0 3.0% 食品他 22.0 28.0 通販 135 131 通販 15.2 6.6 1.0% 50.0 -1.0% 飲料 759 754 飲料 67.9 69.0 -3.0% 0.0 -5.0% 22年度 23年度 22年度 23年度 カテゴリートータル
Slide 7: 2023年度 国内加工食品事業 価格改定後の推移
2023年度 国内加工食品事業 価格改定後の推移 野菜飲料：価格改定以降、販売数量減少も回復基調 家庭用食品、業務用：需要喚起策により家庭用食品は早期売上回復、業務用は堅調に推移 野菜飲料 家庭用食品 業務用 価格改定後の販売数量が減少も、月を追 需要喚起策が奏功、早期に売上回復 価格改定後も、販売数量は前年水準を上回る うごとに回復 【1-12月前年比】 家庭用 前年比推移 数量： 102% 野菜飲料 前年比推移 【1-12月前年比】 業務用 前年比推移 金額： 120% 130% 数量： 95% 【1-12月前年比】 130% 金額：107% 130% 123% 124% 数量 金額 数量
Slide 8: 2023年度 国内農事業
2023年度 国内農事業 ・生鮮トマトの調達量の増加により、増収 ・エネルギー価格や肥料価格の上昇などにより、減益 売上収益 事業利益 単位:億円 単位:億円 95 101 4.7% 10.0 事業利益率 4.0% 8.0 6.0 1.1% 4.4 2.0% 4.0 0.0% 2.0 1.1 0.0 -2.0% 22年度 23年度 22年度 23年度 調達量の増加により増収 コスト上昇により減益 ・生鮮トマトの調達量の増加により増収 ・温室用の燃料などのエネルギー価格や肥料価格の上昇 ・高リコピントマト、高GABAトマトなどの高付加価値商品が拡大 © ２０２4 カゴメ株式会社 8
Slide 9: 2023年度 国際事業
2023年度 国際事業 ・米国フードサービス企業向け二次加工、欧州トマト一次加工事業が堅調 ・市況に連動した価格改定により増益 売上収益 事業利益 150.0 13.1% 単位:億円 単位:億円 事業利益率 852 為替影響 111.3 10.0% 為替影響 678 ＋55億円 6.9 ＋7.2億円 234 100.0 5.3% その他 33.3 5.0% 調整 205 212 その他 ポルトガル 153 50.0調整 36.0 0.0% ポルトガル 4.0 70.9 403 11.4 米国 319 米国 20.6 0.0 -5.0% 22年度 23年度 22年度 23年度 販売価格の上昇、フ
Slide 10: 2023年度 事業利益増減要因
2023年度 事業利益増減要因 事業利益の増減は下図の通り 単位：億円 …① …②△74 …③ ①価格改定による増益、販売数量減少 ＋84： 販売数量減少を含めた正味の増益効果 ②原価変動、原価低減など △74： 原価変動△93・・・原材料△90(内為替影響△15)、エネルギー△1 など 原価低減＋19・・・契約の見直し、購買先の集約、ロス削減 など ③国際事業の増益+75：米国カゴメインク+50、ポルトガルHIT+21など © ２０２4 カゴメ株式会社 10
Slide 11: 2023年度 営業利益、当期利益増減要因
2023年度 営業利益、当期利益増減要因 ・事業利益の増加により、営業利益、税前利益、当期利益が前年から増加 ➀ ② ③ ※親会社の所有者に帰属する当期利益 増減要因 ➀その他の費用＋18.7…国内農事業の固定資産減損損失等 ②実効税率+6.2pt…上記減損損失の影響等 ③非支配持分に帰属する損益＋7.2…ポルトガルHITの増益等 © ２０２4 カゴメ株式会社 11
Slide 12: 2023年度 財政状態計算書変動内容
2023年度 財政状態計算書変動内容 ・原材料価格高騰や安全在庫の積み増しの結果、棚卸資産や借入金が増加 資産/負債・資本 前期末からの増減内容（単位：億円） 2,656億円(前期末比+402億円) 親会社所有者帰属持分比率:49.8％(△3.0pt) ■流動資産1,654(+362) 棚卸資産＋176(為替影響含む)、 連結財政状態計算書 現金及び現金同等物＋146 (有利子負債の増加など)、 2023年12月31日 単位:億円 営業債権及びその他の債権+29 など ■非流動資産1,001(＋39) 負債 1,292（+256） その他の金融資産＋41、持分法による投資＋21 など 資産合計
Slide 13: 2023年度 キャッシュフローの主な内容
2023年度 キャッシュフローの主な内容 フリーキャッシュフロー：投資活動によるキャッシュフローの減少により対前年で増加 財務活動によるキャッシュフロー：前年自己株式取得および借入金増により対前年で増加 ■23年度 キャッシュフロー内訳 営業活動によるキャッシュフロー 税引前利益164億円、減価償却費及び償却費82億円、棚卸資産の増加△147億円、 法人所得税の支払い△42億円 など 投資活動によるキャッシュフロー 有形固定資産及び無形資産の取得△64億円 財務活動によるキャッシュフロー 短期借入金の増加92億円、長期借入金の増加95億円、配当金の支払い△32億円 など 13 © ２０２4 カ
Slide 14: 2. 第3次中期経営計画進捗
2. 第3次中期経営計画進捗 14 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 15: 第3次中計 前半2年・後半2年
第3次中計 前半2年・後半2年 ・経営環境の激変（コロナ対応、ウクライナ紛争、円安進行、自然災害） ・かつて経験したことのない原材料コストの上昇 前半2年（2022-23年） 後半2年（2024-25年） ・ほぼ全商品の価格改定 国内事業 ・需要喚起策の奏功 ・需要も順調に回復 利益の回復 →想定通りの価格改定を実行 ・収益構造改革の成果 国際事業 ・市況高に合わせた価格改定 ・外食需要の取り込み 成長の加速 →売上、利益とも大きく成長 経営基盤の強化 ・南半球の新たな調達先契約 ・リスクマネジメント統括委員会等設置 経営基盤の →調達力・事業継続性の強化 強化継続 15 © ２０２4 カゴメ
Slide 16: 第3次中期経営計画の基本戦略
第3次中期経営計画の基本戦略 第3次中計の基本戦略：「4つのアクションの有機的連携による持続的成長の実現」 野菜摂取に対する 行動変容の促進 ファンベースドマーケティングへの ４つのアクションの有機的連携による オーガニック・インオーガニック 変革 持続的成長の実現 両面での成長追求 グループ経営基盤の強化と 挑戦する風土の醸成 16 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 17: 第3次中計 前半2年・後半2年
第3次中計 前半2年・後半2年 ・国内事業：原材料価格の上昇による事業利益の減少を回復させる ・国際事業：フードサービス企業への対応、外食需要を取り込み成長を加速 売上収益 単位：億円 事業利益 単位：億円 中計前半 中計後半 中計前半 中計後半 事業利益率 8.7% 8.0% Ingomar分 2,890 3,000 7.5% 6.2% 5.9% （）その他/調整額 510 240 515 ※各事業別実績は 調整前値 2,247 2,056 73 194 1,896 1,040 22 170 852 1,010 ※ 31 507 678 141 110 2 21 128 7 89 87 95
Slide 18: 第3次中計 後半2年取り組み（国内事業）
第3次中計 後半2年取り組み（国内事業） ・利益の回復が最優先課題 ・野菜摂取機会を増やし、野菜をよりおいしく楽しく摂取できる多様な商品やメニューを提供 野菜摂取機会を増やす需要喚起策+価格改定 野菜摂取に対する行動変容の促進 ■トマトジュースの好調→にんじんへ展開 ■ベジチェックの累計測定回数は650万回を突破 ・トマトジュースの出荷量は、2022年の出荷量を約15％上回り、 ・ベジチェックは野菜不足を自覚し行動変容につなげるキーコンテンツ 2年連続で過去最高を更新 ・小売業での設置店舗導入を進め野菜飲料の売上拡大につなげる ・にんじんのβ-カロテンの美容価値情報発信進める ■19社のメーカ
Slide 19: 第3次中計 後半2年取り組み（国内事業）
第3次中計 後半2年取り組み（国内事業） ・売上成長の柱の育成や事業領域の拡張 ・収益構造改革の継続 成長領域の強化（23年対比） 収益構造改革 ■収益体質を強化する取り組み 野菜スープ(＋25億円) 植物性素材(＋12億円) 価格改定と合わせて、原材料配合の見直し、製造コスト の最適化、ロス改革の推進、不採算商品の見直しなども ●野菜摂取に貢献できる象徴 ●プラントベースフードのニーズ 引き続き継続 的な商品として、素材の味わい の高まりに対し、食品においても を活かしたスープ事業を育成 植物性素材を使用した商品 ●成長が著しく、価値を伝え を拡大 ●他社との協業、インバウンド 原材料配合
Slide 20: 第3次中計 後半2年取り組み（国際事業）
第3次中計 後半2年取り組み（国際事業） ・価格改定や外食需要の取り込みによる成長を更に加速 ・トマト加工品の需要は引き続き堅調。フードサービス企業への対応を強化 カンパニー化によるグループ連携強化 一次加工 / 二次加工 ■国際事業本部→「カゴメ・フード・インターナショナルカ ■一次加工：市況徐々に下落もトマト加工品の需要堅調 ンパニー」（KFIC）社内カンパニー制移行 ・環境変化に対応した販売価格を設定し、利益を確保継続 ・海外グループトータルでの戦略を策定。連携を深めることで、 ・Ingomarの連結子会社化 成長加速につなげる ・グループ各社CEOの新たな会議を設置し、機動的な経営の意
Slide 21: 第3次中計 後半2年取り組み（経営基盤強化）
第3次中計 後半2年取り組み（経営基盤強化） ・コスト上昇が見込まれる物流の効率化 ・研究開発の担う部門を一つの組織に結集 サプライネットワーク構想の具現化 研究資源の集中投下 ■調達・生産・荷造り・輸配送の効率化、最適化 ■グローバル・アグリ・リサーチ&ビジネスセンター ・継続的なコスト上昇が見込まれる物流の効率化は、大きな経営 （GARBiC)新設 課題である ・国内外に分散していた品種開発や栽培技術開発を担う部門を一 ・工場から得意先までの輸配送に加えて、原材料の調達物流も つの組織に結集 含めて川上から川下まで一元的に在庫を把握し、調達・生産・ ・研究資源を集中投下して、カゴメの品種開
Slide 22: 3. Ingomarの連結子会社化について
3. Ingomarの連結子会社化について 22 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 23: Ingomarの概要
Ingomarの概要 ・トマトペースト・ダイストマトを製造・販売するトマト一次加工会社 ・トマト一次加工品生産能力 米国第2位（世界4位） ■概要 設立 1983年 所在地 米国カリフォルニア州ロスバノス市 主な事業内容 トマトペースト、ダイストマトの生産・販売 工場 第一工場（1983年～）/トマトペースト製造 第二工場（2000年～）/トマトペースト、ダイストマト製造 代表者兼CEO Greg Pruett氏 出資者 6農家（80%）、カゴメインク(20%) ※2016年9月 カゴメインクを通じ出資 過去3年業績推移（単位：百万米ドル） 350 17.7% 20.0% ■トマト一次加工業界
Slide 24: 子会社化の目的
子会社化の目的 ・世界最大の加工用トマト産地、かつ、技術最先端の米国でソリューションを開発 ・農業領域の取り組み強化による、競争優位性があり、持続可能なトマト加工事業の構築 トマト加工事業のグローバル 米国事業の更なる成長 持続可能なトマト加工事業構築 ネットワークを拡充 ・カゴメグループは「種子開発・販売」 ・Ingomarを加えて、各拠点が連携し ・市況などのボラティリティは抱えるも、 「加工用トマト栽培」「一次加工」「二 グローバルな商品供給・サービス提供体 一次加工会社の重要性は増している 次加工」「マーケティング・販売」の機能 制を整えることで、グローバルフードサー ・Ingomar
Slide 25: 投資額と今後の見通し
投資額と今後の見通し ・Ingomarの連結子会社化は、当社にとって過去最大の投資 ・シナジーの創出により、成長を加速 投資効果の見通し（単位：億円） 投資額 売上収益 シナジー効果 持続可能な 出資持分 20% → 70% 事業利益 シナジー効果 トマト事業の構築 約360 億円 515 510 財源 ブリッジ・ローン 73 22 ・約1年間はブリッジ・ローンを実施 31 23年 24年 25年 パーマネント化 ・自己株式の活用+Ingomarからの 想定 米国・グループ連携 配当金等により今後1年程度で シナジー バリューチェーン強化 パーマネント化を実施 25 © ２０２4 カゴメ株式会
Slide 26: 4. 2024年12月期 業績予想
4. 2024年12月期 業績予想 26 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 27: 2024年度 業績予想
2024年度 業績予想 国内事業：売上収益は横ばい、事業利益は原材料価格や物流費増加などにより減益 国際事業：売上収益はIngomarの影響もあり大幅増収、事業利益は増収により増益 【国際事業に含まれるIngomarの影響】 ・売上収益：515億円 ・ 事業利益：31億円（フル連結 100％） ・事業利益は、企業結合会計適用により在庫の時価評価で原価などが上昇することに伴い、一時的に低水準 参考）23年度 売上収益：－億円 ・ 事業利益：22億円（持分法投資利益 20%） 27 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 28: 2024年度 事業利益増減要因
2024年度 事業利益増減要因 ・価格改定による増益(①) を見込むが、価格改定以降の販売数量減少に伴う減益リスク(②) ・原価上昇 (③)により、国内加工食品事業は減益見込み 単位：億円 ①価格改定による 増益 ②価格改定以降の 販売数量減少に伴う 減益リスク ③原価上昇影響 ▲72億円 +α 28 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 29: 2024年度 国内加工食品事業 原価上昇要因
2024年度 国内加工食品事業 原価上昇要因 引き続きトマト原料の価格高騰により国内加工食品事業の原価が上昇 原価上昇（原価低減後） 前年対比 前年対比 原価上昇＋72億円 （単位：億円） +12 ■容器・包材 ＋12 段ボールのほか、PETボトル樹脂、紙飲料の 前年対比 +60 容器などの価格が上昇 原価上昇＋74億円 +13 ■原料・輸入製品 +60（内為替＋12） ・トマト原料 2023年度 価格上昇幅の大きい23年産の原材料につい ＋61 上昇分 て24年より本格的に使用が始まる ・その他、ニンジン、リンゴ等の単価が上昇 23年度 24年度 原料・輸入製品 容器・包材 29 © ２０２
Slide 30: 2024年度 営業利益・当期利益
2024年度 営業利益・当期利益 ・営業利益/当期利益：Ingomarへの既存出資持分20%の時価評価益による増分 ※ ※親会社の所有者に帰属する当期利益 30 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 31: 配当の推移
配当の推移 第3次中計期間配当方針(1株当たり年間配当金38円以上、当期間中の総還元性向40%)に 基づき、2024年度は創業125年記念配当（10円）を合わせ52円予定 1株当たり 年間配当金額（円） 60 (記念配当10円) 50 10 (記念配当10円) 40 41 42 10 38 36 37 30 35 30 30 20 24.5 22 22 20 18 16.5 10 15 0 ※ 2014年は4月～12月の9か月間 31 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 32: 5. サステナビリティの取り組み
5. サステナビリティの取り組み 32 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 33: サステナビリティへの取り組み
サステナビリティへの取り組み ・国内工場における継続的な省エネ活動が省エネ大賞受賞 ・物流2024年問題への対応 2023年度 省エネ大賞 物流2024年問題への対応 「省エネルギーセンター会長賞」受賞 F-LINEでの取り組み ・農業と食品製造（工業）を行う事業特性を踏まえた ・2019年からこの物流リスクに備え、食品メーカー共同に 省エネ投資と省エネ活動を推進。農工連携による取り組 よる物流会社であるF-LINEに参加し、共同配送など効 みが評価され、当社として初めて省エネ大賞を受賞 率的で安定的な物流体制の実現に取り組む （一般財団法人省エネルギーセンター主催） ・工場の倉庫レイアウトを
Slide 34: 事業環境は劇的に変化したが、目指すところは変わらない
事業環境は劇的に変化したが、 目指すところは変わらない 2025年の 「食を通じて社会課題の解決に取り組み、 ありたい姿 持続的に成長できる強い企業になる」 2025年の ビジョン 「トマトの会社から野菜の会社に」 34 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 35: Owe BOLK RL.
Owe BOLK RL. * KAGOME © 2024 Axa
Slide 36: 2023年度 国内加工食品事業 原価抑制要因
2023年度 国内加工食品事業 原価抑制要因 原料・輸入製品を中心に原材料は高騰しているが、原価変動は中間予想から26億円抑制 原価変動（原価低減含む） 前年対比 ■エネルギー 中間予想から△4 前年対比 前年対比 エネルギー価格が想定を下回って推移 （単位：億円） 原価変動＋100億円 原価変動＋74億円 ■容器・包材 中間予想から△1 +4 購買先の集約化など +14 ±0 +13 ■原料・輸入製品 中間予想から△21 ・農産原料 +82 トマトの契約内容変更など、中期的な調達戦略 の見直しによる好影響 +61 ・内製化率の向上など 中間予想 23年度 原料・輸入製品 容器・包材 エネルギ
Slide 37: 国内加工食品事業 飲料トピックス
国内加工食品事業 飲料トピックス ・トマトジュースは美容関心層の新規ユーザーを獲得 / 最高の出荷量更新 ・コンビニエンスストアでの売上回復、量販店での販売は前年割れも下期は回復傾向 販売チャネル別、容器別販売状況 ・コンビニエスストア：オフィス需要に伴い売上が回復 ・量販店：ケース売り販売の不振 主力ブランド別売上収益 トマトジュース 156億円(対前年+23%) ・美容関心層のユーザー化で売上が好調、過去最高の出荷量 野菜一日これ一本 127億円(対前年△4%) 【野菜飲料市場・当社シェア推移】 % ・価格改定後の大型容器の販売が不振、3Q酷暑による濃厚さの忌避 億円 野菜生活１００シリー
Slide 38: 国内加工食品事業 通販トピックス
国内加工食品事業 通販トピックス ・野菜飲料、サプリメントを中心とする健康直送便の定期顧客数が減少 ・コンタクトセンター運営費の上昇などで減益 広告宣伝費の削減などで定期顧客数が減少、 主力商品の野菜飲料やサプリメント類が前年割れ 主力商品別売上収益 野菜飲料81億円(前年比△6%) サプリメント類21億円(△3%) スープ類14億円(+8%) 事業利益 通販コールセンターの運営費の上昇などで事業利益は△8.6億円 38 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 39: 国内加工食品事業 食品他トピックス
国内加工食品事業 食品他トピックス ・価格改定後のトマトケチャップが早期回復、業務用は価格改定後も前年並みの数量維持 ・原材料価格が高騰するも、売上収益の伸長などで増益 家庭用食品 売上収益193億円（対前年+7%） ・需要喚起策が奏功、価格改定後の早期の回復で増収 主力商品別売上収益 トマトケチャップ96億円(対前年+9%） ・オムライススタジアム等のプロモーション効果 業務用 売上収益259億円（対前年+20%） ・外食需要の回復により売上が堅調 事業利益 原材料価格が高騰するも、売上収益の伸長などで増益 39 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 40: 国内農事業トピックス
国内農事業トピックス 4月までの生鮮トマトの市況高による販売単価の上昇、調達量増加などで増収 エネルギーコストの上昇や5月以降の急激な市況安などにより減益 主力商品別売上収益 生鮮トマト85億円（対前年6%） ・高リコピントマト43億円(対前年+10%) ベビーリーフなど6億円（前年比+5%） 生鮮トマトの市況推移 900 800 2020年 2021年 700 2022年 生鮮トマト市況の状況 2023年 ・4月までは低温や日照不足などにより生鮮トマトの販売単価が上昇 600 ・5月以降は好天により流通量が急増、市況が悪化 500 ・10月は酷暑の影響により流通量が激減、市況が急騰 400
Slide 41: 国際事業トピックス
国際事業トピックス ・米国フードサービス企業向け二次加工、欧州トマト一次加工事業が堅調 ・市況に連動した価格改定により増益 単位：億円 個社別のサマリー(現地通貨) カゴメインク：価格改定による販売価格の上昇や、23年産原材料の切り替え時期後ろ倒し等により増収増益 ポルトガルHIT：トマトペースト価格の上昇で増収増益 カゴメ豪州：トマトペーストの販売量が減少、前年10月の洪水被害損失の反動などにより減収増益 UG：トルコにてトマト栽培面積増による種子・苗出荷増などにより増収増益 台湾可果美：価格改定などで増収、原材料価格や新工場立ち上げの一時的なコスト増により減益 41 © ２０２4 カゴメ株
Slide 42: 第3次中期経営計画 投資見通し
第3次中期経営計画 投資見通し ・オーガニック、インオーガニック両面で、持続的な成長に向けた投資を後半に加速 前半2年（22-23年） 後半2年（24-25年） 急激な原価上昇による環境変化対応 成長投資を本格的に加速 ・国内は最低限の投資に抑制 ・米国を中心に国際事業への配分UP ・新規事業の種蒔き ・中長期に向けた投資UP ROE 160億円 560億円＋α 9%以上 (25年度) (内訳) (内訳) ・固定投資 155億円 ・固定投資 200億円 ・事業投資 5億円 ・事業投資 360億円＋α 42 © ２０２4 カゴメ株式会社
Slide 43: サステナビリティへの取り組み
サステナビリティへの取り組み ・健康経営施策を推進することで、従業員の健康と働きがいのさらなる向上を実現 ・「カゴメグループ人権方針」を策定。人権リスクへの対応を進める 健康経営の実現 「カゴメグループ人権方針」を制定 ・2023年3月 ・人権に関する国際規範に基づいた、「カゴメグループ人権方針」を 経済産業省及び日本健康会議主催の 策定。その考え方や活動の社内浸透に努めるとともに、事業におけ 「健康経営優良法人2022（大規模法人部門）」に認定 る人権リスクへの対応を進める ・2023年12月 ・人権デューデリジェンスの実施： DBJ健康経営（ヘルスマネジメント）格付」において、 国連「ビジ